Post on 03-Jul-2015
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AGENDA
1. Desarrollos recientes y riesgos de la economía
mundial
2. América latina en el actual contexto internacional
3. Perú: perspectivas de la inversión
2
Las perspectivas de crecimiento mundial han mejorado; se espera una
crecimiento moderado de 3,3 por ciento para 2012 y una recuperación
mayor para 2013.
Crecimiento mundial(Variaciones porcentuales anuales)
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Economías desarrolladas 0,1 -3,6 3,2 1,5 1,4 2,0
De los cuales
1. Estados Unidos -0,3 -3,5 3,0 1,7 2,3 2,4
2. Eurozona 0,4 -4,2 1,9 1,4 -0,6 0,8
Alemania 1,1 -5,1 3,7 3,0 0,2 1,2
Francia -0,1 -2,7 1,5 1,7 -0,2 0,8
3. Japón -1,0 -5,5 4,4 -0,9 1,9 1,9
4. Reino Unido -1,1 -4,4 1,8 0,9 0,3 1,2
Economías en desarrollo 6,0 2,8 7,4 6,0 5,4 5,7
De los cuales
1. Asia en desarrollo 7,8 7,2 9,5 7,7 7,2 7,5
China 9,6 9,2 10,4 9,2 8,2 8,2
India 6,2 6,8 10,1 7,1 7,1 7,7
2. Europa Central y del Este 3,1 -3,6 4,5 4,9 2,2 3,3
3. América Latina y Caribe 4,3 -1,7 6,1 4,3 3,7 3,8
Brasil 5,2 -0,6 7,5 3,0 3,4 4,0
Economía Mundial 2,8 -0,6 5,2 3,7 3,3 3,8
Nota:
Socios Comerciales 1/ 2,6 -1,3 4,5 3,5 2,9 3,2
BRICs 2/ 7,7 5,4 9,2 7,4 6,9 7,1
Fuente: Bloomberg, FMI, Consensus Forecast.
1/ Canasta de los 20 principales socios comerciales de Perú.
2/ Brasil, Rusia, India y China.
3
Las economías desarrolladas crecerían aún por debajo de su potencial en
2012, principalmente por la evolución de la Eurozona.
4
Fuente: BCRP-Reporte de Inflación, Marzo
2012
Las economías emergentes se desacelerarían ligeramente aunque desde
tasas altas
5
Fuente: BCRP-Reporte de Inflación, Marzo
2012
Las menores presiones inflacionarias favorecen el mantenimiento de
estímulos por un período prolongado en las economías desarrolladas.
La FED mantendría tasas
excepcionalmente bajas hasta
2014.
El BCE ha realizado
inyecciones a 3 años por más
de €1 billón y mantendría bajas
sus tasas de interés (1%).
El BoE mantiene su tasa de
política en 0,5% y su programa
de compra de activos (£325 mil
millones).
El Banco de Japón mantiene su
tasa en 0,1%.
6
Estados Unidos: Las proyecciones vienen revisándose sostenidamente al
alza. Se estima un crecimiento de 2,3 por ciento para 2012.
7
8
El crecimiento de EUA se ha recuperado en 2011 liderado por la inversión
privada y el consumo. La inversión, sin embargo, aún se encuentra por
debajo de niveles previos a la crisis.
1,7
-1,8
1,3
-3,7
-8,9
-6,7
-0,7
1,7
3,8 3,9 3,82,5 2,3
0,41,3 1,8
3,0
-12
-10
-8
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-4
-2
0
2
4
6
8
10
dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11
EUA: PBI trimestral y contribución de la DA(tasas anualizadas)
Gobierno
Exportaciones Netas
Inversión Privada
Consumo Privado
PBI
Promedio tasas trim 2003-07: 2,8%
1500
1600
1700
1800
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2000
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2200
8950
9050
9150
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9350
9450
9550
dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11
EUA: Consumo Personal e Inversión(US$ miles de millones 2005)
Consumo Inversión Fija (eje derecho)
Fuente:
Bloomberg
8
Sin embargo, aún subsisten riesgos a la baja.
Aún se requiere consolidar la mejora en el
mercado laboral: La recuperación del
empleo desde el 2010 representa sólo el
40% de las pérdidas de 2008 y 2009 (8,5
millones).
-900
-800
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feb-08 ago-08 feb-09 ago-09 feb-10 ago-10 feb-11 ago-11 feb-12
EUA: empleo y tasa de desempleo
Var. empleo
Desempleo (%)
Tasa de desempleo
Var. empleo (miles)
130
140
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160
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180
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2,0
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jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12
EUA: Precios de inmuebles (S&P/CS) e inventarios
Inventarios (millones)
Índice de precios (Ene.00=100)
ÍndiceMillones
El mercado inmobiliario no se recupera: El
índice de precios S&P/Case Shiller para 20
ciudades ha vuelto a caer desde 3T11.
Indicadores como inventarios de casas y
permisos de construcción están estancados
desde 2009.
Falta consolidación fiscal: la falta de un
acuerdo político podría llevar a la revisión a
la baja en la calificación de deuda del país.
Mayor precio del petróleo: la elevación del
precio del petróleo podría desacelerar la
producción. UE y EUA liberarían reservas.
9
Fuente:
Bloomberg
Eurozona: La menor incertidumbre permitiría una recuperación a partir
del segundo semestre de 2012.
3,41,9
2,51,5
2,1
-1,5
-2,0
-6,8
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1,8 1,4 1,6
3,6
1,71,1
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0,50,6
-1,3 -0,8-0,5
0,20,8
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1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
Eurozona: evolución trimestral del PBI(tasas desestacionalizadas anualizadas)
Fuente: Bloomberg y Bancos de Inversión.
Mediiana deProyecciones
10
Las economías más grandes -Alemania y Francia- vienen mostrando una
mejor evolución en los últimos trimestres.
3,1
5,5
3,8
0,5
1,5
0,5
1,1
-0,3
1,2
0,70,6
2,3
1,3
-0,7
0,2
-1,3
-0,7
0,9
-2,6
-1,2
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
Eurzona Alemania Francia Italia España
1T11 2T11 3T11 4T11
Eurozona: crecimiento trimestral (tasas trrimetrales desestacionalizadas anualizadas)
Fuente: Bloomberg.
Alemania: la que mostraría la mejor evolución en la región en el 2012.
1. Consumo. Mercado laboral ha mostrado fortaleza.
2. Inversión. Sector construcción ha mostrado fuerte dinamismo.
3. Fiscal. Sin ajuste de déficit fiscal, mientras que las economías periféricas (sur de Europa) requieren en promedio consolidación fiscal de
alrededor de 3,5% y 2% del PBI para 2012 y 2013.
4. Exportaciones netas. Se mantendrían afectadas por el ajuste fiscal en el resto de la región.
Francia: registró crecimiento en el 4T11.
1. Consumo. Mercado laboral ha mostrado fortaleza.
2. Exportaciones netas. Con mejor evolución por principal socio Alemania.
3. Fiscal. Con ligero ajuste fiscal (menos de 1% del PBI) en 2012.
11
Las inyecciones a 3-años del BCE estabilizaron los mercados.
Nuevo paquete a Grecia no elimina temores sobre insolvencia de este país y de Irlanda y
Portugal.
Se mantienen los temores de contagio de España e Italia.
5,35
5,12
2,96
1,89
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
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4,0
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6,5
7,0
7,5
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8,5
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ar-
11
09-m
ar-
11
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ar-
11
25-m
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11
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1
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1
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07-jul-11
15-jul-11
23-jul-11
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16-a
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go
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01-s
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-11
09-s
ep
-11
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-11
25-s
ep
-11
03-o
ct-
11
11-o
ct-
11
19-o
ct-
11
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ct-
11
04-n
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1
12-n
ov-1
1
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ov-1
1
28-n
ov-1
1
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ic-1
1
14-d
ic-1
1
22-d
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1
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1
07-e
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2
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2
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-12
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eb
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eb
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12
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ar-
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12
27-m
ar-
12
Rendimientos de bonos a 10 años de algunas economías de la Eurozona (%)
Alemania
Francia
España
Italia
-Inyecciones (3 años) del BCE- -PSI griego-----------------------------------Temores de default de Grecia
Se anuncia nuevo programa y requerimiento de reestructuración de deuda con sector privado
Sin embargo, las condiciones financieras de Grecia, Irlanda y Portugal se
mantienen débiles. Los riesgos de recesión en España e Italia dificultan
cumplimiento de metas fiscales.
12
Fuente:
Bloomberg
Las condiciones financieras de Grecia, Irlanda y Portugal se mantienen
débiles. Los riesgos de recesión en España e Italia dificultan cumplimiento de
metas fiscales.
Indicadores de algunas economías de Eurozona
2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
Países con programa de la UE/FMI
Grecia
Crecimiento (%) 3,0 -0,2 -3,3 -3,5 -6,9 -4,8 0,0
Spreads CDS (Pbs) 1/ 22 232 286 1010 8786
Resultado fiscal (% del PBI) -6,8 -10,0 -15,7 -10,6 -9,3 -7,3 -4,6
Ratio de deuda (% del PBI) 107,0 113,0 129,0 145,0 165,0 163 167
Inflación promedio anual (%) 2,9 4,1 1,2 4,7 3,3 -0,5 -0,3
Desempleo (%) 8,9 8,9 10,2 14,8 21,0
Irlanda
Crecimiento (%) 5,2 -3,0 -7,0 -0,4 0,9 0,5 2,0
Spreads CDS (Pbs) 1/ n.d. 181 158 609 724
Resultado fiscal (% del PBI) 0,1 -7,3 -14,2 -31,3 -10,3 -8,6 -7,5
Ratio de deuda (% del PBI) 25 44 65 93 105 114 118
Inflación promedio anual (%) 4,9 4,1 -4,5 -1,0 2,6 1,4 1,4
Desempleo (%) 4,8 8,6 13,1 14,6 14,3
Portugal
Crecimiento (%) 2,4 0,0 -2,9 1,4 -1,6 -3,8 0,7
Spreads CDS (Pbs) 1/ 18 96 92 501 1082
Resultado fiscal (% del PBI) -3,2 -3,7 -10,1 9,8 -5,9 -4,5 -3,0
Ratio de deuda (% del PBI) 68 72 83 93 107 116 118
Inflación promedio anual (%) 2,4 2,6 -0,8 1,3 3,7 2,2 1,5
Desempleo (%) 7,8 7,8 10,1 11,1 14,0
• España: meta de déficit fiscal (5,3%) eleva riesgos de recesión e
incumplimiento de meta.
• Italia: inicia reformas (la laboral es la de mayor oposición
política/social).
• Irlanda: reestructuración de deuda asociada a reestructuración
bancaria.
• Portugal: poca probabilidad de financiarse en 2013.
• Grecia: mayor probabilidad de un tercer programa que implique la
participación del sector oficial en la reestructuración de deuda.
Indicadores de algunas economías de Eurozona
2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
Países sin programa de la UE/FMI
España
Crecimiento (%) 3,5 0,9 -3,7 -0,1 0,7 -1,3 0,0
Spreads CDS (Pbs) 1/ 18 101 114 350 380
Resultado fiscal (% del PBI) 1,9 -4,1 -11,1 -9,2 -8,5 -5,3 -3,0
Ratio de deuda (% del PBI) 36 40 53 61 69 70
Inflación promedio anual (%) 2,8 4,1 -0,2 2,0 3,2 1,8 1,7
Desempleo (%) 8,6 13,9 18,8 20,3 22,9
Italia
Crecimiento (%) 1,7 -1,2 -5,5 1,8 0,4 -1,4 0,0
Spreads CDS (Pbs) 1/ 20 157 109 240 484
Resultado fiscal (% del PBI) -1,6 -2,7 -5,3 -4,6 -3,9 -1,6 -0,8
Ratio de deuda (% del PBI) 103 106 116 119 120 121
Inflación promedio anual (%) 1,8 3,3 0,8 1,5 2,8 2,7 2,3
Desempleo (%) 6,3 6,9 8,3 8,3 8,1
13
Fuente: Eurostat, FMI y Moody s.
14
Dentro de las economías emergentes, China crecería alrededor de 8 por
ciento; lo que implicaría una moderada desaceleración respecto a los
últimos años.
9,79,5
9,18,9
5,0
6,0
7,0
8,0
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10,0
11,0
12,0
13,0
14,0
0,0
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3,0
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-08
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-10
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dic-1
1
CHINA: CRECIMIENTO TRIMESTRAL DEL PBI Y TASA DE INTERÉS
PBI trim. (var. anual)-eje der. Tasa de interés (%)-eje izq.
Tasa de interés PBI
Fuente: Bloomberg.
Indicadores de actividad de China: 2010 - 2012
2010 2011 2012
Diciembre Marzo Junio Setiembre Diciembre Febrero
Índice PMI de manufactura (50 nivel neutral) 53,9 53,4 50,9 51,2 50,3 51,0
Producción Industrial (var.% 12 meses) 13,5% 14,8% 15,1% 13,8% 12,8% 11,5%
Inversión en activos fijos (var.% 12 meses) 24,5% 25,0% 25,6% 24,9% 23,8% 21,5%
Ventas minoristas (var.% 12 meses) 19,1% 17,4% 17,7% 17,7% 18,1% 14,7%
Exportaciones (var.% 12 meses) 17,9% 35,8% 17,9% 17,1% 13,4% 18,4%
Importaciones (var.% 12 meses) 25,6% 27,3% 19,3% 20,9% 11,8% 39,6%
Nuevos préstamos (Miles millones de yuanes) 481 679 634 470 641 711
IPC (var.% 12 meses) 4,6% 5,4% 6,4% 6,1% 4,1% 3,2%
IPC alimentos (var.% 12 meses) 9,6% 11,7% 14,4% 13,4% 9,1% 6,5%
Fuente: Bloomberg.14
15
Una desaceleración brusca de la economía china podría afectar a los
mercados de commodities.
39
42
4344
45
Cobre Niquel Aluminio Zinc Plomo
China: consumo de metales 2011(% del consumo global)
Fuente: Barclays, 2012.
Revisión a la baja en meta (8% a 7,5%) e indicadores a la baja Mayor
desaceleración
Inflación de alimentos se mantiene elevada (7%) aceleración de la inflación.
Exceso de capacidad/sobreinversión agotamiento del modelo por-exportador.
Índices bursátiles y precios de viviendas y viene cayendo caída brusca de
precios.
Mayor caída en crecimiento europeo y región mayor caída de demanda externa.
Problema de repago de gobiernos locales insolvencia de regiones.
Préstamos paralelos crecimiento de “shadow banking”.15
Oportunidades y Riesgos para América Latina
17
OPORTUNIDADES
• Recepción de flujos de capital financieroque pueden ser rentabilizados.
• Acumulación de reservas.
Alta liquidez internacional
• Consolidar a América Latina como undestino seguro de inversión.
• Permitiría la recepción de flujos de IDE.
Mejor percepción relativa de
riesgo
• Mediante la adopción de medidasmacroprudenciales y una adecuadaregulación.
Fortalecimiento de sistemas financieros
AGENDA
1. Desarrollos recientes y riesgos de la economía
mundial
2. América latina en el actual contexto
internacional
3. Perú: perspectivas de la inversión
19
0
1
2
3
4
5
6
7
Consensus Forecast: Crecimiento de América Latina 2012 (%)
Promedio LATAM: 3,6%
20
América Latina viene desacelerándose moderadamente desde tasas altas.
Las proyecciones de crecimiento para 2012, luego de sucesivas revisiones a
la baja, se han estabilizado (3,6%)
90
94
98
102
106
110
114
118
122
126
130
4T07 2T08 4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11
Evolución del PBI de América Latina(datos desestacionalizados, 4T07=100)
Chile
Colombia
Brasil
México
Perú
Fuente: Bancos centrales e institutos de estadística.
4,3 4,2 4,2 4,2 4,2 4,2 4,2 4,1 4,0 3,93,7
3,5 3,6 3,6 3,6
Ene. 11 Mar. 11 May. 11 Jul. 11 Set. 11 Nov. 11 Ene. 12 Mar. 12
Consensus Forecast: Crecimiento para América Latina 2012 (%)
20
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de
Estadística
La región, al igual que otras economías emergentes, ha sido favorecidas
por la entrada de capitales en los últimos meses
21
Fuente:
Barclays
-15000
-10000
-5000
0
5000
10000
15000
05
-en
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1
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-en
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-en
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1
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-en
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1
02
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1
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1
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1
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09
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11
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1
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11
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1
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-11
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b-1
2
08
-fe
b-1
2
15
-fe
b-1
2
22
-fe
b-1
2
02
-mar-
12
07
-mar-
12
21
-mar-
12
28
-mar-
12
11
-ab
r-1
2
Flujos de portafolio a economías emergentes*(flujos semanales, US$ millones)
Europa, Medio Oriente y África Asia América Latina
*Incluye fondos dedicados y no dedicadosFuente: Barclays*Incluye fondos dedicados y no dedicadosFuente: Barclays
Flujos de capital, millones de US$
2011
I Sem II Sem
Economías emergentes 123028 10011 -26295 32823
América Latina 29253 2137 -5525 9322
Perú 1790 305 -139 609
20122010
280
380
480
580
mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12
Índice de commodities CRBCommodity Research Bureau Flujos de inversión en commodities
(miles de millones de U$$)
Fuente: Bloomberg, Barclays Capital.
May - 09 Ene - 10 Set - 10 May - 11 Ene - 12
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12
(US
$/lb
.)
N°
de C
ontr
ato
s (m
iles)
Cobre: Contratos No Comerciales
Contratos de Compra Neta Precio Spot
500
700
900
1100
1300
1500
1700
1900
2100
0
50
100
150
200
250
300
mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12
(US
$/o
z.t
r.)
N°
de
Co
ntr
ato
s (
mile
s)
Oro: Contratos No Comerciales
Contratos de Compra Neta Precio Spot
30
50
70
90
110
130
150
-30
20
70
120
170
220
270
320
mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12
(US
$/B
l.)
N°
de C
ontr
ato
s (m
iles)
Petróleo: Posiciones No Comerciales
Contratos de Compra Neta Precio Spot
Los precios de los commodities también muestra cierta estabilidad
apoyados por la demanda de china y el incremento de posiciones
especulativas
22
Fuente:
Bloomberg
Fuente:
Bloomberg
Sin embargo, existen ciertas diferencias entre las economías de la región.
Algunas economías, como Brasil, viene mostrando una desaceleración
más acentuada.
23
23
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de
Estadística
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
1T.08 3T.08 1T.09 3T.09 1T.10 3T.10 1T.11 3T.11
Brasil: Contribución al crecimiento del PBI
Consumo Variación de existencias
Formación bruta de capital Exportaciones netas
PBI
En caso se materialicen los riesgos, la región se encuentra en mejor
posición para aplicar políticas anticíclicas.
(*) Moody’s debt rating: median for
Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico, Venezuela, and Peru.
2001 2003 2005 2007 2009 2011
LATAM: Debt Rating (*)
Ba3
Ba3
Ba3
Ba3
Ba3
Ba2
Ba2
Ba1
Baa3
Baa3
Baa3
24 Fuente:
Moody’s.
América Latina ha reducido su nivel de deuda pública en los últimos diez
años.
A pesar de las medidas de estímulo fiscal
durante la crisis financiera, Perú
mantiene un nivel de deuda
significativamente inferior al de una
década atrás. 25
Fuente: FMI y
Moody’s.
25
A diferencia de lo observado años atrás, el entorno internacional favorable
es ha sido aprovechado para reducir la vulnerabilidad externa.
Fuente:
Moody’s.
26
Una diferencia importante es la creciente importancia de los flujos de
capitales de largo plazo. En el caso peruano, éstos exceden largamente los
déficit en cuenta corriente.
27Fuente: BCRP
AGENDA
1. Desarrollos recientes y riesgos de la economía
mundial
2. América latina en el actual contexto internacional
3. Perú: perspectivas de la inversión
28
El PBI per cápita de 2011 fue 36 por ciento mayor al máximo previo
66
136
100
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
PBI per cápita(1975 = 100)
El PBI per cápita no
recuperó su nivel de
1975 sino hasta el
2006
Crecimiento Promedio
1950 – 1975: 2,7%
Crecimiento Promedio
1976 – 1992: -2,4%
Crecimiento Promedio
1993 – 2011: 3,9%
29
Fuente: BCRP
5.8
4.6 4.54.2 4.0 4.0 3.9
3.6 3.53.2
1.8
América Latina: Crecimiento Promedio del PBI 2001-2011(Var. % real)
Fuente: WEO – FMI y Consensus Forecasts
Economía con el mayor crecimiento en la región en la última década
30
Dentro de América Latina, el Perú es el país que más creció en promedio
durante la última década.
31Fuente: BCRP
Uno de los principales motores del crecimiento fue la inversión privada, pero
aún falta mucho por hacer; acabamos de recuperar los niveles de PBI per-
cápita de los 70´s.
32
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
12 000
13 000
14 000
1T.0
1
2T.0
1
3T.0
1
4T.0
1
1T.0
2
2T.0
2
3T.0
2
4T.0
2
1T.0
3
2T.0
3
3T.0
3
4T.0
3
1T.0
4
2T.0
4
3T.0
4
4T.0
4
1T.0
5
2T.0
5
3T.0
5
4T.0
5
1T.0
6
2T.0
6
3T.0
6
4T.0
6
1T.0
7
2T.0
7
3T.0
7
4T.0
7
1T.0
8
2T.0
8
3T.0
8
4T.0
8
1T.0
9
2T.0
9
3T.0
9
4T.0
9
1T.1
0
2T.1
0
3T.1
0
4T.1
0
1T.1
1
2T.1
1
3T.1
1
Inversión Privada(Serie desestacionalizada, millones de nuevos soles de 1994)
66
129
100
0
20
40
60
80
100
120
140
19
50
19
52
19
54
19
56
19
58
19
60
19
62
19
64
19
66
19
68
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
Perú: PBI per cápita(1975 = 100)
32
Fuente: BCRP
Fuente: BCRP
18.0
22.0 22.024.0
25,1
Brasil Chile Colombia México Perú
Inversión Bruta Fija: 2010(% del PBI)
Inversión
Privada:
19,2%
Un alto ratio de inversión permite mantener un crecimiento dinámico del PBI
potencial
Inversión
Pública:
5,9%
Perú: Inversión Bruta Interna
% PBI
1980-2005 20,9
2006-2010 23,0
33 Fuente: Bancos Centrales
28,546
9,090 8,119
2,980 3,6165,994
Minería Hidrocarburos Electricidad Industrial InfraestructuraOtros sectores
Cartera de Proyectos de Inversión Privada(Stock, Millones de US$)
Minería48,9
Hidrocarburos 15,6
Electricidad 13,9
Industria5,1
Infraestructura
6,2
Otros sectores 10,3
Cartera de Proyectos de Inversión Privada
(Stock, Estructura Porcentual)
Hasta la fecha el stock de anuncios de proyectos de inversión privada
registrados alcanza US$ 58,3 mil millones.
34 Fuente: Medios de prensa e información de
empresas
Infraestructura
71.6
Hidrocarburos
10.5
Electricidad
5.7
Otros Sectores
12.2
ProInversión: Proyectos por Concesionar2012 – 2013
(Estructura Porcentual)7410
1090
585
1268
ProInversión: Proyectos por Concesionar2012-2013
(Millones de US$)
Nota
Estos proyectos no forman parte de los anuncios de inversión privada
registrados mientras no han sido concesionados.
Durante los años 2012 y 2013 se prevé concesionar proyectos por un total
de US$ 10,4 mil millones
35 Fuente: Proinversión
Procesos de Promoción de la Inversión 2012-2013
SectorN°
ProyectosInversión Estimada
(US$ millones)Participación %
Transporte vial 2 3 851 37,2Ferroviarios 1 3 000 29,0Hidrocarburos 3 1 090 10,5Telecomunicaciones 3 718 6,9Energía 5 585 5,7Agricultura 2 503 4,9Aeropuertos 1 420 4,1Puertos y navegabilidad 2 139 1,3Saneamiento 1 36 0,3Turismo 1 11 0,1Cultura 1Mercado de capitales 2Minería 2
Total 26 10 352 100,0
36
Fuente: Proinversión
3,851
3,000
1,090
718 585 503 420139 36 11
Tra
nsp
ort
e
via
l
Ferr
ovia
rios
Hid
roca
rbu
ros
Te
lecom
unic
acio
ne
s
En
erg
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Ag
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Ae
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os
Puert
os y
n
ave
ga
bili
da
d
Sa
ne
am
iento
Tu
rism
o
Procesos de Promoción de Inversión 2012-2013(Inversión estimada en millones de US$)
PRINCIPALES PROYECTOS Inversión estimada
(mill. de US$)
Concesiones carretera (incluye la longitudinal de la sierra) 3 800
Sistema eléctrico de transporte masivo de Lima y Callao: Línea 2 - tramo 1 3 000
Aeropuerto Internacional de Chinchero - Cusco 420
Masificación del uso de gas natural a nivel nacional 600
Sistema de abastecimiento de LNG para el mercado nacional 400
Otros 2 132
37 Fuente: Proinversión
Antamina (Ancash): 50 mil TM / US$ 1 300
millonesToromocho (Chinalco – Junín): 200 mil
TM / US$ 2 200 millones
Antapaccay (Xstrata – Cusco): 160 mil TM / US$
1 500 millones
Toquepala (Southern – Tacna): 100
mil TM / US$ 600 millones
Las Bambas (Xstrata –
Apurímac): 325 mil TM /
US$ 4 200 millones
Cuajone (Southern –
Moquegua): 40 mil TM / US$
300 millones
La Granja (Rio Tinto –
Cajamarca): 260 mil
TM / US$ 1 000
millones
Cerro Verde
(Arequipa): 270 mil
TM / US$ 3 600
millones
Cuajone (Southern – Moquegua): Ley de Corte
Variable (mejorar la calidad del mineral)
2012 2013
* Antapaccay empezaría a producir
este año pero reemplazaría menor
producción de Tintaya (80 mil TM)
por lo que no se vería impacto en
producción. Para 2013 solo se
tendría la mitad del efecto en
producción..
2014 2015
2016 2017Quellaveco
(Moquegua): 230 mil
TM / US$ 2 300
millones
Quellaveco empezaría
a producir el 50% en
2017
2018
Michiquilllay
(Cajamarca): 280 mil
TM / US$ 700
millones
1,095 1,154 1,4011,781
2,548
3,436 3,604 3,809
2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 2,017 2,018
PRODUCCIÓN DE COBRE(Miles de toneladas métricas finas)
Entre los años 2011 y 2018 la producción de Cobre aumentaría de 1,1 a 3,8
millones de TM.
38 Fuente: Medios de prensa e información de
empresas
La Arena (Río Alto – La Libertad):
114 mil Oz / US$ 350 millones
Pucamarca (Minsur –
Tacna): 40 mil Oz / US$ 90
millones
Conga (Yanacocha -
Cajamarca): 750 mil Oz / US$
4 800 millones
Chucapaca (Gold Fields -
Moquegua): 250 mil Oz / US$ 700
millones
2012 2013 2015
5,273 5,383 5,248 5,2355,898 6,032 6,032 6,032
2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 2,017 2,018
PRODUCCIÓN DE ORO(Miles de onzas troy finas)
Entre los años 2011 y 2018 la producción de Oro aumentaría de 5,3 a 6,0
millones de onzas.
39Fuente: Medios de prensa e información de
empresas
Cerro Lindo (Milpo – Ica): 40 mil
TM / desde US$ 200 a 700
millones
La Granja (Rio Tinto – Cajamarca):
70 mil TM / US$ 1 000 millones
Hilarión (Milpo – Ancash): 30 mil TM
/ US$ 300 millones
2012-2016 2016
La producción de Cerro Lindo irá
aumentando gradualmente
desde niveles de 180 mil TM
hasta 250 mil TM entre el 2012
al 2016
1,256 1,302 1,311 1,344 1,3641,477 1,477 1,477
2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 2,017 2,018
PRODUCCIÓN DE ZINC(Miles de toneladas métricas finas)
Entre los años 2011 y 2018 la producción de Zinc aumentaría de 1,3 a 1,5
millones de TM.
40 Fuente: Medios de prensa e información de
empresas
Las exportaciones de Perú vienen diversificándose tanto a nivel de
producto como de destino gracias a los diferentes acuerdos comerciales.
41
78%
22%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Perú: exportaciones 2000 -2011
Tradicionales No tradicionales
30%
29%
13%
10%
5%
5%
8%
Perú: exportaciones tradicionales 2011
Cobre
Oro
Plomo. Zinc y metales menoresCrudo y derivados
Harina de pescado
Café
Otros
28%
20%
16%
11%
10%
15%
Perú: exportaciones no tradicionales 2011
Agropecuario
Textil
Químico
Sidero-metalúrgico
Pesquero
Otros
33%
26%
19%
9%
5%
8%
Perú: Exportaciones no tradicionales 2011(por destino)
Países Andinos (33%)
Norteamérica (26%)
Unión Europea (19%)
Asia (9%)
Mercosur(5%)
Resto (8%)
41
Fuente: BCRP
En vigencia Por entrar en vigencia En negociación
Acuerdo de Asociación TransPacífico
Fuente: Mincetur
CAN
EEU
U
Canadá
China Singapu
r
Corea de Sur
México Chile
Japón
Cuba Tailandi
a
Unión
Europea
Costa
Rica
Panam
á
Guatemal
a
Venezuel
a
El
Salvador
Hondura
s
Chile
EEU
U
Vietnam
Singapu
r
Malasi
a
Nueva
ZelandaBrunei
Australi
a
European Free Trade
Area*
Los acuerdos comerciales facilitan el acceso de productos peruanos a los
mercados internacionales
42
42