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CorporaciCorporacióónn InstitutoInstituto ChilenoChileno del del AceroAcero--ICHAICHA21 de 21 de AgostoAgosto,, 20092009

Jaime Charles Jaime Charles CoddouCoddouGerente GeneralGerente General

VisiVisióón Nacional del Aceron Nacional del Acero

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CAP en el entorno siderúrgico 2008

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Entorno siderúrgico mundial en expansiónAgosto 08

• Proyecciones de crecimiento acelerado en oferta y demanda de acero, impulsados principalmente por China e India (40% de capacidad adicional hacia el 2012 en industria siderúrgica)

• Precios record de RLC (US$1.487/Ton)

• Fuerte presión al alza de precios de insumos principales (carbón, mineral de hierro, chatarra, transporte marítimo)

4

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

MMTM

Mercado Total Mercado Objetivo

…asimismo, el mercado nacional presentaba un crecimiento notorio

� Proyecciones de crecimiento de consumo de acero mercado nacional anticipaban déficit

Tasa de Crecimiento Anual 6,8% - 7,0%

Mercado Objetivo

+4% crecimiento proyectado a.a

2008-2012

Fuente: CAP Acero

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…ante esto, CAP respondía para satisfacer necesidades de mercado

� Modernización de línea laminación de planos

� Planta de galvanizado 250 mil TM de capacidad

�Aumento de producción de acero a 3Mtpa

Plan2008-2012

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Crisis económica transforma

dramáticamente el entorno

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La industria siderúrgica sufre los efectos

� Primeras señales en septiembre 08

� Significativo impacto en 4T08:

� Evaporación de la demanda� Disminución confianza empresarial a niveles críticos� Detención de proyectos emblemáticos� Iliquidez� Fuerte ajuste de inventarios en toda la cadena

8

1.6

2.42.2

2.0

1.4

1.8

2007 2008 2009E

Mercado Total Mercado Objetivo

-33%

…reflejándose en la disminución del consumo aparente de acero

Millones de ton

� Consumo aparente año 2008 influido por importante acumulación de inventarios, sin este efecto, consumo efectivo 2008 sería equivalente a 2007

Fuente: CAP Acero

9

-

50

100

150

200

250

Fuente: CAP Acero, Cámara de Comercio de Santiago ( Portal Comex), Cámara Chilena de Construcción

2007 Ene-Oct2008 Nov-08

Jun-092S09E

181

217

119

160

Miles de Tons

-45%

la caída en términos mensuales del mercado total fue aun más dramática …

10

0

20

40

60

80

100

120

Fuente: CAP Acero, Cámara de Comercio de Santiago ( Portal Comex), Cámara Chilena de Construcción

2007 Ene-Oct2008 Nov-08

Jun-092S09E

100

109

63

95

-42%

Miles de Tons

…al igual que los despachos de CAP Acerocomo proveedor local…

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0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600Dic-06

Mar-07

Jun-07

Sep-07

Dic-07

Mar-08

Jun-08

Sep-08

Dic-08

Mar-09

Jun-09

Sep-09

Dic-09

US$/TM

Fuente: CAP Acero

…no sólo el volumen cayó, sino también los precios

2007 2008 Ene-Sep 2009 4T

09

755

1.207

770

1.487

662

-55%

US$

825

-36%

US$

437

12

…deteriorando considerablemente los resultados

86,0 -63,655,0

1S08 2S08 1S09

Resultados CAP-ACERO (MMUS$)

1S08 2S08 1S09

-63,6

-174%

Fuente: CAP Acero

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� CAP ha focalizado sus esfuerzos en el aumento de competitividad y excelencia operacional:

» Reducción de Costos

» Eficiencia Energética» Reducción Consumo Especifico

» Aumento de Productividad

» Maximización de Rendimiento

» Sustentabilidad Ambiental

� Disminución de la producción:

» Detención AH N°1» Vacaciones colectiva programadas

� Reducción de inventarios

� Programa de retiro anticipado de personal

Ante esta situación sin precedentes…

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…reestructurando el negocio para reducir el riesgo comercial a sus clientes

Proactividad de CAP ACERO a las necesidades de sus clientes cambiando la modalidad de venta mensual a venta semanal , lo que permitió:

� Operar con nivel de inventarios sustancialmente menor

� Disminución de capital de trabajo

� Menor exposición a la volatilidad de precios

� Reducción del riesgo del negocio

� Mayor flexibilidad en cambio de especificaciones del producto

� Disminución del lead time

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Señales de Recuperación

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Índice Gerentes de Abastecimiento

Fuente: Maquarie Research Commodities Comment, 3 y 6 de Agosto, 2009

La crisis parece haber tocado fondo

� Japón, EE.UU y Euro-zona se acercan a los 50 puntos por primera vez desde el inicio de la crisis

�Sobre 50 puntos mercados se perciben en fase expansiva

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La recuperación se evidencia a través de aumentos en la producción mundial de acero…

Fuente: Maquarie Research Commodities Comment, 19 de Agosto, 2009

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ACERO LÍQUIDO (2000-Jul09)

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Compañía País Reinicio Capacidad

Fuente: Maquarie Research Commodities Comment, 3 y 6 de Agosto, 2009

… lo que ha gatillado una masiva

puesta en marcha de capacidad instalada detenida

Puesta en marcha Altos Hornos(excl. China)

*MtonsCoreaJapónTaiwánAustraliaRusiaRusiaRusiaBrasilBrasilBrasilChileBrasil EE.UU.EE.UU.AlemaniaFranciaEspañaBélgicaItaliaHolanda

� CAP reinició el 2 de Julio, después de una detención de 8 meses, la operación de su Alto Horno N°1

19

-2

-1,5

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

Ene

-08

Feb

-08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Jul-0

8

Ago

-08

Sep

-08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene

-09

Feb

-09

Mar

-09

Abr

-09

May

-09

Jun-

09

…Chile también muestra señales de recuperación en la actividad y expectativas económicas

IMACEC (variación mensual %)

Fuente: Banco Central de Chile, 19 de Agosto 2009 y Quarterly Outlook Chile (Celfin Capital)

Índice de percepción económica

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un ejemplo de esto es el inesperado aumento en la demanda del sector automotriz

� Ventas anuales superarán l a s 130 mi l un idades previstas a comienzos de2009

� Distribuidores de marcas masivas admiten estar q u e d án do s e " c o r t o s " debido a importaciones m á s c o n s e r v a d o r a s

� Espera para la entrega de modelos más solicitados puede superar los tresmeses

Fuente: El Mercurio, economía y negocios, 31 de Julio 2009

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…y también en el sector construcción

� Sector cerrará año con caída de 6,3%

� Repunte en 2010 liderado por rubro infraestructura, con crecimiento de 4,8%

� Subsidios de viviendas sociales no han compensado la baja en viviendas privadas, lo que explica caída de 22% con respecto a 2008

Fuente: El Mercurio, economía y negocios, 20 de Agosto 2009

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7263

4450

3944

73

605644

110

nov-08

dic-08

ene-09

feb-09

mar-09

abr-09

may-09

jun-09

jul-09

ago-09

Índice ventas Barras Hormigón CAP-ACERO(Promedio 2007 = 100)

-7%

-5%

-3%

-1%

1%

3%

5%

Ene

-08

Feb

-08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

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Jul-0

8

Ago

-08

Sep

-08

Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene

-09

Feb

-09

Mar

-09

Abr

-09

May

-09

Jun-

09

Índice Mensual de la Actividad de la Construcción (IMACON) Variación mensual (%)

A su vez CAP-ACERO también muestra tendencia al alza en sus líneas de productos

Fuente: CAP-Acero; http://www.cchc.cl/ (Martes 18 de Agosto)

� Pese a una tendencia aún inestable se evidencia un repunte en la actividad de la construcción

� En las cifras de despachos de barras de hormigón la tendencia es más clara

Prom. ene-oct 08

23

110

125

808072

79

52

612

37

60

9294

66

131124

143132

147134

Ene-08

Feb-08

Mar-08

Abr-08

May-08

Jun-08

Jul-08

Ago-08

Sep-08

Oct-08

Nov-08

Dic-08

Ene-09

Feb-09

Mar-09

Abr-09

May-09

Jun-09

Jul-09

Ago-09

97

125

5540

50

60

70

80

90

100

110

120

130

Ene

-08

Feb

-08

Mar

-08

Abr

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8

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-08

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Oct

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No

v-0

8

Dic

-08

Ene

-09

Feb

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Mar

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Abr

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May

-09

Jun-

09

Jul-0

9

… en el sector industrial

Índice ventas laminado en caliente CAP-ACERO(Promedio 2007 = 100)

Fuente: CAP-Acero (Martes 18 de Agosto)

Índice ventas clientes industriales (Promedio 2007 = 100)

� El impacto de la crisis fue extremadamente severo

� El repunte también es más claro

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97961039495

81

119113

91

130122

99999495879090

9984

Ene-08

Feb-08

Mar-08

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Jul-08

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Oct-08

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Ene-09

Feb-09

Mar-09

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Ago-09

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100

200

300

400

500

600

Ene

-08

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-08

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-08

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8

Ago

-08

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-08

Oct

-08

Nov

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Dic

-08

Ene

-09

Feb

-09

Mar

-09

Abr

-09

May

-09

Jun-

09

Índice ventas Barras Gruesas CAP-ACERO(Promedio 2007 = 100)

Evolución producción Cobre en Chile (miles de tons)

Fuente: CAP-Acero; http://www.cchc.cl/ (Martes 18 de Agosto)

… en el sector minería

� La competitividad del sector minero en Chile impidió que los efectos de la crisis afectaran la demanda de manera muy significativa

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107 124121121

92

75

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70

30

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95

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Ene-08

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Feb-09

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May-09

Jun-09

Jul-09

Ago-09

Índice ventas Zincalum CAP-ACERO(Promedio 2007 = 100)

Fuente: CAP-Acero (Martes 18 de Agosto)

… en el sector vivienda

� En el marco del plan de estímulo fiscal de US$4.040 millones en curso, el gasto expansivo en programas de viviendas sociales ha contribuido a una fuerte recuperación a partir de 2T09

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CAP en el nuevo entorno siderúrgico

post crisis

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Esperando el momento oportuno

� Existe cierto consenso internacional respecto al tiempo que será necesario esperar para que los niveles de demanda de acero fuera de China requieran aumentos de capacidad importantes

� Peter Marcus proyecta ello ocurrirá 2013-2015. Otros son aún más cautos

� En CAP somos algo más optimistas

� El estado avanzado de los estudios de los proyectos de expansión permiten su rápido desarrollo en el momento oportuno

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� Damos prioridad al desarrollo de proyectos optimizadores de costo y calidad, asegurando sustentabilidad ambiental de largo plazo,

� Materialización del plan de aumento de capacidad productiva depende de:

• normalización del consumo de acero en Chile

• proyección de demanda local y regional

� Uno de los fundamentos del plan es poder alcanzar un tamaño de escala competitivo

� Todo lo anterior debe ser consistente con la prudencia financiera

Los fundamentos estratégicos del plan de expansión mantienen plena vigencia

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…conversaciones con Mitsubishi Corp. informadas al mercado se enmarcan en este concepto

� Actualmente Mitsubishi participa en el negocio minero a través de:• Participación en CAP (19,3%, 2 directores de MC)• 50% de la propiedad de CMH

� Conversaciones en curso para analizar posibilidad de reestructurar la forma de participar en el negocio minero vía incorporación en la propiedad de CMP

� La materialización de lo anterior permitiría:

• Consolidación operaciones Valle del Huasco• Mayor capacidad de financiamiento para desarrollo de LP• Valorización patrimonio minero de CMP • Simplificación de estructura

� Proceso actualmente en DD. Negociación en Octubre. Eventualconcreción en Dic-09

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Comentarios finales

� Crisis económica transformó dramáticamente el entorno siderúrgico nacional

� No existe aún visibilidad para determinar demanda de acero de mediano y largo plazo

� CAP-Acero respondió con proactivas políticas comerciales tendientes a reducir el riesgo de clientes

� Existen señales de recuperación en todos los sectores

� CAP asegurará el abastecimiento al mercado nacional implementando los planes de crecimiento oportunamente

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CAP, profundamente comprometida con el abastecimiento

del mercado nacional

SIEMPRE CON CHILE

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