V Estudio Gestion Riesgo de Credito

7/28/2019 V Estudio Gestion Riesgo de Credito

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V Estudio

de la Gestindel Riesgo de Crditoen Espaa

Ctedra de Cash Management

Junio 2013


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A modo de introduccin

El V Estudio de la Gestin del Riesgo de Crdito enEspaa ha sido realizado por Crdito y Caucin eIberinform en el marco de la Ctedra de CashManagement impulsada por el IE Business School. El

objetivo de esta nueva edicin del Estudio es disponer deinformacin contrastada sobre la evolucin real de lamorosidad empresarial, los plazos de pagos y la gestindel riesgo cliente en Espaa.

El trabajo de campo de esta quinta oleada ha sidorealizado por Iberinform entre los meses de abril y mayode 2013, a travs de la informacin facilitada por 190profesionales relacionados con la gestin del riesgo clienteo credit management en sus respectivas organizaciones.Las conclusiones han sido elaboradas por los miembrosde la Ctedra vinculados al Observatorio del Riesgo deCrdito.

La distribucin de la muestra por zonas geogrficas yrangos de facturacin (ver grfico1) representa al tejidoempresarial con cierto desplazamiento hacia segmentosdonde existe una mayor profesionalizacin de la gestindel riesgo de crdito, lo que aporta mayor significacin alas carencias en esta materia que resalta el estudio.

Distribucin de la muestra

Grfico 1

Principales conclusiones

Ms de la mitad de las empresas sigue sufriendo impagos significativos cuyaincidencia es cada vez ms elevada. El 14% de ellas soporta niveles de impagoque ponen en riesgo su supervivencia.

Los niveles de impago del sector pblico siguen siendo ms altos que en el B2B,pero se observa una clara mejora atribuible a los efectos del primer Plan dePago a Proveedores.

La iliquidez contina siendo el principal detonante de los problemas de pago. El86% de las empresas, el mayor porcentaje registrado en las diversas oleadas deeste estudio, cita la falta de liquidez como principal causa de la morosidad.

El 66% de las empresas admite que trabaj en 2012 con plazos de pagosuperiores a los previstos por la ley y las previsiones de cara a 2013 muestranuna tendencia de empeoramiento y alargamiento de los plazos.

La transposicin a la legislacin espaola de la Directiva de la Unin Europeapara la gestin de los deudores morosos es desconocida para el 37% de lasempresas.

Uno de los datos ms positivos del estudio es el crecimiento de las reas de

riesgos. Un 41% de las empresas cuenta con departamentos especializados paradefinir los riesgos de crdito asociados a un cliente.


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Crece el impacto de los impagadosUna de las conclusiones ms significativas del V Estudio de Gestin del Riesgo de Crdito en Espaa es elfuerte impacto que los altos niveles de impago sostenidos en el tiempo estn causando en las empresas. Enun entorno de restricciones de liquidez, las medidas adoptadas para controlar los efectos de la morosidadse muestran insuficientes para detener el impacto de los impagados, que minan las posibilidades de

supervivencia a la crisis de una parte importante del tejido empresarial.

Los altos niveles de impago...

En un entorno econmico muy complicado en el que, almenos desde 2010, la seleccin de clientes ha idoganando peso frente a la importancia de incrementarlos niveles de facturacin, el tejido empresarial esttratando de minimizar el impacto de los impagados. Sinembargo, los resultados del Estudio, en lnea con otrosindicadores publicados, no muestran grandes avances

en la contencin de la morosidad. Ms de la mitad delas empresas que han participado en el V Estudio de laGestin del Riesgo de Crdito en Espaa, el 56%, siguesufriendo impagos significativos (grfico 2). Se trata deun porcentaje muy elevado, que no ha sufrido cambiosrespecto al registrado hace seis meses y cuyos efectosson difcilmente sostenibles en el tiempo, comoveremos a continuacin.

Ha sufrido algn impago significativoen los ltimos 12 meses?

Grfico 2

... empiezan a afectar al B2B...

La incidencia de estos impagados sobre la facturacinanual es cada vez ms significativa. El 14% de lasempresas consultadas presenta ya tasas de impago ensus operaciones de B2B que sobrepasan el 10% de lafacturacin (grfico 3), lo que las situa en una zona dealto riesgo de mortalidad empresarial. El tamao deesta bolsa de empresas en riesgo de cese de actividadha crecido casi un 40% en los ltimos seis meses y esuno de los aspectos ms preocupantes del estudio.

En el otro extremo, alrededor del 37% del tejidoempresarial mantiene niveles de morosidad en rangossaludables, por debajo del 1% de su cifra de ventas(grfico 3).

Prcticamente la totalidad del tejido empresarial se veafectado por los impagos B2B: el 97% de las empresasque vende a crdito sus productos o servicios a otrasempresas privadas o autnomos (grfico 4).

Cunto han incidido los impagos delB2B sobre su facturacin?

Grfico 3


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...mientras mejora la morosidad pblica...

El estudio confirma que cada vez son menos las

empresas que mantienen una relacin comercial conlas Administraciones Pblicas, en un entorno de cadadel gasto pblico. Slo el 36% de las empresasencuestadas (grfico 4) realiza algn tipo de venta alsector pblico, tres puntos menos que en la anterioroleada y casi siete menos que hace 12 meses.

La incidencia de los niveles de impago en este mbitoes ligeramente ms acusada que en el B2B (grfico 5):el 16% de los proveedores de las diferentes

Administraciones Pblicas se encuentra en zona demximo riesgo de cese de actividad, al soportar nivelesde impago por encima del 10% respecto al volumen desus operaciones. Sin embargo, se observa una claramejora de tres puntos respecto a la oleada anterior, ycasi seis puntos interanuales, atribuibles a los efectosdel primer Plan de Pago a Proveedores de

Ayuntamientos y Comunidades Autnomas, que supusola regularizacin de 28.460 millones de euros anterioresal 1 de enero de 2012.

Grfico 4

Cunto han incidido los impagos delas AAPP sobre su facturacin?

Grfico 5

...en un entorno marcado por la iliquidez

Cul es la causa de que los clientes no puedan pagar?La iliquidez destaca claramente por encima de todos losdems motivos. El 86% de las empresas, el mayorporcentaje registrado nunca por este estudio, cita lafalta de disponibilidad de fondos por parte del cliente(grfico 6).

El segundo motivo ms mencionado, las incidencias enel sistema bancario apenas es mencionado por el 24%de las empresas. La complejidad en el procedimientocae hasta el 11%. Los motivos relacionados con erroresen la facturacin, los envos o la calidad tienen unapresencia testimonial.

Cules son las razones del retrasoen pagos de los clientes?

Grfico 6


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...y la cultura de retraso en pagos

Los diferentes cambios legislativos, nacionales ycomunitarios, no parecen haber conseguido el objetivode transformar la cultura de retraso en pagos. El 78%de las empresas concede plazos extraordinarios alvencimiento de la factura antes de considerar un crditomoroso (grfico 7). Slo una de cada cinco empresasconsidera un crdito moroso al vencer la factura. Dosotorgan ms de 90 das adicionales a los plazospactados, otra entre 60 y 90 y otra entre 30 y 60.

Cundo considera un crditomoroso?

Grfico 7

Los plazos de pago se dilatanLos esfuerzos legislativos por modificar los amplios plazos de pago que se registran en Espaa han sidoconstantes en los ltimos aos. La Ley 3/2004 intent mejorar los excesivos plazos de pago con los que seoperaba histricamente en Espaa. En 2010, Espaa introdujo cambios legislativos en la normativa queregula los plazos de pago en las operaciones comerciales de sus empresas. La Ley 15/2010 fij unosplazos de pago mximos para el B2B que, a partir de 2013 se sitan en los 60 das. A nivel europeo, en

2011 se adopt la Directiva contra la morosidad cuya entrada en vigor se produjo en marzo de 2013.Enqu medida se estn cumpliendo los plazos recogidos por estas legislaciones en las operaciones de B2B?

Desconocimiento de la Directiva de la UE...

Resulta muy significativo el alto grado dedesconocimiento de la transposicin en Espaa de laDirectiva 2011/7/UE, por la que se establecen medidasde lucha contra la morosidad en las operaciones.

La nueva Directiva armoniza el perodo de pago porparte de la Administracin a las empresas: los poderespblicos debern abonar los bienes y servicios que lessean suministrados en 30 das naturales. Encircunstancias extremadamente excepcionales, el plazoser de 60 das naturales.

La Directiva mantiene la libertad contractual en lasoperaciones comerciales entre empresas: las empresasdebern abonar sus facturas en un plazo de 60 dasnaturales, a menos que entre ellas acuerden locontrario de manera expresa y siempre que no supongaun abuso manifiesto para el acreedor. Este punto hasido matizado en la transposicin nacional, queconvierte a Espaa en uno de los pocos mercadoseuropeos donde no se permitir a las empresasprivadas la libertad de pacto para otorgar crditoscomerciales ms all de los 60 das.

Conoce la transposicin espaola dela Directiva contra la morosidad?

Grfico 8


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Uno de los aspectos ms relevantes de esta Directivaes que, automticamente, las empresas tendrnderecho a reclamar intereses de demora de pago ypodrn obtener una cantidad mnima fija de 40 euros enconcepto de compensacin por los costes derecuperacin.

Tambin podrn exigir una compensacin por todos los

costes de recuperacin restantes que sean razonables.El tipo de inters legal por la demora de pago seincrementar al menos 8 puntos porcentuales, frente alos siete puntos previstos anteriormente, por encima delvalor de referencia del Banco Central Europeo.

Los aspectos que clarifican y mejoran la posicin delacreedor frente a los deudores, vigente en Espaa ynuestros mercados de referencia desde marzo, esdesconocida por el 37% de las empresas (grfico 8).

...pero solicitud de reglamento sancionador

El estudio confirma que crece el consenso en torno a lanecesidad de aprobar un reglamento sancionador quedesarrolle la Ley 15/2010 de Medidas de Lucha contrala Morosidad. Un 82% de las empresas (grfico 9) semuestra favorable a la implementacin de un rgimensancionador para las empresas incumplidoras de losplazos de pago mximos establecidos por la Ley.

Esta opinin generalizada contrasta, sin embargo, conel manifiesto desconocimiento de las novedadesintroducidas en el marco legal que regula la morosidad,el amplio incumplimiento de los plazos de pago queprev, y, como veremos ms adelante, la falta deaplicacin de algunas de las herramientas que recoge,como los intereses de demora.

Debera desarrollarse un reglamentosancionador?

Grfico 9

Los excesivos plazos de pago de 2012...

De acuerdo con las previsiones legislativas, a partir del1 de enero de 2013 las empresas que vendan a otrasempresas debern limitar sus plazos de pago mximosa 60 das. Sin embargo (grfico 8), dos de cada tresempresas que han participado en el Estudio admite quetrabaj en 2012 con plazos de pago superiores a losprevistos por la ley.

El 34% de las empresas afirma operar con plazos depago inferiores a los 60 das. Un 44% cuenta conplazos entre los 60 y los 90 das y un significativo 22%pacta plazos superiores a los 90 das.

Plazos de pago entre empresas

Grfico 10


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... se dilatarn an ms en 2013

Las previsiones de cara a 2013 muestran unempeoramiento de estas horquillas. El porcentaje deempresas que prev situarse ms all de los 90 das(grfico 10) es del 23%, un punto superior alcomportamiento de 2012. Por otro lado, el nmero deempresas que prev mantener sus plazos medios por

debajo de los 60 das se situar en el 32%,empeorando en dos puntos respecto a 2012.

Esta evolucin prevista coincide con otras estimacionessobre la complejidad creciente del entorno de negocio.Los niveles de concursalidad empresarial, por ejemplo,crecern en 2013 con una intensidad similar a la de losdos ejercicios anteriores, superando por primera vez labarrera de los 10.000 concursos anuales. Estatendencia se romper previsiblemente en 2014, en lneacon las previsiones de mejora de algunos indicadoresclave de la actividad empresarial.

Lo ms significativo es el cambio de perfil de empresaque necesita acudir al concurso de acreedores comonica va para solucionar sus desequilibrios financieros.No se trata ya de empresas de reciente creacin, quefueron las primeras en padecer los efectos del cambiode entorno en 2008 y 2009, sino de operadoresconsolidados en su sector. En dos de cada tres casos,la destruccin de tejido productivo est afectando aempresas con ms de diez aos de antigedad, quefueron capaces entonces de adaptar sus flujosfinancieros y su actividad, pero estn cada vez mspresionadas por la prolongacin de la crisis.

En un entorno marcado por la debilidad del consumointerno, la incapacidad de estas empresas para afrontarel momento econmico se ve propiciada por lasdificultades para acceder a nuevas refinanciacionesfinancieras, el agotamiento de los activos lquidos, laimposibilidad de profundizar en la reestructuracin desus costes, el fracaso en los planes deinternacionalizacin o la trasmisin, a travs de lamorosidad, de la insolvencia de los clientes.


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Sin avances en el credit managementEn el contexto actual, las tcnicas de credit management resultan esenciales para garantizar lasupervivencia de cualquier proyecto empresarial. La adecuada prevencin de los riesgos del crditocomercial, el control del riesgo vivo, la resolucin de las incidencias y discusiones comerciales que bloqueanlos cobros y, en ltimo trmino, la recuperacin de deudas tiene un impacto enorme en la salud de unaempresa. Sin embargo, la cultura financiera de nuestras empresas sigue mostrando un elevado espacio de

mejora.

El 33% no usa criterios de solvencia...

El uso de criterios de solvencia en la gestin del riesgode crdito de los clientes supone un factor diferencialclaro en la calidad del credit management que practicauna empresa. Oleada tras oleada, el Estudio de laGestin del Riesgo de Crdito en Espaa muestra elestancamiento: slo el 68% de las empresas (grfico11) utiliza criterios de solvencia en esta gestin, pordebajo incluso que el registro de otoo de 2012. Unabolsa casi permanente del 12% planifica mejorar sussistemas de gestin del riesgo de crdito en un futuroprximo, un noble propsito que, a la luz de lasanteriores oleadas, no encuentra nunca el momento deconcretarse.

El dato ms significativo es el 18% de empresas que, ala hora de vender a crdito, contina sin utilizar criteriosde solvencia para decidir a quin y cunto vender. Siunimos estos dos grupos, cabe concluir que una decada tres empresas no utiliza criterios de solvencia a lahora de analizar el riesgo de sus clientes.

Utiliza criterios de solvencia paraseleccionar a nuevos clientes?

Grfico 11

...y el 9% ningun tipo de informacin

De hecho, el 9% de las empresas afirma no utilizarningn tipo de informacin para gestionar el riesgoasociado a sus clientes (grfico 12). La herramientams utilizada es la informacin aportada por el propioequipo comercial, que es quien mantiene de forma msintensa el contacto con el cliente y otros operadores delsector. Este concepto no es ajeno al seguro de crdito,cuya principal aportacin de valor est en los efectos dered: aunar informacin suministrada por miles de

empresas aseguradas para actualizar elcomportamiento en pagos de millones de empresas.Las clasificaciones del seguro de crdito son valoradascomo una fuente fiable y relevante del comportamientoen pagos por el 45% de las empresas.

Los informes comerciales, que permiten acceder acambio de un coste muy razonable a una primeravaloracin y opinin de crdito, mantienen un amplio59%, por delante incluso de los ficheros de morosidad.La informacin investigada ocupa cada vez un lugarms relevante, siendo utilizada ya por una de cadacinco empresas.

Qu informacinde gestin de riesgos utiliza?

Grfico 12


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El equilibrio tcnico comercial

Qu departamentos se ven implicados a la hora detomar decisiones acerca de la cartera de clientes?Dnde reside la decisin acerca de la entrada delcliente (grfico 143? Y a la hora de establecer y

realizar un seguimiento del riesgo (grfico 14)?

Las diferentes oleadas del estudio han mostradosiempre un fuerte peso especfico del mximo ejecutivoen estos procesos. En una de cada dos empresas,participa en el crecimiento de la cartera de clientes y enel 68% a la hora de establecer las garantas, los nivelesde venta y, en definitiva, el riesgo de crdito que seasumir con los clientes. El primer porcentaje esindicativo del importante papel de captacin de negocioque juegan las presidencias y direcciones generales yel ltimo slo se explica por su arbitraje habitual a lahora de resolver los habituales conflictos entre los

objetivos de crecimiento y el control del riesgocomercial.

Uno de los aspectos ms relevantes del estudio, alanalizar la evolucin de las diferentes oleadas, es quese confirma una creciente profesionalizacin de lasreas de riesgos. Un 41% de las empresas cuenta condepartamentos especializados, independientes de ladireccin financiera, a la hora de definir los riesgos decrdito asociados a un cliente.

De qu departamentos depende laentrada de un cliente?

Grfico 13

Qu departamentos definen lapoltica de riesgos?

Grfico 14

Ms formacin en credit management...

La ltima oleada del Estudio de Credit Managementconfirma un avance en la formacin de crditmanagement en las empresas. El porcentaje deempresas que ha ofrecido algn tipo de curso en elltimo ao se ha duplicado hasta situarse cerca del26% (grfico 15). El resultado es un indicador delcreciente inters por esta materia aunque se trataposiblemente, a tenor de otros estudios del IE BusinessSchool, de cursos internos ofrecidos por la propiaempresa.

Recibe su empresa formacin encredit management?

Grfico 15


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Gestin del recobroLa gestin del recobro ha cambiado paulatinamente a lo largo del cambio de ciclo, marcada por lasdificultades crecientes de liquidez de los deudores. La cada de eficacia de las gestiones de cobro y

negociacin ha dado paso a un entorno de creciente judicializacin de las acciones de recobro.

Cundo se inicia el recobro?

Todos los estudios confirman que la antigedad de ladeuda es el principal enemigo de la eficacia en elrecobro. Pero, en qu momento trasladan lasempresas sus incidencias en pagos a susdepartamentos de Recobro?

Slo el 25% (grfico 16) realiza gestiones previas decobro antes de iniciar los procesos de recuperacin. El39% inicia el recobro de manera inmediata y un 28%adicional deja que transcurra un periodo de gracia aldeudor.

No obstante, (grfico 17), se trata de periodos muyreducidos que, en la mayora de las ocasiones nosuperan los 15 das.

Cundo traslada una incidencia alDepartamento de Recobros?

Grfico 16

En caso de responder X das

Grfico 17


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Slo el 13% aplica intereses de demora

La Ley 3/2004 ya reconoca al acreedor el derechoautomtico a cobrar intereses de demora, pero la ley15/2010 matiza algunos aspectos e incluye otros comola posibilidad de reclamar los costes de los servicios

jurdicos de reclamacin de deudas.

Reclaman las empresas estos importantes derechosde cobro? Slo el 13% de las empresas (grfico 19), unporcentaje similar a la oleada de otoo de 2012.

En el marco del endurecimiento de la negociacin decobros, donde sigue habiendo avances una oleada mses en la bolsa de empresas que los aplica slo enalgunos casos, un 43% (grfico 19) frente al 41% de laoleada anterior. Los intereses de demora estn siendoutilizados de forma creciente como herramienta depresin para cobrar el principal de la deuda.

Salvo pacto en contrario, el tipo a aplicar tras la

modificacin introducida por la Directiva comunitaria esdel 8,75% (grfico 17). Este tipo se fija cada semestresumando siete puntos porcentuales al tipo de la ltimaoperacin principal de financiacin del Banco CentralEuropeo, por lo que presenta una evolucin a lo largodel tiempo. Sin embargo, slo el 36% de las empresas(grfico 20) se mueve en ese rango, un dato querefuerza el carcter de palanca de negociacin quetienen estos derechos de cobro.

Grfico 18

Aplica intereses de demora?

Grfico 19

Qu inters aplica?

Grfico 20


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Crdito y CaucinPaseo de la Castellana, 4

28046 MadridSpain

creditoycaucion.es

Iberinform InternacionalRaimundo Fernndez Villaverde, 57 Bis28003 MadridSpain

iberinform.es

Acerca de Crdito y Caucin

Crdito y Caucin es el operador lder del seguro de crdito interior y a laexportacin en Espaa desde su fundacin, en 1929. Con una cuota demercado del 54%, lleva ms de 80 aos contribuyendo al crecimiento de lasempresas, protegindolas de los riesgos de impago asociados a sus ventasa crdito de bienes y servicios. Desde 2008, es el operador del Grupo

Atradius en Espaa, Portugal y Brasil.

El Grupo Atradius es un operador global del seguro de crdito presente en45 pases. Con una cuota de mercado de aproximadamente el 31% delmercado mundial del seguro de crdito, tiene acceso a la informacin decrdito en ms de 100 millones de empresas en todo el mundo y toma cercade 20.000 decisiones diarias de lmites de crdito comercial. El operadorglobal consolida su actividad dentro del Grupo Catalana Occidente.

Acerca de Iberinform

Iberinform es una compaa de Crdito y Caucin que proporciona

soluciones de Inteligencia de Negocio para las reas financieras, marketing einternacional. Ofrece herramientas que facilitan la gestin de riesgos, anlisisy seguimiento de clientes o sectores en todo su ciclo de relacin con laempresa, desde la prospeccin hasta la recuperacin de deudas tantonacionales como internacionales.

Su servicio de informacin empresarial permite obtener informes deempresas en ms de 200 pases y consultar directamente on-line losinformes de 21 pases clave para los exportadores espaoles. Asimismoofrece acceso a los mayores ficheros de morosidad bancaria espaola comoson el RAI y ASNEF Empresas. Es el nico proveedor del mercado quecuenta con una red propia de informadores que amplan y actualizan lainformacin proveniente de las fuentes pblicas. Asimismo, dispone de

bases de datos de marketing (on line y a medida) y de un servicio deregistros, que facilita un acceso rpido y cmodo a los registros de lapropiedad, mercantiles y de trfico.

Sobre el Observatorio de Riesgo de Crdito

LaCtedra de Cash Management, impulsada por el IE Business School, hacreado, con el apoyo de Crdito y Caucin e Iberinform, el primerObservatorio del Riesgo de Crdito para fomentar y potenciar todas aquellasiniciativas que permitan disponer de informacin contrastada sobre laevolucin real de la morosidad empresarial y los plazos de pagos en Espaa,profesionalizar la figura del credit manager con formacin que les permitaoptimizar la gestin del riesgo de crdito a clientes, proporcionar alternativasa los gestores que les permitan el desarrollo de su negocio y dar a conocer eimplicar a otras reas de la empresa en la importancia de riesgos, no slodesde el punto de vista financiero sino tambin desde la perspectivacomercial.

Ctedra de Cash ManagementMara de Molina,12

28006 MadridSpain

catedracashmanagement.ie.edu

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