TITULOS VALORES Y RIESGO

DOCENTE: Lic. Alex A. Armestar A.

ESTUDIANTES:

- Acosta Valdiviezo Yanpierre Antony.

- Cnepa Maceda Cesar Hugo Fernando.

- Carrillo Medianero, Wilfredo Joel.

-Coloma No, Karen Yoseline.

-Castillo Luna, Vernica Roxana.

Al invertir en un ttulo valor, est implcito un

factor denominado RIESGO, el cual es comn para cualquier tipo de inversin, pero

se hace ms evidente cuando se trata de

ttulos negociados en la Bolsa de Valores, ya

que estaramos hablando del riesgo del

mercado, que no es otra cosa que la

variacin de los precios de acuerdo con los

niveles reales de utilidad comparado con los

niveles reales de expectativas IN

TRO

DU

CC

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El riesgo es la variabilidad o la esperanza

matemtica entre lo que se asume y lo que se

obtiene; de esta manera, el riesgo depender

del grado de confiabilidad y de la

informacin que la empresa emita respecto a

los ttulos valores que se negociarn. El riesgo y

sus implicaciones en trminos de la

consolidacin de un portafolio, se tratan ms

adelante.

Los Ttulos Valores.

Un Ttulo Valor es un documento mercantil en el que

est incorporado un derecho privado patrimonial, por lo

que el ejercicio del derecho est vinculado jurdicamente

a la posesin del documento.

Clasificacin de los Ttulos Valores.

a) Ttulos valores a la orden:

b) Ttulos valores al portador:

c) Ttulos valores nominativos:

TTULOS VALORES A LA ORDEN: A este tipo de ttulo valor pertenece la letra de cambio.

Son aquellos que se extienden a favor de una persona

determinada, pudiendo sta transmitirlos a otra persona

por medio de la frmula del endoso.

No es necesario notificar a la persona obligada al

pago (deudor) la transmisin efectuada. Debiendo

responder el endosante (acreedor original o posteriores)

frente al endosatario (acreedor actual) de la solvencia

econmica de la persona obligada al pago.

Ttulos valores al portador: A este tipo de ttulo valor pertenece el cheque al portador.

Son aquellos que reconocen un derecho a favor

de la persona indeterminada que posea el

documento.

Se pueden transmitir estos ttulos valores por la

mera entrega del documento a otra persona.

Debiendo abonar el crdito el emitente (deudor)

en la fecha del vencimiento a cualquier poseedor

legtimo.

CARACTERISTICAS BSICAS: * Documentos tpicos y especiales que

representan derechos de propiedad sobre un bien o

dinero.

* Tienen vida propia agilizando y dando fluidez al

trfico patrimonial y promoviendo la actividad

econmica y el comercio en general.

SUJETOS INTERVINIENTES EN LOS

TTULOS VALORES * El Girador

* El Girado o librado

* El Aceptante

* El Tenedor

* El Endosante

* En Endosatario

* Los Garantes

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES DE LOS TTULOS VALORES Estos requisitos formales esenciales pueden ser de

carcter general, es decir comunes a todos los ttulos

valores, como la inclusin del importe, la firma de los

intervinientes, etc., o de carcter particular, es decir,

especficos a cada ttulo valor, como la indicacin

"cheque de pago diferido" para este tipo especial de

cheque, o la denominacin de pagar para dicho

ttulo valor.

CLASIFICACION DEL RIESGO Y SU UTILIDAD La calificacin es una opinin de una entidad

independiente especializada en estudios de riesgo,

sobre la calidad crediticia de una emisin de ttulos.

De esta manera las sociedades calificadores de

valores promueven la eficiencia y estabilidad en el

mercado de valores. La evaluacin se realiza sobre la

capacidad de la entidad emisora de cumplir

puntualmente los compromisos financieros derivados

de la emisin. Cabe sealar que tal opinin se

concibe sobre la calidad crediticia de la deuda de

un emisor ms no de la empresa y no puede

interpretarse como una garanta de pago.

LAS EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGO Las empresas clasificadoras de riesgo son empresas

especializadas que emiten opinin sobre la capacidad

de un emisor para cumplir con las obligaciones

asumidas al emitir por oferta pblica, bonos e

instrumentos de corto plazo, de acuerdo a las

condiciones establecidas (tasa de inters, plazo, etc.).

De esta manera, los inversores pueden conocer y

comparar el riesgo de estos valores, sobre la base de

una opinin especializada. Cuanto mejor sea la

clasificacin de riesgo mayor ser la posibilidad de que

la empresa cumpla con las obligaciones de pago

asumida, sin embargo, el dictamen de clasificacin no

constituye una recomendacin para comprar, vender o

mantener un valor clasificado, es tan slo una opinin

respecto a la calidad del valor.

PROCESO DE

CLASIFICACIN DE RIESGOS

Apoyo & Asociados Internacionales S.A.

Clasificadora de Riesgo

Clasificacin Preliminar

Despus que una Compaa decide tomar los servicios de

clasificacin de AAI, esta ltima asignar a sus analistas

principales para conducir la evaluacin. Esta se realiza en

funcin a la informacin recibida de EL CLIENTE, as como a

estudios sectoriales y econmicos disponibles en el

mercado.

Una vez realizada la evaluacin preliminar de la informacin

proporcionada por EL CLIENTE, se realizar una visita a sus

instalaciones as como entrevistas con sus principales

directivos, para ampliar y validar la informacin, as como

para obtener informacin de manera directa que permita

una percepcin de los factores cualitativos a tomar en

cuenta. Durante el proceso de evaluacin, que

generalmente toma entre cuatro y cinco semanas, la

informacin que AAI recibe es considerada estrictamente

confidencial.

Vigilancia Los ratings involucran una visin de largo plazo y por ello,

tienden a ser relativamente estables en un ciclo

econmico normal. Sin embargo, pueden surgir ciertos

eventos que por su naturaleza conlleven a alterar la

categora de riesgo asignada. Para mantener el rating

actualizado, los analistas de AAI siguen los cambios en la

situacin financiera del emisor, la industria a la que

pertenece y otros aspectos cualitativos que pueden

afectar su gestin.

MUCHAS

GRACIAS.!