DERECHO CAMBIARIO(TITULOS VALORES)

LOS FUNDAMENTOS DE LOS TITULOS VALORES

1. CONSTRUCCION DOCTRINARIA: SAVIGNY: incorporación del derecho al documentoBRUNER: LiteralidadJACOBI: LegitimidadVIVANTE: Documentos necesarios para ejercer el derecho literal y autónomo que en ellos se consigna.

2. DEFINICION: Instrumento privado que importa la manifestación de voluntad de una o mas personas naturales o jurídicas que necesariamente deben observar las formalidades exigidas por la ley para hacer valer el derecho literal, autónomo y de carácter patrimonial contenido en el documento.El titulo valor es un documento que contiene incorporado derechos patrimoniales y que esta destinado a la circulación

Los títulos valores son:• Instrumentos del comercio y trafico jurídico• Documentos que representan o incorporan

derechos fundamentales• Documentos que están destinados a la

circulación• Documentos que cumplen con requisitos

formales y esenciales establecidos por ley, según su naturaleza

2

Modificación de

ABANICO CAMBIARIO

1 Letra de cambio

2 Pagaré

3 Factura conformada

4 Cheque

5 Certificado bancario de moneda extranjera

6 Certificado bancario de moneda nacional

7 Certificado de depósito y warrant

2

Modificación de

ABANICO CAMBIARIO

8 Título de crédito hipotecario negociable

9 Conocimiento de embarque

10 Carta de porte

11 Acciones

12 Certificado de suscripción preferente

13 Certificado de participación en fondos mutuos de inversión en valores

14 Certificado de participación en fondos de inversión

2

Modificación de

ABANICO CAMBIARIO

15 Valores emitidos en procesos de titulización

16 Obligaciones

17 Letra hipotecaria

18 Cédula hipotecaria

19 Pagaré bancario

20 Certificado de depósito negociable

21 Bonos soberanos

1. CLASIFICACIONa) Según su estructura

a.1 Titulo causal.- en este titulo se enuncia el negocio que sirve de base, a cuya suerte y a cuyo desenvolvimiento viene a ser ligado y subordinado el cumplimiento de la promeso. Ejemplo: Pagaré.

a.2 titulo abstracto: carece de causa, el negocio fundamental existe, pero no se menciona en el titulo porque el contenido del documento consiste en la pura obligación de pagar una suma de dinero. Ejemplo: letra de cambio

b) Según la naturaleza del derecho incorporadob.1 titulo de crédito.- por este documento se accede al créditob.2 titulo personal o corporativo.- atribuye a su poseedor una calidad

personal (la de ser miembro de una sociedad. Es un titulo de participación)

b.3 titulo representativo de mercaderías.- representa bienes destinados al consumo y comercio (deposito y transporte, certificados de deposito que otorgan los almacenes generales)

c) Según la presencia de requisitos formalesc.1 titulo completo.- es aquel que presenta todos sus

elementos formales esenciales y se encuentra expedito para su cobro

c.2 titulo incompleto o titulo valor empezado o incoado.- se caracteriza porque en dicho titulo el aceptante ha implantado su firma (único requisito que no puede faltar), dejando en forma deliberada, total o parcialmente, espacios en blanco para ser llenados por el tenedor legitimo de acuerdo a lo convenido previamente.

c.3 titulo en blanco.- no aparece la firma del obligado principal, ni reúne los otros requisitos formales esenciales de un titulo valor, siendo simples papeles que carecen de merito cambiario.

d) Según el modo de circulaciónd.1 titulo al portador.- solo se indica la clausula al

portador. Portador es legitimo dueño. La ley de títulos valores indica que es imprescindible la identificación del ultimo tenedor para que exija la prestación. (nombre, documento de identidad y firma)

d.2 titulo a la orden.- debe figurar el nombre de persona determinadas. La transmisión se realiza por endoso.

d.3 titulo nominativo.- en el titulo valor figura el nombre de la persona que es su titular y la transmisión se realiza por cesión de derechos.

e) Según la ley de títulos valores- ley Nº 27287e.1 Títulos materializados.- están representados por

soporte papel. Titulo valor propiamente dicho, porque el valor se representa en titulo (soporte papel)

e.2 Títulos desmaterializados.- prescinden del soporte papel, para hacer constar el valor de un registro o hacer que este tenga un soporte electrónico virtual. La Desmaterialización de los títulos valores se efectúa mediante las anotaciones en cuenta y la inscripción correspondiente de estos en el registro contable que lleva la institución de compensación y liquidación de valores.La institución para dicha labor es CAVALI ICLV S.A. que tiene como objeto exclusivo el registro, la custodia, la compensación, la liquidación y la transferencia en cuenta, para garantizar que estos procesos concluyan satisfactoriamente.

4. CREACION DE TITULOS VALORESAdquieren existencia mediante una declaración que se hace en hoja de papel, precisando los elementos particulares requeridos, según la especie y los requisitos que la ley exige para que el documento tenga la aptitud de circular como titulo representativo de una obligación determinada por el declarante.La ley 27287 permite a organismos técnicos del estado como CONASEV (consejo nacional supervisora de empresas y valores) y la SBS (Superintendencia de banca y seguros y administradoras privadas de fondos de pensiones) la creación, la emisión, la negociación y la adquisición de valores mobiliarios e individuales por parte de las personas y empresas sujetas a control.

LOS PRINCIPIOS CAMBIARIOS1. PRINCIPIO DE INCORPORACION.- se dice que un titulo valor representa o incorpora derechos, porque los derechos contenidos en el titulo valor y este mismo se encuentran fusionados. documento y derecho constituyen una unidad.2. PRINCIPIO DE LITERALIDAD.- los derechos y obligaciones del titulo valor deben constar por escrito en el documento. Para determinar el contenido y alcances del titulo valor solamente podrá recurrirse a lo que se haya expresado en el titulo mismo o un una hoja adherida a este. De esta manera, ni acreedor ni deudor podrán alegar cuestiones que no emanen literalmente de lo manifestado en el titulo valor.

2

Modificación de

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: primer caso.-

- Prevalece la suma menor: S/. 200.00

S/. 200.00

DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES

2

Modificación de

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: segundo caso.-

- Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00

S/. 200.00

DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS

2

Modificación de

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: tercer caso.-

- Se entiende moneda nacional: S/. 200.00

200.00

DOSCIENTOS CON 00/100

2

Modificación de

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: cuarto caso.-

- No surte efectos cambiarios.

US $ 200.00

DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS

3. PRINCIPIO DE ABSTRACCION.- El derecho patrimonial que surge del titulo valor es independiente de los derechos y obligaciones que existen en la relación causal. Existe una relación cambiaria que proviene de un titulo valor y una relación causal que proviene del derecho común. La relación que dio origen al titulo valor toma el nombre de relación causal, que establece claramente todos los derechos y obligaciones de las partes, en cambio la relación cambiaria nace en el momento de emitir un titulo valor y es abstracta porque no se señala su origen.. La relación cambiaria no sustituye a la relación causal, coexisten.4. PRINCIPIO DE AUTONOMIA.- las relaciones cambiarias existentes entre los sujetos que intervienen en el titulo valor son independientes unas de las otras.. Si un titulo valor fu transferido a distintas personas tenedoras en distinto tiempo y circunstancia, cada una de esas relaciones cambiarias que se van generando son independientes las unas de las otras, así el ultimo tenedor será considerado como el actual titular sin importar quien o quienes le ante cedieron.

5. PRINCIPIO DE LEGITIMACION.- al ser el titulo valor por naturaleza un bien mueble, la legitimidad la adquiere quien lo posee. Tiene dos aspectos:• Legitimidad activa.- concierne a la posición del titular como

habilitado para exigir el cumplimiento de la obligación o para transmitir válidamente el documento.

• Legitimización pasiva.- determina que el deudor cumpla las prestaciones frente al tenedor legitimado

6. PRINCIPIO DE BUENA FE.- significa que al adquirir el titulo, deben tomarse las precauciones para asegurarse que quien transmite tenga poder de disposición del documento. El tercero de buena fe, al adquirir el titulo, adquiere con el la propiedad del mismo.7 PRINCIPIO DE CIRCULACION.- el titulo valor a sido creado para ser trasmitido de una persona a otra (vocación circulatoria), mediante el endoso (en el caso de los títulos valores a la orden), la tradición o entrega (en el caso de los títulos valores al portador) y la cesión de derechos (en el caso de los títulos valores nominativos)

LA CIRCULACION DE LOS TITULOS VALORES1. TRADICION.- la tradición se utiliza en títulos valores al portador, y basta con la

entrega del titulo para que se perfeccione la transmisión.Características:• La tradición supone una entrega que puede ser material o jurídica• Se verifica por cualquier persona (no necesariamente el propietario)• Es un acto traslativo, hay animo de tradens de transmitir y del accipiens de

adquirir el derecho.• Es un modo derivado de adquirir la propiedad.

2. ENDOSO.- es un acto unilateral y formal mediante el cual se transmite títulos a la orden. Por el endoso, el acreedor cambiario (tenedor del titulo valor llamado endosante) transfiere (a otra persona llamada endosatario) el dominio del titulo valor, lo entrega para su cobro o lo da en garantía de una obligación.

Características:• Es un acto jurídico unilateral• Es incondicional• Es autónomo• Es formalmente accesorio

Qué significa "tradens"? "El que entrega" o "hace tradición". "Transmitente".

2

Modificación de

ENDOSO

REQUISITOS PRESUNCIONES

1 Nombre del endosatario Endoso en blanco

2 Clase del endoso Endoso en propiedad

3 Fecha del endosoPosterior a la fecha del endoso anterior

4

Nombre, número del documento oficial de identidad y firma del

endosante

El título valor es ineficaz porque se trata de requisitos

esenciales

FORMAS DE ENDOSO:ENDOSO EN BLANCO.- el endosante a través de su firma manifiesta su voluntad de transferir el titulo, siendo este elemento suficiente como signo de legitimación plena y no existe necesidad de individualizar al endosatario.ENDOSO AL PORTADOR.- se asienta la clausula al portador. Quien reciba el titulo valor adquiere la legitimidad para exigir los derechos que contiene.

CLASES DE ENDOSO:a) Endoso en propiedad.- se transfieren todos los derechos inherentes, principales y

accesorios. El endosante pierde la propiedad o el dominio del titulo.b) Endoso en procuración o cobranza.- se autoriza a una persona (endosatario) a

exigir o hace exigible las obligaciones contenidas en el titulo valor en representación del propietario del titulo. Contiene la clausula: en procuración, en cobranza o en canje.

c) Endoso en garantía.- el tenedor adquiere el derecho real sobre el crédito cambiario, pero no la titularidad plena.. Permite que el titulo valor sea entregado en prenda (garantía inmobiliaria); dado su carácter de bien mueble se puede establecer esta garantía real.

d) Endoso en fideicomiso.- el tenedor transfiere un titulo valor con el fin de que una persona jurídica que adquiera la calidad de fiduciario, obtenga provechos del mismo, en beneficio del transferente o de terceros. No se adquiere la propiedad plena, sino solo el dominio fiduciario.

2

Modificación de

ENDOSO

Clases de endoso.-

1 ENDOSO EN PROPIEDAD

Transfiere la propiedad del título valor y todos los derechos

inherentes a él en forma absoluta

2ENDOSO EN

PROCURACIÓN

Faculta al endosatario a presentar el título valor para cobrarlo,

endosarlo sólo en procuración y protestarlo

2

Modificación de

ENDOSO

Clases de endoso.-

3 ENDOSO EN GARANTÍA

Faculta al endosatario para ejercitar todos los derechos inherentes al

título valor

4 ENDOSO EN FIDEICOMISO

Transfiere el dominio fiduciario del título valor a favor del fiduciario, a quien corresponde ejercitar todos los derechos que correspondían al

fideicomitente endosante

4. CESION DE DERECHOSEs un acto por el cual el acreedor de una obligación transfiere a un tercero su derecho a exigir el cumplimiento de una prestación, sea a titulo oneroso o gratuito

ELEMENTOS COMPONENTES DE LA CESION:a) Cedente.- es el acreedorb) Cesionario.- es el tercero que sustituye en la

titularidad del derecho al cedente.c) Cedido.- es el deudor. La relación no altera su

obligación

LAS CLAUSULAS ESPECIALES EN LOS TITULOS VALORES

1. DEFINICION.- mediante las clausulas especiales las partes regulan sus derechos y obligaciones, y pueden prevenir el margen de riesgo ante las eventualidades del incumplimiento.Las partes no están obligadas a acordar las clausulas especiales. Para que las clausulas tengan validez deben estar impresas en el documento, pero en el caso de haber sido incorporadas en forma manuscrita debe constar la firma del obligado que las admite. El tenedor no requiere firmarlas.

2. CLAUSULA DE PRORROGAes el aplazamiento de un acto o un hecho para un tiempo ulterior. no debemos confundir la clausula de prorroga con la renovación del titulo valor, sus efectos son distintos la palabra renovar denota el arreglo o cambio que deja algo como nuevo.la renovación implica la formación de una nueva relación cambiaria entre las partes que la acuerdan, y en la prorroga, mas bien las partes en forma expresa acuerdan la prolongación o un periodo de gracia, para la vigencia del titulo valor.

3.CLAUSULA DE PAGO EN MONEDA EXTRANJERAEl código civil permite que el deudor elija entre pagar en la misma moneda o en moneda nacional, según el tipo de cambio.Se pagara en moneda extranjera en los siguientes casos:• Cuando el lugar de pago señalado en el titulo esta ubicado en el extranjero.• Cuando se haya pactado de modo expreso• Cuando la ley lo señale.

4. CLAUSULA SOBRE EL PAGO DE INTERESES Y REAJUSTESLos intereses son frutos civiles, es decir provechos renovables obtenidos de un bien, y pueden ser:a) compensatorios. Implica una contraprestación por el uso del

dinero.b) Moratorios.- cuando cumplen la función de reparar el retardo

en la ejecución de una obligación.Las partes pueden acordar las tasas de interés compensatorio y moratorio vinculados a la obligación contenida en el titulo, así como los reajustes por devaluación o alza de precios.

5. CLAUSULA SOBRE LA LIBERACION DE PROTESTOSe aplica a títulos valores sujetos a protesto y a los títulos valores sujetos a formalidad sustitutoria. Se refiere al protesto por falta de pago de la obligación contenida en el titulo valor.

6. CLAUSULA DE PAGO CON CARGO EN CUENTA BANCARIAPodrá acordarse de que dicho pago se efectué mediante cargo en cuenta mantenida en una empresa del sistema financiero nacional, debiendo contar con la autorización previa del titular de la cuenta, el nombre de la empresa y el numero o código de cuenta.7. CLAUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIALSe aplica a los títulos valores afectados en garantía. Previo acuerdo de las partes puede prescindirse de la ejecución judicial y permitir la venta directa del titulo valor sin recurrir a los órganos jurisdiccionales8. CLAUSULA DE SOMETIMIENTO A LEYES Y TRIBUNALESLas partes eligen la jurisdicción u ordenamiento jurídico a los que recurrirán en caso de litigio. Pueden elegir el ordenamiento jurídico nacional, asi como la jurisdicción arbitral o a las leyes y/o tribunales de otro país.

2

Modificación de

CAUSALES DE CONTRADICCIÓN

1 El contenido literal del título valor o los defectos de forma legal de éste

2 La falsedad de la firma que se le atribuye al demandado

3 La falta de capacidad o representación del propio demandado cuando se firmó el título valor

4 La falta de protesto o el protesto defectuoso

2

Modificación de

CAUSALES DE CONTRADICCIÓN

5 Que el título valor incompleto haya sido completado en forma contraria a los acuerdos adoptados

6 La falta de algún requisito señalado por la ley para el ejercicio de la acción cambiaria

7Las defensas que deriven de las relaciones personales

del deudor con el tenedor, mas no con los otros obligados

2

EL PROTESTO EN LOS TÍTULOS VALORES

2

Modificación de

GENERALIDADES

- El protesto se da ante el incumplimiento de las obligaciones que representa el TV.

- La constancia del protesto queda en el propio TV.- El protesto también se cumple a través de la

formalidad sustitutoria.- Por regla general, el protesto constituye un

requisito para el ejercicio de las acciones cambiarias.

Modificación de

ALCANCES

- Existe obligación de protestar incluso ante la incapacidad, la insolvencia o la muerte del obligado principal.

- Excepción: liberación del protesto y TV no sujetos a protesto.

Modificación de

PLAZOS

POR FALTA DE ACEPTACIÓN DE LA LETRA DE CAMBIO

DENTRO DEL PLAZO DE PRESENTACIÓN E, INCLUSIVE, HASTA 8 DÍAS POSTERIORES AL VENCIMIENTO DE DICHO PLAZO LEGAL O DEL SEÑALADO EN EL MISMO TV

POR FALTA DE PAGO EN LOS TV QUE NO SEAN A LA VISTA NI CHEQUE

DENTRO DE LOS 15 DÍAS POSTERIORES A SU VENCIMIENTO

2

Modificación de

PLAZOS

POR FALTA DE PAGO DE LOS TV A LA VISTA

DESDE EL DÍA SIGUIENTE DE SU EMISIÓN, DURANTE EL PLAZO DE PRESENTACIÓN AL PAGO E, INCLUSO, 8 DÍAS POSTERIORES AL VENCIMIENTO DEL PLAZO LEGAL O DEL SEÑALADO EN EL MISMO TV

POR FALTA DE PAGO DEL CHEQUE

DENTRO DEL PLAZO DE PRESENTACIÓN

EN LOS DEMÁS TV

DENTRO DE LOS 15 DÍAS SIGUIENTES A LA FECHA EN QUE DEBIÓ CUMPLIRSE LA OBLIGACIÓN

2

Modificación de

LUGAR- El protesto se realiza en el lugar designado para su

presentación al pago.- Es irrelevante que la persona contra quien se realiza el

protesto: a) No estuviese presente.b) Hubiese variado de domicilio real.c) Hubiese devenido en incapaz.d) Hubiese sido declarada insolvente.e) Hubiese fallecido.

2

Modificación de

LUGAR

- Si no hay indicación del lugar de pago:a) El domicilio que figure junto al nombre del obligado principal.b) El domicilio real del obligado principal.

- Si el domicilio fuese inexistente:a) A la cámara de comercio provincial correspondiente al

lugar de pago.b) A la cámara de comercio provincial correspondiente al

lugar de emisión.

2

Modificación de

TRÁMITE

- El notario público (fedatario), su secretario o el juez de paz (fedatario) notifica al obligado principal.

- Éste debe apersonarse a la notaría o al juzgado de paz el día de la notificación o el día hábil siguiente.

- Si no se apersona a cumplir la obligación: “documento protestado”.

- Día subsiguiente a la notificación: se devuelve el TV al interesado.

2

Modificación de

REQUISITOS FORMALES

- El número correlativo que le corresponde.

- Lugar y fecha de la notificación.

- Nombre del obligado contra quien se realiza.

- Domicilio donde se dirige la notificación.

- Indicación de la denominación del TV, fecha de emisión, fecha de vencimiento, importe o derecho que representa y cualquier otro elemento para su identificación (copia fotostática o similar)

2

Modificación de

GASTOS, DAÑOS Y PERJUICIOS

- Los gastos para el tenedor a que diere lugar el protesto serán de cargo del obligado principal.

- Excepción: liberación de protesto.

- El fedatario responde de los daños y perjuicios que se originen por el incumplimiento de la notificación del protesto.

2

Modificación de

CLÁUSULA DE LIBERACIÓN- Cláusulas especiales de los TV: cláusula de liberación

del protesto o pacto de no protesto (formalidad sustitutoria del protesto).

- En tal caso, las acciones cambiarias se ejercitarán por el solo hecho de haber vencido el plazo señalado en el TV.

- El tenedor puede optar por el protesto, pero los gastos serán de cuenta de él.

2

Modificación de

NO OBLIGATORIEDAD

- No están sujetos al protesto las acciones, las obligaciones y los demás valores mobiliarios.

- Para ejercitar las acciones cambiarias es suficiente que se haya vencido el plazo o resulte exigible la obligación.

2

Modificación de

PUBLICIDAD- Los fedatarios deben informar a la cámara de

comercio provincial del lugar del protesto, con periodicidad mensual y dentro de los 5 primeros días del mes siguiente, una relación de todos los protestos.

- Las cámaras de comercio provinciales deberán, a su vez, transmitir la misma información, dentro de los 5 días siguientes, a la CCL para su anotación en el Registro Nacional de Protestos y Moras.

2

Modificación de

REGULARIZACIÓN DE PROTESTO

- Quien hubiere pagado totalmente un TV luego de ser protestado tiene derecho a solicitar a su costo que el beneficiario lo comunique a la cámara de comercio provincial.

- Ante la negativa, demora o cualquier impedimento puede tramitarse directamente y por vía notarial ante la cámara de comercio provincial.

2

Modificación de

LOS PROCESOS EJECUTIVOS

2

Modificación de

MÉRITO EJECUTIVO

Alcance.-- Los títulos valores tienen mérito ejecutivo.

Acciones legales.-- Acciones cambiarias.- Acción causal.- Acción de enriquecimiento sin causa.

2

Modificación de

ACCIONES CAMBIARIAS

- Acción directa.- Acción de regreso.- Acción de ulterior regreso.

- La acción directa y la acción de regreso pueden ejercitarse conjunta o sucesivamente.

2

Modificación de

ACCIONES CAMBIARIAS

Acción directa.-

- La dirige el tenedor del título valor contra el obligado principal y sus garantes.

- Plazo: 3 años desde el vencimiento.

2

Modificación de

ACCIONES CAMBIARIASAcción de regreso.-

- La dirige el tenedor del título valor contra los endosantes, sus garantes y otros obligados.

- Plazo: 1 año desde el vencimiento.

2

Modificación de

ACCIONES CAMBIARIASAcción de ulterior regreso.-

- La dirige quien paga el título valor contra los demás obligados anteriores en vía de regreso.

- Plazo: 6 meses desde el pago.

2

Modificación de

ACCIONES CAMBIARIASConceptos reclamables.-

- Importe del título valor.

- Intereses.

- Gastos.

2

Modificación de

ACCIONES CAMBIARIASEl proceso ejecutivo.-

- Instancia: los juzgados comerciales.- Total legal: 33 días.- Total real: 3 a 4 meses.- Sin juzgados comerciales: 6 a 10 meses.

MANDATO EJECUTIVO

DEMANDA SENTENCIA AUDIENCIA

CONTESTACION DE LA CONTRADICCION

CONTRADICCIÓN

10 días

5 días 3 días

10 días5 días

2

Modificación de

CAUSALES DE CONTRADICCIÓN

1El contenido literal del título valor o los defectos de forma legal de éste

2La falsedad de la firma que se le atribuye al demandado

3La falta de capacidad o representación del propio demandado cuando se firmó el título valor

4La falta de protesto o el protesto defectuoso

2

Modificación de

CAUSALES DE CONTRADICCIÓN

5Que el título valor incompleto haya sido completado en forma contraria a los acuerdos adoptados

6La falta de algún requisito señalado por la ley para el ejercicio de la acción cambiaria

7Las defensas que deriven de las relaciones personales del deudor con el tenedor, mas no con los otros obligados