TAF - Desinformación financiera: ¿causa de la crisis?

Desinformación financiera:

¿causa de la crisis?

Trabajo Aplicativo Final

Presentado por:

Patricia Crispín – Regina Díaz

Karla Montes – Karin Urcia

Empresas participantes en el

Proceso Concursal (1993 – 2005)

Fuente: Comisión de Procedimientos Concursales – INDECOPI

* Información a setiembre del 2005

128 133 170344

766 824

1698 1635

926

505 481 389

192272

357 491

90

144152

278

79

512826 22117

0

500

1000

1500

2000

2500

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

*

Acogidas al Proceso En Proceso de Reestructuración

Tiempos Promedio del Procedimiento

de declaración de insolvencia

(1993 – 1999)

Fuente: Comisión de Reestructuración Patrimonial - INDECOPI

64 59 71 58 78 86 65

35 39 38 6881 72

6036 60

7078

70 58

5075

71

200112

9585

75

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

Decisión de Junta de

Acreedores

Instalación de Junta de

Acreedores

Publicación a

convocatoria a Junta de

Acreedores

Declaración de

Insolvencia

Flujo de Efectivo:

¿actividades de operación o

financiamiento?MOVIMIENTOS DE CAJA

SALIDAS DE CAJA OPERATIVAS FINANCIERAS INVERSION

Cuentas por cobrar comerciales, neto 148 148

Cargas Diferidas 2 2

Inmuebles maquinarias y equipo, neto 21 21

Costo de Ventas 748 748

Gastos Administrativos 247 247

Gastos de Ventas 120 120

Otros gastos,neto 20 20

Gastos Financieros, neto 223 223

1,529 1,285 223 21

ENTRADAS DE CAJA

Existencias 8 8

Sobregiros y Préstamos Bancarios 54 54

Cuentas por Pagar Comerciales 99 99

Otras cuentas por pagar 100 100

Deuda a Largo Plazo 147 147

Ventas 1,140 1,140

1,548 1,401 147 0

SALDO NETO DE CAJA 19 116 -76 -21

Información de la empresa

Alfa’s

Flujo de Efectivo:

¿actividades de operación o

financiamiento?

Información de la empresa

Alfa’s

MOVIMIENTOS DE CAJA

SALIDAS DE CAJA OPERATIVAS FINANCIERAS INVERSION



Inmuebles maquinarias y equipo, neto 21 21

Costo de Ventas 748 748

Gastos Administrativos 247 247


Otros gastos,neto 20 20

Gastos Financieros, neto 223 223

1,529 1,285 223 21

ENTRADAS DE CAJA

Existencias 8 8


Cuentas por Pagar Comerciales 99 99

Otras cuentas por pagar 100 100


Ventas 1,140 1,140

1,548 1,148 400 0

SALDO NETO DE CAJA 19 -137 177 -21

Veamos algunos ejemplos

Molinos Takagaki

Producción de alimentos balanceados para animales.

Crianza de pollos para venta y beneficio.MOVIMIENTOS DE CAJA

OPERATIVAS FINANCIERAS INVERSION

SALIDAS DE CAJA


Cuentas por Pagar Comerciales 1,156 1,156

Otras Cuentas por Pagar 780 780


Provisión para Beneficios Sociales 304 304

Costo de Ventas 4,637 4,637

Gastos Administrativos 1,585 1,585


Depreciación

Gastos Financieros 2,573 2,573

11,698 8,675 3,023 0

ENTRADAS DE CAJA


Cuenta por cobrar afiliada 26 26

Cuentas por cobrar diversas 1 1

Existencias 430 430


Inmueble, Maquinaria y Equipo, neto 118 118

Cuenta por pagar afiliada 608 608

Parte corriente de deudas a largo plazo 36 36

Ventas 7,987 7,987

Ingresos Financieros 14 14

Otros, neto 1,764 1,764

ingreso extraordinario por venta de activos 11,469 9,587 0 1,882

SALDO NETO DE CAJA -228 913 -3,023 1,882

Molinos Takagaki Producción de alimentos balanceados para animales.



SALIDAS DE CAJA









Depreciación


11,698 8,675 3,023 0

ENTRADAS DE CAJA




Existencias 430 430





Ventas 7,987 7,987


Otros, neto 1,764 1,764

11,469 9,587 0 1,882

SALDO NETO DE CAJA -228 913 -3,023 1,882

Balance GG y PPBalance %

Molinos Takagaki Producción de alimentos balanceados para animales.



SALIDAS DE CAJA









Depreciación


11,698 6,709 4,989 0

ENTRADAS DE CAJA




Existencias 430 430





Ventas 7,987 7,987


Otros, neto 1,764 1,764

11,469 8,943 644 1,882

SALDO NETO DE CAJA -228 2,235 -4,345 1,882

Graf. Comparativo Balance GG y PPBalance %

Molinos Takagaki

Balance General

Expresado en miles de nuevos soles

ACTIVO 1,998 1,999 PASIVO 1,998 1,999

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 95 15 Sobregiros y Préstamos Bancarios 221 192

Cuentas por cobrar comerciales, neto 505 46 Cuentas por Pagar Comerciales 2,373 1,216

Afiliadas 26 0 Afiliadas 8,610 9,219

Cuentas por cobrar diversas 1 0 Parte corriente de deudas a largo plazo 821 857

Existencias 433 3 Otras Cuentas por Pagar 2,626 1,846

Cargas Diferidas 408 381 Préstamos de accionistas 0 0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,468 446 TOTAL PASIVO CORRIENTE 14,651 13,330

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

Inversiones en valores 0 0 Deuda a Largo Plazo 4,885 4,436

Intangibles 0 0 Tributos 0 0

Inmueble, Maquinaria y Equipo, neto 120 2 Provisión para Beneficios Sociales 304 1

Provisión por comparación con el límite de actualización 0 0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 5,190 4,436

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 120 2 PATRIMONIO

Capital 11,393 11,393

Excedente de Revaluación 0 0

Reserva Legal 0 0

Accionariado Laboral 111 111

Otras Reservas 0 0

Resultado Acumulado -29,757 -28,822

TOTAL PATRIMONIO -18,253 -17,318

TOTAL ACTIVO 1,588 448 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,588 448

Molinos Takagaki

Estructura Financiera

ACTIVO 1,998 1,999 PASIVO 1,998 1,999

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 6% 3% Sobregiros y Préstamos Bancarios 14% 43%

Cuentas por cobrar comerciales, neto 32% 10% Cuentas por Pagar Comerciales 149% 271%

Afiliadas 2% 0% Afiliadas 542% 2057%

Cuentas por cobrar diversas 0% 0% Parte corriente de deudas a largo plazo 52% 191%

Existencias 27% 1% Otras Cuentas por Pagar 165% 412%

Cargas Diferidas 26% 85% Préstamos de accionistas 0% 0%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 92% 99% TOTAL PASIVO CORRIENTE 923% 2974%

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

Inversiones en valores 0% 0% Deuda a Largo Plazo 308% 990%

Intangibles 0% 0% Tributos 0% 0%

Inmueble, Maquinaria y Equipo, neto 8% 1% Provisión para Beneficios Sociales 19% 0%

Provisión por comparación con el límite de actualización 0% 0% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 327% 990%

0% 0%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 8% 1% PATRIMONIO

Capital 717% 2542%

Excedente de Revaluación 0% 0%

Reserva Legal 0% 0%

Accionariado Laboral 7% 25%

Otras Reservas 0% 0%

Resultado Acumulado -1874% -6432%

TOTAL PATRIMONIO -1149% -3864%

TOTAL ACTIVO 100% 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100% 100%

Molinos Takagaki

Estado de Ganancias y Pérdidas Estructura Económica

Expresado en miles de nuevos soles

1,998 1,999 1,998 1,999

Ventas 12,836 7,987 Ventas 100% 100%

Costo de Ventas -5,086 -4,637 Costo de Ventas -40% -58%

UTILIDAD BRUTA 7,750 3,350 UTILIDAD BRUTA 60% 42%

Gastos Administrativos -3,659 -1,585 Gastos Administrativos -29% -20%

Gastos de Ventas -212 -182 Gastos de Ventas -2% -2%

Depreciación 0 0 Depreciación 0% 0%

UTILIDAD/PERDIDA DE OPERACIÓN 3,879 1,582 UTILIDAD/PERDIDA DE OPERACIÓN 30% 20%

Gastos Financieros -3,001 -2,573 Gastos Financieros -23% -32%

Ingresos Financieros 6 14 Ingresos Financieros 0% 0%

Otros, neto 438 1,764 Otros, neto 3% 22%

REI -57 148 REI 0% 2%

RESULTADO DEL EJERCICIO 1,265 935 RESULTADO DEL EJERCICIO 10% 12%

Molinos Takagaki

Generación de caja nula.

Alta rotación de inventarios y venta de activos fijos.

Endeudamiento de corto plazo.

MOLINOS TAKAGAKI

913

(3,022.99)

1,8822,234.54

(4,344.91)

1,881.92

-6,000

-4,500

-3,000

-1,500

0

1,500

3,000

Operativa Fnanciera Inversión

NIC 7 TAF

INDALSA

Fabricación y venta de jugos, conservas y concentrados.

Reducción de capital de trabajo e inventario por paralización de planta.

Total de gastos conforman el 60% de las ventas.

Préstamos obtenidos teniendo alto nivel de apalancamiento.

INDALSA

538.00

(1,527.00)

(95.00)

3,481

(4,619.00)

54

(6,000.00)

(4,500.00)

(3,000.00)

(1,500.00)

-

1,500.00

3,000.00

4,500.00


TAF NIC 7

Full Salud

Comercialización de productos farmacéuticos.

Alto nivel de existencias en el activo.

Reducido nivel de ventas y altos costos fijos.

Alto nivel de endeudamiento y Patrimonio negativo.

FULL SALUD

79.28

(58.11)

(15.78)

52

(30.89)(15.78)

(150.00)

(100.00)

(50.00)

-

50.00

100.00

150.00


TAF NIC 7

Prestige Clothing

Venta de ropa para caballeros.

Reducción de ventas ante coyuntura nacional.

Reducción de capital de trabajo: excesivo stock.

Incremento de capital y deuda con terceros.

PRESTIGE CLOTHING

(822.14)

2,780.97

1,723

(1,055.56) (1,844.16)(552.27)

(2,000.00)

(1,000.00)

-

1,000.00

2,000.00

3,000.00

Operativa Financiera Inversión

TAF NIC 7

Perú Reporting

Elaboración y publicación de revistas y textos especializados.

Excesivas deudas de corto plazo.

Ausencia de capital de trabajo.

Falta de reinversión: Patrimonio negativo.

PERU REPORTING

77.71 (29.51) 33.4272

(718.38)

728

(1,000.00)

(500.00)

-

500.00

1,000.00


TAF NIC 7

Conclusiones

Pese a los factores adversos, la falta de planificación, evaluación y control

de las operaciones, es decir una desinformación financiera, llevaron a

las empresas a tomar decisiones erradas, conduciéndolas a concluir en

un proceso de liquidación.

Los excesivos endeudamientos a corto plazo y la ausencia de

generación de fondos, conlleva a consecuencias aún mayores, ya que

los movimientos de fondos empeoran ante la amortización de las deudas

de corto plazo.

Es necesario medir la rentabilidad en función de la generación de

valor y no sobre los ingresos obtenidos, para así no otorgar créditos

mayores a los requeridos para nuevos activos que les permitan tener una

mayor productividad.

Recomendaciones

Realizar la evaluación de las empresas que participan en los procesos

concursales con información más detallada. Se recomienda que la

información sea de un periodo de al menos cinco años y con mayor nivel

de detalle para tener una mejor visión de las operaciones realizadas.

Desarrollar un mecanismo de prevención que permita a las empresas en

crisis ser rescatadas.

Dar mayor celeridad a los procesos concursales, para que en caso las

empresas puedan ser rescatadas se obtengan mejores beneficios y en

caso deban ser liquidadas, se logre una rápida adjudicación de los bienes

en garantía, antes que se devalúen.

Desinformación financiera:

¿causa de la crisis?

Trabajo Aplicativo Final

Presentado por:

Patricia Crispín – Regina Díaz

Karla Montes – Karin Urcia

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