Riesgos relacionados con el Sector Bancario

Jorge Victor Quiñones Borda

¿Por qué se necesita una precisa clasificación de riesgos?

En el universo bancario, numerosos riesgos impactan en la rentabilidad.Estas múltiples fuentes de riesgo puede ocasionar problemas al momento dedefinirlas. En un universo donde la gestión cuantitativa de riesgos se havuelto una importante función bancaria, los conceptos genéricos soninservibles. Los diferentes tipos de riesgos tienen que ser cuidadosamentedefinidos, y dichas definiciones proveen una primera base para medir riesgose implementar la gestión de riesgos.

En concordancia con lo anterior, las definiciones de riesgos han ganadoprecisión conforme han ido pasando los años. El proceso ha sido impulsadoen gran medida por nuevas regulaciones que han definido los principiosbásicos y las reglas que deberán ser aplicadas a los distintos riesgos.

Una revisión de estas definiciones es el punto inicial de la gestión de riesgos.

El ambiente y la Evolución de los Riesgos

Un número de factores ayudó a estabilizar el ambiente bancario en lossetentas. La industria estaba estrictamente regulada. Las operacionesde banca comercial se reducían básicamente a recolectar recursos y aotorgar préstamos. La limitada competencia facilitaba gananciassatisfactorias y estables. Los reguladores estaban preocupados por laseguridad de la industria y el control de su poder de creación de dinero.Las reglas limitaron el alcance de las operaciones de las distintasinstituciones de crédito y limitaron a su vez sus riesgos. Existieronpocos incentivos para cambiar o para atraer la competencia.

Los 70s y los 80s fueron los períodos donde ocurrieron los primeros movimientos drásticos de

cambio en la industria.

Entre las principales fuerzas motrices, tres factores se destacaron comocausantes del cambio:

1) La cada vez mayor importancia de los mercados financieros en laeconomía.

2) La desregulación de los mercados.

3) El aumento en la competencia.

Con respecto a los mercados de divisas:

• Los tipos de cambio flotantes aceleraron el crecimiento de laincertidumbre.

• Aparecieron políticas monetarias que favorecían altos niveles de tasasde interés y que estimulaban su volatilidad.

La Ola de Desregulación

La ola de desregulación creció de manera progresiva y paso a paso.

La desregulación es el proceso que lleva a la desaparición de viejasregulaciones existentes.

La fuente de este proceso fue la percibida obsolescencia de las reglasque segmentaban la industria financiera.

Algunas reglas se volvieron inconsistentes con la creación de unmercado donde pueda haber igualdad de condiciones para los distintoscompetidos.

La distinción tradicional entre los bancos comerciales y de inversión,tanto en EEUU como en Japón se debilitó de manera progresiva.

El Acta Glass-Seagall fue severamente debilitada

De acuerdo a algunos analistas, aunque esto sucedió en 1998, esta fueuna de las causas que a la larga llevarían a la crisis del 2007-2009.

http://www.vanityfair.com/news/2009/01/stiglitz200901-2

http://prospect.org/article/alarming-parallels-between-1929-and-2007

Este proceso culminó con el Acta Gramm–Leach–Bliley, tambiénconocido como el Acta de Modernización de los Servicios Financierosde 1999, que terminó de remover las barreras a la asociación entrebancos comerciales, banco de inversión y compañías de seguros.

Clases Principales de Riesgos Financieros

Los riesgos financieros están definidos de acuerdo a las fuentes deincertidumbre. Los tipos principales de riesgos financieros son:

• Riesgo de crédito

• Riesgo de mercado

• Riesgo de liquidez

• Riesgo de tasa de interés

Estos tipos de riesgos dividen en sub-clases relativas a los eventosespecíficos que desencadenaron las pérdidas.

Riesgo de Crédito

• El riesgo de crédito es el riesgo de pérdidas debido al impago delprestatario o el deterioro de su solvencia crediticia.

• El riesgo de impago es el riesgo de que el prestatario no pueda cumplir consus obligaciones de deuda. El impago desencadena una pérdida total oparcial del monto prestado a la contraparte.

• El riesgo de crédito también se refiere al deterioro de la solvencia crediticiade un deudor, lo que no implica impago, pero implica una mayorprobabilidad de impago. El valor en libro de un préstamo no cambiacuando la calidad del crédito del prestatario declina, pero su valoreconómico es menor porque la probabilidad de impago (default) aumenta.Para una deuda negociable, una migración adversa desencadena un declivede su precio de cotización.

Riesgo de Crédito (2)

El Riesgo de Recupero (Recovery Risk) se refiere al valor incierto de los cobros bajocondiciones de impago. Las recuperaciones dependen de la precedencia/prioridad(seniority) de la deuda, de las garantías vinculadas a la transacción y de losesfuerzos de reestructuración del prestamista. La pérdida después de los esfuerzosde reestructuración es la pérdida en caso incumplimiento (Severidad o LGD (LossGiven Default).

El riesgo de contraparte existe cuando ambos lados de una transacción estánpotencialmente expuestos a una pérdida cuando la otra parte cae en impago. Uncontrato swap intercambiando flujos de intereses fijos por flotantes entre dospartes es un ejemplo típico. La parte que recibe más de lo que paga está en riesgocon la otra parte. La exposición (exposure) podría ir cambiando de una parte a laotra, y su tamaño varía, como un resultado de los movimientos de las tasas deinterés. Los riesgos de contraparte existen cuando las exposiciones varían debido alos movimientos del mercado.

Riesgos de Mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de pérdidas debido a movimientos de mercadoadversos, reduciendo los valores de las posiciones mantenidas por los participantesen el mercado. Los parámetros de mercado fluctuando de manera aleatoria sonllamados "factores de riesgo": estos incluyen todas las tasas de interés, índices deacciones o tasas de tipo de cambio.

El riesgo de mercado depende del período de tiempo requerido para vender losactivos, dado que la magnitud de los movimientos de mercado tienden a sermayores sobre largos períodos. El período de liquidación es más bajo parainstrumentos fácilmente negociados en mercados activos, y mayor parainstrumentos exóticos que son negociados en una base bilateral (Over The Counter- OTC). El riesgo de mercado es un riesgo de precios para instrumentos negociados.Los intrumentos que no son negociados en mercados organizados son valuadas consu valor de mercado porque las ganancias o pérdidas son registradas comovariaciones de valor aún cuando estas no se materialicen a través de una venta.

Riesgos de Liquidez

El riesgo de liquidez se define de manera general como el riesgo de noser capaz de levantar capital cuando sea necesario. Los bancosconsiguen capital a través de préstamos o vendiendo activosfinancieros en el mercado.

Riesgos de Liquidez (2)

La liquidez de la financiación se refiere a prestar para levantar capital.El riesgo de liquidez de financiación o riesgo de financiación (fundingliquidity risk) se materializa cuando los prestatarios no son capaz deprestarse, o de hacerlo a condiciones normales. La liquidez de losactivos se refiere al efectivo recaudado a través de la venta de losactivos en el mercado como una fuente alternativa de fondos, porejemplo, durante perturbaciones de mercado. La liquidez de los activostambién se refiere al riesgo de que los precios se muevan en contra delcomprador o vendedor como un resultado de sus propias transaccionescuando el mercado no puede absorber las transacciones al precioactual.

Riesgos de Liquidez (3)

El riesgo de liquidez de los activos también emergen cuando muchosparticipantes de mercado realizan transacciones similares. Por ejemplo,los bancos recaudando efectivo por medio de la liquidación de activosen las condiciones adversas de la crisis del 2008 se enfrentaron apérdidas substanciales debido a los grandes descuentos aplicados enlas transacciones.

Riesgos de Liquidez (4)

Una falta extrema de liquidez resulta en una falla. Dadas condicionesextremas son usualmente la consecuencia de otros riesgos, tales comograndes pérdidas de mercado o de crédito. Estas pérdidas inesperadascrean dudas con respecto a la solvencia de la organización, haciendoque los prestamistas se abstengan de otorgar préstamos adicionales ala institución en problemas. Retiros masivos de fondos por parte delpúblico, o el cierre de líneas de crédito por otras instituciones, sonconsecuencias potenciales de dichas situaciones. De esta manera, elriesgo de liquidez es usualmente una consecuencia de otros riesgos.

Riesgo de Tasa de Interés

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de declives en los ingresos netospor intereses, o ingresos por intereses menos costos por intereses,debido a los movimientos de las tasas de interés. La mayoría de lospréstamos y cuentas por cobrar de la hoja de balance de los bancos, asícomo los depósitos a plazo o depósitos de ahorro, generan ingresos ycostos que dependen de la tasa de interés.

Riesgo de Tasa de Interés (2)

Cualquier parte que preste o se preste esta sujeto al riesgo de la tasade interés. Los prestamistas y prestatarios a tasas flotantes tienencostos o ingresos por intereses indexados a tasas de mercados de cortoplazo. Los préstamos y deudas a tasas fijas también están sujetas alriesgo de tasas de interés. Los prestamistas a tasas fijas podrían prestara una tasa mayor que la tasa fijada si las tasas incrementan y losprestatarios a tasas fijas se podrían beneficiar de menores tasas deinterés cuando las tasas de interés se reducen. Ambos están expuestosa fluctuaciones de tasas de interés debido a los costos de oportunidadque emergen de los movimientos de mercado.

Riesgo de Tipo de Cambio

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de incurrir en pérdidas debido afluctuaciones de tipos de cambio. Las variaciones de ganancias resultande la indexación de ingresos y costos a tipos de cambio, o de loscambios en valor de activos y pasivos denominados en monedasextranjeras (riesgo de conversión / translation risk).

Riesgo de Solvencia

El riesgo de solvencia es el riesgo de ser incapaz de absorber pérdidascon el capital disponible. De acuerdo al principio de "adecuación delcapital" (o suficiencia de capital, viene de "capital adequacy")promovida por los reguladores, un capital base mínimo es requeridopara absorber pérdidas inesperadas que podrían surgir potencialmentede los riesgos actuales de la firma.

Los problemas de solvencia aparecen cuando las pérdidas inesperadasexceden el nivel del capital, como sucedió durante la crisis financieradel 2008 para múltiples empresas. Este colchón financiero (capitalbuffer) determinar la probabilidad de incumplimiento (defaulprobability) del banco, la probabilidad de que las pérdidas potencialesexcedieran la base de capital

Riesgos Operativos

Los riesgos operaciones son aquellos relacionados a los fallos defuncionamiento de los sistemas de información, de los sistemas de reporte,de las reglas de monitoreo de riesgos internos y de procedimientosdiseñados para tomar acciones correctivas a tiempo. Los reguladores definanel riesgo operacional como "el riesgo de pérdida directa o indirectaresultante de nadecuados o fallidos procesos internos, trabajadores y/osistemas, así como de eventos externos".

El enfoque en riesgo operacional se desarrolló cuando los reguladoresimpusieron que los riesgos operacionales deben traer aparejados un cargode capital

Bibliografía:

Estas diapositivas fueron desarrolladas en su mayoría siguiendo laclasificación mencionada en:

Bessis, Joel. Risk Management in Banking. 4th Edition. 2015. Editorial:John Wiley & Sons, Ltd.

Con respecto al Glass-Steagall Act y el Gramm-Leach-Bliley Act puedeconsultarse:

http://www.investopedia.com/articles/03/071603.asp

http://www.investopedia.com/terms/g/glba.asp