Principales mercados internacionales
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1. MERCADO DE DIVISAS
2. MERCADO DE EURODIVISAS
3. MERCADO DE EUROCRÉDITOS
4. MERCADO DE EUROBONOS
5. MERCADOS INTERNACIONALES
DE ACCIONES
MERCADO DE DIVISAS
Permite intercambiar
monedas con el fin de facilitar tanto el
comercio internacional como
las transacciones financieras
Atributos de los bancos que
proporcionan divisas
- Competitividad de la cotización
- Relaciones especiales con el banco
- Rapidez de ejecución.
- Asesoría sobre las condiciones actuales del mercado
- Asesorías de pronósticos
TIPO DE TRANSACCIONES
SPOT
A FUTURO
MERCADO DE EURODIVISASDentro de cada país existen mercados financieros con el fin de transferir fondos en la forma
más eficiente de las unidades excedentes (ahorradores) a otros con déficit (acreditados). Varios reguladores supervisan estos mercados con la intención de mejorar su seguridad y
eficiencia. La principal razón para la existencia de las instituciones financieras que atienden estos mercados financieros es proporcionar información y experiencia.
Composición del mercado de eurodivisas
El mercado de eurodivisas está compuesto por varios bancos grandes (conocidos
como euro bancos) que aceptan depósitos y proporcionan préstamos en diversas
divisas. Los países dentro de la Organización de Países Exportadores de
Petróleo (OPEP) también usan este mercado para depositar una parte de sus ingresos por petróleo. Por lo general, los depósitos se han denominado en dólares
estadounidense, puesto que por lo general la OPEP requiere el pago por el petróleo se
haga en dólares.
Préstamos sindicados en eurodivisas
Aunque el mercado de la eurodivisa se concentra en operaciones de gran
volumen, con frecuencia hay ocasiones en que ningún eurobanco está dispuesto a
proporcionar la cantidad que necesita una corporación o una agencia gubernamental.
En este caso se integra un sindicato de eurobancos. Cada banco dentro del
sindicato participa en el préstamo. Un banco líder es responsable de negociar las
condiciones con el acreditado.
MERCADO DE EUROCRÉDITO
Los préstamos se denominan en dólares o en muchas otras divisas y por lo general tienen un
vencimiento de cinco años
Debido a que los eurobanco aceptan
depósitos a corto plazo en ocasiones
proporcionan préstamos a más largo plazo, los vencimientos de sus activos y pasivos no
concuerdan.
Afecta en forma adversa el desempeño de un
banco durante periodos de tasas de interés
crecientes, puesto que el banco a corto plazo se
incrementa con el tiempo.
MERCADO DE EUROBONOS
Las multinacionales también acceden a fondos a largo plazo en mercados
extranjeros emitiendo bonos en los mercados de
bonos internacionales.
El bono extranjero emite un acreditado extranjero al
país donde se coloca.
EJEMPLO:
Una corporación de Estados Unidos puede emitir un bono
denominado en yenes japoneses, que se vende a inversionistas en
Japón. En algunos casos una empresa puede emitir diversos
bonos en distintos países. La divisa en que se denomina cada
tipo de bono queda determinada por el país donde se emite.
Características Mercados de Eurobonos
•Se emiten al portador con pagos anuales de
cupones.
•Algunos tuenen una clausula de convertibilidad
que permite convertirlos en un numero
especifico de acciones comunes.
•Normalmente tiene pocas clausulas restrictivas.•Se incluyen clausulas de redención dentro de
los eurobonos, incluso de los de corto
vencimiento.
•Los pagares con tasa flotante tienen una
clausula de tasa variable que se ajusta la tasa
del cupón en el tiempo de acuerdo con las tasas
prevalecientes en el mercado.
BOLSAS DE VALORES INTERNACIONALES O MERCADOS DE
ACCIONES
Las empresas transnacionales atraen fondos de
inversionistas extranjeros al emitir acciones en los
mercados extranjeros. Cada vez más emisiones
primarias de acciones están siendo colocadas por
las multinacionales con sede en Estados Unidos,
simultáneamente en este país y en otros mercados
extranjeros. La emisión de acciones se asimila con
más facilidad cuando se permite el acceso a
diversos mercados. Además, la emisión de
acciones en el extranjero mejora la imagen de las
empresas.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
- El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación.
- Lugar de realizar una operación con fondos propios, se hará con fondos propios y un crédito.
- La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la
operación no salga bien y se acabe siendo insolvente.
APALANCAMIENTO POSITIVO
Si la rentabilidad de los activos en los que la
empresa invierte los fondos obtenidos es superior al coste de dichos fondos.
Ejemplo: Una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte esos fondos en un proyecto
del que obtiene una rentabilidad del 10%.
APALANCAMIENTO NEGATIVO
Si la rentabilidad de los activos en los que la
empresa invierte los fondos es inferior al coste de
dichos fondos.
Ejemplo: Una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte los fondos en un proyecto del que sólo obtiene una
rentabilidad del 5%.
RIE
SGO
PA
ÍS- Índice que intenta medir el grado de riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras.
- Al buscar maximizar las ganancias además tienen en cuenta el riesgo, esto es, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que existan pérdidas
- El índice de riesgo país es un indicador simplificado de la situación de un país, que utilizan los inversores internacionales como un elemento más cuando toman sus decisiones.
- El riesgo país es un indicador simplificado e imperfecto de la situación de una economía.
- El índice de riesgo país es en realidad un índice que es calculado por distintas entidades financieras, generalmente calificadoras internacionales de riesgo.
RIESGO MERCADO
Precios de valores y títulos
Tipos de interésTipo de cambio
entre divisas extranjeras
Precios de materias primas
También conocido como riesgo sistemático
MEDIDA DE RIESGO DE MERCADO
El VAR se define como la pérdida máxima esperada en un
determinado período de tiempo.
GESTIÓN DE RIESGO DE MERCADO
Se realiza mediante planes de procedimiento ante determinados
comportamientos de los factores de riesgo que afecten al valor de un
portafolio en contrato.
RIESGO FINANCIERO
• También conocido como riesgo de crédito o de insolvencia
• Incertidumbres en operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crédito
• Está estrechamente relacionado con el riesgo económico puesto que los tipos de activos que una empresa posee y los productos o servicios que ofrece juegan un papel importantísimo en el servicio de su endeudamiento.
Riesgo de pérdida a causa de movimientos de los tipos de interés.
Hace referencia el riesgo que asumimos en una inversión al
producirse variaciones no esperadas en los tipos de
interés
• Origina las pérdidas de capital en el valor de mercado del activo originadas por un aumento en los tipos de interés.
Riesgo de Mercado
• Cuando la reinversión del propio activo o de sus flujos de caja debe realizarse a unos tipos inferiores a los previstos
Riesgo de Reinversión