Análisis

Perspectiva Semanal

Mercado en el corto plazo

26 de Enero de 2015

Análisis Bankinter

Análisis

Resumen semana pasada Principales activos

Activo/índice Referencias

S&P 500

Nikkei

FTSE 100

EuroStoxx 50

Ibex-35

Bund 0,36% vs. 0,44%

Bono español 10A 1,371 vs. 1,510

Bono japonés 10A 0,234 vs. 0,223

T-Note 1,79% vs. 1,84%

contra USD 1,125 vs. 1,161

contra Yen 133,03 vs. 136,45

contra GBP 0,749 vs. 0,768

contra CHF 0,998 vs. 1,021

Brent 45,52 vs. 47,12

WTI 45,22 vs. 46,39

ORO 1.284,57 vs. 1.275,65

España/Alemania 101 vs. 107

España/Italia -14 vs. -15

+4,4%

26-ene vs 19-ene

Variación

1.- Bolsas

+1,4%

+3,6%

+3,6%

+5,4%

EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y

REFERENCIAS

2.- Bonos

5. Prima de riesgo

4.- Petróleo

3.- Euro

Análisis

1.- Fundamental:

- Bolsas: Los rebotes del J y V pasados y el “desenlace griego” deberían provocar tomas de beneficios, pero cualquier retroceso carecerá de profundidad y entrará dinero enseguida después del QE. “Grecia ya está en precio”.

- Bonos: El QE llevará las TIR más debajo de lo que generalmente se piensa. Para tener una referencia práctica, conviene mirar a Japón.

- Divisas: El euro podría depreciarse algo más, pero probablemente todo lo relevante esté ya en el precio, de manera que parecen improbables niveles inferiores a 1,10 (mínimo hasta ahora 1,1098).

2.- Técnico:

- Bolsas: Lateral/Bajista ES-50 y S&P 500, mientras que Alcista el Ibex-35.

- Bund: Lateral.

- Euro: Alcista.

Informe de Estrategia Semanal disponible en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#

Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica

Análisis

Economía - Calendario de eventos

Mucha información, además de Grecia. La Fed no necesita volver a cambiar el mensaje. La inflación alemana y europea respaldaría el sentido del QE.

Día País Dato Mes Tasa (e) Previo

L;10:00h ALE Índ. IFO clima empresarial Ene Ind. 106,2 101,1

L-M UE Eurogrupo y Ecofin

M;09:00h ESP Hipotecas Vivienda Nov a/a -- 18%

M;10:30h RU PIB adelantado 4T % 2,80% 2,60%

M;14:30h EE.UU Pedidos Bienes Duraderos Dic % 0,50% -0,7%M;15:00h EE.UU Var. Precios Vivienda Nov a/a 4,40% 4,50%

M;16:00h EE.UU Confianza del Consumidor Ene Ind. 95 92,6

M;16:00h EE.UU Vtas. Vivienda Nueva Dic 000 450k 438k

X;20:00h EE.UU Reunión FED: decisión tipos Ene % 0,25% 0,25%

J;09:00h ESP Ventas Minoristas Dic % -- 1,90%

J;09:55h ALE Tasa de Paro Ene % 6,50% 6,50%

J;11:00h UEM Indicadores Confianza Ene Ind. -- --

J;14:00h ALE IPC preliminar Ene a/a -0,10% 0,20%

V;00:30h JAP IPC Dic a/a 2,30% 2,40%

V;09:00h ESP PIB preliminar 4T a/a 1,90% 1,60%

V;09:00h ESP IPC preliminar Ene a/a -- -1,0%

V;11:00h UEM Tasa de Paro Dic 11,50% 11,5%

V;11:00h UEM IPC Ene a/a -0,50% -0,2%

V;14:30h EE.UU PIB trimes. anual. (adelan.) 4T a/a 3,00% 5,00%

V;14:30h EE.UU Deflactor del PIB preliminar 4T 0,90% 1,40%

V;15:45h EE.UU Gestores Compras Chicago Ene Ind. 58,00 58,30

Principales indicadores macroeconómicos de la semana

Análisis

Deuda soberana Principales emisiones

País

ALE

ESP

ITA

ITA

ITA

ITA

ALE

ITA Emite bonosJ;11:00h

X;11:00h

M;11:00h Emite 2.000M€ bonos vto 2016

M;10:30h

L;11:30h

EmisiónDía/Hora

Emite 2.000M€ bonos vto 2046

Emite 1.000M€ bonos vto 2018

Emite 1.000M€ bonos vto 2041

M;11:00h

M;11:00h

X;11:30h

Emisiones de la semana

Emite 1.500M€ en letras a año

Emite letras a 3 y 9 meses

Emite letras

El mercado compra y seguirá comprando “todo”, periférico y “core”, tras el QE. Sin problema.

Análisis

Índice S. R. 26 enero 11:30h

Perspectiva Semana

Ibex 10.828 10.550 10.605

Alcista (vs Lateral/Bajista semana anterior).- Se reintegra en su canal alcista de m/p. Su rango de c/p es 10.550(S1)/10.828(R1) y probablemente proyecte hacia su R1, momento en que su RSI-14 entraría en sobrecompra, donde se detendría y tal vez tomaría beneficios.

ES-50 3.415 3.278 3.392

Lateral/Bajista (vs Lateral semana anterior).- Ha entrado en zona de sobrecompra por RSI-14 y, tras rebotar casi en vertical, parece probable que retroceda hacia su S1 en 3.278 y descanse ese entorno. Su R1 podría estar en 3.415, pero no se identifica bien.

S&P 500 2.041 2.100 2.052

Lateral/Bajista (vs Lateral semana anterior).- Ha roto al alza su anterior R1 en 2.041, por lo que en teoría proyectaría hasta 2.100 (R1), donde la resistencia es muy fuerte. Pero su MACD indica un retroceso al haber cruzado el indicador hacia abajo la señal, por lo que debería detenerse o tomar algunos beneficios.

Futuro Bund 156,9 n/d 158,7

Lateral (vs Alcista semana anterior).- Sigue mostrando una sobrecompra (RSI-14) que no se corrige en la práctica. Ya en diciembre rompió al alza su canal alcista de m/p y no muestra indicios de regresar a él. No se identifica ninguna resistencia.

EUR/USD 1,08 1,187 1,123

Alcista (€) (vs Bajista semana anterior).- Al continuar en zona de sobreventa (RSI-14) debería rebotar, pero en la práctica no está sucediendo. Su siguiente soporte (S1) se identifica en 1,08 y su resistencia (R1) en 1,187. Lo único que se puede decir por técnico es que en el c/p debería respetar en rango 1,08(S1)/1,187(R1).

EUR/JPY 130,5 135,9 132,8

Alcista(€) (vs Bajista semana anterior).- Se encuentra cerca de un punto de ruptura clave, situado en el nivel 130,5, donde se cruzan su actual soporte (S1) y una línea de canal. Si rompiese dicho nivel (130,5), podría proyectar retroceso hasta 127,1, pero parece más probable lateralidad o rebote.

Análisis técnico - Perspectivas a 7 días

Análisis

Análisis técnico - Ibex 35 Daily .IBEX 02/01/2008 - 11/06/2015 (MAD)

10.827,5

11.149,1

11.975,3

11.512

10.000,5

10.550,2

7.658,9

9.666,6

8.031,9

8.251,5

8.605,2

9.347,2

10.178

BarOHLC; .IBEX; Trade Price

26/01/2015; 10.502,6; 10.633,7; 10.451,0; 10.607,6

SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14

26/01/2015; 10.130,9

Price

EUR

Auto

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000

8.500

9.000

9.500

10.000

10.500

11.000

11.500

12.000

12.500

13.000

13.500

14.000

14.500

RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

26/01/2015; 61,516 Value

EUR

Auto

30

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Análisis

Análisis técnico - EuroStoxx-50 Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 22/07/2015 (ZUR)

2.482,5

2.882,52

2.600,1

3.031,95

2.949,57

3.277,53

2.725,29

3.162,63

BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price

26/01/2015; 3.372,03; 3.401,76; 3.362,63; 3.392,05

SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14

26/01/2015; 3.193,21

Price

EUR

Auto

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3.100

3.200

3.300

3.400

3.500

3.600

3.700

3.800

3.900

4.000

4.100

4.200

4.300

4.400

RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

26/01/2015; 69,006 Value

EUR

Auto

30

60

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Análisis

Análisis técnico - S&P 500 Daily .SPX 03/01/2007 - 23/01/2015 (NYC)

1.418,79

1.278,741.303,06

1.234,8

1.460,29

1.373,75

1.550,791.529,99

1.650,83

BarOHLC; .SPX; Trade Price

23/01/2015; 2.062,98; 2.062,98; 2.050,54; 2.051,82

SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14

23/01/2015; 2.028,59

Price

USD

Auto

700

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

1.900

RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

23/01/2015; 53,272 Value

USD

Auto

MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential

23/01/2015; -2,12; -3,87 Value

USD

Auto

-60

-30

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Análisis

Análisis técnico - Bund Daily FGBLc1 03/01/2011 - 14/04/2015 (FFT)

110,01

113,51

112,03

113,01

138,74

140,46

141,97

145,63

146,87

BarOHLC; FGBLc1; Trade Price

26/01/2015; 158,88; 159,05; 158,59; 158,65Price

EUR

Auto

122

124

126

128

130

132

134

136

138

140

142

144

146

148

150

152

154

156

RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

26/01/2015; 73,049 Value

EUR

Auto

20

40

60

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a

Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015

Análisis

Análisis técnico - Eurodólar Daily EUR= 03/01/2000 - 10/11/2015 (GMT)

1,328

1,4518

1,41

1,3045

1,3841

1,4518

1,41

BarOHLC; EUR=; Bid

26/01/2015; 1,1184; 1,1258; 1,1098; 1,1227

SMA; EUR=; Bid(Last); 14

26/01/2015; 1,1615

BarOHLC; EUR=; Bid

26/01/2015; 1,1184; 1,1258; 1,1098; 1,1227

Price

USD

Auto

0,84

0,88

0,92

0,96

1

1,04

1,08

1,12

1,16

1,2

1,24

1,28

1,32

1,36

1,4

1,44

1,48

1,52

1,56

RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

26/01/2015; 18,779 Value

USD

Auto

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2000 2010

Análisis

Análisis técnico - Euroyen Daily EURJPY= 02/01/2001 - 22/10/2015 (GMT)

168,52

115,1

127,09

130,47

106,39

111,15

117,84

120,67

135,91

163,8

159,07

142,75

152,36

155,25

148,54

144,74

BarOHLC; EURJPY=; Bid

26/01/2015; 131,43; 133,24; 130,11; 132,72

SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14

26/01/2015; 137,19

Price

JPY

Auto

96

100

104

108

112

116

120

124

128

132

136

140

144

148

152

156

160

164

RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

26/01/2015; 23,071 Value

JPY

Auto

30

60

Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

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