UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL

DE HUAMANGA

FACULTAD DE INGENIERÍA QUÍMICA Y METALÚRGIA

ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE INGENIERÍA

AGROINDUSTRIAL

“PLAN DE NEGOCIOS PARA UNA PLANTA PROCESADORA DE

VINAGRE A PARTIR DE PIÑA

(Ananas comocus) EN LA REGIÓN AYACUCHO”

AYACUCHO – PERÚ

2009

INTRODUCCION

La piña en actualidad es un recurso con gran potencial comercial e

industrial en la selva peruana. En nuestra región su cultivo se ha

restringido al valle Apurimac, catalogados como los principales

centros productores de la región, con un total de (3 161 TM) en el año

2004, casi el total de la producción es destinada al consumo en

estado fresco con la excepción de un buen porcentaje que debido a

un mal tratamiento poscosecha se pierde por deterioro, sobre todo en

épocas de sobreproducción, lo que genera perdidas económicas al

productor. Además nuestra Región cuenta con producción de la

Provincia de La Convención de la Región de Cuzco (2 160 TM).

En el presente trabajo “Plan de Negocios” se persigue ofrecer

una alternativa para el aprovechamiento industrial de un recurso

natural como es la piña, mediante la elaboración de Vinagre de Piña

el cual tiene una considerable demanda en el mercado regional.

“PLAN DE NEGOCIOS PARA LA INSTALACIÓN DE UNA PLANTA

PROCESADORA DE VINAGRE A PARTIR DE PIÑA

(Ananas comocus) EN LA REGIÓN AYACUCHO”

I. DESCRIPCION DE LA EMPRESA

NOMBRE O RAZON SOCIAL

NOMBRE: Delight S.R.Ltda.

NATURALEZA: Sociedad Comercial Responsabilidad

Limitada (S.R.Ltda.)

SECTOR O SUBSECTOR ECONÓMICO: Agrícola

UBICACIÓN

El estudio de localización tiene por objetivo determinar la adecuada ubicación de

la planta de producción en relación a los factores que van a incidir sobre dicha

localización. Ello consiste en analizar las variables locacionales a fin de lograr la óptima

ubicación y obtener la máxima rentabilidad al mínimo costo, teniendo en cuenta que

para este tipo de proyecto es de vital importancia la cercanía de la fuente de

abastecimiento de materia prima.

1.2.1. ANÁLISIS DE MACROLOCALIZACIÓN:

Para fines del presente estudio, se realizará el análisis de macro

localización teniendo como alternativas:

Alternativa A : Huamanga

Alternativa B : Valle Apurimac ( San Francisco )

I. . SAN FRANCISCO :

Seleccionada por ser principal productor en la producción de piñas

por ende abastece piña a los diferentes mercados.

II. AYACUCHO :

Seleccionada por su proximidad al mercado objetivo.

Por lo tanto el problema radica en establecer si la plata industrial ha

de localizarse próximo de la materia prima o próxima al mercado.

Cabe resaltar que la ciudad de Ayacucho, es la ciudad de mayor

importancia porque concentra mayor porcentaje en población urbana,

se considera como la zona de la comercialización y además cuenta

con la mayor infraestructura vial de la zona. Por lo tanto la planta

procesadora se ubicara en Ayacucho, cerca al mercado.

Sin embargo desde el punto de vista económico, la localización de la

planta debe efectuarse en el lugar donde los beneficios netos

generados sean mayores que en cualquier otro lugar alternativo.

BREVE HISTORIA DEL NEGOCIO

Delight S. R. Ltda. Se origina por la asociación de profesionales

con la finalidad de fomentar el desarrollo del sector agro, con la

finalidad de otorgarle un mayor valor agregado e incentivar de esta

manera a los agricultores y mejorar el nivel socioeconómico.

Para lograr la calidad del producto, la empresa aplicaría sistemas de

aseguramiento de la calidad:

Sistema HACCP (Hazard Analysis Critical Control Point), un sistema

de calidad basado en el control de puntos críticos que nos permite

asegurar la inocuidad de los productos terminados.

Programa QA (Quality Assurance), un programa de Aseguramiento

de Calidad que previene posibles fallas en todos nuestros

procesos.

La empresa utiliza como materia prima la piña para la obtención de

vinagre de piña.

IDEA DEL NEGOCIO

La idea del negocio nace a raíz de la existencia de problemas

en el proceso de producción y comercialización de la piña en el

mercado, pese a tener ventajas comparativas en lo agronómico y en

lo nutricional. Sin embargo, existen posibilidades de afrontar la

situación, a través de:

Disponer de un producto de buena calidad.

Efectuar una siembra y cosecha planificada

Disponer de infraestructura adecuada para el

almacenamiento.

Disponer de suficiente información sobre la situación de

precios y mercados a nivel nacional e internacional.

VISIÓN

Ser una empresa líder en la comercialización de vinagre de piña

ofertando un producto de calidad en un mercado competitivo y

contribuyendo al desarrollo socioeconómico del país.

MISIÓN

Proveer y satisfacer las nesecidades del cliente cumpliendo con

las Normas Técnicas Peruana cumpliendo la calidad e higiene

según los requerimientos.

OBJETIVOS ESTRATÉGICOS

Implementar una empresa agroindustrial para satisfacer las

nesecidades de los clientes generando empleo como parte del

proceso productivo.

II. DEFINICIÓN, DESCRIPCIÓN Y ESPECIFICACIONES DEL

PRODUCTO

DEFINICIÓN DEL PRODUCTO

Es un producto liquido acido, formado por acido acético diluido,

obtenido por dos fermentaciones sucesivas a partir de líquidos que

contienen almidón o azúcar. La primera fermentación alcohólica se

produce por acción de las levaduras (Acetobacter) que convierte el

azúcar en alcohol mientras en la segunda fermentación produce la

fermentación acética.

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

El vinagre deberá cumplir con la normalización técnica

regulado por INDECOPI, referido al vinagre. (NTP 209.020).

Deberá tener características organolépticas del producto:

Sabor característico

Aspecto límpido

Color característico

Olor característico

ESPECIFICACIONES TECNICAS DEL VINAGRE DE PIÑA

El producto a lograr es tener un aspecto límpido, olor y sabor

característico:

color incoloro,

Densidad a 20ºC de 1.005 -1.03

PH es 2.8

Acidez total en gramos de ácido acético por ml es 4,

Alcohol en volumen a 20ºC es 1.0%

Cenizas mínimo 0.02%

UTILIDADES Y USOS INDUSTRIALES

En nuestro país la piña es mayormente comercializada como

fruta fresca en otros países dicho producto son destinados ala

industria, la parte comestible es la pulpa la cual es jugosa de sabor y

aroma agradable.

La piña (pulpa industrial) tiene un amplio uso culinario y en

preparación de refrescos, helados, dulces, bebidas fermentadas,

conservas y jugos.

Siendo los principales productos elaborados los siguientes:

Piña envasada: producto obtenido a partir del troceado de la

sección de piña que queda al eliminar la base, corona y cáscara.

Este troceado puede ser en trozos pequeños, luego se coloca en

latas y se llena con almíbar, este producto debe contar con los

factores importantes para asegurar la calidad del producto.

Piña deshidratada: se obtiene al eliminar controladamente la

mayor parte del agua libre de la piña, se prepara en rodajas para

facilitar el proceso y que permita su conservación por un tiempo

prolongado.

Jugo de piña: se obtiene a partir del triturado de la fruta,

seguida de la filtración adecuada, este pude ser pasteurizado,

envasado y refrigerado previa adición de un conservante.

Néctar de piña: se obtiene al mezclar la pulpa de la fruta y

conservantes (13 grados brix).

Jaleas: es un producto semisólido que se prepara a partir del

jugo de la fruta y se llega a obtener una consistencia de gel, el

grado de dureza final depende de los agentes gelificantes como la

pectina.

Mermeladas: es un producto semisólido, esta mezcla debe ser

cocinada los sólidos que pueden ir de 65 – 68%. La consistencia

final es semifluida y no de gel como la jalea, este producto tiene

una vida útil relativamente alta.

Vinagre: se obtiene por un proceso de acetificación de

soluciones alcohólicas derivados de materiales azucarados. Este

producto se obtiene por la actividad de cepas de bacterias

propias de la materia prima, cáscara y residuos que no se usan

también se pueden emplear para obtener vinagre natural.

Usos del vinagre: El vinagre puede ser utilizado en la

elaboración de mayonesas, salsas encurtidos, no solo como

saborizantes, sino también como agentes antisépticos para dar al

producto una mejor conservación.

III. ESTUDIO Y ANALISIS DE MERCADO

El producto esta dirigido al mercado de mayor población urbana

de los distritos mas significativos de la provincia de Huamanga que

concentran mayor proporción de posibles consumidores potenciales

del producto, sumados a la predisposición del consumo de productos

embasados son respecto a la población rural

AMBITO GEOGRÁFICO DEL ESTUDIO Y MERCADO OBJETIVO

AMBITO GEOGRÁFICO

Se considera como ámbito geográfico del estudio del mercado a

los cuatro distritos de Ayacucho (Huamanga, San Juan, Carmen Alto,

Nazarenos)

MERCADO OBJETIVO: Huamanga.

Se ha considerado para el presente proyecto como el mercado

objetivo al distrito de Huamanga. Cuyas razones son las siguientes:

Existencia de una demanda insatisfecha y con tendencia

creciente de consumo de vinagre de piña.

Las facilidades existentes en el transporte y menor costo.

El sector demandante

Aquellos clientes que tienen la nesecidad de satisfacer las

nesecidades, quienes desde hace muchos años atrás han venido

utilizando vinagre como potenciador de aromas o como

ingredientes de diversas preparaciones culinarias, constituyéndose

a la fecha como un producto de consumo habitual.

Los cuales tienen mayor poder adquisitivo por lo que se ha

considerado como el segmento del mercado.

MERCADO LOCAL DE PIÑA

ANÁLISIS DE LA PRODUCCION NACIONAL

Producción y superficie cosechada

TABLA Nº 01

SUPERFICIE CISECHADA, PRODUCCIÓN Y RENDIMIENTO HISTÓRICO DE PIÑA EN EL RIO DEL VALLE APURIMAC

AÑOSSUPERFICIE COSECHADA

(Ha)PRODUCCIÓN (TM)

RENDIMIENTO (TM/Ha)

1996.00 202.00 1689.00 8.361997.00 198.00 1669.00 8.431998.00 516.00 4706.00 9.121999.00 603.00 5310.00 8.812000.00 670.00 5500.00 8.212001.00 667.00 6230.00 9.302002.00 210.00 3310.00 15.762003.00 332.00 4934.00 14.862004.00 382.00 4989.00 13.062005.00 373.00 5321.00 14.27

ANÁLISIS DE LA DEMANDA

Características cualitativas y cuantitativas de la demanda potencial y

consumo aparente

La demanda estimada del vinagre se determina en base a

resultados obtenidos vía encuesta y considerando a alas familias

pertenecientes a los niveles socioeconómicos alto(A). Medio (B) y

bajo (C) debidos a que estos tienen mayor poder adquisitivo y una

mayor frecuencia en consumo no realizando restricciones para su

empleo en las diferentes usos.

La demanda resulta de multiplicar el número de familias objetivos de cada distrito

obtenido como resultado de análisis de encuestas por el consumo per cápita.

TABLA Nº 02CONSUMO PERCAPITA SEGÚN NIVEL SOCIOECONOMICO POR

DISTRITOS

NSEConsumo per cápita (L/año-fam) por distritos

Ayacucho C. Alto S. J. Bautista J. Nazareno HuantaA 7.87 7.2 7.44 7.5 7.5B 6.56 4 5.13 6.62 5.33C 4.19 2.76 3.45 4.07 3.6

Proyección de la demanda

TABLA Nº 03DEMANDA INSATISFECHA PROYECTADA DE VIANGRE

AÑO n

DEMANADA PROYECTADA (L/AÑO)

OFERTA PROYECTADA (L/AÑO)

DEMANDA INSATISFECHA (L/AÑO)

2005 0 156822.74 80311.83 76510.912006 1 459581.99 81516.51 78065.482007 2 162391 82739.26 79651.742008 3 165249391 83980 81269.562009 4 168166.26 85240.05 82920.212010 5 171121.4 86518.65 84602.752011 6 174136.45 87816.43 86320.022012 7 177206.74 89133.68 88173.062013 8 180330.5 90470.69 89559.812014 9 183509.9 91827.75 91682.152015 10 186746.3 93205216 93541.14

ANÁLISIS DE LOS PRECIOS

Precios en chacra

El precio promedio en chacra de piña es de S./ 0.520 por

kilogramo, sin embargo sufre un encarecimiento excesivo por las

ganancias que buscan obtener los agentes mayoristas

Precios mayorista

El precio promedio en el Mercado Mayorista de Huamanga

es de S/. 0.85 por kilogramo.

SISTEMAS DE COMERCIALIZACIÓN

En la figura Nº 1 se aprecian los canales de comercialización

de la piña, canalizándose al mercado. El mercado de este producto

se caracteriza por la presencia de un gran número de intermediarios

que originan una variada gama de modalidades de comercialización

que distorsionan los precios. Se tiene una primera modalidad de

intermediación en la chacra, constituidos por los acopiadores y

posteriormente se tiene la participación del intermediario mayorista,

para luego ser llevados a los puntos de ventas, de donde se

distribuye a los diferentes mercados ya sean a los mayoristas,

minoristas y finalmente al consumidor.

CANALES DE COMERCIALIZACION DE LA PIÑA

FIGURA Nº 1

Características y tendencias de los mercados

Los principales mercados para el consumo del vinagre de piña son

los distritos de Huamanga que están formados por 4 distritos que

conforman los de mayor poder adquisitivo y predispocion.

COMERCIALIZACIÓN

ACOPIADORACOPIADOR

INDUSTRIA NACIONAL

INDUSTRIA NACIONAL

EXPORTADOREXPORTADORMERCADO

EXTERNO

MERCADO EXTERNO

CONSUMIDORCONSUMIDOR

PRODUCTORPRODUCTOR

Requerimientos técnicos y sanitarios del mercado de destino

Humedad : 10 % - 12 %

Tamaño de partícula : 0.5 cm

% de antocianinas : 79 % (mg por 100 gr de

producto)

Ausencia de partículas extrañas

Análisis microbiológico

- Aerobio mesófilos : <104

- Hongos y levaduras : < 102

- E. Coli : < 3

- Salmonella : ausencia

- Coliformes totales : < 3

Canales de distribución

La comercialización del producto en los distritos

objetivos, se establece de acuerdo a la figura Nº 2

De acuerdo al diagrama, los canales de comercialización del

producto comprenden: productor, gerencia de ventas, mayorista,

minorista y finalmente el consumidor. El productor por medio del

área de ventas instalado en la misma planta, comercializará hacia

los mayoristas y minoristas en general. Por medio del mayorista,

los productos se distribuirán hacia las instalaciones del minorista,

tales como tiendas, bodegas y mercados de abastos, los cuales

expenderán al consumidor final.

FIGURA Nº 2

CADENA DE DISTRIBUCION DE VINAGRE DE PIÑA PARA USO

EN LA INDUSTRIA

Proveedores

El maíz morado, principal insumo de nuestro proceso productivo,

pretendemos obtenerlo principalmente mediante dos vías

alternativas:

1. Obtener el maíz morado proveniente directamente de los

productores individuales o asociados.

2. Obtener el maíz morado del mercado mayorista.

Este proyecto contempla la obtención de la materia prima a través

de la compra de maíz morado directamente del los productores

individuales o asociados. No obstante, parece poco probable la

BROKERSBROKERS

IMPORTADOR / DISTRIBUIDOR

IMPORTADOR / DISTRIBUIDOR

EMPRESAS INDUSTRIALES

EMPRESAS INDUSTRIALES

INDUSTRIA DE BEBIDAS

INDUSTRIA DE BEBIDAS

INDUSTRIA ALIMENTARIA

INDUSTRIA ALIMENTARIA

EXPORTADOR EXPORTADOR

utilización de la segunda alternativa debido a que no existe

uniformidad en las características cualitativas requeridas.

IV. ASPECTOS TÉCNICOS:

CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS DEL PRODUCTO

IDENTIFICACIÓN TAXONÓMICA

La piña presenta el siguiente perfil taxonómico:

División Embryophita

Clase Monocotiledoneae

Orden Farmiseae0

Familia Bromeliaceae

Tribu Maydeae

Especie Ananás comosus

DESCRIPCION DEL PROCESO PRODUCTIVO

PROCESO DE OBTENCIÓN DE VINAGRE DE PIÑA

El producto que se obtendrá es vinagre de piña, cuya

producción comprende las siguientes operaciones y/o procesos.

4.2.1. RECEPCIÓN DE LA MATERIA PRIMA

La materia prima (piña) adquirida en chacra se recepciona en

cajas de madera de 15 – 18kg de capacidad. Previo a su

almacenamiento, se efectúa el pesado correspondiente para controlar

la materia prima ingresada, realizando simultáneamente el control de

calidad respectivo para decidir su aceptación y/o rechazo.

Una vez realizado el control de calidad correspondiente, las

cajas de materia prima se acomodan sobre parihuelas de madera

facilitándose el manejo de los mismos y evitándose cualquier tipo de

contaminación por contacto con el suelo.

4.2.2. PESADO

Iniciado el proceso productivo, los lotes de materia prima son

depositados sobre la plataforma de la báscula para el respectivo

pesado, esta operación permite controlar la cantidad exacta de

materia prima que ingresa al proceso, con la finalidad de realizar un

adecuado balance de materia (rendimiento). Para tal efecto se hace

uso de dos balanzas de plataforma de 100 kg de capacidad.

4.2.3. SELECCIÓN DE LA MATERIA PRIMA

En esta operación se separa la materia prima que presente

un alto grado de deterioro (golpeadas, magulladas, mohosas,

podridas, etc.) lo que imposibilita su empleo en el proceso productivo.

La selección se realiza mediante una inspección visual,

extendiendo el fruto sobre una superficie plana con la finalidad de

facilitar el manipuleo por parte de los operarios.

4.2.4. LAVADO

El lavado se realiza por aspersión con la finalidad de eliminar

las impurezas y/o contaminantes (polvo, partículas orgánicas) que se

encuentren adheridos al fruto, garantizando de esta manera una

limpieza adecuada de la pulpa durante el troceado.

4.2.5. ACONDICIONAMIENTO DE LA FRUTA - TROCEADO

Esta operación se realiza manualmente sobre una mesa de

madera recubierta con una plancha de acero inoxidable, y consiste en

quitar la cáscara y pedúnculo de la piña, empleando para ello

cuchillos de acero inoxidable.

La pulpa obtenida es troceada en cubos de aproximadamente

4cm de diámetro con la finalidad de facilitar la siguiente operación.

Esta última operación se realiza sobre bandejas para recoger el zumo

y los trozos de piña.

4.2.6. PRENSADO

Esta operación se realiza por acción de una fuerza mecánica

con la finalidad de obtener el zumo de piña, empleando para ello una

prensa manual con jaula.

4.2.7. ACONDICIONAMIENTO DEL MOSTO

Tiene por finalidad realizar la corrección del mosto (zumo) de

piña para permitir el desarrollo de las levaduras fermentativas.

Consiste en la elevación del contenido de sólidos solubles (1 ºBrix)

adicionando 12,17 g de azúcar refinada por cada litro de mosto. Este

insumo es agregado hasta que el mosto alcance los 12 ° Brix

requeridos para obtener un mosto alcohólico con un contenido de

alcohol de 9,0 a 11,7 %.

En esta operación no es necesaria la corrección del pH debido a

que el mosto de piña tiene un pH que fluctúa entre 3,8 y 4,0

encontrándose dentro del rango establecido (3,5 - 4,0) para iniciar el

proceso fermentativo.

4.2.8. SULFITADO

Esta operación es realiza con la finalidad de inhibir el desarrollo

de microorganismos contaminantes que pueden competir con la

levadura, desviando la fermentación alcohólica.

El mosto acondicionado se sulfita utilizando metabisulfito de

potasio en una dosis de 70 mg por cada litro de mosto de piña.

4.2.9. INOCULACIÓN DE LEVADURAS ALCOHÓLICAS

Esta operación consiste en la preparación y adición del inóculo

al tanque de fermentación a razón de 1g de levadura por litro de

mosto. La levadura seca liofilizada a emplear es Saccharomyces

cereviseae variedad Ellipsoideus, la cual es activada según el

siguiente procedimiento:

Activación de la levadura; se realiza disolviendo la levadura en un

poco de agua hervida entibiada a 30°C, a la que previamente se

añadió un poco de azúcar. Se deja reposar por un tiempo de 15

minutos.

Preparación del pie de cuba; se realiza con aproximadamente el 2

% del mosto a fermentar en el cual se siembra la levadura

activada. Se deja reposar en un lugar abrigado entre 25 – 30°C,

hasta observar la producción de gas (burbujeo). Finalmente, éste

es sembrado en el tanque de fermentación.

4.4.10 FERMENTACION ALCOHÓLICA

Una vez adicionado el pie de cuba es necesario realizar una

homogenización para lo cual se emplea la bazuca. Una vez iniciada la

fermentación alcohólica es necesario realizar controles de densidad y

temperatura.

La temperatura tiene una acción selectiva en el desarrollo de

los microorganismos que no son los fermentativos, es así que si la

temperatura sobrepasa los 30 ºC puede ocurrir una fermentación por

bacterias. Por lo tanto, durante la fermentación cada 24 horas se

realiza las siguientes operaciones:

Bazuqueo; se realiza para mezclar y ayudar a enfriar el mosto,

empleando para este fin un instrumento de madera denominado

bazuca.

Remontado; tiene por objeto dar una buena aireación al mosto,

permitiendo el descenso de la temperatura, además de la

homogenización de la masa líquida.

La fermentación se da por terminada cuando la densidad del

mosto se encuentra entre 1010 – 1015 g/mL, valor que se alcanza

aproximadamente al sexto día de iniciada la fermentación.

4.4.11 ACONDICIONAMIENTO DEL MOSTO ALCOHÓLICO

Consiste en dar las condiciones necesarias para que las

bacterias acéticas se desarrollen y actúen en forma óptima.

Comprende:

Dilución; será necesaria cuando el mosto alcohólico tenga un

contenido alcohólico mayor al 13 % ya que valores mayores

dificultan la formación de la placa gelatinosa de bacterias y la

oxidación del etanol a ácido acético es incompleto.

Acidificación e inoculación de las bacterias acéticas; consiste en

llevar el mosto alcohólico a una acidez inicial de 3 % empleando

para ello un vinagre no pasteurizado proveniente de una

fermentación anterior, el cual contiene una gran cantidad de

células bacterianas (agente fermentativo).

La acidificación inicial es importante porque evita el desarrollo de

otros microorganismos perjudiciales que pueden alterar la

fermentación acética y por ende disminuir el rendimiento de ácido

acético.

4.4.12 FERMENTACIÓN ACÉTICA

La fermentación acética se da por iniciada una vez inoculado

el mosto alcohólico. Este proceso se realiza en los mismos tanques en

los que se realizó la fermentación alcohólica, con la diferencia de que

en éste proceso se adapta una rejilla de soporte con bordes hechos

de madera no resinosa, cuya parte central se encuentra cubierta con

nylon para evitar el hundimiento de la capa gelatinosa formada por

las bacterias acéticas. El tanque también se cubre con la tapa

construida a base de malla de tull con la finalidad de evitar cualquier

tipo de contaminación, dejando siempre algunos orificios por donde

se facilite la oxigenación.

Durante la fermentación acética es sumamente necesario el

control de temperatura y de acidez (acética) para dar por terminada

la fermentación.

Este proceso fermentativo tiene una duración aproximada de 2

semanas, manteniendo las temperaturas entre 21 – 27°C.

En este proceso se separa la misma cantidad de vinagre que

ingresó durante el acondicionamiento del mosto alcohólico para ser

empleado como “vinagre madre” en futuras fermentaciones.

4.4.13 CLARIFICADO

Culminada la fermentación, el vinagre obtenido es

alimentado al tanque de clarificación. Esta operación (clarificado) se

realiza con la finalidad de precipitar los materiales sólidos producidos

durante la fermentación acética, como los conglomerados de

levaduras muertas.

4.4.14 FILTRADO

El filtrado se realiza para eliminar los sólidos y precipitados

que hayan podido pasar de la operación anterior. El vinagre claro y

transparente obtenido en esta operación es alimentado al tanque de

estabilización.

4.4.15 ESTABILIZADO

En esta operación se realiza la estabilización del vinagre,

para lo cual se añade 100mg de metabisulfito de potasio y 1 g de

cloruro de sodio (sal) por cada litro de vinagre filtrado, con la finalidad

de detener la actividad de las bacterias acéticas y conservar el

producto, respectivamente.

4.4.16 ENVASADO

En esta operación se emplean botellas plásticas

transparentes de 250 mL de capacidad.

4.4.17 ETIQUETADO Y EMPACADO

El etiquetado se realiza manualmente.

4.4.18 ALMACENADO

El producto final se almacena en un lugar fresco y

acondicionado para su posterior distribución y comercialización.

DIAGRAMA CUALITATIVO DEL PROCESO PRODUCTIVO

En base al proceso productivo descrito, la figura Nº 3

esquematiza el diagrama cualitativo para la obtención de vinagre

de piña; así mismo se presenta el flujo de operaciones:

FIGURA Nº 3

DIAGRAMA CUALITATIVO PARA LA OBTENCIÓN DE VINAGRE

DE PIÑA

FIGURA Nº 4

FLUJO DE OPERACIONES PARA LA ELABORACION DE

VINAGRE DE PIÑA

RECEPCIÓN FERM ALCOHOLICA

CO2 y Agua

a la balanza vinagre* ACONDICIO MOSTO

ALCOHOLICO

PESADO FERM. ACÉTICA

Vinagre*, vapor agua

a la mesa de selección al tanque

clarificado

SELECCIÓN Bentonita CLARIFICADO

Piña deteriorada precipitados

a las tinas de lavado al filtro prensa

LAVADO FILTRADO

Impurezas Residuos

a la mesa de Acondic. al tanque

Estabilizac.

Metabisulfito

ACONDICIONAMIENTO y NaCl ESTABILIZADO

pedúnculo, cáscara

a la prensa a la envasadora

PRENSADO ENVASADO

Bagazo mermas

al tanque de fermentación ETIQUETADO

Azúcar ACONDIC DEL MOSTO al almacén

Metabi- SULFITADO ALMACENADO

sulfito

Levadura INOCULACION DE LEVA-

DURAS ALCOHOLICAS

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN

La planta tendrá una capacidad de producción de 63 325.7

Lt/año trabajando 300 días por 8 horas diarias.

REQUERIMIENTOS

INFRAESTRUCTURA

Se considera a las obras civiles utilizadas para la instalación de la

planta, este gasto ascendería al 15% del total de los

requerimientos de maquinarias y equipos, el costo entonces sería

de US$ 37 550,00.

MANO DE OBRA

TABLA Nº 04

COSTO DE MANO DE OBRA US $

CALCULO DE SUELDOS MENSUALES

CONCEPTO

SUELD

O S/.

IES

2%

ES

SALUD

10% CTS

GRATIFI

CACIÓN

SUELDO

S/.

SUELDO

US$

Mano de Obra Directa 600 9 45 37.5 75.0 766.50

235.85

Fijo 450 9 45 37.50 75.0 616.50

189.69

eventual 150         150.00 46.15

Mano de Obra indirecta 1700 34 170

141.6

7 283.3 2329.00

716.62

Jege de Planta 900 18 90 75.00 150.0 1233.00

379.38

Aistente de Calidad 800 16 80 66.67 133.3 1096.00

337.23

Mano de Obr

Administrativa 2150 43 215

179.1

7 358.3 2945.50

906.31

Gerente/Administrador 1000 20 100 83.33 166.7 1370.00

421.54

Secretaria 700 14 70 58.33 116.7 959.00

295.08

Guardian 450 9 45 37.50 75.0 616.50

189.69

Mano de Obra de

Comercialización/ventas 1250 25 125

104.1

7 208.3 1712.50

526.92

Jefe de ventas 800 16 80 66.67 133.3 1096.00

337.23

vendedor 450 9 45 37.50 75.0 616.50

189.69

MAQUINARIA, EQUIPOS Y HERRAMIENTAS

TABLA Nº 05

MAQUINARIAS Y EQUIPOS CANTIDAD CAPACIDAD COSTO

COSTO

TOTAL

Bascula de pesado 2 100 kg. 200.00 400.00

Mesa de trabajo, envasado 3 2x2x2 m 200.00 600.00

Prensa vertical 1   840.00 840.00

Tamque de clarificado 1   850.00 850.00

Filtro prensa 1   1800.00 1800.00

Tamque de estabilizado 1   700.00 700.00

Bomba 1 1/4 HP 200.00 200.00

Sanzones 3   12.00 36.00

Baldes de PVC 2 16 lt 5.00 10.00

Balanza electronica 1 100 kg. 300.00 300.00

Cuchillos de acero inox. 4   1.50 6.00

vehiculo 1   6000.00 6000.00

TOTAL       11742.00

A. EQUIPOS Y/O MATERIALES AUXILIARES

SUMINISTROS Y SERVICIOS

La energía eléctrica constituye un servicio importante para el funcionamiento de

la planta, ya que sin ella el proceso productivo sería ineficiente por la falta de energía

para el funcionamiento de los equipos, así como para la iluminación de la planta.

A. ENERGÍA ELÉCTRICA NECESARIA PARA EL FUNCIONAMIENTO

DE LOS EQUIPOS.

En la tabla Nº 6, se aprecia el cálculo de energía eléctrica necesaria para la

operación de los equipos por mes y año de funcionamiento.

B. POTENCIA NECESARIA PARA LA ILUMINACIÓN

Para la iluminación interior de cada uno de los ambientes se empleará fluorescentes

de 40 W. En el cuadro Nº 7, se muestra el requerimiento de energía eléctrica en los

diferentes ambientes.

4.2.10. INSTALACIONES SANITARIAS

Las instalaciones sanitarias comprenden los sistemas de agua y desagüe de la

misma y constituyen un servicio primordial en la planta.

El sistema de abastecimiento de agua se compone de una cisterna (tanque) que capta

el agua proveniente de la red pública; mientras que, la red de saneamiento y drenaje

permite la salida de las aguas sucias provenientes del lavado de materia prima, lavado

de equipos, aseo de personal y otras áreas. El agua residual carece de elementos

contaminantes, por lo tanto no se requiere de ningún servicio adicional para el

tratamiento de ésta antes de ser vertida a la red pública de desagüe.

En el cuadro Nº 8, se muestra el requerimiento de agua según servicios.

La cantidad de agua requerida por mes y año en el proceso productivo, se puede

calcular considerando que el proceso de lavado de materia prima, para completar la

producción requerida por mes, se realiza en 6 días y cada día se emplea 4 638,39 L

de agua.

Del mismo modo se puede calcular la cantidad de agua requerida en servicios

higiénicos y jardines.

V. PLAN DE MARKETING

EL PRODUCTO

El producto ofrecido por la empresa será desarrollado teniendo

en cuenta principalmente las necesidades de los potenciales clientes,

no sólo se procurará la calidad del producto final sino que se buscará

desde el inicio la calidad en todos los procesos.

El producto será comercializado bajo la marca “Delight”, y se

envasará en botellas de 250 mL.

El LOGOTIPO BASE asociado a esta marca es una piña.

Entre otros conceptos importantes, adicionalmente mencionamos

los siguientes:

Producto desarrollado en base a la Norma Técnica Peruana.

Producto elaborado con materia prima e insumos de calidad.

Producto de calidad uniforme y debidamente analizado.

Producto que contiene toda la información relevante en su

envase.

Producto entregado a tiempo y de acuerdo a las

especificaciones

PRESENTACIÓN

El producto a lograr es el vinagre de piña, envasada en

botellas de vidrio.

DERECHOS DE PROPIEDAD, PATENTES Y LICENCIAS

DELIGHT, Vinagre de piña: “El valor de un nombre”.

El nombre de la marca DELIGHT, se basa en los vocablos ingles; que

significa en español “delicias”.

El registro sanitario del producto es realizado en DIGESA

(Dirección General de Salud), y la marca en INDECOPI,

EL PRECIO

El precio en los últimos años es más o menos estable. En el

mercado de vinagres existe una fuerte competencia en el que

concurren ventura, firme, fany.

Para nuestro análisis se estima en promedio:

Precio de venta : 1.75 S/.

PLAZA DE DISTRIBUCIÓN:

Como ya se ha mencionado anteriormente, el mercado objetivo

será los distritos de Huamanga.

PROMOCIÓN Y PUBLICIDAD

Se desarrollará una estrategia de promoción y publicidad

orientada a posicionar el producto en el mercado objetivo, para ello

se utilizarán medios de comunicación radio, TV, revistas, etc.

VI. NVERSION Y FINANCIAMIENTO

INVERSIONES

INVERSION FIJA

Esta conformado por los activos fijos de la empresa.

Comprende el conjunto de bienes que no son motivo de transacciones

corrientes por parte de la empresa y se usan a lo largo de su vida útil.

6.1.1 Inversión fija intangible

Comprende los gastos pre operativo y comprende:

a) Estudios y Proyecto: Comprende los estudios

correspondientes a la fase de inversión.

b) Costos de Organización: Se considera los costos requeridos

para la constitución de la empresa, manual de funciones, gastos

legales y notariales, y en general gastos de tramitación hasta la

puesta en marcha de la empresa.

c) Costos de Puesta en marcha: Comprende las pruebas

iniciales de los equipos, para el pleno funcionamiento de la planta.

6.1.2 Inversión fija tangible

Comprende el conjunto de bienes necesarios para el

funcionamiento de la empresa. Incluye el costo de las maquinarias

y equipos, construcciones.

CAPITAL DE TRABAJO

Está referido a la disponibilidad de dinero que debe de

tener la empresa para establecer sus necesidades ordinarias de

operación. En el caso de la producción de vinagre de piña, la

producción empezará a partir del primer mes, por lo que se tendrá

que financiar los gastos a incurrir a partir del primer mes. El capital

de trabajo también incluye el pago de intereses a las fuentes de

financiamiento.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Los recursos para el financiamiento del proyecto

provendrán de dos fuentes: fuentes internas y fuentes externas.

Las fuentes de financiamiento para la ejecución del proyecto se clasifican en

financiamiento por deuda y por aporte propio.

6.1.1. FINANCIAMIENTO POR DEUDA

El proyecto será financiado por la Corporación Financiera de Desarrollo S. A.

(COFIDE), a través de la línea de crédito denominado “Programa de Crédito

Multisectorial para la Pequeña Empresa” (PROPEM - BID); la canalización del

préstamo se realiza mediante el intermediario financiero: INTERBANK.

6.1.2. APORTE PROPIO

Está constituido por el aporte de los promotores, el cual pasa a formar parte del

patrimonio de la empresa en forma de capital social.

6.2. ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO

En el cuadro Nº 13 se muestra la estructura de financiamiento, donde el 68,00% es

financiado por el programa de financiamiento PROPEM-BID, a través del

INTERBANK (institución financiera intermediaria). Las condiciones fijadas para el

préstamo son las siguientes:

Monto a financiar : US $. 52 230,16

Tasa de interés efectiva anual : 18%

Forma de pago : Trimestral.

Periodo de gracia : 1 año.

Tiempo de amortización : 5 años.

El porcentaje restante de la inversión total (32,00%) es cubierto por aporte propio.

6.3. SERVICIO DE LA DEUDA

El servicio de la deuda está constituido por la suma de los montos de la

amortización del préstamo más los intereses correspondientes al periodo (trimestre).

Para determinar el reembolso trimestral se utiliza la expresión matemática siguiente:

C = M [(1 + i)n * i]/[(1 + i)n -1]

Donde:

C = Cuota a pagar por periodos.

M = Monto a financiar (US $ 52 230,16).

i = interés trimestral (4.5%).

n = número periodos sin considerar periodo de gracia (16)

Reemplazando en la ecuación:

C = US $ 4 649.29

Durante el año de gracia sólo habrá pagos de intereses, el cálculo se realiza con la

siguiente ecuación:

i = M * tasa de interés efectiva /100

i = US $ 2 350,36 trimestralmente.

En el cuadro Nº 14 se detalla el programa de amortización e intereses por trimestre.

Finalmente, en el cuadro Nº 15 se presenta los intereses generados y amortizados

durante el tiempo de amortizaciones (5 años).

VII. PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS

El presupuesto de ingresos y costos varía durante la vida útil del proyecto,

debido a las variaciones en el porcentaje de producción de la planta.

7.1. PRESUPUESTO DE EGRESOS

Es la asignación de costos a los distintos recursos requeridos cuantificados de acuerdo a

los estudios y a los precios de mercado. Estos costos totales incluyen los siguientes

costos y gastos de fabricación: Costos directos, costos indirectos, gastos

administrativos, gastos de comercialización y ventas y gastos financieros.

7.1.1. COSTOS DIRECTOS

Los costos directos son aquellos gastos que se atribuyen directamente a la fabricación

del producto principal, como tal, se pueden identificar dentro del proceso productivo

como materiales directos y mano de obra directa.

A. MATERIALES DIRECTOS

Constituido por la materia prima, insumos, envases y suministros.

B. MANO DE OBRA DIRECTA

En este rubro se considera a los operarios (obreros fijos y eventuales) que participan

directamente en el proceso de transformación.

7.1.2. COSTOS INDIRECTOS

Los costos indirectos son aquellos gastos que no se encuentran identificados

directamente con el producto principal, por tanto, se consideran como costos asignados

para la aplicación de ciertos procesos que no tienen estrecha relación con el proyecto.

En este rubro se tienen identificados a los materiales indirectos y mano de obra

indirecta.

A. MATERIALES INDIRECTOS

Se trata principalmente de materiales de limpieza y desinfección, suministros y

depreciación de materiales, equipos e infraestructura.

B. MANO DE OBRA INDIRECTA

En este rubro se considera al personal que interviene de manera indirecta en el proceso

productivo, como es el caso del jefe de planta y personal técnico.

7.1.3. GASTOS ADMINISTRATIVOS

A. PLANILLAS

Comprende los sueldos del personal ejecutivo, personal de servicio, de seguridad y de la

secretaria.

B. AMORTIZACIÓN DE INTANGIBLES

Corresponde a la amortización de intangibles que tienen origen en el área

administrativa, como los gastos de organización, gastos de constitución, instalación,

puesta en marcha, etc. En el cuadro Nº 19 se presentan los cálculos correspondientes a

este rubro.

C. ÚTILES DE OFICINA Y SERVICIO TELEFÓNICO

En este acápite se considera los gastos ocasionados por el servicio telefónico y por

concepto de útiles de escritorio y papelería.

En el cuadro Nº 20 se detallan los gastos administrativos anuales.

7.1.4. GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN Y VENTAS

Entre los gastos de comercialización y ventas podemos distinguir los siguientes

rubros: Remuneraciones del personal de ventas, gastos de publicidad y promoción y,

gastos de transporte.

A. REMUNERACIONES

Comprende el sueldo del personal de ventas (jefe de ventas y vendedor).

B. GASTOS DE PUBLICIDAD Y PROMOCIÓN

El recurso asignado en este rubro asciende a US $ 2 400,00 anuales.

C. GASTOS DE TRANSPORTE

En este rubro se considera el costo de flete para el traslado de la materia prima y el

gasto en combustible para el reparto del producto terminado. Dichos gastos se

calcularon considerando el costo de flete y la cantidad de materia prima a transportar

En el cuadro Nº 22 se detallan los gastos de comercialización y ventas.

7.1.5. GASTOS FINANCIEROS

Corresponde a los intereses a ser pagados por el préstamo, calculados según las

condiciones del préstamo a solicitar. Los intereses se calculan tomando en cuenta el

monto del préstamo, el plazo concedido y la tasa de interés vigente para el momento de

la formulación del proyecto.

7.2. PRESUPUESTO DE INGRESOS

Los ingresos del proyecto son cálculos anticipados de entradas de efectivos por la

venta de productos en un periodo establecido de acuerdo al programa de producción.

7.2.1. PROGRAMA DE PRODUCCIÓN

El programa de producción ha sido elaborado a partir de la demanda del

producto y del tamaño de la planta. El cuadro presenta el programa de producción

anual.

7.2.2. COSTO UNITARIO DE PRODUCCIÓN Y VALOR DE VENTA

A. COSTO UNITARIO DE PRODUCCIÓN

Es importante conocer el costo unitario de producción (C.U.P.) durante el

horizonte del proyecto

El cálculo del costo unitario de producción resulta de relacionar los costos totales

de y el programa de producción anual tal como se aprecia en la siguiente relación:

C.U.P. = Costo de producción / volumen de producción

B. VALOR DE VENTA

El valor de venta se calcula empleando la siguiente relación:

Valor de venta = Costo unitario de producción + Utilidad

En el cuadro Nº 107 se detalla el costo unitario de producción y el valor de venta del

producto durante el horizonte del proyecto.

7.2.3. INGRESO POR VENTAS

Teniendo en cuenta el valor de venta y el volumen de producción, los ingresos por

ventas resultan de la siguiente relación:

Ingreso por ventas = Volumen de producción * Valor de venta

VIII. ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

Los estados económicos y financieros son expresiones cuantitativas de la

situación económica y financiera de la empresa en un momento dado. Tienen por

finalidad mostrar la situación económica y financiera del proyecto durante la vida útil

del mismo, en base a los beneficios y costos efectuados; mostrando a base de cuadros

los estados de pérdidas y ganancias, flujo de caja económico y financiero.

8.1. ESTADOS ECONÓMICOS

8.1.1. FLUJO DE INVERSIONES O PRESUPUESTO DE INVERSIONES

Tal como se puede apreciar en el cuadro Nº 28, tenemos una panorámica

completa de las inversiones necesarias (sin financiamiento) para poner en

funcionamiento el proyecto. El flujo total de inversión nos permite clarificar las

necesidades iniciales de capital, las reinversiones necesarias durante la operación del

proyecto y la posible recuperación de inversiones en el momento de liquidación del

proyecto.

8.1.2. PRESUPUESTO DE COSTOS DE OPERACIÓN DEL PROYECTO

El cuadro Nº 29 nos presenta una detallada visión de los costos involucrados en

la producción o la prestación del servicio, clasificados en costos directos, costos

indirectos, gastos administrativos y gastos de comercialización y ventas, para el período

de funcionamiento del proyecto. Sin embargo, no se consideran los intereses generados

durante la operación del proyecto ni las amortizaciones de los intereses preoperativos.

8.1.3. ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ECONÓMICO

Conocido también como estado de ingresos y egresos o de resultados. Es un

instrumento que tiene por objetivo demostrar si el proyecto es capaz de generar

utilidades o pérdidas, el cálculo se efectúa sobre la base de los ingresos y costos

proyectados. En el cuadro Nº 30 se muestra el estado de pérdidas y ganancias

económicas (presupuesto de producción), el cual se obtiene a partir de los ingresos y

costos de operación (sin financiamiento) del proyecto. A la estimación total de los

ingresos se le restan los costos totales de operación para obtener la utilidad bruta antes

de impuestos; a este valor se le multiplica por la tasa impositiva (30%) para calcular el

monto de los impuestos, estos se le restan a la utilidad bruta antes de impuestos para

deducir la utilidad después de impuestos. A este valor se le suma el monto de las

depreciaciones, el valor de la amortización de intangibles, para obtener finalmente el

flujo de producción.

8.1.4. FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

El flujo de caja es un indicador de los fondos disponibles periodo a periodo así

como también de los pagos que deben efectuarse. Es la resultante del flujo de

inversiones y el flujo de producción.

El flujo de caja económico se caracteriza por reflejar las entradas y salidas en

efectivo, sin considerar el aspecto de la financiación del proyecto. Por tanto, el producto

de su operación es independiente a la modalidad de financiación. En el cuadro N° 31

se presenta el flujo de caja económico proyectado, donde se observa que el saldo de caja

es positivo desde el primer año operativo, ascendiendo durante el horizonte del

proyecto.

8.2. ESTADOS FINANCIEROS

8.2.1. PRESUPUESTO DE INVERSIONES DEL PROYECTO

En el cuadro Nº 32 encontramos el programa de inversiones teniendo en cuenta

los recursos del crédito aplicados al proyecto. A partir del flujo original de inversiones

(cuadro Nº 31), se incorporan los intereses preoperativos y las amortizaciones del

préstamo en cada periodo comprometido y se resta el monto del préstamo financiero

para obtener, finalmente el flujo ajustado de inversiones.

8.2.2. ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS FINANCIERO

La elaboración del cuadro Nº 33

8.2.3. FLUJO DE CAJA FINANCIERO

El flujo de caja financiero se caracteriza por reflejar las entradas y salidas

efectivas de dinero, considerando o incluyendo la financiación del proyecto. Por tanto, el

producto de su operación es el resultado de considerar la financiación (flujo de

préstamos, amortizaciones e intereses)

En el cuadro Nº 34 muestra el flujo de caja financiero proyectado, observándose que

el saldo de caja es positivo desde el primer año de operación.

EVALUACION DEL PLAN DE NEGOCIOS

El principio fundamental de la evaluación de proyectos de inversión consiste en

medir su valor en base a la comparación de los beneficios y costos proyectados en el

horizonte del planeamiento. Por consiguiente, evaluar un proyecto de inversión es medir

su valor económico, financiero a través de ciertas técnicas e indicadores de evaluación,

con los cuales se toma la decisión respecto a la ejecución o no ejecución del proyecto.

Las técnicas de evaluación de proyectos son herramientas de decisión que permiten

calcular el valor del proyecto desde algún punto de vista establecido, cuya actualización

del flujo de beneficios y costos proyectados son realizados a través de ciertos

indicadores de evaluación, previa a la toma de decisión respecto a la aceptación o

rechazo del proyecto.

Ésta evaluación, en su análisis, está enfocada desde dos puntos de vista: rentabilidad

del proyecto total y rentabilidad del capital propio aportado. El primer enfoque es

conocido como evaluación económica y el segundo como evaluación financiera.

9.1. EVALUACIÓN ECONÓMICA

La evaluación económica es una técnica de medición del valor económico del

proyecto en el horizonte de planeamiento, a base de la comparación y actualización de

los beneficios y costos por su respectiva tasa de descuento sin tener en cuenta el

financiamiento de efectivos y por ende la amortización a la deuda ni el pago de intereses

del préstamo, es decir, la evaluación económica mide la bondad de la capacidad

productiva del proyecto, valorizado independientemente del financiamiento de la

inversión y del origen del mismo.

9.1.1. VALOR ACTUAL NETO ECONÓMICO (VANE)

Es un valor económico que mide la eficiencia del proyecto para la empresa y los

accionistas a través de la actualización de los flujos netos económicos por factor simple

de actualización.

La ecuación matemática que mide el VANE es la siguiente:

VANE = Σ[(Fe) x (FSA)] – Io

Donde:

VANE : Valor actual neto económico.

Fe : Flujo de caja económico.

FSA : Factor simple de actualización

Io : Inversión inicial (US $ 73 757,63)

Si:

FSA = 1/(1 + COK)n

Donde:

COK : Costo de oportunidad del capital

n : Tiempo

Como se observa el cálculo del VANE requiere previamente de la fijación del costo

de oportunidad del capital que debe reflejar el rendimiento máximo que puede obtener el

uso de esos recursos en fuentes de inversión alternativas. Vale decir, la tasa de descuento

corresponde al costo de oportunidad del capital del inversionista (COK).

El costo de oportunidad de capital se calcula en base a la siguiente relación:

COK = [(1 + DPF) x (1 + R) x (1 + i)] – 1

Donde:

DPF : Depósito a plazo fijo = 10% (Caja Rural).

R : Riesgo de mercado = 4-6% (MEF)

i : Tasa de inflación anual promedio = 4,07%

Reemplazando valores, se obtiene que el costo de oportunidad para el proyecto es de:

COK = [(1 + 0,1) x (1 + 0,6) x (1 + 0,0407)] – 1

COK = 21,35%

El VANE, al costo de oportunidad del capital de 21,35% y al flujo de caja

económico (cuadro Nº 115) es US $ 36 049,93 cifra positiva que indica, que los

beneficios proyectados son superiores a sus costos. De la misma forma, de acuerdo a la

regla de decisión (VANE>0) el proyecto se acepta.

VANE = US $ 36 049,93

9.1.2. TASA INTERNA DE RETORNO ECONÓMICO (TIRE)

Es un indicador o coeficiente económico que refleja el rendimiento de los fondos

invertidos, semejante al costo de oportunidad del capital; es también denominado como

la tasa interna de recuperación económica, aquella tasa de descuento para lo cual el valor

actual neto económico (VANE) resulta igual a cero.

El cálculo se realiza a través de aproximaciones sucesivas, el criterio de aceptación del

proyecto es cuando el TIRE es mayor o igual al COK (costo de oportunidad del capital).

La tasa interna de retorno se calcula a partir de las siguientes ecuaciones matemáticas:

Σ[Fe/(1+TIREn] – VANE = 0

TIRE = COKi + [VANEs(COKs - COKi) / (VANEs + VANEi)]

Donde:

COKi = Costo de oportunidad del capital inferior.

VANEi = Valor actual neto económico inferior a cero.

COKs = Costo de oportunidad del capital superior.

VANEs = Valor actual neto económico superior a cero.

Reemplazando en la fórmula se tiene que la TIRE es igual a 31,36%, valor positivo

debido a que es superior al costo de oportunidad de capital (21,35%). El valor de la

TIRE significa que la rentabilidad económica del proyecto es de 31,49% que es superior

al mínimo exigido, por consiguiente es atractivo y debe realizarse.

9.1.3. RELACIÓN BENEFICIO/COSTO (B/C)

Conocido como coeficiente beneficio/costo es aquel cociente que resulta de

dividir la sumatoria de los beneficios actualizados entre la sumatoria de los costos

actualizados, que son generados en la vida útil del proyecto. El cálculo de este

coeficiente se realiza a base del flujo de beneficios y costos del proyecto en el horizonte

de planeamiento.

La relación beneficio/costo (B/C), muestra la cantidad de dinero actualizado que

recibirá el proyecto por cada unidad monetaria invertida, midiendo la relación que existe

entre los ingresos de un proyecto y los costos incurridos a lo largo de su vida útil

incluyendo la inversión total. Para el cálculo generalmente se emplea la misma tasa que

la aplicada en el VAN.

La relación matemática de la relación beneficio / costo, es:

B/C = [Σ Bt / (FSA)] / [Σ Ct / (FSA)]

Donde:

Bt = Beneficio en el periodo.

Ct = Costo en el periodo.

FSA = Factor simple de actualización.

En el cuadro Nº 119 se muestran los beneficios y costos actualizados del proyecto en el

horizonte de planeamiento y la sumatoria de los mismos.

Por lo tanto, reemplazando los valores de la sumatoria en la formula se tiene que:

B/C = 436 060,28 / 385 222,66

B/C = 1,13

La razón beneficio /costo para el proyecto es de US $. 1,13, lo cual indica que existe un

excedente de US $. 0,13 por cada unidad invertida o costo de inversión, valor que indica

que el proyecto genera utilidades.

9.1.4. PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI)

Determina el tiempo necesario para que el proyecto recupere el total de su inversión,

tiempo en el cual se equipara la inversión efectuada con los beneficios generados por el

proyecto.

Conforme a los datos tabulados en el cuadro , el periodo de recuperación del capital es

de 6,094 años. El valor hallado significa que los ingresos netos actualizados igualan en 6

años, 1 mes y 3 días la inversión.

PRI = 6,094 años

9.2. EVALUACIÓN FINANCIERA

La evaluación financiera de proyectos a diferencia de la económica, permite medir su

valor considerando las diferentes modalidades de financiamiento de créditos o la forma

como se obtienen y paguen los préstamos de efectivos a las entidades financieras

proveedoras y la manera como se distribuyan los dividendos del negocio al final del

ciclo de operación o vida útil del proyecto.

Evaluar un proyecto de inversión desde el punto de vista financiero consiste en

medir el valor proyectado incluyendo los factores de financiamiento externo, es decir,

tener presente las amortizaciones anuales de la deuda y los intereses del préstamo en el

horizonte del planeamiento.

La evaluación financiera permite medir la rentabilidad del aporte de los

inversionistas y se caracteriza por determinar las alternativas factibles u óptimas de

inversión utilizando los siguientes indicadores: el valor actual neto financiero (VANF) y

la tasa interna de retorno financiero (TIRF)

9.2.1. VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO (VANF)

Se define como la sumatoria del valor actualizado de los beneficios y costos del

proyecto a una tasa de descuento en el horizonte de planeamiento.

Es igual al flujo neto económico más los préstamos y menos el servicio de la deuda,

lo que nos da el flujo neto financiero, el que se debe actualizar a una tasa que

corresponde al costo promedio ponderado de capital.

La deducción obedece a la siguiente relación:

VANF = Σ[(Ff) x (FSA)] – Io

Donde:

VANF : Valor actual neto financiero.

Ff : Flujo de caja financiero.

FSA : Factor simple de actualización

Io : Inversión inicial (US $ 76 837,662)

Si:

FSA = 1/(1 + CPPC)n

Donde:

CPPC : Costo promedio ponderado de capital

n : Tiempo

Como se observa el cálculo del VANF requiere previamente de la fijación del costo

promedio ponderado de capital que debe reflejar el rendimiento máximo que puede

obtener el uso de esos recursos en fuentes de inversión alternativas.

El costo promedio ponderado de capital se calcula en base a la siguiente relación:

CPPC = (%Participación x Tasa Interés financiero) + (%Participación x COK)

Reemplazando valores, se obtiene que el costo promedio ponderado de capital para

el proyecto es de:

CPPC = (0,68 x 0,18) + (0,32 x 0,2135)

CPPC = 0.1910

CPPC = 19,10%

El VANF, al costo promedio ponderado de capital de 19,10% y al flujo de caja

financiero (cuadro Nº 118) es US $ 54 194,16 cifra positiva que indica, que los

beneficios proyectados son superiores a sus costos.

VANF = US $ 54 194,16

Esta cifra es superior al VANE en US $ 18 144,23, lo que significa que la decisión de

tomar el préstamo es acertada.

9.2.2. TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO (TIRF)

Conocido también como tasa financiera de rendimiento de un proyecto es aquella tasa de

descuento para la cual el valor actual neto financiero (VANF) resulta igual a cero.

El cálculo se realiza a través de aproximaciones sucesivas, el criterio de aceptación del

proyecto es cuando el TIRF es mayor o igual al CPPC (costo promedio ponderado de

capital).

Las relaciones matemáticas que permiten calcular el TIRF, son:

Σ[Ff/(1+TIRFn] – VANF = 0

TIRF = CPPCi + [VANFs(CPPCs - CPPCi) / (VANFs + VANFi)]

Donde:

CPPCi = Costo promedio ponderado de capital inferior.

VANFi = Valor actual neto financiero inferior a cero.

CPPCs = Costo promedio ponderado de capital superior.

VANFs = Valor actual neto financiero superior a cero.

Reemplazando en la fórmula se tiene que la TIRF es igual a 43,62%, valor positivo

debido a que es superior al costo promedio ponderado de capital (19,10%). El valor de la

TIRF es superior a la TIRE, por tanto el proyecto es atractivo para los inversionistas.

Al confrontar los resultados del análisis con la regla de decisión, se establece que el

proyecto es factible. Sin embargo, a pesar de haber obtenido todos los indicadores

económicos positivos, la recuperación del capital se logra cuando ya han transcurrido

más de la mitad del horizonte del proyecto (6,094 años), lo que indica que el proyecto es

riesgoso desde el punto de vista de inversión.

IX. CONCLUSIONES

De acuerdo al análisis de los aspectos de mercado, técnicas

financieras y económicas se puede concluir lo siguiente:

- La producción de piña de l Valle del rio de Apurimac se canaliza a

diversos mercados siendo su principal centro de comercialización

la region de Ayacucho. El consumo per cápita promedio de 6.6

kg/persona.

- Su ambito geografico abarca los 4 distritos de la provincia de

Huamanga. El producto esta dirigido a los consumidores de la zona

urbana de los distritos objetivos.

- E mercado es el factor limitante por lo que el tamaññop obtimo de

la palnta se establece en funcion de la demanda total a cubrir

siendo estas 63 325.72 Lt/año trabajando 300 dias año, con 8

horas diarias

- La planta se ubicara en la zona industrial de Carmen Alto.

- El proyecto requiere una inversion total US$ 76834.48 de los cuales

US $ 424.48 corresponde a la inversión fija Y US$ 10413.0 del

capital de trabajo

- El valor de venta de 250 ml de vinagre es de US$ de 0.54 o su

equivalencia en moneda nacional de S/.1.75.

- El punto de equilibrio corresponde a una producción de 115 461

unidades de producto, lo cual corresponde a 45.6 de la capacidad

mínima

- El estudio económico reveló un periodo de recuperación de la

inversión 6.0948 años e indicó un VANE de US $ 36049.93y

un TIRE de 31.36%; por su parte el estudio financiero muestra un

VANF de US $ 54194.16 y un TIRF de 43.62% con la relación de

beneficio y costo de 1,13. De modo que el proyecto es rentable

bajo cualquiera de estos puntos de vista.

- Según los resultados de la evaluación económica financiera a

través del VAN y TIR, se puede concluir por la viabilidad del plan de

negocios.

X. REFERENCIAS

Tesis por Prefactibilidad para la instalación para una planta de

producción para la instalación de vinagre a partir de piña en la región

de Ayacucho.