Perspectivas fiscales y Perspectivas fiscales y Reforma tributariaReforma tributaria

Luis Alberto Arias M.Luis Alberto Arias M.Presidente EjecutivoPresidente EjecutivoINDE ConsultoresINDE Consultores

Contenido de la presentaciContenido de la presentacióónn

!! La situaciLa situacióón actualn actual

!! Las perspectivas fiscales para el 2007Las perspectivas fiscales para el 2007--20112011

!! Aspectos a tomar en cuenta para una reforma Aspectos a tomar en cuenta para una reforma

tributaria tributaria

La situaciLa situacióón actualn actual

Por primera vez desde 1997 tendremos Por primera vez desde 1997 tendremos superavitsuperavit fiscalfiscal��

-1.1

0.1

-1.0

-3.2 -3.3

-2.5-2.2

-1.7

-1.0

-0.3

1.0

-4.0

-3.5

-3.0

-2.5

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Proyectado

��yy ello se debe al incremento ello se debe al incremento sostenido de la recaudacisostenido de la recaudacióón n

14.0 14.2 13.9

12.712.2 12.4 12.0

12.8 13.113.6

14.9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Proyectado

�causado principalmente por el boom de precios de minerales iniciado en el 2003

Precio del Cobre(¢US$ / lb.)

0

80

160

240

320

1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006

Precio del Oro(US$ / oz. tr.)

0

175

350

525

700

1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006

Precio de la Plata(US$ / oz. tr.)

0

5

10

15

20

25

1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006

Precio del Zinc(¢US$ / lb.)

0

50

100

150

1970 1976 1982 1988 1994 2000 2006

Ene - Set

Ene - Set Ene - Set

Ene - Set

� sin embargo, en mayo de 2006 se habría alcanzado ya el pico de este boom.

Precio del Cobre 2006(US$ / Tm.)

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

2-en

e

20-e

ne

9-fe

b

1-m

ar

21-m

ar

10-a

br

3-m

ay

23-m

ay

12-ju

n

30-ju

n

20-ju

l

10-a

go

31-a

go

20-s

ep

Precio del Oro 2006(US$ / Onza)

500

550

600

650

700

750

2-en

e

20-e

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9-fe

b

1-m

ar

21-m

ar

10-a

br

3-m

ay

23-m

ay

12-ju

n

30-ju

n

20-ju

l

10-a

go

31-a

go

20-s

ep

Precio de la Plata 2006(US$ / Onza)

8

10

12

14

16

2-en

e

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9-fe

b

1-m

ar

21-m

ar

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ay

23-m

ay

12-ju

n

30-ju

n

20-ju

l

10-a

go

31-a

go

20-s

ep

Como consecuencia de este boom, los impuestos pagados por la minería han aumentado�

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006*

Mill

ones

de

sole

s

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Por

cent

aje

Impuestos pagados por la minería (Millones de soles) Participación en la recaudación total (Porcentaje)

Proyectado

�y la actividad minera se ha constituido en el sector económico que más impuestos paga�

7.2

20.9

11.1

5.13.7

3.44.1

3.13.8

15.117.0

18.319.1

20.219.821.6

22.321.6

12.712.1

12.911.612.211.412.6

13.013.2 13.5

12.511.0

13.113.714.2

16.215.814.9

8.98.0 8.47.5

6.06.05.76.16.1

0

5

10

15

20

25

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Ene Jun2006

Porc

enta

je

Minería Manuf exc Ref petróleo Comercio Otros Interm Financ

��porpor otro lado el gasto total se ha otro lado el gasto total se ha mantenido bajo control mantenido bajo control

11.5 11.411.9

12.6 12.9 12.9 12.6 12.8 12.6 12.8 12.6

0

2

4

6

8

10

12

14

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Proyectado

��sinsin embargo el gasto de capital se embargo el gasto de capital se ha reducidoha reducido

5.0 5.1 5.0 5.0

4.1

3.33.0 3.0 2.9 3.0

3.53.7 3.7

3.4 3.4

2.8

2.22.0 1.9 1.8 1.9 2.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Sector Público No Financiero (SPNF) Gobierno CentralProyectado

��disminuyendodisminuyendo su participacisu participacióón desde n desde 24% a menos del 15%24% a menos del 15%

75.7 75.6 77.985.2 86.5 87.0 87.4 86.3

24.3 24.4 22.1 21.2 17.9 14.8 13.5 13.0 12.6 12.7 13.7

87.382.178.8

0

20

40

60

80

100

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Gasto corriente no financiero Gasto de capitalProyectado

�� finalmente, el menor dfinalmente, el menor dééficit ha ficit ha permitido reducir el stock de permitido reducir el stock de deudadeuda��

47.145.5 45.9 46.9 47.5

44.4

37.7

31.5

0

9

18

27

36

45

54

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Proyectado

Las perspectivas Las perspectivas fiscales 2007fiscales 2007--20112011

El nuevo gobierno se ha fijado metas El nuevo gobierno se ha fijado metas fiscales fiscales exigentesexigentes��

!! Aumentar la recaudaciAumentar la recaudacióón tributaria. n tributaria.

Meta 2006: 15%; Meta 2011: 16%Meta 2006: 15%; Meta 2011: 16%

!! Limitar el crecimiento anual del gasto corriente no Limitar el crecimiento anual del gasto corriente no

financiero a no mfinanciero a no máás de 3% en ts de 3% en téérminos realesrminos reales

!! Aumentar la inversiAumentar la inversióón pn púública de 2.8 a 4.5% del PBI. Esto blica de 2.8 a 4.5% del PBI. Esto

significa elevar la inversisignifica elevar la inversióón pn púública en 2 mil millones de blica en 2 mil millones de

ddóólares en 5 alares en 5 aññosos

El nuevo gobierno se ha fijado metas El nuevo gobierno se ha fijado metas fiscales fiscales exigentesexigentes��

!! Retornar a la composiciRetornar a la composicióón del gasto pn del gasto púúblico de hace 5 blico de hace 5

aañños: 75% de gasto corriente no financiero y 25% de gasto os: 75% de gasto corriente no financiero y 25% de gasto

de inverside inversióónn

!! Mantener el equilibrio fiscal con un dMantener el equilibrio fiscal con un dééficit no mayor del ficit no mayor del

1% del PBI1% del PBI

!! Reducir la deuda pReducir la deuda púública como porcentaje del PBI.blica como porcentaje del PBI.

Meta a julio de 2007: 32%; Meta a julio del 2011: 26%Meta a julio de 2007: 32%; Meta a julio del 2011: 26%

Este optimismo del gobierno estEste optimismo del gobierno estáásupeditado a:supeditado a:

!! ¿¿CuCuáán factible es aumentar la presin factible es aumentar la presióón tributaria a n tributaria a

16%?16%?

!! ¿¿Se podrSe podráá mantener el gasto corriente bajo control?mantener el gasto corriente bajo control?

!! ¿¿Existen los proyectos, las capacidades y la Existen los proyectos, las capacidades y la

estrategia para incrementar la inversiestrategia para incrementar la inversióón n

rráápidamente?pidamente?

¿¿CuCuáán factible es aumentar la presin factible es aumentar la presióón tributaria a 16%?n tributaria a 16%?

!! En el 2006, la presiEn el 2006, la presióón tributaria sern tributaria seráá cercana a 15%; gran parte de cercana a 15%; gran parte de

este aumento se debe al incremento de precios de los minerales.este aumento se debe al incremento de precios de los minerales.

!! En el 2007, aEn el 2007, aúún con menores precios, la recaudacin con menores precios, la recaudacióón disminuirn disminuiríía a

levemente debido a que el IR se cobra con rezago. Esta prediccilevemente debido a que el IR se cobra con rezago. Esta prediccióón n

se sustenta en el hecho que los precios promedio de los mineralese sustenta en el hecho que los precios promedio de los minerales s

en el 2006 vienen siendo superiores a los del 2005en el 2006 vienen siendo superiores a los del 2005

!! En el 2008, la regularizaciEn el 2008, la regularizacióón del IR se vern del IR se veríía afectada a afectada

significativamente debido a que los precios de los minerales ya significativamente debido a que los precios de los minerales ya

habrhabríían alcanzado su techo. Esto podran alcanzado su techo. Esto podríía costarle al fisco ma costarle al fisco máás de s de

0.5% del PBI0.5% del PBI

¿¿CuCuáán factible es aumentar la presin factible es aumentar la presióón tributaria a 16%?n tributaria a 16%?

!! Los nuevos proyectos mineros podrLos nuevos proyectos mineros podríían paliar el potencial an paliar el potencial

retroceso pero estos empiezan a tributar 4 retroceso pero estos empiezan a tributar 4 óó 5 a5 añños os

despudespuéés del inicio de operaciones.s del inicio de operaciones.

!! Otros factores que producirOtros factores que produciráán una baja de la recaudacin una baja de la recaudacióón n

son los menores pagos por aranceles (TLC y reduccison los menores pagos por aranceles (TLC y reduccióón a n a

bienes de capital e insumos) bienes de capital e insumos)

��porpor lo tantolo tanto

!! Las metas de gasto del gobierno deberLas metas de gasto del gobierno deberíían fijarse sobre una an fijarse sobre una

presipresióón tributaria estructural que se ubica entre 13 y 14% n tributaria estructural que se ubica entre 13 y 14%

del PBIdel PBI

!! Aumentar la presiAumentar la presióón tributaria estructural requerirn tributaria estructural requeriráá tarde o tarde o

temprano de una reforma tributaria que elimine temprano de una reforma tributaria que elimine

exoneraciones.exoneraciones.

Perspectivas fiscales 2007 Perspectivas fiscales 2007 -- 20112011

4.54.54.54.54.34.34.24.24.04.0Gasto de capital del SPNFGasto de capital del SPNF

25.825.826.026.026.426.427.327.328.428.4Stock de deuda pStock de deuda púúblicablica

82.082.082.182.182.882.883.383.384.084.0Gasto corriente no financieroGasto corriente no financiero(% Gasto p(% Gasto púúblico no financiero)blico no financiero)

18.018.017.917.917.217.216.716.716.016.0Gasto de capital del Gob. CentralGasto de capital del Gob. Central(% Gasto p(% Gasto púúblico no financiero)blico no financiero)

2011201120102010200920092008200820072007

2.72.72.72.72.62.62.52.52.42.4Gasto de capital del Gob. CentralGasto de capital del Gob. Central

12.312.312.412.412.512.512.512.512.612.6Gasto corriente no financieroGasto corriente no financiero

13.413.413.613.613.813.814.014.014.714.7Ingresos tributariosIngresos tributarios

--1.01.0--0.90.9--0.60.6--0.40.40.40.4Resultado econResultado econóómico del SPNFmico del SPNF

Mediano plazoMediano plazoCorto plazoCorto plazoIndicadores fiscalesIndicadores fiscales(% PBI)(% PBI)

Aspectos a tomar en cuenta para una Aspectos a tomar en cuenta para una reforma tributariareforma tributaria

!! Impuestos Impuestos antitantitéécnicoscnicos!! Tasa del IGVTasa del IGV!! ExoneracionesExoneraciones!! RegRegíímenes sectoriales especiales (agro, minermenes sectoriales especiales (agro, mineríía?)a?)!! RRéégimen para pequegimen para pequeñños contribuyentesos contribuyentes!! Sistema de transferencias e impuestos Sistema de transferencias e impuestos

municipales municipales !! Tasas por serviciosTasas por servicios!! Costos de recaudaciCostos de recaudacióón n