Página 1Abril, 2007

MACROECONOMIA ARGENTINA

Página 2Abril, 2007

Actividad Económica

Fuente: MECON, INDEC

5 0 , 0

6 0 , 0

7 0 , 0

8 0 , 0

9 0 , 0

1 0 0 , 0

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Ju

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E M A E ( + 1 7 , 8 % ) E M I ( + 1 4 , 9 % ) IS A C ( + 2 0 , 1 % )

Página 3Abril, 2007

Inversión

Fuente: MECON

1 9 , 3 %2 0 , 2 %

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1 9 , 7 %

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993

In v e r s i o n B r u ta F i j a E q . D u r a b l e p r o d . C o n s t r u c c i ó n

Página 4Abril, 2007

Ahorro e Inversión

Fuente: MECON

- 1 0 , 0 %

- 5 , 0 %

0 , 0 %

5 , 0 %

1 0 , 0 %

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1993

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2001

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2003

2004

2005

2006

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del

PB

I

A h o r r o In t e r n o A h o r r o E x t e r n o In v e r s ió n

Déficit CC

Superávit CC

Página 5Abril, 2007

Mercado Laboral y Salarios

Fuente: MECON

4 ,0 %

6 ,0 %

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Página 6Abril, 2007

TCR Multilateral y Precios de Materias Primas

Fuente: BCRA

7 5

1 0 0

1 2 5

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1 7 5

2 0 0

2 2 5

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07

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1

IT C R M ( D ic 0 1 = 1 0 0 ) IP M P ( D ic 0 1 = 1 0 0 )

Página 7Abril, 2007

Cantidades Exportadas

Fuente: BCRA

- 5 , 0 %

0 , 0 %

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Página 8Abril, 2007

Resultado Fiscal y Recaudación

Fuente: MECON

2 .0 0 0

4 .0 0 0

6 .0 0 0

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may

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07

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BI

S u p . P r im . R e c . Im p u e s to s 12 m m .a . R e c . Im p .

Página 9Abril, 2007

Gasto y Superávit Primario

Fuente: MECON

Sup. 06 = Sup. 07

$ 23.200 millones0

2 0 .0 0 0

4 0 .0 0 0

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Aumento Gasto 07

$ 42.300 millones

Página 10Abril, 2007

Ratio Deuda - Producto

Fuente: MECON

8 0 . 0 0 0

1 0 0 . 0 0 0

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1 4 0 . 0 0 0

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2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1

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del

PB

I

D e u d a P ú b l i c a D e u d a / P B I %

Página 11Abril, 2007

Investment Grade

Fuente: FMI, Bloomberg

Año 2006 India Rusia Sudafrica México Brasil ArgentinaDeuda Publica / Producto 83,5% 9,0% 31,9% 34,3% 61,0% 61,6%Deuda Externa / Producto 13,8% 27,6% 19,5% 22,3% 20,2% 49,2%Deuda Externa / Expo 107,8% 85,0% 66,3% 69,6% 140,1% 217,0%Apertura Económica (X+M)/PBI 32,0% 47,8% 61,5% 64,9% 24,0% 38,9%Tasa de Inflación 7,5% 9,0% 6,0% 4,0% 3,1% 9,8%Tasa de Crecimiento PBI 9,1% 6,7% 5,0% 4,7% 2,9% 8,5%PBI per capita 808 6880 5300 7387 5090 5130Reservas / Producto 19,7% 30,9% 9,2% 9,0% 11,1% 17,6%Cuenta Corriente -3,6% 9,8% -6,0% -0,2% 1,4% 3,6%Resultado Fiscal -3,8% 7,5% 0,3% -0,8% -3,2% 1,9%Superavit Primario 2,9% 8,4% 3,3% 2,2% 4,3% 3,6%Rating BBB- BBB+ BBB+ BBB BB B+Spread - 96 73 91 155 232

Página 12Abril, 2007

Reservas y Esterilización

0

5 0 0 0

1 0 0 0 0

1 5 0 0 0

2 0 0 0 0

2 5 0 0 0

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03

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05

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05

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05

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05

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05

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05

feb-

06

abr-

06

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06

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abr-

07

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R e s e r v a s In t e r n a c io n a le s S t o c k R e d e s c u e n t o s S t o c k L e b a c s y N o b a c s

Fuente: BCRA,

Página 13Abril, 2007

Préstamos y Depósitos Privados

Fuente: BCRA,

- 3 5 0 0

- 2 5 0 0

- 1 5 0 0

- 5 0 0

5 0 0

1 5 0 0

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07

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Página 14Abril, 2007

Tasa de Interés Real

Fuente: BCRA, INDEC

- 8 ,0 %

- 6 ,0 %

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2 ,0 %

4 ,0 %

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Página 15Abril, 2007

2002 2003 2004F 2005F

PBI Real -10.9% 8.6% 7.0% 4.5%

Inflación 42.0% 4.2% 7.5% 6.5%

Desempleo (%) 22.0% 16.0% 14.0% 12.0%

Tipo de Cambio Nominal 3.36 2.92 2.90 3.00

Balanza Comercial (U$S Bn) 16.0 15.5 13.0 10.0

Cuenta Corriente (% PBI) 12.0% 7.5% 5.0% 3.8%

Déficit Fiscal (% PBI) -1.8% -0.5% 0.5% 0.3%

Superávit Primario (% PBI) 0.6% 2.5% 3.0% 3.5%

Reservas Internac. (U$S Bn) 10.0 15.0 17.5 19.0

2005 2006 2007F 2008F

PBI Real 9.1% 8.5% 7.8% 5.2%

Inflación 12.3% 9.8% 8.7% 11.2%

Desempleo (%) 10.1% 8.7% 7.8% 7.1%

Tipo de Cambio Nominal 3.03 3.06 3.17 3.28

Balanza Comercial (U$S Bn) 11.3 12.4 11.8 9.5

Cuenta Corriente (% PBI) 3.0% 3.6% 2.8% 2.1%

Resultado Fiscal (% PBI) 1.9% 1.8% 1.2% 1.0%

Superávit Primario (% PBI) 3.7% 3.6% 3.1% 2.9%

Reservas Internac. (U$S Bn) 28.1 32.3 45.8 54.0