Nº 25 - Mayo de 2017 Economic GPS · Expectativas Salariales 2017 Finalizado el primer...
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Nº 25 - Mayo de 2017 Economic GPS Tracking La recomposición de las reservas del BCRA Zooming Inteligencia Artificial ¿Aliados o Rivales? Industry Roadmap Expectativas Salariales 2017 Global coordinates Todo se trata de productividad 04 08 09 13
Transcript of Nº 25 - Mayo de 2017 Economic GPS · Expectativas Salariales 2017 Finalizado el primer...
Nº 25 - Mayo de 2017
Economic GPS
TrackingLa recomposición de las reservas del BCRA
ZoomingInteligencia Artificial ¿Aliados o Rivales?
Industry Roadmap Expectativas Salariales 2017
Global coordinatesTodo se trata de productividad
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“La destrucción creativa es el proceso de transformación que acompaña la innovación”, afirmaba Schumpeter. Este proceso de destrucción/creación siempre ha llevado a un estadio de mayor bienestar económico, no obstante lo cual implica un proceso no exento de dificultades y tensiones.
Con la irrupción de tecnologías de producción de bienes y servicios basados en Inteligencia Artificial el mercado laboral sufrirá cambios radicales en los años por venir e impactará en una significativa cantidad de empleos a la vez que generará nuevos puestos de trabajo.
Esto no solo representa un desafío en términos de recursos, sino que requerirá de creatividad e innovación en las instituciones económicas y sociales.
Para la Argentina, donde hay tantas cosas aún por hacer, representa una magnífica oportunidad de cerrar la brecha tecnológica y repensar cómo quiere integrarse al mundo a la luz de los factores claves que dinamizarán la economía en los próximos años. También significa entender qué impacto tendrán las nuevas tecnologías en los sectores tradicionales, cómo puede incrementarse su productividad por el uso de nuevas tecnologías y cómo formar y capacitar a las personas no sólo para adaptarse al cambio sino para impulsar el proceso de innovación.
En el corto plazo, esta dinámica hace presumir que la elasticidad trabajo-inversión será decreciente y menor a la pasada. Siendo así, el desafío es doble ya que, por sí solo, el aumento de la inversión que se espera reactive en el corriente año, podría no generar una fuerte demanda de puestos tradicionales en el mercado laboral y, por lo tanto, serán necesarios esfuerzos mayores.
Por otra parte, la señal positiva en 2017 provendría de la recuperación del ingreso disponible por la recuperación de salario real. Como se desprende de la encuesta de Remuneraciones del Mercado General realizada por PwC Argentina, que se comenta en la sección Industry Roadmap, el incremento salarial de los sectores fuera de convenio también gozaría de aumentos salariales por encima de la pauta inflacionaria, lo que permitiría recuperar el poder de compra de los asalariados y con ello reactivar el consumo en el corto plazo. Si bien esto podría arrojar señales cruzadas en términos de su impacto en los costos de las empresas, considerando que durante el mes de mayo la inflación pareciera desacelerar, al igual que la tendencia ocurrida en el 2016, mantenemos nuestra estimación de que en el segundo semestre se presentará una inflación menor y ello se reflejará en una recuperación del consumo.
Hasta la próxima,
El mercado de trabajo en el corto y largo plazo
José María SeguraEconomista Jefe de PwC Argentina
Contenido
La recomposición de las reservas del BCRA 04Expectativas Salariales 2017 08Inteligencia Artificial ¿Aliados o Rivales? 09Todo se trata de productividad 13Monitores 14Tabla de indicadores 15Nuestros Servicios. Contactos 16
TrackingSe recomponen las reservas del BCRA
Las reservas internacionales, luego del mínimo alcanzado en diciembre de 2015, han iniciado un proceso de recuperación logrando en marzo de 2017 volver a los máximos niveles que había a fines de 2010 inicios de 2011. Frente a ello, resulta interesante analizar cómo se ha dado el proceso de recomposición ya que no es indistinto el origen de los fondos.
Zooming
Inteligencia Artificial ¿Aliados o Rivales?Una nueva manera de organizar los medios de producción se ha hecho presente y se la ha denominado “Cuarta Revolución Industrial”. Tópico que ha sido desarrollado en el último foro económico de Davos, en el cual se hizo referencia a Impresoras 3D, Drones, Biotecnología, Nanochips, Autos Autónomos, entre otros. Las modificaciones que introducen estas tecnologías van desde reformas en la manera de entretenerse, en los modelos de negocios, en la productividad, nuevas oportunidades de empleo, nuevas fuentes de ingresos y un cambio en la manera de relacionarnos.
Industry Roadmap Expectativas Salariales 2017
Finalizado el primer cuatrimestre del año, ya podemos empezar a definir más concretamente las cifras que nos depara el resto del 2017 en temas de incrementos salariales para el personal fuera de convenio.
Global coordinatesTodo se trata de productividad
En el largo plazo, la única forma de lograr un desarrollo económico sostenible es alcanzar un crecimiento continuo de la productividad. Sin embargo, una de las consecuencias que ha dejado la crisis financiera internacional ha sido que el crecimiento de la productividad –definida como PIB por hora trabajada- ha crecido más lentamente que su tasa promedio de largo plazo.
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La recomposición de las reservas del BCRA
Tracking
Luego del mínimo alcanzado en diciembre de 2015, las reservas internacionales del Banco Central han iniciado un proceso de recuperación sostenido logrando, en marzo de 2017, volver a los máximos niveles que había a fines de 2010 e inicios de 2011, superando los US$50.000 millones.
Las reservas internacionales tienen el rol de mantener un adecuado nivel de liquidez1, especialmente frente a un contexto internacional complejo como el que se está desarrollando. Como
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Gráfico 1: Evolución de las reservas internacionales del BCRA, millones US$ promedio mensual
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA.
1 Economic GPS n°24, zooming: El rol de las reservas internacionales
sabemos, la acumulación de reservas se da a partir de sucesivos superávits de la balanza de pagos, es decir, cuando se produce un ingreso neto de divisas al país por intercambio comercial, de servicios, flujos de inversiones, transferencias, financiamiento externo y/o rentas de la inversión.
De la información provista por el Banco Central en el balance cambiario a marzo de 2017, se observa que la variación de las reservas en el primer trimestre del año fue fuertemente
positiva, creciendo 232% respecto de igual trimestre de 2016. La explicación se encuentra en que las operaciones registradas en la cuenta capital y financiera arrojaron un resultado neto positivo muy superior al resultado neto negativo de la cuenta corriente cambiaria. Como puede observarse en el gráfico 2, las reservas internacionales que ya habían mostrado una considerable recuperación a lo largo de 2016, han visto reafirmada su tendencia en el primer trimestre de 2017.
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Gráfico 2: Balance cambiario, millones US$
Gráfico 3: Exportaciones, importaciones y saldo de la cuenta corriente cambiaria por principales sectores, 1Q2017 vs 1Q2016, millones US$
Gráfico 4: Cobro y egresos por servicios, y saldo de la balanza de servicios por principales sectores, 1Q2017 vs 1Q2016, millones US$
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA.
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA.
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA.
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Servicios cobros Servicios egresos Saldo
Gráfico 5: Egreso por giros de utilidades y dividendos, y rentas; participación por sector
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA.
El otro ítem a considerar dentro de la cuenta corriente cambiaria es el giro de utilidades y dividendos y otras rentas, cuya dinámica se ha modificado a lo largo de 2016 (alcanzó un resultado negativo de US$3.162 millones) respecto de los
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años inmediatos anteriores, y ha vuelto a valores cercanos a los del período 2008-2011. En el primer trimestre de 2017 se evidenció una tendencia similar a la del primer trimestre de 2016, con un resultado neto negativo de US$325 millones. De acuerdo a
la información publicada, el sector que mayor cantidad de utilidades y dividendos giró al exterior fue el petrolero, con un 42% del total, seguido por transporte con el 12%.
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Alimentos, Bebidas y Tabaco
Otros Sector Privado no Financiero
Maquinarias y Equipos
Metales Comunes y Elaboración
Industria Química, Caucho y Plástico
Informática
Productos Minerales no Metálicos
Otros Industria Manufacturera
Comercio
Electricidad
Agricultura, Ganadería y Otras Actividades Primarias
Entidades Financieras y Cambiarias
Construcción
Oleaginosos y Cerealeros
Minería
Industria Textil y Curtidos
Entretenimiento
Industria de Papel, Ediciones e Impresiones
Seguros
Comunicaciones
Industria Automotriz
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% año 2016
Economic GPS
Gráfico 6: Cuenta corriente cambiaria 1Q2017, millones de US$
Gráfico 7: Índice de tipo de cambio real bilateral, base 17-12-15=100*
Gráfico 8: Cuenta capital y financiera por sector, millones de US$
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA*descenso indica apreciación
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA.
Finalmente el pago de intereses en el primer trimestre del año fue 89% superior al ingreso por cobro de los mismos, resultando en un pago neto por US$ 758 millones.
La contracara del déficit en el balance cambiario de la cuenta corriente es el superávit del balance de la cuenta capital y financiera. El ingreso de divisas por este canal es el que se encuentra explicando la variación positiva de las reservas internacionales y presionando al tipo de cambio nominal.
Como indica el gráfico 8, el ingreso neto de divisas se encuentra sostenido por el sector público. Mientras que el endeudamiento neto del sector público en el primer trimestre alcanzó los US$11.458 millones, la salida de capitales del sector privado no financiero en términos netos fue de US$4.796 millones.
Luego de la quita de las restricciones en el mercado de cambios y en el comercio exterior, y de la normalización de las relaciones financieras con los mercados de capitales, Argentina ha comenzado a tener una cuenta corriente ligeramente deficitaria donde el superávit en bienes no compensa el déficit en servicios, utilidades e intereses. Si bien este déficit ha sido cubierto con creces por el financiamiento externo sería conveniente atender a la sustentabilidad de largo plazo del equilibrio cambiario (sea por incremento de superávits en bienes o por reducción de déficit de servicios) como condición necesaria para la obtención de fondos externos a costo razonable.
En este contexto, que solo parte del ingreso en divisas se haya utilizado en la financiación del déficit de cuenta corriente, y en mayor medida haya ido a incrementar las reservas del Banco Central, es un hecho que debiera interpretarse de manera positiva en el contexto del corto plazo descripto.
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Finalizado el primer cuatrimestre del año, es posible comenzar a definir las cifras que nos deparará el resto del 2017 en temas de incrementos salariales para el personal fuera de convenio. Las lecciones aprendidas en periodos pasados han convertido al área de Recursos Humanos (RH), y en especial al departamento de Compensaciones y Beneficios, en un jugador conservador que se mantuvo escéptico al positivismo que se percibía en el último trimestre de 2016 respecto de la inflación para el 2017, y que parecería desconfiar aún que este año la inflación se ubique en torno al 20%.
Por estas razones y después de haber pasado las empresas por ciclos en donde lo presupuestado por el rubro compensaciones no alcanzaba a cubrir las expectativas y demandas del personal, al mismo tiempo que se dificultaban las renegociaciones con las respectivas casas matrices que no entendían como en tan pocos meses el presupuesto había “quedado corto”, con pérdida de talentos y la dura misión de retener y motivar a los empleados; los incrementos previstos para este año están en un promedio del 27%.
Efectivamente, se trata de un número mayor a la inflación esperada por el Banco Central, pero también considerado por el consenso de mercado, y en parte contemplaría que los salarios empiecen a recuperarse frente a la pérdida de poder adquisitivo ocurrida en el 2016 y el impacto del impuesto a las ganancias. Los datos que compartimos en esta ocasión surgen de lo reportado por las empresas participantes de la última edición de la Encuesta de Remuneraciones de Mercado General con corte al 28 de febrero de 2017 en la que 172 empresas brindaron información y se tabularon más de 260 posiciones.
Industry Roadmap
En el periodo comprendido entre el 31 de agosto de 2016 al 28 de febrero del 2017, el 94% de la muestra de empresas participantes realizó ajustes en las remuneraciones del personal. El 86% correspondieron a ajustes generales que en promedio ascendieron a un 13,6%. Otro 5% de la muestra otorgó solamente ajustes puntuales y el 9% restante otorgó ajustes generales y puntuales.
Asimismo, el 74% de la muestra prevé hacer ajustes salariales antes del 31 de agosto de 2017, que representarán, en promedio, un 15% de incremento.
Los esfuerzos realizados para tratar de acompañar la inflación y alto costo de vida, han impactado la manera en la que se otorgan incrementos puntuales por mérito y buen desempeño, quedando reducidos a unos pocos puntos porcentuales de diferencia. Por esta razón, la oferta y administración de un paquete de beneficios atractivo y que responda a necesidades puntuales de cada colaborador, se ha vuelto una herramienta clave que hoy se valora mucho y es un diferencial al momento de considerar un cambio laboral. Esto, sumado a las acciones destinadas a mejorar el balance vida / trabajo han dejado de ser temas menores y forman parte de la propuesta de valor que las empresas desarrollan a fin de lograr la satisfacción del empleado que se ve reflejada en compromiso y mejores resultados. Si bien la oferta de prestaciones es por demás variada,
son la obra social, comedor, flexibilidad laboral, bonificaciones, transporte y capacitación los beneficios más valorados por el personal.
Finalmente, dentro de los desafíos en los que seguirá poniendo foco el área de RH en las empresas durante este 2017, se encuentra la gestión de compensaciones, relaciones laborales, retención de talentos, alineación de RH a los objetivos estratégicos de la empresa y el ya famoso solapamiento salarial (que alude a la superposición de las remuneraciones entre puestos de diferente jerarquía en una organización), que se ha convertido en un tema recurrente en los últimos años debido a que los empleados que se encuentran dentro de los convenios colectivos de trabajo, en algunas ocasiones, reciben ajustes mayores que el personal que está fuera de convenio, y se presenta en más de la mitad de las organizaciones que participan de nuestros informes.
Asimismo, se espera se mantenga la tendencia de realizar ajustes salariales en dos tramos, así como también el trabajo en las revisiones de los esquemas de compensaciones y beneficios, y un genuino interés en seguir profesionalizando el rol de RH, apoyado cada vez más en el uso de indicadores de gestión que permitan identificar oportunidades de mejora, evaluar el desempeño del área, así como optimizar el retorno de la inversión en Capital Humano.
Por Mariela Rendón A. – Gerente del área de People & Change
Expectativas Salariales 2017
Evolución de Incrementos 2012 / 2016 - Proyección 2017
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Fuente: Encuestas de Renumeraciones de Mercado General de PwC Argentina
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Inteligencia Artificial ¿Aliados o Rivales?
Zooming
Una nueva manera de organizar los medios de producción se ha hecho presente y se la ha denominado “Cuarta Revolución Industrial”. Este tópico ha sido desarrollado en el último foro económico de Davos, en el cual se hizo referencia a Impresoras 3D, Drones, Biotecnología, Nanochips, Autos Autónomos, entre otros. Las modificaciones que introducen estas tecnologías van desde reformas en la manera de entretenerse, cambios en los modelos de negocios, en la productividad, nuevas oportunidades de empleo, nuevas fuentes de ingresos y hasta un cambio en la manera de relacionarnos.
Los avances tecnológicos, en su gran mayoría, han mejorado notablemente la calidad de vida de la población, dado que han permitido modernizar las comunicaciones a larga distancia, realizar operaciones de gran complejidad en cuestión de segundos, mejorar las condiciones de trabajo, eficientizar tiempos y aumentar, por ejemplo, la expectativa de vida.
La mayoría de estas transformaciones han tenido origen en las revoluciones industriales, las cuales, a pesar de haber sido históricamente conflictivas y resistidas en primera instancia; a la postre mejorando la calidad de vida de un creciente número de personas. La primera revolución data del siglo XVIII, con civilizaciones basadas en
la artesanía y agricultura para el autoconsumo, de baja productividad y ciudades pequeñas. En ella, a partir de la innovación técnica y la mecanización, se produjo una importante migración poblacional del campo a las ciudades, lo cual conllevó a una expansión de las mismas, en conjunto con la reforma del transporte, teniendo origen en la máquina a vapor. Surgió así una nueva clase social encargada de las labores en las fábricas. A mediados del siglo XIX tuvo lugar una segunda revolución con la división del trabajo, la organización de los sindicatos, reducción de las jornadas medias de trabajo y la afirmación de la burguesía como clase dirigente. En ese período se dio el surgimiento del capitalismo industrial,
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la producción en serie y la expansión de los mercados. Una tercera gran reforma dio origen en la segunda mitad del siglo XX con la aparición de nuevas industrias, como la informática y la electrónica. Por otra parte, nuevos medios de comunicación globalizaron y agilizaron la transmisión de información.
En el foro económico de Davos de 2017, uno de los tópicos tratados fue la llamada “Cuarta Revolución Industrial”. En ella, se hizo referencia a Impresoras 3D, Drones, Biotecnología, Nanochips, Autos Autónomos, entre otros. Las modificaciones que introducen estas tecnologías van desde reformas en la manera de entretenerse, cambios en los modelos de negocios, en la productividad, nuevas oportunidades de empleo, nuevas fuentes de ingresos y hasta un cambio en la manera de relacionarnos.
El principal protagonista de esta Cuarta Revolución es la llamada Inteligencia Artificial (IA), término originalmente utilizado en 1956 por Marvin Minsky. La IA se podría definir como el conjunto de sistemas computarizados capaces de realizar tareas que requieren inteligencia humana, como la percepción visual, reconocimiento de voz, la toma de decisiones o traducción de idiomas. El término es bastante amplio y resulta dificultoso poder encuadrar todas aquellas tecnologías que poseen IA, sin embargo, podría resumirse como todas aquellas tecnologías capaces de aprender por sí mismas a partir de ciertos patrones, replicando comportamientos humanos.
Un claro ejemplo de IA antes mencionado es el Auto Autónomo, vehículo capaz de desplazarse sin la necesidad de un conductor, a través de un sistema integrado de sensores que actúan como perceptores de su entorno, GPS y un sistema computarizado que le permite navegar
1 OMS - Lesiones causadas por el tránsito, Noviembre 2016.2 Robots at Work – George Graetz & Guy Michaels. 2015
Fuente: PWC - Artificial Intelligence (AI): What are the key issues and impacts by AI? , Octubre 2016
Gráfico 1: Ingresos Inteligencia Artificial, Estimación Mundial 2016 - 2025
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para llegar al destino elegido por el pasajero. El objetivo principal de esta innovación es mitigar los accidentes de tránsito, los cuales se ubican aproximadamente en 1,25 millones de personas al año a nivel mundial, según datos de la Organización Mundial de la Salud (OMS)1. Entre otras tecnologías ligadas a la IA, podemos mencionar edificios inteligentes, cuya implementación resultaría en una reducción de emisión de carbono y ahorro de energía, o robots que ya hoy en día agilizan el servicio de atención al cliente respondiendo preguntas en las plataformas webs.
Un estudio realizado en 2015 por Georg Graetz y Guy Michaels expone cómo los robots, en 17 países, aportaron un 0,37 % en promedio al crecimiento del PIB entre 1993 y 20072. Asimismo, un informe difundido por PwC USA muestra que en 2016 los ingresos provenientes de IA registraron US$ 643,7 millones, y se estima que serán US$ 36,8 mil millones para 2025 a nivel mundial.
Como contrapartida, la IA también presenta puntos que pueden dar lugar a conflictos en el corto plazo. En un contexto de alta velocidad en el cambio de las modas de consumo y de avances tecnológicos, la variable empleo posiblemente se verá afectada. Es probable que la IA y la automatización sustituyan ciertos empleos tal cual los conocemos hoy en día, principalmente aquellos cuyas tareas son de carácter rutinario, los cuales podrían ser realizadas por un robot, máquina u algoritmo, reemplazando la mano de obra humana de manera más eficiente y a un menor costo. Esto constituye también un gran desafío no solo para aquellos que intentan encontrar empleo poco o no calificado, sino también para los empleadores, quienes deberán reinventar y/o revisar sus estrategias de negocio. El mercado laboral se modificará radicalmente, dejando algunas profesiones en el camino e introduciendo otras nuevas, aún desconocidas.
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Los principales trabajos que podrían correr riesgo son aquellos que genéricamente podrían denominarse de oficina y administrativos. En el otro extremo, existen ciertos empleos que requieren habilidades intrínsecas al ser humano, relacionados principalmente con la interacción entre personas como el caso de la medicina, por citar un ejemplo, que pese a poder automatizarse algunos procesos (como las intervenciones quirúrgicas), el trato con los familiares, la evolución del paciente y las buenas o malas noticias, en principio, resultaría más difícil que un robot pueda comunicarlas al igual que un humano.
En el caso particular de Argentina, un informe realizado por el Banco Mundial en 2016, expone que el 65% de los empleos podrían ser computarizados3.
A pesar de la “intensidad” con la que se daría la automatización en esta oportunidad, la automatización no es un fenómeno del siglo XXI. A través de las revoluciones industriales, el hombre ha sido sustituido y su principal fuente de empleo ha ido readaptándose: en 1870, el 50 % de la población de Estados Unidos trabajaba en el rubro de la agricultura para abastecer de alimentos al país, pero luego de 150 años, como resultado de los avances tecnológicos, menos del 2 % trabaja en ese rubro. Este es un ejemplo de cómo fue variando el trabajo a lo largo del tiempo, y como lo seguirá haciendo en los próximos 150 años.
Considerando la posibilidad de que una porción de los empleos se automatice, se volverá necesario que estos avances tecnológicos sean
acompañados con políticas públicas activas para aquellos trabajadores que queden desempleados. Uno de los países pioneros tanto en estudios como concientización en distintos sectores acerca de la temática es Estados Unidos, cuya preocupación desde el gobierno, entrepreneurs y CEOs se hace presente hace un tiempo. La oficina Ejecutiva de la Casa Blanca ha postulado 3 posibles estrategias a desarrollar4:
1. Invertir y desarrollar IA: Modernizar áreas del sector público para maximizar beneficios económicos y sociales. La aplicación de IA podría contribuir a una exposición de datos más fidedigna y a la medición de impacto de ciertas políticas públicas. Por otra parte, la IA
Fuente: La robotización de los empleos | Foro Económico Mundial
Gráfico 2: Robotización según profesión
Riesgo de Robotización
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Bajo Medio Medio Medio Alto Alto
Compositores, músicos,
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Economistas Analistas financieros
Transportistas Contables Operadores de telemarketing
3 World Bank Development Report (2016), Digital Dividends. Pág. 129. http://documents.worldbank.org/curated/en/896971468194972881/pdf/102725-PUB-Replacement-PUBLIC.pdf4 Artificial Intelligence, Automation, and the Economy. Executive Office of the President, Diciembre 2016.
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podría ser aprovechada en la defensa cibernética para mitigar ataques que actualmente sufren los gobiernos, sumado a su potencial ayuda en la detección de transacciones fraudulentas y la intercepción de mensajes relacionados con el terrorismo.
2. Educar y entrenar al empleado para los trabajos del futuro: Inversión en educación pública aplicada a los nuevos trabajos que se irán desarrollando a medida que avance la IA. Esto significa acompañar a la ciudadanía desde sus inicios escolares con tecnología de punta, así como también preparar a las familias, frente a los posibles rechazos al cambio en el sistema educativo. Por otra parte, se deberá aumentar la tasa de escolaridad, para que todos los adolescentes terminen el secundario y puedan tener las herramientas necesarias para insertarse en el mercado tecnológico de manera eficaz.
3. Advertir y mantener informados a la población acerca de estos cambios que se están produciendo, y generar incentivos para que el sector privado absorba (o al menos no expulse) a esta población que puede verse afectada directa o indirectamente.
Por otra parte, otros países parecen haber puesto más el foco en las implicancias que la tecnología pudiera tener en la demanda agregada; de este modo analizan la implementación medidas de como el Ingreso Básico Universal que se define como una renta mínima a percibir por todos los ciudadanos sin importar su estado laboral. El Estado es quien se hace cargo de otorgar este ingreso mínimo, que alcanzaría para cubrir las necesidades básicas de una familia tipo. En el caso que la población quedara segmentada entre quienes trabajan y aquellos cuyo trabajo fue reemplazado por la automatización, este ingreso podría actuar como un seguro de desempleo. Actualmente,
5 Comunicado de Prensa del Ministerio de Asuntos Sociales y Salud, Finlandia. 25 de Agosto de 2016. http://stm.fi/artikkeli/-/asset_publisher/sosiaali-ja-terveysministerio-pyytaa-lausuntoja-osittaisen-perustulokokeilun-toteuttamisesta?_101_INSTANCE_yr7QpNmlJmSj_languageId=en_US
Finlandia se encuentra desarrollando un experimento de este tipo, desde enero de 2017 dos mil ciudadanos reciben un ingreso de 560 euros al mes durante dos años.5
Otra posible opción a este fenómeno podría consistir en, luego de haber identificado los medios de producción que estarían reemplazando la mano de obra humana, grabar la rentabilidad según el grado de sustitución alcanzado. De esta manera, se redistribuirían esos ingresos a los empleados reemplazados, mientras estos se recapacitan para reinsertarse en otros rubros, o bien irían a financiar el ingreso básico universal. Todos estos medios debieran ser evaluadas a la luz de un análisis de costo/beneficio
en términos de distribución en las decisiones de los agentes económicos.
En definitiva, es difícil poder calcular el impacto total que tendría la automatización en los empleos de hoy, los niveles de salarios, la vida cotidiana y en las economías en general, dado que varias de estas tecnologías incluso hoy no han salido al mercado. Sin embargo, la IA llegó para quedarse y seguirá avanzando, con lo cual, como sociedad, debemos prepararnos para asimilar de la mejor manera esta Cuarta Revolución y mitigar de la manera menos distorsiva posible de las decisiones de largo plazo sus efectos sobre la economía.
Economic GPS
Global coordinates
En el largo plazo, la única forma de lograr un desarrollo económico sostenible es alcanzar un crecimiento continuo de la productividad. Sin embargo, una de las consecuencias que ha dejado la crisis financiera internacional ha sido que el crecimiento de la productividad –definida como PIB por hora trabajada- ha crecido más lentamente que su tasa promedio de largo plazo (gráfico 1). Para el caso particular del G7 , el análisis de los especialistas de PwC UK indica que los niveles medios de productividad son ahora alrededor del 10% inferior a lo que habrían sido si hubieran crecido en su tasa de tendencia anterior a la crisis. Entonces, ¿cuál es la razón por la cual se ha desacelerado el crecimiento de la productividad?
Una de las principales razones es la falta de inversión en infraestructura (carreteras, aeropuertos, puentes, etc.). En la OCDE, por ejemplo, la inversión pública ha disminuido alrededor de un 8% promedio anual desde 2010. De este dato podría surgir rápidamente la pregunta sobre por qué los gobiernos no modifican esta tendencia, aumentando el stock de capital por trabajador de forma tal de capturar los beneficios de productividad generados a partir del efecto positivo de una mejora en la infraestructura. Sin embargo, los gobiernos enfrentan límites en cuanto al poder de acción en este ámbito ya que muchos de ellos enfrentan un stock relativamente alto de deuda.
Incluso más, hay cuestiones que son específicas para las economías en cuestión. En la zona euro, por ejemplo, hay un stock de 1 billón de euros de préstamos en condición irregular (mora), lo que dificulta que los bancos canalicen la liquidez a los hogares y las empresas. Por lo tanto, las políticas que ayuden a facilitar la reestructuración corporativa podrían colaborar a mejorar la asignación de capital y empujar a las empresas de menor productividad. Este punto es particularmente relevante para las economías periféricas de la eurozona.
En conclusión, las tasas de crecimiento de la productividad del G7 han sido alrededor de dos terceras partes más lentas después de la crisis en comparación con sus tasas de crecimiento de la tendencia histórica. Se necesitará una mezcla de reformas estructurales audaces, dirigidas tanto al sector público como privado, para ayudar a acelerar el crecimiento de la productividad, sin embargo, este proceso constituye un esfuerzo a largo plazo.
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1 Conformado por Alemania, Canadá, Estados Unidos, Francia, Italia, Japón y Reino Unido
Gráfico 1: La tasa de crecimiento de la productividad post crisis del G7 ha decepcionado
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ntes
, PP
C)
Las barras muestran tasas anuales de crecimiento de la productividad de 2008-2015/6. Las líneas horizontales muestran una tasa promedio anual de crecimiento de la productividad de 1971-2007
Nota: Esta medida de productividad se ha calculado en términos de Paridad de Poder de Compra (PPC) y por lo tanto es sensible a los tipos de cambio. Como tal, no tiene en cuenta las diferencias estructurales entre las economías, como la flexibilidad del mercado de trabajo. Esta característica, por ejemplo, le da al Reino Unido una cifra relativa inferior
Fuente: PwC analysis, OECD
Todo se trata de productividad
IPC congreso*Expectativas de Inflación
SojaPetróleo
Reservas, USD mn, fin de periodo Reservas/ActivosActivos S.Púb/Activos
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Tipo de cambio Spot y Futuros
Evolución precios Soja y Petróleo, índice 2004=100 Reservas y Activos del BCRA
Comercio Exterior Ingresos y Gastos del Sector Público Nacional no Financiero (nueva metodología)
Índice de Tipo de Cambio Real: base dic-99=1 Estimador Mensual Industrial
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA
Fuente: Elaboración propia en base a Secretería de Hacienda
Fuente: Elaboración propia en base a CBOT y WTI NYMEX
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA Fuente: Elaboración propia en base a INDEC*EMI base 2012 =100 hasta 2015 / EMI base 2004=100 desde 2016
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC
Fuente: Elaboración propia en base a IPC Congreso y UTD*IPC congreso y a partir de noviembre 2015 se considera IPC de CABA
Spotmay - 17jun - 17oct - 17
Fuente: Elaboración propia en base a Rofex
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Evolución precios Soja y Petróleo, índice 2004=100 Reservas y Activos del BCRA
Comercio Exterior Ingresos y Gastos del Sector Público Nacional no Financiero (nueva metodología)
Índice de Tipo de Cambio Real: base dic-99=1 Estimador Mensual Industrial
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA
Fuente: Elaboración propia en base a Secretería de Hacienda
Fuente: Elaboración propia en base a CBOT y WTI NYMEX
Fuente: Elaboración propia en base a BCRA Fuente: Elaboración propia en base a INDEC*EMI base 2012 =100 hasta 2015 / EMI base 2004=100 desde 2016
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC
Fuente: Elaboración propia en base a IPC Congreso y UTD*IPC congreso y a partir de noviembre 2015 se considera IPC de CABA
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Fuente: Elaboración propia en base a Rofex
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PIB Real, var % a/a -2,5% 2,6% -2,3% - - nd -
IPC CABA, var % a/a 38,0% 26,9% 41,0% 38% 36% 35% 29%
IPC San Luis, var % a/a 39,0% 31,6% 31% 28% 26% 27% 25%
Producción Industrial (2004=100), var % a/a -1,8% nd -4,6% -1,1% -6,0% -0,4% -2,3%
Reservas Internacionales (fin de periodo, USD mn) 31.443 25.563 38.772 46.887 50.608 50.522 48.217
Cobertura de Importaciones (meses de reservas) 5,78 5,13 8,37 10,80 12,85 9,24 9,71
Tipo de cambio implícito (M0/Reservas) 14,71 24,41 21,19 17,66 16,10 14,94 16,51
$/USD, fin de periodo 8,55 13,01 15,85 15,91 15,46 15,38 15,4268
Sector Externo 2014 2015 2016 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17
Exportaciones, USD mn 68.407 56.788 57.732 4.252 3.881 4.537 4.825
Importaciones, USD mn 65.230 59.757 55.608 4.340 3.939 5.468 4.964
Saldo Comercial, USD mn 3.178 -2.969 2.124 -88 -58 -931 -139
Liquidación de Divisas de los Industriales Oleaginosos y los Exportadores de Cereales , USD mn 24.051 19.953 nd 2.050 1.100 1.672 1.821
Laborales* 2014 2015 2016 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17
Desempleo país (%) 6,90 nd 7,6 - - nd -
Desempleo GBA (%) 7,20 nd 8,5 - - nd -
Tasa de actividad país (%) 45,20 nd 45,3 - - nd -
Fiscales 2014 2015 2016 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17
Recaudación, $mn 1.169.683 1.537.948 2.070.154 211.413 172.222 212.295 187.949
IVA, $mn 331.203 433.076 583.217 58.546 53.122 53.406 60.100
Ganancias, $mn 267.075 381.463 432.907 43.504 35.346 32.943 29.604
Sistema seguridad social, $mn 297.504 401.045 536.180 65.758 50.915 52.521 55.537
Derechos de exportación, $mn 84.088 75.939 71.509 6.103 1.072 6.138 9.054
Gasto Primario, $mn 1.061.780 1.427.990 1.790.789 149.720 147.280 160.637 158.244
Resultado Primario, $mn -168.410 -291.660 -343.526 3.587 -26.747 -18.184 -18.664
Intereses, $mn 71.160 120.840 185.253 14.970 4.922 29.697 31.628
Resultado Fiscal, $mn -122.610 -282.180 -474.786 -5.556 -30.000 -35.082 -49.012
Financieros - Tasas interés** 2014 2015 2016 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17
Badlar - Privados (más de $1millon,30-35d) (%) 19,98 27,54 20,04 19,76 20,02 19,53 19,20
Plazo Fijo $ (30-59d bcos. Priv) (%) 21,30 27,95 19,51 19,10 19,20 18,49 18,07
Hipotecarios (%) 22,3 22,85 19,70 19,20 19,08 19,09 19,47
Prendario (%) 26,36 26,03 20,82 18,82 18,98 18,81 19,44
Tarjetas de Crédito (%) 42,76 39,97 44,45 43,92 42,92 42,49 42,89
Commodities*** 2014 2015 2016 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17
Soja (USD/Tn) 457,0 347,3 362,6 379,6 380,9 366,1 347,9
Maíz (USD/Tn) 163,5 148,3 141,1 142,4 145,4 142,8 142,9
Trigo (USD/Tn) 216,0 186,4 160,3 155,8 160,7 157,0 154,4
Petróleo (USD/Barril) 92,9 48,8 43,3 52,6 53,5 49,7 51,1
* Dato trimestral. El año corresponde a Q4** dato 2012/13/14 corresponde al promedio ponderado diario de diciembre*** Contratos a futuro a un mes, promedio del período
Fuentes: INDEC, Secretaria de Hacienda, Ministerio de Economía, BCRA, Ministerio de Hacienda GCBA , Dirección Provincial de Estadísticas y Censos de San Luis, CIARA, CBOT, NYMEX
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