OFERTA AGREGADA, DEMANDA AGREGADA, CICLOS ECONÓMICOS

� Modelo IS LM.�Demanda agregada�Demanda agregada�Oferta agregada�Equilibrio�Casos especiales�Ciclos económicos

Modelo IS - LM

� Supondremos, inicialmente que la oferta agregada siempre se ajusta a la demanda agregada sin que cambie el nivel de precios “P”. Esta ficción solo podría ocurrir si todos los factores son abundantes o tienen un alto nivel de desocupación.alto nivel de desocupación.

� Las nociones fundamentales del modelo son:1. La demanda agregada determina el nivel de producción de equilibrio.2. En el equilibrio QD = QS .

3. El proceso de ajuste de las empresas ante las variaciones no deseadas de existencia desplazara el nivel de producción al nivel de equilibrio.

Modelo IS – LM; CURVA IS

� En una economía cerrada QD = C + I + G

� En una economía abierta = QD =C + I + G + X – M

� C = C( (Q-T), [Q-T]F , i, C0 ) Función consumo� I = I0 - b x i Función inversión� G = G� G = G0

Suponemos la siguiente función demanda agregada…QD = c(Q-T) – a x i + cF [Q-T]F - b x i + C0 + I0 + G0

Equilibrio en el sector del gasto cuando Q = QD

� Ecuación de la IS� Q= 1/(1-c) (C0 + I0 + G0 – cT + cF [Q-T]F - (a+b)i)

� Donde 1/1-c es el multiplicador del gasto (Keynes)

El multiplicador del gasto autónomo

α = 1/(1-c)

� ¿En cuanto eleva el nivel de ingreso de equilibrio ante un aumento unitario del gasto autónomo (Co o Io)?

� ∆A =∆Io + c∆Io + c2 ∆Io + c3 ∆Io + …� (1) ∆A =∆Io(1 + c + c2 + c3 + … ) /x c� (2) c ∆A = ∆Io( c + c2 + c3 + … ) � (1-c) ∆A = ∆Io ( series infinitas donde cn tiende a 0)� (1-c) ∆A = ∆Io ( series infinitas donde cn tiende a 0)� Finalmente ∆∆∆∆A = 1/(1-c) ∆∆∆∆Io � Mientras mayor es la propensión marginal a

consumir mayor es el multiplicador. Este efecto se produce en el tiempo y no se agota ya que los aumentos sucesivos en la demanda conducen a aumentos equivalentes en el producto ( bajo el supuesto que la producción se ajusta a la demanda ).

Significado de la curva IS

� La curva IS representa combinaciones de tasas de interés y producto (ingreso) para la cual el sector del gasto está en equilibrio.

� Su pendiente negativa nos revela que si la tasa de interés disminuye el equilibrio ocurre a un nivel de producto mayor ya que el consumo y la inversión aumentan (mayor demanda agregada)agregada)

� Un traslado a la derecha de la IS significa que a igual tasa de interés el equilibrio QD = Q ocurre a niveles mayores de Q.

� Los factores que llevan a un traslado de l a IS son: política fiscal expansiva: aumentos de G o reducciones de T. También aumentos del consumo autónomo, inversión autónoma, expectativas que aumente el ingreso disponible en el futuro.

� Tarea… indique que cambios de variables mueven la IS a la izquierda, reduciendo el nivel de equilibrio del producto.

Variables que desplazan la IS� Aumentos de la

IS( → ) ante aumentos de: C0 , I0 , G0 , cF [Q-T]F , y disminución de Ty disminución de T

� Disminuciones IS ( ← ) ante

disminuciones de C0 , I0 , G0 , cF [Q-T]F , y aumentos de T

Modelo IS – LM; CURVA LM

• Demanda de saldos reales (M/P)D

• De acuerdo con la ecuación cuantitativa del dinero la demanda de saldos reales depende negativamente de la tasa de interés (i) y directamente del producto Q (M/P)D = 1/V ( r ) * Q* Q

• Reescribiendo esta ecuación…• (M/P)D = -f x i + g x QD

• En equilibrio la oferta monetaria real M/P = (M/P)D

• Despejando (M/P)= -f x i + g x QD

• Ecuación de la LM… i= g/f QD - (1/ f )M/P

Variables que desplazan la LM� La LM aumenta,

desplazamiento a la derecha cuando: aumenta la oferta monetaria nominal monetaria nominal (M) o disminuye el precio (aumenta la oferta monetaria real M/P)

� ¿Qué factores desplazan la LM a la izquierda?

Demanda agregada de equilibrio

� La intersección IS-LM muestra los valores de ¨Q¨ e ¨i¨ para ¨Q¨ e ¨i¨ para los cuales Q = QD

� Este equilibrio no considera el efecto de los precios y la curva de oferta agregada.

EFECTOS DE UN AUMENTO DEL NIVEL DE PRECIO EN QD DE EQUILIBRIO

� IS y LM están trazadas para un nivel dado de precios P.

� Si P disminuye la � Si P disminuye la demanda agregada aumenta. Esto explica su pendiente negativa.

� Si disminuye ocurre lo contrario.

Función demanda agregada(QD)

� Es el monto de BB y SS que demandan los agentes económicos.

� Economía cerrada con gobierno. QD=C+I+G

� QD=QD( [Q-T], [Q-T]F , i , M, P, G )

[Q-T] Ingreso disponible. (+)[Q-T] Ingreso disponible. (+)[Q-T]F Ingreso disponible futuro. (+)I = Tasa de interés (-)M = Cantidad de saldos monetarios. (+)P = Nivel de precios (-)G = Gastos del Gobierno (+)� La curva de demanda agregada se representa

como una función (-) del nivel de precios.

Función demanda agregada(QD)

� La demanda agregada depende de la cantidad de saldos monetarios reales existentes (M/P) si estos disminuyen, ( por aumentos de P o por una menor oferta monetaria) aumenta “i” y disminuye el consumo y la inversión. Luego existe una relación inversa entre QD y P.disminuye el consumo y la inversión. Luego existe una relación inversa entre QD y P.

� Cuando aumenta P en una economía abierta se produce también un aumento relativo de los precios internos respecto a los precios externos. El impacto es: menos exportaciones, más importaciones, menor superávit en Balanza Comercial y como resultado menor QD.

OFERTA AGREGADA (QS)

� Es el monto de los bienes y servicios que las empresas y familias deciden ofrecer para los niveles de precio y salarios existentes en la economía.

� QS= QS (w, K, T) donde w= salario real (W/P), K=capital y T = tecnología. En el corto plazo K y T se consideran constantes.

� Dado que el salario real está determinado por P cuando aumenta P el salario real disminuye, consecuentemente aumenta P el salario real disminuye, consecuentemente el PmgL > w , las empresas contratarán más trabajadores luego, aumenta QS ( supuesto Keynes salarios nominales rígidos). Oferta agregada con pendiente positiva.

� Si ante un aumento de P, aumentan los salarios nominales en la misma proporción ( supuesto clásico, salarios nominales flexibles) el equilibrio en el mercado del trabajo se mantiene y la oferta agregada QS no cambia ( oferta agregada vertical).

Equilibrio – ciclos económicos

� Equilibrio casos clásico y keynesiano. Ejercicios gráficos.� Los ciclos económicos son causados por impulsos o “shocks”

que afectan la demanda de bienes, la producción y los precios.� Shocks de oferta son impulsos que afectan a la producción,

por ejemplo mejoras tecnológicas, desastres naturales.� Shocks de demanda privada son impulsos que afectan � Shocks de demanda privada son impulsos que afectan

inicialmente la demanda, por ejemplo baja en las expectativas económicas producen menor inversión.

� Shocks de política. Decisiones de la autoridad económica que afectan la demanda ( política monetaria expansiva) o a la oferta ( reducción de impuestos a las Pymes ).

� El ciclo económico ( auge o contracción ) se produce frente a un shock que se propaga y expande por efectos en cadena propios del sistema económico.

Aumento del gasto del gobierno

EXPANSION FISCAL Y EQUILIBRIO QD = QS .

AUMENTO DE LA OFERTA MONETARIA:CASO CLÁSICO

� La curva de oferta agregada en el caso clásico no es afectada por el nivel de precios. Oferta de de precios. Oferta de pleno empleo, luego el único efecto de las políticas expansivas: monetaria y fiscal es un aumento de P.

Caso especial: LM vertical. El aumento de G lleva a una escasez de dinero, aumenta la tasa de interés, disminuye C e I compensando totalmente el aumento del gasto de gobierno

� La demanda de dinero no depende de la tasa de interés, solo depende de Q: LM vertical. LM vertical.

� Significa que la gente, aunque aumenta ï¨ demanda la misma cantidad de dinero.

Expansión fiscal con LM horizontal: trampa de liquidez

� Tarea describa este caso.

Caso IS vertical: consumo e inversión no dependen de Ï

� Änalice la efectividad de las políticas políticas monetaria y fiscal expansiva.