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Introducción Inicio La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar LAS CRISIS DE LA CRISIS: ¿EL CAPITALISMO EN CRISIS? JUAN JOSÉ TORRES GUTIÉRREZ La crisis económica La crisis fiscal
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Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
LAS CRISIS DE LA CRISIS:
¿EL CAPITALISMO EN CRISIS?
JUAN JOSÉ TORRES GUTIÉRREZ
La crisis económica
La crisis fiscal
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
UNA CRISIS EN CADENA
La crisis de las “subprime”
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
La crisis económica
La crisis fiscal
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HIPOTECAS SUBPRIME
Historial crediticio escaso o inexistente
LTV elevado, superior al 85 %
Baja capacidad de pago del deudor
Inexistencia de avales o garantía adicionales
Autocertificación
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HIPOTECAS SUBPRIME
CRISIS DE LIQUIDEZ
CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO
AUMENTO DE COLATERAL
VENTA DE PAPEL
CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HIPOTECAS SUBPRIME
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
FACTORES QUE CONFLUYEN
Tipos de interés excepcionalmente bajos
Instrumentos financieros sofisticados soportados por hipotecas u otros tipos de préstamos de diferente calidad crediticia
Elevado grado de apalancamiento en la gestión de fondos y otras estructuras de inversión
Aplicación de criterios poco rigurosos en la concesión de préstamos por parte de determinadas entidades de crédito
Inflación de precios de la vivienda o burbuja inmobiliaria
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
0,000
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
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Títu
lo d
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je
Federal Funds Target Rate (1971-2012)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
CRISIS BANCARIA
Bear Stearns (absorbido por J.P. Morgan)
Lehman Brothers (quiebra)
Reacción en cadena a nivel internacional
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
CRISIS BANCARIA
020406080
100120140160180
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
QUIEBRA DE BANCOS EN USA(2000-2011)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
CRISIS DE LIQIDEZ INTERBANCARIA
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
INTERVENCIÓN DE LOS BANCOS CENTRALES
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
INTERVENCIÓN DE LOS BANCOS CENTRALES
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS
MSCI WORLD
(1997-2012)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS
IBEX-35
(1997-2012)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS
ÍNDICE GENERAL DE MATERIAS PRIMAS (CRY)
(1997-2012)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS
PETRÓLEO
(1997-2012)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
LA RESTRICCIÓN DEL CRÉDITO
1500000160000017000001800000190000020000002100000220000023000002400000
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Crédito al sector privado en España(2007-2011)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
LA RESTRICCIÓN DEL CRÉDITO
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
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07
abr-
07
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7
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07
ene-
08
abr-
08
jul-0
8
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08
ene-
09
abr-
09
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9
oct-
09
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10
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10
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0
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10
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Crédito a las AA.PP. españolas(2007-2011)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
ENDURECIMIENTO DE CONDICIONES DEL CRÉDITO
No se subrogan automáticamente las hipotecas de los promotores
LTV por debajo del 80 o 70 %
Capacidad de pago en el 30 %
Valoración de un contrato de trabajo indefinido frente a un temporal
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
BURBUJA INMOBILIARIA
Fuerte demanda de viviendas
El mercado se “vaciaba” rápidamente
Fuertes incrementos sostenidos de los precios de la vivienda
Elevado endeudamiento de las familias
Fuerte oferta de viviendas
Fuerte implicación bancaria en el proceso de financiación y apalancamiento del mercado inmobiliario
Expectativas alcistas de los agentes económicos
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y EL SECTOR DE LA
CONSTRUCCIÓN
Permisos de construcción de viviendas
(2003-2011)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y DEL SECTOR DE LA
CONSTRUCCIÓN
02000000400000060000008000000
100000001200000014000000160000001800000020000000
2010
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M09
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M01
2007
M08
2007
M03
2006
M10
2006
M05
2005
M12
2005
M07
2005
M02
2004
M09
2004
M04
2003
M11
2003
M06
2003
M01
Hipotecas concedidas en España para adquisición de vivienda (miles de euros)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y EL SECTOR DE LA
CONSTRUCCIÓN
0
20
40
60
80
100
120
Índice del precio de la vivienda en España(2007-2011)
Vivienda nueva
Vivienda segunda mano
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL
Paro registrado en España
(2004-2012)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL
Paro registrado en España
(2004-2012)
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL
Incremento de las prestaciones por desempleo
Reducción de las cotizaciones a la Seguridad Social
Reducción de los ingresos fiscales por IRPF
Reducción de la demanda de consumo
Reducción de los ingresos fiscales por IVA
Aumento de la tasa de morosidad de las entidades financieras
Incremento de las ejecuciones hipotecarias y adjudicaciones a las entidades financieras
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
LA CRISIS DE LA PRIMA DE RIESGO
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
LA CRISIS DE LA PRIMA DE RIESGO EN LA ZONA EURO
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
LA CRISIS DE LA DEUDA ESPAÑOLA
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
LA CONSOLIDACIÓN FISCAL
Pensiones
Educación
Sanidad
Dependencia
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
REFORMAS ESTRUCTURALES
Reforma laboral
Reforma del sistema financiero
Reforma del sistema educativo
Introducción
Inicio
La crisis de las hipotecas subprime
La crisis bancaria internacional
La crisis del crédito
La crisis inmobiliaria
Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
La crisis económica
La crisis fiscal
LA CRISIS SOCIAL
