Crisis Subprime y Dot Com
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Andrés Felipe Rodríguez Pérez Juan Camilo Zambrano Torres Diana Paola Rojas Castañeda Gabriela Silva Correa
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Andrés Felipe Rodríguez Pérez
Juan Camilo Zambrano Torres
Diana Paola Rojas Castañeda
Gabriela Silva Correa
¿Qué es una burbuja
económica?
Planeamiento.
Ascenso de los precios.
Facilidad de crédito.
Recalentamiento del
mercado.
Euforia.
Recogida de beneficios.
Estallido de la burbuja.
Subestimación
de complejidad
y costos.
Sobrestimación
de los efectos
de economías
en red.
Información y
opiniones.
Sobrevaluación
Fin de la guerra fría.
Innovación financiera.
Usuarios de internet.
Internet más útil.
Promesas de
crecimiento
Globalización
mercados financieros.
Desarrollo de
tecnologías
informáticas.
Modelos
empresariales, sin un
estudio real de
mercado.
Modelos empresariales en busca de convertirse en monopolizadores del sector, basados en la publicidad y aumentar base de clientes.
Inversiones basadas en especulación financiera y no en los rendimientos de negocio de la empresa.
Cotización de valores bursátiles de empresas llegan a valores muy altos, con la desconfianza visible en el mercado por parte de accionistas.
El NASDAQ impulso 1650 empresas del sector público y genero 315,5 millones de dólares, posterior a la crisis perdió el 70% de su valor.
Construcción de oficinas de red.
Redes de alta velocidad.
Empresas de comunicaciones mas
beneficiadas con el auge punto com.
“Hacerse grande
rápido”
El tamaño de las inversiones eran
completamente desproporcionadas a las
proyecciones de las empresas.
Tipos de
interés.
Aumento de
la inversión.
Empresas que fracasaron…
El Nasdaq impulsó más de 1650
empresas públicas. Paso de 5000 puntos
en el 2000 a 1300 en el año 2002.
NASDAQ-
Bolsa
electrónica
de Nueva
York.
1.Desplome de las cotizaciones.
2.Recesión de occidente.
3.Índice Nasdaq.
4.Pérdidas en millones de dólares.
5.Empresas.com perdidas.
6.Desempleo.
7.El Nasdaq actualmente sigue creciendo.
8.Monopolización.
9.Disminución tasas de interés.
Ausencia de regulación
estatal.
Atraso tecnológico para
países de la periferia.
Contribuyó a otras crisis.
Recesión del año 2001.
Recesión debido a el aumento en la inversión de bienes de capital y el desarrollo de la tecnología y la informática.
Déficit fiscal debido al aumento del gasto en seguridad nacional.
Norteamérica se financia con la emisión de bonos junto con reservas internacionales de países subdesarrollados.
Inflación debido a la expansión de la oferta
monetaria y a la expansión de la demanda
de bienes y servicios.
Expansión del crédito bancario de consumo
e hipotecario debido a la disminución
progresiva de las tasas de interés.
“Como consecuencia del aumento de la
demanda y la disponibilidad del crédito, los
precios de los activos inmobiliarios crecieron
hasta un 85% entre enero del 2000 y
diciembre de 2007”.
Cambios en el sistema
financiero en estados unidos.
Desregulación del sistema
financiero
La reserva federal pierde el
control sobre los bancos
comerciales y las instituciones
Saving & Loans.
La banca comercial comienza
una asignación de crédito poco
efectiva, busca sectores con las
mas altas tasas de interés pero
con alto riesgo de impago.
NUEVO SISTEMA DE NEGOCIACIÓN
BANCARIA
“se pasó de un sistema en el que las
instituciones financieras concedían el crédito
evaluando el riesgo de sus operaciones y
diversificándolo mediante transferencias
parciales de este a otras instituciones
financieras o con la administración de
portafolio; a un sistema donde estas no se
hacían cargo del riesgo que imponía el crédito
que ellas mismas otorgaban.”
Segmento de crédito otorgado a personas con alto riesgo de impago, es concedido bajo altas tasas de interés elevadas y condiciones mas estrictas.
Durante la crisis estos eran titularizados con respaldo AAA de importantes calificadoras de riesgo, al estar asociados con instrumentos de diversificación de riesgo su probabilidad de default era muy alta.
• Vehículo de inversión colectiva que esté
organizado de forma privada,
gestionado por sociedades
profesionales (bancos de
inversión o gestoras de fondos)
• Persiguen rendimientos absolutos en
lugar de rendimientos relativos basados
en un índice de referencia.
• El riesgo de estos es muy alto ya que
se pueden endeudar para hacer
inversiones de alto riesgo
• Las comisiones son altas y se calcula el
volumen de liquidación cada 3 o 6
meses.
Titulación de alrededor
600 mil millones de
deuda con riesgo Sub-
prime
'CARRY TRADE'
Financiarse con una
divisa débil y sujeta a
unos tipos de interés
muy bajos para hacer
operaciones en otra
zona monetaria.
La crisis ha
provocado que los
inversores
deshagan
posiciones en
crédito y Bolsa y
amorticen su deuda
en yenes, que
ganan fuerza
respecto a la divisa
de inversión.
DESARROLLO DE LA
CRISIS• El 9 y 10 de agosto la crisis
se traslada a todas las
bolsas del mundo, que
comienzan a caer.
• El 13, 14 y 15 de agosto
la FED, el Banco Central
Europeo, el Banco Central
de Canadá y el Banco
Central de Japón inician Las
inyecciones de liquidez
coordinadas.
• El 18 de septiembre la FED
baja el tipo de interés un 0,5%
provocando espectaculares en
las bolsas, unidas a
revalorizaciones históricas del
euro frente al dólar mientras
continuaban las inyecciones de
liquidez.
• El 29 de septiembre se conoce
la quiebra de un banco
estadounidense pionero en
Internet Netbank.
• El 1 de octubre de 2007 el banco
suizo UBS anuncia pérdidas por
valor de 482 millones de euros
por causa de la tormenta
hipotecaria.
• El Citigroup, el mayor grupo
financiero del mundo, anuncia
una reducción trimestral del
60% en sus beneficios tras
declarar unas pérdidas de 6.000
millones de dólares.
• El 5 de octubre la mayor
correduría del mundo, Merrill
Lynch anuncia pérdidas por valor
de 4.500 millones de dólares.
REPERCUSIONES EN LA
ECONOMÍA• La fuga del dinero refugiándose en bonos del
tesoro estadounidense y otras inversiones de
calidad son una mala noticia para las economías
emergentes que ven encarecerse sus posibilidades
de financiación externa.
• Option One Mortgage, anuncia en
EEUU que no otorgará nuevas
hipotecas para comprar
condominios en el estado de
Florida. Este mercado de
condominios se halla paralizado:
con miles de unidades sin
venderse.
• En general se reduce la liquidez en varios segmentos del
mercado: en particular, los créditos para financiar la
compra de compañías, el financiamiento a los países
emergentes y el mercado de bonos corporativos de alto
riesgo.
RESCATE• En EEUU se promulgó la Ley de Estabilización Económica
de Emergencia mediante la cual se canalizarían 700,000
millones de dólares al mercado para que así de este modo se
impidiera que más empresas con deudas "contaminadas"
colapsaran, empujando de este modo a la economía
estadounidense. • Los bancos beneficiados
fueron:
• Citigroup, Goldman Sachs
• Morgan Stanley
• Wells Fargo
• Bank of America
• Merrill Lynch
• State Street, Bank of New York
Mellon Corp
PIB VS TASA DE
DESEMPLEO.
Con el estallido de la burbuja financiera, la tasa de
desempleo paso de 4,46% a 5,4%, el crecimiento económico
paso de 3,76% a 2,9%.
INFLACIÓN
EVOLUCIÓN CUENTA
CAPITAL.
EXPORTACIONES VS
IMPORTACIONES
El modelo es significativo, las variables influyen un 55% sobre el
PIB.
El modelo es no significativo, es decir que el PIB, la inflación y
el desempleo no tienen una influencia significativa sobre los
precios de las hipotecas.
