Introduccin a las velas japonesas

Historia de las velas japonesasElanlisis tcnicoen Japn comenz a utilizarse en el comercio del arroz en el siglo XVII con unos principios muy similares al anlisis tcnico occidental cuyas bases fueron expuestas en lateora de Dow: Laaccin del precio(el "que") es ms importante que los factores comonoticiasque lo provocan (el "por qu". Toda la informacin se refleja en el precio. Los participantes en el mercado, tanto compradores como vendedores, mueven el mercado en base a sus expectativas, influyendo tambin emociones y comportamientos inherentes al ser humano. El mercado flucta y tiene ciclos. El precio actual puede no reflejar el valor subyacente delactivo.De acuerdo con lo que dice Steve Nison en su libro "Japanese Candlestick Charting Techniques", lasvelas japonesas aparecieron por primera vez en la segunda mitad del siglo XIX. El desarrollo de lasvelas japonesasy toda su teora es atribuida en su mayor parte a Homma, comerciante de arroz natural de Sakata, Japn. Aunque las ideas de Homma eran muy bsicas comparadas con las tcnicas de velas japonesas de hoy en da, sentaron las bases para que sean tal y como las conocemos.

Formacin de las velas japonesasPara formar ungrfico de velas japonesasse deben tener datos de apertura, mximo, mnimo y cierre para el perodo de tiempo que se desea representar. Las velas japonesas constan del llamado cuerpo (o cuerpo real) y sombras. El cuerpo es la porcin ms ancha de la vela japonesa y est comprendido entre el precio de apertura y el precio de cierre. Las sombras se representan con lneas finas y puede haber dos, una superior y una inferior. La sombra superior est comprendida entre el precio superior del cuerpo (de apertura o cierre) y el mximo alcanzado en la sesin. La sombra inferior est comprendida entre el precio inferior del cuerpo (apertura o cierre) y el mnimo registrado durante la sesin. Si el precio de cierre es mayor que el precio de apertura, se dibuja una vela con un cuerpo "vaco", sin relleno (ser una vela blanca si el fondo es blanco), cuya parte inferior representa el precio de apertura y cuya parte superior representa el precio de cierre. Por el contrario, si el precio de cierre es menor que el precio de apertura, el cuerpo de la vela se dibuja con relleno (por lo general es una vela negra en un fondo blanco) y la parte superior de este cuerpo ser el precio de apertura y la parte inferior el precio de cierre.

Como ves, las velas japonesas ofrecen prcticamente la misma informacin que losgrficos de barrastradicionales, no obstante, con las velas japonesas es mucho ms fcil interpretar laaccin del preciode forma visual ya que con un vistazo se puede ver rpidamente la relacin entre la apertura y el cierre as como entre el mximo y el mnimo. Las velas vacas, en las que el cierre es mayor que el precio de apertura, indican presin de compra, mientras que las velas con cuerpo "relleno", en las que el precio de cierre es menor que el precio de apertura indican presin de venta.

La longitud de los cuerpos de las velas japonesasEn general se dice que a mayor longitud del cuerpo, mayor intensidad de la presin alcista o bajista. De forma anloga, un cuerpo pequeo indica poco movimiento del precio y representaconsolidacin.

Un cuerpo blanco grande muestra una fuerte presin alcista. A mayor tamao del cuerpo, ms alto est el precio de cierre respecto al precio de apertura, lo que indica que el precio ha avanzado de forma significativa desde la apertura al cierre del perodo que comprende la vela japonesa. Una vela blanca grande es generalmente alcista pero esta percepcin depende tambin, y mucho, de suposicinen el grfico respecto a las otras velas. Por ejemplo, tras una cada extensa, una vela blanca grande puede marcar un punto de giro del mercado o que se ha alcanzado un importante nivel de soporte. En caso de encontrarnos con una gran vela alcista tras una subida fuerte, indica que la presin de los compradores ha sido muy agresiva y puede llevarnos a una situacin de compra excesiva.Una vela negra de cuerpo grande indicar una fuerte presin de los vendedores en el mercado; igual que antes, a mayor longitud del cuerpo mayor es la presin bajista. Si vemos una subida importante en el mercado y se forma una vela grande bajista, indicar que se ha alcanzado una resistencia fuerte o que se ha podido llegar a un punto de giro. En caso de que se observe una vela bajista grande tras una cada importante, es indicativo de una posible sobreventa excesiva.Las velas japonesas ms potentes son las conocidas como. Una vela tipomarubozupuede ser alcista o bajista y su caracterstica principal esno tener sombras. El cuerpo es grande y el mximo y mnimo coinciden con los precios de apertura y cierre por lo que no existen las sombras de la vela. Una vela tipo Marubozu blanca (alcista) indica que los compradores han dominado completamente el mercado durante todo el perodo en el que se ha formado la vela; por el contrario, una vela tipo Marubozu negra indica lo contrario, que los vendedores han dominado el mercado.

Las sombras de las velas japonesasDe las sombras de las velas japonesas se puede obtener valiosa y variada informacin sobre el desarrollo de la sesin en la que se forma la vela. De esta forma, unas sombras cortas pueden indicar que la actividad de trading ha tenido lugar mayormente cerca de la apertura y del cierre y unas sombras largas muestra una actividad comercial que se ha extendido bastante ms all de los precios de apertura y de cierre.

En la figura superior se ven velas con una de las sombras larga y un cuerpo relativamente pequeo. Las velas japonesas con una sombra superior larga y una sombra inferior corta sugieren que los compradores han dominado la sesin aunque los vendedores entraron ms tarde al mercado con fuerza llevando al precio hacia abajo. De forma anloga, una vela japonesa con una sombra inferior larga y una sombra superior corta sugiere que los vendedores dominaron la sesin hasta que los compradores entraron fuertemente y llevaron los precios hacia arriba hacia el final de la sesin.

La imagen superior muestra elpatrn de velas japonesasllamado"spinning top" (trompos). Elspinning topes una vela con sombras largas, tanto superior como inferior, y un cuerpo pequeo. Los trompos son velas que representan indecisin en el mercado ya que durante el transcurso de la sesin el precio ha ido bastante ms all del precio de apertura tanto hacia arriba como hacia abajo y cerca del cierre de la sesin el precio volvi cerca del precio de apertura. Es decir, hay poco movimiento del precio, marcado por la distancia corta entre la apertura y el cierre, mientras que las dos sombras largas indican que tanto los compradores como los vendedores estuvieron bastante activos pero ninguno tuvo la fuerza suficiente para dominar al otro. Un trompo formado tras una larga vela blanca sugerir que la debilidad de los compradores aumenta y puede haber un cambio o estancamiento del movimiento al alza. En el otro lado, un trompo formado tras una larga cada sugiere que los vendedores estn exhaustos y puede llegar un cambio al alza o una parada en latendenciabajista.

DojiLas velas tipoDojison unas de las ms conocidas y ofrece informacin de inters por s solo y, adems, forma parte de numerosos patrones de velas japonesas. Una velaDojise forma cuando un activo abre y cierra prcticamente en el mismo precio. Tiene forma de cruz o signo ms "+" aunque hay otras variantes que veremos a continuacin.

Una velaDojiideal tiene el mismo precio de cierre que de apertura pero esto no es totalmente necesario siempre que sean prcticamente iguales. Lo ms importante es comprender que una Doji refleja un empate total entre compradores y vendedores; el precio sube y baja durante la sesin representando la lucha entre compradores y vendedores pero finalmente ningn grupo cede y la sesin acaba cerrando prcticamente en el mismo nivel de apertura.

Diferentes activos analizados podran tener una distancia diferente entre el precio de apertura y el precio de cierre para que se considere una vela Doji. Lo ms importante es que visualmente el cuerpo de la vela se ve como una delgada lnea. La robustez de la vela Doji depende tambin de las velas anteriores. En este sentido, Steven Nison dice, en su libro que mencionamos anteriormente, que una vela Doji formada tras una serie de velas pequeas no debe tomarse en cuenta mientras que es mucho ms significativa una vela formada tras una vela de cuerpo lago.Las velas Doji y la TendenciaLa relevancia que tiene una vela Doji en su lectura depende de la tendencia anterior o de las velas que la preceden. Tras una subida o una vela alcista larga, la vela Doji indicar que la presin alcista est agotndose. En el otro extremo, tras una cada o tras una vela bajista larga, la vela Doji sealar que la presin bajista est disminuyendo. En ambos casos la vela Doji sugiere que puede haber un cambio de tendencia prximo aunque este pronstico habr de ser confirmado.

El pronstico de una vela Doji formada tras una subida o tras un vela alcista larga es que la presin alza est terminando y un cambio puede estar cerca. Este cambio bajista se puede confirmar de varias formas como por ejemplo la cada bajo el precio de apertura de la vela alcista precedente o con la formacin de una velaEvening Starque veremos en otro artculo.

Tras una cada o una vela bajista de gran cuerpo, la Doji indica que la presin bajista est muy agotada y que puede verse un cambio alcista pronto. Para confirmar el cambio se puede buscar que el precio suba por encima del precio de apertura o que se forme una vela tipoMorning Star.

Doji de sombras largas (long-legged Doji)

Una vela Doji que tiene largas sombras, superior e inferior, ambas prcticamente iguales en longitud es conocida comolong-legged Doji (algo como "Doji piernilarga"). Estos tipos de Doji reflejan una gran indecisin en el mercado ya que los precios han recorrido larga distancia tanto hacia arriba como hacia abajo, pero cerraron practicamente en el mismo nivel de apertura.

Doji tipo Dragon Fly (liblula) y Gravestone (lpida)

Doji tipo DragonFly (liblula)UnDragn fly (o liblula)es una variacin de la vela Doji que se forma cuando el precio de apertura, el mximo y el cierre de la sesin son prcticamente iguales y el mnimo de la vela forma una larga sombra inferior; esta vela no tiene sombra superior. La imagen del dragon fly es como una "T". El dragn fly indica que los vendedores dominaron el mercado durante toda la sesin hasta el final cundo los compradores volvieron con fuerza llevando al mercado al nivel de inicio.Las velas tipo Doji Dragon Fly indica un posible cambio que depender de la accin del precio previa y de la confirmacin futura. La larga sombra inferior sugiere alta presin alcista, pero el mnimo (a bastante distancia) refleja que hay gran cantidad de vendedores que an estn en el mercado. Tras una larga cada, tras una larga vela bajista, o tras alcanzar un soporte, un dragon fly podra ser seal de un cambio alcista o del final de la tendencia bajista. En el caso de una tendencia alcista, una larga vela alcista, o alcanzar una resistencia, la larga sombra inferior podra mostrar que se puede estar llegando al fin de la tendencia al alza y que un cambio puede estar prximo. Ambas situaciones requieren confirmacin posterior.Gravestone Doji (lpida)Una vela japonesaDoji tipo Gravestonese forma cuando el precio de apertura, el mnimo y el precio de cierre son iguales creando una vela con una larga sombra superior. La vela resultante es como una "T" invertida con sombra superior larga y sin sombra inferior. La Gravestone indica que los compradores dominaron la sesin hasta el final cuando los vendedores empujaron al precio hacia abajo cerrando la sesin prcticamente al mismo precio que el precio de apertura y mnimo de la sesin.La vela Gravestone tiene pronstico de cambio al mostrar que el empuje de los compradores ha sido notable, aunque no haya podido mantenerse, hay evidencias de presin alcista. Tras una cada larga, tras una larga vela bajista o al alcanzarse unsoportefirme, una vela Gravestone sugiere que la presin alcista comienza a ser importante y que un cambio alcista puede estar prximo. Por otro lado, una Gravestone formada tras una subida, tras una vela alcista larga o tras alcanzarse una resistenciafuerte, nos sugiere que la presin alcista ha disminuido notablemente y que puede producirse pronto un cambio bajista. Ambas situaciones necesitan ser confirmadas.Veamos ahora algunos aspectos a tener en cuenta sobre las velas japonesas antes de meternos en el terreno de los patrones de velas japonesas.Compradores vs. VendedoresUna vela japonesa puede verse como la representacin grfica de la lucha entre los compradores y los vendedores en un determinado perodo de tiempo. Referente a esta lucha se pueden dar bsicamente 6 escenarios diferentes:

1. Vela alcista grande: indica que los compradores controlan el comercio la mayor parte del tiempo.2. Vela bajista grande: Indica que los vendedores controlan el trading casi todo el tiempo.3. Velas pequeas: indican que ni compradores ni vendedores son capaces de mover el precio.4. Sombra inferior larga: indica que los vendedores controlaron el comercio casi todo el tiempo pero perdieron el control cerca del final de la sesin con el regreso fuerte de los compradores.5. Sombra superior larga: indica que los compradores controlaron el comercio hasta el final de la sesin cuando los vendedores volvieron con fuerza.6. Sombras largas tanto inferior como superior: indica que tanto compradores como vendedores controlaron el comercio durante un perodo de la sesin pero que ninguno tuvo ms fuerza que el otro.

Qu es lo que NO dicen las velas japonesas?Las velas japonesas ofrecen mucha informacin pero les falta otra. Las velas japonesas no reflejan la sucesin de eventos ocurridos durante la sesin de trading que representan. Por ejemplo, no podemos saber viendo una vela japonesa si primero se alcanz el mximo o el mnimo, es decir, no nos informan de la secuencia mximo-mnimo.

Ante una vela alcista grande asumimos que los precios han ido subiendo durante la parte de tiempo que dur la sesin pero observando la secuencia mximo-mnimo puede que la sesin haya sido mucho ms voltil y haya habido movimientos hacia ambos lados aunque el resultado final haya sido una vela alcista grande. En la imagen superior podemos ver una vela alcista grande y dos secuencias mximo-mnimo, ambas vlidas para la misma vela. De las dos secuencias mximo-mnimo, la primera podra considerarse ms fuertemente alcista pues la mayor parte del tiempo la ocupa una subida mientras que la segunda secuencia mximo-mnimo vemos reflejada mucha ms volatilidad y una gran cada en el transcurso de la sesin. Por tanto, aunque las velas japonesas ofrecen informacin valiosa, la actividad de trading puede variar considerablemente entre dos velas ms o menos iguales.Tendencia previaEn el libro,Candlestick Charting Explained, de Greg Morris, se puede leer que para que un patrn de velas japonesas sea vlido como un patrn de cambio de tendencia, debe haber una tendencia previa a cambiar, algo obvio, no? La direccin de la tendencia previa puede determinarse usando herramientas como laslnea de tendencia,medias mvilesu otras tcnicas deanlisis tcnico. Es de notar que los patrones de velas japonesas suelen tener una implicacin a corto plazo y, por tanto, la duracin de la tendencia previa debera buscarse tambin a corto plazo.

Posicin de las velas japonesasPosicin estrellaUna vela japonesa precedida con ungapque le separa de la vela anterior est en lo que se conocido como posicin star (estrella). Por normal general, la vela precedente suele tener un cuerpo grande y la segunda (tras el gap) suele ser una vela de cuerpo y sombras pequeas. En las posicin star pueden darse velas tipo Doji, martillo (hammers), estrella fugaz (shooting star) y spinning tops, velas todas ellas con cuerpos pequeos. En siguiente artculos veremos patrones de velas japonesas que se forman utilizando la posicin star.

Posicin HaramiLa posicinharamies aquella en la que una vela aparece contenida totalmente en el cuerpo de la vela precedente. La primera vela normalmente tiene un cuerpo grande y la segunda suele ser de cuerpo y sombras pequeas. Hay que mencionar que las sombras no han de estar necesariamente incluidas en el cuerpo de la vela precedente, solo el cuerpo, aunque es preferible que las sombras tambin. Velas tipo Doji y Spinning Tops tiene cuerpo pequeos y pueden aparecer en posicin Harami.

Sombras largas y el cambio de tendenciaHay dos patrones de cambio de tendencia formados por una nica vela de cuerpo pequeo. Ambos patrones tienen una de las sombras largas y la otra pequea. Ms que dos patrones son dos pares de patrones:hammer(martillo) yhanging man (hombre colgando) y el otro Inverted Hammer (martillo invertido) y Shooting Star (estrella fugaz).Solo la accin del precio previa y la confirmacin posterior determinarn la naturaleza alcista o bajista de estas velas japonesas. Hammber e Inverted Hammer formados tras una cada son patrones de cambio alcista mientras que Shooting Star yhanging manformados tras una subida son patrones de cambio bajista.

Martillo y Hombre colgando

El Martillo y el Hombre Colgando parecen exactamente iguales pero tienen diferentes implicaciones en base a la accin del precio que les precede. Ambas velas tienen cuerpo pequeos (negro para el Hammer y blanco para Hanging Man), una sombra inferior larga y una sombra superior corta o inexistente. Ambas velas requieren confirmacin posterior del cambio de tendencia.

Lavela tipo Hammer (martillo)es un patrn de cambio de tendencia alcista que se forma tras una tendencia bajista; adems un Hammer puede marcar niveles de soporte importantes. Tras la cada, el Hammer es seal de un regreso de la presin alcista. La sombra inferior larga implica que los vendedores estuvieron activos durante la sesin pero finalmente hay una fuerte recuperacin causada por la vuelta fuerte de los compradores. No obstante, el mnimo de la sesin alejado del nivel de apertura indica que an hay muchos vendedores en el juego y, por tanto, es necesario confirmar el cambio pronosticado. Esta confirmacin puede venir por un aumento del volumen y la formacin de una vela alcista grande posterior.Por su lado, elhombre colgando o Hanging Manes anlogo al martillo pero con pronstico de cambio bajista. El Hanging Man se forma tras una subida o tendencia alcista e indica que la presin bajista est aumentando. La sombra inferior larga indica que los vendedores han sido capaces de bajar los precios bastante durante la sesin y, aunque los compradores han llevado de vuelta el precio hacia arriba al final de la sesin, la entrada de los vendedores ha sido fuerte. Al igual que el Hammer, el Hanging Man necesita confirmacin posterior como sera la formacin de una vela bajista grande posterior al Hanging Man.Martillo invertido y Estrella fugaz

ElInverted Hammer (martillo invertido)y lavela Shooting Star (estrella fugaz)tienen un aspecto igual diferencindose sobre todo en la accin del precio anterior. Ambas tienen un cuerpo pequeo, sombra superior larga y una sombra inferior corta o inexistente. Ambas velas son indicativas de un posible cambio de tendencia aunque se requiere confirmacin posterior.

Lavela Shooting Star (estrella fugaz)es un patrn de cambio bajista que se forma tras una tendencia alcista o subida del precio y se forma en posicin star (hay un gap entre el cierre anterior y la apertura de la shooting star). El color del cuerpo puede ser blanco o negro pero lo importante es que tiene una sombra superior larga que, unida al gap al alza, indican que ha habido una fuerte presin alcista pero que finalmente la sesin cerr bastante ms bajo que los precios alcanzados durante la sesin. La longitud de la sombra superior debe ser al menos dos veces la longitud del cuerpo. La confirmacin del cambio bajista dado por la shooting star puede ser por la formacin de una vela bajista grande posterior y alto volumen.ElInverted Hammer, o martillo invertido, es el similar en su aspecto a la vela Shooting Star pero se forma tras una cada o tendencia bajista. Tras la cada, la larga sombra superior indica que los compradores entraron en juego con fuerza y, aunque los vendedores fueron capaces de devolver el precio abajo formando la sombra larga superior, la presin alcista ha sido notable. Debido a que los vendedores an tienen una fuerza relativamente alta, es necesario confirmar el cambio de tendencia que puede darse por la formacin de una vela alcista grande posterior con alto volumen.Fusin de velas japonesasLos patrones de velas japonesas pueden estar compuestos por una o ms velas y estas velas pueden unirse entre s para formar una nica vela. Esta unin o fusin de las velas japonesas capturan la esencia del patrn que las contiene. La fusin de las velas japonesas que forman un patrn se realiza tomando como precio de apertura el precio de apertura de la primera vela, como precio de cierre se toma el precio de cierre de la ltima vela, como mximo se toma el mximo mayor de todas las velas y como mnimo se toma el mnimo menor entre todas las velas (mximo y mnimo del patrn). El resultado ser una vela japonesa que captura la esencia del patrn.

Por ejemplo, al fusionar las dos velas que forman un patrn envolvente alcista (patrnBullish Engulfing) se forma una vela tipo Hammer indicativo de posible cambio alcista, igual significado que el Bullishengulfing.

Ms de una vela japonesa pueden fusionarse en una sola siguiendo las mismas reglas: apertura de la primera vela, cierre de la ltima y mximo/mnimo de todas ellas. De este modo, el patrn Tres Soldados Blancos (Three White Soldiers) da como resultado una vela larga de gran cuerpo blanco. Ambos indicativos de tendencia alcista.