INTERES COMPUESTO

1

INTERES COMPUESTO

Definicin

El inters compuesto se caracteriza porque el inters generado en un

perodo de tiempo ,siempre que no se retire, se suma al capital y este nuevo valor vuelve a ganar intereses y se acumula al nuevo capital. Y

as sucesivamente tanta veces como perodos de capitalizacin se hayan establecido. En este mtodo, se dice que los intereses se

capitalizan.

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COMPARACION CON EL INTERES SIMPLE Ejemplo Calcular el Monto a inters simple y el inters compuesto de un

capital de $ 4.000.000 invertido a una tasa de inters del 10% durante 6 perodos.

a) Inters simple. I= Cit = 4.000.000 (0,10) (6) = $ 2.400.000 M = C (1+it) = 4.000.000 [1 + 0,10(6)] = $ 6.400.000.-

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b) Inters compuesto Para el primer perodo M= 4.000.000 [1 + 0,10(1)] = $ 4.400.000 Para el segundo perodo M = 4.400.000 [1 + 0,10(2)] = $ 4.840.000.

Para el tercer perodo M = 4.840.000 [1 +0,10(3)] = $ 5.324.000.

Para el cuarto perodo M = 5.324.000 [1 + 0,10(4)] = $ 5.856.400.

Para el quinto perodo M = 5.856.400 [1 + 0,10(5)] = $ 6.442.040.

Para el sexto perodo M = 6.442.040 [1 + 0,10(6)] = $ 7.086.244.-

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Note la diferencia: El Monto final a Inters simple = $ 6.400.000. El Monto final a Inters Compuesto = $ 7.086.244.

CONCLUSIONES: El inters simple es constante durante todo el perodo El inters compuesto es creciente a travs del tiempo porque los interese

se van capitalizando a travs del tiempo Mientras ms perodos se capitalice, mayor ser la diferencia entre el IS y

el IC

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VARIABLES DEL INTERES COMPUESTO

Perodo de capitalizacin = n: es el espacio de tiempo en el que el inters se adiciona o acumula al capital. Este perodo puede ser anual, semestral, trimestral, mensual, etc.

Tasa de inters = i: es la tasa de capitalizacin del perodo que puede ser anual, semestral, trimestral, mensual, diaria, etc.

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Ejemplo: Calcular el nmero de perodos de capitalizacin y la tasa de inters por

perodo de capitalizacin de un capital invertido a inters compuesto durante 7 aos, a una tasa de inters de 15% anual capitalizable semestralmente.

t = 7 aos

Entonces:

n= nmero total de meses / nmero de meses del perodo de capitalizacin

n = 7(12)/6 = 14 semestres

7

i= tasa anual/ numero de capitalizaciones al ao= tasa anual /m en donde

m= 360 / N de das del perodo = 360/ 180 = 2

i = 0,15 anual / 2 (semestres) = 0,075 = 7,5% semestral

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Ejemplo:

Calcular el nmero de perodos de capitalizacin(n) y la tasa de inters por perodo de capitalizacin (i) de un capital colocado a inters compuesto durante 5 aos, a una tasa de inters anual del 15%, capitalizable trimestralmente

t = 5 aos

i= 15%

n= 5 (12/3) = 20 trimestres

m= 360 / 90 = 4 significa que se capitaliza 4 veces al ao.

I = 0,15/ 4 (trimestres) = 0,0375 = 3,75% trimestral

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FORMULA DEL MONTO A INTERES COMPUESTO

El Monto (M) de un capital invertido a inters compuesto, o monto compuesto, es el valor del capital final, o capital acumulado, despus de sucesivas adiciones de los intereses.

IC = MC C En donde

IC = inters compuesto MC= Monto Compuesto C= Capital original

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11

Ejemplo:

Calcular el monto (M) a inters compuesto de un capital de $ 100.000 a 4 aos plazo invertidos a una tasa del 12% anual.

Si tenemos que I = Cit

Primer ao: I = 100.000(0,12) (1) = $ 12.000. M= 100.000 + 12.000 = $ 112.000.

Segundo ao: I = 112.000(0,12) (1)= $ 13.440 M= 112.000 + 13.440= $ 125.440

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Tercer ao: I = 125.440(0,12) (1)= $ 15.052,80 M = 125.440 + 15.052,80 = $ 140.492,80

Cuarto ao: I = 140.492,80(0,12) (1)= $ 16.859,14 M= 140.492,80 + 16.859,14 = $ 157.351,94 Entonces, C= Capital i = Tasa de inters por perodo de capitalizacin n= nmero de perodos de capitalizacin

Entonces para n perodos de capitalizacin tenemos

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Perodo Capital al inicio del perodo

Inters Monto

1 C Ci C + Ci = C(1 + i)

2 C(1+i) C ( 1 + i)i C(1+i) + C(1+i)i= C(1+i)2

3 C(1+i)2 C(1+i)2 i C(1+i)2 + C(1+i)2 i= C(1+i)3

4 C(1+i)3 C(1+i)3 i

n C ( 1 + i ) n-1 C ( 1 + i ) n-1 i C ( 1 + i ) n-1 + C ( 1 + i ) n-1 i = C( 1+ i ) n

Entonces, para cualquier perodo de capitalizacin y tasa de inters por perodo, se obtiene la frmula del monto a inters compuesto:

M= C (1 + i)n

La frmula del Monto tambin puede expresarse tomando en cuenta los perodos de capitalizacin menor de un ao: semestral, trimestral, mensual,

diaria.

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Entonces, el INTERES ser

I = M-C

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Frmula del Monto a inters compuesto en funcin de m y n

M = C (1 + i/m) mn En donde: M = Monto

C = Capital inicial

i/m = Tasa de inters nominal que puede ser capitalizable varias veces en un ao

m = nmero de capitalizaciones al ao

n = nmero de aos

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Si la capitalizacin es anual, la frmula del monto en un ao es:

M = C (1+i)n Si la capitalizacin es semestral

M = C (1 + i/2)2 Si la capitalizacin es trimestral

M = C (1 + i/4)4

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Si la capitalizacin es bimestral

M = C (1 + i/6)6 Si la capitalizacin es mensual

M = C (1 + i/12)12 Si la capitalizacin es quincenal

M = C (1 + i/24)24 Si la capitalizacin es diaria

M = C (1 + i/360)360

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Ejemplo Calcular el monto de un capital de $ 200.000 invertido al 12% inters anual

compuesto durante 5 aos capitalizable en la siguiente manera:

Anualmente ( o tasa efectiva)

M= 200.000(1+0,12)5 = $ 352.468,34 Capitalizable semestralmente

M = 200.000(1+0,12/2)10 = $ 358.169,54 Capitalizable trimestralmente

M = 200.000(1+0,12/4)20 = $ 361.222,25

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Capitalizable bimestralmente

M = 200.000(1+0,12/6)30 = $ 362.272,32 Capitalizable mensualmente

M = 200.000(1+0,12/12)60 = $ 363.339,34 Capitalizable diariamente

M = 200.000(1+0,12/360)1.800 = $ 364.387,33 OBSERVE QUE CUANDO EL PERIODO DE CAPITALIZACION AUMENTA,

AUMENTA EL MONTO PORQUE AUMENTA EL INTERES COMPUESTO

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Ejemplo: Una empresa obtiene un prstamo de $ 3.000.000 a 6 aos plazo a una

tasa de inters anual del 15% capitalizable semestralmente. Calcular el monto que debe pagar al vencimiento y el inters pagado.

M= 3.000.000(1+0,15/2)12 = 3.000.000(1,075)12 = 3.000.000(2,381780)= $ 7.145.338,80 Inters que debe pagar: I = M C I = 7.145.338,80 3.000.000 = $ 4.145.338,80

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Monto Compuesto con perodos de capitalizacin fraccionarios

Cuando el tiempo de pago no coincide con el perodo de capitalizacin, se

presenta este caso Ejemplo: Calcular el valor de una deuda de $ 4.000.000 contrada a inters

compuesto durante 6 aos y 3 meses plazo, a una tasa de inters anual del 14% capitalizable semestralmente.

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Resolucion Toma el valor exacto de n en la frmula del Monto compuesto Entonces tenemos: n = 6(12) + 3 / 6 = 75/6 = 12, 5 semestres i = 0, 14/2= 0, 07 semestral (7% semestral) M = 4.000.000 (1 +0, 07)12.5 = 4.000.000(2, 329685)= $ 9.318.740,34

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Ejemplo: Calcular el Monto compuesto de un capital de $ 2.000.000 invertido a 7

aos y 8 meses plazo a una tasa anual del 18% capitalizable trimestralmente

Calculo n e i n= 7(12)+8/ 3 = 84+8 /3 = 30,6667 trimestres i = 0,18/4 = 0,045 trimestral M= 2.000.000(1+0,045)30,6667= $ 7.713.714,13

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TASAS EQUIVALENTES

TASA NOMINAL (i/m) tasa que puede ser capitalizable varias veces en el periodo de un ano

TASA EFECTIVA DE INTERES (i): es la que se capitaliza una vez por al ao.

Dos tasas anuales de inters con diferentes perodos de

capitalizacin son equivalentes si producen el mismo inters compuesto (I) al final del ao.

O lo que es lo mismo: Las tasas nominal y efectiva son equivalentes cuando producen la misma cantidad de dinero (Monto) al final del ano

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EJEMPLO

Un Capital de $ 1.000.000 invertido al 18% anual y capitalizable mensualmente ser:

M= 1.000.000 (1 + 0,18/12) 12 = 1.000.000 (1,05)12 = 1.000.000(1,1956182)

M= $ 1.195.618,2

El mismo Capital invertido a una tasa efectiva anual del 19,56182% M= 1.000.000 (1 + 0,1956182)= 1.000.000 (1,1956182) M= $ 1.195.618.2 Conclusiones: Una tasa nominal del 18% anual capitalizable

mensualmente es equivalente a una tasa efectiva anual del 19,56182%

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FORMULA DE EQUIVALENCIA TASA

NOMINAL / TASA EFECTIVA El monto de $ 1 a la tasa i en un ano es:

M= 1 ( 1 + i ) El monto de $ 1 a la tasa j con m capitalizaciones en el

ano es : M= 1(1 + i/m)mn Considerando que los dos montos son iguales, se puede

plantear la equivalencia:

(1+i) = (1+i/m) mn

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Ejemplo: A qu tasa efectiva de inters equivale una tasa nominal

del 18% anual capitalizable trimestralmente? i = ? m= 4 mn=n=4 ( 1 + i ) = ( 1 + 0,18/4)4 ( 1 + i ) = ( 1 + 0,045)4 ( 1 + i ) = 1,1925186 i = 1,1925186 1 = 0,1925186 i = 19,25186%

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Se puede plantear el problema inverso a qu tasa nominal capitalizable trimestralmente es equivalente una tasa efectiva del 19,25186%?

(1+i) = (1+i/m) mn Reemplazamos: (1+0,1925186) = (1 + i/4)4 (1,1925186) = (1 + i/4)4

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Resolvemos por exponenciales, elevando ambos trminos a la misma potencia y la igualdad no se altera:

(1,1925186)1/4 = (1 + i/4)4/4 1,045 = 1 + i/4 1,045 1 = i/4 4 (0,045) =i i/m= 0,18 = 18%

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Ejemplo: Calcular el Monto y el inters compuesto que producir

un Capital de $ 200.000 durante 5 anos y 9 meses si es colocado (invertido)

a) A una tasa efectiva del 16% b) A una tasa del 15,4065923% anual con capitalizaciones semestrales. Monto= C(1+i)n Monto = 200.000(1+0,16)5,75 = $ 469.530,09

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Monto= C ( 1 + i/m)mn

Monto= 200.000(1+ 0,154065923/2)11,5

Monto = $ 469.530,09

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33

La ecuacin de equivalencia sirve cuando se requiere invertir un determinado Capital y tenemos en el mercado tasas de inters con diferentes tipos de capitalizaciones.

Ejemplo Una persona desea invertir $ 6.000.000 durante dos aos, y tiene

las siguientes opciones: Una tasa de inters efectiva de 44,5% Una tasa de inters del 41% anual capitalizable semestralmente Una tasa de inters del 39,5% capitalizable trimestralmente Una tasa de inters del 38% anual capitalizable mensualmente Cul opcin produce mayor inters?

Este problema se puede solucionar de dos

maneras: analticamente, o sea, utilizando l a e c u a c i n d e e q u i v a l e n c i a o prcticamente, utilizando la frmula del monto con inters compuesto

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Solucin analtica Se compara la tasa efectiva del 44,5% y se compara con las

otras(108,80%) 1 + i = (1 + 0,41/2)4 i = 2,108376601 1 i = 110,83% Con la tasa del 39,5% anual capitalizable trimestralmente 1 + i = (1 + 0,395/4)8 i = 2,124178969 1 i = 112,42 %

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Con la tasa del 38% anual capitalizable mensualmente 1 + i = (1 + 0,38/12)24 i = 2,11322416 1 i = 111,32 % Resultado: la mejor alternativa es la tasa del 39,5% anual

capitalizable trimestralmente

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Solucin prctica:

Se calcula con los datos de Capital, tiempo y tasa de inters Con la tasa efectiva del 44,5% M= 6.000.000 (1 + 0,445)2

M= $ 12.528.150.- Con la tasa del 41% anual capitalizable semestralmente M=6.000.000 (1 +0,41/2)4 M= $ 12.650.159,60

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Con la tasa del 39,5% anual capitalizable trimestralmente M= 6.000.000 (1 +0,39/4)8 M= $ 12.745.073,81 Con la tasa del 38 % anual capitalizable mensualmente M= 6.000.000 (1 +0,38/12)24 M= $ 12.679.344,96 Se demuestra que la mejor oferta es la de capitalizaciones

trimestrales.

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Ejercicio Una empresa desea invertir $ 12.000.000 durante 4

aos y tiene las siguientes opciones Una tasa efectiva del 9% Una tasa del 8,75% anual capitalizable semestralmente Una tasa del 8% anual capitalizable trimestralmente Una tasa del 7% anual capitalizable mensualmente

Aplique solucin analtica y prctica.

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EJERCICIOS 1.- Una empresa obtiene un prstamo de $ 4.000.000. a 10

anos plazo a una tasa de interes del 15% anual capitalizable semestralemente . Calcule el inters y el Monto que debe pagar en la fecha de vencimiento.

2.- Una persona toma un depsito a plazo en su libreta de

ahorros de $ 3.000.000. al 12% de inters anual capitalizable trimestralmente. Cuanto habr en su libreta ala cabo de 8 anos y 6 meses.

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3.- Calcule el Monto a interes compuesto de un Capital de $ 1.000.000 invertido al 12% anual durante 10 anos.

4.- A qu tasa de inters efectiva equivale una tasa nominal

del 15% capitalizable semestralmente? 5.- A qu tasa anual, capitalizable trimestralmente equivale

una tasa efectiva del 19, 2519? 6.- Rubn abre una cuenta de ahorros hoy, con $ 800.000.

a una tasa de inters del 14% capital izable semestralmente .Calcule cuanto habr en la cuenta al cabo de 7 anos y 7 meses.

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CALCULO DE LA TASA DE INTERES

LA TASA NOMINAL O EFECTIVA DE INTERES SE PUEDE CALCULAR PARTIENDO DE LA FORMULA DEL MONTO

M = C ( 1 + i ) n ; M= C ( 1 + i/m)mn

Y DESPEJAMOS APLICANDO LOGARITMOS

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M C M C

43

log (1 + i ) n

n log (1 + i )

M C n log (1 + i )

log

log

log

O TAMBIEN i =

44

M C

1/ n

- 1

Tarea : Deduzca la Frmula para la tasa nominal

EJEMPLO A qu tasa efectiva se convertir un capital

de $ 300.000 en un monto de $ 450.000 al cabo de 6 anos? M = C ( 1 + i ) n M/C = ( 1 + i )n

45

450.000 / 300.000 =( 1 + i ) 6

1,5 = ( 1 + i ) 6 Aplicamos logaritmos log1,5 = log( 1 + i ) 6

log1,5 = 6 log( 1 + i )

log1,5 /6 = log( 1 + i ) 0,029348= log( 1 + i ) antilog 0,029348= 1 + i

46

1, 069913 = 1 + i

0,069913 = i

i = 6,99132 %

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ACTIVIDADES DE EJERCITACION

A q u t a s a a n u a l c a p i t a l i z a b l e trimestralmente, un capital de $ 400.000 se convertir en veces ms al cabo de 5 anos?

A qu tasa efectiva es equivalente la tasa del 11,35037% anual capitalizable trimestralmente?

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A qu tasa efectiva se convertir un capital de $ 500.000 en un Monto de $ 900.000 en 9 anos y 6 meses?

A que tasa de inters annual capitalizable

trimestralmente se debe colocar un capital de $ 1.000.000 para que produzca un Monto de $ 5.500.000 en 6 anos y 9 meses.A qu tasa efectiva equivale?

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CALCULO DEL TIEMPO

A INTERES COMPUESTO

PARA CALCULAR EL TIEMPO, SE DEBE CALCULAR PRIMERO n, POR LO CUAL SE APLICA LA FORMULA DEL MONTO

M = C ( 1 + i ) n ; M= C ( 1 + i/m)mn

M = C ( 1 + i ) n

50

51

M C M C

log (1 + i )

n log (1 + i )

n

log

log

log

M C

log (1 + i ) n

Tarea : Deduzca la Frmula para la tasa nominal

EJEMPLO En qu tiempo un capital de $ 1.000.000. se

convertir en $ 1.500.000. a una tasa de inters efectiva del 18%?

Tenemos: M = $ 1.500.000 C = $ 1.000.000 i = 18%

52

M/C = ( 1 + i )n 1.500.000 / 1.000.000 = ( 1 + 0,18)n 1,5 = ( 1 + 0,18)n log 1,5 = log ( 1 + 0,18 )n log 1,5 =n log ( 1 + 0,18) n=log 1,5 / log (1+0,18) n = 0,176091/0,071882 n= 2,449726 anos (1 ano = 360 das, 0,449726 son x

das) n= 2 aos, 5 meses, 12 das

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EJERCICIOS

En qu tiempo un capital de $ 700.000 se duplicar invertido a una tasa del 18% capitalizable semestralmente?

En qu tiempo un capital de $ 2.500.000 , se

convertir en $ 5.625.000 invertido a una tasa de inters anual del 24% capitalizable semestralmente?

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En cuantos anos aumentar en su valor un capital de $ 600.000 invertido a una tasa de inters del 17% capitalizable semestralmente ?

55

VALOR ACTUAL A INTERES COMPUESTO

El VAC es el valor de un documento, inversin o deuda, antes de la fecha de su vencimiento, considerando determinada tasa de inters

VAC significa el valor de un pago futuro en una determinada fecha antes de su vencimiento

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Responde por ejemplo a : Cuanto vale HOY da una deuda de $ 1.000.000

que vencer en 5 anos mas ? En cuanto se puede vender HOY un documento

de $ 5.000.000 que en vence en 4 anos ms?

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Si tenemos que: M= C(1 + i )n

Despejamos C C = para tasa efectiva

Para tasa nominal =

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M

(1 + i )n

C M

(1 + i/m )mn

Para el clculo del VAC (entre la fecha de suscripcin y la fecha de vencimiento) pueden haber dos casos generales:

Caso 1: Cuando conocemos el valor que tendr un documento al cabo de n periodos ( o sea, conocemos el Monto)

Caso 2 : Cuando conocemos el valor hoy da del documento que gana inters. En este caso desconocemos el Monto (hay que calcularlo).

59

Ejemplo Caso 1: Cual es el VAC de un pagar cuyo valor al

vencimiento al final de 4 anos es $ 3.500.000, considerando una tasa de inters del 12% anual capitalizable semestralmente?

Entonces tenemos que : M=$ 3.500.000.- i/m = 0,12 m = 2 t = 4

60

C= M ( 1 + j/m)

C = M ( 1 + 0,12/ 2)

C = 3.500.000 ( 1 + 0,06)

C = 3.500.000 (0,627412) = $ 2.195.943,30

61

- mt

-(2)4

-8

1 0 2 3 4

$ 2.195.943,30 $ 3.500.000

62

Ejemplo Caso 2: Cual es el VAC de un pagar cuyo valor nominal

es $ 500.000 a 6 anos plazo considerando una tasa de inters del 12% anual capitalizable semestralmente desde su suscripcin si se vende dos anos antes de la fecha de vencimiento , considerando una tasa anual del 14% capitalizable semestralmente?

Solucin grfica

63

0 1 2 3 4 5 6

$ 500.000 M= ? C= ?

Entonces primero se calcula el Monto a 6 anos: M = C ( 1 + i/m) M = 500.000 ( 1 + 0,12/ 2)

M = 500.000 ( 2,012196)

M = $ 1.006.098,236

64

mn

2(6)

Ahora calculamos el VAC 2 anos antes de su vencimiento

C = M (1 + i/m) C = 1.006.098,236 ( 1 + 0,14/ 2) C = 1.006.098,236 (0,762895) C = $ 767.547,58 ( VAC)

65

-mn

-2(2)

VAC CON TIEMPO FRACCIONARIO

Para calcular el VAC con perodos de capitalizacin fraccionarios, utilizamos la frmula del inters compuesto

C = o lo que es lo mismo C = M ( 1 + i )

66

M

(1 + i ) n

-n

Ejemplo El valor de un pagar al cabo de 7 anos ser $3.400.000. Calcular su VAC luego de transcurridos 3 anos y

4 meses de la fecha de suscripcin , considerando una tasa de inters del 14% capitalizable semestralmente

M = $ 3.400.000 i/2 = 0,14 /2 = 0,07

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Calculamos primero el tiempo n Aplicamos la frmula: C C = $ 2.070.131,25

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= (7)(12) [ (3)(12) + 4 ]

6 = 44/ 6 = 7,3333

= $ 3.400.000( 1 + 0,14/2) - 7,3333

EJEMPLO Luego de 3 anos y 3 meses de la fecha de

suscripcin se negocia un documento suscrito el da de hoy por $ 2.800.000 a 6 anos 9 meses con una tasa de inters del 12% capitalizable semestralmente. Calcular el valor actual a dicha fecha considerando una tasa de inters del 11,25% efectiva.

69

Se calcula el Monto al final de los 6 anos y 9 meses

n M 2.800.000 ( 1 + 0,12/2) M $ 6.148.755,355

70

= (6)(12)+ 9

6 =

81

6 = 13 3/6 = 13,5

= 13,5

=

Ahora se calcula el valor actual a los 3 anos y 3 meses, si la tasa de inters es del 11,25% efectiva

El tiempo que falta para el vencimiento del documento es:

n C = $ 6.145.755,355 (1+0,1125) C = $ 4.233.866,90

71

= [6(12) +9] [3(12)+3]

6 = 3,5 anos

- 3,5

EJERCICIOS

Calcule el VAC de un pagar cuyo valor al trmino de 3 anos y 6 meses ser de $ 2.100.000 considerando una tasa de inters del 16% anual capitalizable semestralmente.

Un documento suscrito hoy por $ 950.000 a 5 anos plazo a una tasa del 17% anual capitalizable semestralmente , se vende dos anos antes de la fecha de su vencimiento considerando una tasa del 18% anual capitalizable semestralmente. Calcule el VAC a esa fecha

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