Informe Trimestral Fondos de Inversión

Porte Pagado Port Payé

Permiso No. 132

F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331

Contenido

Comité de Inversión: Comentario sobre

el entorno económico .......................... 2

Fondos de Inversión en general ..... 8

Fondos de Inversión en colones .... 9

Fondo de Inversión en dólares ...... 10

Megafondo .................................... 10

BAC San José Líquido C No

Diversificado ....................................... 12

BAC San José Líquido D No

Diversificado ....................................... 13

BAC San José Ingreso C No

Diversificado ....................................... 14

BAC San José Ingreso D No

Diversificado ....................................... 15

BAC San José Plan Anual C No

Diversificado ....................................... 16

BAC San José Plan Anual D No

Diversificado ....................................... 17

MEGAFONDO BAC .............................. 18

Glosario ............................................... 19

Certificados ISO 9001-2015

Plaza Roble, Edificio El Pórtico 1er piso, San José, Costa Rica. Tel: 2502-8900 / Fax: 2201-6041 Email: [email protected] Sitio web: www.bac.net/bacsanjose/

Entidad Comercializadora: BAC San José BAC | Puesto de Bolsa, S.A. Plaza Roble, Edificio El Pórtico 1er piso, San José, Costa Rica.

Informe Trimestral Fondos de Inversión

Del 01 de abril al 30 de junio 2017 II Trimestre 2017

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01 de abril al 30 de junio 2017

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Comité de Inversión: Comentario sobre el entorno económico

Producción

Según la información dada a conocer por el Banco Central de Costa Rica, en el primer trimestre de 2017, el crecimiento económico medido a través del Producto Interno Bruto (PIB) mostró una variación a la baja del 3.6% respecto al mismo trimestre del 2016 que se ubicó en 5.1% e incluso contra el cierre del último cuarto de 2016 que se ubicó en 4.21%. En términos trimestrales anualizados el PIB para el primer trimestre de 2017 se ubicó a una tasa del 3.4%.

Desde la óptica de los datos mostrados por el Índice Mensual de Actividad Económica, vemos que el crecimiento para el primer trimestre continúa sobre la base de actividades de servicio; actividades financieras, de seguros, comercio, comunicaciones. La tendencia ciclo del índice mensual de actividad económica presentó al mes de abril tasas de variación interanual y media anual de 3.6%, ambas inferiores en 1.1 y 1.4 puntos porcentuales con respecto a lo observado en el mismo período del año anterior respectivamente.

Empleo

La tasa de desempleo según los últimos datos dados a conocer por parte del Instituto Nacional de Estadística y Censos, se ubica en el 9.1%, por debajo del 9.5% mostrado en el último trimestre de 2016, no obstante, en niveles altos y sin mejoras previsibles para los trimestres venideros. Del total de la población desempleada (207 mil personas), 111 mil son hombres y 96 mil mujeres, lo que representa una tasa de desempleo del 7.8% para la población masculina y un 11.3% para las mujeres.

9.3%

7.8%

13.6%

5.3%

3.7%

5.0%

13.4%

7.2%

6.1%

5.8%

3.7%

3.6%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16%

Actividades profesionales yservicios de apoyo

Información y comunicaciones

Serv. Financieros

Transporte y comunic.

Comercio

IMAE Tendencia ciclo

ÍNDICE MENSUAL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA (Variación interanual del índice promedio enero-abril

de cada año)

2017 2016

5.0%

1.9%

4.9%

1.2%

2.5%

0.4%

0.5%

2.4%

5.0%

5.6%

3.6%

3.4%

3.2%

3.1%

2.9%

1.5%

1.0%

0.3%

-1.6%

-1.9%

-4% -2% 0% 2% 4% 6%

IMAE Tendencia ciclo

Administración Pública

Industria

Agropecuario

Enseñanza y salud

Construcción

Minas y canteras

Actividades inmobiliarias

Alojamiento y servicios de comida

Electricidad y agua

ÍNDICE MENSUAL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA (Variación interanual del índice promedio enero-abril de

cada año)

2017 2016

Del 01 de abril al 30 de junio 2017 Página 3 de 20


Inflación

Datos a mayo muestran la inflación general y subyacente en tasas interanuales de 1.7% y 1.6% respectivamente, lo cual apunta a un retorno gradual al rango meta según lo contemplado en el Programa Macroeconómico del Banco Central. Las expectativas de inflación (3.68%) se moderan según encuesta de junio, manteniéndose debajo del límite superior (4.0%) objetivo del Banco Central.

8.3

9.8 9.1

10.0 9.7 10.1 9.5 9.2 9.6 9.5 9.4 9.7 9.5 9.1

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

IV T

ri 20

13

I Tri

2014

II Tr

i 201

4

III T

ri 20

14

IV T

ri 20

14

I Tri

2015

II Tr

i 201

5

III T

ri 20

15

IV T

ri 20

15

I Tri

2016

II Tr

i 201

6

III T

ri 20

16

IV T

ri 20

16

I Tri

2017

Tasa de Desempleo Abierto (Desempleados como % de la fuerza de trabajo)


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Balance Fiscal

Los resultados fiscales al mes de mayo de 2017 muestran un comportamiento estable en relación al mismo período del año anterior. En términos generales, la situación fiscal puede resumirse en que no hay avances y los resultados no muestran expectativas de mejoras ni tienen incidencias favorables sobre las condiciones financieras del país. Los ingresos totales del Gobierno Central ascienden a ¢1,860,445.7 millones y los gastos a ¢2,580,674.2 millones lo que implica un déficit financiero del 2.1% del PIB. Dato superior al mostrado para el mismo período en 2016 que se ubicaba en el 1% del PIB.



Los ingresos totales presentan un incremento del 8.1% con respecto al mismo período de 2016 mientas que los gastos crecen en 11.8%. Los ingresos tributarios acumulados a mayo registran un incremento del 6.7% con respecto al 2016, los principales rubros que muestran un crecimiento son: el impuesto a los ingresos y utilidades (11.4%), el impuesto de ventas con 4.5% y lo referente a otros ingresos tributarios (7.4%).

Tasas de Interés y Tipo de Cambio

Las condiciones financieras y crediticias se empezaron a normalizar al mes de junio motivados entre otros aspectos en que el Banco Central dejó estable la tasa de política monetaria en 4.50% desde 4.00% del mes previo.

Las medidas para bajar niveles y volatilidad en el tipo de cambio resultaron efectivas, debiendo para ello aumentar tasas en ventanilla electrónica, induciendo al sector bancario a subir rendimientos. Al mes de junio, como señalamos anteriormente ya había ajustado la Tasa de Política Monetaria en niveles del 4.5%; también había ajustado las tasas de interés de captación a un día plazo (DON) en 2.85% anual y había definido que la tasa de interés del MIL se ubicaría para el crédito a un día plazo en TPM+125 pb y para los depósitos en TPM +75pb.

En materia cambiaria la presión para que el colón se deprecie frente al dólar americano aumentó desde el mes de abril y se intensificó en mayo, sin embargo, este fenómeno viene desde 2016, lo cual se atribuye entre otros factores al arbitraje de tasas de interés (dolarización de los portafolios), el deterioro en el balance comercial cambiario, la ausencia de financiamiento externo para el Gobierno Central y a las expectativas de los agentes económicos sobre esta variable macroeconómica. Las expectativas de depreciación han venido disminuyendo y es de esperar que dicha tendencia continúe sin embargo, a un menor ritmo de lo que se ha venido gestando en el último bimestre.


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Fuente: Banco Central de Costa Rica, Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica, Bloomberg, Consejeros Económicos y Financieros S.A. (CEFSA), Consejo Monetario Centroamericano, Instituto de Investigaciones en Ciencias Económicas, Instituto Nacional de Estadística y Censos, Ministerio de Hacienda, Observatorio de la Coyunta Económica y Social, y Elaboración Propia.

Las opiniones contenidas en este reporte no representan las opiniones de BAC Credomatic como de ninguna de sus subsidiarias. Esta publicación es válida para la fecha del reporte y está sujeta a variaciones. La información y opiniones contenidas en el presente reporte fueron obtenidas de fuentes confiables y preparadas por BAC San Fondos de Inversión. Tanto BAC San José Fondos de Inversión como las empresas pertenecientes a BAC Credomatic, se abstienen de garantizan la veracidad o exactitud de la información aquí contenida. La disponibilidad de los instrumentos financieros aquí descritos están sujetos a variación. El presente reporte tiene como único objetivo informar, por lo que no se debe considerar como una oferta de compra o venta o una solicitud de compra o venta de algún activo financiero, como tampoco participar en una estrategia de negociación, sin el debido acompañamiento de su asesor.

Los instrumentos financieros podrían estar expuestos a variaciones en el tipo de cambio, lo que pudiera afectar su valor. El inversionista será quien asuma el riesgo cambiario de sus inversiones. Adicionalmente, el ingreso sobre una inversión puede variar y el precio o la valoración de los instrumentos financieros descritos en el presente reporte podrían subir o bajar, por el natural comportamiento del mercado, cuyos riesgos serán del inversionista. El desempeño pasado no necesariamente representa los resultados futuros de su inversión. Los instrumentos financieros discutidos en este reporte pueden no ser apropiados para su perfil de inversionista, el que responderá a sus objetivos de inversión y demás consideraciones necesarias, propias de sus finanzas personales. BAC San José Sociedad Fondos de Inversión S. A., BAC San José Puesto de Bolsa, S.A., BAC Credomatic y sus subsidiarias, o alguno de sus colaboradores, no se harán responsables por cualquier decisión de inversión basada en el presente reporte.



Notas Importantes que debe tener siempre presente

Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. La gestión financiera y el riesgo de invertir en estos fondos de inversión, no tienen relación con los de entidades

bancarias o financieras de nuestro grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Ni el Fondo, ni BAC San José SFI, S.A., ni el banco BAC San José S.A., ni el Grupo Financiero BAC San José,

garantizan una rentabilidad mínima o máxima, sino que el rendimiento de los fondos provendrá de la distribución proporcional entre los aportantes del Fondo, de todos los beneficios que generen los activos del Fondo. Tampoco garantizan liquidez de las participaciones, dado que la liquidez proviene de la venta de valores que componen la cartera del Fondo.

La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo o de su Sociedad administradora.

Rendimiento sin anualizar es la rentabilidad real que se ha obtenido en los últimos 30 días.

Manténgase siempre informado: Si tiene alguna duda consulte a los representantes de la sociedad administradora de fondos de inversión. Analice

cuidadosamente el informe sobre el desempeño del fondo que trimestralmente se le envía, el cual puede ser consultado en las oficinas o sitio web de BAC San José (www.bac.net) y en el sitio web de la Superintendencia General de Valores (www.sugeval.fi.cr)

Le ofrecemos la Oficina de Apoyo al Cliente, donde puede hacer llegar sus inquietudes, quejas y denuncias respecto al estado de cuenta o cualquier otra inconformidad. 800-HABLEMOS (800-42253667), [email protected]

http://www.bac.net/

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Comentario del Administrador de Portafolios

Mercado general de Fondos de Inversión Al cierre del segundo trimestre del 2017, la industria local de fondos de inversión se caracteriza por:

Volumen. El tamaño de mercado para este trimestre alcanza aproximadamente US$ 4.579mm de activos totales.

Moneda. Un 72.00% del volumen administrado corresponden a inversiones denominadas en dólares estadounidenses.

Competidores. Catorce sociedades administradoras de fondos de inversión, de las cuales cuatro están vinculadas a

entidades de carácter público.

Fondos. La oferta actual es de 96 vehículos de inversión.

Tipos. Del total de opciones de inversión antes mencionadas, cerca del 54.60% del volumen corresponden a fondos de inversión abiertos, dentro de los cuales prevalecen en cantidad y volumen los fondos de mercado de dinero con un 54.90%. Complementariamente se ofrecen fondos de inversión cerrados, dentro de los cuales prevalecen los fondos inmobiliarios tanto en cantidad de fondos como en volumen administrado con 33.70%.

En general, las posiciones de inversión del público inversionista continúan denotando una preferencia por liquidez y específicamente por el dólar como depósito de valor.

Situación económica, legal y operativa del sector Banco Central de Costa Rica en los últimos meses ha adoptado una serie de medidas en aras de buscar estabilidad macroeconómica, lo cual ha alterado en alguna medida las expectativas sobre tasas de interés. Adicional a las medidas adoptadas en el mercado cambiario, anunció una serie de medidas específicas en materia de tasas de interés, lo anterior con el fin de restituir el premio por invertir en colones. Al mes de junio, ya había ajustado la Tasa de Política Monetaria en niveles del 4.5%; también ajustó las tasas de interés de captación a un día plazo (DON) en 2.85% anual y definió que la tasa de interés del MIL se ubicarían para el crédito a un día plazo en TPM+125 pb y para los depósitos en TPM +75pb. En materia cambiaria la presión para que el colón se deprecie frente al dólar americano aumentó desde el mes de abril y se intensificó en mayo, sin embargo, este fenómeno viene desde 2016, lo cual se atribuye entre otros factores al arbitraje de tasas de interés (dolarización de los portafolios), el deterioro en el balance comercial cambiario, la ausencia de financiamiento externo para el Gobierno Central y a las expectativas de los agentes económicos sobre esta variable macroeconómica.



Control de riesgos Los fondos inversión tienen una administración de riesgos que controla de manera diaria los límites internos y regulatorios. A lo largo del trimestre todos nuestros indicadores de riesgo cumplieron con los indicadores de alertas.


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Fondos de Inversión en colones Durante el segundo trimestre del 2017, las cifras de la industria sugieren que el mercado tiene más demanda en captaciones en esta moneda, a 180 días los niveles de tasas alcanzan 6.50% a 6.80% en promedio. Las recompras en colones estuvieron cerrando a inicios de año en niveles de 5.00% y ahora las recompras se transan a niveles de 5.75% en rendimientos brutos. La tasa básica pasiva - inició el trimestre en 4.50% y cerrando en 5.70%. Fondo de Inversión en dólares El rendimiento asociado en el último trimestre a los fondos de inversión de mercado de dinero denominado en dólares estadounidenses, tiende a bajar, principalmente por el exceso de liquidez en que presentado en ésta moneda. Las renovaciones de los bancos para los certificados de inversión pasaron de 3.50% a 2.75% en este trimestre. Las recompras bajaron los rendimientos de 3.50% bruto a 2.15% a principios de junio 2017.

Megafondo Durante el 2017, la mayoría de números económicos en Estados Unidos han estado por encima de lo esperado dando sorpresas positivas al mercado. El crecimiento económico en Estados Unidos para el 2017 se espera en un rango de 2.0% - 2.75%, por arriba del 1.6% visto en el 2016. Los índices de inflación han caído durante los últimos 6 meses y actualmente se encuentran por debajo de las metas de la Reserva Federal. El Core PCE (Personal Consumption Expenditures) está en 1.4% y el CPI (Consumer Price Index) está en 1.7%. Las expectativas de inflación para los próximos 10 años están en 1.78%, por debajo de la meta de la Reserva Federal y esto en efecto, baja la probabilidad una rápida normalización en política monetaria. La expectativa es que la FED continúe con un plan gradual de aumentos en las tasas de interés de entre 2 y 3 alzas al año (solo una vez más en el 2017). El principal factor por cual la Reserva Federal debería continuar aumentando las tasas de interés en el 2017 – 2019 a pesar de los bajos índices de inflación es que la tasa de desempleo y subempleo han llegado a niveles cíclicamente bajos. Con estos bajos niveles de desempleo se debería empezar a ver un aumento en salarios que históricamente ha contribuido en aumentos en los índices de inflación. Las tasas de interés de mediano y largo siguen ligadas a tres principales factores: expectativas de inflación, estímulo monetario por parte de bancos centrales y el potencial alto crecimiento en el mundo desarrollado. Las expectativas de inflación en Estados Unidos continúan muy bajas y no amenazan que advirtamos un alza en las tasas de interés de largo plazo. El mercado de futuros de tasas de interés de largo plazo deja prever que el mercado no percibe que el rendimiento en el bono del Tesoro de 10 años debiera superar el 3.0% en los próximos 5 años.



Existe la expectativa por parte de los inversionistas que el Banco Central Europeo anunciará en algún momento de este año que en el 2018 veremos el fin de su programa de estímulo monetario (compras de bonos) y que eso marque el principio de una lenta normalización en tasas de interés. Analistas estiman que el Banco Central Europeo sólo va empezar aumentar las tasas de interés arriba de cero una vez que veamos el índice de inflación “core” (excluyendo energía y alimentos) por arriba del 2%, lo cual puede tomar aún más tiempo. La situación macroeconómica en China, que es el componente más importante de mercados emergentes, es distinta a lo que vemos en la mayoría de los otros países emergentes. China ha logrado mantener su crecimiento económico en niveles altos (por arriba del 6%) dado su enfoque en fuertes niveles de inversión en el país. Dichos niveles de inversión aumentaron luego de la crisis económica global del 2008 - 2009 para ayudar a mantener el alto crecimiento en China a pesar de la recesión global.


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BAC San José Líquido C No Diversificado Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.

BAC SAFI Industria

2.10% 1.57%

133,755,327.44

-

-

133,755,327.44

7,577,285.31

141,332,612.75

30/06/2017 Industria

2.43% 3.01%

3.63% 3.59%

0.30% ND

3.18% NDÚltimos 3 meses

Total

Valor de participación al 30/06/2017

Pagada al puesto de bolsa

Tabla de Rendimientos

Comisiones

Comisión Administrativa

Comisión de Custodia

Comisión de Agente Colocador

Subtotal

COMISION ADMINISTRATIVA

SCRiesgo

Últimos 12 meses

Últimos 30 días

Últimos 30 días (sin anualizar)

Rendimiento

Tipo de Fondo

Tipo de Cartera

Moneda de Participaciones

Fecha de Inicio de Operaciones

Inversión Apertura

Características del Fondo

BAC SAN JOSE LIQUIDO C NO DIVERSIFICADO

TABLA COMISIONES

Calificación

Objetivo del Fondo

18 de mayo de 1998

¢1.00

Custodia de Valores

Calificadora de riesgo

Mercado de Dinero

No especializada

Colones

scrAA+f2 Estable (ver glosario)

4.93466122632073

Abierto

BAC San José

31/03/2017 30/06/2017

22.00% 13.07%

10.38% 6.92%

6.92% 6.92%

11.07% 12.81%

6.49% 17.53%

Banco Davivienda 5.30% 3.81%

Banco Nacional de Costa Rica 17.31% 17.07%

11.30% 10.92%

31/03/2017 30/06/2017

Bonos locales 59.52% 58.56%

Recompras 16.06% 11.15%

Efectivo 1.30% 12.34%

MMK 10.49% 10.54%

ML 12.63% 7.41%

100.00% 100.00%

Indicador 31/03/2017 30/06/2017 Industria

Duración 0.17 0.08 0.17

Duración Modificada 0.17 0.09 0.17

Plazo de Permanencia de

Inversionista (PPI)0.18 0.17 0.22

Coeficiente obligaciones

frente terceros (COFT)0.00 0.00 0.19%

Desviación estándar 12

meses0.30 0.15 0.11

Rendimientos ajustado por

riesgo (RAR) 12 meses7.36 13.68 25.84

Distribución de inversiones según emisor

(concentran el 80% del activo total en fecha de corte)

Indicadores de Riesgo

Distribución de inversiones según instrumentos

(como porcentaje del valor a precios de mercado)

Instrumento

Total

Banco Popular

Banco Crédito Agrícola de Cartago

Banco de Costa Rica

Emisor

Gobierno

BAC San José

Cuenta Bancaria

1.00

2.00

3.00

4.00

jun

16

jul 1

6

ago

16

sep

16

oct 1

6

nov

16

dic

16

ene

17

feb

17

mar

17

abr 1

7

may

17

jun

17

Rend

imie

nto

El Fondo y la industria Rendimiento últimos 12 meses

Líquido C Industria



BAC San José Líquido D No Diversificado Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.

BAC SAFI Industria

0.85% 0.64%

296,811.54

-

-

296,811.54

35,496.92

332,308.46


1.82% 1.89%

1.72% 1.92%

0.14% ND

1.84% ND

Últimos 30 días (sin anualizar)

Últimos 30 días

Últimos 12 meses



TABLA COMISIONES

BAC SAN JOSE LIQUIDO D NO DIVERSIFICADO

Inversión Apertura $1.00

Custodia de Valores

Valor de participación al 30/06/2017 1.61228906541422

BAC San José

Calificadora de riesgo SCRiesgo

Calificación scrAA+f3 Estable (ver glosario)

Tipo de Cartera No especializada

Moneda de Participaciones Dólares

Fecha de Inicio de Operaciones 18 de mayo de 1998


Tipo de Fondo Abierto

Objetivo del Fondo Mercado de Dinero


Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Últimos 3 meses

31/03/2017 30/06/2017

33.94% 36.98%

3.88% 1.55%

15.08% 10.73%

10.04% 11.62%

6.21% 10.07%

Davivienda 9.72% 10.47%

Banco General 5.44% 5.42%

7.06% 8.09%

31/03/2017 30/06/2017


Recompras 34.86% 32.87%

MMK 10.50% 10.47%

Efectivo 5.76% 9.22%

100.00% 100.00%


Duración 0.15 0.11 0.20





frente terceros (COFT)0.00% 0.00% 0.30%


meses0.24 0.18 0.18


riesgo (RAR) 12 meses5.95 8.66 8.90


Total

Instrumento



Emisor

BAC San José

Gobierno

Banco de Costa Rica

Cuenta Bancaria

Banco Popular

Banco Nacional de Costa Rica



1.00

1.50

2.00

2.50

jun

16

jul 1

6

ago

16

sep

16

oct 1

6

nov

16

dic

16

ene

17

feb

17

mar

17

abr 1

7

may

17

jun

17

Rend

imei

nto


Líquido D Industria


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BAC San José Ingreso C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

BAC SAFI Industria

2.50% 1.22%

22,451,243.64

-

-

22,451,243.64

6,712,862.30

29,164,105.94


2.20% 4.18%


Inversión Apertura

Custodia de Valores

18 de mayo de 1998

TABLA COMISIONES

1.00123372921290

5,000.00

BAC San José

SCRiesgo



Calificación

Valor de participación al 30/06/2017

BAC SAN JOSE INGRESO C NO DIVERSIFICADO


Plazo Mínimo de Permanencia

Tipo de Fondo

Objetivo del Fondo

Abierto

Ingreso

No especializado

Colones

3 meses

Tipo de Cartera


Comisiones


Últimos 12 meses




Rendimiento


Total


Subtotal

31/03/2017 30/06/2017

Gobierno 62.52% 38.53%

Banco Central de Costa Rica 28.04% 43.33%

31/03/2017 30/06/2017



Recompras 0.00% 9.22%

100.00% 100.00%


Duración 1.82 1.85 1.25







meses1.13 0.86 0.85




Total

Instrumento



Emisor



1.00

3.00

5.00

7.00

jun

16

jul 1

6

ago

16

sep

16

oct 1

6

nov

16

dic

16

ene

17

feb

17

mar

17

abr 1

7

may

17

jun

17

Rend

imie

nto


Ingreso C Industria



BAC San José Ingreso D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

BAC SAFI Industria

1.25% 1.19%

34,342.42

-

-

34,342.42

3,576.72

37,919.14


3.32% 4.15%

3 meses

Dólares

TABLA COMISIONES


18 de mayo de 1998

10.00

BAC San José

SCRiesgo


Plazo Mínimo de Permanencia



Inversión Apertura

Custodia de Valores


BAC SAN JOSE INGRESO D NO DIVERSIFICADO


Tipo de Fondo

Objetivo del Fondo

Tipo de Cartera

Abierto

Ingreso

No especializado

Calificación


Últimos 12 meses




Rendimiento


Total


Subtotal

Comisiones

31/03/2017 30/06/2017

Gobierno 58.06% 78.64%

Cuenta Bancaria 8.99% 2.46%

Banco de Costa Rica 4.64% 4.51%

Banco Crédito 17.58% 6.76%

31/03/2017 30/06/2017



Efectivo 8.99% 11.01%

100.00% 100.00%


Duración 1.69 1.76 1.80







meses0.50 0.75 0.83




Total

Instrumento



Emisor




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BAC San José Plan Anual C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que no requieran de ingresos corrientes en forma regular; que deseen crear una provisión de dinero para ser utilizada cada 12 meses ya sea para aguinaldo, entrada a clases, pago de impuestos, etc.

BAC SAFI Industria

1.00% 0.24%

6,472,802.60

-

-

6,472,802.60

1,620,294.67

8,093,097.27


1.77% 4.46%

BAC SAN JOSE ANUAL C NO DIVERSIFICADO

Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses (mes focal)


Objetivo del Fondo Crecimiento

Tipo de Cartera No especializado

Últimos 12 meses




Moneda de Participaciones Colones

Fecha de Inicio de Operaciones 21 de diciembre de 2000

Inversión Apertura ¢5,000.00

Custodia de Valores BAC San José

TABLA COMISIONES



Calificación scrAA f3 Estable (ver glosario)


31/03/2017 30/06/2017

Gobierno 77.73% 72.51%

Banco Central de Costa Rica 9.42% 16.37%


31/03/2017 30/06/2017



Recompras 17.63% 18.49%

100.00% 100.00%


Duración 1.56 1.75 1.55







meses1.14 0.69 1.29






Total

Instrumento



Emisor

1.002.003.004.005.006.007.008.009.00

jun

16

jul 1

6

ago

16

sep

16

oct 1

6

nov

16

dic

16

ene

17

feb

17

mar

17

abr 1

7

may

17

jun

17

Rend

imie

nto


Plan Anual C Industria



BAC San José Plan Anual D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que deseen una inversión a 12 meses plazo, con garantía en títulos valores del sector público y privado, local e internacional. Diseñado para inversiones con fin específico como por ejemplo: ahorro navideño, ingreso a clases escolares, pago de impuestos, etc.

BAC SAFI Industria

1.25% 0.57%

6,880.10

-

-

6,880.10

610.90

7,491.00


3.39% 2.94%

BAC SAN JOSE ANUAL D NO DIVERSIFICADO

Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses (mes focal)




Últimos 12 meses





Fecha de Inicio de Operaciones 20 de marzo de 2006

Inversión Apertura $10.00




TABLA COMISIONES



31/03/2017 30/06/2017

Gobierno 53.03% 65.62%

Banco Crédito Agrícola de Cartago 33.68% 17.88%


31/03/2017 30/06/2017



Efectivo 0.73% 11.97%

100.00% 100.00%


Duración 1.79 1.55 2.44







meses0.40 0.74 0.20


riesgo (RAR) 12 meses3.92 2.73 15.55




Total

Instrumento



Emisor

0.75

1.75

2.75

3.75

4.75

jun

16

jul 1

6

ago

16

sep

16

oct 1

6

nov

16

dic

16

ene

17

feb

17

mar

17

abr 1

7

may

17

jun

17

Rend

imie

nto


Plan Anual D Industria


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MEGAFONDO BAC Recomendado para aquellas personas que desean invertir a nivel internacional, pero carecen de los medios para realizarlos por ellos mismos o desean diversificar sus inversiones. El plazo mínimo recomendado en el Fondo de Inversión es de doce meses.

BAC SAFI Industria

2.00% ND

6,990.39

-

-

6,990.39

334.57

7,324.96


9.20% ND

MEGAFONDO BAC

Últimos 12 meses



Comisiones


Rendimiento


Total


Subtotal




Inversión Apertura 10.00



TABLA COMISIONES


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses


Fecha de Inicio de Operaciones 31 de octubre de 2007




31/03/2017 30/06/2017

EATON VANCE EME US VALUE-$A2 1.90% 2.10%

LEGG MASON-LM VALUE-A 0.23% 0.20%

SKANDIA-US TOTAL RTN BOND-A 2.60% 2.80%

OLD MUT-PACIFIC EQUITY-A : 15.00% 16.00%

SHORT-TERM INV-USD LIQ-RES 2.82% 3.00%

JPM US SEL EQ PLUS-A ACC USD 2.92% 0.00%

JPM Funds - Japan Equity Fund A 3.46% 3.70%

FRANK TEMP INV GLOBAL BOND C 2.20% 2.40%

SYP LATIN AMERICA 40 0.55% 1.20%

VANECK VECTORS ETF BIOTECH : 0.20% 0.50%

JPMORGAN FUNDS SICAVEDP USD 0.00% 3.00%

MMK BAC San José Fondos de Inversión 68.12% 65.10%

100.00% 100.00%

31/03/2017 30/06/2017

31.88% 34.90%

68.12% 65.10%


Duración 0.01 0.01 ND

Duración Modificada 0.01 0.01 ND


Inversionista (PPI)1.61 1.57 ND

Coeficiente obligaciones frente

terceros (COFT)0.00% 0.00% ND

Desviación estándar 12 meses 7.02 5.36 ND


riesgo (RAR) 12 meses0.13 0.93 ND




Instrumento

Participaciones

Cuenta Bancaria


Emisor



Glosario

Coeficiente obligaciones frente a terceros (COFT): Mide el porcentaje de endeudamiento de la cartera del fondo de inversión. Está ligado al riesgo en forma directa: entre mayor endeudamiento exista, mayor riesgo.

Desviación estándar: Desvío promedio de los rendimientos de la cartera de fondo de inversión, con respecto a su promedio.

Duración: El plazo promedio en que la inversión se recupera en términos de valor actual. Permite medir el impacto que tendría

sobre el valor de los activos que componen la cartera, ante los cambios en los rendimientos del mercado.

Duración modificada: Variación porcentual del precio de mercado ante cambios en la rentabilidad del activo de renta fija. Mide la sensibilidad del precio ante movimientos en los tipos de interés.

Industria: Dato proporcionado por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). El objetivo es comparar los datos del

fondo de inversión, contra sus similares competidores.

Plazo de permanencia de inversionista (PPI): La permanencia promedio de las inversiones de los clientes en el fondo de inversión.

Rendimiento ajustado por riesgo (RAR): Las unidades de rendimiento que aporta la cartera del fondo con respecto a una

unidad de riesgo.

scrAA+f2: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Moderada sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

scrAA+f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

scrAA f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una

muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado.

scrAA f4: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Muy alta sensibilidad a condiciones cambiantes del mercado.

Estable: se percibe una baja probabilidad de que la calificación varíe en el mediano plazo.


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