¿Cómo seleccionarfondos de inversión?

Todo es relativo...

30/11/2015

Índice Ý Objetivos Ý ¿Qué es un fondo de inversión? Ý Tipos de fondos de inversión (CNMV) Ý Comisiones de fondos de inversión Ý Ratios e indicadores de fondos de inversión Ý Riesgos de fondos de inversión Ý Ejemplos de fondos de inversión Ý ¿Cómo seleccionar fondos de inversión? Ý Distintos perfiles de inversión

¿Qué es un fondo de inversión? Ý Un fondo de inversión es un patrimonio sin personalidad jurídica. (IIC)

¿Cómo funcionan los fondos de inversión?

Partícipes/Accionistas

Instituciones de Inversión Colectiva

Entidad comercializadora

SociedadGestora

SociedadGestora

Tipos de fondos de inversión (CNMV)

Ý Fondos de inversión de renta variable: acciones

Ý Fondos de inversión de renta fija: bonos, pagarés, Letras del Tesoro, obligaciones...

Ý Fondos de inversión mixtos: empresas + titulos de renta fija

Ý Fondos de inversión globales: no hay límites de RV o RF

Ý Fondos garantizados: garantizan parte o totalidad de la inversión inicial

¿Importan las comisiones?

Comisiones de fondos de inversión

Ý Comisión de suscripción

Ý Comisión de reembolso

Ý Comisión de éxito

Ý Comisión de gestión

Ý Comisión de depositaría

NO SITodo es relativo

Ratios e indicadores de fondos de inversión

Ý Volatilidad: fluctuación del VL del fondo

Ý Rentabilidad: incremento del valor de nuestra inversión

Ý Ratio de Sharpe: exceso de rentabilidad por unidad de riesgo tomada (activo libre de riesgo)

Ý Ratio de Información: exceso de rentabilidad por unidad de riesgo tomada (índice de referencia)

Ý Alfa: valor adicional que añade el gestor (Rendimiento real - Rendimiento esperado)

Ý Beta: relación entre la rentabilidad de un activo y del mercado (fondo vs índice de referencia)

Ý Máximo Drawdown: máxima caída desde que se produce un máximo hasta que es vuelto a superar

Riesgos de fondos de inversión

Ý Riesgo de mercado

Ý Riesgo de crédito y contrapartida

Ý Riesgo de liquidez

Ý Riesgo de gestor: fondos de autor

Ý Riesgo de divisa

Para reducir el riesgo...

Regla general de diversificación. Límite 5%-10%-40%

Ý Cartera concentrada vs Cartera muy diversificada

Ejemplos de carteras de Fondos

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¿Cómo seleccionar fondos de inversión?

Ý Horizonte temporal de la inversion

Ý Perfil de riesgo y política de inversión

Ý Comisiones

Ý Rentabilidades históricas

Ý Publicidad y mensajes comerciales

Ý Información del fondo: cartera, ratios, etc...

Ratios/ Indicadores Perfil conservador Perfil moderado Perfil agresivo

Volatilidad

Rentabilidad

Ratio Sharpe

Ratio Información

Alfa

Beta < 1 = 1 > 1

Máximo Drawdown

¿Cómo seleccionar fondos de inversión?

A tener en cuenta:

Diferencia entre riesgo y volatilidad

Tipos de fondos (por activos) Perfil conservador Perfil moderado Perfil agresivo

Fondos de renta fija

Fondos de renta variable

Fondos Mixtos Defensivo Moderado Agresivo

¿Cómo seleccionar fondos de inversión?

A tener en cuenta:

¿Mismos fondos para distintos cambiando la ponderación?

Esto va ligado al horizonte temporalImportante tener una cartera diversificada

Carácter geográfico Perfil conservador Perfil moderado Perfil agresivo

Fondos emergentes

Fondos Europa RF RV + RF RV

Fondos USA RF RV + RF RV

Fondos globales Muy importante Importante Algo importante

Fondos monopaís

¿Cómo seleccionar fondos de inversión?

A tener en cuenta...

Hay una regla que dice: ¿Cuánta renta variable deberiamos tener? 100 menos nuestra edad

Depende del paísAunque conservador, un perfil tiene que tener bolsa (Jaume Puig)

Analizando fondos: Fondos Renta Fija Invesco Euro Corporate Bond

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Aneliya Vasileva Nacheva

Enrique Roca

Responsable de la sección de Fondos en Rankia

Ex-director de Carteras de Fondos de inversión

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