INFORME ANUAL - ALFA · Ventas Netas 203,456 200,167 2% 15,870 15,152 5% Utilidad de Operación 1...

INFORME ANUAL

ALFA es el mayor productor independiente de componentes

de aluminio de motor para la industria automotriz en

el mundo y uno de los más importantes productores de

poliéster (PTA, PET y fibras). Además, lidera el mercado

mexicano de petroquímicos como polipropileno, poliestireno

expandible y caprolactama. También es líder en el mercado

de carnes frías en Norteamérica y de quesos en México, así

como en tecnologías de información y comunicaciones para

el segmento empresarial en este país. Desde 2006, realiza

actividades en la industria de hidrocarburos en los EE.UU.

En 2013, ALFA obtuvo ingresos por $203,456 millones

de pesos (U.S. $15,870 millones) y Flujo de Operación de

$24,534 millones de pesos (U.S. $1,915 millones).

ALFA opera en 18 países y emplea a 61,000 personas. Sus

acciones se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y en

Latibex, en la Bolsa de Madrid.

Contenido Pág.El año en resumen 1Presencia y negocios 2Cifras relevantes 4Carta a los accionistas 5Alpek 8Nemak 10Sigma 12Alestra 14Newpek 16Consejo de administración 18Equipo directivo 20Gobierno corporativo 20Estados financieros consolidados 22

NOTA: En este informe anual, las cantidades se presentan en pesos ($) y en dólares nominales (U.S. $), excepto cuando se mencione otra cosa. La conversión de pesos a dólares se hizo tomando en cuenta el tipo de cambio promedio del período en que se efectuaron las transacciones. Los porcentajes de variación entre 2013 y 2012 están expresados en términos nominales.

La empresa

3

• ALFA: los ingresos y el Flujo de Operación siguen creciendo. Inversiones en todos sus negocios para expandir la capacidad de producción y mejorar la competitividad.

• Un año de retos para Alpek por la presión sobre los márgenes de sus productos principales. Sin embargo, la capacidad financiera le permite continuar con sus programas de expansión y ahorro de costos.

• Resultados sin precedente en Nemak: ingresos y Flujo de Operación crecen 13% y 21%, respectivamente. Anuncia inversión en Rusia y arranca una segunda planta en China.

• Sigma: otro año de resultados favorables. Incursión en Europa. Fortalece su negocio de quesos en Costa Rica y de foodservice en México.

• Alestra obtiene resultados récord. Invierte en la construcción de su quinto Centro de Datos para ampliar su cobertura y capacidad de proveer servicios a clientes corporativos.

• Newpek continúa creciendo. Expande sus operaciones a otras regiones de los EE.UU. Inicia la oferta de servicios a compañías de la industria del petróleo y gas en México. Los cambios constitucionales realizados en este país hacia fines de 2013, crean potencialmente una enorme oportunidad de inversión en la industria energética.

El año en resumen

28

31

33

4428 36

24 27 24

39

51 5 2

4

n Alpek n Nemakn Sigman Alestran Newpek

Alpek

Sigma

Nemak

Alestra

Newpek

• La empresa petroquímica más grande de México.

• El más importante productor de poliéster en Norteamérica y uno de los más importantes a nivel mundial.

• Opera la planta de poliestireno expandible más grande de América.

• Único productor de polipropileno y caprolactama en México.

• Líder del mercado de carnes frías en Norteamérica y de quesos de México.

• El productor más importante de salchichas en EE.UU., México y Centroamérica.

• Opera una de las redes de distribución refrigerada más grandes de Latinoamérica, con la cual atiende a 440,000 puntos de venta. Cuenta con un sólido portafolio de marcas líderes.

• Es el productor independiente más grande del mundo de componentes complejos de aluminio para tren motriz para la industria automotriz.

• Líder en servicios de tecnologías de información y comunicaciones para el segmento empresarial en México.

• Empresa dedicada a la exploración y producción de gas natural e hidrocarburos.

Ingresos(%)

Flujo de Operación(%)

Activos(%)

Presencia y negocios

5

AlemaniaArgentinaAustriaBrasilCanadáChinaCosta RicaEl SalvadorEslovaquiaEspañaEstados UnidosHungríaIndiaMéxicoPerúPoloniaRepública ChecaRepública Dominicana

PRODUCTOS PRINCIPALES

• Poliéster: PTA, PET y fibras

• Plásticos y químicos: polipropileno, poliestireno expandible, poliuretanos y caprolactama


• Carnes frías

• Quesos y yogurt

• Comidas preparadas


• Cabezas y monoblocks de aluminio para motores de gasolina y diesel

• Partes para transmisión

SERVICIOS PRINCIPALES

• Centro de datos

• Aplicaciones en la nube Seguridad informática Servicios administrados y de consultoría

• Aplicaciones verticales para sectores específicos


• Hidrocarburos

Mercados: alimentos y bebidas, productos de consumo, textil, construcción y automotriz.

Plantas:16, en tres países.

Capacidad: 5.3 millones tons/año.

Ingresos en 2013: U.S. $7,028 millones.

Personal: 4,528.

Mercados: alimentos.

Plantas: 41 y 134 centros de distribución, en 10 países.

Puntos de venta atendidos: 440,000.

Volumen de ventas en 2013: 1.2 millones de tons.


Personal: 29,562.

Mercados: automotriz.

Plantas: 34, en 14 países.

Capacidad: 55 millones de cabezas equivalentes al año.


Personal: 20,724.

Mercados: segmento empresarial.

Presencia: 200 ciudades de México.

Ingresos en 2013: U.S. $395 millones.

Personal: 1,860.

Mercados: energía, petróleo y gas.

Ingresos en 2013: U.S. $133 millones.

Personal: 25

13

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48

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0

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1211100913

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46

10,7

73

8,53

6

12111009

6

Cifras relevantes

Ingresos(millones de dólares)

Flujo de Operación

(millones de dólares)Activos

(millones de dólares)

ALFA y subsidiarias Millones de pesos Millones de dólares(4)

2013 2012 % var. 2013 2012 % var.

Resultados

Ventas Netas 203,456 200,167 2% 15,870 15,152 5%

Utilidad de Operación 14,085 16,672 -16% 1,100 1,263 -13%

Utilidad Neta Mayoritaria 5,926 9,361 -37% 463 709 -35%

Utilidad por Acción(1)

(Pesos y Dólares) 1.15 1.81 -36% 0.09 0.13 -32%

Flujo de Operación(2) 24,534 24,476 0% 1,915 1,854 3%

Balance

Total Activos 165,390 154,225 7% 12,648 11,854 7%

Total Pasivos 100,221 93,081 8% 7,664 7,155 7%

Total Capital Contable Consolidado 65,169 61,144 7% 4,984 4,700 6%

Capital Contable Mayoritario 56,441 52,409 8% 4,316 4,028 7%

Valor Contable por Acción(3) (Pesos y Dólares) 10.98 10.11 10% 0.84 0.78 7%

(1) Con base en el número promedio de acciones en circulación (5,143.9 millones durante 2013 y 5,170.6 millones durante 2012).(2) Flujo de Operación = utilidad de operación más depreciaciones y amortizaciones, más partidas no recurrentes.(3) Con base en el número de acciones en circulación (5,142.5 millones al final de 2013 y 5,146.0 millones al final de 2012).(4) Debido a la dolarización de sus ingresos, que se estima superior al 75%, y a la tenencia de acciones por parte de extranjeros, ALFA considera importante complementar la informacion financiera de la compañía proporcionando cifras en dólares en sus renglones más relevantes.

1,915

1,854

1312

15,8

70

15,15

2

1312

7

Estimados accionistas:

Los resultados de ALFA de 2013 fueron impulsados por

el desempeño de los negocios de autopartes y alimentos.

Los ingresos y el Flujo de Operación crecieron 5% y 3%,

en comparación con el 2012. La condición financiera

siguió siendo sólida: el indicador de Deuda Neta a Flujo

de Operación fue 1.8 veces, mientras que la cobertura de

intereses fue 6.7 veces. La generación de flujo de efectivo

del año y el refinanciamiento de deuda en los mercados

financieros internacionales favorecieron lo anterior.

Se llevaron a cabo inversiones para expandir la capacidad

de producción y aumentar la eficiencia: Alpek invirtió en

cogeneración de energía eléctrica; Nemak construyó una

segunda planta en China; Sigma realizó adquisiciones,

destacando la del 45% del capital de Campofrio Food

Group, empresa líder en el mercado de carnes frías en

Europa, que permite la entrada a Sigma en dicha región;

Alestra construyó su quinto Centro de Datos; Newpek

continuó con su programa de perforación de pozos de

gas y petróleo en Texas.

Carta a los accionistas

Flujo de Operación

(millones de dólares)

Ingresos(millones de dólares)

8

Desempeño

Alpek siguió enfrentando la sobreoferta de productos en los mercados globales de poliéster, originada por un exceso de capacidad de producción en Asia. La empresa tomó medidas como el cierre de la planta de Cape Fear, cuya producción trasladó a Columbia y Pearl River. Avanzó en la construcción de una unidad de cogeneración en México y estableció un contrato con la empresa M&G para tener acceso a 400 mil toneladas anuales de PET, que se producirán en una nueva planta que dicha compañía construirá en Corpus Christi, Texas.

Nemak aprovechó que la industria automotriz continuó recuperando terreno en Norteamérica para aumentar sus volúmenes de venta en 14%. En Europa, el mercado automotriz decreció 2%. Sin embargo, los principales clientes de Nemak en dicha área aprovecharon oportunidades de exportación para sostener sus ventas, lo que ayudó a Nemak. La compañía siguió expandiendo su capacidad para responder mejor a las necesidades de sus clientes. Invirtió en líneas de producción en Norteamérica, Europa y Asia, incluyendo una nueva planta en China.

Sigma aumentó el volumen de ventas en 4%, gracias al reforzamiento de la red de distribución y a nuevas campañas de mercadotecnia y soporte comercial. Esto a pesar de que el mercado de alimentos en México se estima decreció 1% en el año.

Sigma adquirió el 45% del capital de Campofrío, con lo que dio un gran paso en su estrategia de convertirse en un jugador global líder en el mercado de alimentos refrigerados. A la fecha de esta carta,

la compañía aguarda autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, para proceder con una oferta pública por las acciones de Campofrío que están en el mercado.

Sigma compró además a Monteverde, productora de quesos en Costa Rica, y a ComNor, empresa en el mercado de foodservice en México.

Alestra reforzó su estrategia de enfocarse en los servicios de valor agregado de tecnologías de información y comunicaciones, para el segmento empresarial en México. Las ventas de dichos servicios aumentaron 15% en 2013 y representaron el 84% del total vendido. Alestra amplió la cobertura del mercado en el noroeste y sureste del país, con la adquisición de la compañía G-Tel Comunicación. Se construyó un nuevo Centro de Datos, el quinto de la compañía, para tener capacidad de proporcionar más y mejores servicios al cliente. También, inauguró un Centro Sperto en la Ciudad de México y expandió su red de fibra óptica y el acceso de última milla.

Newpek continuó con su programa de perforación de pozos en el sur de Texas, sumando con ello 411 pozos ya en producción. En línea con la estrategia de fortalecer su capacidad operativa en los EE.UU., Newpek invirtió en nuevos campos convencionales y no convencionales de petróleo y gas, en los estados de Kansas, Texas, Oklahoma y Colorado. En México, formalizó una alianza estratégica con la compañía británica Petrofac, para ofrecer conjuntamente servicios a la industria de petróleo y gas natural.

9

Resultados financieros

Los ingresos de ALFA ascendieron a U.S. $15,870 millones, un incremento de 5% contra el año previo. Esto se debió tanto a un mayor volumen de ventas, como a aumentos de precios para reflejar alzas en costos de materias primas en algunos de sus productos.

El Flujo de Operación en 2013 se elevó a U.S. $1,915 millones, 3% más que el año anterior. Menores márgenes de petroquímicos en los mercados de exportación evitaron que el crecimiento fuese aún mayor.

La Utilidad Neta Mayoritaria alcanzó U.S. $463 millones, 32% por debajo de la del periodo anterior. La reducción se debió principalmente a pérdidas por tipo de cambio, ya que el peso se depreció vis a vis el dólar.

Las inversiones para expandir la capacidad de producción y fortalecer los negocios continuaron en 2013. Se invirtieron U.S. $1,550 millones, incluyendo las adquisiciones que realizaron Sigma y Alestra, ya explicadas.

En el año se refinanciaron U.S. $1,298 millones de deuda para mejorar sus términos y condiciones. Esto permitió alargar la vida promedio de la deuda de 4.5 a 5.0 años. Como parte de este esfuerzo, Alpek y Nemak emitieron bonos en los mercados financieros internacionales por el equivalente de U.S. $800 millones. Al cierre de 2013, el 40% de la deuda vence después de 2018.

A fines de año y con objeto de acelerar el desarrollo de la industria energética mexicana, se aprobó una reforma constitucional que pretende abrir a la inversión privada áreas reservadas hasta ahora para el Estado. A la fecha de esta carta, la elaboración de las leyes que permitirán aplicar la reforma constitucional está en marcha. ALFA ha venido desarrollando actividades en la industria de la energía fuera de México desde hace siete años. Esto le ha permitido ganar experiencia de

forma tal que está preparada para aprovechar las oportunidades de negocio que se puedan presentar en México. En los próximos meses habrá más claridad a este respecto.

Por nuestro conducto, el Consejo de Administración reconoce y agradece el apoyo recibido durante el ejercicio que se reporta de parte de accionistas, colaboradores, clientes, proveedores, instituciones financieras y la comunidad en general.

Todos los negocios de ALFA están preparados, cuentan con un capital humano valioso, con tecnologías de vanguardia, con una fuerte generación de efectivo y una sólida condición financiera, para capturar las oportunidades de crecimiento que se presenten y permitan seguir generando valor.

San Pedro Garza García, N.L., México, a 29 de enero de 2014.

Armando Garza SadaPresidente del Consejo de Administración

Álvaro Fernández GarzaDirector General

10

• La construcción de una planta de cogeneración en Veracruz está casi terminada.

• Se firma un contrato de licencia de la tecnología IntegRex® para nueva planta de PTA/PET.

• Alpek asegura acceso a 400,000 toneladas al año de PET de dicha planta.

• Se firma coinversión para planta de PET en Rusia.

• Ingresos por U.S. $7,028 millones en 2013.

Alpek

E n 2013, Alpek implementó proyectos para mejorar su eficiencia operativa y aumentar la integración de sus operaciones, en medio de

un entorno de menores márgenes en los mercados globales de poliéster y caprolactama.

En línea con su estrategia de integración, Alpek invirtió U.S. $109 millones en la construcción de la planta de cogeneración en Veracruz, México. Su operación permitirá contar, a partir del primer semestre de 2014, con un abasto seguro y eficiente de energía.

La consolidación de las operaciones de poliéster de Alpek, mediante el cierre de la planta de Cape Fear, permitirá un ahorro anual estimado en U.S. $30 millones. Asimismo, Alpek concluyó el descuellamiento de la planta de PET en Columbia, añadiendo 60 mil toneladas anuales de capacidad.

En 2013, Alpek firmó un contrato de licencia de IntegRex® y uno de suministro de PTA/PET con Gruppo M&G, para la construcción de una planta integrada de PTA/PET en Texas.

Además de sus ventajas en costos de conversión, la tecnología IntegRex® demostró ser un vehículo eficaz de expansión internacional, ya que abrió una oportunidad de inversión en una nueva planta de PET en Rusia.

Para mejorar la eficiencia, Alpek firmó un acuerdo de licencia de tecnología de caprolactama con DSM Fibers Intermediates, y aprobó la construcción de una esfera de almacenamiento de propileno.

Ante un entorno desafiante, Alpek trabaja en un segundo proyecto de cogeneración y avanza en la integración a monoetilenglicol, en alianza con Pemex.

En cuanto a los resultados financieros, en 2013, la industria petroquímica global siguió enfrentando

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8

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retos derivados de la sobrecapacidad en China y una menor demanda en los mercados de exportación, como Europa. Así, las ventas de Alpek fueron de U.S. $7,028 millones, mientras que el Flujo de Operación fue de U.S. $572 millones, cifras 3% y 21% inferiores a las de 2012.

La reforma energética aprobada recientemente, mejora las perspectivas de la industria petroquímica en México, al favorecer la disponibilidad de energía

y materias primas en condiciones competitivas. El acceso a gas natural y a insumos como el etano y el propano, es fundamental para maximizar la estrategia de integración de Alpek. •

Contribución a los ingresos

(%)

Destino de productos por mercado

(%)

n Alimentos y bebidasn Productos de consumon Textiln Construcción

n Productos de poliésternPlásticos y químicos

12

• Aumenta la capacidad de producción en Norteamérica, Europa y Asia.

• Arranca la segunda planta en China.

• Se anuncia inversión en Rusia.


Nemak

E n 2013, Nemak tuvo un año sin precedente, aprovechando el sólido desempeño de la industria automotriz en Norteamérica y su

enfoque en clientes premium en Europa. Además, la utilización de autopartes de aluminio en reemplazo de las de hierro siguió aumentando, lo que también favoreció a la compañía.

El volumen de ventas creció 14%, sumando 47.6 millones de piezas equivalentes. En Norteamérica, las ventas de autos aumentaron 8%, sumando 15.6 millones de vehículos. La demanda reprimida y la disponibilidad de crédito al consumo, fueron los principales impulsores de este aumento. En Europa, el mercado decreció 2%. Sin embargo, la mayor participación de Nemak con armadores alemanes, quienes han tenido éxito en encontrar oportunidades de exportación fuera de la Eurozona, propició el que la empresa incrementara 6% su volumen de ventas.

También, integró nuevos servicios de valor agregado, como el de maquinado, y mejoró significativamente la eficiencia de las operaciones en sus 34 plantas en el mundo.

La empresa realizó en el año un importante programa de inversiones, a fin de expandir su capacidad de

producción en Norteamérica, Europa y Asia para atender mejor la demanda incremental de sus clientes.

Al cierre del año, arrancó la segunda planta de Nemak en China, ubicada en Chongqing, la cual se dedica a la producción de monoblocks y partes de transmisión. Además, Nemak anunció la decisión de construir una planta en Rusia, a fin de producir cabezas y monoblocks para un fabricante de automóviles alemán. Esta planta tendrá una

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capacidad anual de 600 mil unidades y entrará en operación a fines de 2015. Los analistas de la industria esperan que para finales de la década, Rusia sea el mercado más grande de Europa, superando a Alemania.

Como resultado de los avances operativos, los ingresos y el Flujo de Operación se elevaron a U.S. $4,391 millones y U.S. $611 millones, respectivamente, cifras que

representan incrementos de 13% y 21%, contra 2012.

Las inversiones del año están en línea con la estrategia de Nemak de tener una mayor participación en regiones con alto crecimiento en la producción de autos, como China y Rusia, al tiempo de que fortalece su presencia en América y Europa. •


(%)

n CabezasnMonoblocksn TransmisiónnOtros

Volumen de ventas

(millones de cabezas equivalentes)

14

• La adquisión de Campofrío permitirá a Sigma entrar al mercado europeo con una posición de liderazgo.

• El negocio de foodservice se vuelve más relevante.

• Se añaden 300 nuevos vehículos refrigerados a la flotilla de distribución.


A pesar de un débil desempeño estimado de la industria alimenticia en México en 2013, Sigma logró resultados

favorables, vendiendo 1.2 millones de toneladas de alimentos, 4% más que en 2012.

En la parte estratégica, la empresa realizó tres adquisiciones. La más importante fue la del 45% de las acciones de Campofrio Food Group (Campofrío), lo que permite entrar en el mercado europeo con la compañía líder del mercado, que tiene presencia en ocho países de dicho continente y en EE.UU.

En relación con esta inversión, Sigma firmó un acuerdo con WH Group (antes Shuanghui), compañía china líder global en la producción de carne de puerco, que tiene el 37% de posición accionaria en Campofrío, para lanzar una oferta pública que permitirá incrementar el 45% de las acciones de Campofrío que tiene Sigma, hasta un 63%.

La adquisición de Campofrío representa la oportunidad de capitalizar la fortaleza de las marcas de dicha compañía y sus robustos activos operativos, así como su excelente administración

y su reconocida capacidad de innovación y mercadotecnia.

Además, en el año se adquirieron las compañías ComNor y Monteverde. La primera opera dos plantas y ocho centros de distribución, donde procesa y comercializa carnes de diversos tipos para el mercado de foodservice en México, mientras que la segunda es líder en quesos madurados en Costa Rica.

Sigma

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29

6

8

69

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Adicionalmente, para ampliar la cobertura de su red de distribución al detalle, Sigma añadió 300 nuevas unidades de reparto, para sumar 4,300 en total.

En cuanto a resultados financieros, los ingresos se elevaron a U.S. $3,820 millones y el Flujo de Operación a U.S. $524 millones, 11% más que en 2012, en ambos casos. Estas alzas reflejan las mayores ventas de carnes frías y lácteos en México y otros países, además

de mejoras en productividad y en su red de distribución.

A través de inversiones como las explicadas, Sigma continúa ejecutando la estrategia de expandir sus negocios principales, así como incursionar en nuevos segmentos y geografías que sean atractivos para consolidar su liderazgo. •


(%)

Ventas por región

(%)

n Méxicon EE. UU.nCentroamérica, el Caribe y Perú

n Carnes fríasn LácteosnOtros

16

• Alestra construye su quinto Centro de Datos.

• Adquiere a G-Tel Comunicación, proveedor de servicios integrales de voz, datos y video.

• Inaugura un nuevo Centro Sperto en la Ciudad de México.

• Ingresos por U.S. $395 millones en 2013.

Alestra

D urante 2013, Alestra desplegó un importante programa de inversiones, destinado a robustecer su infraestructura

y portafolio de soluciones para reforzar su posición de empresa líder en el mercado de servicios de Tecnologías de Información y Comunicaciones (TICs) para clientes corporativos en México.

Alestra continuó impulsando los servicios de valor agregado, como aplicaciones en la nube, seguridad y redes administradas, así como servicios de datos, Internet y telefonía local, los cuales contribuyeron con el 84% de los ingresos de la empresa en 2013.

Para fortalecer su infraestructura, su portafolio de soluciones y mantener a sus clientes a la vanguardia de las mega tendencias de esta industria, la empresa invirtió U.S. $150 millones en activos fijos y sistemas, más del doble que en 2012. Esta cifra incluye la adquisición de G-Tel Comunicación, uno de los principales proveedores de soluciones integrales de voz, datos y video en el noroeste y sureste de México.

También, Alestra terminó la construcción de un nuevo Centro de Datos, ubicado en Querétaro, considerado el más innovador y sustentable de Latinoamérica. Además, al cierre del año, puso en

operación su Centro Sperto en la Ciudad de México, donde se pueden experimentar las más innovadoras soluciones tecnológicas, a través de demostraciones y aplicaciones de los servicios de Alestra. Este es un efectivo canal para atraer nuevos clientes e impulsar la adopción tecnológica por parte de las empresas.

Confirmando su compromiso de seguir desarrollando y ofreciendo la oferta más completa y confiable de TICs en el país, Alestra estableció

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nuevas alianzas con Cisco, HP, SAP y otros socios tecnológicos líderes en sus áreas.

Los ingresos sumaron U.S. $395 millones, 13% más que en 2012. El Flujo de Operación generado en el año se elevó a U.S $170 millones, 24% más que en el año previo.

Alestra continuará posicionándose como líder en el sector de las TICs, mediante el desarrollo de servicios

de vanguardia y el crecimiento de su infraestructura para ofrecer a sus clientes las alternativas tecnológicas que les generen mayor valor. •


(%)

n Servicios de datos, Internet y telefonía local empresarialnServicios de TI empresarialn Larga distancia

Flujo de Operación(millones de dólares)

18

• Se conectan a ventas 125 nuevos pozos. Suman 411 en total al final del año.

• Las operaciones se expanden a otras regiones en los EE.UU.

• Se ofrecen servicios a compañías de petróleo y gas en México.

• Ingresos por U.S. $133 millones en 2013.

Newpek

E n 2013, Newpek siguió incrementando sus operaciones y generando resultados favorables. Continuó con el programa de

exploración y perforación en Eagle Ford Shale, donde conectó a ventas 125 nuevos pozos, para sumar 411 en operación. La producción neta a ventas fue de 6,737 barriles de petróleo equivalentes promedio por día, 37% más que en 2012.

En línea con su estrategia de crecimiento, Newpek concretó dos importantes adquisiciones en los EE.UU. La primera consiste en 90,000 acres en el estado de Kansas, donde explorará y explotará formaciones someras de petróleo, en conjunto con una prestigiada empresa local. La segunda consiste en un portafolio de 150,000 acres y se ubican en Texas, Oklahoma y Colorado. Estas adquisiciones, junto con la contratación de personal técnico con amplia experiencia en la industria, fortalecen las capacidades operativas de Newpek.

En México, Newpek, en asociación con la empresa Monclova Pirineos Gas, asumió la operación y desarrollo de dos campos maduros de petróleo

en Veracruz, México. Lo anterior, de conformidad con los contratos de servicios para la exploración, desarrollo y producción de hidrocarburos ganados en junio de 2012. Las operaciones en estos campos marchan conforme a lo planeado.

Newpek también conformó en 2013 una asociación con la compañía británica Petrofac Plc. En conjunto, ambas empresas constituyeron la subsidiaria Petroalfa, que se dedica a proveer servicios

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82

18

6.7

4.9

1312

integrales a compañías que operen en la industria de petróleo y gas en México.

Los ingresos y el Flujo de Operación sumaron U.S. $133 millones y U.S. $91 millones en 2013, incrementos de 43% y 37%, respectivamente, en comparación con el 2012.

Desde su inicio en 2006, Newpek ha ejecutado una estrategia de crecimiento y aprendizaje en la cadena

de valor de la industria del petróleo y gas. Ahora, ante la aprobación de una reforma energética que abre las puertas al desarrollo del gran potencial que tiene México, las perspectivas de la empresa son más prometedoras que nunca. •


(%)

n Petróleo y condensadosnGas natural

Volumen de producción

(miles de barriles de petróleo equivalentes promedio por día)

20

Consejo de administración

José Calderón Rojas (2A)

Presidente del Consejo de Administración y Director General Ejecutivo de Franca Industrias, S.A. de C.V. y de Franca Servicios, S.A. de C.V.Consejero de ALFA desde abril de 2005.Miembro de los Consejos de Administración de FEMSA y BBVA Bancomer (Consejo Regional). Presidente de la Asociación Amigos del Museo del Obispado, A.C.

Enrique Castillo Sánchez Mejorada (1A)

Socio Director de Ventura Capital Privado, S.A. de C.V.Consejero de ALFA desde marzo de 2010.Miembro de los Consejos de Administración de Maxcom Telecomunicaciones, Southern Copper Corporation, Grupo Herdez, Organización Cultiba, Médica Sur y Grupo Aeroportuario del Pacífico. Es Consejero suplente de Grupo Financiero Banorte y Grupo Gigante.

Francisco Javier Fernández Carbajal (1C)

Presidente del Consejo de Administración de Primero Fianzas, S.A. de C.V.Consejero de ALFA desde marzo de 2010. Presidente del Comité de Planeación y Finanzas.Miembro de los Consejos de Administración de Visa Inc., FEMSA, CEMEX y Fresnillo PLC.

Álvaro Fernández Garza (3C)

Director General de ALFA, S.A.B. de C.V.Consejero de ALFA desde abril de 2005.Miembro de los Consejos de Administración de Vitro, Cydsa y Universidad de Monterrey. Actualmente es Presidente de la Cámara de la Industria de Transformación de Nuevo León (CAINTRA).

Armando Garza Sada (3C)

Presidente del Consejo de Administración de ALFA, S.A.B. de C.V.Consejero de ALFA desde abril de 1991.Miembro de los Consejos de Administración de FEMSA, Frisa, Grupo Financiero Banorte, Lamosa, Liverpool, Proeza, ITESM y Universidad de Stanford.

Claudio X. González Laporte (1B)

Presidente del Consejo de Administración de Kimberly Clark de México, S.A.B. de C.V.Consejero de ALFA desde diciembre de 1987.Miembro de los Consejos de Administración de Fondo México, Grupo Carso, Grupo Financiero Inbursa, Grupo México, Grupo Televisa y Bolsa Mexicana de Valores. Es consultor de Capital Group y Presidente del Consejo Mexicano de Hombres de Negocios.

Ricardo Guajardo Touché (1B)

Consejero de ALFA desde marzo de 2000.Miembro de los Consejos de Administración de Liverpool, Grupo Aeroportuario del Sureste, Grupo Bimbo, FEMSA, Coca-Cola FEMSA, Grupo Coppel e ITESM.

David Martínez Guzmán (1C)

Director de Fintech Advisory Limited Consejero de ALFA desde marzo de 2010.Miembro del Consejo de Administración de Vitro.

21

Adrián Sada González (1B)

Presidente del Consejo de Administración de Vitro, S.A.B. de C.V.Consejero de ALFA desde abril de 1994. Presidente del Comité de Prácticas Societarias.Miembro de los Consejos de Administración de Gruma, Cydsa y Consejo Mexicano de Hombres de Negocios.

Federico Toussaint Elosúa (1A)

Presidente del Consejo de Administración y Director General Ejecutivo de Grupo Lamosa, S.A.B. de C.V.Consejero de ALFA desde abril de 2008. Presidente del Comité de Auditoría.Miembro de los Consejos de Administración de Xignux, Grupo Iconn, Universidad de Monterrey, Centro Roberto Garza Sada, Fibra Inn, Banco de México (Consejo Regional), Presidente del Centro de Competitividad de México y miembro del Consejo Mexicano de Hombres de Negocios.

Guillermo F. Vogel Hinojosa (1C)

Presidente del Consejo de Administración de Grupo Collado, S.A.B. de C.V., Vice Presidente del Consejo de Tenaris, S.A. de C.V. y Vice Presidente del Consejo de Estilo y Vanidad, S.A. de C.V.Consejero de ALFA desde abril de 2008.Miembro de los Consejos de Administración de Corporación Mexicana de Inversiones de Capital, Universidad Panamericana-IPADE, Fondo Nacional de Infraestructura, Corporación San Luis, Innovare y Eximpro.

Carlos Jiménez Barrera

Secretario del Consejo

Claves:(1) Consejero Independiente(2) Consejero Patrimonial Independiente(3) Consejero Patrimonial Relacionado

(A) Comité de Auditoría(B) Comité de Prácticas Societarias(C) Comité de Planeación y Finanzas

22

Gobierno corporativo

• ALFA está adherida al Código de Mejores Prácticas Corporativas (CMPC) vigente en México desde el 2000. Este Código fue elaborado a iniciativa de las autoridades de valores de México y su propósito es establecer un marco de referencia en materia de gobierno corporativo, para incrementar la confianza del inversionista en las compañías mexicanas.

• Las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) deben revelar una vez al año su grado de adhesión al CMPC, mediante la respuesta a un cuestionario que está a disposición del público inversionista en la página de Internet de la BMV.

• A continuación se presenta un resumen de los principios de gobierno corporativo de ALFA, tal y como se desprenden del cuestionario que fue contestado en junio de 2013 y actualizado en lo pertinente:

A. El Consejo de Administración está compuesto por 11 miembros propietarios, sin suplentes, de los cuales nueve son consejeros independientes. Este informe anual provee información sobre todos los miembros del Consejo, identificando a los que son independientes y en los comités en los que participan.

B. Para el correcto desempeño de sus funciones, el Consejo de Administración se apoya en tres comités: el de Auditoría, el de Prácticas Societarias y el de Planeación y Finanzas. Cada consejero participa en al menos uno de estos comités. La presidencia de cada comité es ocupada por un consejero independiente. Los comités de Auditoría y de Prácticas Societarias están integrados sólo por consejeros independientes.

C. El Consejo de Administración se reúne cada dos meses. Las reuniones de Consejo pueden ser convocadas por acuerdo del Presidente del Consejo,

Armando Garza Sada

Presidente del Consejo de AdministraciónIngresó a ALFA en 1978. Graduado del MIT. MBA de la Universidad de Stanford.

Álvaro Fernández Garza

Director GeneralIngresó a ALFA en 1991. Graduado en Economía en la Universidad de Notre Dame. Maestría en Administración del ITESM y MBA de la Universidad de Georgetown.

Mario H. Páez González

Director General de SigmaIngresó a ALFA en 1974. Graduado en Contaduría Pública y Maestría en Administración en el ITESM. MBA de la Universidad de Tulane.

Armando Tamez Martínez

Director General de NemakIngresó a ALFA en 1984. Graduado en Ingeniería en el ITESM. Maestría en Administración e Ingeniería en la Universidad George Washington.

José de Jesús Valdez Simancas

Director General de Alpek Ingresó a ALFA en 1976. Graduado en Ingeniería y Maestría en Administración en el ITESM. Maestría en Ingeniería Industrial en la Universidad de Stanford.

Equipo directivo

23

del Presidente del Comité de Auditoría, del Presidente del Comité de Prácticas Societarias, del Secretario, o de al menos el 25% de sus miembros. Al menos una de estas reuniones al año se dedica a definir la estrategia de mediano y largo plazo de la compañía.

D. Los consejeros deben comunicar al Presidente cualquier conflicto de interés que se presente y abstenerse de participar en las deliberaciones correspondientes. La asistencia promedio a las sesiones del Consejo en 2013 fue de 95%.

E. El Comité de Auditoría estudia y emite recomendaciones al Consejo en asuntos como la selección y la determinación de los honorarios del auditor externo, la coordinación con el área de auditoría interna de la empresa y el estudio de políticas contables, entre otras.

F. La compañía cuenta con sistemas de control interno, cuyos lineamientos generales son sometidos al Comité de Auditoría para su opinión. Además, el despacho de auditoría externa valida la efectividad del sistema de control interno y emite reportes sobre el mismo.

G. El Comité de Planeación y Finanzas evalúa lo conducente a su área de especialidad y emite recomendaciones para el Consejo en asuntos como: viabilidad de inversiones, posicionamiento estratégico de la empresa, congruencia de las políticas de inversión y financiamiento, y revisión de los proyectos de inversión.

H. El Comité de Prácticas Societarias emite recomendaciones para el Consejo en asuntos como: condiciones de contratación de ejecutivos de alto nivel, pagos por separación de los mismos y política de compensaciones, entre otras.

I. ALFA cuenta con un área específicamente encargada de mantener la comunicación de la empresa con sus accionistas e inversionistas. El objetivo es asegurar que éstos cuenten con la información financiera y de otro tipo que necesiten para la evaluación del progreso que la empresa tiene en el desarrollo de sus actividades.

Paulino J. Rodríguez Mendívil

Director de Capital Humano y Servicios Ingresó a ALFA en 2004. Graduado en Ingeniería y Maestría en Técnicas Energéticas en la Universidad del País Vasco, España.

Manuel Rivera Garza

Director de DesarrolloIngresó a ALFA en 1976. Graduado en Ingeniería en el ITESM. Maestría en Ingeniería Industrial en la Universidad de Stanford.

Ramón A. Leal Chapa

Director de FinanzasIngresó a ALFA en 2009. Graduado en Contaduría Pública en la Universidad de Monterrey. Maestría en Administración de Operaciones en el ITESM. MBA de la Universidad de Harvard.

Alejandro M. Elizondo Barragán

Director de DesarrolloIngresó a ALFA en 1976. Graduado en Ingeniería en el ITESM. MBA de la Universidad de Harvard.

Carlos Jiménez Barrera

Director Jurídico, Auditoría y Relaciones InstitucionalesIngresó a ALFA en 1976. Graduado en Derecho en la Universidad de Monterrey. Maestría en Derecho en la Universidad de Nueva York.

Rolando Zubirán Shetler

Director General de AlestraIngresó a ALFA en 1999. Graduado en Ingeniería en la UNAM. Maestría en Investigación de Operaciones en la Universidad del Sur de California. Doctor en Filosofía por la Universidad Autónoma de Nuevo León, con especialidad en Administración.

2424

Estados financieros consolidados

Contenido Pág.Análisis de la administración 24Dictamen de los auditores independientes 35

Estados financieros consolidadosEstados consolidados de situación financiera 36Estados consolidados de resultados 38Estados consolidados de resultados integrales 39Estados consolidados de variaciones en el capital contable 40Estados consolidados de flujos de efectivo 42Notas sobre los estados financieros consolidados 43Glosario 104

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ALFA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

2013El siguiente informe debe considerarse en conjunto con la Carta a los Accionistas (páginas 5 – 7) y los Estados Financieros Dictaminados (páginas 35 – 103). A menos que se indique de otra manera, las cifras están expresadas en millones de pesos nominales para la información de 2011 a 2013. Las variaciones porcentuales, se presentan en términos nominales. Adicionalmente, algunas cifras se expresan en millones de dólares de los EE.UU. (US$).

La información financiera contenida en este Análisis de la Administración se ha ampliado en algunos capítulos, para incluir tres años y adecuarla así a las Disposiciones de Carácter General, aplicables a las Emisoras y otros Participantes del Mercado de Valores, emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), hasta el 15 de julio de 2013.

La información financiera contenida en este Análisis de la Administración corresponde a los últimos tres años (2011, 2012 y 2013), y ha sido preparada de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés).

San Pedro Garza García, N. L., a 29 de enero de 2014.

ENTORNO ECONÓMICODespués de que durante 2012 la economía mexicana reportó un sano crecimiento, el ambiente económico durante 2013 sufrió una desaceleración. El comportamiento del PIB y otras variables clave, se describe en los siguientes párrafos:

A la fecha de este reporte, se estima que el Producto Interno Bruto (PIB) de México creció 1.3% en 2013, cifra inferior a la de 2012. La inflación al consumidor fue de 4.0%(b) en 2013, superior a la cifra de 3.6%(b) registrada en 2012. El peso mexicano tuvo en 2013 una depreciación nominal anual de 0.5%(c), comparada con la apreciación de 6.9%(c) experimentada en 2012. En términos reales, la sobrevaluación promedio anual del peso mexicano respecto al dólar ascendió a 15.5%(d) en 2013 y a 14.2%(d) en 2012.

En cuanto a las tasas de interés en México, la TIIE se ubicó en 2013 en 4.3%(b) en términos nominales, comparada con 4.8% en 2012. En términos reales, hubo una disminución, al pasar de un acumulado anual de 1.3% en 2012 a 0.4% en 2013.

La tasa LIBOR nominal a 3 meses en dólares, promedio anual, se ubicó en 0.3%(e) en 2013, similar a la de 0.4%(e) observada en 2012. Si se incorpora la depreciación nominal del peso frente al dólar, la tasa LIBOR en pesos constantes pasó de -9.7%(a) en 2012 a un -3.1%(a) en 2013.

Fuentes:(a) Consultores Económicos Especializados, S.A. de C.V. (CEE).(b) Banco de México (Banxico).(c) Banxico. Tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en la República Mexicana.(d) CEE. Base 1990. Bilateral con Estados Unidos, considerando los precios al consumidor. (e) British Bankers Association.

Análisis de la administración

25

ALFA CONTINÚA CRECIENDOLos resultados de ALFA de 2013 fueron favorables. Se incrementaron sus ingresos y flujo en comparación con 2012, logrando mantener una condición financiera sólida. La generación de flujo de efectivo del año y el refinanciamiento de deuda en los mercados financieros internacionales favorecieron lo anterior.

RESULTADOS VENTASLa siguiente tabla proporciona información sobre las ventas de ALFA por los años 2013, 2012 y 2011, desglosando sus componentes de volumen y precio (los índices se calculan utilizando la base 2008=100):

Var. Var. Concepto 2013 2012 2011 2013-2012 (%) 2012-2011 (%)

Ventas Consolidadas 203,456 200,167 182,967 2 9Indice de volumen 147.8 143.8 129.6 3 11Indice de precios Pesos 116.1 117.5 120.1 (1) (2)Indice de precios dólares 101.3 99.4 107.1 2 (7)

Así mismo, se desglosan las ventas consolidadas por cada uno de los grupos de ALFA:

Var. Var. Concepto 2013 2012 2011 2013-2012 2012-2011

Alpek 90,061 96,163 90,667 (6,102) 5,496Sigma 48,989 45,476 41,078 3,513 4,398Nemak 56,299 51,385 44,669 4,914 6,716Alestra 5,067 4,634 4,697 433 (63)Newpek 1,706 1,227 573 479 654Otros negocios 1,334 1,282 1,283 52 (1)Total consolidado 203,456 200,167 182,967 3,289 17,200

El comportamiento de las ventas fue el siguiente:

13

148

144

130111

98

12111009

VolúmenesPrecios

13

116117

120118

104

12111009

101991079282

Pesos

Dólares

Indices de Ingresos(2008=100)

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2013-2012:Las ventas consolidadas en 2013 sumaron $203,456 (U.S. $15,870), 2% por arriba de la cifra de 2012 (5% en dólares). A continuación se explica el desempeño en el año de cada una de las empresas de ALFA:

Las ventas en dólares de Alpek durante 2013 fueron 3% menores a 2012. Un entorno de menores precios y márgenes en los mercados globales de poliéster y caprolactama se tradujo en una reducción en el volumen de ventas. No obstante, la compañía siguió adelante con la implementación de proyectos que mejorarán la eficiencia y la integración de sus operaciones.

En 2013, Sigma vendió 1.2 millones de toneladas de alimentos, 4% más que en 2012. Los ingresos se elevaron a U.S. $3,820, 11% más que en 2012. Estas alzas reflejan las mayores ventas de carnes frías y lácteos en México, además de mejoras en productividad y en su red de distribución.

Por su parte en Nemak, el volumen de ventas creció 11%, sumando 47.6 millones de piezas equivalentes. Como resultado, los ingresos se elevaron a U.S. $4,391, un avance de 13% vis-à-vis 2012.

En Norteamérica, las ventas de autos crecieron 8%, sumando 15.6 millones de vehículos. La demanda reprimida y la disponibilidad de crédito al consumo fueron los principales impulsores de este aumento. En Europa, el mercado decreció 2%, sin embargo, la mayor concentración de Nemak con armadores alemanes, quienes han tenido éxito en encontrar oportunidades de exportación fuera de la Eurozona, favoreció el que la empresa incrementara 3% su volumen de ventas.

Además, la utilización de autopartes de aluminio en reemplazo de las de hierro siguió aumentando, lo que también favoreció a la compañía.

Alestra continuó impulsando los servicios de valor agregado, como aplicaciones en la nube, seguridad y redes administradas, así como servicios de datos, internet y local para el segmento empresarial, los cuales contribuyeron con el 84% de los ingresos de la empresa en 2013. Los ingresos sumaron U.S. $395, 13% más que en 2012.

Finalmente, Newpek conectó a ventas 125 nuevos pozos, para sumar 411. De ellos, 371, operan en Eagle Ford Shale y 40 en Edwards Trend. La producción neta a ventas fue de 6,737 barriles de petróleo equivalentes promedio por día, 37% más que en 2012. Del volumen total, el 52% fue de líquidos y petróleo, que tienen un valor considerablemente mayor al del gas seco, contra el 50% en 2012.

2012-2011:Las ventas consolidadas en 2012 sumaron $200,167 (U.S. $15,152), 9% por arriba de la cifra de 2011 (3% en dólares). A continuación se explica el desempeño en el año de cada una de las empresas de ALFA:

Las ventas en pesos de Alpek durante 2012 fueron 6% mayores a 2011. Las ventas se vieron impactadas favorablemente por un mayor volumen y por el comportamiento promedio mensual del tipo de cambio, que fue menor que durante 2011 resultando en un incremento de las ventas expresadas en pesos. Por otra parte se vieron afectadas desfavorablemente por menores precios de materias primas durante el segundo semestre del año, que incidieron en menores precios de venta.

Por su parte, las ventas de Sigma aumentaron 11% en pesos en 2012. Los mercados atendidos por Sigma en México y EE.UU. mostraron una sana demanda durante la mayor parte del año, sobre todo en México. Los esfuerzos de captación de nuevos clientes, así como el crecimiento orgánico, fueron la raíz del aumento en ventas que se observó especialmente en yogurt y quesos.

Las ventas en pesos de Nemak aumentaron 15% contra el año anterior. Este aumento se fundamentó en un volumen de ventas de 42 millones de cabezas equivalentes en el año, 14% más que en 2011. Una parte del crecimiento se explica por la adquisición de JL French, compañía en el negocio de piezas de aluminio para transmisión automotriz. También, en la continuación de la tendencia de reemplazar piezas de hierro por otras de aluminio en los motores automotrices, así como en el aumento de las ventas de los principales clientes de Nemak. En Europa en particular, las ventas se sostuvieron en el desempeño de los armadores alemanes, quienes demandaron nuevos programas y fueron exitosos en encontrar mercados de exportación para sus vehículos.

Las ventas de Alestra disminuyeron 1% como resultado de menor ingreso en los servicios tradicionales de larga distancia. El crecimiento en los servicios domésticos de valor agregado compensó totalmente la disminución de ingresos por servicios AGN, los cuales Alestra dejó de ofrecer a partir de la compra de la participación accionaria de AT&T por parte de ALFA en 2011. Los servicios de valor agregado representaron el 82% del total de ingresos al cierre del 2012.

Finalmente, Newpek puso en operación 135 nuevos pozos en 2012. La producción neta a ventas de barriles de crudo equivalentes por día durante el 2012 creció 93% en comparación con 2011. El 50% aproximadamente de este volumen correspondió a hidrocarburos líquidos, incluido petróleo, que tienen un valor sustancialmente mayor que el gas seco. Los ingresos totales aumentaron 114% en pesos con respecto a 2011.

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UTILIDAD DE OPERACIÓNLa utilidad de operación de ALFA en 2013 y 2012 se explica a continuación:

2013-2012: Variación por grupoUtilidad de operación 2013 2012 Var. Alpek Sigma Nemak Alestra Newpek Otros

Ventas 203,456 200,167 3,289 (6,102) 3,513 4,914 433 479 52Utilidad de operación 14,085 16,672 (2,587) (4,550) 495 961 370 148 (11)Margen de operación consolidado (%) 6.9 8.1Alpek (%) 3.2 7.8Sigma (%) 10.8 10.5Nemak (%) 8.0 6.9Alestra (%) 26.2 20.8Newpek (%) 48.4 55.3

El decremento de 14% en la utilidad de operación consolidada de 2012 a 2013 se explica por el desempeño individual de las compañías de ALFA, como se comenta a continuación:

En el caso de Alpek, adicionalmente al entorno de menores márgenes en los mercados globales de poliéster y caprolactama, se cargó a resultados una partida de $2,421 correspondiente al costo de cerrar las instalaciones y castigar los activos fijos de Cape Fear, lo que impactó la utilidad de operación.

En Sigma, el aumento en ventas ya explicado se vió reflejado en un incremento en utilidad de operación.

En Nemak se registró una utilidad de operación 27% mayor en pesos que la de 2012. Esto fue resultado de un aumento en el volumen de ventas, así como de una mayor eficiencia en la utilización de sus activos y la obtención de sinergias entre sus 34 plantas a nivel global, así como la integración incipiente de algunos otros servicios que añaden valor, como el maquinado de piezas.

En 2013, Alestra continuó fortaleciendo su mezcla de ingresos, incrementando sus márgenes y fortaleciendo su infraestructura para reducir costos. Adicionalmente, obtuvo una resolución legal favorable en tarifas de interconexión fija. Lo anterior le permitió incrementar en 39% su utilidad de operación en dólares vs. 2012. Cabe señalar que en el año 2012 la utilidad incluía el beneficio de un acuerdo a favor de Alestra en el tema de tarifas de interconexión fijo-móvil.

La utilidad de operación en pesos de Newpek aumentó 22% en 2013 vs 2012. Esto como consecuencia de contar con una mayor cantidad de pozos en operación. Vale la pena mencionar que la relación de utilidad de operación a ventas disminuyó en 2013 en relación a 2012 debido a gastos relacionados con los nuevos proyectos que la compañía empezará a desarrollar en 2014.

2012-2011: Variación por grupoUtilidad de operación 2012 2011 Var. Alpek Sigma Nemak Alestra Newpek Otros

Ventas 200,167 182,967 17,200 5,496 4,398 6,716 (63) 654 (1)Utilidad de operación 16,672 12,672 4,000 (113) 1,387 1,568 426 468 264Margen de operación consolidado (%) 8.1 7.0Alpek (%) 7.8 8.4Sigma (%) 10.5 8.3Nemak (%) 6.9 4.5Alestra (%) 20.8 11.8Newpek (%) 55.3 36.5

El incremento de 29% en la utilidad de operación consolidada de 2011 a 2012 se explica por el desempeño individual de las compañías de ALFA, como se comenta a continuación:

En el caso de Alpek, la utilidad se redujo 2% como consecuencia de un menor margen en las exportaciones de PTA, PET y Caprolactama, debido a una mayor competencia en los mercados asiáticos.

En Sigma, los precios de las materias primas, como carne y leche, tuvieron un aumento importante y eso presionó a los mercados. No obstante, la compañía enfrentó esta situación con eficacia y con medidas de mayor productividad y una política de precios adecuada, lo que le permitió obtener una mayor utilidad que en 2011. La captura de sinergias en la operación de BAR-S, fue otro factor que contribuyó al resultado del año.

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En Nemak se registró una utilidad de operación 67% mayor en pesos que la de 2011. Esto fue resultado de un aumento en el volumen de ventas, combinado con eficiencias operativas por el avance en la curva de lanzamiento de nuevos programas al mercado.

En 2012, Alestra mejoró su mezcla de ingresos, obtuvo una resolución favorable en el tema de tarifas de interconexión fijo-móvil y aumento su eficiencia operativa. Lo anterior le permitió incrementar en 44% su utilidad de operación vs. 2011, año en que dicha utilidad había reflejado un ajuste extraordinario por concepto de depreciación de activos, para ajustar las vidas útiles de los mismos a las nuevas condiciones tecnológicas.

La utilidad de operación de Newpek aumento 225% en 2012 vs 2011. Esto como consecuencia de contar con una mayor cantidad de pozos en operación, así como por producir una mezcla más rica entre hidrocarburos líquidos y gas seco.

COMPOSICIÓN DE LAS VENTAS Y UTILIDAD DE OPERACIÓNLa estructura porcentual de las ventas y la utilidad de operación de ALFA tuvo cambios entre 2013, 2012 y 2011 principalmente con baja en las ventas y la utilidad de operación de Alpek, y un cambio incremental en la utilidad de operación de Sigma y Nemak, todas explicadas anteriormente.

La siguiente tabla muestra estos efectos:

% Integración Ventas Utilidad de Operación

2013 2012 2011 2013 2012 2011

Alpek 44 48 50 21 45 60Sigma 24 23 22 37 29 27Nemak 28 26 24 32 21 16Alestra 2 2 3 9 6 4Newpek 1 1 0 6 4 2Otras 1 0 1 (5) (5) (9)Total 100 100 100 100 100 100

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF)La ganancia cambiaria se explica principalmente por el ambiente macroeconómico del año. Como se explicó en el inicio, el peso mexicano tuvo una depreciación nominal anual en 2013 de solo un 0.5%. Por lo que no fue un factor determinante del RIF de ALFA durante el 2013 (aunque si es factor en la variación vs 2012 como se verá más adelante). En este año el principal componente del (RIF) fue el Gasto Financiero, como a continuación se explica:

Determinantes del RIF 2013 2012

Inflación general (dic.- dic.) 4.0 3.6% Variación en tipo de cambio nominal al cierre (0.5) 6.9Tipo de cambio al cierre, nominal 13.08 13.01Apreciación (depreciación) real peso / dólar respecto al año anterior: Cierre 1.9 8.6 Promedio año 5.1 (4.2)Tasa de interés promedio: LIBOR nominal 0.3 0.4 Implícita nominal, deuda ALFA 5.9 6.1 LIBOR en términos reales (3.1) (9.7) Implícita real, deuda ALFA 2.6 (5.4)Deuda promedio mensual de ALFA en US$ 4,170 4,225

Expresados en US$, los gastos financieros netos por año de 2013, 2012 y 2011 fueron $295, $279 y $283, respectivamente.

Variación en gastos financieros netos en US$ 12/11 13/12

Por (mayor) menor tasa de interés (34) (21)Por (mayor) menor deuda neta de caja 18 25Variación neta (16) 4

Los Gastos financieros netos en resultados incluyen primas pagadas en operaciones de refinanciamientos, intereses operativos, en 2013, 2012 y 2011 Swaps de Tasa de interés y Swaps de gas y gasolina y Equity Swaps en 2011, además de los gastos financieros bancarios.

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Medido en pesos, el RIF se integró como sigue:

VariaciónRIF 2013 2012 2011 13/12 12/11

Gastos financieros (3,978) (4,412) (4,120) 434 (292)Productos financieros 270 719 606 (449) 113Gastos financieros, neto (3,708) (3,693) (3,514) (15) (179)

Resultado por fluctación cambiaria, neto de operaciones financieras derivadas de tipo de cambio. (349) 962 (1,244) (1,311) 2,206RIF total (4,057) (2,731) (4,758) (1,326) 2,027

La depreciación del peso durante 2013 vs la apreciación del peso en 2012 fue el principal factor que determinó la variación negativa del RIF entre 2013 y 2012.

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de ALFA al 31 de Diciembre del 2013 y 2012 es el siguiente:

Valor razonable (Millones de dólares)Tipo de derivado, valor o contrato Dic. 13 Dic. 12

Tipo de Cambio 0 0 Cross Currency Swaps (29) (24) Tasa de Interés (2) (20) Energía 2 (27)

IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR)A continuación se presenta un análisis de los principales factores que determinaron el ISR en cada uno de los años en comparación, partiendo del concepto Utilidad base ISR, que se define como Utilidad de operación disminuida por RIF y Otros Gastos, neto.

Variación 2013 2012 2011 13/12 12/11

ISRUtilidad (pérdida) antes de ISR 9,987 13,941 7,883 (3,954) 6,058Participación en pérdidas de asociadasreconocidas a través del método de participación 41 - 31 41 (31) 10,028 13,941 7,914 (3,913) 6,027Tasa obligatoria 30% 30% 30%ISR con tasa obligatoria (3,008) (4,182) (2,375) 1,174 (1,807)

+ / (-) Efecto ISR sobre diferencias permanentes fiscales - contables:RIF fiscal vs. Contable 338 652 (364) (314) 1,016

Otras diferencias permanentes, neto (139) 241 106 (380) 135Efecto total ISR sobre diferencias permanentes 199 893 (258) (694) 1,151Provisión correspondiente a las operaciones del año (2,809) (3,289) (2,633) 480 (656)Recalculo de impuestos de ejercicios anteriores y otros (383) (101) 82 (282) (183)Total provisión de ISR (cargada) acreditada a resultados (3,192) (3,390) (2,551) 198 (839)Tasa efectiva de ISR 32% 25% 32%

ISR :Causado (3,531) (3,315) (2,017) (216) (1,298)Diferido 339 (75) (534) 414 459

Total Provisión de ISR cargada a resultados (3,192) (3,390) (2,551) 198 (839)

30

UTILIDAD NETA 2013Durante el año, ALFA generó una utilidad neta consolidada, tal y como se desglosa en la tabla inferior y es el resultado de lo ya explicado en cuanto a la utilidad de operación, el RIF y los impuestos:

VariaciónEstado de Resultados 2013 2012 2011 13/12 12/11

Utilidad de operación 14,085 16,672 12,672 (2,587) 4,000RIF (1) (4,057) (2,731) (4,758) (1,326) 2,027Part. en pérdidas de asociadas (41) (31) (41) 31Impuestos (2) (3,192) (3,390) (2,551) 198 (839)Utilidad (pérdida) neta consolidada 6,795 10,551 5,332 (3,756) 5,219Utilidad (pérdida) neta de la participación controladora 5,926 9,361 4,748 (3,435) 4,613

(1) Resultado integral de financiamiento(2) Impuestos sobre la renta (causado y diferido)

UTILIDAD INTEGRALLa utilidad integral se presenta en el estado de variaciones en el capital contable y su objetivo es mostrar el efecto total de los eventos y transacciones que afectaron al capital ganado, independientemente de que ellos fueron reconocidos en el estado de resultados, o directamente en la cuenta de capital. Se excluyen las operaciones entre la empresa y sus accionistas, principalmente los dividendos pagados. Las utilidades integrales de 2013, 2012 y 2011 fueron las siguientes:

Consolidada

Utilidad integral 2013 2012 2011

Utilidad neta 6,795 10,551 5,332Conversión de subsidiarias en el extranjero 456 (2,887) 3,492Efectos en capital de instrumentos derivados 234 87 (354)Pérdidas actuariales de pasivo laboral 734 (306) (248)Utilidad integral consolidada 8,219 7,445 8,222Propietarios de la controladora 7,740 6,332 7,176Participación no controladora 479 1,113 1,046Resultado integral del año 8,219 7,445 8,222

Una sección anterior de este reporte explica lo relacionado con la utilidad neta obtenida en 2013, 2012 y 2011. El efecto de conversión de subsidiarias en el extranjero, el cual presenta el efecto de utilizar distintos tipos de cambio entre cuentas de activo y pasivo, contra cuentas de resultados y capital, tuvo un movimiento importante debido a la volatilidad de los tipos de cambio de las monedas de distintos países donde ALFA tiene presencia. El efecto en capital de los instrumentos derivados representa el efecto por derivados de energía que, de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, se presenta en el capital contable. El efecto de pérdidas actuariales de pasivo laboral es la variación en estimaciones actuariales.

DIVIDENDOS DECRETADOS Y AUMENTO EN EL CAPITAL CONTABLE• En febrero de 2013 la Asamblea Ordinaria de Accionistas de ALFA aprobó el pago de un dividendo ordinario de $1,513

equivalente a 0.29 pesos por acción 12% superior al pagado en 2012. Asimismo, en diciembre, se decretó un dividendo adicional de $2,006 equivalente a 0.39 pesos por acción. En 2012, se aprobó el pago de un dividendo ordinario de $1,348, equivalente a 2.60 pesos por acción, 19% superior al pagado en 2011. A su vez, en 2011 se decretó un dividendo ordinario de $1,133 equivalente a 2.12 pesos por acción.

• En 2013, el capital tuvo un incremento del 7%. Por una parte, se incrementó por la utilidad neta, por el efecto de pasivo laboral en la variación en estimaciones actuariales y por el efecto conversión ya explicado derivado principalmente por la depreciación del peso, disminuyendo por otra parte por la recompra de acciones propias y el pago de dividendos.

31

INVERSIÓN EN DÍAS CNT (1)

En 2013, a nivel consolidado la relación ventas a CNT disminuyó moderadamente, lo que dió como resultado que los días de CNT del consolidado tuvieran un ligero decremento, cambiando de 28 en 2012, a 26 en 2013.

Días CNT 2013 2012 2011

Alpek 49 46 36Sigma 18 17 16Nemak 13 17 28Alestra (32) (49) (38)Newpek (44) (12) (27)Consolidado 26 28 25

(1) Capital neto de trabajo

INVERSIONESInmuebles, Maquinaria y EquipoLas inversiones totales por grupo fueron las siguientes:

% Variación Últimos 5 años 2013 2012 13/12 Inversión %

Alpek 2,275 1,522 49 4,988 14Sigma 1,522 1,416 7 5,548 15Nemak 4,336 4,171 4 15,244 43Alestra 1,538 887 73 4,811 13Newpek 2,473 640 286 4,846 13Otras 54 96 (44) 592 2Total 12,198 8,732 40 36,029 100

Las inversiones en el 2013 se destinaron de la siguiente manera (por grupo): Alpek invirtió en la construcción de la planta de cogeneración en Veracruz y concluyó el descuellamiento de la planta de PET en Columbia además, Alpek y Sigma invirtieron en proyectos de mejora y reposición de activos. En el caso de Nemak, la empresa realizó en el año un importante programa de inversiones, a fin de expandir su capacidad de producción en Norteamérica, Europa y Asia para atender mejor la demanda incremental de sus clientes. Newpek invirtió para seguir adelante con el plan de desarrollo de pozos de gas natural e hidrocarburos en la formación Eagle Ford Shale. Finalmente Alestra, la empresa invirtió en activos fijos y sistemas y en terminar la construcción de un nuevo Centro de Datos, ubicado en Querétaro

Adquisiciones de NegociosSigma adquirió el (44.5%) de las acciones de Campofrío (CFG) y solicitó autorización de las autoridades españolas del mercado de valores para lanzar una oferta pública por aproximadamente el 18% de las acciones de dicha compañía que están en el mercado. Además adquirió las compañías Comercial Norteamericana (ComNor) en México y Monteverde líder en el mercado de quesos maduros en Costa Rica.

Alestra por su parte, llevo acabo la adquisición de G-Tel Comunicación, uno de los principales proveedores de soluciones integrales de voz, datos y video en el noroeste y sureste de México.

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FLUJOS DE EFECTIVOPartiendo del renglón de flujos generados por la operación, la siguiente tabla presenta las principales transacciones del 2013.

2013 2012

Flujos generados por la operación 19,758 20,987Inmuebles, maquinaria y equipo y otros (12,198) (8,732)Adquisiciones de negocios (5,983) (2,401)Aumento (Disminución) en Financiamiento Bancario 4,918 (4,378)Dividendos pagados por ALFA SAB (3,510) (1,348)Dividendos pagados a la participación no controladora (1,612) (790)Recompra de Acciones 0 (1,074)Movimientos en la participación no controladora 0 8,646Intereses Netos Pagados (3,631) (3,796)Otros 449 (1,113)Aumento(disminución) de Efectivo (1,809) 6,001Ajustes en el Flujo de Efectivo por Variaciones en el tipo de cambio 50 (594)Efectivo y valores de realización inmediata y efectivo restringido a principios del año 13,661 8,254Total Efectivo al fin del año 11,902 13,661

Los principales cambios en la deuda neta de ALFA y sus empresas fueron los siguientes:

Cambios en deuda neta de caja (DNC) US$ Consolidado Alpek Sigma Nemak Alestra Newpek Otros

Saldo a diciembre 31, 2012 2,878 616 872 1,322 145 (13) (64)

Financiamiento largo plazo, neto de pagos: Financiamiento 2,094 498 364 1,106 30 93 3 Pagos (1,864) (507) (6) (1,214) 0 0 (137) 230 (9) 358 (108) 30 93 (134)

Financiamiento corto plazo, neto de pagos 144 15 55 (21) (26) 0 121Total financiamiento, neto de pagos 374 6 413 (129) 4 93 (13)

Efecto de conversión de moneda 18 (5) 11 14 (4) 0 2Variación deuda en el Estado de flujos de efectivo. 392 1 424 (115) 0 93 (11)

Deuda empresas adquiridas y otros 20 0 (9) 0 29 0 0Total variación en deuda 412 1 415 (115) 29 93 (11)

Disminución (aumento) en caja y efectivo restringido 177 149 31 (73) 0 3 67Cambio en intereses por pagar 6 0 1 6 1 0 (2)Aumento (disminución) de deuda neta de caja 595 150 447 (182) 30 96 54Saldo a diciembre 31, 2013 3,473 766 1,319 1,140 175 83 (10)

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La deuda de Sigma se aumenta principalmente por las adquisiciones realizadas, el resto de los grupos, con excepción de Nemak, también incrementaron por inversiones de activo fijo.

Apoyado por distintas operaciones de refinanciamiento, se logró incrementar la vida media de la deuda total de ALFA en comparación con el año pasado. El calendario de vencimientos de ALFA y sus grupos de empresas tuvo los siguientes cambios:

Deuda por grupo Alpek Sigma Nemak Alestra Otrasa corto y largo plazo 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012

Saldo de la deuda (US$) 1,118 1,116 1,465 1,048 1,293 1,409 230 200 273 195

Porcentaje del saldo de la deudaDeuda a corto plazo 3 2 4 1 3 4 0 0 37 26Largo plazo 1 año 2 1 15 1 6 7 87 0 18 32 2 6 15 0 21 8 11 0 100 34 42 3 4 6 4 0 12 33 13 0 0 0 4 0 4 0 0 13 35 0 0 9 0 5 años o más 85 72 77 77 58 10 0 0 2 0Total 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Vida media deuda largo plazo (años) 8.1 5.7 4.5 4.9 6.0 3.8 2.5 1.5 2.1 1.5Vida media deuda total (años) 7.7 5.5 3.7 4.9 5.5 3.5 0.8 1.5 1.2 0.9

US$ % integralDeuda consolidada a corto y largo plazo: 2013 2012 Var. 2013 2012

Deuda a corto plazo 243 132 111 6 3Largo plazo 1 año 561 185 376 13 5 2 271 809 (538) 6 20 3 286 534 (248) 7 13 4 191 538 (347) 4 14 5 años o más 2,826 1,771 1,055 64 45Total 4,378 3,969 409 100 100

Vida media deuda largo plazo (años) 5.9 4.3Vida media deuda total (años) 4.9 4.0

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RAZONES FINANCIERAS

LIQUIDEZLa relación DNC a Flujo de efectivo se incremento a nivel consolidado en 2013, principalmente por el incremento en deuda en Sigma y Alpek como lo muestra la siguiente tabla:

Deuda neta de caja / Flujo de efectivo (en dólares últimos 12 meses) grupos 2013 2012

Alpek 1.34 0.83Sigma 2.52 1.83Nemak 1.87 2.58Alestra 1.03 1.05Newpek 0.91 (0.20)Consolidado 1.81 1.53

La cobertura de intereses aumentó tanto a nivel consolidado como en los grupos. Esto debido principalmente al incremento en el flujo de efectivo.

Por Variación Flujo de Gastos Cobertura de intereses (en dólares) * 2013 2012 13/12 Efectivo Financieros

Alpek 7.1 6.2 0.9 (1.3) 2.2Sigma 6.7 6.9 (0.2) 0.8 (1.0)Nemak 6.1 6.7 (0.6) 1.4 (2.0)Alestra 7.5 5.5 2.0 1.4 0.6Consolidado 6.7 6.4 0.3 0.2 0.1

* Definida como la utilidad de operación más la depreciación y amortización, entre los gastos financieros netos.

ESTRUCTURA FINANCIERALos indicadores de la estructura financiera de ALFA mejoraron durante 2013, como se observa en la siguiente tabla:

Indicadores financieros 2013 2012

Pasivo total / Capital 1.54 1.51Deuda largo plazo / Deuda total (%) 82 92Deuda total en divisas / Deuda total (%) 88 87

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ALFA, S. A. B. de C. V. Y SUBSIDIARIAS

Dictamen de los auditores independientes

Monterrey, N.L., 29 de enero de 2014

A la Asamblea General de Accionistas de Alfa, S. A. B. de C. V.

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alfa, S. A. B. de C. V. y subsidiarias, que comprenden los estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo que les son relativos por los años que terminaron en esas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otras notas aclaratorias.

Responsabilidad de la Administración sobre los estados financieros consolidadosLa Administración de la Compañía y sus subsidiarias es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, y del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores significativos, ya sea por fraude o error.

Responsabilidad del AuditorNuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados con base en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren cumplir con requerimientos éticos, así como, planear y efectuar la auditoría de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados no contienen errores significativos.

Una auditoría consiste en realizar procedimientos para obtener evidencia que soporte las cifras y revelaciones de los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de error significativo en los estados financieros, ya sea por fraude o error. Al realizar la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados con el fin de diseñar procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de lo apropiado de las políticas contables utilizadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que obtuvimos proporciona una base suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión de auditoría.

OpiniónEn nuestra opinión, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Alfa, S. A. B. de C. V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

PricewaterhouseCoopers, S. C.

C.P.C. Alberto Cano CharlesSocio de auditoría

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Estados consolidados de situación financiera


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012(En millones de pesos mexicanos) Nota 2013 2012 (Reestructurado*)

ActivoACTIVO CIRCULANTE:Efectivo y equivalentes de efectivo 6 $ 11,902 $ 13,661Efectivo y equivalentes de efectivo restringidos 7 364 577Clientes y otras cuentas por cobrar, neto 8 23,564 21,903Inventarios 9 22,692 21,728Instrumentos financieros derivados 10 86 129Otros activos 11 1,043 976Total activo circulante 59,651 58,974

ACTIVO NO CIRCULANTE:Propiedades, planta y equipo, neto 12 73,974 74,244Crédito mercantil y activos intangibles, neto 13 23,906 18,732Impuestos diferidos a la utilidad 18 1,211 1,062Inversiones registradas usando el método de participación y otros 14 6,648 1,213Total activo no circulante 105,739 95,251

Total de activo $ 165,390 $ 154,225

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Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros consolidados.

Álvaro Fernández Garza Ramón A. Leal ChapaDirector General Director de Finanzas

Nota 2013 2012 (Reestructurado*)

Pasivo y Capital ContablePASIVO CIRCULANTE:Deuda 17 $ 10,522 $ 4,598Proveedores y otras cuentas por pagar 16 30,252 27,562Impuesto sobre la renta por pagar 3.m 481 535Instrumentos financieros derivados 10 78 378Provisiones 19 833 -Otros pasivos 20 534 559Total pasivo circulante 42,700 33,632

PASIVO NO CIRCULANTE:Deuda 17 46,932 47,175Instrumentos financieros derivados 10 337 587Provisiones 19 543 716Impuestos diferidos a la utilidad 18 3,534 3,373Impuesto sobre la renta por consolidación fiscal diferido 18 3,785 4,473Beneficios a empleados 21 1,891 2,690Otros pasivos 20 499 435Total pasivo no circulante 57,521 59,449Total de pasivo 100,221 93,081

CAPITAL CONTABLE:Participación controladora:Capital social 22 210 211Utilidades retenidas 22 55,643 52,106Otras reservas 22 588 92Total participación controladora 56,441 52,409

Participación no controladora 8,728 8,735Total capital contable 65,169 61,144Total de pasivo y capital contable $ 165,390 $ 154,225

* Reestructurado para reflejar los ajustes a los valores razonables provisionales previamente reconocidos en combinación de negocios como se indica en la Nota 2.m.

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Estados consolidados de resultados


Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012(En millones de pesos mexicanos) Nota 2013 2012 (Reestructurado *)

Ingresos 3.u y 32 $ 203,456 $ 200,167Costo de ventas 25 (166,829) (164,599)Utilidad bruta 36,627 35,568

Gastos de venta 25 (11,142) (10,845)Gastos de administración 25 (9,189) (8,369)Otros ingresos (gastos), neto 26 210 (49)Utilidad de operación antes de partidas no recurrentes 16,506 16,305

Partidas no recurrentes 27 (2,421) 367Utilidad de operación 14,085 16,672

Ingresos financieros, incluye ganancia cambiaria de $16 y $962 en 2013 y 2012, respectivamente 28 286 1,681Gastos financieros, incluye pérdida cambiaria de $365 en 2013 28 (4,343) (4,412)Resultado financiero, neto (4,057) (2,731)

Participación en pérdidas de asociadas reconocidas a través del método de participación 14 (41) -Utilidad antes de impuestos 9,987 13,941

Impuestos a la utilidad 30 (3,192) (3,390)Utilidad neta consolidada $ 6,795 $ 10,551

Utilidad atribuible a:Participación de la controladora $ 5,926 $ 9,361

Participación no controladora 869 1,190 $ 6,795 $ 10,551Utilidad por acción básica y diluida, en pesos $ 1.15 $ 1.81Promedio ponderado de acciones en circulación (miles de acciones) 5,143,886 5,170,650




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Estados consolidados de resultados integrales



Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 (En millones de pesos mexicanos) Nota 2013 2012 (Reestructurado*)

Utilidad neta consolidada $ 6,795 $ 10,551

Otras partidas de la utilidad integral del año, netas de impuesto:Partidas que no serán reclasificadas al estado de resultados Remedición de obligaciones por beneficios a empleados 20 734 (306)Partidas que serán reclasificadas al estado de resultados Efecto de instrumentos financieros derivados contratados como cobertura de flujo de efectivo 10 234 87 Efecto de conversión de entidades extranjeras 21 456 (2,887)Total de otras partidas de la utilidad integral del año 1,424 (3,106)Utilidad integral consolidada $ 8,219 $ 7,445

Atribuible a:Participación de la controladora $ 7,740 $ 6,332Participación no controladora 479 1,113Utilidad integral del año $ 8,219 $ 7,445



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Estados consolidados de variaciones en el capital contable


Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012(En millones de pesos mexicanos) Total Participación Total Capital Utilidades Otras participación no capital Nota Social retenidas reservas controladora controladora contable

Saldos al 1 de enero de 2012 $ 217 $ 40,662 $ 2,815 $ 43,694 $ 4,571 $ 48,265

Transacciones con los accionistas:

Dividendos decretados 21 - (1,348) - (1,348) - (1,348)

Recompra de acciones propias 21 (6) (1,068) - (1,074) - (1,074)

Dividendos de subsidiarias a la participación no controladora 3.b - - - - (790) (790)

Movimientos en la participación no controladora 3.b - 4,805 - 4,805 3,841 8,646

(6) 2,389 - 2,383 3,051 5,434

Utilidad neta (Reestructurado*) - 9,361 - 9,361 1,190 10,551

Total de otras partidas de la utilidad integral del año - (306) (2,723) (3,029) (77) (3,106)

Utilidad integral (Reestructurado*) - 9,055 (2,723) 6,332 1,113 7,445

Saldos al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) 211 52,106 92 52,409 8,735 61,144



Recompra de acciones propias 21 (1) (98) - (99) - (99)

Dividendos de subsidiarias a la participación no controladora 3.b - - - - (1,612) (1,612)

Movimientos en la participación no controladora 2.n - - - - 1,133 1,133

(1) (3,627) - (3,628) (479) (4,107)

Utilidad neta - 5,926 5,926 869 6,795

Total de otras partidas de la utilidad integral del año - 1,318 496 1,814 (390) 1,424

Utilidad integral - 7,244 496 7,740 479 8,219

Efectos de adopción de nuevas políticas contables 3.x - (80) - (80) (7) (87)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 $ 210 $ 55,643 $ 588 $ 56,441 $ 8,728 $ 65,169




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Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012(En millones de pesos mexicanos) Total Participación Total Capital Utilidades Otras participación no capital Nota Social retenidas reservas controladora controladora contable

Saldos al 1 de enero de 2012 $ 217 $ 40,662 $ 2,815 $ 43,694 $ 4,571 $ 48,265



Recompra de acciones propias 21 (6) (1,068) - (1,074) - (1,074)

Dividendos de subsidiarias a la participación no controladora 3.b - - - - (790) (790)

Movimientos en la participación no controladora 3.b - 4,805 - 4,805 3,841 8,646

(6) 2,389 - 2,383 3,051 5,434

Utilidad neta (Reestructurado*) - 9,361 - 9,361 1,190 10,551

Total de otras partidas de la utilidad integral del año - (306) (2,723) (3,029) (77) (3,106)

Utilidad integral (Reestructurado*) - 9,055 (2,723) 6,332 1,113 7,445

Saldos al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) 211 52,106 92 52,409 8,735 61,144



Recompra de acciones propias 21 (1) (98) - (99) - (99)

Dividendos de subsidiarias a la participación no controladora 3.b - - - - (1,612) (1,612)

Movimientos en la participación no controladora 2.n - - - - 1,133 1,133

(1) (3,627) - (3,628) (479) (4,107)

Utilidad neta - 5,926 5,926 869 6,795

Total de otras partidas de la utilidad integral del año - 1,318 496 1,814 (390) 1,424

Utilidad integral - 7,244 496 7,740 479 8,219

Efectos de adopción de nuevas políticas contables 3.x - (80) - (80) (7) (87)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 $ 210 $ 55,643 $ 588 $ 56,441 $ 8,728 $ 65,169

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Estados consolidados de flujos de efectivo


Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012(En millones de pesos mexicanos) Nota 2013 2012 (Reestructurado *)

Flujos de efectivo de actividades de operaciónUtilidad antes de impuestos a la utilidad $ 9,987 $ 13,941Depreciación y amortización 12 7,932 7,962Deterioro de activos de larga duración 25 2,518 270Costos relacionados con primas de antigüedad y plan de pensiones 93 (206)Pérdida en venta de propiedad, planta y equipo 25 (1) (37)Efecto por cambios en el valor razonable de instrumentos financieros derivados 50 (497)Fluctuación cambiaria, neta 365 (739)Otros gastos y productos financieros no operativos, neto 2,808 3,799Aumento en clientes y otras cuentas por cobrar (1,131) (103)Aumento en inventarios (584) (1,419)Aumento (disminución) en proveedores y otras cuentas por pagar 2,104 (379)Impuestos a la utilidad pagados (4,383) (1,605)Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación 19,758 20,987Flujos de efectivo de actividades de inversiónIntereses cobrados 267 315Flujo en adquisición de propiedad, planta y equipo 12 (7,763) (7,318)Flujo en adquisición de activos intangibles 13 (4,435) (1,414)Flujo en adquisiciones de negocios 2 (7,116) (2,401)Efectivo restringido 6 474 (278)Dividendos cobrados 43 58Otros activos (373) (1,063)Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (18,903) (12,101)Flujos de efectivo de actividades de financiamientoEntradas por préstamos o deuda 16 38,247 22,076Pagos de préstamos o deuda 16 (33,329) (26,454)Intereses pagados (3,631) (3,796)Dividendos pagados por Alfa, S. A. B. de C. V. (3,510) (1,348)Dividendos pagados a la participación no controladora 3.b (1,612) (790)Recompra de acciones 22 (99) (1,074)Movimientos en la participación no controladora 2.n 1,133 8,646Otros 137 (145)Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (2,664) (2,885)Aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo (1,809) 6,001Fluctuación cambiaria del efectivo y equivalentes de efectivo 50 (594)Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año 13,661 8,254Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 11,902 $ 13,661





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Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

1 Actividades de las empresas de ALFA

Alfa, S. A. B. de C. V. y sus compañías subsidiarias (en adelante “ALFA” o “la Compañía”), es una empresa mexicana controladora de cinco grupos de negocios con las siguientes actividades: Alpek, dedicado a la producción de petroquímicos y fibras sintéticas; Sigma, empresa productora de alimentos refrigerados; Nemak, orientado a la manufactura de autopartes de aluminio de alta tecnología, Alestra, en el sector de telecomunicaciones y Newpek, la empresa de gas natural e hidrocarburos.

ALFA tiene una destacada posición competitiva a nivel mundial en el segmento de autopartes como productor de cabezas y monoblocks de aluminio, así como en la manufactura de PTA (materia prima para la fabricación de poliéster) y es líder en el mercado mexicano de alimentos refrigerados. ALFA opera centros de producción industrial y distribución principalmente en México, Estados Unidos (EUA), Canadá, Alemania, Eslovaquia, República Checa, Costa Rica, República Dominicana, El Salvador, Argentina, Perú, Austria, Brasil, China, Hungría, España, India y Polonia. La empresa comercializa sus productos en más de 40 países alrededor del mundo y da empleo a más de 60,000 personas.

Las acciones de ALFA cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. B. de C. V., y en Latibex, el mercado de valores latinoamericanos de la Bolsa de Madrid.

ALFA tiene su domicilio en Avenida Gómez Morín Sur No. 1111, Col. Carrizalejo, San Pedro Garza García, Nuevo León, México.

En las siguientes notas a los estados financieros cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de millones de pesos mexicanos. Al hacer referencia a “US$”, se trata de millones de dólares de los Estados Unidos de América. Al hacer referencia a “€” se trata de millones de euros.

2 Adquisiciones y otros eventos relevantes

2013a) Refinanciamiento de deuda NemakEn diciembre de 2013, Nemak concluyó el refinanciamiento de la deuda bancaria, que fue autorizada por el Consejo de Administración. Este proceso incluyó la deuda bancaria de los principales contratos vigentes de Tenedora Nemak con Bancos: “Senior Unsecured Syndicated Loan Agreement”, efectuado en agosto de 2011 y el “Senior Unsecured Loan Agreement” de junio 2012. Este proceso de refinanciamiento implicó para la compañía gastos por $51 que fueron registrados en el estado de situación financiera y se amortizarán a lo largo de la vida del crédito.

b) Adquisición de CampofríoEl 13 de noviembre de 2013, ALFA a través de su subsidiaria Sigma Alimentos, S. A. de C. V. (“Sigma”) firmó acuerdos de compra con ciertos accionistas significativos de Campofrío Food Group, S.A. (“Campofrío”), entidad pública en España, por medio de los cuales adquirió el 44.5% del capital de esa empresa, representado solo por acciones ordinarias.

Dicha adquisición, de acuerdo con la normativa vigente en España, obligaba a Sigma a solicitar ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) de España, la autorización para hacer una Oferta pública de adquisición (la “Oferta”) por las restantes acciones de Campofrío en poder del resto de accionistas, debido a que Campofrío es una empresa pública en España, ya que sus acciones ordinarias cotizan en las Bolsas de Madrid y Barcelona. Dicha solicitud de autorización fue presentada el 14 de noviembre de 2013, siendo el precio de la Oferta 6.80 euros por acción.

Posteriormente, el 23 de diciembre de 2013, antes de que la CNMV hubiese autorizado la Oferta al resto de accionistas, Sigma alcanzó un acuerdo con otro accionista que ostenta una participación significativa de Campofrío (el 36.99% del capital), mediante el cual, ese accionista se ha asociado con Sigma en la Oferta. Como consecuencia de este acuerdo, la solicitud de Oferta presentada a la CNMV de España, así como las correspondientes notificaciones y solicitudes de aprobación por las autoridades en materia de defensa de la competencia, han tenido que ser modificadas. Adicionalmente, entre otros efectos, dicho acuerdo supone la permanencia de ese accionista en el capital de Campofrío manteniendo la participación que ostentaba hasta ahora, así como el incremento del precio por acción en la Oferta hasta 6.90 euros por acción.

Notas sobre los estados financieros consolidadosNotas sobre los estados financieros consolidados


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Al 31 de diciembre de 2013, no se había producido aún la autorización de la solicitud de la Oferta por parte de la CNMV, tampoco se habían emitido las correspondientes resoluciones por parte de las autoridades de defensa de la competencia. En consecuencia, al cierre de 2013, Sigma no había formulado aún la Oferta de adquisición al resto de accionistas.

Como se indica en la Nota 34, al margen de continuar el proceso de lanzamiento de la Oferta, que, de acuerdo con la legislación vigente en España, deberá ser lanzada una vez autorizada por la CNMV, Sigma ha continuado posterior al cierre de 2013, adquiriendo acciones de Campofrío fuera del marco de la Oferta. Al 31 de diciembre de 2013, la participación de Sigma se incrementó hasta el 45% del capital de Campofrío a través de compras adicionales fuera del marco de la Oferta.

Campofrío está domiciliada en Madrid, España. Su actividad principal consiste en la elaboración y distribución de toda clase de embutidos, conservas cárnicas y sus derivados con aprovechamiento del ganado porcino y vacuno y otros productos de alimentación. Campofrío opera en España y en países como Francia, Bélgica, Holanda, Portugal, Alemania, Italia, Reino Unido, Estados Unidos y Rumanía.

Campofrío es estratégico para ALFA y su adquisición le supondría incorporar nuevas operaciones y mejores prácticas de la industria al grupo, así como acceso a otros mercados en Europa.

Campofrío prepara su información financiera consolidada de conformidad con las IFRS, adoptadas por la Unión Europea, así como con las disposiciones correspondientes vigentes en España aplicables a las empresas públicas. La Compañía actualmente es auditada por otra firma de auditores de España. La última información auditada pública disponible son las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012.

En un análisis realizado por la administración de ALFA, se evaluó si Sigma tiene el control sobre Campofrío de acuerdo a IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”. La conclusión de dicho análisis sobre control indica que a la fecha de adquisición y al 31 de diciembre de 2013, Sigma tiene influencia significativa, pero no control y la inversión debe tratarse como una inversión en una entidad asociada, la cual en opinión de la gerencia es material para el grupo, por lo que la contabilización es aplicando el método de participación.

Campofrío reporta su información financiera pública de forma anual y trimestral. A la fecha de adquisición y al 31 de diciembre de 2013, la información financiera pública intermedia más reciente disponible para todos los inversionistas es la del 30 de septiembre de 2013. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía presenta su inversión en Campofrío registrada al costo incluyendo la consideración pagada y los costos directamente asociados a la compra de la inversión en la asociada. Debido a la limitación de información financiera indicada anteriormente, no se ha podido registrar el método de participación desde la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2013, así como tampoco se ha hecho la determinación de los valores razonables de los activos netos adquiridos y el posible crédito mercantil correspondiente.

Al 31 de diciembre de 2013, el valor en libros de la inversión en acciones de Campofrío es de $5,632, el valor razonable de las acciones de Campofrío propiedad de ALFA a esa fecha es de $5,715 (6.90 euros por acción).

Asimismo, el resumen de la información financiera de Campofrío presentada en sus estados financieros intermedios al 30 de Septiembre de 2013 (no auditada) es como sigue: Cifras expresadas en Euros Pesos

Efectivo y equivalentes de efectivo € 139 $ 2,507Otros activos circulantes (excluyendo efectivo) 571 10,300Activo circulante 710 12,807Activo no circulante 1,511 27,257Total activos € 2,221 $ 40,064

Pasivos financieros (excluyendo cuentas por pagar a proveedores) € 71 $ 1,280Otros pasivos circulantes 755 13,620Pasivo circulante 826 14,900Pasivos financieros 542 9,777Otros pasivos no circulantes 266 4,798Total pasivos 1,634 29,475Capital contable 587 10,589Total pasivo y capital contable € 2,221 $ 40,064

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha incluido información de ingresos y gastos, debido a la limitación de información financiera.

No existen pasivos contingentes relacionados a esta inversión en Campofrío.

c) Emisión de deuda de Nemak 144ADurante el mes de febrero de 2013, Nemak completó una emisión de obligaciones de deuda (“Senior Notes”) en los mercados internacionales por un monto nominal de US$500 ($6,538) con vencimiento en el año 2023. Los intereses de las Senior Notes serán pagaderos semestralmente al 5.5% anual (tasa de interés efectiva del 5.68%) a partir de septiembre de 2013. Nemak capitalizó costos de emisión de deuda por $118. Los recursos de la emisión se destinaron principalmente a liquidar parcialmente el préstamo Sindicado Bancario. Este pago dio lugar a una amortización anticipada de gastos de emisión por $100.

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d) LicenciasLicencia de tecnología IntegRex® y firma de contrato de suministro con M&G

Durante el mes de abril de 2013, Alpek, S. A. B. de C. V. (Alpek) a través de su subsidiaria Grupo Petrotemex, S. A. de C. V. celebró un contrato de licencia de la tecnología IntegRex® PTA y otro de suministro PTA-PET con Gruppo M&G (“M&G”). Los contratos permitirán a M&G utilizar la tecnología IntegRex® PTA en la planta integrada PTA-PET que construirá en Corpus Christi, Texas EE.UU. (la Planta). Por su parte, Alpek pagará US$350 a M&G durante la construcción de la Planta y obtendrá derechos de suministro de la Planta por 400 mil toneladas de PET (fabricadas con 336 mil toneladas de PTA) al año. De acuerdo al contrato de suministro, Alpek abastecerá las materias primas para la producción de su volumen de PTA-PET. Se estima que la planta de M&G en Corpus Christi arranque operaciones en 2016.

Intangible por licencias con Basell

La subsidiaria Indelpro inició con la construcción de su segunda línea de producción de polipropileno, y como parte de esto, en 2004 celebró un contrato con Basell Poliolefine Italia S.r.l., (Empresa del Grupo Basell) en relación con licencias de ingeniería, uso de patentes e información técnica para la producción de polipropileno, por lo que Indelpro realizó en esa fecha, un pago inicial requerido de US$9.5 para usar tales licencias, patentes e información técnica para construir la línea de producción de los productos bajo estas patentes (denominada la segunda línea de producción), la cual al 30 de junio de 2013, la Compañía ha estimado que tiene una vida útil estimada remanente de 21 años. Este contrato, cuya vigencia es por un tiempo indeterminado, contempla pagos anuales de regalías a partir de julio 2013, que se determinarían con base en el 1.22% del valor de las ventas netas. Hasta el 1 de julio de 2013 surge la obligación de pagar las regalías mencionadas en el párrafo anterior, con base en el 1.22% a las ventas netas.

Los pagos de regalías durarían hasta que Indelpro haya completado un monto acumulado de US$11 como compensación, calculado este monto como el valor presente neto a la fecha de que se firmó el contrato (2004), usando una tasa de descuento del 8% anual, de acuerdo a lo establecido en el contrato. El contrato también contempla la opción de que Indelpro pagara por adelantado el monto máximo de regalías antes indicado.

En relación a lo anterior, el 26 de abril de 2013, Indelpro tomó la decisión de pagar anticipadamente el monto máximo de regalías y determinó que el total era de US$21 ($258), que equivale al valor de US$11 actualizado por la tasa antes mencionada, desde la fecha de celebración del contrato, y hasta la fecha de pago, tal como lo establece el contrato, monto que pagó a Basell Poliolefine Italia, S. r. l.

e) Adquisición de Corporación Monteverde, C. R. Sociedad Anónima (Monteverde)El 2 de abril de 2013, Sigma adquirió la totalidad de las acciones representativas del capital social de Monteverde, empresa que se dedica a la elaboración de queso, yogurt y al procesamiento de carne en Costa Rica. La contraprestación total pagada asciende a $112 (US$9), esta cantidad se pagó en efectivo. La adquisición del negocio está incluida en el segmento de Sigma, véase Nota 32.

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía está en proceso de concluir la distribución del precio de compra a los valores razonables de los activos adquiridos, ya que aún no se tiene la información necesaria para determinar los valores definitivos. Dicho análisis será concluido dentro de un periodo máximo de doce meses desde la fecha de la adquisición.

La asignación es como sigue:

Activos circulantes (1) $ 111Inmuebles, maquinaria y equipo 120Pasivos circulantes (2) (213)Crédito mercantil 94Contraprestación pagada $ 112

(1) Los activos circulantes consisten en efectivo y equivalentes de efectivo por $4, cuentas por cobrar por $32 e inventarios por $65, impuestos por recuperar $4, pagos anticipados $2 y otros circulantes por $4.

(2) Los pasivos circulantes consisten en proveedores y cuentas por pagar por $76, impuestos por pagar por $2 y deuda por $135.

No ha surgido pasivo contingente alguno de esta adquisición que deba ser registrado. Tampoco existen acuerdos de contraprestación contingente.

Los costos relacionados con la adquisición ascienden a $1 y fueron reconocidos en el estado de resultados en el rubro de otros gastos.

Los ingresos contribuidos por los activos de Monteverde incluidos en el estado de resultados consolidado desde la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2013 ascendieron a 210 y una pérdida neta de $54. Si la adquisición hubiera ocurrido el 1 de enero de 2013, los ingresos se habrían incrementado por $105 y la utilidad neta habría disminuido por aproximadamente $27.

f) Adquisición de Comercial Norteamericana, S. de R. L. de C. V. (ComNor)El 31 de mayo de 2013, Sigma adquirió la totalidad de las acciones representativas del capital social de ComNor, compañía dedicada a procesar y comercializar varios tipos de carne. La empresa procesa y comercializa carne de res, ave y cerdo. Esta adquisición permitirá a Sigma ampliar el portafolio de productos y reforzar su posicionamiento de mercado en el segmento de Foodservice. ComNor tiene su sede en Monterrey, donde opera una planta con certificación del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA, por sus siglas en inglés). Cuenta además con otra planta en Hermosillo, así como con ocho centros de distribución en el Distrito Federal, Cancún, Hermosillo, Monterrey, Guadalajara, Los Cabos, Puerto Vallarta y León.

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La contraprestación total pagada ascendió a $1,557 (US$120), esta cantidad fue pagada en efectivo. La adquisición del negocio está incluida en el segmento de Sigma, véase Nota 32.


La asignación es como sigue:

Activos Circulantes (1) $ 590Propiedad, Planta y Equipo 267Activos intangibles (marcas) 109Pasivos circulantes (2) (88)Beneficios a empleados (27)Crédito mercantil 705Contraprestación pagada $ 1,556

(1) Los activos circulantes consisten en efectivo y equivalentes de efectivo por $10, cuentas por cobrar por $172, inventarios por $400, impuestos por recuperar por $6 y pagos anticipados y otros activos circulantes de $2.

(2) Los pasivos circulantes consisten en proveedores y cuentas por pagar por $67, impuestos por pagar por $1 y deuda por $20.


Los costos relacionados con la adquisición ascienden a $4 y fueron reconocidos en el estado de resultados en la partida de otros gastos.

Los ingresos contribuidos por los activos de ComNor incluidos en el estado de resultados consolidado desde la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2013 ascendieron a $1,037 y una utilidad neta de $68. Si la adquisición hubiera ocurrido el 1 de enero de 2013, los ingresos se habrían incrementado por $741 y la utilidad neta por aproximadamente $39.

g) Adquisición de G Tel Comunicaciones SAPI (“G Tel”)El 19 de agosto de 2013 Alestra adquirió el 100% de las acciones de G Tel, una empresa que proporciona servicios integrados de voz, datos y soluciones de video a través de un amplio portafolio de servicios a medianas y grandes empresas. G Tel sostiene concesiones emitidas por la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (Secretaria de Comunicaciones y Transportes), a través de la Comisión Federal de Telecomunicaciones (Comisión Federal de Telecomunicaciones), para operar una red pública de Telecomunicaciones y, en consecuencia, ofrecer servicios utilizando la tecnología de punto a multipunto en la frecuencia 10.5 GHz en zonas del noroeste y sureste de México, utilizando su propia red.

La contraprestación total pagada ascendió a $49, esta cantidad fue pagada en efectivo. La adquisición del negocio está incluida en el segmento de Alestra, véase Nota 32.


La asignación al momento de la adquisición es como sigue:

Activos circulantes $ 25Propiedad planta y equipo 28Otros activos 48Pasivos financieros (341)Otros pasivos circulantes (7)Crédito mercantil 296Contraprestación pagada $ 49


Los costos relacionados con la adquisición ascienden a $2 y fueron reconocidos en el estado de resultados en la partida de otros gastos.

Los ingresos contribuidos por los activos de G Tel incluidos en el estado de resultados consolidado desde la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre 2013 ascendieron a $105 y una utilidad neta de $23. Si la adquisición hubiera ocurrido el 1 de enero de 2013, los ingresos se habrían incrementado por $284 y la utilidad neta por aproximadamente $7.

h) Cierre de plantas Cape Fear en Carolina del NorteEn junio de 2013, Alpek anunció el cierre planeado de todas sus operaciones en su planta de Cape Fear, en Wilmington, Carolina del Norte. El propósito de este cierre fue mejorar la competitividad en costos, al distribuir la producción a las plantas más eficientes en su red productiva. El cierre de operaciones se llevó a cabo en septiembre de 2013.

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La Compañía tuvo comunicaciones con las autoridades en Carolina del Norte y se comprometió al desmantelamiento y demolición de los activos, así como remediación ambiental por daños causados antes de la entrada en operación de la planta, para estos conceptos la Compañía estimó costos por $487 y $372, respectivamente, (US$67) que se reconocieron inicialmente como parte de los activos asociados a la planta y de los cuales se erogaron $78 en 2013 y el resto se erogará durante los próximos tres años.

Adicionalmente, por otros costos directos atribuibles al cierre, principalmente por conceptos de indemnizaciones por despido y cancelación de contratos, la Compañía estimó costos por $198 (US$16) erogándose $117 en 2013.

Como resultado de lo anterior, la Compañía reconoció una provisión por costos de restructuración por $1,057 (US$83). Véase Nota 19.

Como resultado de lo anterior, la Compañía también realizó pruebas de deterioro de los activos asociados a la planta y reconoció un cargo por deterioro relacionado a estos activos por $2,224 (US$173). El impacto total en la utilidad neta de la Compañía por este evento de reestructuración ascendió a $1,501 (US$117), integrado por $ 2,421 (US$189) por costos de reestructuración y deterioro de activos, los cuales fueron reconocidos como partidas no recurrentes dentro de la utilidad de operación menos $920 (US$72) de impuesto diferido.

i) Emisión de deuda de Alpek 144ADurante el mes de agosto de 2013, Alpek completó una emisión de obligaciones de deuda (“Senior Notes”) en los mercados internacionales por un monto nominal de US$300 ($3,923) con vencimiento en el año 2023. Los intereses de las Senior Notes serán pagaderos semestralmente al 5.375% anual (tasa de interés efectiva de 5.479%) a partir del 20 de febrero de 2014. Alpek capitalizó costos de emisión de deuda por $31. Los recursos netos de la emisión fueron utilizados para pagar anticipadamente deuda y para propósitos corporativos generales. Este pago dio lugar a una amortización anticipada de gastos de emisión por $4.

j) Acuerdo de coinversiónEl 26 de septiembre de 2013, Alpek a través de su subsidiaria Grupo Petrotemex, S. A. de C. V. (“GPT”), firmó un acuerdo de coinversión con United Petrochemical Company (“UPC”), una subsidiaria de Sistema JSFC (“Sistema”), para la construcción de una planta integrada de ácido tereftálico purificado (“PTA”) – polietilentereftalato (“PET”) en Ufa, Bashkortostan, Rusia. Bajo los términos del acuerdo, se establece entre otros que se crearán dos nuevas entidades: “RusPET Holding B.V.” (“JVC”) y “RusPET Limited Liability Company” (“RusCo”) y las materias reservadas sobre las operaciones de las entidades que requieren ser aprobadas por ambos accionistas.

El 6 de diciembre de 2013 se firmaron los estatutos de incorporación de JVC. La JVC emitió capital inicial de €8 de los cuales UPC posee el 51% (representado por acciones ordinarias Clase A) comprado con una aportación de €4.1 y GPT el 49% (representado por acciones ordinarias Clase B) comprado con una aportación de €3.9.

En un análisis realizado por la gerencia, se evaluó si Alpek tiene el control sobre JVC de acuerdo a IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”. La conclusión de dicho análisis sobre control indica que a la fecha de adquisición y al 31 de diciembre de 2013, Alpek tiene control conjunto y la inversión debe tratarse como una inversión en un negocio conjunto, la cual en opinión de la gerencia no es material para el grupo, y se contabilizará aplicando el método de participación.

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía presenta su inversión en JVC registrada al costo incluyendo la consideración pagada. Debido a que no han comenzado las operaciones de JVC, y no se ha podido registrar el método de participación desde la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2013.

k) Construcción de planta en Rusia por parte de NemakNemak contempla la construcción de una planta de autopartes de aluminio para motor en Rusia. La inversión para su construcción será de aproximadamente US$80 y suministrará cabezas y monoblocks de aluminio para un nuevo motor de alta tecnología para el grupo Volkswagen en Rusia. La capacidad inicial de la planta será de 600,000 unidades equivalentes al año y arrancará producción en 2015. A la fecha de emisión de estos estados financieros la compañía se encuentra en proceso de firmar los acuerdos respectivos.

2012l) Emisión de deuda de Alpek 144ADurante el mes de noviembre de 2012, Alpek, S. A. B. de C. V., (Alpek) completó una emisión de obligaciones de deuda (“Senior Notes”) por un monto nominal de US$650 ($8,477) con vencimiento en el año 2022. Los intereses de las Senior Notes serán pagaderos semestralmente al 4.5% anual a partir del 20 de mayo de 2013.

m) Adquisición de J.L. French Durante el segundo trimestre de 2012, Nemak Exterior, S. L., subsidiaria de Tenedora Nemak, S. A. de C. V. (TNemak) adquirió la totalidad de las acciones representativas del capital social de J.L. French Automotive Castings, Inc.(“J.L. French”), compañía productora de piezas de fundición de aluminio de alta presión para la fabricación de componentes automotrices, con énfasis en partes de transmisión. Esta transacción tiene varias ventajas importantes para TNemak, entre la que destaca la expansión hacia otros componentes de aluminio de alto valor agregado, como partes estructurales y de suspensión. La empresa opera 3 plantas productoras situadas en EUA, España y China. La adquisición del negocio está incluida en el segmento de Nemak, véase Nota 32.

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La asignación del precio de compra reportado al 31 de diciembre de 2012, se determinó de acuerdo con IFRS y fue reestructurado durante 2013 para mostrar la información actualizada obtenida de acuerdo a eventos y circunstancias que existían a la fecha de adquisición. La asignación final del precio de compra se muestra en dólares americanos debido a que es la moneda funcional y de registro de la subsidiaria adquirida, el tipo de cambio a la fecha de la transacción fue de $13.99 pesos por dólar, adicionalmente en la Nota 3.c se muestran los principales tipos de cambio en los diferentes procesos de conversión.

A continuación se muestra la contraprestación pagada y los valores razonables finales de activos adquiridos y de pasivos asumidos: Ajustes al Previamente valor razonable reportado provisional Reestructurado

Activos circulantes (1) US$ 64 US$ - US$ 64Propiedad, planta y equipo 113 13 126Activos intangibles 1 - 1Otros activos 24 40 64Pasivos circulantes (2) (6) - (6)Obligaciones laborales (5) - (5)Activos netos adquiridos 191 53 244Contraprestación pagada 216 - 216Crédito mercantil 25 (25) -Ganancia en compra (3) - (28) (28)

(1) Los activos circulantes consisten en efectivo y capital de trabajo neto.(2) Los pasivos circulantes consisten en proveedores por US$1 y otras cuentas por pagar por US$5.(3) Esta ganancia fue presentada en el estado consolidado de resultados como una partida no recurrente.

El valor razonable de los activos netos adquiridos a la fecha de adquisición ha sido ajustado en forma retrospectiva. Los estados financieros consolidados de la Compañía al 31 de diciembre de 2012 y por el año terminado en esa fecha, así como las notas asociadas, han sido reestructurados para mostrar el efecto de estos ajustes, considerando los hechos y circunstancias a la fecha de adquisición. Lo anterior debido a que se concluyó la valuación de la recuperación del impuesto diferido activo asociado con pérdidas operativas y a que se identificaron ganancias fiscales futuras contra las cuales se pueden aprovechar las diferencias temporales deducibles. Este activo está presentado como parte de otros activos.

El valor de las cuentas por cobrar adquiridas se aproxima a su valor razonable debido a su vencimiento a corto plazo. Se estima que las cuentas por cobrar adquiridas sean recuperadas en el corto plazo.

No ha surgido pasivo contingente alguno de esta adquisición que deba ser registrado. Tampoco existen acuerdos de contraprestación contingente. ALFA no es responsable de los pasivos ambientales excepto por aquellos que puedan tener su origen en ó después de la fecha de adquisición.

Los costos relacionados con la adquisición ascendieron a $22 (US$1.7) y se reconocieron en el estado de resultados en el rubro de otros gastos.

Los ingresos aportados por los activos de J. L. French incluidos en el estado consolidado de resultados desde la fecha de adquisición al 31 de diciembre de 2012 fueron de $273, y una utilidad neta de $4.

n) Oferta pública de capital de Alpeki. Durante los meses de abril y mayo de 2012, Alpek, S. A. de C. V. llevo a cabo una oferta pública inicial de acciones (IPO

por sus siglas en inglés) en México y una oferta privada de acciones en los mercados internacionales (juntas “Oferta Global”) como sigue:

• El 26 de abril de 2012, Alpek, S. A. de C. V., llevó a cabo la Oferta Global correspondiente a la emisión de 330,259,322 acciones a un precio de colocación de 27.50 pesos, dicha oferta incluía una opción de sobreasignación de hasta 49,038,898 acciones. El monto de esta oferta global fue de $9,082.

• El 8 de mayo de 2012, en seguimiento a la oferta global los intermediarios colocadores, tanto en México, como en el extranjero, ejercieron las opciones de sobreasignación acordadas. El monto de las sobreasignaciones fue de $1,349 que correspondían a 49,038,898 acciones al precio de colocación de 27.50 pesos cada una.

Derivado de lo anterior los recursos totales que ALFA obtuvo como resultado de la Oferta Global fue de $10,155, netos de costos de emisión por $276. Posterior a la Oferta Global el capital suscrito y pagado de Alpek, S. A. B. de C. V. (“Alpek”), está representado por un total de 2,118,163,635 acciones clase I, Serie A.

ii. Asimismo como parte de la Oferta Global mencionada anteriormente, ALFA adquirió acciones representativas del capital social de Alpek, al cierre de 2013 y 2012 el saldo asciende a $448 y $1,602, respectivamente.

iii. Derivado de los eventos antes mencionados la participación de ALFA en el capital social de Alpek se diluyó de un 100% a un 85.48% al cierre de 2012 y a un 82% al cierre de 2013 y los efectos monetarios se muestran en el rubro de “movimientos en la participación no controladora” en los estados de flujo de efectivo y de variaciones en el capital contable.

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o) Exploración y explotación de hidrocarburos (PEMEX)Durante junio de 2012, ALFA mediante un consorcio entre su subsidiaria Alfasid del Norte, S. A. de C. V. (Alfasid), y otra compañía mexicana denominada Monclova Pirineos Gas, S. A de C. V. (MPG), ganaron dos licitaciones realizadas por Petróleos Mexicanos, S. A. (PEMEX) a través de Pemex-Exploración y Producción (PEP) para la exploración y producción de hidrocarburos en dos campos maduros de petróleo ubicados en San Andrés y Tierra Blanca, Veracruz, México.

Alfasid en sociedad con MPG ha creado un par de entidades legales Petrolíferos Tierra Blanca, S. A. de C. V. (Petrolíferos) y Oleorey, S. A. de C. V. (Oleorey) con el objetivo de explotar, desarrollar y producir Hidrocarburos, lo anterior mediante “Contratos de Servicios para la Explotación, Desarrollo y Producción de Hidrocarburos” celebrados con PEP durante el mes de agosto de 2012 y con una duración de hasta 30 años. Dichos contratos establecen un Programa Mínimo Inicial los cuales tienen un valor de US$24.1 y US$23.9 para desarrollarse durante los dos primeros años desde la firma de cada contrato, al 31 de diciembre de 2013 Petrolíferos y Oleorey otorgaron fianzas para garantizar el monto del Programa Mínimo Inicial en cada contrato. En caso de incumplimiento PEP tiene el derecho de ejecutar las garantías antes mencionadas.

p) Constitución de una nueva entidad.En 2012, Alpek firmó un acuerdo para invertir aproximadamente US$130 durante los próximos dos años, en un proyecto de cogeneración de energía de vapor y eléctrica a través de su subsidiaria Petrotemex. Esta planta de cogeneración que proveerá a sus plantas de PTA y PET ubicadas en Cosoleacaque, Veracruz, México, generará aproximadamente 95 mega watts de electricidad, así como todo el vapor necesario para cubrir los requerimientos de estas plantas. La planta de cogeneración también proveerá de energía a otras entidades de ALFA fuera de Cosoleacaque.

Para poder implementar este proyecto, el 31 de enero de 2012, Petrotemex y su subsidiaria Dak Resinas Américas México, S. A. de C. V. (ambas subsidiarias de Alpek) formaron una compañía llamada Cogeneración de Energía Limpia de Cosoleacaque, S. A. de C. V. “Cogeneradora”. El proyecto incrementará la eficiencia de la planta asegurando un abastecimiento de energía de bajo costo con emisiones bajas.

3 Resumen de políticas contables significativas

Los estados financieros consolidados adjuntos y sus notas fueron autorizados, para su emisión el 29 de enero de 2014, por los funcionarios con poder legal que firman al calce de los estados financieros básicos y sus notas.

A continuación se presentan las políticas de contabilidad más significativas seguidas por ALFA y sus subsidiarias, las cuales han sido aplicadas consistentemente en la preparación de su información financiera en los años que se presentan, a menos que se especifique lo contrario:

a. Bases de preparaciónLos estados financieros consolidados de Alfa, S. A. B. de C. V. y subsidiarias que se acompañan, han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF” o “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Las IFRS incluyen todas las Normas Internacionales de Contabilidad (“NIC”) vigentes, así como todas las interpretaciones relacionadas emitidas por el International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), incluyendo aquellas emitidas previamente por el Standing Interpretations Committee (SIC).

De conformidad con las Reglas para Compañías Públicas y Otros Participantes del Mercado de Valores Mexicanos, emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Compañía está obligada a preparar sus estados financieros a partir del año 2012, utilizando como marco normativo contable las IFRS.

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por los instrumentos financieros de cobertura de flujo de efectivo que están medidos a valor razonable, así como los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados y los activos financieros disponibles para la venta.

La preparación de los estados financieros consolidados en conformidad con IFRS requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. Además requiere que la Administración ejerza un juicio en el proceso de aplicar las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un alto nivel de juicio o complejidad, así como áreas donde los juicios y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se revelan en la Nota 5.

b. Consolidacióni. SubsidiariasLas subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compañía tiene el control. La Compañía controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad y tiene la capacidad de afectar los rendimientos a través de su poder sobre la entidad. Cuando la participación de la Compañía en las subsidiarias es menor al 100%, la participación atribuida a accionistas externos se refleja como participación no controladora.

Las subsidiarias son consolidadas en su totalidad desde la fecha en que el control es transferido a la Compañía y hasta la fecha en que pierde dicho control.

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El método de contabilización utilizado por la Compañía para las combinaciones de negocios es el método de adquisición. La contraprestación transferida en la adquisición de una subsidiaria es el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos y las participaciones en el patrimonio emitidas por la Compañía. La contraprestación transferida incluye el valor razonable de cualquier activo o pasivo que resulte de un acuerdo de contraprestación contingente. Los activos identificables adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios son medidos inicialmente a su valor razonable en la fecha de su adquisición. La Compañía reconoce cualquier participación no controladora en la entidad adquirida con base a la parte proporcional de la participación no controladora en los activos netos identificables de la entidad adquirida.

La Compañía aplica la contabilidad para combinaciones de negocios usando el método del predecesor en una entidad bajo control común. El método del predecesor consiste en la incorporación de los valores en libros de la entidad adquirida, el cual incluye el crédito mercantil registrado a nivel consolidado con respecto a la entidad adquirida. Cualquier diferencia entre la consideración pagada por la Compañía y el valor en libros de los activos netos adquiridos al nivel de la subsidiaria se reconocen en el capital.

Los costos relacionados con la adquisición se reconocen como gastos en el estado de resultados conforme se incurren.

El crédito mercantil es medido inicialmente como el exceso de la contraprestación pagada y el valor razonable de la participación no controladora en la subsidiaria adquirida sobre el valor razonable de los activos netos identificables y los pasivos adquiridos. Si la contraprestación transferida es menor al valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida en el caso de una compra a precio de ganga, la diferencia se reconoce directamente en el estado consolidado de resultados.

Las transacciones y saldos inter-compañías, así como las ganancias no realizadas en transacciones entre compañías de ALFA son eliminados en la preparación de los estados financieros consolidados. Con el fin de asegurar la consistencia con las políticas adoptadas por la Compañía, los montos reportados de las subsidiarias han sido modificados en donde se haya considerado necesario.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las principales empresas subsidiarias de ALFA son las siguientes: Porcentaje (%) de tenencia (2) Moneda País (1) 2013 2012 funcional

Alpek (Petroquímicos y fibras sintéticas)Alpek, S. A. B. de C. V. (Controladora) 82 85 Peso mexicano Grupo Petrotemex, S. A. de C. V. 100 100 Dólar americano DAK Americas, L. L. C. EUA 100 100 Dólar americano DAK Resinas Americas México, S. A. de C. V. 100 100 Dólar americano DAK Americas Exterior, S. L. (Controladora) España 100 100 Euro DAK Americas Argentina, S. A. Argentina 100 100 Peso argentino Tereftalatos Mexicanos, S. A. de C. V. 91 91 Dólar americano Akra Polyester, S. A. de C. V. (3) 93 93 Peso mexicano Indelpro, S. A. de C. V. 51 51 Dólar americano Polioles, S. A. de C. V. (4) 50 50 Dólar americano Unimor, S. A. de C. V. (Controladora) 100 100 Peso mexicano Univex, S. A. 100 100 Peso mexicanoSigma (Alimentos refrigerados)Sigma Alimentos, S. A. de C. V. (Controladora) 100 100 Peso mexicano Alimentos Finos de Occidente, S. A. de C. V. 100 100 Peso mexicano Grupo Chen, S. de R. L. de C. V. 100 100 Peso mexicano Sigma Alimentos Lácteos, S. A. de C. V. 100 100 Peso mexicano Sigma Alimentos Centro, S. A. de C. V. 100 100 Peso mexicano Sigma Alimentos Noreste, S. A. de C. V. 100 100 Peso mexicano Sigma Alimentos Exterior, S. L. (Controladora) España 100 100 Euro Bar-S Foods Co. EUA 100 100 Dólar americano Mexican Cheese Producers, Inc. EUA 100 100 Dólar americano Braedt, S. A. Perú 100 100 Nuevo sol Corporación de Empresas Monteverde, S. A. (5) Costa Rica 100 Colón Comercial Norteamericana, S de R. L. de C. V. (5) 100 Peso mexicanoNemak (Autopartes de aluminio) Tenedora Nemak, S. A. de C. V. (Controladora) 93 93 Dólar americano Nemak, S. A. 100 100 Dólar americano Modellbau Schönheide GmbH Alemania 90 90 Euro Corporativo Nemak, S. A. de C. V. 100 100 Peso mexicano Nemak Canadá, S. A. de C. V. (Controladora) 100 100 Peso mexicano Nemak of Canada Corporation Canadá 100 100 Dólar canadiense Camen International Trading, Inc. EUA 100 100 Dólar americano Nemak Europe GmbH (Controladora) Alemania 100 100 Euro Nemak Exterior, S. L. (Controladora) España 100 100 Euro

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Porcentaje (%) de tenencia (2) Moneda País (1) 2013 2012 funcional

Nemak Dillingen GmbH Alemania 100 100 Euro Nemak Wernigerode (GmbH) Alemania 100 100 Euro Nemak Linz GmbH Austria 100 100 Euro Nemak Gyor Kft Hungría 100 100 Euro Nemak Poland Sp. z.o.o. Polonia 100 100 Euro Nemak Nanjing Aluminum Foundry Co., Ltd. China 100 100 Yuan Nemak USA, Inc. EUA 100 100 Dólar americano Nemak Alumínio do Brasil Ltda. Brasil 100 100 Real Nemak Argentina, S. R. L. Argentina 100 100 Peso argentino Nemak Slovakia, S. r. o. Eslovaquia 100 100 Euro Nemak Czech Republic, S. r. o. Republica Checa 100 100 Euro Nemak Aluminum Castings India Private, Ltd. India 100 100 Rupia Nemak Automotive Castings, Inc., antes J. L. French (6) EUA 100 100 Dólar americanoAlestra (Telecomunicaciones)Alestra, S. de R. L. de C. V. 100 100 Peso mexicano G Tel Comunicación, SAPI de C.V. (5) 100 Peso mexicanoNewpek (Gas Natural e hidrocarburos)Alfa Energía Exterior, S. L. (Controladora) España 100 100 Euro Newpek, L. L. C. EUA 100 100 Dólar americanoAlfasid del Norte, S. A. de C. V. 100 100 Peso mexicanoOtras empresasColombin Bel, S. A. de C. V. 100 100 Dólar americanoTerza, S. A. de C. V. 51 51 Peso mexicanoAlfa Corporativo, S. A. de C. V. 100 100 Peso mexicano

(1) Empresas constituidas en México, excepto las que se indican.(2) Porcentaje de tenencia que ALFA tiene en las controladoras de cada grupo de negocios y porcentaje de tenencia que dichas controladoras

tienen en las empresas que integran los grupos. Los porcentajes de tenencia y los derechos a votos son los mismos. (3) El 1 de septiembre de 2012, Productora de Tereftalatos de Altamira, S. A. de C. V. se fusionó en Akra Polyester, S. A. de C. V. (Akra),

después de la fusión ALFA posee el 93.35% de las acciones de Akra y BP Amoco Chemical Company el restante 6.65%.(4) La Compañía posee el 50% más una acción. (5) Empresas adquiridas en 2013, véase comentarios en Nota 2 incisos, e., f., y g.(6) Empresa adquirida en 2012, véase comentarios en Nota 2 inciso m.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existen restricciones significativas por la inversión en acciones de las compañías subsidiarias antes mencionadas.

ii. Absorción (dilución) de control en subsidiariasEl efecto de absorción (dilución) de control en subsidiarias, es decir un aumento o disminución en el porcentaje de control, se reconoce formando parte del capital contable, directamente en la cuenta de utilidades acumuladas, en el año en el cual ocurren las transacciones que originan dichos efectos. El efecto de absorción (dilución) de control se determina al comparar el valor contable de la inversión en acciones con base a la participación antes del evento de absorción o dilución contra dicho valor contable considerando la participación después del evento mencionado. En el caso de pérdidas de control el efecto de dilución se reconoce en resultados. Durante el año de 2012 la compañía refleja el efecto de dilución en la participación de su subsidiaria Alpek según se explica la Nota 2.n.

iii. Venta o disposición de subsidiariasCuando la Compañía deja de tener control, cualquier participación retenida en la entidad es revaluada a su valor razonable, el cambio en valor en libros es reconocido en los resultados del año. El valor razonable es el valor en libros inicial para propósitos de contabilización subsecuente de la participación retenida en la asociada, negocio conjunto o activo financiero. Cualquier importe previamente reconocido en el resultado integral respecto de dicha entidad se contabiliza como si la Compañía hubiera dispuesto directamente de los activos y pasivos relativos. Esto implica que los importes previamente reconocidos en el resultado integral se reclasificarán al resultado del año.

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iv. AsociadasAsociadas son todas aquellas entidades sobre las que la Compañía tiene influencia significativa pero no control, por lo general ésta se da al poseer entre el 20% y 50% de los derechos de voto en la asociada. Las inversiones en asociadas se contabilizan utilizando el método de participación y se reconocen inicialmente al costo. La inversión de la Compañía en asociadas incluye el crédito mercantil identificado en la adquisición, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Si la participación en una asociada se reduce pero se mantiene la influencia significativa, solo una porción de los importes previamente reconocidos en el resultado integral se reclasificará a los resultados del año, cuando resulte apropiado.

La participación de la Compañía en las ganancias o pérdidas de la asociada posteriores a la adquisición, se reconoce en el estado de resultados y su participación en los otros resultados integrales posteriores a la adquisición será reconocida directamente en otras partidas de la utilidad integral. Los movimientos acumulados posteriores a la adquisición se ajustarán contra el valor en libros de la inversión. Cuando la participación de la Compañía en las pérdidas de la asociada iguala o excede su participación en la asociada, incluyendo las cuentas por cobrar no garantizadas, la Compañía no reconoce pérdidas futuras a menos que haya incurrido en obligaciones o haya hecho pagos en nombre de la asociada.

La Compañía evalúa a cada fecha de reporte si existe evidencia objetiva de que la inversión en la asociada está deteriorada. De ser así, la Compañía calcula la cantidad del deterioro como la diferencia entre el valor recuperable de la asociada y su valor en libros, y reconoce el monto en “participación en pérdidas/ganancias de asociadas reconocidas a través del método de participación” en el estado de resultados.

Las ganancias no realizadas en transacciones entre la Compañía y sus asociadas se eliminan en función de la participación que se tenga sobre ellas. Las pérdidas no realizadas también se eliminan a menos que la transacción muestre evidencia que existe deterioro en el activo transferido. Con el fin de asegurar la consistencia con las políticas adoptadas por la Compañía, las políticas contables de las asociadas han sido modificadas. Cuando la Compañía deja de tener influencia significativa sobre una asociada, se reconoce en el estado de resultados cualquier diferencia entre el valor razonable de la inversión retenida, incluyendo cualquier contraprestación recibida de la disposición de parte de la participación y el valor en libros de la inversión.

v. Acuerdos conjuntosLos acuerdos conjuntos son aquellos en los cuales existe un control conjunto debido a que las decisiones sobre actividades relevantes requieren el consentimiento unánime de cada una de las partes que comparten el control.

Las inversiones en acuerdos conjuntos se clasifican de acuerdo a los derechos y obligaciones contractuales de cada inversionista como: operaciones conjuntas o negocios conjuntos. Cuando la Compañía mantiene el derecho sobre los activos y obligaciones por los pasivos relacionados con el acuerdo conjunto, este se clasifica como operación conjunta. Cuando la Compañía tiene derechos sobre los activos netos del acuerdo conjunto, este se clasifica como negocio conjunto. La Compañía ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos conjuntos y determinó que son negocios conjuntos. Los negocios conjuntos se contabilizan utilizando el método de participación aplicado a una inversión en asociadas.

c. Conversión de moneda extranjerai. Moneda funcional y de presentaciónLos montos incluidos en los estados financieros de cada una de las entidades de la Compañía deben ser medidos utilizando la moneda del entorno económico primario en donde la entidad opera (“la moneda funcional”). En el caso de Alfa, S. A. B. de C. V. la moneda funcional se ha determinado que es el peso mexicano. Los estados financieros consolidados se presentan en pesos mexicanos, moneda de presentación de la Compañía.

ii. Transacciones y saldosLas transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción o valuación cuando los montos son revaluados. Las utilidades y pérdidas cambiarias resultantes de la liquidación de dichas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre se reconocen como fluctuación cambiaria en el estado de resultados, excepto por aquellas que son diferidas en el resultado integral y que califican como coberturas de flujo de efectivo.

Los cambios en el valor razonable de valores o activos financieros monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para su venta se dividen entre las fluctuaciones cambiarias resultantes de cambios en el costo amortizado de dichos valores y otros cambios en su valor. Posteriormente, las fluctuaciones cambiarias se reconocen en resultados y los cambios en el valor en libros que resultan de cualquier otra circunstancia se reconocen como parte de la utilidad integral.

Las diferencias de conversión de activos no monetarios, por ejemplo las inversiones clasificadas como disponibles para venta son incluidas en otras partidas de la utilidad integral.

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iii. Consolidación de subsidiarias con moneda funcional distinta a la de presentaciónIncorporación de subsidiarias con moneda funcional distinta a su moneda de registro.

Los estados financieros de las compañías subsidiarias que mantienen una moneda de registro diferente a la moneda funcional, fueron convertidos a la moneda funcional conforme al siguiente procedimiento:

a. Los saldos de activos y pasivos monetarios expresados en la moneda de registro, se convirtieron a los tipos de cambio de cierre.

b. A los saldos históricos de los activos y pasivos no monetarios y del capital contable convertidos a moneda funcional se le adicionaron los movimientos ocurridos durante el período, los cuales fueron convertidos a los tipos de cambios históricos. En el caso de los movimientos de las partidas no monetarias reconocidas a su valor razonable, ocurridos durante el período expresados en la moneda de registro, se convirtieron utilizando los tipos de cambio históricos referidos a la fecha en la que se determinó dicho valor razonable.

c. Los ingresos, costos, y gastos de los períodos, expresados en la moneda de registro, se convirtieron a los tipos de cambio históricos de la fecha en que se devengaron y reconocieron en el estado de resultados, salvo que se hayan originado de partidas no monetarias, en cuyo caso se utilizaron los tipos de cambios históricos de las partidas no monetarias.

d. Las diferencias en cambios que se originaron en la conversión de moneda de registro a moneda funcional se reconocieron como ingreso o gasto en el estado de resultados en el período en que se originaron.

Incorporación de subsidiarias con moneda funcional distinta a su moneda de presentación

Los resultados y posición financiera de todas las entidades de ALFA (de las que ninguna se encuentra en ambiente hiperinflacionario) que cuentan con una moneda funcional diferente a la moneda de presentación, son convertidos a la moneda de presentación de la siguiente manera:

a) Los activos y pasivos de cada balance general presentado son convertidos al tipo de cambio de cierre a la fecha del balance general;

b) El capital de cada balance general presentado es convertido al tipo de cambio histórico.

c) Los ingresos y gastos de cada estado de resultados son convertidos al tipo de cambio promedio (cuando el tipo de cambio promedio no representa una aproximación razonable del efecto acumulado de las tasas de la transacción, se utiliza el tipo de cambio a la fecha de la transacción); y

d) Todas las diferencias cambiaras resultantes son reconocidas en el resultado integral.

El crédito mercantil y los ajustes al valor razonable que surgen en la fecha de adquisición de una operación extranjera para medirlos a su valor razonable, se reconocen como activos y pasivos de la entidad extranjera y son convertidos al tipo de cambio de cierre. Las diferencias cambiarias que surjan son reconocidas en el capital.

A continuación se enlistan los principales tipos de cambio en los diferentes procesos de conversión: Moneda local a pesos mexicanos Tipo de cambio Tipo de cambio de cierre al 31 de promedio al 31 de diciembre de diciembre dePaís Moneda local 2013 2012 2013 2012

Canadá Dólar canadiense 12.31 13.08 12.33 13.10Estados Unidos Dólar americano 13.08 13.01 13.00 13.02Brasil Real brasileño 5.53 6.35 5.57 6.26Argentina Peso argentino 2.01 2.65 2.07 2.67Perú Nuevo sol 4.68 5.10 4.68 5.07República Checa Euro 18.02 17.21 17.91 17.08Alemania Euro 18.02 17.21 17.91 17.08Austria Euro 18.02 17.21 17.91 17.08Hungría Euro 18.02 17.21 17.91 17.08Polonia Euro 18.02 17.21 17.91 17.08Eslovaquia Euro 18.02 17.21 17.91 17.08España Euro 18.02 17.21 17.91 17.08China RenMinBi Yuan chino 1.69 2.09 2.15 2.09India Rupia hindú 0.21 0.24 0.21 0.24

d. Efectivo y equivalentes de efectivoEl efectivo y los equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, depósitos bancarios disponibles para la operación y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez con vencimiento original de tres meses o menos, todos estos sujetos a riesgos poco significativos de cambios en su valor. Los sobregiros bancarios se presentan como préstamos dentro del pasivo circulante.

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e. Efectivo y equivalentes de efectivo restringidos El efectivo y equivalentes de efectivo cuyas restricciones originan que no se cumpla con la definición de efectivo y equivalentes de efectivo descrito anteriormente, se presentan en un rubro por separado en el estado de situación financiera y se excluyen del efectivo y equivalentes de efectivo en el estado de flujos de efectivo.

f. Instrumentos financierosActivos financierosLa Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: a su valor razonable a través de resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento y disponibles para su venta. La clasificación depende del propósito para el cual fueron adquiridos los activos financieros. La gerencia determina la clasificación de sus activos financieros al momento de su reconocimiento inicial. Las compras y ventas de activos financieros se reconocen en la fecha de liquidación.

Los activos financieros se cancelan en su totalidad cuando el derecho a recibir los flujos de efectivo relacionados expira o es transferido y asimismo la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad, así como el control del activo financiero.

i. Activos financieros a su valor razonable a través de resultadosLos activos financieros a su valor razonable a través de resultados son activos financieros mantenidos para negociación. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si es adquirido principalmente con el propósito de ser vendido en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como mantenidos para negociación a menos que sean designados como coberturas.

Los activos financieros registrados a valor razonable a través de resultados se reconocen inicialmente a su valor razonable, y los costos por transacción se registran como gasto en el estado de resultados. Las ganancias o pérdidas por cambios en el valor razonable de estos activos se presentan en los resultados del periodo en que se incurren.

ii. Préstamos y cuentas por cobrarLas cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinados que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen como activos circulantes, excepto por vencimientos mayores a 12 meses después de la fecha del balance general. Estos son clasificados como activos no circulantes.

Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan inicialmente al valor razonable más los costos de transacción directamente atribuibles, y posteriormente al costo amortizado, utilizando el método de la tasa efectiva de interés. Cuando ocurren circunstancias que indican que los importes por cobrar no se cobrarán por los importes inicialmente acordados o lo serán en un plazo distinto, las cuentas por cobrar se deterioran.

iii. Inversiones mantenidas a su vencimientoSi la Compañía tiene intención demostrable y la habilidad para mantener instrumentos de deuda a su vencimiento, estos son clasificados como mantenidas a su vencimiento. Los activos en esta categoría se clasifican como activos circulantes si se espera sean liquidados dentro de los siguientes 12 meses, de lo contrario se clasifican como no circulantes. Inicialmente se reconocen a su valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible, posteriormente se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Las inversiones mantenidas al vencimiento se reconocen o dan de baja el día que se transfieren a, o a través de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía no cuenta con este tipo de inversiones.

iv. Activos financieros disponibles para su ventaLos activos financieros disponibles para su venta son activos financieros no derivados que son designados en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen como activos no circulantes a menos que su vencimiento sea menor a 12 meses o que la gerencia pretenda disponer de dicha inversión dentro de los siguientes 12 meses después de la fecha del balance general.

Los activos financieros disponibles para su venta se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción directamente atribuibles. Posteriormente, estos activos se registran a su valor razonable (a menos que no pueda ser medido por su valor en un mercado activo y el valor no sea confiable, en tal caso se reconocerá a costo menos deterioro).

Las ganancias o pérdidas derivadas de cambios en el valor razonable de los instrumentos monetarios y no monetarios se reconocen directamente en el estado consolidado de resultado integral en el periodo en que ocurren.

Cuando los instrumentos clasificados como disponibles para su venta se venden o deterioran, los ajustes acumulados del valor razonable reconocidos en el capital son incluidos en el estado de resultados.

Pasivos financierosLos pasivos financieros que no son derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valúan a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. Los pasivos en esta categoría se clasifican como pasivos circulantes si se espera sean liquidados dentro de los siguientes 12 meses; de lo contrario, se clasifican como no circulantes.

Las cuentas por pagar son obligaciones de pagar bienes o servicios que han sido adquiridos o recibidos por parte de proveedores en el curso ordinario del negocio. Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos por transacción incurridos. Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos por transacción incurridos. Los préstamos son reconocidos posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los recursos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de liquidación se reconoce en el estado de resultados durante el plazo del préstamo utilizando el método de interés efectivo.

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Compensación de activos y pasivos financierosLos activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es presentado en el balance general cuando es legalmente exigible el derecho de compensar los montos reconocidos y existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultáneamente.

Deterioro de instrumentos financierosa) Activos financieros valuados a costo amortizadoLa Compañía evalúa al final de cada año si existe evidencia objetiva de deterioro de cada activo financiero o grupo de activos financieros. Una pérdida por deterioro se reconoce si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida”) y siempre que el evento de pérdida (o eventos) tenga un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados derivados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueda ser estimado confiablemente.

Los aspectos que evalúa la Compañía para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro son:

- Dificultades financieras significativas del emisor o deudor.

- Incumplimiento de contrato, como morosidad en los pagos de interés o principal.

- Otorgamiento de una concesión al emisor o deudor, por parte de la Compañía, como consecuencia de dificultades financieras del emisor o deudor y que no se hubiera considerado en otras circunstancias.

- Existe probabilidad de que el emisor o deudor se declare en concurso preventivo o quiebra u otro tipo de reorganización financiera.

- Desaparición de un mercado activo para ese activo financiero debido a dificultades financieras.

- Información verificable indica que existe una reducción cuantificable en los flujos de efectivo futuros estimados relativos a un grupo de activos financieros luego de su reconocimiento inicial, aunque la disminución no pueda ser aún identificada con los activos financieros individuales de la Compañía, como por ejemplo:

(i) Cambios adversos en el estado de pagos de los deudores del grupo de activos

(ii) Condiciones nacionales o locales que se correlacionan con incumplimientos de los emisores del grupo de activos

En base a los aspectos indicados previamente, la Compañía evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro. Posteriormente, para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, si existe deterioro, el monto de la pérdida relativa se determina computando la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras que aún no se han incurrido) descontados utilizando la tasa de interés efectiva original. El valor en libros del activo se disminuye en ese importe, el cual se reconoce en el estado de resultados.

Si un préstamo o una inversión mantenida hasta su vencimiento tiene una tasa de interés variable, la tasa de descuento para medir cualquier pérdida por deterioro es la tasa de interés efectiva actual determinada de conformidad con el contrato. Alternativamente, la Compañía podría determinar el deterioro del activo considerando su valor razonable determinado sobre la base de su precio de mercado observable actual.

Si en los años siguientes, la pérdida por deterioro disminuye debido a que se verifica objetivamente un evento ocurrido en forma posterior a la fecha en la que se reconoció dicho deterioro (como una mejora en la calidad crediticia del deudor), la reversión de la pérdida por deterioro se reconoce en el estado de resultados.

b) Activos financieros clasificados como disponibles para su ventaEn el caso de instrumentos financieros de deuda, la Compañía también utiliza los criterios enumerados previamente para identificar si existe evidencia objetiva de deterioro. En el caso de instrumentos financieros de capital, una baja significativa o prolongada en su valor razonable por debajo de su costo se considera también evidencia objetiva de deterioro.

Posteriormente, en el caso de activos financieros disponibles para su venta, la pérdida por deterioro determinada computando la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual del activo, menos cualquier pérdida por deterioro reconocida previamente, se reclasifica de las cuentas de otros resultados integrales y se registra en el estado de resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado de resultados relacionadas con instrumentos financieros de capital no se revierten a través del estado de resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado de resultados relacionadas con instrumentos financieros de deuda podrían revertirse en años posteriores, si el valor razonable del activo se incrementa como consecuencia de eventos ocurridos posteriormente.

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g. Instrumentos financieros derivados y actividades de coberturaTodos los instrumentos financieros derivados contratados e identificados, clasificados como cobertura de valor razonable o cobertura de flujo de efectivo, con fines de negociación o de cobertura por riesgos de mercado, se reconocen en el balance general como activos y/o pasivos a su valor razonable y de igual forma se miden subsecuentemente a su valor razonable. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero.

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no circulante si el vencimiento restante de la partida cubierta es mayor a 12 meses y como un activo o pasivo circulante si el vencimiento restante de la partida cubierta es menor a 12 meses.

Los instrumentos financieros derivados de cobertura son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los requisitos de cobertura, y se documenta su designación al inicio de la operación de cobertura, describiendo el objetivo, posición primaria, riesgos a cubrir, tipos de derivados y la medición de la efectividad de la relación, características, reconocimiento contable y cómo se llevará a cabo la medición de la efectividad, aplicables a esa operación.

Cobertura de valor razonableLos cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados se reconocen en el estado de resultados. El cambio en el valor razonable de las coberturas y el cambio en la posición primaria atribuible al riesgo cubierto se registran en resultados en el mismo renglón de la posición que cubren. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía no cuenta con instrumentos financieros derivados clasificados como coberturas de valor razonable.

Cobertura de flujos de efectivoLos cambios en el valor razonable de los instrumentos derivados asociados a cobertura de flujo de efectivo se reconocen en capital contable. La porción efectiva se aloja temporalmente en la utilidad integral, dentro del capital contable y se reclasifica a resultados cuando la posición que cubre afecte resultados, la porción inefectiva se reconoce de inmediato en resultados.

Cobertura de inversión netaLas coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero se registran en forma similar a las coberturas de flujo de efectivo. Cualquier ganancia o pérdida del instrumento de cobertura relacionado con la porción efectiva de la cobertura se reconocen en otro resultado integral. La ganancia o pérdida de la porción inefectiva se reconocen en el estado de resultados. Las ganancias y pérdidas acumuladas en patrimonio se reconocen en el estado de resultados cuando se dispone parcialmente o se vende la operación en el extranjero. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía no cuenta con instrumentos financieros derivados clasificados como coberturas de inversión neta.

Suspensión de la contabilidad de coberturasLa Compañía suspende la contabilidad de coberturas cuando el derivado ha vencido, es cancelado o ejercido, cuando el derivado no alcanza una alta efectividad para compensar los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de la partida cubierta, o cuando la Compañía decide cancelar la designación de cobertura.

Al suspender la contabilidad de coberturas, en el caso de las coberturas de valor razonable, el ajuste al valor en libros de un importe cubierto para el que se usa el método de tasa de interés efectiva, se amortiza en resultados por el periodo de vencimiento, en el caso de coberturas de flujo de efectivo, las cantidades acumuladas en el capital contable como parte de la utilidad integral, permanecen en el capital hasta el momento en que los efectos de la transacción pronosticada afecten los resultados. En el caso de que ya no sea probable que la transacción pronosticada ocurra, las ganancias o las pérdidas que fueron acumuladas en la cuenta de utilidad integral son reconocidas inmediatamente en resultados. Cuando la cobertura de una transacción pronosticada se mostró satisfactoria y posteriormente no cumple con la prueba de efectividad, los efectos acumulados en la utilidad integral en el capital contable, se llevan de manera proporcional a los resultados, en la medida en que la transacción pronosticada afecte los resultados.

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados que se refleja en los estados financieros de la Compañía, representa una aproximación matemática de su valor razonable. Se calcula usando modelos propiedad de terceros independientes, con supuestos basados en condiciones de mercado pasadas, presentes y expectativas futuras al día del cierre contable correspondiente.

h. InventariosLos inventarios se presentan al menor entre su costo o valor neto de realización. El costo es determinado utilizando el método de costos promedio. El costo de los productos terminados y de productos en proceso incluye el costo de diseño del producto, materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos indirectos de fabricación (basados en la capacidad normal de operación). Excluye costos de préstamos. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los gastos de venta variables aplicables. Los costos de inventarios incluyen cualquier ganancia o pérdida transferida del patrimonio correspondientes a compras de materia prima que califican como coberturas de flujo de efectivo.

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i. Propiedades, planta y equipoLos elementos de propiedades, planta y equipo se registran a su costo menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de su valor. El costo incluye gastos directamente atribuibles a la adquisición del activo.

Los costos posteriores son incluidos en el valor en libros del activo o reconocidos como un activo por separado, según sea apropiado, sólo cuando sea probable que ALFA obtenga beneficios económicos futuros derivados del mismo y el costo del elemento pueda ser calculado confiablemente. El valor en libros de la parte reemplazada se da de baja. Las reparaciones y el mantenimiento son reconocidos en el estado de resultados durante el año en que se incurren. Las mejoras significativas son depreciadas durante la vida útil remanente del activo relacionado.

La depreciación es calculada usando el método de línea recta, considerando por separado cada uno de sus componentes, excepto por los terrenos que no son sujetos a depreciación. La vida útil promedio de las familias de activos se indica a continuación:

Edificios y construcciones 33 a 50 añosMaquinaria y equipo 10 a 14 añosEquipo de transporte 4 a 8 añosRed de telecomunicaciones 3 a 33 añosMobiliario y equipo de laboratorio y tecnología de información 6 a 10 añosHerramental y refacciones 3 a 20 añosMejoras a propiedades arrendadas 3 a 20 añosOtros activos 3 a 20 años

Las refacciones o repuestos para ser utilizados a más de un año y atribuibles a una maquinaria en específico se clasifican como propiedad, planta y equipo en otros activos fijos.

Los costos de préstamos generales y específicos, atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos calificados, los cuales necesariamente tardan un periodo sustancial (nueve meses), se capitalizan formando parte del costo de adquisición de dichos activos calificados, hasta el momento en que estén aptos para el uso al que están destinados o para su venta.

Los activos clasificados como propiedad, planta y equipo están sujetos a pruebas de deterioro cuando se presenten hechos o circunstancias indicando que el valor en libros de los activos pudiera no ser recuperado. Una pérdida por deterioro se reconoce por el monto en el que el valor en libros del activo excede su valor de recuperación en el estado de resultados en el rubro de otros gastos, neto. El valor de recuperación es el mayor entre el valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso.

El valor residual y la vida útil de los activos se revisarán, como mínimo, al término de cada periodo de informe y, si las expectativas difieren de las estimaciones previas, los cambios se contabilizarán como un cambio en una estimación contable.

Las pérdidas y ganancias por disposición de activos se determinan comparando el valor de venta con el valor en libros y son reconocidas en el rubro de otros gastos, neto en el estado de resultados.

j. ArrendamientosLa clasificación de arrendamientos como financieros u operativos depende de la substancia de la transacción más que la forma del contrato.

Los arrendamientos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios de la propiedad son retenidos por el arrendador son clasificados como arrendamientos operativos. Los pagos realizados bajo arrendamientos operativos (netos de incentivos recibidos por el arrendador) son registrados al estado de resultados con base al método de línea recta durante el período del arrendamiento.

Los arrendamientos en los cuales la Compañía posee sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad son clasificados como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor entre valor razonable de la propiedad en arrendamiento y el valor presente de los pagos mínimos. Si su determinación resulta práctica, para descontar a valor presente los pagos mínimos se utiliza la tasa de interés implícita en el arrendamiento, de lo contrario, se debe utilizar la tasa incremental de préstamo del arrendatario. Cualquier costo directo inicial del arrendatario se añadirá al importe original reconocido como activo.

Cada pago del arrendamiento es asignado entre el pasivo y los cargos financieros hasta lograr una tasa constante en el saldo vigente. Las obligaciones de renta correspondientes se incluyen en porción circulante de deuda no circulante y en deuda no circulante, netas de los cargos financieros. El interés de los costos financieros se carga al resultado del año durante el periodo del arrendamiento, a manera de producir una tasa periódica constante de interés en el saldo remanente del pasivo para cada periodo. Las propiedades, planta y equipo adquiridas bajo arrendamiento financiero son depreciadas entre el menor de la vida útil del activo y el plazo del arrendamiento.

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k. Activos intangiblesLos activos intangibles se reconocen cuando éstos cumplen las siguientes características: son identificables, proporcionan beneficios económicos futuros y se tiene un control sobre dichos beneficios.

Los activos intangibles se clasifican como sigue:

i) De vida útil indefinida.- Estos activos intangibles no se amortizan y se sujetan a pruebas de deterioro anualmente. A la fecha no se han identificado factores que limiten la vida útil de estos activos intangibles.

ii) De vida útil definida.- Se reconocen a su costo menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro reconocidas. Se amortizan en línea recta de acuerdo con la estimación de su vida útil, determinada con base en la expectativa de generación de beneficios económicos futuros, y están sujetos a pruebas de deterioro cuando se identifican indicios de deterioro.

Las vidas útiles estimadas de los activos intangibles con vida útil definida se resumen como sigue:

Costos de desarrollo 5 a 20 añosCostos de exploración (1)

Marcas 40 añosRelaciones con clientes 15 a 17 añosSoftware y licencias 3 a 11 añosDerechos de propiedad intelectual 20 a 25 añosOtros (patentes, concesiones, acuerdos de no competencia, entre otros) 5 a 20 años

(1) Los costos de exploración se deprecian con base al método de unidades de producción basado en las reservas probadas de hidrocarburos.

a) Crédito mercantil El crédito mercantil representa el exceso del costo de adquisición de una subsidiaria sobre la participación de la Compañía en el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos determinado a la fecha de adquisición y no es sujeto a amortización. El crédito mercantil se presenta en el rubro crédito mercantil y activos intangibles y se reconoce a su costo menos las pérdidas acumuladas por deterioro, las cuales no se reversan. Las ganancias o pérdidas en la disposición de una entidad incluyen el valor en libros del crédito mercantil relacionado con la entidad vendida.

b) Costos de desarrolloLos gastos de investigación se reconocen en resultados cuando se incurren. Los desembolsos en actividades de desarrollo se reconocen como activo intangible cuando dichos costos pueden estimarse con fiabilidad, el producto o proceso es viable técnica y comercialmente, se obtienen posibles beneficios económicos futuros y la Compañía pretende y posee suficientes recursos para completar el desarrollo y para usar o vender el activo. Su amortización se reconoce en resultados en base al método de línea recta durante la vida útil estimada del activo. Los gastos en desarrollo que no califiquen para su capitalización se reconocen en resultados cuando se incurren.

c) Costos de exploraciónLa Compañía utiliza el método de esfuerzos exitosos para contabilizar sus propiedades de petróleo y gas. Bajo este método, todos los costos asociados con pozos productivos y no productivos se capitalizan mientras que los costos de exploración no productivos y geológicos son reconocidos en el estado de resultados conforme se incurren. Los costos netos capitalizables de reservas no probadas son reclasificados a reservas probadas cuando éstas son encontradas. Los costos para operar los pozos y equipo de campo se reconocen en el estado de resultados conforme se incurren.

d) Activos intangibles adquiridos en una combinación de negociosCuando se adquiere un activo intangible en una combinación de negocios se reconocen a su valor razonable a la fecha de adquisición. Con posterioridad los activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios tales como: marcas, relaciones con clientes, derechos de propiedad intelectual, acuerdos de no competencia, entre otros, se reconocerán a su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro.

l. Deterioro de activos no financieros Los activos que tienen una vida útil indefinida, por ejemplo el crédito mercantil, no son depreciables o amortizables y están sujetos a pruebas anuales por deterioro. Los activos que están sujetos a amortización se revisan por deterioro cuando eventos o cambios en circunstancias indican que el valor en libros no podrá ser recuperado. Una pérdida por deterioro se reconoce por el importe en que el valor en libros del activo no financiero excede su valor de recuperación. El valor de recuperación es el mayor entre el valor razonable del activo menos los costos para su venta y el valor de uso. Con el propósito de evaluar el deterioro, los activos se agrupan en los niveles mínimos en donde existan flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros de larga duración diferentes al crédito mercantil que han sufrido deterioro se revisan para una posible reversa del deterioro en cada fecha de reporte.

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m. Impuestos a la utilidadEl rubro de impuestos a la utilidad en el estado de resultados representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los impuestos a la utilidad diferidos.

Para fines fiscales la Compañía y sus controladas en México consolidan sus resultados para efectos del Impuesto sobre la Renta (ISR).

Los impuestos a la utilidad diferidos se determinan en cada subsidiaria por el método de activos y pasivos, aplicando la tasa establecida por la legislación promulgada o sustancialmente promulgada vigente a la fecha de balance donde operan ALFA y sus subsidiarias y generan ingresos gravables al total de diferencias temporales resultantes de comparar los valores contables y fiscales de los activos y pasivos y que se espera que apliquen cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se liquide, considerando en su caso, las pérdidas fiscales por amortizar, previo análisis de su recuperación. El efecto por cambio en las tasas de impuesto vigentes se reconoce en los resultados del período en que se determina el cambio de tasa.

La Administración evalúa periódicamente las posiciones ejercidas en las declaraciones de impuestos con respecto a situaciones en las que la legislación aplicable es sujeta de interpretación. Se reconocen provisiones cuando es apropiado con base en los importes que se espera pagar a las autoridades fiscales.

El impuesto diferido activo se reconoce solo cuando es probable que exista utilidad futura gravable contra la cual se podrán utilizar las deducciones por diferencias temporales.

El impuesto a la utilidad diferido de las diferencias temporales que surge de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos es reconocido, excepto cuando el periodo de reversa de las diferencias temporales es controlado por ALFA y es probable que las diferencias temporales no se reviertan en un futuro cercano.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan cuando existe un derecho legal y cuando los impuestos son recaudados por la misma autoridad fiscal.

n. Beneficios a los empleadosi. Planes de pensionesPlanes de contribución definida:Un plan de contribución definida es un plan de pensiones mediante el cual la Compañía paga contribuciones fijas a una entidad por separado. La Compañía no tiene obligaciones legales o asumidas para pagar contribuciones adicionales si el fondo no mantiene suficientes activos para realizar el pago a todos los empleados de los beneficios relacionados con el servicio en los periodos actuales y pasados. Las contribuciones se reconocen como gastos por beneficios a empleados en la fecha que se tiene la obligación de la aportación.

Planes de beneficios definidos:Un plan de beneficios es definido como un monto de beneficio por pensión que un empleado recibirá en su retiro, usualmente dependiente de uno o más factores tales como la edad, los años de servicio y la compensación.

El pasivo reconocido en el balance general con respecto a los planes de beneficios definidos es el valor presente de la obligación por beneficios definidos en la fecha del balance general menos el valor razonable de los activos del plan. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente por actuarios independientes utilizando el método de costo unitario proyectado. El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se determina al descontar los flujos estimados de efectivo futuros utilizando las tasas de descuento de conformidad con la NIC19 que están denominados en la moneda en que los beneficios serán pagados, y que tienen vencimientos que se aproximan a los términos del pasivo por pensiones.

Las ganancias y pérdidas actuariales generadas por ajustes y cambios en los supuestos actuariales se registran directamente en el capital contable en otras partidas de la utilidad integral en el año en el cual ocurren.

La Compañía determina el gasto (ingreso) financiero neto aplicando la tasa de descuento al pasivo (activo) por beneficios definidos neto.

Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados.

ii. Beneficios médicos post-empleoLa Compañía proporciona beneficios médicos luego de concluida la relación laboral a sus empleados retirados. El derecho de acceder a estos beneficios depende generalmente de que el empleado haya trabajado hasta la edad de retiro y que complete un periodo mínimo de años de servicio. Los costos esperados de estos beneficios se reconocen durante el periodo de prestación de servicios utilizando los mismos criterios que los descritos para los planes de beneficios definidos.

iii. Beneficios por terminaciónLos beneficios por terminación se pagan cuando la relación laboral es concluida por la Compañía antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente la terminación de la relación laboral a cambio de estos beneficios. La Compañía reconoce los beneficios por terminación en la primera de las siguientes fechas: (a) cuando la Compañía ya no puede retirar la oferta de esos beneficios, y (b) en momento en que la Compañía reconozca los costos por una reestructuración que esté dentro del alcance de la NIC 37 e involucre el pago de los beneficios por terminación. En caso que exista una oferta que promueva la terminación de la relación laboral en forma voluntaria por parte de los empleados, los beneficios por terminación se valúan con base en el número esperado de empleados que se estima aceptaran dicha oferta. Los beneficios que se pagarán a largo plazo se descuentan a su valor presente.

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iv. Beneficios a corto plazoLas compañías proporcionan beneficios a empleados a corto plazo, los cuales pueden incluir sueldos, salarios, compensaciones anuales y bonos pagaderos en los siguientes 12 meses. ALFA reconoce una provisión sin descontar cuando se encuentre contractualmente obligado o cuando la práctica pasada ha creado una obligación.

v. Participación de los trabajadores en las utilidades y gratificacionesLa Compañía reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participación de los trabajadores en las utilidades cuando tiene una obligación legal o asumida de pagar estos beneficios y determina el importe a reconocer con base a la utilidad del año después de ciertos ajustes.

o. ProvisionesLas provisiones de pasivo representan una obligación legal presente o una obligación asumida como resultado de eventos pasados en las que es probable una salida de recursos para cumplir con la obligación y en las que el monto ha sido estimado confiablemente. Las provisiones no son reconocidas para pérdidas operativas futuras.

Las provisiones se miden al valor presente de los gastos que se esperan sean requeridos para cumplir con la obligación utilizando una tasa antes de impuestos que refleje las consideraciones actuales del mercado del valor del dinero a través del tiempo y el riesgo específico de la obligación. El incremento de la provisión derivado del paso del tiempo se reconoce como gasto por interés.

Cuando existen obligaciones similares, la probabilidad de que se produzca una salida de recursos económicos para su liquidación se determina considerándolas en su conjunto. En estos casos, la provisión así estimada se reconoce aún y cuando la probabilidad de la salida de flujos de efectivo respecto de una partida específica considerada en el conjunto sea remota.

Las provisiones para reclamos legales se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o asumida) resultante de eventos pasados, es probable que se presente la salida de recursos económicos para liquidar la obligación y el monto puede ser estimado razonablemente.

Se reconoce una provisión por reestructuración cuando la Compañía ha desarrollado un plan formal detallado para efectuar la reestructuración, y se haya creado una expectativa válida entre los afectados, que se llevará a cabo la reestructuración, ya sea por haber comenzado la implementación del plan o por haber anunciado sus principales características a los afectados por el mismo.

p. Pagos basados en accionesLa Compañía tiene planes de compensación basados en el valor de mercado de sus acciones a favor de ciertos directivos de la Compañía y sus subsidiarias. Las condiciones para el otorgamiento a los ejecutivos elegibles incluyen, entre otras, el logro de métricas, tales como nivel de utilidades alcanzadas, la permanencia hasta por 5 años en la empresa, entre otros. El Consejo de Administración ha designado a un Comité Técnico para la administración del plan, el cual revisa la estimación de la liquidación en efectivo de esta compensación al final del año. El pago del plan siempre queda sujeto a discreción de la dirección general de ALFA. Los ajustes a dicha estimación son cargados o acreditados al estado de resultados.

El valor razonable del monto por pagar a los empleados con respecto de los pagos basados en acciones los cuales se liquidan en efectivo es reconocido como un gasto, con el correspondiente incremento en el pasivo, durante el periodo de servicio requerido. El pasivo se incluye dentro del rubro de otros pasivos y es actualizado a cada fecha de reporte y a la fecha de su liquidación. Cualquier cambio en el valor razonable del pasivo es reconocido como un gasto en el estado de resultados.

q. Acciones en tesoreríaLa Asamblea de Accionistas autoriza periódicamente desembolsar un importe máximo para la adquisición de acciones propias. Al ocurrir una recompra de acciones propias, se convierten en acciones en tesorería y su importe se carga al capital contable a su precio de compra: una parte al capital social a su valor histórico modificado, y el excedente, a las utilidades acumuladas. Estos importes se expresan a su valor histórico.

r. Capital socialLas acciones ordinarias de ALFA se clasifican como capital social dentro del capital contable. Los costos incrementales atribuibles directamente a la emisión de nuevas acciones se incluyen en el capital como una deducción de la contraprestación recibida, netos de impuestos. El capital social incluye el efecto de inflación reconocido hasta el 31 de diciembre de 1997.

s. Utilidad integralLa utilidad integral la componen la utilidad neta, más otras reservas de capital, netas de impuestos, las cuales se integran por los efectos de conversión de entidades extranjeras, los efectos de los instrumentos financieros derivados contratados para cobertura de flujo de efectivo, las ganancias o pérdidas actuariales, los efectos por el cambio en el valor razonable de los instrumentos financieros disponibles para su venta, la participación en otras partidas de la utilidad integral de asociadas, así como por otras partidas que por disposición específica se reflejan en el capital contable y no constituyen aportaciones, reducciones y distribución de capital.

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t. Información por segmentosLa información por segmentos se presenta de una manera consistente con los reportes internos proporcionados al director general que es la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas, asignación de recursos y evaluación del rendimiento de los segmentos de operación.

u. Reconocimiento de ingresosLos ingresos comprenden el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir por la venta de bienes y servicios en el curso normal de operaciones. Los ingresos se presentan netos del importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y descuentos similares y después de eliminar ventas intercompañías.

La Compañía otorga descuentos e incentivos a clientes los cuales se reconocen como una deducción de ingresos o como gastos de venta, de acuerdo a su naturaleza. Estos programas incluyen descuentos a clientes por ventas de productos basados en: i) volumen de ventas (normalmente se reconocen como una reducción de ingresos) y ii) promociones de productos en puntos de venta (normalmente reconocidos como gastos de venta), principalmente.

Los ingresos procedentes de la venta de bienes y productos se reconocen cuando se cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones:

- Se han transferido los riesgos y beneficios de propiedad.

- El importe del ingreso puede ser medido razonablemente.

- Cuando es probable que los beneficios económicos futuros fluyan a la Compañía.

- La Compañía no conserva para sí ninguna implicación asociado con la propiedad ni retiene el control efectivo de los bienes vendidos.

- Los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos razonablemente.

En el segmento Alestra, los ingresos por servicios se reconocen como sigue:

- Los ingresos derivados de la prestación de servicios de transmisión de datos, internet y servicios locales, se reconocen cuando los servicios son prestados.

- Los ingresos por servicios de larga distancia nacional e internacional de salida y recibidos se reconocen con base en los minutos de tránsito procesados por la Compañía y los procesados por un tercero, respectivamente.

- Los ingresos por instalación y los costos correspondientes relacionados se reconocen como ingreso durante el período del contrato establecido con el cliente.

- Las estimaciones se basan en resultados históricos, tomando en consideración el tipo de cliente, el tipo de transacción y las especificaciones de cada acuerdo.

El ingreso por dividendos de inversiones se reconoce una vez que se han establecido los derechos de los accionistas para recibir este pago (siempre que sea probable que los beneficios económicos fluirán para la Entidad y que el ingreso pueda ser valuado confiablemente).

Los ingresos por intereses se reconocen cuando es probable que los beneficios económicos fluyan hacia la entidad y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente, aplicando la tasa de interés efectiva.

v. Utilidad por acciónLa utilidad por acción se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los propietarios de la controladora entre el promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el año. No hay efectos de dilución por instrumentos potencialmente convertibles en acciones.

w. Partidas no recurrentesLas partidas no recurrentes son las que necesitan juicio de la administración para ser reveladas en virtud de su tamaño o incidencia. Dichas partidas se revelan en el estado de resultados consolidado y en la Nota 27. Las operaciones que dieron lugar a las partidas no recurrentes son actividades de reestructura y deterioros.

x. Cambios en políticas contables y revelaciones Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las del año financiero anterior excepto por la adopción de nuevas normas vigentes al 1 de enero de 2013. La naturaleza y el impacto de cada nueva norma o modificación se describen a continuación:

• NIC 1 (modificada) - “Presentación de estados financieros”. La modificación requiere que las entidades separen las partidas que se presentan en el resultado integral en dos grupos con base en la posibilidad o no de reciclarlos al estado de resultados en el futuro. Las partidas que no pueden reciclarse se presentarán separadas de las partidas que se puedan reciclar en el futuro. Las entidades que deciden presentar partidas de otra utilidad integral antes de impuestos deben mostrar los impuestos relacionados con los dos grupos de manera separada. Para la Compañía, esta modificación entró en vigor el 1 de enero de 2013. La modificación afectó la presentación solamente y no tuvo ningún impacto en la situación financiera de la Compañía ni en su desempeño.

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• NIC 19 (Revisada) - “Beneficios a los empleados”. Existen varias modificaciones que han sido aplicadas de manera retrospectiva; estas eliminan la opción de diferir el reconocimiento de ganancias y pérdidas actuariales en los planes de beneficios definidos post-empleo, conocidos como el “método del corredor”. La Compañía no ha aplicado anteriormente esta opción y ha reconocido las ganancias y pérdidas en otras partidas de la utilidad integral del año. Por lo tanto, este cambio en norma no tiene ningún impacto en los estados financieros consolidados de la Compañía. Los rendimientos esperados sobre los activos del plan ya no se reconocen en el resultado del ejercicio, ahora deben ser reconocidos los intereses sobre el neto del pasivo (activo) de beneficio definido en el estado de resultados del ejercicio, calculados mediante el uso de la tasa de descuento para medir las obligaciones por beneficios definidos. Este cambio no tiene ningún efecto significativo en los estados financieros consolidados de la Compañía.

El costo por servicios pasados, se reconoce en el estado de resultados en el periodo en el que se modifique, en lugar de diferir la parte correspondiente los beneficios adquiridos. Anteriormente la Compañía reconocía costos por servicios pasados inmediatamente en resultados, excepto cuando los cambios al plan de pensiones condicionen a los empleados a permanecer prestando sus servicios por un periodo específico de tiempo (periodo de adjudicación), la administración determinó que el efecto en la utilidad neta de la Compañía para 2012 no es significativo. Como resultado de la adopción de la modificación NIC 19, la Compañía ajustó contra utilidades retenidas un saldo acumulado por costos de servicios pasados sin amortizar que al 1 de enero de 2013 es de $87, neto del impuesto sobre la renta diferido. La NIC 19 (Revisada) fue adoptada prospectivamente y no se reclasificaron los periodos anteriores ya que la administración determinó que el efecto no es significativo para la situación financiera de la Compañía.

• IFRS 10, ‘Estados financieros consolidados’ – La IFRS 10 fue emitida en mayo de 2011 y reemplaza toda la guía de control y consolidación en la NIC 27, ‘Estados financieros consolidados y separados’, y SIC12, ‘Consolidación – Entidades de propósito especial’. Bajo la IFRS 10, las subsidiarias eran todas las entidades (incluidas las entidades estructuradas) sobre las que la Compañía tenía control. La Compañía controla una entidad cuando la Compañía tiene poder sobre la entidad, está expuesta a, o tiene el derecho a, rendimientos variables por su participación en la entidad y tiene la capacidad de afectar estos rendimientos a través de su poder sobre la entidad. Las subsidiarias están totalmente consolidadas desde la fecha en que el control se transfiere a la Compañía. Se desconsolidan desde la fecha en que cesa el control. La Compañía ha aplicado la IFRS 10 retrospectivamente de conformidad con las provisiones de transición descritas en esta norma. Lo anterior no tuvo efecto en la consolidación de las inversiones mantenidas por la Compañía.

• IFRS 11 “Acuerdos conjuntos” La norma se centra en los derechos y obligaciones de las partes para determinar si existe un acuerdo conjunto, sobre otros factores como pudieran ser la forma legal. Hay dos tipos de acuerdos conjuntos: Operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Las operaciones conjuntas ocurren cuando los inversionistas tienen derechos sobre los activos y obligaciones por los pasivos del acuerdo, el operador conjunto contabiliza la parte de sus activos, pasivos, ingresos y gastos. Un negocio conjunto ocurre cuando los inversionistas tienen los derechos sobre activos netos del acuerdo, los negocios conjuntos son contabilizadas bajo el método de participación. La consolidación proporcional no está permitida bajo esta norma. Lo anterior no tuvo efecto en los estados financieros consolidados de la Compañía.

• IFRS 12 “Revelación de participaciones en otras entidades” requiere que la entidad revele información que permita evaluar la naturaleza y los riesgos asociados con sus participaciones en otras entidades, tales como acuerdos conjuntos, asociadas, entidades de propósito especial y entidades que no se incluyen en el balance general, además de los efectos de esos intereses en su situación y desempeño financiero, y sus flujos de efectivos. La Compañía realizó las revelaciones requeridas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013.

• IFRS 13 “Medición del valor razonable” El objetivo de la IFRS 13 es proporcionar una definición precisa del valor razonable y ser una fuente única para los requerimientos de medición y revelación del valor razonable, cuando éste es requerido o permitido por otras IFRS, excepto para operaciones dentro del alcance de la IFRS 2 “Pagos basados en acciones”, NIC 17 “Arrendamientos”, mediciones que se asemejan al valor razonable pero no se consideran como tal, y el valor realizable neto bajo el alcance de NIC 2 “Inventarios” o el valor de uso en la NIC 36 “Deterioro de activos de larga duración”. La aplicación de la IFRS 13 no ha afectado de manera importante las mediciones de valor razonable realizadas por la Compañía.

• Mejoras anuales 2011, incluyen la mejora a la NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” que aclara que las principales refacciones y el equipo de mantenimiento que cumplan con la definición de Propiedad, planta y equipo, no forman parte del inventario y la mejora a la NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación” que aclara que los impuestos a la utilidad derivados de las distribuciones a los accionistas se contabilizan de acuerdo con la NIC 12 “Impuesto a las ganancias”. Estas mejores no tuvieron efecto para la Compañía.

• NIC 36, “Deterioro de Activos” En mayo de 2013, el IASB modificó la NIC 36, está modificación indica la revelación de información sobre el valor recuperable de activos deteriorados si el monto es calculado con base en el método de valor razonable menos los costos de venta. La Compañía adoptó en forma anticipada esta modificación.

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y. Nuevos pronunciamientos contables vigentes a partir del 1 de enero de 2014A continuación se mencionan los nuevos pronunciamientos y modificaciones emitidas, las cuales son efectivas a partir del 1 de enero de 2014 y no han sido adoptadas con anticipación por la Compañía.

- IFRS 9, “Instrumentos Financieros”

La IFRS 9, fue emitida en noviembre de 2009 y contenía los requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. Los requerimientos para los pasivos financieros fueron incluidos como parte de la IFRS 9 en octubre de 2010. La IFRS 9 es la primera norma emitida como parte del proyecto para reemplazar la NIC 39. IFRS 9 mantiene y simplifica los dos tipos de modelos de mediciones y establece dos principales categorías de activos financieros: al costo amortizado y a valor razonable. La base de clasificación depende en el modelo de negocio de la Compañía y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero. La guía en NIC 39 de deterioro de activos financieros y de contabilidad de cobertura sigue aplicando. Para la Compañía, esta modificación es obligatoria a partir del 1 de enero de 2015.

- NIC 32, “Instrumentos financieros: presentación”

En diciembre de 2011, el IASB modificó la NIC 32. Estas modificaciones son en la guía de aplicación y aclara algunos de los requisitos para la compensación de activos financieros y pasivos financieros en el estado de situación financiera. Para la Compañía, esta modificación es obligatoria a partir del 1 de enero de 2014.

- NIC 39, “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”

En junio de 2013, el IASB modificó la NIC 39 para clarificar que no existe la necesidad de suspender la contabilidad de coberturas cuando se presenta la novación de un instrumento derivado de cobertura, cumpliendo con ciertos requisitos. Para la Compañía, esta modificación es aplicable a los periodos anuales que inician en o posterior al 1 de enero de 2014.

A la fecha de los estados financieros la administración de la Compañía está en proceso de cuantificar los efectos de la adopción de las nuevas normas y modificaciones antes señaladas.

No existen otras normas, modificaciones o interpretaciones adicionales emitidas pero no vigentes que pudieran tener un impacto significativo para la compañía.

4 Administración de riesgos financieros

4.1 Factores de riesgo financieroLas actividades de la Compañía la exponen a diversos riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de precios, riesgo de tasa de interés y flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Administración de riesgos del programa general de la Compañía se centra en la imprevisibilidad de los mercados financieros y busca minimizar los efectos adversos potenciales del desempeño financiero de la Compañía. La Compañía usa los instrumentos financieros derivados para cubrir ciertas exposiciones de riesgo.

El objetivo es proteger la salud financiera de los negocios tomando en cuenta la volatilidad asociada con los tipos de cambio y tasas de interés. Adicionalmente, debido a la naturaleza de las industrias en que participa, la Compañía ha celebrado coberturas de derivados de precios de insumos.

ALFA cuenta con un Comité de Administración de Riesgos (CAR por sus siglas en español ), constituido por el Presidente del Consejo, el Director General, el Director de Finanzas de la Compañía y un ejecutivo de Finanzas de la Compañía que actúa como secretario técnico. El CAR supervisa las operaciones de derivados propuestas por las subsidiarias de ALFA, en el que la pérdida máxima posible sobrepase US$1. Este comité apoya tanto al Director Ejecutivo como al Presidente del Consejo de la Compañía. Todas las operaciones de derivados nuevas que la Compañía proponga celebrar, así como la renovación de derivados existentes, requieren ser aprobados tanto por la compañía subsidiaria como por ALFA de conformidad con el siguiente programa de autorizaciones: Pérdida Máxima Posible US$

Operaciones Operación acumuladas individual anuales

Director General del Grupo de Negocio 1 5Comité de Administración de Riesgos de ALFA 30 100Comité de Finanzas 100 300Consejo de Administración de ALFA >100 >300

Las operaciones propuestas deben satisfacer ciertos criterios, incluyendo que las coberturas sean menores a las exposiciones, que sean producto de un análisis fundamental y que se documenten adecuadamente. Se deben realizar análisis de sensibilidad y otros análisis de riesgos antes de realizar la operación.

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(a) Riesgo de mercado(i) Riesgo de tipo de cambioLa Compañía opera internacionalmente y está expuesta a riesgo de tipo de cambio, principalmente en relación con pesos mexicanos y con las monedas distintas a la moneda funcional en que operan sus subsidiarias. La Compañía está expuesta a riesgo de tipo de cambio que surge de operaciones comerciales futuras en activos y pasivos en moneda extranjera e inversiones en el extranjero.

Los tipos de cambios respectivos del peso mexicano, el dólar estadounidense y el euro, son factores muy importantes para ALFA por el efecto que tienen sobre sus resultados. Además, en su determinación, ALFA no tiene injerencia alguna. Por otra parte, ALFA estima que entre 75% y 85% de sus ingresos están denominados en moneda extranjera, ya sea porque provienen de productos que se exportan desde México, o porque se trate de productos que se fabrican y venden en el extranjero, o porque, aun vendiéndose en México, el precio de tales productos se fija con base en precios internacionales en monedas extranjeras, como por ejemplo, el dólar de los EE.UU.

Por esta razón, en el pasado, en ocasiones en que el peso mexicano se ha apreciado en términos reales contra otras monedas, como por ejemplo, el dólar, los márgenes de utilidad de ALFA se han visto reducidos. Por el contrario, cuando el peso mexicano ha perdido valor, los márgenes de utilidad de ALFA se han visto incrementados. No obstante, aunque esta correlación de factores se ha presentado en varias ocasiones en el pasado reciente, no existe seguridad de que se vuelva a repetir en caso de que el tipo de cambio entre el peso mexicano y cualquier otra moneda volviese a fluctuar.

La Compañía participa en operaciones de instrumentos financieros derivados sobre tipos de cambio con el objetivo de mantener bajo control el costo total integral de sus financiamientos y la volatilidad asociada con los tipos de cambio. Adicionalmente, es importante señalar la alta “dolarización” de los ingresos de la Compañía, ya que gran parte de sus ventas se realizan en el extranjero, lo que brinda una cobertura natural a las obligaciones en dólares y como contrapartida su nivel de ingresos resulta afectado en caso de apreciación del tipo de cambio. Basado en la exposición de tipo de cambio al 31 de diciembre de 2013 y 2012, una variación hipotética de 5% en el tipo de cambio MXN/USD y manteniendo todas las otras variables constantes, resultaría en un efecto al estado de resultados por $16.6 y $48.1 respectivamente.

La política de administración de riesgo de la Compañía es cubrir como máximo los siguientes porcentajes con respecto a la exposición proyectada: Año actual Año anterior

Commodities 90 100Costos de energía 65 75Tipo de cambio para transacciones operativas 70 80Tipo de cambio para transacciones financieras 90 100Tasas de interés 90 100

La Compañía tiene ciertas inversiones en operaciones extranjeras, cuyos activos netos se encuentran expuestos al riesgo por conversión de moneda extranjera. La exposición de la moneda que surja de los activos netos por operaciones extranjeras de la Compañía se administra frecuentemente a través de préstamos denominados en la moneda extranjera relevante.

(ii) Riesgo de preciosPara llevar a cabo sus actividades, la Compañía depende del abastecimiento de las materias primas que le proporcionan sus proveedores, tanto de México como del extranjero, entre las que se encuentran petroquímicos intermedios, productos cárnicos bovinos, porcinos y avícolas, productos lácteos y chatarra de aluminio, principalmente.

En los últimos años, el precio de algunos insumos ha observado volatilidad, en especial aquéllos que proceden del petróleo, el gas natural, los alimenticios, como carne, cereales y leche, y los metales.

A fin de fijar los precios de venta de ciertos de sus productos, la Compañía ha establecido acuerdos con algunos clientes. Al mismo tiempo, ha entrado en operaciones involucrando instrumentos financieros derivados sobre gas natural que buscan reducir la volatilidad de los precios de dicho insumo.

Adicionalmente, se ha entrado en operaciones de instrumentos financieros derivados para cubrir compras de ciertos insumos, ya que estos insumos guardan una relación directa o indirecta con los precios de sus productos.

Las operaciones financieras derivadas han sido concertadas en forma privada con diversas instituciones financieras, cuya solidez financiera está respaldada por altas calificaciones que, en su momento, les asignaron sociedades calificadoras de valores y riesgos crediticios. La documentación utilizada para formalizar las operaciones concertadas es la común, misma que en términos generales se ajusta al contrato denominado “Master Agreement”, el cual es generado por la “International Swaps & Derivatives Association” (“ISDA”), la que va acompañada por los documentos accesorios acostumbrados, conocidos en términos genéricos como “Schedule”, “Credit Support Annex” y “Confirmation”.

En relación con el gas natural, Pemex es el único proveedor en México. El precio de venta del gas natural de primera mano se determina en función del precio de dicho producto en el mercado “spot” del sur de Texas, EE.UU., mismo que ha experimentado volatilidad. Por su parte, la CFE es la empresa pública descentralizada encargada de producir y distribuir la energía eléctrica en México. Las tarifas eléctricas se han visto influenciadas también por la volatilidad del gas natural, ya que éste se usa para generarla.

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La Compañía celebró diferentes acuerdos derivados con varias contrapartes para proteger a la Compañía contra los incrementos en precios de gas natural y otras materias primas. En el caso de los derivados de gas natural, las estrategias de cobertura para los productos, se diseñaron para mitigar el impacto de incrementos potenciales en los precios. El objetivo es proteger a los precios de la volatilidad al tener posiciones que proporcionen expectativas estables de flujos de efectivo, y así evitar la incertidumbre en los precios. El precio de mercado de referencia para el gas natural es el Henry Hub New York Mercantile Exchange (NYMEX). Los precios promedio por MMBTU para el 2013 y para 2012 fueron de 3.65 y 2.79 respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía tenía coberturas de precios de gas natural por una parte de necesidades de consumo esperadas en México y los Estados Unidos. Basado en la exposición de insumos en general al 31 de diciembre de 2013 y 2012 un aumento (disminución) hipotético de 10% en los precios de mercado aplicados al valor razonable y manteniendo todas las otras variables constantes, tales como los tipos de cambio, el aumento (disminución) resultaría en un efecto no significativo para 2013 y 2012 en el estado de resultados.

(iii) Riesgo de tasa de interés y flujo de efectivoEl riesgo de tasas de interés de la Compañía surge por préstamos a largo plazo. Los préstamos a tasas variables exponen a la Compañía a riesgos de tasa de interés en flujos de efectivo que son parcialmente contrarrestados por efectivo sostenido a tasas variables. Los préstamos a tasas fijas exponen a la Compañía a riesgo de tasas de interés a valor razonable.

Cuando el objetivo de mantener bajo control el costo total integral de sus financiamientos y la volatilidad asociada a las tasa de interés, la Compañía ha contratado swaps de tasas para convertir ciertos prestamos de tasas variables a tasas fijas.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, si las tasas de interés en préstamos a tasa variable se vieran incrementadas/disminuidas en 10%, el gasto por interés en resultados se modificaría en $1.7 y $2 respectivamente.

(b) Riesgo crediticioEl riesgo de crédito es administrado sobre una base grupal, excepto por el riesgo de crédito relacionado con saldos de cuentas por cobrar. Cada subsidiaria es responsable de administrar y analizar el riesgo de crédito por cada uno de sus nuevos clientes antes de fijar los términos y condiciones de pago. El riesgo de crédito se genera por partidas de efectivo y equivalentes de efectivo, instrumentos financieros derivados y depósitos con bancos e instituciones financieras, así como exposición de crédito a clientes, incluyendo cuentas por cobrar y transacciones comprometidas. Si los clientes de venta al mayoreo son calificados independientemente, estas son las calificaciones usadas. Si no hay una calificación independiente, el control de riesgos de la Compañía evalúa la calidad crediticia del cliente, tomando en cuenta su posición financiera, experiencia previa y otros factores.

Los límites de riesgo individuales se determinan basándose en calificaciones internas y externas de acuerdo con límites establecidos por el consejo. La utilización de riesgos de crédito es monitoreada regularmente. Las ventas a clientes minoristas es en efectivo o usando tarjetas de crédito.

Durante 2013 y 2012, no se excedieron los límites de crédito y la administración no espera pérdidas superiores al deterioro reconocido en los períodos correspondientes.

La provisión de deterioro para cuentas incobrables representa un estimado de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes para realizar los pagos requeridos. Para determinar la provisión de deterioro para cuentas incobrables, se requiere de estimaciones significativas. La Compañía realiza evaluaciones de crédito constantes a sus clientes y ajusta los límites de crédito con base en la historia de pagos y a la solvencia actual de los clientes, según lo determina la revisión de su información de crédito actual. Además, la Compañía considera un número de factores para determinar el tamaño y tiempo adecuado para el reconocimiento de y la cantidad de reservas, incluyendo experiencia de cobranza histórica, base de clientes, tendencias económicas actuales y la antigüedad de la cartera de cuentas por cobrar.

(c) Riesgo de liquidezLas proyecciones de los flujos de efectivo se realizan a nivel de cada entidad operativa de la Compañía y posteriormente, el departamento de finanzas consolida esta información. El departamento de finanzas de la Compañía monitorea continuamente las proyecciones de flujo de efectivo y los requerimientos de liquidez de la Compañía asegurándose de mantener suficiente efectivo e inversión con realización inmediata para cumplir con las necesidades operativas, así como, de mantener cierta flexibilidad a través de líneas de crédito abiertas comprometidas y no comprometidas sin utilizar. La Compañía monitorea regularmente y toma sus decisiones considerando no violar los límites o covenants establecidos en los contratos de deuda. Las proyecciones consideran los planes de financiamiento de la Compañía, el cumplimiento de covenants, el cumplimiento de razones de liquidez mínimas internas y requerimientos legales o regulatorios.

La tesorería de la Compañía invierte esos fondos en depósitos a plazos y títulos negociables, cuyos vencimientos o liquidez permiten flexibilidad para cubrir las necesidades de efectivo de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y al, la Compañía mantiene depósitos a plazo por $6,639 y $10,070, respectivamente, que se estima permitirán administrar el riesgo de liquidez.

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La tabla que se presenta a continuación analiza los pasivos financieros derivados y no derivados de la Compañía agrupados conforme a sus vencimientos, de la fecha de reporte a la fecha de vencimiento contractual. Los pasivos financieros derivados se incluyen en el análisis si sus vencimientos contractuales son requeridos para entender los plazos de los flujos de efectivo de la Compañía. Los importes revelados en la tabla son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Entre Entre Menos de 1 y 2 2 y 5 Mas de 5 un año años años años

Al 31 de diciembre de 2013Proveedores y otras cuentas por pagar $ 30,252 $ - $ - $ -Deuda circulante y no circulante (excluyendo costos de emisión de deuda) 10,522 3,542 8,719 34,854Instrumentos financieros derivados 78 337 - -Otros pasivos 534 500 - -

Al 31 de diciembre de 2012Proveedores y otras cuentas por pagar $ 27,562 $ - $ - $ -Deuda circulante y no circulante (excluyendo costos de emisión de deuda) 4,442 10,527 13,942 23,047Instrumentos financieros derivados 378 468 119 -Otros pasivos 559 435 - -

ALFA espera cumplir sus obligaciones con los flujos generados por las operaciones. Adicionalmente ALFA tiene acceso a líneas de crédito con diferentes instituciones bancarias para hacer frente a los posibles requerimientos.

4.2 Administración del riesgo de capitalLos objetivos de la Compañía al gestionar el capital son salvaguardar la capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha, de forma que pueda continuar proporcionando rendimientos a los accionistas y beneficios a otras partes interesadas, así como mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo de capital.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar la cantidad de dividendos pagados a los accionistas, regresar capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir la deuda.

ALFA monitorea el capital con base en el grado de apalancamiento. Este porcentaje se calcula dividiendo el total de pasivos entre el capital total.

La razón financiera de pasivos totales / capital total asciende a 1.54 y 1.53 al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente.

4.3 Estimación de Valor RazonableA continuación se presenta el análisis de los instrumentos financieros medidos a su valor razonable por método de valuación. Se usan 3 diferentes niveles presentados a continuación:

- Nivel 1: Precios cotizados para instrumentos idénticos en mercados activos.

- Nivel 2: Otras valuaciones que incluye precios cotizados para instrumentos similares en mercados activos que son directa o indirectamente observables.

- Nivel 3: Valuaciones realizadas a través de técnicas en que uno o más de sus datos significativos no son observables.

La siguiente tabla presenta los activos y pasivos de ALFA que son medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013:Activos Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:- Derivados negociables $ - $ 58 $ - $ 58Derivados con fines de cobertura - 28 - 28Activos financieros disponibles para venta - - 227 227Total Activos $ - $ 86 $ 227 $ 313

Pasivos Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados- Derivados negociables $ - $ 157 $ - $ 157Derivados con fines de cobertura - 258 - 258Beneficios a empleados basados en acciones 702 - - 702Total Pasivos $ 702 $ 415 $ - $ 1,117

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La siguiente tabla presenta los activos y pasivos de ALFA que son medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2012:Activos Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:- Derivados negociables $ 38 $ 6 $ - $ 44Derivados con fines de cobertura 43 42 - 85Activos financieros disponibles para venta - - 333 333Total Activos $ 81 $ 48 $ 333 $ 462

Pasivos Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados- Derivados negociables $ 417 $ 128 $ - $ 545Derivados con fines de cobertura - 420 - 420Beneficios a empleados basadosen acciones 594 - - 594Total Pasivos $ 1,011 $ 548 $ - $ 1,559

Nivel 1El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos está basado en precios de mercado cotizados a la fecha de cierre del balance general. Un mercado es considerado activo si los precios de cotización están clara y regularmente disponibles a través de una bolsa de valores, comerciante, corredor, grupo de industria, servicios de fijación de precios, o agencia reguladora, y esos precios reflejan actual y regularmente las transacciones de mercado en condiciones de independencia. El precio de cotización usado para los activos financieros mantenidos por la Compañía es el precio de oferta corriente.

Nivel 2El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo es determinado utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de información observable en el mercado cuando está disponible y se basa lo menos posible en estimaciones específicas de la Compañía. Si todos los datos significativos requeridos para medir a valor razonable un instrumento son observables, el instrumento se clasifica en el Nivel 2.

Nivel 3Si uno o más de los inputs significativos no se basan en información observable en el mercado, el instrumento se clasifica en el Nivel 3.

Las técnicas específicas de valuación usadas para valuar instrumentos financieros incluyen:

- Cotizaciones de mercado o cotizaciones de comerciantes para instrumentos similares.

- El valor razonable de swaps de tasa de interés se calcula como el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados con base en curvas de rendimiento observables.

- El valor razonable de los contratos de divisas a plazo se determina usando los tipos de cambio a la fecha de cierre de balance, con el valor resultante descontado a valor presente.

- Otras técnicas, como el análisis de descuento de flujos de efectivo, que se utiliza para determinar el valor razonable de los restantes instrumentos financieros.

En la siguiente tabla se presentan los movimientos en los instrumentos de Nivel 3 por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012: Activos financieros disponibles para venta Total

Saldo inicial al 1 de enero de 2012 $ 202 $ 202Compras 32 32Saldo final al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) 234 234Compras - -Disposiciones (7) (7)Saldo final al 31 de diciembre de 2013 $ 227 $ 227


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5 Estimaciones contables y juicios críticos

Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y se encuentran basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se cree que son razonables bajo las circunstancias.

5.1 Estimaciones contables y supuestos críticosLa Compañía realiza estimaciones y supuestos sobre el futuro. La estimación contable resultante, por definición, rara vez igualará el resultado real relacionado. Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo significativo de causar ajustes materiales a los valores en el valor en libros de los activos y pasivos en el próximo año financiero se presentan a continuación.

(a) Estimación de deterioro del crédito mercantilLa Compañía realiza pruebas anuales para determinar si el crédito mercantil ha sufrido algún deterioro, de acuerdo con la política contable establecida (véase Nota 13). Los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo han sido determinados basándose en los cálculos del valor en uso. Estos cálculos requieren el uso de estimaciones.

(b) Impuestos a la utilidadLa Compañía es sujeto de impuestos a la utilidad en numerosas jurisdicciones. Un juicio importante es requerido en la determinación de la provisión global para impuestos a la utilidad. Hay muchas transacciones y cálculos por los que la determinación final del impuesto es incierta. La Compañía reconoce pasivos por cuestiones de la anticipación de la auditoría fiscal basándose en estimaciones sobre si se pagarán impuestos adicionales. En donde el resultado final del impuesto para estos efectos es diferente de los montos que fueron reconocidos inicialmente, dichas diferencias impactarán los impuestos a la utilidad activos y pasivos corrientes y diferidos en el periodo en el que la determinación se haya hecho. Si la utilidad antes de impuestos aumenta/disminuye en un 5% el impuesto a la utilidad será incrementado/disminuido en $160.

(c) Valor razonable de derivadosEl valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en el mercado activo es determinado utilizando jerarquías de valor razonable. La Compañía utiliza su juicio para seleccionar una variedad de métodos y hacer supuestos que se encuentran principalmente basados en las condiciones existentes del mercado al final de cada periodo a reportar. Si la estimación del valor razonable varía en un 5% el efecto en resultados se modificaría en $80.

(d) Pérdidas contingentesLa administración también realiza juicios y estimaciones al registrar provisiones para asuntos relacionados con demandas y litigios, principalmente en relación con las tasas de servicios de interconexión. Los costos reales pueden variar con respecto a las estimaciones por varias razones, tal como las variaciones de estimaciones de costos por resolución de reclamaciones y litigios con base en las diferentes interpretaciones de la ley, opiniones y evaluaciones en relación con la cantidad de pérdidas.

Las contingencias se registran como provisiones cuando es probable que se haya incurrido en un pasivo y la cantidad de la pérdida sea razonablemente estimable. No es práctico realizar una estimación en relación con la sensibilidad a las pérdidas potenciales si los otros supuestos han sido utilizados para registrar estas provisiones debido al número de supuestos subyacentes y al rango de resultados razonables posibles en relación con las acciones potenciales de terceras partes, tales como reguladores, tanto en términos de probabilidad de pérdida y las estimaciones de tal pérdida.

5.2 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables de la entidad(a) Reconocimiento de ingresosLa Compañía ha reconocido ingresos por $195,358 por ventas de productos a terceros en los segmentos de Nemak, Sigma y Alpek durante 2013. El comprador tiene el derecho de regresar los productos si sus clientes no están satisfechos. La Compañía cree que, basado en la experiencia previa en ventas similares, la tasa de insatisfacción no excederá de 2.5%. Consecuentemente, la Compañía ha reconocido ingresos de esta transacción con la correspondiente provisión contra el ingreso por la estimación de devoluciones. Si la estimación cambia en un 10%, el ingreso será disminuido/incrementado en $488.

(b) Base de consolidaciónLos estados financieros incluyen los activos, pasivos y resultados de todas las entidades en que la Compañía tiene una participación mayoritaria. Los saldos y operaciones pendientes importantes entre compañías han sido eliminados en la consolidación. Para determinar el control, la Compañía analiza si tiene derechos sustantivos que afecten los rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad y tiene la capacidad de afectar los rendimientos a través de su poder sobre esta, y no solo el derecho a voto que le da el porcentaje de tenencia accionaria que mantiene la Compañía. Como resultado de este análisis, la Compañía ha ejercido un juicio crítico para decidir si debe consolidar los estados financieros de Polioles e Indelpro, donde la determinación del control no es clara. Basado en el principal derecho sustantivo que tiene Alpek de acuerdo a los estatutos de Polioles de nombrar al Director General, quien tiene control sobre la toma de decisiones relevantes y a lo establecido en los estatutos de Indelpro y soportado en la Ley General de Sociedades Mercantiles, los cuales le permiten a Alpek controlar las decisiones sobre las actividades relevantes por mayoría simple a través de la asamblea ordinaria de accionistas, en la cual detenta el 51% de Indelpro. La administración ha llegado a la conclusión de que estos factores y circunstancias descritas en los estatutos de Polioles e Indelpro y leyes aplicables le permiten a la Compañía controlar las actividades relevantes de las operaciones diarias de Polioles e Indelpro. La Compañía continuará evaluando estas circunstancias a la fecha de cada estado de situación financiera para determinar si este juicio crítico continuará siendo válido. Si la Compañía determina que ya no tiene control sobre Polioles e Indelpro, Polioles e Indelpro necesitarían ser desconsolidadas y ser registradas utilizando el método de participación.

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6 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo presentados en el estado de situación financiera se integran de la siguiente forma: 31 de diciembre de 2013 2012

Efectivo en caja y bancos $ 5,263 $ 3,591Depósitos bancarios a corto plazo 6,639 10,070Total efectivo y equivalentes de efectivo (excluyendo los sobregiros bancarios) $ 11,902 $ 13,661

Para efectos del estado de flujos de efectivo, en el efectivo y los equivalentes de efectivo se incluyen los siguientes conceptos: 31 de diciembre de 2013 2012

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 11,902 $ 13,661Sobregiros bancarios (clasificados como préstamos en pasivos circulantes) - (4)Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año $ 11,902 $ 13,657

7 Efectivo y equivalentes de efectivo restringidos

El valor de efectivo y equivalentes de efectivo restringido se integra de la siguiente forma: 31 de diciembre de 2013 2012

Circulante (a) $ 364 $ 577No circulante (b) 153 435Efectivo y equivalentes de efectivo restringido $ 517 $ 1,012

a) Corresponde a depósitos que se encuentran en juicio con las autoridades derivadas de diferencias en la interpretación de algunas leyes en países donde operan dos subsidiarias del segmento Nemak.

b) Este efectivo restringido corresponde a un litigio ante la Cofetel derivado de una disputa por la reventa de las tarifas de interconexión que Alestra tiene con Teléfonos de México, S. A. de C. V. (“Telmex”) y Teléfonos del Norte (“Telnor”, una subsidiaria de Telmex). El desacuerdo solicitaba una resolución en relación a las tarifas de tráfico de interconexión para las redes de telecomunicación aplicables durante el 2010 y el tráfico de interconexión de larga distancia (transporte interurbano) durante 2009 y 2008. El 8 de septiembre de 2009, la Compañía y Telmex crearon un fideicomiso con BBVA Bancomer (como fideicomisario) para garantizar el pago de los servicios de interconexión fijos sobre la disputa aplicable para 2008. Este contrato de fideicomiso se modificó para incluir las cantidades en disputa por 2009 y 2010.

El efectivo restringido que representaba el saldo del fideicomiso se presenta en el estado de situación financiera dentro de los activos no circulantes. Al 31 de diciembre de 2013, el saldo del fideicomiso ascendió a $153 ($435 en 2012), integrado por las contribuciones realizadas por Alestra y los rendimientos correspondientes. Durante el mes de abril de 2013 Alestra obtuvo una resolución favorable liberándose $282 del depósito de este fideicomiso.

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8 Clientes y otras cuentas por cobrar, neto

31 de diciembre de 2013 2012

Clientes $ 18,979 $ 18,251Impuestos por recuperar 344 -Intereses por cobrar 2 1Otros deudores: Documentos por cobrar a corto plazo 100 5 Deudores diversos 4,731 4,113 Documentos por cobrar a largo plazo 212 225 Otros activos no circulantes - 64Provisión por deterioro de clientes y otras cuentas por cobrar (592) (467) 23,776 22,192Menos: porción no circulante (1) 212 289Porción circulante $ 23,564 $ 21,903

(1) La porción de cuentas por cobrar no circulantes se constituye por documentos por cobrar a largo plazo y por otros activos no circulantes, y se presentan dentro de otros activos no circulantes.

Los clientes y cuentas por cobrar incluyen saldos vencidos no deteriorados por $3,157, $2,841 al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente.

El análisis por antigüedad de los saldos vencidos de clientes y otras cuentas por cobrar no deteriorados es el siguiente: 31 de diciembre de 2013 2012

1 a 30 días $ 1,708 $ 2,02530 a 90 días 632 39990 a 180 días 373 267Más de 180 días 444 150 $ 3,157 $ 2,841

Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012, los clientes y otras cuentas por cobrar de $23,710 y $22,364, respectivamente tienen provisión por deterioro (representado por clientes y deudores diversos). El monto de la provisión por deterioro al 31 de Diciembre de 2013 y 2012, asciende a $592 y $467, respectivamente. Los clientes y cuentas por cobrar deterioradas corresponden principalmente a compañías que atraviesan situaciones económicas difíciles. Se evaluó que se espera recuperar una parte de las cuentas deterioradas.

Los movimientos de la provisión por deterioro de clientes y otras cuentas por cobrar se analizan como sigue: 2013 2012

Saldo inicial (1 de enero) $ 467 $ 472Provisión por deterioro de clientes y otras cuentas por cobrar 224 154Cuentas por cobrar canceladas durante el año (99) (159)Saldo final (31 de diciembre) $ 592 $ 467

Los incrementos en la provisión por deterioro de clientes y otras cuentas por cobrar se reconocen en el estado de resultados dentro del rubro de gastos de ventas.

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9 Inventarios


Producto terminado $ 9,152 $ 8,196Materia prima y otros consumibles 10,639 11,167Producción en proceso 2,901 2,365 $ 22,692 $ 21,728

El costo de inventarios reconocidos como gastos e incluidos en el costo de ventas fue de $166,829 y $164,599 para el 2013 y 2012, respectivamente.

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, se reconoció inventario dañado, de lento movimiento y obsoleto en el costo de ventas por $4,988 y $2,986, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los inventarios por un importe de $87 y $709 están garantizando préstamos bancarios como se describe en la Nota 17.

10 Instrumentos financieros

a. Instrumentos financieros por categoría Al 31 de diciembre de 2013 Cuentas por Activos y pasivos cobrar y financieros a Derivados pasivos al Disponibles valor razonable contratados costo para la con cambios para amortizado venta en resultados cobertura Total

Activos financieros:Efectivo y equivalentes de efectivo $ 11,902 $ - $ - $ - $ 11,902Efectivo y equivalentes de efectivo restringidos 517 - - - 517Clientes y otras cuentas por cobrar 23,564 - - - 23,564Instrumentos financieros derivados - - 58 28 86Activos financieros disponibles para la venta - 227 - - 227Otros activos no circulantes 212 - - - 212 $ 36,195 $ 227 $ 58 $ 28 $ 36,508

Pasivos financieros:Deuda $ 57,453 $ - $ - $ - $ 57,453Proveedores y otras cuentas por pagar 30,954 - - - 30,954Instrumentos financieros derivados - - 157 258 415Otros pasivos no circulantes 1,165 - 702 - 1,867 $ 89,572 $ - $ 859 $ 258 $ 90,689

Al 31 de diciembre de 2012 Cuentas por Activos y pasivos cobrar y financieros a Derivados pasivos al Disponibles valor razonable contratados costo para la con cambios para amortizado venta en resultados cobertura Total

Activos financieros:Efectivo y equivalentes de efectivo $ 13,661 $ - $ - $ - $ 13,661Efectivo y equivalentes de efectivo restringidos 1,012 - - - 1,012Clientes y otras cuentas por cobrar 21,903 - - - 21,903Instrumentos financieros derivados - - 44 85 129Activos financieros disponibles para la venta - 333 - - 333Otros activos no circulantes 289 - - - 289 $ 36,865 $ 333 $ 44 $ 85 $ 37,327

Pasivos financieros:Deuda $ 51,773 $ - $ - $ - $ 51,773Proveedores y otras cuentas por pagar 27,562 - - - 27,562Instrumentos financieros derivados - - 545 420 965Otros pasivos no circulantes 559 - 435 - 994 $ 79,894 $ - $ 980 $ 420 $ 81,294

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b. Calidad crediticia de los activos financierosLa calidad crediticia de activos financieros que no están vencidos ni deteriorados puede ser evaluada ya sea con referencia a calificaciones crediticias externas (si están disponibles) o a información histórica sobre tasas de incumplimiento de la contraparte: 31 de diciembre de 2013 2012

Contrapartes con calificación crediticia externa“A” $ 62 $ 182“A+“ 207 3“A-“ 362 -“BB+” 780 500“BBB+” 74 -“BBB” 300 7“BBB-” 216 9“BB” 78 - “BB-“ 1,004 -Otras categorías 925 818 4,008 1,519Contrapartes sin calificación crediticia externaClientes y otras cuentas por cobrar (menor de 6 meses) - Grupo X 9,434 11,415Clientes y otras cuentas por cobrar (mayor a 6 meses) sin deterioro - Grupo Y 4,995 3,015Clientes y otras cuentas por cobrar (mayor a 6 meses) con deterioro - Grupo Z 11 13 14,440 14,443Total de cuentas por cobrar no deterioradas $ 18,448 $ 15,962


Efectivo y equivalentes de efectivo, con y sin restricción, excepto efectivo en caja

“A” $ 704 $ 1,269“A+” 163 218“A-” 1,124 15“BB” 27 3,584“BB-” 18 -“BB+” 129 49“BBB” 2,065 853“BBB+” 2,403 926“BBB-” 183 16Otras categorías 2,072 424Sin calificación 1,034 398 $ 9,922 $ 7,752

Grupo X – nuevos clientes/partes relacionadas (menos de 6 meses).

Grupo Y – clientes/partes relacionadas actuales (más de 6 meses) sin incumplimiento en el pasado.

Grupo Z – clientes/partes relacionadas actuales (más de 6 meses) con algunos incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados en su totalidad.

c. Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizadoEl importe de efectivo y equivalentes de efectivo, efectivo y equivalentes de efectivo restringido, clientes y otras cuentas por cobrar, otros activos circulantes, proveedores y otras cuentas por pagar, deuda circulante, provisiones circulantes y otros pasivos circulantes se aproximan a su valor razonable debido a lo corto de su fecha de vencimiento. El valor neto en libros de estas cuentas representa el flujo esperado de efectivo al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

El valor en libros y el valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado se presentan a continuación: Al 31 de diciembre de 2013 Al 31 de diciembre de 2012

Valor en Valor Valor en Valor libros razonable libros razonable

Activos financieros:Cuentas por cobrar no circulantes $ 212 $ 200 $ 289 $ 264Pasivos financieros:Deuda no circulante 46,413 50,294 47,175 50,660

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Los valores razonables estimados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se determinaron en base a flujos de efectivo descontados. Estos valores razonables no consideran la porción circulante de los activos y pasivos financieros, ya que la porción circulante se aproxima a su valor razonable.

d. Instrumentos financieros derivadosLa efectividad de los instrumentos financieros derivados designados como de cobertura es medida periódicamente. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la administración de la Compañía ha evaluado la efectividad de sus coberturas contables y ha considerado que son altamente efectivas.

Los montos nocionales relacionados con los instrumentos financieros derivados reflejan el volumen de referencia contratado; sin embargo, no reflejan los importes en riesgo en lo que respecta a los flujos futuros. Los montos en riesgo se encuentran generalmente limitados a la utilidad o pérdida no realizada por valuación a mercado de estos instrumentos, la cual puede variar de acuerdo con los cambios en el valor del mercado del bien subyacente, su volatilidad y la calidad crediticia de las contrapartes.

Las principales obligaciones a las que está sujeta la Compañía dependen de la mecánica de contratación y de las condiciones estipuladas en cada uno de los instrumentos financieros derivados vigentes al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

Los derivados negociables son clasificados como activos o pasivos circulantes. El valor razonable total de un derivado de cobertura es clasificado como activo o pasivo no circulante si el vencimiento restante de la partida cubierta es mayor a 12 meses y como activo o pasivo circulante si el vencimiento de la partida cubierta es menor a 12 meses.

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía no tuvo efectos de porciones inefectivas provenientes de las coberturas de flujo de efectivo.

(a) Contratos de tipo de cambioLas posiciones en instrumentos financieros derivados de moneda extranjera, se resumen a continuación: Al 31 de diciembre de 2013 Valor del activo subyacente Vencimientos por añoTipo de derivado, Monto Valor Colateral / valor o contrato nocional Unidades Referencia razonable 2014 2015 2016+ garantía

Con fines de cobertura:USD/MXN (CCS1)2 $ (3,500) Peso / Dólar 13.08 $ (279) $ - $ (14) $ (265) $ -Con fines de negociación:EUR/USD (CCS1) $ 1,023 Dólar / Euro 1.38 (102) (20) (32) (50) - $ (381) $ (20) $ (46) $ (315) $ -

Al 31 de diciembre de 2012 Valor del activo subyacente Vencimientos por añoTipo de derivado, Monto Valor Colateral / valor o contrato nocional Unidades Referencia razonable 2013 2014 2015+ garantía

Con fines de cobertura:USD/MXN (CCS 1) 2 $ (3,500) Peso / Dólar 13.01 $ (243) $ - $ - $ (243) $ -

Con fines de negociación: USD/MXN (CCS 1) (27) Peso / Dólar 13.01 (6) (6) - - -EUR/USD (CCS 1) 1,218 Dólar / Euro 1.32 (68) (11) (11) (46) -USD/MXN (325) Peso / Dólar 13.01 6 6 - - - $ (311) $ (11) $ (11) $ (289) $ -

1 Cross currency swaps2 Cobertura de valor razonable

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(b) Swaps de tasas de interésLas posiciones en instrumentos financieros derivados de tasas de interés, se resumen a continuación: Al 31 de diciembre de 2013 Valor del activo subyacente Vencimientos por añoTipo de derivado, Monto Valor Colateral / valor o contrato nocional Unidades Referencia razonable 2014 2015 2016+ garantía

Con fines de cobertura:Sobre Libor 1 $ 785 % por año 0.49 $ (20) $ (12) $ (7) $ (1) $ - $ (20) $ (12) $ (7) $ (1) $ -


Con fines de cobertura:Sobre Libor 1 $ 2,862 % por año 0.39 $ (200) $ (42) $ (56) $ (102) $ -Con fines de negociación:Sobre Libor 2,309 % por año 0.39 (54) (54) - - - $ (254) $ (96) $ (56) $ (102) $

1 Cobertura de flujo de efectivo

(c) CommoditiesLas posiciones en instrumentos financieros derivados de gas natural, gasolina y etileno, se resumen a continuación: Al 31 de diciembre de 2013 Valor del activo subyacente Vencimientos por añoTipo de derivado, Monto Valor Colateral / valor o contrato nocional Unidades Referencia razonable 2014 2015 2016+ garantía

Con fines de cobertura:Etileno 1 $ 155 Cent Dólar/lb 58.75 $ 12 $ 11 $ 1 $ - $ -Gas natural 1 444 Dólar / MBTU 4.29 7 15 - (8) -Etano 1 23 Cent. Dólar /Galón 28.03 (3) (3) - - -Px 1 226 Dólar/MT 1.43 (2) (2) - - -Crudo WTI 1 417 Dólar/BBL 93.33 (3) (3) - - -Con fines de negociación:Gasolina 923 Dólar / Galón 2.72 54 54 - - -Gas natural 25 Dólar / MBTU 4.29 (53) (53) - - -Crudo Brent 60 Dólar / BBL 108.53 2 2 - - - $ 14 $ 21 $ 1 $ (8) $ -


Con fines de cobertura:Etileno 1 $ 476 Cent Dólar/lb 55.1 $ 40 $ 42 ($ 2) $ - $ -Gas natural 1 857 Dólar / MBTU 3.6 43 43 - - -Etano 1 55 Cent. Dólar /Galón 23.9 (16) (16) - - -Con fines de negociación:Gas natural 78 Dólar / MBTU 3.6 (393) (339) (54) - -Gasolina 1,138 Dólar / Galón 2.7 14 20 (6) - - $ (312) $ (250) $ (62) $ - $ -

1 Cobertura de flujo de efectivo

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Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la posición neta del valor razonable de los instrumentos financieros derivados antes mencionados asciende a $329 y $836, respectivamente, la cual se muestra en el estado consolidado de situación financiera como sigue: Al 31 de diciembre de 2013 Valor Posición Valor neto razonable primaria registrado

Activo circulante $ 86 $ - $ 86Activo no circulante - - -Pasivo a corto plazo (78) - (78)Pasivo a largo plazo (395) 58 (337)Posición neta $ (387) $ 58 $ (329)

Al 31 de diciembre de 2012 Valor Posición Valor neto razonable primaria registrado

Activo circulante $ 129 $ - $ 129Activo no circulante - - -Pasivo a corto plazo (378) - (378)Pasivo a largo plazo (628) 41 (587)Posición neta $ (877) $ 41 $ (836)

11 Otros activos circulantes

Los otros activos circulantes se integran como sigue: 31 de diciembre de 2013 2012

Pagos anticipados (1) $ 822 $ 891Cuentas por cobrar – afiliadas (Nota 8) 184 85Otros activos circulantes 37 -Total otros activos circulantes $ 1,043 $ 976

(1) Este rubro comprende principalmente publicidad y seguros pagados por anticipados.

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12 Propiedad, planta y equipo

Mobiliario y equipo de laboratorio y Mejoras a Edificios y Maquinaria Equipo de Red de tecnología de Herramental y Construcciones propiedades Otros Terreno construcciones y equipo transporte telecomunicaciones información refacciones en proceso arrendadas activos fijos Total

Al 1 de enero de 2012Costo $ 7,186 $ 20,947 $ 88,495 $ 2,862 $ 10,899 $ 3,824 $ 286 $ 5,661 $ 510 $ 568 $ 141,238Depreciación acumulada - (8,830) (43,596) (1,674) (6,984) (2,933) (102) - (247) (492) (64,858)Valor neto en libros al 1 de enero de 2012 $ 7,186 $ 12,117 $ 44,899 $ 1,188 $ 3,915 $ 891 $ 184 $ 5,661 $ 263 $ 76 $ 76,380

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012Saldo inicial $ 7,186 $ 12,117 $ 44,899 $ 1,188 $ 3,915 $ 891 $ 184 $ 5,661 $ 263 $ 76 $ 76,380Diferencias cambiarias (176) (691) (2,817) (23) (1) (29) (125) (403) - (4) (4,269)Adiciones 21 169 1,650 49 16 125 124 6,212 3 59 8,428Adiciones por combinaciones de negocios (Reestructurado*) 37 401 1,116 2 - 18 152 210 - - 1,936Disposiciones (42) (48) (346) (19) (9) (37) (44) (101) 9 2 (635)Cargos por deterioro reconocidos en el año - - (78) - - 6 (3) (31) - (4) (110)Cargo por depreciación reconocido en el año - (529) (5,110) (298) (703) (337) (112) - (24) (19) (7,132)Transferencias (63) 488 3,463 339 738 213 57 (5,658) 31 37 (355)Saldo final al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) $ 6,963 $ 11,907 $ 42,777 $ 1,238 $ 3,956 $ 850 $ 233 $ 5,890 $ 282 $ 147 $ 74,243

Al 1 de enero de 2013 (Reestructurado*)Costo $ 6,963 $ 21,333 $ 87,424 $ 3,023 $ 11,550 $ 3,376 $ 465 $ 5,890 $ 573 $ 302 $ 140,899Depreciación acumulada - (9,426) (44,647) (1,785) (7,594) (2,526) (232) - (291) (155) (66,656)Valor neto en libros al 1 de enero de 2013 (Reestructurado*) $ 6,963 $ 11,907 $ 42,777 $ 1,238 $ 3,956 $ 850 $ 233 $ 5,890 $ 282 $ 147 $ 74,243

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2013Saldo inicial (Reestructurado*) $ 6,963 $ 11,907 $ 42,777 $ 1,238 $ 3,956 $ 850 $ 233 $ 5,890 $ 282 $ 147 $ 74,243Diferencias cambiarias 3 43 (39) (3) - 5 4 53 - - 66Adiciones 72 135 1,714 390 33 142 98 6,656 46 26 9,312Adiciones por combinaciones de negocios 116 107 84 24 26 12 - - 5 - 374Disposiciones (17) (18) (168) (43) (13) (10) (6) (157) (4) (4) (440)Cargos por deterioro reconocidos en el año (Nota2.h) - (328) (2,044) (2) - 3 (1) (30) - (17) (2,419)Cargo por depreciación reconocido en el año - (605) (4,919) (308) (699) (296) (102) - (27) (13) (6,969)Transferencias (15) 496 3,629 18 801 185 (34) (5,271) 27 (29) (193)Saldo final al 31 de diciembre de 2013 $ 7,122 $ 11,737 $ 41,034 $ 1,314 $ 4,104 $ 891 $ 192 $ 7,141 $ 329 $ 110 $ 73,974

Al 31 de diciembre de 2013Costo $ 7,122 $ 21,730 $ 89,885 $ 3,179 $ 12,364 $ 3,587 $ 512 $ 7,141 $ 648 $ 204 $ 146,372Depreciación acumulada - (9,993) (48,851) (1,865) (8,260) (2,696) (320) - (319) (94) (72,398)Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2013 $ 7,122 $ 11,737 $ 41,034 $ 1,314 $ 4,104 $ 891 $ 192 $ 7,141 $ 329 $ 110 $ 73,974


Del gasto por depreciación, $6,237 y $6,366, ha sido registrado en el costo de ventas, $305 y $474 en gastos de venta y $427 y $292 en gastos de administración, en el 2013 y 2012 respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existían activos de propiedad, planta y equipo dados en garantía.

Los activos en arrendamiento financiero incluyen los siguientes montos en los que la Compañía es el arrendatario: 31 de diciembre de 2013 2012

Costo - arrendamientos financieros capitalizados $ 647 $ 287Depreciación acumulada (332) (95)Valor en libros, neto $ 315 $ 192

La Compañía tiene celebrados contratos de arrendamiento financiero no cancelables como arrendatario. Los términos de arrendamiento son de entre 2 y 3 años, y la propiedad de los activos permanece en la Compañía.

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12 Propiedad, planta y equipo

Mobiliario y equipo de laboratorio y Mejoras a Edificios y Maquinaria Equipo de Red de tecnología de Herramental y Construcciones propiedades Otros Terreno construcciones y equipo transporte telecomunicaciones información refacciones en proceso arrendadas activos fijos Total

Al 1 de enero de 2012Costo $ 7,186 $ 20,947 $ 88,495 $ 2,862 $ 10,899 $ 3,824 $ 286 $ 5,661 $ 510 $ 568 $ 141,238Depreciación acumulada - (8,830) (43,596) (1,674) (6,984) (2,933) (102) - (247) (492) (64,858)Valor neto en libros al 1 de enero de 2012 $ 7,186 $ 12,117 $ 44,899 $ 1,188 $ 3,915 $ 891 $ 184 $ 5,661 $ 263 $ 76 $ 76,380

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012Saldo inicial $ 7,186 $ 12,117 $ 44,899 $ 1,188 $ 3,915 $ 891 $ 184 $ 5,661 $ 263 $ 76 $ 76,380Diferencias cambiarias (176) (691) (2,817) (23) (1) (29) (125) (403) - (4) (4,269)Adiciones 21 169 1,650 49 16 125 124 6,212 3 59 8,428Adiciones por combinaciones de negocios (Reestructurado*) 37 401 1,116 2 - 18 152 210 - - 1,936Disposiciones (42) (48) (346) (19) (9) (37) (44) (101) 9 2 (635)Cargos por deterioro reconocidos en el año - - (78) - - 6 (3) (31) - (4) (110)Cargo por depreciación reconocido en el año - (529) (5,110) (298) (703) (337) (112) - (24) (19) (7,132)Transferencias (63) 488 3,463 339 738 213 57 (5,658) 31 37 (355)Saldo final al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) $ 6,963 $ 11,907 $ 42,777 $ 1,238 $ 3,956 $ 850 $ 233 $ 5,890 $ 282 $ 147 $ 74,243

Al 1 de enero de 2013 (Reestructurado*)Costo $ 6,963 $ 21,333 $ 87,424 $ 3,023 $ 11,550 $ 3,376 $ 465 $ 5,890 $ 573 $ 302 $ 140,899Depreciación acumulada - (9,426) (44,647) (1,785) (7,594) (2,526) (232) - (291) (155) (66,656)Valor neto en libros al 1 de enero de 2013 (Reestructurado*) $ 6,963 $ 11,907 $ 42,777 $ 1,238 $ 3,956 $ 850 $ 233 $ 5,890 $ 282 $ 147 $ 74,243

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2013Saldo inicial (Reestructurado*) $ 6,963 $ 11,907 $ 42,777 $ 1,238 $ 3,956 $ 850 $ 233 $ 5,890 $ 282 $ 147 $ 74,243Diferencias cambiarias 3 43 (39) (3) - 5 4 53 - - 66Adiciones 72 135 1,714 390 33 142 98 6,656 46 26 9,312Adiciones por combinaciones de negocios 116 107 84 24 26 12 - - 5 - 374Disposiciones (17) (18) (168) (43) (13) (10) (6) (157) (4) (4) (440)Cargos por deterioro reconocidos en el año (Nota2.h) - (328) (2,044) (2) - 3 (1) (30) - (17) (2,419)Cargo por depreciación reconocido en el año - (605) (4,919) (308) (699) (296) (102) - (27) (13) (6,969)Transferencias (15) 496 3,629 18 801 185 (34) (5,271) 27 (29) (193)Saldo final al 31 de diciembre de 2013 $ 7,122 $ 11,737 $ 41,034 $ 1,314 $ 4,104 $ 891 $ 192 $ 7,141 $ 329 $ 110 $ 73,974

Al 31 de diciembre de 2013Costo $ 7,122 $ 21,730 $ 89,885 $ 3,179 $ 12,364 $ 3,587 $ 512 $ 7,141 $ 648 $ 204 $ 146,372Depreciación acumulada - (9,993) (48,851) (1,865) (8,260) (2,696) (320) - (319) (94) (72,398)Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2013 $ 7,122 $ 11,737 $ 41,034 $ 1,314 $ 4,104 $ 891 $ 192 $ 7,141 $ 329 $ 110 $ 73,974

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13 Crédito mercantil y activos intangibles

Vida definida Vida indefinida

Derechos de Costos de Costos de Marcas Relaciones Software y propiedad Crédito Marcas desarrollo exploración definidas con clientes licencias intelectual Otros mercantil indefinidas Otros Total

Costo Al 1 de enero de 2012 $ 1,617 $ 1,016 $ 43 $ 2,707 $ 1,278 $ 1,440 $ 962 $ 10,731 $ 2,607 $ 17 $ 22,418Diferencias cambiarias 51 (98) (5) (129) (9) - (137) (502) - - (829)Adiciones 576 593 70 9 149 - 131 - - - 1,528Adiciones por combinaciones de negocios - - 1 - 1 - 14 76 - - 92Cargos por deterioro reconocidos en el año - (1) - - - - - - - - (1)Transferencias (114) - - - (3) - (12) - - - (129)Disposiciones - - - (113) (31) - - - - - (144)Al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) 2,130 1,510 109 2,474 1,385 1,440 958 10,305 2,607 17 22,935Diferencias cambiarias 42 59 - 42 4 - 53 - 8 1 209Adiciones 1,236 1,704 - 155 171 - 1,256 1,120 109 - 5,751Adiciones por combinaciones de negocios - - 8 51 - - - - - - 59Cargos por deterioro reconocidos en el año - (8) - - - - - - (8)Transferencias (1) (2) - 17 6 - (3) - - (13) 4Disposiciones - - - (51) (1) - (15) . - - (67)Al 31 de diciembre de 2013 $ 3,407 $ 3,263 $ 117 $ 2,688 $ 1,565 $ 1,440 $ 2,249 $ 11,425 $ 2,724 $ 5 $ 28,883

Amortización acumulada Al 1 de enero de 2012 $ (1,041) $ (487) $ (9) $ (533) $ (1,038) $ (68) $ (385) $ - $ - $ - $ (3,561) Amortizaciones (211) (192) (24) (187) (82) - (135) - - - (831)Disposiciones - - - 113 19 - - - - - 132Transferencias 119 - - - 4 - (8) - - - 115Fluctuación cambiaria (77) 34 - (7) 6 - (14) - - - (58)Al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) (1,210) (645) (33) (614) (1,091) (68) (542) - - - (4,203)Amortizaciones (192) (49) (39) (188) (94) (68) (92) - - - (722)Adiciones - - (3) - - - - - - - (3)Disposiciones - - - 1 1 - 4 - - - 6Transferencias (1) - 4 (13) (10) - 14 - - - (6)Fluctuación cambiaria (14) (4) (1) (24) (4) - (2) - - - (49)Al 31 de diciembre de 2013 $ (1,417) $ (698) $ (72) $ (838) $ (1,198) $ (136) $ (618) $ - $ - $ - $ (4,977)

Valor neto en libros Costo $ 2,130 $ 1,510 $ 109 $ 2,474 $ 1,385 $ 1,440 $ 958 $ 10,305 $ 2,607 $ 17 $ 22,935Amortización acumulada (1,210) (645) (33) (614) (1,091) (68) (542) - - (4,203)Al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) $ 920 $ 865 $ 76 $ 1,860 $ 294 $ 1,372 $ 416 $ 10,305 $ 2,607 $ 17 $ 18,732

Costo $ 3,407 $ 3,263 $ 117 $ 2,688 $ 1,565 $ 1,440 $ 2,249 $ 11,425 2,724 $ 5 $ 28,883Amortización acumulada (1,417) (698) (72) (838) (1,198) (136) (618) - - - (4,977)Al 31 de diciembre de 2013 $ 1,990 $ 2,565 $ 45 $ 1,850 $ 367 $ 1,304 $ 1,631 $ 11,425 $ 2,724 $ 5 $ 23,906

79

13 Crédito mercantil y activos intangibles

Vida definida Vida indefinida

Derechos de Costos de Costos de Marcas Relaciones Software y propiedad Crédito Marcas desarrollo exploración definidas con clientes licencias intelectual Otros mercantil indefinidas Otros Total

Costo Al 1 de enero de 2012 $ 1,617 $ 1,016 $ 43 $ 2,707 $ 1,278 $ 1,440 $ 962 $ 10,731 $ 2,607 $ 17 $ 22,418Diferencias cambiarias 51 (98) (5) (129) (9) - (137) (502) - - (829)Adiciones 576 593 70 9 149 - 131 - - - 1,528Adiciones por combinaciones de negocios - - 1 - 1 - 14 76 - - 92Cargos por deterioro reconocidos en el año - (1) - - - - - - - - (1)Transferencias (114) - - - (3) - (12) - - - (129)Disposiciones - - - (113) (31) - - - - - (144)Al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) 2,130 1,510 109 2,474 1,385 1,440 958 10,305 2,607 17 22,935Diferencias cambiarias 42 59 - 42 4 - 53 - 8 1 209Adiciones 1,236 1,704 - 155 171 - 1,256 1,120 109 - 5,751Adiciones por combinaciones de negocios - - 8 51 - - - - - - 59Cargos por deterioro reconocidos en el año - (8) - - - - - - (8)Transferencias (1) (2) - 17 6 - (3) - - (13) 4Disposiciones - - - (51) (1) - (15) . - - (67)Al 31 de diciembre de 2013 $ 3,407 $ 3,263 $ 117 $ 2,688 $ 1,565 $ 1,440 $ 2,249 $ 11,425 $ 2,724 $ 5 $ 28,883

Amortización acumulada Al 1 de enero de 2012 $ (1,041) $ (487) $ (9) $ (533) $ (1,038) $ (68) $ (385) $ - $ - $ - $ (3,561) Amortizaciones (211) (192) (24) (187) (82) - (135) - - - (831)Disposiciones - - - 113 19 - - - - - 132Transferencias 119 - - - 4 - (8) - - - 115Fluctuación cambiaria (77) 34 - (7) 6 - (14) - - - (58)Al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) (1,210) (645) (33) (614) (1,091) (68) (542) - - - (4,203)Amortizaciones (192) (49) (39) (188) (94) (68) (92) - - - (722)Adiciones - - (3) - - - - - - - (3)Disposiciones - - - 1 1 - 4 - - - 6Transferencias (1) - 4 (13) (10) - 14 - - - (6)Fluctuación cambiaria (14) (4) (1) (24) (4) - (2) - - - (49)Al 31 de diciembre de 2013 $ (1,417) $ (698) $ (72) $ (838) $ (1,198) $ (136) $ (618) $ - $ - $ - $ (4,977)

Valor neto en libros Costo $ 2,130 $ 1,510 $ 109 $ 2,474 $ 1,385 $ 1,440 $ 958 $ 10,305 $ 2,607 $ 17 $ 22,935Amortización acumulada (1,210) (645) (33) (614) (1,091) (68) (542) - - (4,203)Al 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) $ 920 $ 865 $ 76 $ 1,860 $ 294 $ 1,372 $ 416 $ 10,305 $ 2,607 $ 17 $ 18,732

Costo $ 3,407 $ 3,263 $ 117 $ 2,688 $ 1,565 $ 1,440 $ 2,249 $ 11,425 2,724 $ 5 $ 28,883Amortización acumulada (1,417) (698) (72) (838) (1,198) (136) (618) - - - (4,977)Al 31 de diciembre de 2013 $ 1,990 $ 2,565 $ 45 $ 1,850 $ 367 $ 1,304 $ 1,631 $ 11,425 $ 2,724 $ 5 $ 23,906

80

Los otros activos intangibles están integrados por patentes, licencias y acuerdos de no competencia, principalmente.

Del gasto por amortización, $658 y $509, ha sido registrado en el costo de ventas, $87 y $103 en gastos de venta y $218 y $219 en gastos de administración, en el 2013 y 2012 respectivamente.

Los gastos de investigación incurridos y registrados en los resultados del 2013 y 2012 fueron de $77 y $61, respectivamente.

El crédito mercantil se vio incrementado en 2013 debido a la adquisición de ComNor y Monteverde en el segmento Sigma y a la adquisición de G Tel en el segmento de Alestra.

Pruebas de deterioro del crédito mercantil

El crédito mercantil se asigna a los segmentos operativos que se espera que se beneficien de las sinergias de la combinación de negocios, independientemente de que otros activos o pasivos de la entidad adquirida se asignen a esas unidades o grupos de unidades, de la siguiente manera: 31 de diciembre de 2013 2012

(Reestructurado*)Alpek $ 221 $ 221Sigma 6,057 5,112Nemak 4,494 4,616Alestra 297 (1) -Otros segmentos 356 356 $ 11,425 $ 10,305


(1) Este crédito mercantil se genero durante el año 2013, por lo cual no se determinaron supuestos clave para su evaluación al cierre de 2013.

El monto de recuperación de los segmentos operativos ha sido determinado con base en los cálculos de los valores en uso. Estos cálculos utilizan proyecciones de flujos de efectivo antes de impuestos basados en presupuestos financieros aprobados por la Administración cubriendo un período de 5 años.

Los supuestos claves utilizados en cálculo del valor en uso en 2013 y 2012 son los siguientes: 2013 Otros Alpek Sigma Nemak segmentos

Margen bruto estimado 3.0% 7.3% 14.5% 6.4%Tasa de crecimiento 3.8% 3.8% 1.5% 3.9%Tasa de descuento 10.2% 9.5% 10.6% 11.5%

2012 Otros Alpek Sigma Nemak segmentos

Margen bruto estimado 3.0% 9.4% 11.8% 6.3%Tasa de crecimiento 2.2% 7.5% 1.5% 7.6%Tasa de descuento 10.0% 8.4% 8.3% 10.5%

Con relación al cálculo del valor de uso de los segmentos operativos, la Administración de ALFA considera que un posible cambio en los supuestos clave utilizados, no causaría que el valor en libros de los segmentos operativos exceda materialmente a su valor de uso.

81

14 Inversiones registradas usando el método de participación y otros


(Reestructurado*)Porción de clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes (Nota 8) $ 212 $ 289Activos financieros disponibles para la venta 227 234Otros activos 110 -Efectivo restringido (Nota 7) 153 435Otros activos financieros no circulantes 702 958Inversión en asociadas 5,660 255Acuerdos conjuntos 286 -Total otros activos no circulantes $ 6,648 $ 1,213


Activos financieros disponibles para la ventaEstos activos corresponden a inversiones en acciones de empresas que no cotizan en el mercado que representan menos del 1% de su capital social y de inversiones en acciones de clubes sociales. No se ha reconocido ninguna pérdida por deterioro al 31 de diciembre de 2013.

El movimiento de los activos financieros disponibles para la venta es el siguiente: 2013 2012

(Reestructurado*)Saldo al 1 de enero $ 234 $ 202Adquisiciones (disposiciones) (7) 32Saldo al 31 de diciembre $ 227 $ 234

Los activos financieros disponibles para la venta están denominados en pesos mexicanos.

Inversión en asociadasLa información financiera de la compañía asociada más importante de la Compañía (Campofrío), que fue adquirida en el último trimestre de 2013 se revela en la Nota 2.b.

A continuación se presenta la información financiera resumida acumulada para las asociadas del grupo que se contabilice bajo el método de participación que no son materiales: 2013 2012

Utilidad de operaciones $ (131) $ (155)Otras partidas de la utilidad integral - -Resultado integral (131) (155)Inversión en asociadas (no materiales) al 31 de diciembre 28 82

No existen pasivos contingentes relacionados con la inversión del grupo en las asociadas.

Acuerdos conjuntosA continuación se presenta la información financiera resumida acumulada para los acuerdos conjuntos del grupo que se contabilice bajo el método de participación que no son materiales: 2013 2012

Utilidad de operaciones continúas $ (129) $ 38Utilidad de operaciones discontinuas - -Otro resultados integrales - -Resultado integral (129) 38Acuerdos conjuntos (no materiales) al 31 de Diciembre 286 173

No existen pasivos contingentes relacionados con la inversión del grupo en acuerdos conjuntos.

El grupo no tiene compromisos con respecto a los acuerdos conjuntos al 31 de Diciembre de 2013.

82

15 Subsidiarias con participación no controladora significativa

La participación no controladora para el año terminado 31 de diciembre de 2013 y 2012 se integra como sigue: Participación Porcentaje Utilidad de la participación no controladora de tenencia no controladora del período al 31 de diciembre de no controlado 2013 2012 2013 2012

Alpek, S. A. B. de C. V. 18% $ 689 $ 1,125 $ 7,173 $ 7,424Tenedora Nemak, S. A. de C. V. 7% 181 54 1,256 1,014Participación no controladorade subsidiarias no significativas (1) 11 299 297 $ 869 $ 1,190 $ 8,728 $ 8,735

A continuación se presenta la información financiera resumida al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y por el año terminado en esa fecha, correspondiente a cada subsidiaria con participación no controladora significativa: Tenedora Nemak, S.A.de C.V. Alpek, S. A. B. de C. V. 2013 2012 2013 2012 (Reestructurado*)Estado de situación financieraActivo circulante $ 15,347 $ 13,195 $ 29,672 $ 31,960Activo no circulante 37,923 36,603 28,456 29,735Pasivo circulante 15,212 13,036 12,305 12,048Pasivo no circulante 19,603 21,480 18,735 19,996Capital contable 18,455 15,282 27,088 29,651

Estado de resultadosIngresos 56,299 51,384 90,061 96,163Utilidad neta 2,615 1,163 1 4,383Utilidad integral del año 3,173 422 1,509 2,979Utilidad integral atribuible a la participación no controladora 4 1 644 474Dividendos pagados a participación no controladora - - (1,093) (605)

Flujos de efectivoFlujos de efectivo de actividades de operación 8,380 6,928 5,542 5,483Efectivo neto utilizado de actividades de inversión (4,426) (7,175) (2,382) (1,805)Efectivo neto utilizado de actividades de financiamiento (2,887) 45 (5,045) (280)Aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo 1,067 (202) (1,885) 3,398


La información anterior no incluye la eliminación de saldos y operaciones entre compañías.

16 Proveedores y otras cuentas por pagar


Proveedores $ 20,934 $ 19,868Beneficios a empleados a corto plazo 914 424Anticipos de clientes 1,578 940Impuestos diferentes al impuesto a la utilidad 2,210 1,439Otras cuentas y gastos acumulados por pagar 4,616 4,891 $ 30,252 $ 27,562

83

17 Deuda


Circulante:Préstamos bancarios (1) $ 3,015 $ 1,659Porción circulante de deuda no circulante 7,340 2,792Documentos por pagar (1) 167 147Deuda circulante $ 10,522 $ 4,598


No Circulante:En dólares:Senior Notes $ 30,793 $ 21,738Préstamos bancarios garantizados 1,210 -Préstamos bancarios sin garantía 13,885 16,856Arrendamiento financiero 51 59Otros 92 60En moneda nacional:Préstamos bancarios, sin garantía - 67Certificados bursátiles, sin garantía 6,844 6,740En euros:Préstamos bancarios, sin garantía 1,227 4,168Arrendamiento financiero 24 39Otras monedas:Préstamos bancarios, sin garantía - 90Arrendamiento financiero 146 150 54,272 49,967Menos: porción circulante de deuda no circulante (7,340) (2,792)Deuda no circulante (2) $ 46,932 $ 47,175

(1) Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los préstamos bancarios y documentos por pagar circulantes causaban intereses a una tasa promedio de 5.46%, y 3.97%, respectivamente.

El valor razonable de los préstamos bancarios y documentos por pagar circulantes se aproximan a su valor en libros, ya que el impacto del descuento no es significativo.

(2) Los valores en libros, términos y condiciones de la deuda no circulante son los siguientes:

84

Costos de Saldo al 31 de Saldo al 31 de Fecha de Saldo emisión de Intereses diciembre de diciembre de vencimiento Tasa de Descripción Moneda inicial deuda por pagar 2013 2012 DD/MM/AAAA interés

Directo TF USD 1,210 - - $ 1,210 $ - 31/12/2015 3.25%Préstamos bancarios garantizados 1,210 -Club Loan-Dls (Citi) USD 4,864 (50) 7 4,822 02/12/2018 1.99%Club Loan-Eur (Citi) EUR 1,238 (13) 2 1,227 02/12/2018 1.99%Others USD 24 - 24 15/06/2015 2.00%Directo/Libor +275bp USD 327 - 327 15/01/2017 2.93%Directo/ Libor+337.5 bp USD 581 - 581 17/10/2014 3.63%Directo TF USD 392 (4) 3 391 10/07/2016 2.62%Bilateral Libor +1.30 USD 262 - 262 15/09/2014 1.59% Bilateral Libor +1.30 USD 458 - 458 15/09/2014 1.58%Bilateral Libor +1.30 USD 458 - 458 08/09/2014 1.57%Bilateral Libor +1.20 USD 392 - 392 20/06/2016 1.47%Bilateral Libor +1.20 USD 392 - 392 17/06/2016 1.47%Bilateral Libor +1.25 USD 3,942 - 3,944 13/11/2018 1.47%Directo Libor +1.80 USD 785 8 794 01/04/2016 2.05%Línea Comprometida Libor +1.60 USD 285 - 286 31/01/2015 1.77%Directo Libor +1.60 USD 654 2 656 16/08/2016 1.84%Directo TERZA USD 98 98 - 22/10/2018 2.3%Bilateral / TF ARS 26 26 25/03/2014 18.00%Bilateral / TF ARS 64 64 16/12/2014 22.50%Directo/ TF EUR 45 45 16/12/2014 2.00%Club Deal/Euribor+187.5 bp EUR 1,485 (16) 5 1,474 15/06/2015 2.11%Sindicado/Euribor+275 bp EUR 2,672 (33) 10 2,649 12/08/2016 3.03%Sindicado/ TIIE+25 bps MXN 67 67 26/04/2013 5.10%Directo/ TF USD 16 16 08/07/2016 2.00%Línea Comprometida/ Libor+200 bps USD 65 65 24/09/2015 2.31%Línea Comprometida/ Libor+200 bps USD 111 111 06/03/2014 2.43%Bilateral/ Libor+250 bps USD 195 196 28/02/2017 2.96%Directo/ Libor+325 bp USD 234 234 25/10/2013 3.75%Bilateral/ Libor+130 bps USD 260 260 15/09/2014 1.78%Directo/ Libor+275 bp USD 325 325 15/08/2014 3.22%Bilateral/ Libor+215 bps USD 390 391 20/09/2015 2.59%Bilateral/ Libor+130 bps USD 455 456 15/09/2014 1.78%Bilateral/ Libor+130 bps USD 455 456 08/09/2014 1.80%Bilateral/ Libor+160 bps USD 651 653 16/08/2016 2.08%Bilateral/ Libor+180 bps USD 781 789 01/04/2016 2.05%Directo/ Libor+337.5 bp USD 1,156 1,156 17/10/2014 3.63%Club Deal/Libor+187.5 bp USD 1,399 1,390 15/06/2015 2.185% - 2.30%Bilateral/ Libor+307 bps USD 2,082 2,123 23/08/2017 3.98%Sindicado/ Libor+275 bp USD 8,304 8,235 12/08/2016 3.06% -3.22%Préstamos bancarios sin garantía 15,112 21,181Certificado Bursátil/ TIIE+20 bps MXN 1,000 2 1,002 1,000 08/12/2014 5.04%Certificado Bursátil/ TF MXN 1,000 47 1,047 1,000 12/07/2018 10.25%Certificado Bursátil/ TF MXN 635 3 638 635 08/12/2014 8.75%Certificado Bursátil/ UDIS MXN 605 605 12/07/2018 5.32%Certificado Bursátil/ UDIS MXN 628 15 644 12/07/2018 5.32%Certificado Bursátil/ TIIE+280 bp MXN 3,500 12 3,513 3,500 10/11/2017 6.58%Certificados bursátiles, sin garantía 6,844 6,740Bono 144A/ TF USD 6,538 (123) 132 6,547 28/02/2023 5.50%Bono 144A/ TF USD 2,615 (9) 123 2,730 11/08/2014 11.75%Bono 144A/ TF USD 5,852 (28) 71 5,895 14/04/2018 5.63%Bono 144A/ TF USD 3,226 (34) 9 3,202 16/12/2019 6.88%Bono 144A/ TF USD 8,477 (72) 42 8,448 20/11/2022 4.5%Bono 144A/ TF USD 3,923 (34) 83 3,971 08/08/2023 5.38%Bono 144A/ TF USD 8,433 (74) 42 8,401 20/11/2022 4.50%Bono 144A/ TF USD 1,564 (6) 51 1,609 19/08/2014 9.50%Bono 144A/ TF USD 5,817 (40) 70 5,847 14/04/2018 5.63%Bono 144A/ TF USD 3,204 (32) 9 3,181 16/12/2019 6.88%Bono 144A/ TF USD 2,602 (23) 120 - 2,700 11/08/2014 11.75%Senior Notes 30,793 21,738

85

Costos de Saldo al 31 de Saldo al 31 de Fecha de Saldo emisión de Intereses diciembre de diciembre de vencimiento Tasa de Descripción Moneda inicial deuda por pagar 2013 2012 DD/MM/AAAA interés

Otros préstamos USD 151 (8) - 143 60 varias variasOtros 143 60China Leasing RMB 138 138Spain EUR 24 24Arrendamiento/ TF SOLES 8 8 9 01/08/2015 6.95%Arrendamiento/ TF SOLES 4 4 01/03/2016 8.32%Arrendamiento/ TF USD 59 59 25/03/2014 5.24%Arrendamiento/ TF RMB 137 137 28/02/2026 5.80%Arrendamientos y préstamos subvencionados/ Euribor+104 bp EUR 39 39 28/02/2026 1.80%Arrendamientos financieros 170 248Total $ 54,272 $ 49,967

Al 31 de diciembre de 2013, los vencimientos anuales de la deuda no circulante son como sigue: 2018 en 2015 2016 2017 adelante Total

Préstamos bancarios y otros $ 3,351 $ 2,149 $ 734 $ 7,219 $ 13,453Senior Notes - - - 28,018 28,018Certificados bursátiles 175 1,575 1,750 1,628 5,128Arrendamiento financiero 16 9 9 106 140 $ 3,542 $ 3,733 $ 2,493 $ 36,971 $ 46,739

Al 31 de diciembre de 2012, los vencimientos anuales de la deuda no circulante son como sigue: 2017 en 2014 2015 2016 adelante Total

Préstamos bancarios y otros $ 4,663 $ 6,755 $ 5,413 $ 1,618 $ 18,449Senior Notes 4,166 - - 17,572 21,738Certificados bursátiles 1,635 175 1,575 3,355 6,740Arrendamiento financiero 63 12 12 161 248 $ 10,527 $ 6,942 $ 7,000 $ 22,706 $ 47,175

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía mantiene líneas de crédito contractuales no utilizadas por un monto de US$785 y US$898, respectivamente.

Covenants:La mayoría de los contratos de deuda vigentes de la Compañía contienen restricciones, principalmente en cuanto al cumplimiento de ciertas razones financieras, entre las cuales se incluyen:

a) razón de cobertura de intereses: la cual se define como EBITDA para el periodo de los últimos cuatro trimestres terminados entre gastos financieros, netos o brutos según el caso, de los últimos cuatro trimestres, la cual no podrá ser menor a 3.0 veces.

b) razón de apalancamiento: la cual se define como Deuda Consolidada a dicha fecha, siendo esta deuda bruta o deuda neta según el caso entre EBITDA para el periodo de los últimos cuatro trimestres terminados, la cual no podrá ser mayor a 3.5 veces.

Durante 2013 y 2012, las razones financieras fueron calculadas de acuerdo a las fórmulas establecidas en los contratos de deuda.

Actualmente, la Compañía está en cumplimiento de las obligaciones de hacer y no hacer contenidas en los contratos de crédito de sus subsidiarias; dichas obligaciones, entre otras condiciones y sujetas a ciertas excepciones, requieren o limitan la capacidad de sus subsidiarias para:

- Entregar cierta información financiera;- Mantener libros y registros de contabilidad; - Mantener en condiciones adecuadas los activos;- Cumplir con leyes, reglas y disposiciones aplicables;- Incurrir en endeudamientos adicionales;- Pagar dividendos;- Otorgar gravámenes sobre activos;- Celebrar operaciones con afiliadas;- Efectuar una consolidación, fusión o venta de activos; y- Celebrar operaciones de arrendamiento en vías de regreso (sale and lease-back)

Al 31 de diciembre de 2013 y a la fecha de emisión de estos estados financieros, la Compañía y sus subsidiarias cumplen satisfactoriamente con dichas restricciones y compromisos.

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Activos dados en garantía:Al 31 de diciembre de 2013, Newpek tiene activos dados en garantía bajo una línea de crédito por un monto de hasta US$120 con vencimiento el 31 de diciembre del 2015 (US$92.5 dispuestos al 31 de diciembre de 2013).

Los contratos de préstamos y emisión de deuda vigentes contienen restricciones, principalmente en cuanto al cumplimiento de razones financieras, incurrir en deuda adicional o tomar préstamos que requieran de hipotecar activos, pago de dividendos y entrega de información financiera, que de no cumplirse o remediarse en un plazo determinado a satisfacción de los acreedores, podrían considerarse como causa de vencimiento anticipado. Al 31 de diciembre de 2013 y a la fecha de emisión de estos estados financieros, ALFA y sus subsidiarias cumplen satisfactoriamente con dichas restricciones y compromisos.

Transacciones de deuda relevantes:2013a) En febrero de 2013, Nemak emitió un bono en el mercado internacional regulado con la norma 144A, Reg-S. El monto

del bono fue de US$500. El bono emitido deberá ser liquidado en 10 años y su tasa de interés es de 5.50% (tasa de interés efectiva es de 5.68%). La compañía capitalizó costos de emisión de deuda de $118. El uso del mismo fue para un pago parcial de la deuda bancaria del “Senior Unsecured Syndicated Loan Agreement” vigente en esa fecha. Este prepago resultó en una amortización anticipada de costos de emisión de $100.

b) El 8 de agosto de 2013, Alpek completó una emisión de obligaciones de deuda (“Senior Notes”) por un monto nominal de US$300 con vencimiento único el 8 de agosto de 2023. Los intereses de las “Senior Notes” serán pagaderos semestralmente al 5.375% anual a partir del 8 de febrero de 2014. Las “Senior Notes” fueron emitidas a través de una emisión privada al amparo de la Regla 144A de la “Securities Act” de 1933 (“Rule 144A of the Securities Act of 1933”) de los Estados Unidos de América y están incondicionalmente garantizadas, en forma no subordinada, por la obligación solidaria de ciertas subsidiarias de la Compañía.

En adición, la emisión de las “Senior Notes” originó costos y gastos de emisión por la cantidad de US$2. Los costos y gastos de la emisión, incluyendo el descuento en la colocación de las “Senior Notes”, se presentan neto de la deuda y se amortizan junto con el préstamo con base al método de tasa efectiva.

c) El 26 de septiembre de 2013, Grupo Petrotemex, S. A. de C. V. (subsidiaria de Alpek) liquidó anticipadamente el monto principal de las “Senior Notes 144A/Reg. S” que emitió en 2009, el monto pendiente de pago a esa fecha del principal ascendía a US$ 120 millones.

Los recursos netos de la emisión de las “Senior Notes”, fueron utilizados principalmente para realizar prepagos de deuda de ciertas subsidiarias de la Compañía.

d) En diciembre de 2013, Nemak concluyó el refinanciamiento de la deuda bancaria, que fue autorizada por el Consejo de Administración. Este proceso incluyó la deuda bancaria de los principales contratos vigentes de Tenedora Nemak con Bancos: “Senior Unsecured Syndicated Loan Agreement”, efectuado en agosto de 2011 y el “Senior Unsecured Loan Agreement” de junio 2012. Este proceso de refinanciamiento implicó para la compañía gastos por $51 que fueron registrados en el estado de situación financiera y se amortizarán a lo largo de la vida del crédito.

e) El 13 de noviembre de 2013, Sigma completó la obtención de un crédito sindicado con Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd como coordinador global y agente administrativo en conjunto con un grupo de bancos (“el Crédito Sindicado”) por un monto de hasta US$1,000 con vencimiento el 13 de noviembre de 2018, con cuatro amortizaciones iguales en mayo 2017, noviembre 2017, mayo 2018 y noviembre 2018 (US$301.5 dispuestos al 31 de diciembre de 2013). Los intereses del Crédito Sindicado serán pagaderos mensualmente a la tasa Libor más 1.250% de sobretasa. El Crédito Sindicado está siendo utilizado por la Compañía para completar la adquisición de Campofrío Food Group, S.A. (“Campofrío”).

Este crédito no tiene garantías específicas pero existe la obligación solidaria y aval de ciertas subsidiarias.

2012f) El 28 de Junio de 2012 Nemak completó la adquisición de J.L. French Automotive Castings, Inc. por un monto de US$215,

dicho monto fue financiado a través de un crédito con cuatro bancos a un plazo de 3 años.

g) El 13 de agosto de 2012, Grupo Petrotemex compró US$154.2 (“Tender Offer”) del monto principal de las Senior Notes 144A/Reg. S que emitió en 2009, quedando un saldo al 31 de diciembre de 2012 de US$120.8 con vencimiento en 2014. Adicionalmente, después del Tender Offer, Grupo Petrotemex logró el consentimiento de la mayoría de los tenedores de las Senior Notes para enmendar ciertas condiciones del contrato que las rige, y como consecuencia, las Senior Notes que no se adhirieron a la oferta de compra quedan vigentes pero sin el efecto de los convenants financieros.

h) El 20 de noviembre de 2012, Alpek, S. A. B. de C. V., completó una emisión de obligaciones de deuda (“Senior Notes”) por un monto nominal de US$650 con vencimiento único el 20 de noviembre de 2022. Los intereses de las Senior Notes serán pagaderos semestralmente al 4.500% anual a partir del 20 de mayo de 2013. Las Senior Notes fueron emitidas a través de una emisión privada al amparo de la Regla 144A/Reg. S de la Securities Act de 1933 (Rule 144A of the Securities Act of 1933) de los Estados Unidos de América y están incondicionalmente garantizadas, en forma no subordinada, por la obligación solidaria de ciertas subsidiarias de la Compañía.

En adición, la emisión de las Senior Notes originó costos y gastos de emisión por la cantidad de US$5.7. Los costos y gastos de la emisión, incluyendo el descuento en la colocación de las Senior Notes, se presentan neto de la deuda y se amortizan junto con el préstamo con base al método de tasa efectiva.

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Los recursos netos de la emisión de las Senior Notes, fueron utilizados principalmente para realizar prepagos de deuda de ciertas subsidiarias de la Compañía.

Los pasivos por arrendamientos financieros son efectivamente garantizados como los derechos al activo arrendado de ser revertidos al arrendador en el caso de incumplimiento. 31 de diciembre de 2013 2012

Obligaciones por arrendamiento financiero - pagos mínimos, bruto - Menos de 1 año $ 30 $ 6 - Más de 1 año y menos de 5 años 132 13Valor presente de pasivos por arrendamientos financieros $ 162 $ 19

El valor presente de los pasivos por arrendamiento financiero se analiza como sigue: 31 de diciembre de 2013 2012

Menos de 1 año $ 30 $ 7Más de 1 año y menos de 5 años 42 6Más de 5 años 90 - $ 162 $ 13

18 Impuestos diferidos

El análisis del impuesto diferido activo e impuesto diferido pasivo es como sigue: 31 de diciembre de 2013 2012

(Reestructurado*)

Impuesto diferido activo: - A ser recuperado a más de 12 meses $ (11,087) $ (9,899) - A ser recuperado dentro de 12 meses (813) (796) (11,900) (10,695)Impuesto diferido pasivo: - A ser cubierto a más de 12 meses 12,370 11,321 - A ser cubierto dentro de 12 meses 1,853 1,685 14,223 13,006Impuesto diferido pasivo, neto $ 2,323 $ 2,311


El movimiento bruto en la cuenta del impuesto sobre la renta diferido pasivo es como sigue: 2013 2012

(Reestructurado*)

Al 1ro de enero $ 2,311 $ 3,098Diferencias cambiarias (64) (148)Cargo al estado de resultados (339) 75Adquisición de negocios - (620)Impuesto relacionado a componentes de otra utilidad integral 415 (94)Al 31 de diciembre $ 2,323 $ 2,311


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El análisis del impuesto a la utilidad diferido activo y pasivo es como se muestra a continuación: (Activo) pasivo 31 de diciembre de 2013 2012

(Reestructurado*)

Inventarios $ (22) $ (83)Pagos anticipados (72) (96)Activos intangibles (395) (110)Propiedades, planta y equipo (8,443) (7,201)Pérdidas fiscales por amortizar (2,249) (2,588)Otras diferencias temporales, neto (719) (617)Impuesto diferido activo (11,900) (10,695)Clientes 333 282Pasivo neto remuneraciones al retiro 567 753Valuación de instrumentos derivados 114 248Provisiones 218 230Pérdidas fiscales por amortizar 11,803 10,568Otras diferencias temporales, neto 1,188 925Impuesto diferido pasivo 14,223 13,006Impuesto diferido pasivo, neto $ 2,323 $ 2,311


Los movimientos en las diferencias temporales durante el año son los siguientes: (Cargado) (Cargado) acreditado Saldo al 31 acreditado a otro Saldo al 31 de diciembre al estado de resultado de diciembre de 2012 resultados integral de 2013

(Reestructurado*)Inventarios $ (83) $ 61 $ - $ (22)Pagos anticipados (96) 24 - (72)Activos intangibles (110) (285) - (395)Propiedades, planta y equipo (7,201) (1,242) - (8,443)Pérdidas fiscales por amortizar (2,588) 339 - (2,249)Otras diferencias temporales, neto (617) (102) - (719)Impuesto diferido activo (10,695) (1,205) - (11,900)Clientes 282 51 - 333Pasivo neto remuneraciones al retiro 753 129 (315) 567Valuación de instrumentos derivados 248 (34) (100) 114Provisiones 230 (12) - 218Pérdidas fiscales por amortizar 10,568 1,235 - 11,803Otras diferencias temporales, neto 925 263 - 1,188Impuesto diferido pasivo 13,006 1,632 (415) 14,223Impuesto diferido pasivo, neto $ 2,311 $ 427 $ (415) $ 2,323


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(Cargado) (Cargado) acreditado (Cargado) acreditado Saldo al 1 por acreditado a otro Saldo al 31 de enero adquisición al estado de resultado de diciembre de 2012 de negocios resultados integral de 2012

(Reestructurado*)Inventarios $ - $ - $ (83) $ - $ (83)Pagos anticipados (37) - (59) - (96)Activos intangibles (139) - 29 (110)Propiedades, planta y equipo (8,198) - 997 - (7,201)Pérdidas fiscales por amortizar (1,477) (620) (491) - (2,588)Otras diferencias temporales, neto (1,702) - 1,085 - (617)Impuesto diferido activo (11,553) (620) 1,478 - (10,695)

Inventarios 81 - (81) -Clientes 265 - 17 - 282Valuación de instrumentos derivados 583 - (298) (37) 248Pasivo neto remuneraciones al retiro 606 - 16 131 753Provisiones 504 - (274) - 230Pérdidas fiscales por amortizar 11,647 - (1,079) - 10,568Otras diferencias temporales, neto 965 - (40) - 925Impuesto diferido pasivo 14,651 - (1,739) 94 13,006Impuesto diferido pasivo, neto $ 3,098 $ (620) $ (261) $ 94 $ 2,311


El impuesto sobre la renta diferido activo es reconocido como pérdidas fiscales por amortizar en la medida de que la realización del beneficio fiscal relacionado a través de utilidades fiscales futuras es probable. Las pérdidas fiscales son por un monto de $7,497 en 2013 y $6,560 en 2012.

Las pérdidas fiscales al 31 de diciembre de 2013 y 2012 expiran en los siguientes años: Año de la Año de pérdida 2013 2012 caducidad

2008 y anteriores $ 4,781 $ 5,180 2018 2009 285 276 2019 2010 155 149 2020 2011 101 97 2021 2012 970 858 2022 2013 1,205 - 2023 $ 7,497 $ 6,560

Nueva Ley del Impuesto sobre la Renta en MéxicoEl 11 de diciembre de 2013 se publicó el decreto de la nueva Ley del Impuesto sobre la Renta (nueva LISR) la cual entró en vigor el 1 de enero de 2014, abrogando la LISR publicada el 1 de enero de 2002 (anterior LISR). La nueva LISR recoge la esencia de la anterior LISR, sin embargo, realiza modificaciones importantes entre las cuales se pueden destacar las siguientes:

i. Limita las deducciones en aportaciones a fondos de pensiones y salarios exentos, arrendamiento de automóviles, consumo en restaurantes y en las cuotas de seguridad social; asimismo, elimina la deducción inmediata en activos fijos.

ii. Modifica la mecánica para acumular los ingresos derivados de enajenación a plazo y generaliza el procedimiento para determinar la ganancia en enajenación de acciones.

iii. Modifica el procedimiento para determinar la base gravable para la Participación de los trabajadores en la Utilidad (PTU), establece la mecánica para determinar el saldo inicial de la cuenta de capital de aportaciones (CUCA) y de la CUFIN y establece una nueva mecánica para la recuperación del Impuesto al Activo (IA)

iv. Establece una tasa del ISR aplicable para 2014 y los siguientes ejercicios del 30%; a diferencia de la anterior LISR que establecía una tasa del 30%, 29%, y 28% para 2013, 2014 y 2015, respectivamente.

v. Se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones fiscales en materia del régimen de consolidación fiscal para 2014.

La Compañía ha revisado y ajustado el saldo de impuesto diferido al 31 de diciembre de 2013, considerando en la determinación de las diferencias temporales la aplicación de estas nuevas disposiciones. Sin embargo, los efectos en la limitación de deducciones y otros previamente indicados se aplicarán a partir de 2014, y afectarán principalmente al impuesto causado a partir de dicho ejercicio.

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ISR bajo régimen de consolidación fiscal en MéxicoEn 2013 y 2012, ALFA determinó un resultado fiscal consolidado de $4,351 y $5,337, respectivamente. El resultado fiscal consolidado difiere del contable, principalmente, por aquellas partidas que en el tiempo se acumulan y deducen de manera diferente para fines contables y fiscales, por el reconocimiento de los efectos de la inflación para fines fiscales, así como de aquellas partidas que solo afectan el resultado contable o el fiscal consolidado.

ALFA causó ISR en forma consolidada hasta 2013 con sus subsidiarias mexicanas. Debido a que se abrogó la Ley de ISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013, se eliminó el régimen de consolidación fiscal, por lo tanto ALFA tiene la obligación del pago del impuesto diferido determinado a esa fecha durante los siguientes diez ejercicios a partir de 2014, como se muestra más adelante.

A la fecha de emisión de estos estados financieros ALFA se encuentra en proceso de evaluar la opción para incorporarse al nuevo Régimen Opcional para Grupos de Sociedades a partir de 2014.

De conformidad con el inciso d) de la fracción XV del artículo noveno transitorio de la Ley 2014, y debido a que la Compañía al 31 de diciembre de 2013 tuvo el carácter de controladora y a esa fecha se encontraba sujeta al esquema de pagos contenido en la fracción VI del artículo cuarto de las disposiciones transitorias de la Ley del ISR publicadas en el diario oficial de la federación el 7 de diciembre de 2009, o el artículo 70-A de la Ley del ISR 2013 que se abrogó, deberá continuar enterando el impuesto que difirió con motivo de la consolidación fiscal en los ejercicios 2007 y anteriores conforme a las disposiciones citadas, hasta concluir su pago.

El impuesto sobre la renta por consolidación fiscal diferido al 31 de diciembre de 2013 y 2012, asciende a la cantidad de $4,136 y $4,473, respectivamente y será liquidado en parcialidades conforme a la tabla que se muestra a continuación: Año de pago 2018 y 2014 2015 2016 2017 posteriores Total

Pérdidas fiscales $ 233 $ 499 $ 619 $ 583 $ 1,875 $ 3,809Partidas especiales de consolidación 2 - - - - 2Dividendos distribuidos por las controladas que no provienen de CUFIN y CUFIN reinvertida 116 69 56 42 42 325Total $ 351 $ 568 $ 675 $ 625 $ 1,917 $ 4,136

La porción circulante del impuesto sobre la renta por consolidación fiscal diferido asciende a $351 y se encuentra registrado formando parte del impuesto sobre la renta por pagar en el pasivo circulante.

19 Provisiones

Indemnizaciones Reestructuración Remediación por despidos Litigios (1) y demolición (2) ambiental (2) y otros (2) Total

Al 1 de enero de 2012 $ 578 $ - $ - $ - $ 578Adiciones 138 - - - 138Al 31 de diciembre de 2012 716 - - - 716Adiciones 67 487 372 198 1,124Efecto de conversión - 7 5 10 22Pagos (291) (78) - (117) (486)Al 31 de diciembre de 2013 $ 492 $ 416 $ 377 $ 91 $ 1,376

2013 2012

Provisiones a corto plazo $ 833 $ -Provisiones a largo plazo 543 716Al 31 de diciembre $ 1,376 $ 716

(1) Esta provisión corresponde a la contingencia mencionada en la Nota 33 y se considera de largo plazo.(2) Corresponden al cierre de la planta de cape fear, según se menciona en la Nota 2.h.

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20 Otros pasivos


Beneficios a empleados basados en acciones (Nota 24) $ 701 $ 594Dividendos por pagar 65 43Cuentas por pagar – afiliadas (Nota 31) 267 357Total otros pasivos $ 1,033 $ 994

Porción circulante $ 534 $ 559Porción no circulante 499 435Total otros pasivos $ 1,033 $ 994

21 Beneficios a empleados

La valuación de los beneficios a los empleados por los planes al retiro (cubren aproximadamente el 80% de los trabajadores en 2013 y 80% en 2012) y se basa principalmente en los años de servicio cumplidos por éstos, su edad actual y su remuneración estimada a la fecha de retiro.

Las principales subsidiarias de la Compañía han constituido fondos destinados al pago de beneficios al retiro a través de fideicomisos irrevocables.

Las obligaciones por beneficios a empleados reconocidos en el estado de situación financiera, por país, se muestran a continuación: 31 de diciembre dePaís 2013 2012

México $ 801 $ 1,032Estados Unidos 644 1,211Otros 446 447Total $ 1,891 $ 2,690

A continuación se resumen los principales datos financieros de dichos beneficios a los empleados: 31 de diciembre de 2013 2012

Obligaciones en el balance general por: Beneficios de pensión $ 1,229 $ 1,920 Beneficios médicos post-empleo 662 770Pasivo en el balance general $ 1,891 $ 2,690

Cargo en el estado de resultados por: Beneficios de pensión $ (265) $ (67) Beneficios médicos post-empleo (54) (31) $ (319) $ (98)

Remediciones por obligaciones de beneficios a empleados reconocidas en otras partidas de la utilidad integral del período $ 1,049 $ (306)

Remediciones por obligaciones de beneficios a empleados acumuladas reconocidas en otras partidas de la utilidad integral $ 495 $ (554)

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Beneficios de pensionesLa Compañía opera planes de beneficios de pensiones definidos basados en la remuneración pensionable del empleado y la longitud del servicio. La mayoría de los planes son fondeados externamente. Los activos del plan se mantienen en fideicomisos, fundaciones o entidades similares, gobernadas por regulaciones locales y práctica en cada país, como es la naturaleza de la relación entre la Compañía y los fideicomisarios (o lo equivalente) en su composición.

Los montos reconocidos en el balance general se determinan como sigue: 31 de diciembre de 2013 2012

Valor presente de las obligaciones fondeadas $ 5,371 $ 5,920Valor razonable de los activos del plan (4,142) (3,878)Valor presente de las obligaciones no fondeadas 1,229 2,042Costo de servicio pasado no reconocido - (122)Pasivo en el balance general $ 1,229 $ 1,920

El movimiento en la obligación de beneficios definidos durante el año es como sigue: 2013 2012

Al 1ro de enero $ 5,920 $ 5,130Costo de servicio circulante 215 99Costo de interés 251 258Contribuciones de los participantes del plan 1 1Remediciones: Pérdidas/(ganancias) por cambios en los supuestos demográficos (350) 721 Pérdidas/(ganancias) por cambios en los supuestos financieros (191) -Diferencias cambiarias 35 68Beneficios pagados (1) (457) (358)Adquiridos en combinación de negocios - 10Reducciones (35) (5)Liquidaciones (18) (4)Al 31 de diciembre $ 5,371 $ 5,920

El movimiento en el valor razonable de los activos del plan del año es como sigue: 2013 2012

Al 1ro de enero $ (3,878) $ (3,315)Ingresos por intereses (178) (280)Remediciones - rendimiento esperado de los activos del plan, excluyendo los intereses en resultados (327) (324) Diferencias cambiarias (17) (8)Contribuciones de los participantes del plan (62) (160)Contribuciones del empleado (1) (1)Beneficios pagados (1) 308 210Adquiridos en combinación de negocios 13 -Al 31 de diciembre $ (4,142) $ (3,878)

(1) Con respecto al cierre de Cape Fear, la Compañía incurrió una pérdida en terminación y un acuerdo de liquidación con los fiduciarios, efectivo desde el 10 de Octubre de 2013 por un monto de$107, que liquidó todas las obligaciones del plan de beneficios de jubilación en relación a los empleados del sitio, esto tuvo como consecuencia una modificación en los activos del plan.

Los montos reconocidos en el estado de resultados son los siguientes: 2013 2012

Costo actual de servicio $ (215) $ (83)Ingresos (costos) financieros, neto (73) 25Costo de servicios pasados - (10)Pérdidas por reducción 23 1Total incluido en costos de personal $ (265) $ (67)

Los principales supuestos actuariales fueron los siguientes: 31 de diciembre de 2013 2012

Tasa de descuento 6.75% 5.50%Tasa de inflación 4.25% 4.25%Tasa de crecimiento de salarios 5.25% 5.25%Incremento futuro de salarios 4.25% 4.25%Tasa de inflación médica 7.50% 7.50%

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Promedio de vida de las obligaciones por beneficios definidos es de 13 y 14 años al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente.

El análisis de sensibilidad de los principales supuestos de las obligaciones por beneficios definidos fueron los siguientes: Impacto en las obligaciones por beneficios definidos Cambio de Incremento de Disminución de supuestos supuestos supuestos

Tasa de descuento +1% Disminuye en $284 Aumenta en $348

Beneficios médicos post-empleoLa Compañía opera esquemas de beneficios médicos post-empleo principalmente en México y Estados Unidos. El método de contabilización, los supuestos y la frecuencia de las valuaciones son similares a las usadas para los beneficios definidos en esquemas de pensiones. La mayoría de estos planes no se están financiando.

Los montos reconocidos en el balance general se determinaron como sigue: 31 de diciembre de 2013 2012

Valor presente de las obligaciones fondeadas $ 666 $ 775Valor razonable de los activos del plan (4) (4)Déficit en los planes fondeados 662 771Valor presente de las obligaciones no fondeadas - (1)Pasivo en el balance general $ 662 $ 770

Los movimientos de los beneficios de obligaciones definidas son como sigue: 2013 2012

Al 1ro de enero $ 770 $ 678Costo de servicio circulante 19 11Costo de interés 35 31Contribuciones de los empleados 8 7 Pérdidas/(ganancias) por cambios en los supuestos demográficos (97) 60 Pérdidas/(ganancias) por cambios en las supuestos financieros (42) -Diferencias cambiarias - 9Reducciones 3 -Beneficios pagados (30) (26)Al 31 de diciembre $ 666 $ 770

El movimiento en el valor razonable de los activos del plan del año es como sigue: 2013 2012

Al 1ro de enero $ 4 $ 3Rendimiento esperado de los activos del plan sin los ingresos por intereses - 1Beneficios pagados - -Al 31 de diciembre $ 4 $ 4

Los montos reconocidos en el estado de resultados son los siguientes: 2013 2012

Costo actual de servicio $ (19) $ -Costo de interés (35) (31)Total incluido en costos de personal $ (54) $ (31)

El análisis de sensibilidad de los principales supuestos de las obligaciones por beneficios definidos fueron los siguientes: Impacto en las obligaciones por beneficios definidos Cambio de Incremento de Disminución de supuestos supuestos supuestos

Tasa de inflación médica +1% Aumenta en $77 Disminuye en $59

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22 Capital contable

En Asamblea General Extraordinaria de accionistas de Alfa, S. A. B. de C. V., celebrada el día 30 de agosto de 2012, se acordó llevar a cabo un Split de acciones a partir del día 28 de septiembre de 2012, por lo tanto a partir de esa fecha se procedió al canje de los títulos definitivos emisión “Noviembre de 2006” representativos del capital social de ALFA, por títulos definitivos de las acciones emisión “25 de Septiembre de 2012”, a razón de 10 (diez) acciones de nueva emisión por cada una de las acciones de la emisión anterior.

Al 31 de diciembre de 2013, el capital social es variable, con un mínimo fijo sin derecho a retiro de $210, representado por 5,200,000,000 acciones nominativas “Clase I” de la Serie “A”, sin expresión de valor nominal, íntegramente suscritas y pagadas. El capital variable con derecho a retiro se representará, en su caso, con acciones nominativas sin expresión de valor nominal, “Clase II” de la Serie “A”. Miles de acciones

Al 31 de diciembre de 2011 5,400,000Canceladas el 29 de febrero de 2012 (200,000)Al 31 de diciembre de 2012 y 2013 5,200,000

Durante 2013 y 2012 la Compañía recompró 3,500,000 y 53,317,000 de acciones respectivamente, por un monto de $99 y $1,074, en relación con un programa de recompra que fue aprobado por los accionistas de la Compañía y ejercido discrecionalmente por la Administración. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía mantiene 57,500,000 y 54,000,000 acciones en tesorería y el valor de mercado de la acción era de 36.62 y 27.38 pesos, respectivamente.

La utilidad neta del año está sujeta a la disposición legal que requiere que cuando menos un 5% de la utilidad de cada año sea destinado a incrementar la reserva legal hasta que ésta sea igual a la quinta parte del importe del capital social pagado. Al 31 diciembre de 2013 y 2012, el monto de la reserva legal asciende a $60, la cual está incluida en las utilidades retenidas.

Los dividendos que se paguen estarán libres del ISR si provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN). Los dividendos que excedan de dicha CUFIN causarán un impuesto equivalente al 30% si se pagan en 2013. El impuesto causado será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse contra el ISR del año o el de los dos años inmediatos siguientes o en su caso contra el Impuesto Empresarial a Tasa Única del año (IETU). Los dividendos pagados que provengan de utilidades previamente gravadas por el ISR no estarán sujetos a ninguna retención o pago adicional de impuestos. Al 31 de diciembre de 2013, el valor fiscal de la CUFIN consolidada y el valor de la Cuenta Única de Capital de Aportación (CUCA) ascendían a $11,258 y $34,941, respectivamente.

En caso de reducción de capital, los procedimientos establecidos por la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) disponen que se dé a cualquier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas del capital contribuido, el mismo tratamiento fiscal que el aplicable a los dividendos.

Los movimientos de las otras partidas de utilidad integral para 2013 y 2012 se presentan a continuación: Efecto de Efecto por instrumentos conversión de derivados de moneda cobertura de extranjera flujo de efectivo Total

Al 31 de diciembre de 2011 $ 3,031 $ (216) $ 2,815Ganancias (pérdidas) en valor razonable - 121 121Impuesto en las ganancias (pérdidas) en valor razonable - (34) (34)Ganancias (pérdidas) en conversión de entidades extranjeras (2,810) - (2,810)Al 31 de diciembre de 2012 221 (129) 92Ganancias (pérdidas) en valor razonable - 334 334Impuesto en las ganancias (pérdidas) en valor razonable - (100) (100)Ganancias (pérdidas) en conversión de entidades extranjeras 262 - 262Al 31 de diciembre de 2013 $ 483 $ 105 $ 588

Conversión de moneda extranjera

Se registran las diferencias por tipo de cambio que surgen de la conversión de los estados financieros de las subsidiarias extranjeras.

Efecto de instrumentos financieros derivados

El efecto de instrumentos financieros derivados contratados como cobertura de flujo de efectivo contiene la proporción efectiva de las relaciones incurridas de cobertura de los flujos de efectivo a la fecha de reporte.

Los consejeros y directivos relevantes de la Compañía no poseen más del 1% de su capital. Asimismo, ningún accionista posee más del 10% de su capital, ni ejerce influencia significativa o controla o tiene poder de mando de la Compañía.

95

23 Posición en divisas

Al 29 de enero de 2014, fecha de emisión de estos estados financieros, el tipo de cambio es de 13.07 pesos nominales por dólar.

Las cifras que se muestran a continuación están expresadas en millones de dólares, por ser la moneda extranjera de uso preponderante para las empresas.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se tienen los siguientes activos y pasivos en divisas: 31 de diciembre de 2013 Dólares (USD) Otras monedas

Pesos Pesos Pesos mexicanos USD mexicanos USD mexicanos total

Activos monetarios $ 2,021 $ 26,427 $ 533 $ 6,972 $ 33,399PasivosCirculantes (1,234) (16,132) (573) (7,489) (23,621)No circulantes (3,057) (39,977) (94) (1,228) (41,205)Posición monetaria en divisas $ (2,270) $ (29,682) $ (134) $ (1,745) $ (31,427)

31 de diciembre de 2012 Dólares (USD) Otras monedas

Pesos Pesos Pesos mexicanos USD mexicanos USD mexicanos total

Activos monetarios $ 1,262 $ 20,319 $ 615 $ 8,001 $ 28,320PasivosCirculantes (971) (12,628) (956) (12,439) (25,067)No circulantes (2,329) (30,298) (1,601) (20,827) (51,125)Posición monetaria en divisas $ (2,038) $ (22,607) $ (1,942) $ (25,265) $ (47,872)

24 Pagos basados en acciones

ALFA cuenta con un esquema de compensación referenciado al valor de su propia acción para Directivos de ALFA y subsidiarias. De acuerdo a los términos del plan, los ejecutivos elegibles obtendrán un pago en efectivo condicionado al logro de métricas tanto cuantitativas como cualitativas provenientes de las siguientes medidas financieras:

• Mejora en el precio de las acciones

• Mejora en la utilidad neta

• Permanencia de los Directivos en la Compañía

El programa consiste en determinar un número de acciones que tendrán derecho los Directivos, las cuales serán pagadas en efectivo en los siguientes cinco años, es decir un 20% cada año y serán pagadas al precio promedio de la acción al cierre de cada año. El precio promedio de la acción en pesos para 2013 y 2012 es de 38.86, 27.8, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el pasivo por pagos basados en acciones asciende a $702 y $594, respectivamente.

El pasivo al corto y largo plazo se integra como sigue: 31 de diciembre de 2013 2012

Corto plazo $ 203 $ 160Largo plazo 499 434Total valor en libros $ 702 $ 594

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25 Gastos en función de su naturaleza

El costo de ventas y los gastos de venta y administración clasificados por su naturaleza se integran como sigue: 2013 2012

Materia prima $ (121,374) $ (123,771)Maquila (servicios de producción proveídos por otras entidades) (5,357) (5,139)Gastos por beneficios a empleados (Nota 29) (24,459) (22,284)Mantenimiento (5,658) (4,983)Depreciación y amortización (7,932) (7,962)Gastos de fletes (4,309) (4,409)Gastos de publicidad (1,261) (1,210)Gastos por arrendamiento (947) (772)Consumo de energía y combustible (6,775) (5,799)Gastos de viaje (617) (564)Asistencia técnica, honorarios profesionales y servicios administrativos (4,143) (1,779)Otros (4,328) (5,141)Total $ (187,160) $ (183,813)

26 Otros gastos, neto

2013 2012

Gastos por proyectos de adquisición $ (29) $ (17)Valuación de operaciones financieras derivadas 41 152Gastos de reorganización (5) (21)Gastos por refinanciamiento 19 (8)Pérdida por deterioro de activos (294) (270)Pérdida en venta de desperdicios (56) (53)Utilidad en venta de activos 1 37Utilidad en venta de acciones 326 112Otros 207 19Total de otros gastos $ 210 $ (49)

27 Partidas no recurrentes

2013 2012

Castigo de propiedad, planta y equipo por reestructura de operaciones (1) $ (2,421) $ -Adquisición de negocio a precio de ganga (2) - 367Total de partidas no recurrentes $ (2,421) $ 367

(1) Estos gastos corresponden al cierre de la planta de Cape fear según se menciona en la Nota 2.h.(2) Este ingreso corresponde a la adquisición de JL French según se menciona en la Nota 2.m.

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28 Ingresos y gastos financieros

2013 2012

Ingresos financieros: - Ingresos por interés en depósitos bancarios de corto plazo $ 206 $ 267 - Ingresos esperados en activos del plan - 261 - Swaps de tasa de interés - 138 - Otros ingresos financieros 64 53Ingresos financieros, excluyendo ganancia por fluctuación cambiaria 270 719Ganancia por fluctuación cambiaria 16 962Total ingresos financieros $ 286 $ 1,681

Gastos financieros: - Gastos por interés en préstamos bancarios $ (1,775) $ (2,152) - Gastos por interés en certificados bursátiles (1,609) (1,516) - Gastos por interés en venta de cartera (172) (164) - Costo financiero por beneficios a empleados (105) (268) - Gasto por intereses de proveedores (5) (34) - Swaps de tasas de interés: coberturas de valor razonable (107) (16) - Otros gastos financieros (290) (265)Gastos financieros (4,063) (4,415)Menos: montos capitalizados en activos calificables 85 3Gastos financieros, excluyendo pérdida por fluctuación cambiaria (3,978) (4,412)Pérdida por fluctuación cambiaria (365) -Total de gastos financieros $ (4,343) $ (4,412)Resultados financieros, netos $ (4,057) $ (2,731)

29 Gastos por beneficios a empleados

2013 2012

Sueldos, salarios y prestaciones $ 21,107 $ 19,180Contribuciones a seguridad social 2,604 2,435Beneficios a empleados (Nota 21) 570 485Otras contribuciones 178 184Total $ 24,459 $ 22,284

30 Impuesto a la utilidad del año

2013 2012

Impuesto causado:Impuesto causado sobre las utilidades del período $ (3,202) $ (3,431)Ajuste con respecto a años anteriores (383) 217Total impuesto causado (3,585) (3,214)Impuesto diferido:Origen y reversión de las diferencias temporales 339 (75)Total impuesto diferido 339 (75)Efecto de consolidación fiscal en impuesto sobre la renta 54 (101)Impuestos a la utilidad cargado a resultados $ (3,192) $ (3,390)

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La conciliación entre las tasas obligatoria y efectiva de impuestos a la utilidad se muestra a continuación: 2013 2012

Utilidad antes de impuestos $ 9,987 $ 13,941Participación en pérdidas de asociadas reconocidas a través del método de participación 41 -Utilidad antes de participación en asociadas 10,028 13,941Tasa legal 30% 30%

Impuestos a la tasa obligatoria (3,008) (4,182)(Más) menos efecto de impuestos sobre:Diferencias base resultado integral de financiamiento 338 652Otras diferencias permanentes, neto (139) 241Provisión correspondiente a las operaciones del año (2,809) (3,289)Recalculo de impuestos de años anteriores y otros (383) (101)Total provisión de impuestos a la utilidad cargada a resultados $ (3,192) $ (3,390)Tasa efectiva 32% 25%

El cargo/ (crédito) del impuesto relacionado a los componentes de la utilidad integral es como sigue: 2013 2012

Impuesto Después Impuesto Después Antes de cargado de Antes de cargado de impuestos (acreditado) impuestos impuestos (acreditado) impuestos

Efecto de instrumentos financieros derivados contratados como cobertura de flujo de efectivo $ 334 $ (100) $ 234 $ 124 $ (37) $ 87Pérdidas actuariales de pasivos laborales 1,049 (315) 734 (437) 131 (306)Efecto por conversión de entidades extranjeras 456 - 456 (2,887) - (2,887)Otra partidas de la utilidad integral $ 1,839 $ (415) $ 1,424 $ (3,200) $ 94 $ (3,106)Impuesto diferido $ (415) $ 94

31 Transacciones con partes relacionadas

Las operaciones con partes relacionadas durante los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, las cuales fueron celebradas como si las condiciones fueran equivalentes a operaciones similares realizadas con terceros independientes, fueron las siguientes: 2013 2012

Venta de bienes y servicios:Afiliadas $ 20,478 $ 17,556Compra de bienes y servicios:Afiliadas $ 16,014 $ 15,260

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2013, las remuneraciones y prestaciones que reciben los principales funcionarios de la empresa ascendieron a $741 ($603 en 2012), monto integrado por sueldo base y prestaciones de ley y complementado principalmente por un programa de compensación variable que se rige básicamente con base en los resultados de la Compañía y por el valor de mercado de las acciones de la misma.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los saldos con partes relacionadas son los siguientes: 31 de diciembre de Naturaleza de la transacción 2013 2012

Por cobrar:Afiliadas Ventas de producto $ 1,355 $ 1,645Accionistas con influencia significativa sobre subsidiarias Prestación de servicios $ 185 $ 85

Por pagar:Afiliadas Compra de materia prima $ 266 $ 357

Los saldos por pagar con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2013, tienen vencimiento durante 2014 y no generan intereses.

La Compañía y sus subsidiarias declaran que no tuvieron operaciones significativas con personas relacionadas ni conflictos de interés que revelar.

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32 Información financiera por segmentos

La información por segmentos se presenta de una manera consistente con los reportes internos proporcionados al director general que es la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas, asignación de recursos y evaluación del rendimiento de los segmentos de operación.

Un segmento operativo se define como un componente de una entidad sobre el cual se tiene información financiera separada que es evaluada regularmente.

La Compañía administra y evalúa su operación a través de cinco segmentos operativos fundamentales, los cuales son:

- Alpek: este segmento opera en la industria de petroquímicos y fibras sintéticas, y sus ingresos se derivan de la venta de sus principales productos: poliéster, plásticos y químicos.

- Sigma: este segmento opera en el sector de alimentos refrigerados y sus ingresos se derivan de la venta de sus principales productos: carnes frías, lácteos y otros alimentos procesados.

- Nemak: este segmento opera en la industria automotriz y sus ingresos se derivan de la venta de sus principales producto: cabezas de motor y monoblocks de aluminio.

- Alestra: este segmento opera en el sector de telecomunicaciones y sus ingresos se derivan de la prestación de sus servicios de transmisión de datos, internet y servicio telefónico de larga distancia.

- Newpek: segmento dedicado a la exploración y explotación de yacimientos de gas natural e hidrocarburos.

- Otros Segmentos: incluye al resto de las empresas que operan en los negocios de servicios y otros que no son segmentos reportables ya que no cumplen con los límites cuantitativos en los años presentados y por lo tanto, se presentan de manera agregada, además de eliminaciones en consolidación.

Estos segmentos operativos se administran y controlan en forma independiente debido a que los productos que manejan y los mercados que atienden son distintos. Sus actividades las desempeñan a través de diversas empresas subsidiarias.

Las operaciones entre segmentos operativos se llevan a cabo a su valor de mercado, y las políticas contables con las cuales se prepara la información financiera por segmentos son consistentes a las descritas en la Nota 3.

La Compañía evalúa el desempeño de cada una de los segmentos operativos con base en la utilidad antes del resultado financiero, impuestos, depreciación y amortización (“UAFIDA” o “EBITDA” por sus siglas en inglés), considerando que dicho indicador representa una buena medida para evaluar el desempeño operativo y la capacidad para satisfacer obligaciones de capital e intereses con respecto a la deuda de la Compañía, así como la capacidad para fondear inversiones de capital y requerimientos de capital de trabajo. No obstante lo anterior, la EBITDA no es una medida de desempeño financiero bajo las IFRS, y no debería ser considerada como una alternativa a la utilidad neta como una medida de desempeño operativo, o flujo de efectivo como una medida de liquidez.

La Compañía ha definido el EBITDA AJUSTADO como el cálculo de sumar a la utilidad de operación, la depreciación y amortización y el deterioro de activos.

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A continuación se muestra la información financiera condensada de los segmentos operativos a informar:

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2013 Otros segmentos y Alpek Sigma Nemak Alestra Newpek eliminaciones Total

Estado de resultadosIngresos por segmento $ 90,061 $ 48,989 $ 56,299 $ 5,067 $ 1,706 $ 3,322 $ 205,444Ingresos inter-segmentos (243) - - (113) - (1,632) (1,988)Ingresos con clientes externos $ 89,818 $ 48,989 $ 56,299 $ 4,954 $ 1,706 $ 1,690 $ 203,456

EBITDA AJUSTADO $ 7,344 $ 6,710 $ 7,823 $ 2,166 $ 1,166 $ (674) $ 24,535Depreciación y amortización (2,025) (1,353) (3,282) (828) (330) (114) (7,932)Deterioro de activos (2,394) (80) (24) (9) (11) - (2,518)Utilidad de operación 2,925 5,277 4,517 1,329 825 (788) 14,085Resultado financiero (1,172) (1,039) (1,456) (309) (18) (63) (4,057)Participación en pérdidas de asociadas (30) (4) 19 - 8 (34) (41)Utilidad o pérdida antes de impuestos $ 1,723 $ 4,234 $ 3,080 $ 1,020 $ 815 $ (885) $ 9,987

Estado de situación financieraInversión en asociadas $ 41 $ 5,632 $ 174 $ 10 $ - $ 89 $ 5,946Otros activos 58,086 32,753 52,684 8,332 3,955 3,634 159,444Total de activos 58,127 38,385 52,858 8,342 3,955 3,723 165,390Total de pasivos 31,040 26,002 34,432 4,649 2,133 1,966 100,221Activos netos $ 27,087 $ 12,383 $ 18,426 $ 3,693 $ 1,822 $ 1,757 $ 65,169

Inversión de capital (Capex) $ (2,276) $ (1,522) $ (4,336) $ (1,538) $ (2,473) $ (53) $ (12,198)

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 Otros segmentos y Alpek Sigma Nemak Alestra Newpek eliminaciones Total

(Reestructurado*)Estado de resultadosIngresos por segmento $ 96,163 $ 45,476 $ 51,384 $ 4,634 $ 1,227 $ 3,715 $ 202,599Ingresos inter-segmentos (360) - (3) (111) - (1,958) (2,432)Ingresos con clientes externos $ 95,803 $ 45,476 $ 51,381 $ 4,523 $ 1,227 $ 1,757 $ 200,167

EBITDA AJUSTADO $ 9,609 $ 6,214 $ 6,671 $ 1,804 $ 875 $ (697) $ 24,476Partidas no recurrentes 367 367Depreciación y amortización (2,129) (1,409) (3,287) (833) (197) (107) (7,962)Deterioro de activos (4) (23) (214) (12) (1) (16) (270)Ingresos por dividendos - - 18 - - 43 61Utilidad (pérdida) de operación 7,476 4,782 3,555 959 677 (777) 16,672Resultado financiero (1,331) 54 (1,393) (133) (8) 80 (2,731)Participación en pérdidas de asociadas (39) - 38 - - 1 -Utilidad o pérdida antes de impuestos $ 6,106 $ 4,836 $ 2,200 $ 826 $ 669 $ (696) $ 13,941

Estado de situación financieraInversión en asociadas $ 2 $ - $ 243 $ 10 $ - $ - $ 255Otros activos 61,694 30,616 49,818 7,363 1,701 2,778 153,970Total de activos $ 61,696 $ 30,616 $ 50,061 $ 7,373 $ 1,701 $ 2,778 $ 154,225Total de pasivos 32,045 20,416 34,777 4,244 456 1,143 93,081Activos netos $ 29,651 $ 10,200 $ 15,284 $ 3,129 $ 1,245 $ 1,635 $ 61,144

Inversión de capital (Capex) $ (1,522) $ (1,416) $ (4,171) $ (887) $ (640) $ 96 $ (8,732)


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A continuación se muestran las ventas con clientes externos, así como propiedades, planta y equipo, crédito mercantil y activos intangibles por área geográfica. Las ventas con clientes externos se clasificaron con base en su origen:

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2013 Ventas con Propiedades clientes planta y Crédito Activos externos equipo mercantil intangibles

México $ 78,302 $ 48,553 $ 3,776 $ 5,819Estados Unidos 57,585 11,231 219 5,345Canadá 1,632 969 - 47Centro y Sudamérica 13,563 2,896 - 27Otros países 52,374 10,325 7,336 1,337Total $ 203,456 $ 73,974 $ 11,331 $ 12,575

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (Reestructurado*) Ventas con Propiedades clientes planta y Crédito Activos externos equipo mercantil intangibles

México $ 109,026 $ 47,475 $ 3,639 $ 4,662Estados Unidos 60,333 13,015 218 2,852Canadá 1,578 1,201 - 25Centro y Sudamérica 11,670 2,902 - 45Otros países 17,560 9,651 6,448 843Total $ 200,167 $ 74,244 $ 10,305 $ 8,427


A continuación se muestran las ventas con clientes externos por producto o servicio: 2013 2012

AlpekPolyester-Pet/PTA $ 68,636 $ 75,105Plástico y químicos 21,425 20,698Total 90,061 95,803SigmaCarnes procesadas 31,672 30,307Lácteos 14,270 13,213Otros productos refrigerados 3,047 1,956Total 48,989 45,476NemakProductos automotrices de aluminio 56,299 51,381Total 56,299 51,381AlestraSegmento empresarial 4,825 4,303Otros segmentos 242 220Total 5,067 4,523NewpekHidrocarburos 1,706 1,227Total 1,706 1,227Otros segmentos 1,334 1,757Total $ 203,456 $ 200,167

102

33 Contingencias y compromisos:

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía tiene las siguientes contingencias:

a. En el curso normal de su negocio, la Compañía se encuentra involucrada en disputas y litigios. Mientras que los resultados de las disputas no pueden predecirse, la Compañía no cree que existan acciones pendientes de aplicar o de amenaza, demandas o procedimientos legales contra o que afecten a la Compañía que, si se determinaran de manera adversa para la misma, dañarían significativamente de manera individual o general los resultados de sus operaciones o su situación financiera.

b. Derivado de los Contratos de Servicios para la Explotación, Desarrollo y Producción celebrados con Pemex Exploración y Producción (PEP) que se mencionan en la Nota 2, Petrolíferos y Oleorey entregaron fianzas por un valor total de US$48 como garantía del importe del Programa Mínimo Inicial, debido a que en caso de incumplimiento PEP tiene el derecho de ejecutar dichas garantías, el monto de las fianzas corresponde un 50% de responsabilidad para ALFA y el restante 50% para MPG.

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía y sus subsidiarias tienen principalmente los siguientes compromisos:

a. Durante 2013, la Compañía a través de su subsidiaria Grupo Petrotemex firmó un contrato con M&G por concepto de derechos de suministro de la planta por 400 mil toneladas de PET (fabricadas con 336 mil toneladas de PTA) al año, en el cual se obliga a pagar un monto de US$350 durante la construcción de la planta. Al 31 de Diciembre de 2013 Alpek ha realizado un pago por $455 (US$35), el cual se presenta dentro del rubro de crédito mercantil y activos intangibles, neto. Véase Nota 13.

b. Diversos contratos de las subsidiarias con proveedores y clientes, para la adquisición de materia prima utilizada en la manufactura de productos y adquisición de equipos y otros gastos de capital relacionados con la ampliación de la red telefónica y venta de producto terminado, respectivamente. Dichos contratos, con duración de entre uno y cinco años, estipulan ciertas restricciones y garantías para las partes.

c. En septiembre de 2007 una subsidiaria renovó un contrato con PEMEX Refinación, para obtener el suministro de materia prima con vencimiento en diciembre de 2018.

d. En relación a proyectos de expansión de operación, una subsidiaria celebró diversos contratos que corresponden a la adquisición de las licencias de ingeniería y al diseño propio de líneas de producción. Dichos contratos establecen diversas restricciones de confidencialidad sobre la ingeniería utilizada, así como el pago de regalías mensuales determinadas conforme a la producción mensual.

e. En febrero de 2005, una subsidiaria firmó un contrato de pago de regalías por concepto del otorgamiento de la concesión de producto terminado a largo plazo. Dicho contrato concluirá al término de un pago total acumulado de US$15.5.

103

34 Eventos posteriores

En la preparación de los estados financieros la Compañía ha evaluado los eventos y las transacciones para su reconocimiento o revelación subsecuente al 31 de diciembre de 2013 y hasta el 29 de enero de 2014 (fecha de emisión de los estados financieros), y ha identificado los siguientes eventos subsecuentes:

Adquisición de CampofríoComo se comenta en la Nota 2 la Compañía ha seguido realizando compras del capital de Campofrío fuera del marco de la Oferta. Posterior al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha adquirido acciones adicionales por un monto de $44, que representan 0.33% del capital de Campofrío.

A la fecha de estos estados financieros, no se había producido aún la autorización de la solicitud de la Oferta por parte de la CNMV de España ni se habían emitido las correspondientes resoluciones por parte de la autoridad europea de defensa de la competencia, respecto a la solicitud modificada presentada por la compañía junto con otro accionista (Ver nota 2b). Asimismo la compañía y el otro accionista de referencia, han iniciado un proceso de solicitud de autorización por parte del ministerio de comercio de la República Popular de China. En consecuencia, Sigma no ha formulado aún la Oferta de adquisición al resto de accionistas.

AlestraEl 24 de enero de 2014, Alestra realizó una notificación de redención a los tenedores de sus Senior Notes (vencimiento en Agosto 2014). La notificación manifiesta la intención de Alestra por prepagar durante febrero la deuda por un importe de US$200. Ese mismo día, Alestra informó a la Comisión de Valores de los Estados Unidos la decisión de deslistarse ante dicha Comisión.


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Aplicaciones en la Nube: Modelo de negocio donde las aplicaciones se accesan por Internet y no están físicamente en las instalaciones del cliente.

Caprolactama: Materia prima derivada del petróleo (ciclohexano), utilizada para la elaboración de nylon.

CO2: Bióxido de carbono.

Consejero Independiente: Consejero que no posee acciones de una compañía y que no está relacionado con la administración cotidiana de la misma.

Consejero Patrimonial Independiente: Consejero que posee acciones de una compañía, pero que no está relacionado con la administración cotidiana de la misma.

Consejero Patrimonial Relacionado: Consejero que posee acciones de una compañía y que además está relacionado con la administración cotidiana de la misma.

Gigajoul (se abrevia GJ): es una unidad de energía. Un GJ equivale a 278 kWh.

IntegRex®: Tecnología propia de Alpek para producir PTA y PET a partir de paraxileno y monoetilenglicol (MEG) con grandes ahorros, reduciendo el número de pasos intermedios en la producción.

kWh: Kilowatt - hora

PET: Siglas de polietilentereftalato. Resina plástica utilizada en la producción de envases, principalmente.

Poliéster: Resina plástica que se utiliza en la fabricación de fibras textiles, películas y envases.

Poliestireno expandible: Termoplástico utilizado para aislamiento térmico y empaque.

Polipropileno: Derivado del propileno utilizado en la producción de plásticos y fibras, entre otros.

Poliuretanos: Compuestos químicos derivados del petróleo que sirven para producir espumas plásticas.

PTA: Siglas en inglés de purified terephtalic acid, o ácido tereftálico purificado. Materia prima para la fabricación de poliéster.

Servicios Administrados: Servicios proporcionados por un proveedor externo para operar, monitorear, configurar y proveer soporte en caso de fallas para equipos de telecomunicaciones y sus servicios de valor agregado.

Glosario

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dis

eño: s

ign

i.co

m.m

x Auditor IndependientePwC

Relación con InversionistasEnrique FloresDirector de Comunicación CorporativaTel.: +52 (81) 8748 [email protected]

Luis OchoaSubdirector de Relación con InversionistasTel.: +52 (81) 8748 [email protected]

Raúl GonzálezGerente de Relación con InversionistasTel.: +52 (81) 8748 [email protected]

Juan Andrés MartínRelación con InversionistasTel.: +52 (81) 8748 [email protected]

Símbolo en la Bolsa Mexicana de ValoresALFAFecha de inscripciónAgosto de 1978

Símbolo en LatibexALFA C/I-s/AFecha de inscripciónDiciembre de 2003

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ALFA, S.A.B. DE C.V.Av. Gómez Morín 1111 SurCol. CarrizalejoSan Pedro Garza García, N.L.C.P. 66254, México

www.alfa.com.mx

INFORME ANUAL - ALFA · Ventas Netas 203,456 200,167 2% 15,870 15,152 5% Utilidad de Operación 1...

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