BALANCE MAQUITabla 3.1.1 BALANCE DE EQUIPOS Y MAQUINARIAEQUIPOS Y MAQUINARIACANTIDADCOSTO UNITARIOCOSTO TOTALMini procesador de pollos25001000Cuarto de refrigeracin1420420Marmita de acero inoxidable1550550Centrifugadora1120120Molino triturador1350350Molino de extrusin para carne hmeda1110110Horno para secado1478478Mezcladora-tanque con agitador1650650Filtro de arena1380380Caldera tipo horizontal1623623Charolas de acero inoxidable3015450Cuchillos10550Termmetro61272COSTO TOTAL5253Elaborado por las autorasCarne de pollo seca sin grasa79.5 % MnimoGrasa de pollo 3.5 % MnimoSal yodatada 10 % MximoHumedad 5 % MximoAntioxidante 2 % Mximo2304Tabla 3.1.2 BALANCE DE PERSONALCARGO# de personasRemuneracin MensualRemuneracion Anual$ UnitarioTotalTotalGerente General16506507800Logstica y Operaciones12002002400Gerente Administrativo12502503000Personal de limpieza11001001200Personal Tcnico14504505400Vendedores21753504200Guardia11801802160Ayudantes9200180021600Operarios5250125015000Galponeros615090010800Chofer repartidor22505006000TOTAL663079560Elaborado por las autorasEQUIPOS Y MUEBLES DE OFICINA(Expresado en dolares)DescripcionCantidadCosto UnitarioCosto TotalEscritorio2150300Archivero1100100Computador28001600Sillas de escritorio650300TOTAL2300

INSTATabla 3.1.3 Costos de InfraestructuraMateriales de mano de Obra para rea de EvisceracinConceptoUnidadCantidadV/ UnitTotalInstalaciones de obraM2260$0,15$39,00Trazada y RemplateoM2260$0,30$78,00Sub Total$117,00Obra CivilPlinto base para pilares metlicosU9$6,50$58,50Bloque Liviano Concreto 9x19x39M2260$8,50$2.210,00EnlucidoM2260$5,20$1.352,00Sub Total$3.620,50Estructura MetlicaColumnas encajonadas 150x150x3mmU9$45,00$405,00Planchas de EstilpanelM2260$8,00$2.080,00Puertas MetlicasU2$350,00$700,00Sub Total$3.185,00Instalaciones ElctricasAcomedidaU1$320,00$320,00Panel de MedidorU1$170,00$170,00Panel de DistribucinU1$360,00$360,00Punto de LuzU10$22,90$229,00Toma Corriente 110VU3$35,00$105,00Sub Total$1.184,00VariosTrasporteGLOBAL1$100,00$100,00Subtotal$100,00Costos de Mano de Obra y Materiales$8.206,50Costos de InfraestructuraMateriales de mano de Obra para tres galpones avicolasConceptoUnidadCantidadV/ UnitTotalINSTALACIONES DE OBRACaseta de guardian y bodegaM236$ 18.00$ 648.00Instalaciones provisiones electricaU3$ 60.00$ 180.00Limpieza de terrenoM22400$ 0.15$ 360.00Trazado y RemplateoM22400$ 0.30$ 720.00SUB TOTAL$ 1,908.00OBRA CIVILPunto base para pilares metalicosU64$ 6.50$ 416.00Riostra de AMARDFM228.5$ 260.00$ 7,410.00Contrapiso de 0,01M22400$ 5.80$ 13,920.00Bloque Liviano concreto 9x19x39M21188$ 8.50$ 10,098.00EnlucidoM2660$ 5.20$ 3,432.00SUB TOTAL$ 35,276.00ESTRUCTURA METALICAColumnas encajonadas 150x150x3mmU84$ 45.00$ 3,780.00Vigas de Amarre 150x150x3mmML1176$ 9.80$ 11,524.80Malla Electrosoldada RolloM21230$ 6.00$ 7,380.00Correas 100x40x15x2mmML2300$ 7.20$ 16,560.00Viga cargadora para cubierta 150x150x3mmU54$ 85.00$ 4,590.00Planchas de EstilpanelM22880$ 8.00$ 23,040.00Caballete para estilpanelML246$ 4.80$ 1,180.80Placas para columnasU84$ 3.20$ 268.80Puertas MetalicasU6$ 350.00$ 2,100.00SUB TOTAL$ 70,424.40INSTALACIONES ELECTRICASAcometidaU3$ 320.00$ 960.00Panel de medidorU3$ 170.00$ 510.00Panel de distribucionU3$ 360.00$ 360.00Punto de LuzU54$ 22.90$ 1,236.60Toma corriente 0 VU15$ 35.00$ 525.00SUB TOTAL$ 3,591.60VARIOSExcavacion para riostrasM333$ 4.00$ 132.00Relleno y compactado para contrapisoM3870$ 8.20$ 7,134.00Transporteglobal1$ 200.00$ 200.00SUB TOTAL$ 7,466.00TOTAL$ 118,666.00

LOCALIZTabla 3.1 ESTUDIO DE LOCALIZACIONFactoresPesoSanta ElenaLibertadSalinasCalificacinPonderacinCalificacinPonderacinCalificacinPonderacinMateria Prima22%9271.581.8Mercado Existente15%91.481.260.9Costo de Insumos25%8261.592.3Clima10%70.770.770.7Marco de Obra disponible18%81.481.471.3Costos de mano de obra10%60.660.670.7TOTALES100%8.16.987.57Elaborado por las autorasTabla 3.2 COSTOS ANUALESLocalizacinMano de ObraMateria PrimaTrasporteOtrosTotalInversoSanta Elena6310400016002500144100.500764526Libertad6241400016252500143660.499235474TOTAL287761Elaborado por las autorasTabla 3.3 Calculo de Valor Relativo de los FactoresSanta ElenaLa LibertadTOTAL0.54798930.44644411.0Elaborado por las autorasTabla 3.4 Comparaciones PareadasFactor (j)Comparaciones PareadasSuma de Preferenciasndice Wj12Agua Potable1120.5Energa Elctrica1120.5Aguas Servidas000Total41Elaborado por las autorasFactorTabla 3.5 Agua PotableLocalizacinComparaciones PareadasSuma de PreferenciasRi112Santa Elena1120.5La Libertad1120.5Elaborado por las autorasTotal41FactorTabla 3.6 Energa ElecticaLocalizacinComparaciones PareadasSuma de PreferenciasRi212Santa Elena1120.666666667La Libertad110.333333333Elaborado por las autorasTotal31FactorTabla 3.6 Agua ServidaLocalizacinComparaciones PareadasSuma de PreferenciasRi212Santa Elena1010.333333333La Libertad1120.666666667Elaborado por las autorasTotal31Tabla 3.7 Factores SubjetivosFactor (j)Punto Relativo Rijndice WjSanta ElenaLa LibertadAgua Potable0.50.50.5Energa Elctrica0.660.330.5Aguas Servidas0.330.660Elaborado por las autorasTabla 3.8 Calculo de los Valores Relativos SubjetivosAB0.250000.250000.160000.000000.410000.25000Elaborado por los autores0.25Tabla 3.9 Calculo de la Media de Preferencia de LocalizacinLocalizacin(1-K)FSkFOMPLSanta Elena50%0.4150%0.450.48Libertad50%0.2550%0.450.48Elaborado por las autorasDETERMINACION DEL TAMAOTasa15%DEMANDA CRECIENTETabla 3.1.4 Demanda CrecienteAo12345Demanda Diaria150180216259311Demanda Anual3750045000540006480077760Opcion TecnologicaCapacidad de ProduccionCosto Fijo AnualCosto VariableInversionA100000 u/ao$ 35,000$ 0.15$ 0B200000 u/ao$ 40,000$ 0.25$ 25,500C400000 u/ao$ 45,000$ 0.27$ 45,000Precio de venta unitario$ 3.50OPCION AAoProduccinIngresosCostos fijosCosto variableCosto totalFlujo Anual137500$ 131.250$ 35.000$ 5.625$ 40.625$ 90.625245000$ 157.500$ 35.000$ 6.750$ 41.750$ 115.750354000$ 189.000$ 35.000$ 8.100$ 43.100$ 145.900464800$ 226.800$ 35.000$ 9.720$ 44.720$ 182.080577760$ 272.160$ 35.000$ 11.664$ 46.664$ 225.496VAN$ 465.016OPCION BAoProduccinIngresosCostos fijosCosto variableCosto totalFlujo Anual137500$ 131.250$ 40.000$ 9.375$ 49.375$ 81.875245000$ 157.500$ 40.000$ 11.250$ 51.250$ 106.250354000$ 189.000$ 40.000$ 13.500$ 53.500$ 135.500464800$ 226.800$ 40.000$ 16.200$ 56.200$ 170.600577760$ 272.160$ 40.000$ 19.440$ 59.440$ 212.720VAN$ 418.430OPCION CAoProduccinIngresosCostos fijosCosto variableCosto totalFlujo Anual137500$ 131.250$ 45.000$ 10.125$ 55.125$ 76.125245000$ 157.500$ 45.000$ 12.150$ 57.150$ 100.350354000$ 189.000$ 45.000$ 14.580$ 59.580$ 129.420464800$ 226.800$ 45.000$ 17.496$ 62.496$ 164.304577760$ 272.160$ 45.000$ 20.995$ 65.995$ 206.165VAN$ 378.612

GASTOS ADMIN34,560.00COSTOS DE MANO DE OBRA(Expresado en dlares)Mano de Obra DirectaDETALLECantidad20112012201320142015Sueldo Anual*Galponeros610,800.0010,800.0010,800.0010,800.0010,800.00Ayudantes934,560.0034,560.0034,560.0034,560.0034,560.00Operarios51,250.001,250.001,250.001,250.001,250.00Total de Mano de Obra Directa2046,610.0046,610.0046,610.0046,610.0046,610.00Mano de Obra IndirectaDETALLECantidad20112012201320142015Sueldo Anual*Gerente Tcnico178007800780078007800Guardia Nocturno121602160216021602160Total Mano de Obra Indirecta299609960996099609960TOTAL MANO DE OBRA56,570.0056,570.0056,570.0056,570.0056,570.00Tabla 5.1 GASTOS SERVICIOS BASICOSGastos de Administracion y VentasCONCEPTOMENSUALANUAL(Expresado en dolares)Agua$ 30,00$ 360,00CONCEPTOCantidadFactor de ConversionMENSUALANUALLuz$ 25,00$ 300,00Gastos AdministrativosTelfono$ 15,00$ 180,00Total Servicios Bsicos$ 70,00$ 840,00Gerente General11$ 650.00$ 7,800.00Elaborado por las autorasGerente de Administracion Financiero11$ 250.00$ 3,000.00Gerente de Logistica y Operaciones11$ 200.00$ 2,400.00Tabla 5.2 GASTOS GENERALES Y DE ADMINISTRACIONSuministros de oficina11$ 30.00$ 360.00CONCEPTOMENSUALANUALGastos de mantenimiento de equipos de oficina11$ 100.00$ 1,200.00Suministros de oficina$ 30,00$ 360,00Luz10.5$ 25.00$ 150.00Gastos de mantenimiento de equipos de oficina$ 100,00$ 1.200,00Agua10.5$ 30.00$ 180.00Total Gastos Generales y de Administracin$ 130,00$ 1.560,00Telefono11$ 15.00$ 180.00Elaborado por las autorasTotal Gastos Administrativos$ 1,300.00$ 15,270.00Tabla 5.3 GASTOS DE PUBLICIDADGastos de VentasMEDIOSQ* POR MESMENSUALANUALVendedores2$ 350.00$ 4,200.00Vallas publicitarias3$ 500.00$ 6,000.00Chofer2$ 500.00$ 6,000.00Radiodifusoras3$ 300.00$ 3,600.00Personal Tecnico1$ 450.00$ 5,400.00TV5$ 300.00$ 3,600.00Publicidad$ 1,100.00$ 13,200.00TOTAL$ 1,100.00$ 13,200.00Total de gastos de Ventas$ 2,400.00$ 28,800.00Elaborado por las autorasTOTAL$ 3,700.00$ 44,070.00Tabla 5.4 BALANCE DEL PERSONAL ADMINISTRATIVO Y SUELDOCARGO# de personasRemuneracin MensualRemuneracion Anual$ UnitarioTotalTotalGerente General1$ 650.00$ 650.00$ 7,800.00Logstica y Operaciones1$ 200.00$ 200.00$ 2,400.00Gerente Administrativo1$ 250.00$ 250.00$ 3,000.00Personal de limpieza1$ 100.00$ 100.00$ 1,200.00Personal Tcnico1$ 450.00$ 450.00$ 5,400.00Vendedores2$ 175.00$ 350.00$ 4,200.00Ayudantes9$ 200.00$ 1,800.00$ 21,600.00Galponeros6$ 150.00$ 900.00$ 10,800.00Total personla Administrativo y Sueldo$ 4,700.00$ 56,400.00Elaborado por las autorasTabla 5.5 BALANCE DEL PERSONAL OPERATIVOS Y SUELDOCARGO# de personasRemuneracin MensualRemuneracion Anual$ UnitarioTotalTotalOperarios5$ 250.00$ 1,250.00$ 15,000.00Guardia1$ 180.00$ 180.00$ 2,160.00Chofer repartidor2$ 250.00$ 500.00$ 6,000.00Total personal Operativo y Sueldo$ 680.00$ 1,930.00$ 23,160.00Elaborado por las autoras$ 6,630.00$ 79,560.001123.1666666667

costos VARIABLESc/camion$35mes 30 dias30numer camiones2anual12GastosTabla 5.6 Costos VariablesCOSTO VARIABLECamiones$2011201220132014201522333enerofebreromarzoabrilmayojuniojulioagostoseptiembreoctubrenoviembrediciembreMantenimiento de camiones200 c/u por mes$ 4,800.00$ 4,800.00$ 7,200.00$ 7,200.00$ 7,200.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$ 700.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$ 700.00Gastos de Combustible (diesel)35 diarios/ camin$ 25,200.00$ 25,200.00$ 37,800.00$ 37,800.00$ 37,800.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00$ 2,100.00Matricula y Soat$ 500,00$ 500,00$ 750,00$ 750,00$ 750,00$ 500,00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00Gastos de publicidad$ 13,200.00$ 13,200.00$ 26,400.00$ 26,400.00$ 26,400.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00$ 3,017.00Total Costos Variables$ 43,200.00$ 43,200.00$ 71,400.00$ 71,400.00$ 71,400.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00$ 20.00Elaborado por las autoras$ 10.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 10.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 0.00$ 10.00$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 166.67$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 363.75$ 6,077.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,377.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,377.42COSTO DE PRODUCCION MENSUALmd5200400040004000400040004000400040004000400040001200mod$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17$ 2,984.17gif$ 6,077.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,377.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,067.42$ 6,377.4214261.583333333313051.583333333313051.583333333313051.583333333313051.583333333313361.583333333313051.583333333313051.583333333313051.583333333313051.583333333313051.583333333313361.5833333333GASTOS DE MATERIALES INDIRECTOS Y SUMINISTROS(Expresado en dlares)DETALLE20112012201320142015Fundas de empaque30723072307230723072Cinta Adhesiva (rollos)2020202020Cuchillos1010101010Combustible10001000100010001000166.6666666667Lubricantes650650650650650363.75Gas10561056105610561056525Agua20002000200020002000luz43654365436543654365Transporte de insumos63006300630063006300Total Material Indirecto y Suministros1847318473184731847318473

costos fijosTabla 5.7 COSTOS FIJOSBalance PersonalN de PuestosUnitarioMensualAnualGerente General1$ 650,00$ 650,00$ 7.800,00Gerente de Logstica y Operaciones1$ 200,00$ 200,00$ 2.400,00Gerente Administrativo1$ 250,00$ 250,00$ 3.000,00*Finanzas*Marketing*VentasPersonal Tcnico1$ 450,00$ 450,00$ 5.400,00Personal de Limpieza1$ 100,00$ 100,00$ 1.200,00Vendedores2$ 175,00$ 350,00$ 4.200,00Ayudantes9$ 200,00$ 1.800,00$ 21.600,00Operarios5$ 250,00$ 1.250,00$ 15.000,00Guardia1$ 180,00$ 180,00$ 2.160,00Chofer Repartidor2$ 250,00$ 500,00$ 6.000,00Galponeros6$ 150,00$ 900,00$ 10.800,00Telfono1$ 15,00$ 15,00$ 180,00Electricidad1$ 25,00$ 25,00$ 300,00Agua1$ 30,00$ 30,00$ 360,00Seguro de camin1$ 130,00$ 130,00$ 1.560,00Mantenimiento de Planta1$ 500,00$ 500,00$ 6.000,00Total Costos Fijos35$ 3.555,00$ 7.330,00$ 87.960,00Elaborado por las autoras$ 0.00

INVERSIONTabla 5.8 FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO(Expresado en dlares)TIPOCapital de OperacinInversin FijaTotal de FinanciamientoCapital Propio$ 14.094,50$ 129.905,50$ 144.000,00Prstamo CFN$ 0,00$ 96.000,00$ 96.000,00TOTAL$ 14.094,50$ 225.905,50$ 240.000,00Elaborado por las autorasTabla 5.10 TABLA DE AMORTIZACION DEL PRESTAMOPrincipal96000Tasa CNF10.50%Plazo aos5Pagos anuales1Periodo de gracia0Fecha de inicioFebrero 1-2010Elaborado por las autorasFechaBalanceCapitalInteresesPago AnualFebrero 1-2010$ 96,000.00---Febrero 1-2011$ 80,431.15$ 15,568.85$ 10,080.00$ 25,648.85840Febrero 1-2012$ 63,227.58$ 17,203.58$ 8,445.27$ 25,648.85Febrero 1-2013$ 44,217.62$ 19,009.95$ 6,638.90$ 25,648.85Febrero 1-2014$ 23,211.63$ 21,006.00$ 4,642.85$ 25,648.85Febrero 1-20150$ 23,211.63$ 2,437.22$ 25,648.85Total$ 96,000.00$ 32,244.24$ 128,244.2480002687.019815286510687.0198152865INVERSION TOTAL(Expresado en dlares)DETALLETOTALInversiones fijasTerrenos$ 30.000,00Sala de Evisceracin$ 8.206,50Equipo y Maquinaria$ 66.733,00Equipos y Muebles de oficina$ 2.300,00Total Inversiones Fijas$ 225.905,50Costo Total del Proyecto$ 225.905,50

FLUJO CAPITAL DE TRABAJOTabla 5.11 FLUJO DE EFECTIVO NETO ( Capital de Trabajo)MESEneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioJulioAgostoSeptiembreOctubreNoviembreDiciembreTOTAL NUALINGRESO POR VENTAS$ 200.00Precio$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25$5.25Cantidad$5,200$5,400$5,600$5,800$6,000$6,200$6,400$6,600$6,800$7,000$7,200$7,400$75,600$151,200(+) Total Ingresos por Ventas$27,300$28,350$29,400$30,450$31,500$32,550$33,600$34,650$35,700$36,750$37,800$38,850$396,900EGRESOS$0(-) Costos de Produccin o de Venta$ 14,261.58$ 13,051.58$ 13,051.58$ 13,051.58$ 13,051.58$ 13,361.58$ 13,051.58$ 13,051.58$ 13,051.58$ 13,051.58$ 13,051.58$ 13,361.58$158,4491957.7375(-) Gastos de ventas (Publicidad)11001100$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$ 1,100.00$13,200(-) Gastos de Sueldos y Salarios66306630$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$ 6,630.00$79,560(-) Gastos de la Planta8206.58206.5$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$ 8,206.50$98,478(-) Gastos de Servicios Bsicos7070$ 70.00$ 70.00$ 70.00$ 70.00$ 70.00$ 70.00$ 70.00$ 70.00$ 70.00$ 70.00$840(-) Gastos Generales y Administrativos130130$ 130.00$ 130.00$ 130.00$ 130.00$ 130.00$ 130.00$ 130.00$ 130.00$ 130.00$ 130.00$1,560(-) Gastos de intereses por prstamo840840$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$10,080(-) Total de egresos31238.0830028.08$ 30,028.08$ 30,028.08$ 30,028.08$ 30,338.08$ 30,028.08$ 30,028.08$ 30,028.08$ 30,028.08$ 30,028.08$ 30,338.08$362,167Utilidad o Perdida($3,938)($1,678)($628)$422$1,472$2,212$3,572$4,622$5,672$ 60,056.17$ 60,056.1760676.1666666667$192,516Saldo Acumulado($3,938)($5,616)($6,244)($5,822)($4,350)($2,138)$1,433$6,055$11,727$48,329$11,727$48,949$100,111ESTIAMCION DE VENTASVOLUMEN ESTIMADO DE PRODUCCIONUNIDAD20112012201320142015POLLOS$5,200$5,400$5,60058006000PRECIO ESTIAMDO DE VENTASUNIDAD20112012201320142015POLLOS$/libras0.650.650.650.650.65INGRESO ESTIAMADO DE VENTASUNIDAD20112012201320142015POLLOS33803510364037703900640VALOR DE DESECHOVALOR DE DESECHO(METODO CONTABLE)ACTIVOVALOR DE COMPRAVIDA CONTABLEDEPRECIACION ANUALAOS DEPRECIANDOSEDEPRECIACION ACUMULADAVALOR EN LIBROSINVERSION TOTALCAMIONES(2)15000101500575000(Expresado en dlares)EQUIPOS Y MAQUINARIAS66733513346.65667330DETALLEEQUIPO DE COMPUTACION23003766.6666666667323000INVERSIONES FIJASTOTALTERRRENO300001030005150000TerrenosDEPRECIACION18613.2666666667VALOR DE DESECHO0Galpones$ 30.000,00Sala de Evisceracin$ 118.666,001551.1055555556Equipo y Maquinaria$ 8.206,50Equipos y Muebles de oficina$ 66.733,00$ 2.300,00Total Inversiones FijasCapital de trabajo$ 225.905,50Costo Total del Proyecto$ 14.094,50240000ESTIMACION DE LA TASA DE DESCUENTOSCAMP RE= Rf + B (Prima de Riesgo)Beta Promedio del Sector (EUA)Prima de Riesgo = Rm - RfIbbotson historico seala prima de riesgoRf bonos de Tesoro EU=Re calculadoRiesgo Pais Asociado al Mercado Ecuatoriano BCERe ECU = Re calculado + Riesgo Mercado EcuatorianoESTIMACION DE LA TASA DE DESCUENTOCAPM Re = Rf + B(Prima de Riesgo)Beta promedio del sector (EUA)0.87Prima de riesgo = Rm - RfIbbotson histrico seala prima de riesgo =8.50%Rf bonos del tesoro EU=2.30%Re calculado =9.70%Riesgo Pais Asociado al Mercado Ecuatoriano BCE10.06%Re ECU= Re calculado + Riesgo Mercado Ecuatoriano19.76%

flujo de EFECTIVO1536107.52-1080.070915361644.9021761.5259801630720019200924001200066002220110452165584866118938913408.35-75980.6512521653612-108-39-147-15-162FLUJO DE EFECTIVO NETOAOSAO 0AO 1AO 2AO 3AO 4AO 5(-) Inversion Fija$ (225,905.50)0.15(-) Capital de trabajo$ (6,322.00)0.04(+) Prestamos$ 96,000.00Ingreso por VentasPrecio$ 5.25$ 5.25$ 5.25$ 5.25$ 5.25Cantidad$ 75,600.00$ 86,940.00$ 99,981.00$ 114,978.15$ 132,224.87(+) Total ingresos por ventas$ 396,900.00$ 456,435.00$ 524,900.25$ 603,635.29$ 694,180.58Egresos(-) Costos de Produccin o de Venta$ 158,449.00164786.96$ 171,378.44$ 178,233.58$ 185,362.92(-) Gastos de ventas (Publicidad)$ 13,200.00$ 15,180.00$ 17,457.00$ 20,075.55$ 23,086.88(-) Gastos de Sueldos y Salarios$ 79,560.00$ 91,494.00$ 105,218.10$ 121,000.82$ 139,150.94(-) Gastos de la Planta$ 98,478.00$ 113,249.70$ 130,237.16$ 149,772.73$ 172,238.64(-) Gastos de Servicios Bsicos$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00(-) Gastos Generales y Administrativos$ 1,560.00$ 1,560.00$ 1,560.00$ 1,560.00$ 1,560.00(-) Gastos de intereses por prstamo$ 10,080.00$ 11,592.00$ 13,330.80$ 15,330.42$ 17,629.98(-) Gastos de depreciacion$ 18,613.27$ 18,613.27$ 18,613.27$ 18,613.27$ 18,613.27Total egresos$ 380,780.27$ 417,315.93$ 458,634.76$ 505,426.36$ 558,482.63Utilidad Neta antes de PAT$ 16,119.73$ 39,119.07$ 66,265.49$ 98,208.93$ 135,697.95(-) 15% PAT$ 2,417.96$ 5,867.86$ 9,939.82$ 14,731.34$ 20,354.69Utilidad antes IR$ 13,701.77$ 33,251.21$ 56,325.66$ 83,477.59$ 115,343.26(-) 25% IR$ 3,425.44$ 8,312.80$ 14,081.42$ 20,869.40$ 28,835.81Utilidad Neta$ 10,276.33$ 24,938.41$ 42,244.25$ 62,608.19$ 86,507.44(+) depreciacion$ 18,613.27$ 18,613.27$ 18,613.27$ 18,613.27$ 18,613.27(-) amortizacion por prestamo$ (1,551.11)$ (1,783.78)$ (2,051.34)$ (2,359.04)$ (2,712.90)Valor de desecho0Capital de trabajo$ 6,322.00Flujo Efectivo Neto$ (136,227.50)$ 30,440.71$ 45,335.45$ 62,908.86$ 83,580.51$ 114,155.62TIR31%VAN=44,393.90CAPM19.76%0.0

GASTOS mod34,560.00COSTOS DE MANO DE OBRA(Expresado en dlares)Mano de Obra DirectaDETALLECantidad20112012201320142015Sueldo Anual*Ayudantes934,560.0034,560.0034,560.0034,560.0034,560.00Operarios51,250.001,250.001,250.001,250.001,250.00Total de Mano de Obra Directa2035,810.0046,610.0046,610.0046,610.0046,610.002984.1666666667Mano de Obra IndirectaDETALLECantidad20112012201320142015Sueldo Anual*Gerente Tcnico178007800780078007800Guardia Nocturno121602160216021602160Total Mano de Obra Indirecta299609960996099609960TOTAL MANO DE OBRA56,570.0056,570.0056,570.0056,570.0056,570.00GASTOS DE MATERIALES INDIRECTOS Y SUMINISTROS(Expresado en dlares)DETALLE20112012201320142015Fundas de empaque3,072.003,072.003,072.003,072.003,072.00Cinta Adhesiva (rollos)20.0020.0020.0020.0020.00Cuchillos10.0010.0010.0010.0010.00Combustible1,000.001,000.001,000.001,000.001,000.00Lubricantes650650650650650Gas1,056.001,056.001,056.001,056.001,056.00Agua2,000.002,000.002,000.002,000.002,000.00luz4,365.004,365.004,365.004,365.004,365.00Transporte de insumos6,300.006,300.006,300.006,300.006,300.00Total Material Indirecto y Suministros18,473.0018,473.0018,473.0018,473.0018,473.001539.4166666667

PlaybackPerodo de Recuperacin de la Inversin (Payback)PeriodoSaldoFlujoRentabilidadRecuperacin19.76%(aos)inversinde cajaexigidaInversin1150,32230,121.965,95224,1702126,15245,003.958,89336,111390,04162,564.1012,36350,201439,84083,221.9616,44566,7775-26,938113,782.7222,48391,299Tabla 5,13 Perodo de Recuperacin de la Inversin (Payback)19.76%PeriodoSaldoFlujoRentabilidadRecuperacin(aos)inversinde cajaexigidaInversin1136,22830,121.9626,9193,2032133,02445,003.9326,28618,7183114,30662,564.1022,58739,977474,32883,221.9614,68768,53555,794110,098.721,145108,954Elaborado por las autoras