Flash Mexico 20170512 e - pensionesbbva.com€¦ · 08/05/2017 KOF: Una oportunidad selectiva en...

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Flash México México

México D.F., 12 de mayo de 2017 (19:30 CDT del 11 de mayo), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 08/05/2017

KOF: Una oportunidad selectiva en México

08/05/2017 AC: Mantener, por ahora

04/05/2017 Consumo: No fue un mal trimestre, pero hay señales mixtas hacia delante

25/04/2017 Bienes Raíces: Solidez operativa, particularmente en el segmento comercial. El sector industrial tendrá rentas estables

24/04/2017 Consumo: Incrementos de precio generalizados

24/04/2017 Financieros: Esperamos un sólido conjunto de resultados

20/04/2017 IEnova: Sólido

20/04/2017 Materiales: Sólido trimestre, pero con vientos en contra por delante

20/04/2017 Infraestructura: Sostenida inercia en resultados. Destacarán Pinfra y GAP

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 49,530.5 -0.8% 3.6% 8.5%

Dow Jones 20,919.4 -0.1% 3.2% 5.9%

S&P 500 2,394.4 -0.2% 3.4% 7.0%

Bovespa (BR) 67,537.6 0.3% 2.1% 12.1%

Ipsa (CH) 4,820.6 -0.1% 11.8% 16.1%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

LALA 36.03 3.1 17.9 19.3

GENTERA 32.23 2.3 12.3 -3.4

BIMBO 46.29 2.2 -4.4 -1.5

PE&OLES 443.10 1.9 -13.7 14.8

ALFA 26.61 1.5 0.0 3.5

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

ASUR 367.12 -3.0 15.2 22.9

OMA 103.88 -2.8 10.0 16.2

OHLMEX 22.5 -2.8 9.3 10.3

AMX 14.38 -2.6 8.1 10.4

SANMEX 34.14 -2.3 14.3 14.4

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ICA 1.77 5.4 -35.2 -37.0

BACHOCO 86.04 2.8 6.7 1.5

URBI 9.18 2.0 39.3 22.4

CHDRAUI 39.83 1.9 1.7 7.3

GMD 29.55 1.9 5.5 5.5

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

MFRISCO 12.00 -3.4 -27.1 -23.2

IDEAL 31.70 -3.3 19.6 14.0

AXTEL 3.67 -2.4 3.1 4.3

HOMEX 1.76 -2.2 63.0 57.1

ICH 93.36 -2.1 -28.6 -29.5

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 12 de mayo de 2017


México y EE.UU. IPC: 49,531pts (-0.8%); Rentable: 274pts (-1%); Dow Jones: 20,919pts (-0.1%); S&P: 2,394pts (-0.2%)

Después del regreso intradía de la sesión previa, el IPC registró una importante vela de baja al caer -0.8% (-400pts), movimiento que es relevante ya que completa un patrón de reversa luego de haber operado por arriba de los 50,000pts. En estricto sentido, la señal de salida no ha llegado, pues no se ha roto a la baja el promedio móvil de 30 días (49,265pts); sin embargo, este patrón aumenta de manera importante la probabilidad de que veamos este rompimiento negativo y, por tanto, un regreso a la zona de los 48,000pts. Aunque el volumen sigue siendo bajo al operarse 288mn de acciones, este ha sido el mayor volumen del mes.

Rec. anterior (11/05/2017): Se mantienen las resistencias en 50,000pts y 50,500pts, así como el soporte en el promedio móvil de 30 días, ahora en 49,260pts. Una vela negativa en la siguiente sesión sugeriría un mayor ajuste en el corto plazo.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P registran bajas marginales de -0.1% y -0.2%, respectivamente, sin embargo, lo más relevante de la jornada lo podemos señalar como el rebote intradía de +0.6% que vimos en ambos índices desde el mínimo del día hasta el cierre, movimiento que se dio justo desde la zona del promedio móvil de 50 días. Por lo pronto, la operación dentro del estrecho rango de puntos se mantiene ya por 13 sesiones.

Rec. anterior (11/05/2017): No soltaríamos posiciones de este índice en tanto siga operando por arriba del promedio móvil de 50 días, que se ha colocado en los 20,800pts.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,624pts (-0.6%)

El Eurostoxx mantiene el tono negativo y alcanza un primer soporte sobre el promedio móvil de 10 días. Dada la posición del RSI, apenas en 65pts, creemos que este primer nivel técnico será roto a la baja y que mantendrá la caída, por lo menos, hacia el mínimo anterior en los 3,570pts y, muy probablemente, hasta el promedio de 30 días en los 3,520pts.

Rec. anterior (11/05/2017): Mantiene la perspectiva de ajuste de corto plazo con soportes en los 3,570pts (mínimo anterior) y posteriormente 3,520pts en el promedio móvil de 30 días. El RSI se mantiene en zona de sobrecompra en los 72pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN18.8427 (-0.8%); Euro/Dólar: USD1.0861 (-0.1%)

El dólar liga una tercera sesión de regreso y se coloca justo en el promedio móvil de 30 días. Como ya hemos comentado, no recomendaríamos cerrar posiciones largas mientras siga operando por arriba de MXN18.80 ya que, de lo contrario, el movimiento de baja podría extenderse hacia la zona de MXN18.50/18.60.

Rec. anterior (11/05/2017): Solo cerraríamos posiciones largas si llega a colocarse por debajo del promedio móvil de 30 días, que ahora se ubica en MXN18.80. No ha registrado sobrecompra en ningún momento desde que comenzó el movimiento alcista.

El euro prácticamente ha alcanzado su promedio móvil de 200 días en el nivel mínimo del día. Una jornada de alza este día nos puede arrojar una señal de entrada, pero recomendamos esperar a que esta vela positiva se registre, ya que el RSI todavía está alejado de sobreventa.

Rec. anterior (11/05/2017): Liga ya 3 sesiones de baja, consolidando el movimiento de ajuste y acercándose al primer soporte sobre el promedio móvil de 200 días en USD1.083.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Señales técnicas

Gruma: Venta

A pesar de que parecía haber encontrado piso en MXN245.00, nivel que probó y respetó durante 5 sesiones, rompe este nivel, por lo que tenemos que lanzar nuestro stop loss.

P. Compra MXN260.80 P. Actual MXN242.80 Rendimiento -6.9%

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossKIMBER 25/04/17 40.00$ 40.21$ 1.0% 0.5% 42.00$ 4.5% 38.10$ ALFA 26/04/17 25.30$ 26.61$ 1.5% 5.2% 26.60$ 0.0% 24.15$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC -0.8% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 8.5%Portafolio 0.4% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 4.6%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Kimber 10/11/2016 Venta 40.20$ -5.4% Vewnta GRUMA @ MXN242.80 -6.9%Alfa 13/10/2016 Venta 31.20$ 4.0%

Fuente: BBVA GMR

11/05/2017

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

dic/

16

ene/

17

feb/

17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

IPC Port.Trading8.5%

4.6%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

ALSEA**FUNO**

GFAMSAASUR

CREAL**GICSA**

GAP**GENTERAALPEKALFACADU**KOF**

KIMBERGFINBURLALA**LABHERDEZ**AMX**BACHOCO

IPCBOLSA**WALMEX**FIHO

ELEMENTCEMEX**OMA**PINFRA**

FEMSA**IENOVA**

ACGFNORTE**SANMEX

MEXCHEM**ARATLEVISA

LIVEPOL**NEMAKGFREGIOSORIANA**OHLMEX**CHDRAUI**

SITES**PE&OLESGMEXICOAXTEL**

LACOMER**GRUMA**

ICH

GCARSO

BIMBO**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC M.P. 139.00 24.2 24.3 20.2 10.0 8.8 4.2 20.4 43.7 14.1 1.9 1.4

ALFA M.P. 28.00 3.5 14.7 13.7 6.8 6.8 239.9 7.3 7.3 0.4 2.6 2.5

ALPEK M.P. 21.40 -7.0 23.2 24.2 7.4 7.2 -41.9 -4.3 -15.8 2.2 5.4 5.2

ALSEA O 72.00 18.3 33.5 29.8 13.9 12.5 22.7 12.6 14.3 11.7 0.8 1.2

AMX O 15.25 10.4 18.2 21.2 6.9 7.0 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.2

ASUR M.P. 330.00 22.9 28.1 23.7 18.2 16.4 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.2

BIMBO O 52.00 -1.5 23.2 19.8 9.8 9.2 20.8 17.0 7.1 6.2 0.6 0.7

BOLSA 20.7

CEMEX O 18.50 -0.8 18.0 12.4 9.5 8.5 59.1 45.1 9.1 12.1 4.2 3.3

ELEKTRA 167.9

FEMSA O 187.00 9.0 26.5 23.6 15.7 14.6 12.0 12.3 14.9 7.2 1.6 1.7

GAP O 197.00 18.6 30.4 26.1 16.4 15.0 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 3.7

GCARSO U 86.00 4.1 20.3 18.7 14.4 13.1 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.5

GENTERA M.P. 32.33 -3.4 13.3 11.9 2.8 2.5 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.1

GFINBUR U 27.94 4.5 15.6 13.6 1.7 1.6 12.3 14.1 21.9 14.8 1.4 3.2

GFNORTE O 113.63 5.4 13.2 11.5 1.9 1.7 17.1 14.7 17.9 15.2 1.6 2.6

GFREGIO M.P. 118.56 -6.3 12.7 11.2 2.3 2.0 15.5 14.1 13.7 14.1 0.8 1.1

GMEXICO M.P. 61.80 -4.4 14.1 12.3 6.6 5.8 41.4 15.2 35.1 12.1 1.3 3.8

GRUMA O 290.00 -7.0 16.2 15.2 10.4 9.8 24.9 6.6 11.8 6.4 1.6 1.9

IENOVA O 120.50 -4.4 13.7 12.0 8.9 8.1 301.9 14.5 91.8 8.6 2.2 2.4

KIMBER U 41.00 7.7 23.4 21.3 13.8 12.6 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 4.6

KOF O 161.00 6.9 17.4 18.0 9.6 8.7 65.0 -4.0 17.9 9.9 2.6 2.7

LAB U 23.00 11.5 15.5 13.4 10.3 9.1 -3.7 16.2 18.9 13.2 0.0 0.0

LALA O 36.00 19.3 23.4 20.7 12.3 11.1 -3.5 12.8 3.5 10.6 1.8 1.6

LIVEPOL O 180.00 -4.0 18.9 16.6 11.2 9.7 0.0 13.7 13.4 15.3 0.6 1.0

MEXCHEM O 56.60 9.7 23.4 20.5 8.9 8.6 81.2 14.3 34.1 4.2 2.1 2.0

NEMAK M.P. 21.00 3.6 11.0 13.2 5.3 5.5 -0.7 -16.5 9.1 -2.7 6.0 4.1

OHLMEX O 23.10 10.3 5.2 4.6 4.7 4.2 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

OMA O 114.00 16.2 20.4 18.3 11.8 10.8 12.2 11.6 11.8 8.7 4.1 3.4

PE&OLES U 441.10 14.8 18.6 20.7 8.0 8.3 64.6 -10.1 4.2 -4.2 0.9 1.4

PINFRA O 235.00 17.9 17.6 18.0 13.5 13.4 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.5

SANMEX M.P. 34.47 14.4 13.3 11.9 2.0 1.8 11.2 11.8 13.7 12.5 3.6 4.0

TLEVISA U 78.00 7.9 37.7 29.0 10.1 9.2 39.1 29.7 6.9 10.4 0.4 0.4

VOLAR N.R. -19.3

WALMEX O 44.50 15.8 24.3 21.1 13.5 12.1 -7.4 14.9 10.5 11.1 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA M.P. 7.10 -3.7 14.7 13.9 8.6 8.2 -10.7 5.7 -1.3 4.4 1.0 1.0

AXTEL O 5.00 4.3 N.A. 13.7 4.3 4.3 93.0 291.8 16.9 0.0 0.0 0.0

BACHOCO U 90.00 1.5 15.4 16.6 7.9 8.3 -15.2 -7.1 -11.2 -4.9 1.5 1.7

CADU O 16.30 -26.4 4.8 4.1 4.2 3.6 20.0 17.4 20.8 15.6 4.7 5.1

CHDRAUI O 49.00 7.3 16.4 14.7 7.4 6.8 18.2 11.5 8.4 9.1 0.9 0.7

CREAL O 40.45 4.6 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 6.1 17.1 14.2 15.8 12.6 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.4

ELEMENT M.P. 22.00 19.2 33.4 21.6 10.5 8.9 23.7 54.3 21.1 17.8 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 -5.4 10.9 8.0 10.7 10.6 -69.6 36.1 5.4 0.7 8.1 10.6

FIBRAPL O 35.00 8.2 12.0 8.7 12.7 12.4 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.8 7.7

FIHO M.P. 15.90 8.0 18.9 18.3 12.9 11.3 87.6 3.1 15.9 14.3 7.6 7.2

FMTY M.P. 12.10 -1.6 13.0 10.5 11.1 10.7 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.8 0.0

FRAGUA U 270.00 -16.5 18.1 15.3 8.7 7.6 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 3.0 13.5 14.5 13.6 13.2 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.6 6.7

FUNO O 35.90 5.5 20.6 12.6 14.6 12.3 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 6.8

GFAMSA U 8.20 48.7 10.2 17.8 18.1 16.4 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 3.8 5.3 3.1

GICSA O 13.00 31.4 26.1 21.7 14.8 13.1 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR O 24.00 -2.7 12.4 11.6 7.5 6.9 -12.2 6.4 -12.5 8.1 4.1 5.4

HERDEZ O 44.00 10.4 28.9 25.0 15.5 14.3 -10.3 15.5 -1.3 8.3 2.4 2.3

LACOMER O 19.00 -6.7 57.0 40.6 10.5 8.5 -11.3 40.2 10.0 23.3 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 5.7 N.A. N.A. 6.6 6.1 87.0 3.8 -79.7 8.2 0.0 0.0

MEGA M.P. 70.00 3.1 15.7 16.3 7.9 7.5 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.7

RASSINI O 44.70 13.7 13.1 13.3 5.4 5.6 -25.8 -1.3 -8.2 -2.3 5.2 5.9

SORIANA O 51.50 -4.3 16.7 13.8 8.0 7.4 16.6 20.7 6.9 7.3 0.8 0.0

TERRA O 32.40 25.2 11.7 11.5 13.4 12.6 77.5 1.4 29.5 6.1 10.3 8.9

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ALPEK 04-09-2017 07-09-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE USD0.0337.

ALSEA 26-05-2017 31-05-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO DE MXN0.68.

ASUR 11-06-2017 15-06-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN6.16.

BACHOCO 03-07-2017 06-07-2017 23 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.65.

FEMSA 30-10-2017 03-11-2017 17 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.0767 "B" Y MXN1.292 "BD".

GAP 28-08-2017 31-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN2.86.

GCARSO 27-06-2017 30-06-2017 36 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GRUMA 13-07-2017 18-07-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

HERDEZ 11-10-2017 16-10-2017 12 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.45.

LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

LIVEPOL 23-05-2017 26-05-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.58.

MEGA 18-05-2017 23-05-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.81 X SERIE A Y MXN1.62 X CPO.

MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.



NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.







NEMAK 27-06-2017 30-06-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.



OMA 11-05-2017 16-05-2017 2 DIVIDENDO EN EFECTIVO DE MXN4.00.

TLEVISA 26-05-2017 31-05-2017 13 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.35 X CPO.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

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Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Fernando Nava [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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