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Flash México México

México D.F., 30 de noviembre de 2016 (19:30 CDT del 29 de noviembre), Mercados, Equity

Noticias corporativas AMX: Potencial consolidación entre Oi y SKY de AT&T en

Brasil podría no generar las sinergias deseadas en el sector Walmex: VMT en noviembre +6.5%e AaA. Efecto Trump que

compensará el efecto calendario

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 22/11/2016

Quálitas: Puntos sobresalientes de la conferencia con la Administración de Quálitas

22/11/2016 FIHO: Puntos sobresalientes del 4o Día del Inversionista FIHO

18/11/2016 Lab: Muy pronto para unirse al desfile

17/11/2016 Alsea: La comida correcta con el precio correcto

11/11/2016 FUNO: Puntos sobresalientes del Día FUNO

04/11/2016 Financieros: Análisis a profundidad: Crédito de consumo

04/11/2016 Lab: Genomma Day. Cambios transformacionales

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 45,372.2 -0.2% -4.7% 5.6%

Dow Jones 19,121.6 0.1% 3.3% 9.1%

S&P 500 2,204.3 0.1% 1.1% 7.2%

Bovespa (BR) 60,986.5 -3.0% 4.0% 40.7%

Ipsa (CH) 4,174.3 -0.7% 0.5% 13.4%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

KIMBER 36.40 1.5 -20.5 -9.8

AMX 12.33 1.4 11.0 1.7

TLEVISA 86.27 1.2 -15.6 -8.6

ALFA 26.33 1.2 -14.1 -22.8

GENTERA 32.07 0.8 -7.3 -3.8

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

OHLMEX 17.29 -3.2 -33.8 -4.2

LALA 31.06 -3.0 -22.0 -22.5

PE&OLES 430.57 -2.3 -4.0 143.0

ASUR 302.71 -2.3 5.3 24.1

FEMSA 163.52 -1.6 -5.5 1.2

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

MFRISCO 15.82 2.1 7.0 92.9

SORIANA 46.14 1.8 -3.7 16.8

SIMEC 76.61 1.5 34.7 98.9

HERDEZ 42.01 1.4 2.8 -6.2

AEROMEX 36.36 1.2 -2.9 -7.5

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

AUTLAN 10.37 -7.4 46.9 31.1

MAXCOM 8.26 -7.4 -35.2 -38.9

URBI 13.90 -3.0 785.4 785.4

POCHTEC 8.70 -2.9 -8.8 -30.0

HOMEX 1.69 -2.3 -20.7 -60.8

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 30 de noviembre de 2016

Noticias corporativas

América Móvil (Superior al Mercado) PO: MXN14.90. Precio de cierre al 29/11/2016 MXN12.33.

Potencial consolidación entre Oi y SKY de AT&T en Brasil podría no generar las sinergias deseadas en el sector (ver nuestro reporte publicado el 29/11/2016)

De acuerdo con O Globo, el operador de telecomunicaciones brasileño Oi planea presentar una propuesta de fusión de sus operaciones con el operador local de TV de paga SKY Brasil, con 5.3 millones de suscriptores, controlado por AT&T (participación de 74%). La propuesta será puesta a la consideración del Consejo Directivo de la compañía en diciembre, de acuerdo a una fuente anónima. En el caso de que se apruebe, la operación dará luz a una compañía fusionada de 6.6 millones de suscriptores de TV de paga en Brasil, la segunda más importante después de América Móvil, con 9.9 millones, pero muy superior a Telefónica, con 1.8 millones. Nuestros estimados no reflejan ninguna consolidación en Brasil, y de acuerdo a nuestras estimaciones la consolidación podría implicar un potencial de alza adicional de MXN0.5/acción en nuestra valuación. Mientras tanto, mantenemos nuestra visión positiva de AMX, ya que los ingresos de datos están aumentando su inercia en todo Latam, México muestra señales de estabilización, y la base comparativa se vuelve cada vez más sencilla hacia 2017. Reiteramos Superior al Mercado y PO de MXN14.90/acción. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-18e 15-18e 2016e 2017e

AMX 811,898 23.2 18.4 6.7 7.3 5.4 -3.7 4.6 2.3

Fuente: Estimados BBVA GMR

Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

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Walmart de México (Superior al Mercado) PO: MXN48.50. Precio de cierre al 29/11/2016 MXN37.64.

VMT en noviembre +6.5%e AaA. Efecto Trump que compensará el efecto calendario

Con un domingo menos en el calendario, el desfase de las quincenas durante el mes y un comparativo de 6.2%, estimamos el crecimiento de las VMT de Walmex en México en 5.8% AaA para noviembre (y 6.9%e AaA en términos de semanas iguales) impulsado por un incremento en el ticket promedio. Creemos que las crecientes remesas (+15.7% AaA en USD durante septiembre), un sano avance de la nómina formal, en 8.4% AaA, e inquietudes de mayor inflación y menor poder de compra en 2017 tendrán un efecto positivo en las ventas del mes. Reiteramos Superior al Mercado con un PO de MXN48.50, pues estimamos que Walmex seguirá ganando participación de mercado con una sólida generación de flujo de efectivo y a pesar de las continuas inquietudes relacionadas con el entorno de consumo en 2017. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-18e 15-18e 2016e 2017e

WALMEX 657,247 24.9 22.4 14.5 12.5 0.6 8.0 4.2 4.5

Fuente: Estimados BBVA GMR

Miguel Ulloa [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 45,372pts (-0.2%); Rentable: 246.6pts (-0.2%); Dow Jones: 19,122pts (+0.1%); S&P: 2,204pts (+0.1%)

El IPC detuvo el alza de 5 sesiones consecutivas con un retroceso de -0.2% (-85pts), esto después de encontrar nuevamente resistencia en los 45,500pts. No vemos esta caída como una señal para cerrar posiciones, pues el mercado sigue operando por arriba del promedio móvil de 10 días y las condiciones de rebote se mantienen presentes. Nos preocuparía que este ajuste continuara más allá de los 45,073pts.

Rec. anterior (29/11/2016): Creemos que, dada la posición de los osciladores, así como la dispersión entre los promedios móviles de 10 y 30 días, que se mantiene en poco más de 1,700pts, puede continuar con el movimiento de alza y encontrar una resistencia más significativa conforme se acerque a los 46,000pts.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P recuperaron el movimiento de alza con ganancias de +0.1%. Por lo pronto, evitaron una señal de salida al seguir operando por arriba de sus respectivos promedios móviles de 10 días, que se colocaron en los 19,000pts del Dow y en los 2,195pts del S&P. Las condiciones de adelanto de corto plazo siguen presentes pero no recomendaríamos salir hasta que se coloquen por debajo de este primer piso.

Rec. anterior (29/11/2016): Para que rebasen este piso técnico tendrían que caer alrededor de -0.6%, con lo que podríamos suponer un regreso al promedio móvil de 50 días. Por lo pronto, estamos en espera de esta señal.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,038pts (+0.7%)

El Eurostoxx recuperó los puntos que retrocedió en la sesión anterior. Estamos esperando uno de los siguientes escenarios para tomar posiciones: que mantenga el ajuste y llegue, por lo menos, al promedio móvil de 200 días (2,990pts) o, que rebote más allá de los 3,060pts.

Rec. anterior (29/11/2016): Tiene un primer soporte en el promedio móvil de 200 días en los 2,990pts, pero creemos que puede extender el movimiento hacia la parte baja de la banda de regresión en los 2,960pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN20.6419 (+0%); Euro/Dólar: USD1.0649 (+0.4%)

El dólar bajó un poco, pero continuó operando por arriba del promedio móvil de 10 días. Creemos que, por lo pronto, solamente podemos actuar en los extremos del rango MXN20.00/21.00, tomando posiciones largas en el soporte y cerrarlas por arriba de la barrera superior.

Rec. anterior (29/11/2016): Creemos que, por lo pronto, solamente podemos actuar en los extremos del rango MXN20.00/21.00, tomando posiciones largas en el soporte y cerrarlas por arriba de la barrera superior.

El euro logró mantener el alza del día y cerró por arriba del promedio móvil de 10 días, la 1ª resistencia de corto plazo. Puede mantener este rebote hacia el promedio móvil de 30 días en USD1.083.

Rec. anterior (29/11/2016): No mantuvo los máximos del día, pero creemos que es cuestión de tiempo para que rompa al alza el promedio de 10 días y regrese a buscar la zona de USD1.0845.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 110.07$ -0.1% -5.1% 122.50$ 11.3% 110.30$ Femsa 04/11/16 173.00$ 163.52$ -1.6% -5.5% 183.00$ 11.9% 164.60$ Gfnorte 15/11/16 97.00$ 97.53$ 0.3% 0.5% 103.00$ 5.6% 92.30$ Gruma 22/11/16 247.50$ 250.67$ -0.6% 1.3% 260.00$ 3.7% 237.00$ Pinfra 23/11/16 179.30$ 181.96$ -0.1% 1.5% 190.00$ 4.4% 171.00$ Oma 28/11/16 97.70$ 96.23$ -1.2% -1.5% 103.00$ 7.0% 93.00$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC -0.2% 2.5% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 5.6%Portafolio -0.5% 17.0% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 19.5%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Femsa 22/09/2016 Venta 180.80$ 7.6%Gfnorte 18/02/2016 Venta 92.00$ 6.1%Gruma 08/09/2016 Venta 247.00$ -6.4%Pinfra 10/11/2016 Venta 193.50$ -8.7%Oma 15/11/2016 Venta 103.50$ 6.2%

Fuente: BBVA GMR

29/11/2016

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%

dic/

15

ene/

16

feb/

16

mar

/16

mar

/16

abr

/16

may

/16

may

/16

jun/

16

jul/1

6

jul/1

6

ago/

16

sep/

16

sep/

16

oct/

16

nov/

16

IPC Port.Trading

5.6%

19.5%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

GMEXICO**MEXCHEM**

IENOVA**AUTLAN

AMX**ASUR**BACHOCO**LAB

FIHOCEMEX**

ARAALPEK**

NEMAK**ALFA**ICA

GAPIPC

COMERCISORIANA**

GFAMSAAC**HERDEZ**FUNO**GFNORTE**GRUMAGFREGIO

AZTECAPE&OLES

FIBRAMQ

WALMEX**GCARSOGENTERA

ALSEA**TLEVISAFEMSA**PINFRA**KIMBERKOFSARELALACHDRAUI**

OHLMEX**BIMBOGFINBUR

AXTELLIVEPOL**

SANMEXOMA**

CREAL**

BOLSA**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 5.1 25.5 23.3 14.9 13.2 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.7

ALFA O 39.10 -22.8 35.7 24.2 8.2 7.0 285.4 47.3 34.0 17.7 1.3 2.3

ALPEK O 31.20 13.1 21.1 14.1 8.5 6.6 243.2 49.4 76.5 29.1 2.8 3.4

ALSEA O 72.00 0.4 51.1 43.1 15.9 13.4 47.4 18.9 53.5 19.0 0.8 1.3

AMX O 14.90 1.7 23.2 18.4 6.7 7.3 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.3

ASUR O 306.00 24.1 31.2 26.9 20.1 17.5 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9

BIMBO M.P. 57.00 3.0 43.1 26.1 13.2 11.3 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5

BOLSA 19.5

CEMEX O 18.50 71.6 188.7 27.2 13.1 10.8 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.3

ELEKTRA -33.2

FEMSA O 186.00 1.2 33.1 27.6 18.4 16.4 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.5

GAP U 176.00 16.9 36.6 32.4 20.8 18.3 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.2

GCARSO U 76.00 5.7 27.4 18.3 15.9 14.1 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.2

GENTERA M.P. 39.52 -3.8 16.7 14.5 3.9 3.2 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.4

GFINBUR U 28.41 -12.8 15.4 16.4 1.7 1.6 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.4 1.6

GFNORTE O 126.04 2.7 15.8 13.8 2.0 1.9 12.3 14.5 11.8 14.9 1.3 2.7

GFREGIO M.P. 129.52 28.7 20.9 16.4 3.4 3.0 8.6 27.5 4.2 35.6 1.0 0.9

GMEXICO O 53.00 56.1 24.0 22.6 10.7 9.3 -22.4 6.2 2.5 15.7 2.7 1.0

GRUMA M.P. 270.00 3.7 21.4 20.3 13.8 12.5 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8

IENOVA O 91.40 21.1 55.8 27.5 28.9 19.0 33.4 102.8 41.4 52.2 3.3 2.6

KIMBER U 42.00 -9.8 25.9 22.9 14.3 13.1 22.2 13.9 17.6 9.0 3.7 4.2

KOF M.P. 152.00 5.2 26.4 22.7 10.7 10.1 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.6

LAB U 23.00 62.7 N.A. 14.1 -33.4 11.7 -174.0 256.6 -133.7 384.1 0.0 0.0

LALA U 44.50 -22.5 19.7 16.2 11.0 9.7 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 2.2

LIVEPOL O 225.00 -23.4 23.4 20.5 16.2 14.4 18.6 14.5 14.2 12.3 0.4 0.6

MEXCHEM O 55.20 26.3 45.0 48.3 11.5 11.6 30.9 -6.8 33.5 -0.6 1.3 1.0

NEMAK O 29.60 -21.0 12.4 10.8 6.9 5.8 35.7 14.8 29.2 20.2 0.0 2.9

OHLMEX O 25.00 -4.2 4.9 4.9 4.7 4.6 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 2.3

OMA O 118.00 15.1 30.7 23.6 18.0 14.6 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.6

PE&OLES U 441.10 143.0 N.A. 23.6 18.3 7.9 -172.2 935.8 -5.7 130.8 0.9 0.4

PINFRA O 248.00 -10.2 18.3 18.9 13.9 13.4 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5

SANMEX M.P. 37.27 -4.6 13.9 12.6 1.7 1.6 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 3.8

TLEVISA U 90.00 -8.6 23.7 17.1 10.6 9.6 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.1

VOLAR N.R. 4.2

WALMEX O 48.50 -13.5 24.9 22.4 14.5 12.5 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.9

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.70 16.6 15.7 14.6 10.3 9.3 17.5 7.2 7.7 10.6 1.1 1.1

AXTEL U 8.00 -53.8 N.A. N.A. 7.9 7.7 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 14.2 12.3 14.9 6.2 7.4 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6

CADU O 17.40 -16.8 12.0 8.5 8.7 6.7 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 4.4

CHDRAUI O 53.50 -16.4 21.3 18.8 9.0 8.0 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.7

CREAL O 46.79 -31.9 0.0 0.0

CULTIBA M.P. 24.00 -16.8 N.A. 19.0 8.8 7.8 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.4

DANHOS O 45.50 -9.7 21.4 18.4 33.1 18.2 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.3

ELEMENT M.P. 23.90 -3.1 2,402.5 140.1 10.6 9.1 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 -6.5 6.1 28.7 14.6 13.1 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 8.7

FIBRAPL O 33.30 10.9 9.2 7.7 15.2 14.5 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.8

FIHO M.P. 18.00 -6.7 25.1 17.2 18.5 14.4 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.5

FRAGUA O 276.00 -5.2 24.4 20.2 11.0 9.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -20.8 13.4 11.6 16.0 12.6 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 8.1

FUNO O 49.00 -17.1 64.7 17.1 20.1 15.9 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 6.3

GFAMSA U 9.20 -49.4 25.6 8.0 18.7 19.2 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -25.4 1.6 2.1

GICSA O 20.20 -33.9 13.3 21.0 14.7 13.6 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -13.6 17.0 15.0 9.7 8.6 6.2 13.3 12.2 12.2 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 -6.2 46.7 19.6 15.2 14.7 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.1

ICA U U.R. -21.4 N.A. 2.3 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

LACOMER O 21.00 8.5 20.4 55.4 10.2 13.1 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -38.9 N.A. 16.2 6.6 4.9 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 1.6 19.3 19.4 10.6 9.8 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0

RASSINI O 46.00 14.2 13.7 8.1 7.1 4.8 2.3 69.7 14.1 48.0 2.4 4.0

SORIANA O 55.00 16.8 22.4 20.8 15.4 9.5 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 0.5 20.4 12.3 15.3 12.9 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 7.4

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

FIBRAHD 02-12-2016 07-12-2016 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.0624621978.

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.

WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Markets Research Director Antonio Pulido [email protected]

Global Equity Research Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected] +34 91 374 32 94

María Torres [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

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Equity Perú

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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