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Flash México México

México D.F., 30 de noviembre de 2017 (21:15 CDT del 29 de noviembre), Mercados, Equity

Noticias corporativas Lab: Hora de empezar a entregar

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 23/11/2017

Fragua: Sólida expansión: Superior al Mercado, PO de MXN285.00

23/11/2017 Equity outlook: Un 2018 optimista, siempre y cuando no se rompa nada

22/11/2017 Departamentales: 2018: tiempo de un ajuste tardío

21/11/2017 Cemex: Más allá de tormentas, terremotos e inundaciones: una historia atractiva con un precio interesante

21/11/2017 AMX: Venta de KPN podría adelantar el calendario de distribución de capital

16/11/2017 Kimber: Mejora insuficiente, reiteramos Inferior al Mercado

16/11/2017 FEMSA: ¿Qué podría comprar FEMSA? Reiteramos Superior al Mercado

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,622.9 0.8% -7.2% 4.3%

Dow Jones 23,940.7 0.4% 9.5% 21.1%

S&P 500 2,625.5 0.0% 7.3% 17.3%

Bovespa (BR) 72,700.5 -1.9% 2.1% 20.7%

Ipsa (CH) 5,012.6 -1.0% -2.9% 20.7%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

NEMAK 14.16 4.0 -3.7 -23.5

LAB 22.84 4.0 1.1 6.1

OMA 96.24 3.9 -10.2 7.7

TLEVISA 67.30 3.6 -27.6 -22.2

ASUR 330.74 3.2 -7.5 10.7

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

VOLAR 17.19 -3.6 -25.8 -44.6

GENTERA 17.55 -3.0 -35.6 -47.4

GRUMA 234.29 -2.4 -11.0 -11.0

KIMBER 33.5 -2.0 -5.3 -10.3

LALA 28.49 -1.7 -10.2 -5.7

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

POSADAS 39.70 7.9 -7.7 -13.7

LAMOSA 41.99 5.0 9.0 6.1

VITRO 69.16 4.3 -12.0 7.3

GIGANTE 38.40 3.5 3.8 -1.5

AUTLAN 17.64 2.9 10.3 17.2

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

OHLMEX 29.53 -3.1 14.2 44.8

GCC 92.07 -2.1 -1.2 34.6

HOMEX 0.76 -1.6 -14.4 -32.4

PAPPEL 21.77 -0.8 -14.9 -9.9

GEO 1.41 -0.7 -23.0 -76.4

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 30 de noviembre de 2017

Noticias corporativas

Genomma Lab (Superior al Mercado) PO: MXN27.00. Precio de cierre al 29/11/2017 MXN22.84.

Hora de empezar a entregar (ver nuestro reporte publicado el 29/11/2017)

El Día del Inversionista Lab contó con una amplia asistencia y el tono fue optimista, con muchas buenas intenciones pero pocas sorpresas. La nueva planta fue el punto principal del evento, que planea iniciar producción en el 2S18 y generar ahorros de margen operativo de entre 7.0pp y 9.0pp en 2019-2020, no incluidos en nuestras estimaciones. Así, mantenemos nuestra recomendación de Superior al Mercado para Lab, y consideramos que su rentabilidad seguirá mejorando a pesar de los percances transitorios. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2017e 2018e 2017e 2018e 16-19e 16-19e 2017e 2018e

LAB 23,953 14.4 12.4 9.9 8.7 -207.6 -229.8 0.0 0.0

Fuente: Estimados BBVA GMR

Miguel Ulloa [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 47,623pts (+0.8%); Rentable: 272pts (+0.6%); Dow Jones: 23,941pts (+0.4%); S&P: 2,626pts (-0%)

El IPC logró recuperarse de un retroceso intradía de -0.6%, rebotando 662pts desde el mínimo hasta el cierre para registrar una ganancia de +0.8% (+433pts). Hay dos puntos importantes a destacar en este rebote: que comenzó justo en la zona de los 47,000pts, desde la parte baja de la banda de regresión de 60 días y el nivel de 61.8% del modelo de retroceso de Fibonacci; y, segundo, que se llevó a cabo con el volumen más elevado de las últimas 11 sesiones (318mn de acciones). Con el RSI apenas en 37pts, todo parece indicar que el mercado podría mantener el movimiento de recuperación hacia el promedio móvil de 30 días, que ahora se coloca en los 48,600pts.

Rec. anterior (29/11/2017): Además de la parte baja de la banda de regresión, en los 47,000pts se coloca el nivel de 61.8% del modelo de retroceso de Fibonacci; lo cual, apoyado en la sobreventa del RSI (28pts), nos hace pensar que el mercado está cerca de comenzar un movimiento de recuperación para buscar, como primer objetivo, su promedio móvil de 30 días (48,600pts).

En EE.UU., el Dow Jones mantiene el movimiento de alza rumbo a la parte alta de la banda de regresión de 60 días, cerca de los 24,200pts. Con el poco spread entre los promedios móviles de 10 y de 30 días y con la señal positiva del MACD, consideramos que no hay razón para que no alcance esta nueva resistencia.

Rec. anterior (29/11/2017): El RSI vuelve a colocarse en zona de sobrecompra (71pts), aunque lejos de los máximos que vimos para este indicador en los meses recientes, en los 88pts. Por otro lado, el MACD acaba de arrojar una nueva señal de entrada.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,590pts (+0.2%)

El Eurostoxx no mantuvo el máximo intradía con el que ya se había colocado por arriba de los promedios móviles de 50 y de 30 días, pero logró registrar un alza en la jornada. El promedio móvil de 10 días ha cambiado de tendencia y el RSI está muy alejado de la zona de sobrecompra, por lo que recomendamos mantener posiciones siempre y cuando conserve su operación por arriba del promedio de 10 días, esto es, por arriba de los 3,570pts.

Rec. anterior (29/11/2017): Los osciladores y la banda de regresión apoyan que mantengamos posiciones de corto plazo.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN18.5470 (+0%); Euro/Dólar: USD1.1854 (+0.1%)

El dólar se mantuvo en el mismo nivel de la sesión anterior al cierre de la jornada, justo por arriba del promedio móvil de 200 días y por debajo de la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. Aunque, dado que el RSI todavía no alcanza sobreventa, no podemos descartar un movimiento hacia MXN18.40, y pensamos que es momento de comenzar a tomar posiciones largas en espera de una reacción a la zona de MXN18.75/18.80.

Rec. anterior (29/11/2017): Después del ajuste desde MXN19.30, vemos oportunidad para tomar posiciones largas entre los niveles actuales y los MXN18.40. Esperamos un primer rebote hacia MXN18.75/18.80.

El euro detuvo el ajuste de las dos sesiones anteriores justo en el promedio de 10 días. Aunque cerró la jornada con un ligero repunte, creemos que tiene todas las condiciones técnicas para retomar el movimiento de baja. En este momento, no estamos participando en espera de que, por lo menos, pruebe el promedio móvil de 30 días en USD1.1735.

Rec. anterior (29/11/2017): Mantiene el movimiento de baja, y continuamos fuera en espera de un regreso al promedio móvil de 30 días que ahora se coloca en USD1.1735.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Señales técnicas

Tlevisa CPO: Compra

En las últimas 21 sesiones, la emisora ha perdido -29% de su valor debido a un fuerte movimiento de baja que ha provocado la lectura de sobreventa más elevada en el RSI en casi 20 años. Esperamos una reacción hacia el promedio móvil de 10 días.

P. Compra MXN65.00 P. Objetivo MXN69.00 (+6.2%) Stop Loss MXN61.50 (-5.4%%)

Recomendación anterior (20-jun-2016): Venta MXN97.00 (+5.8%).

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossPinfra 01/08/17 198.00$ 192.77$ 0.2% -2.6% 209.00$ 8.4% 188.30$ Ac 21/09/17 126.50$ 125.67$ 0.1% -0.7% 133.00$ 5.8% 120.50$ Alsea 20/10/17 59.60$ 61.80$ 0.5% 3.7% 63.00$ 1.9% 56.70$ Pe&oles 31/10/17 426.00$ 410.62$ 0.4% -3.6% 450.00$ 9.6% 405.00$ Femsa 03/11/17 163.50$ 167.99$ -0.4% 2.7% 173.00$ 3.0% 156.00$ Cemex 23/11/17 14.80$ 14.51$ -0.6% -2.0% 15.70$ 8.2% 14.10$ Tlevisa 29/11/17 65.00$ 67.30$ 3.5% 3.5% 69.00$ 2.5% 61.50$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC 0.8% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 4.3%Portafolio 0.5% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 12.1%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Pinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7%Ac 31/03/2017 Venta 102.90$ 5.0%Alsea 25/09/2017 Venta 66.00$ 4.6%Pe&oles 07/11/2013 Venta 368.00$ -6.8%Femsa 09/01/2017 Venta 158.56$ -8.3%Cemex 11/10/2017 Venta 15.45$ -6.4%

Fuente: BBVA GMR

29/11/2017

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

dic/

16

ene/

17

feb/

17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

may

/17

jun/

17

jul/1

7

jul/1

7

ago/

17

sep/

17

sep/

17

oct/

17

nov/

17

IPC Port.Trading

4.3%

12.1%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

ALPEKCADU**

WALMEXARA**VESTAALSEA**

GFINBURHERDEZ**GFAMSAIENOVA**

NEMAK**PINFRA**OMA**SITES**

AC**GFREGIOALFABOLSA**LACOMER**

LIVEPOL**KIMBERFEMSA**

LAB**GAP**BIMBO**

AXTEL**AMXELEMENTBBAJIO

SORIANA**CUERVOGFNORTE**

CHDRAUI**KOFIPCFUNO**CREAL**

ASUR**BACHOCO**FIHOMEXCHEM**

PE&OLES**OHLMEX**

LALASANMEX

GCARSOCEMEX**

GENTERA

GRUMA**TLEVISA

GMEXICO**

GICSA**

VOLAR

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC O 146.00 16.3 20.7 20.1 12.3 10.7 14.5 3.2 33.1 15.0 1.9 1.4

ALFA M.P. 21.30 -20.5 238.4 11.8 9.3 6.2 -81.4 1,922.2 -33.0 49.6 2.6 3.3

ALPEK U 16.00 -6.2 N.A. 24.0 -69.1 9.4 -219.2 147.4 -109.4 835.3 5.4 5.1

ALSEA O 77.00 4.2 38.8 28.4 12.5 10.9 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.4

AMX M.P. 17.60 25.9 12.2 14.6 7.5 7.5 927.2 -16.0 8.7 0.3 2.3 2.0

ASUR O 397.00 10.7 22.1 18.3 15.1 11.8 23.5 21.0 37.9 27.6 2.1 2.4

BIMBO O 48.50 -6.1 30.1 22.3 10.1 9.4 15.9 35.3 -1.4 7.6 0.6 0.7

CEMEX O 19.10 -12.3 10.3 12.5 9.4 8.2 35.9 -17.6 -2.3 14.6 4.2 3.7

CUERVO N.R. -16.8

ELEKTRA N.R. 202.2

FEMSA O 197.00 6.5 12.3 24.4 13.8 13.1 131.5 -49.8 12.1 5.4 1.6 1.7

GAP M.P. 200.00 6.8 21.8 21.1 14.4 13.2 47.4 3.4 18.2 8.6 5.3 4.1

GCARSO U 86.00 -27.5 14.2 13.1 10.1 9.2 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 2.2

GENTERA M.P. 27.40 -47.4 8.8 8.1 1.6 1.5 -3.8 8.8 -7.9 9.8 2.3 5.8

GFINBUR U 28.95 8.6 14.9 13.8 1.8 1.7 23.8 7.7 30.3 10.0 1.5 3.1

GFNORTE O 135.10 7.5 13.1 11.5 2.1 1.9 20.6 13.7 25.1 13.3 5.2 2.6

GFREGIO M.P. 117.90 -9.0 12.1 10.9 2.3 2.0 17.7 11.3 16.6 10.5 1.1 1.1

GMEXICO O 60.70 7.5 13.2 15.4 8.2 7.8 100.7 -14.3 23.9 5.8 2.0 3.4

GRUMA O 296.00 -11.0 15.3 15.1 10.3 9.6 11.8 1.6 4.4 7.2 1.6 2.0

IENOVA O 121.70 13.6 18.3 18.5 15.9 14.3 -38.9 -1.3 -34.7 11.1 2.6 2.0

KIMBER U 35.50 -10.3 25.6 21.4 14.0 12.3 -15.3 20.0 -9.7 13.4 4.2 5.5

KOF M.P. 148.00 -2.4 17.9 18.9 9.2 9.2 48.6 -6.3 11.2 0.9 2.6 3.0

LAB O 27.00 6.1 14.4 12.4 9.9 8.7 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0

LALA U 30.00 -5.7 20.0 21.1 8.7 7.2 -14.8 -4.9 15.5 21.1 2.0 2.0

LIVEPOL O 150.00 -13.8 18.8 15.7 11.1 9.7 -9.5 19.2 13.2 14.1 0.6 1.1

MEGA M.P. 70.00 13.0 17.2 17.8 8.7 8.3 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.5

MEXCHEM O 60.70 2.9 19.6 15.7 8.5 8.1 16.9 24.2 30.1 5.1 2.1 2.1

NEMAK O 16.40 -23.5 10.3 9.9 5.0 4.8 -21.4 4.1 -3.9 2.3 6.0 5.6

OMA O 113.00 7.7 17.5 16.4 10.7 9.9 15.0 6.8 16.2 7.5 4.5 3.6

PE&OLES O 510.00 5.0 14.8 18.2 6.8 6.9 89.8 -18.9 13.1 -1.8 2.8 1.5

PINFRA O 247.00 11.4 18.2 17.5 12.4 12.1 -5.8 4.0 1.0 2.4 1.1 0.5

SANMEX M.P. 37.10 2.9 11.2 10.1 1.7 1.6 18.9 10.9 18.9 14.2 3.9 4.4

TLEVISA M.P. 85.50 -22.2 35.6 27.3 8.5 7.5 42.5 30.5 -0.8 12.6 0.4 0.5

VOLAR N.R. -44.6

WALMEX M.P. 47.00 23.6 21.7 23.6 14.5 13.3 10.3 -7.8 8.1 9.6 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA O 8.80 8.3 11.9 11.0 7.7 7.1 4.7 9.0 10.6 8.5 1.3 0.9

AXTEL O 5.30 17.3 10.2 308.2 6.0 5.8 130.7 -96.7 7.0 3.2 0.0 0.0

BACHOCO O 113.00 6.5 13.0 13.1 6.6 6.5 5.6 -1.1 30.6 2.1 1.5 1.6

BBAJIO O 41.10 17.2 11.5 10.0 1.8 1.6 59.0 15.3 59.6 16.7 0.0 0.0

CADU O 15.70 -5.5 7.0 5.5 6.0 4.8 12.3 25.5 14.6 24.8 4.7 4.0

CHDRAUI O 49.00 -1.1 17.2 15.4 7.0 6.3 4.9 12.1 5.5 10.7 0.9 0.7

CREAL O 42.30 0.0 6.2 5.5 1.1 1.0 -1.1 13.6 5.6 13.0 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 1.4 16.4 13.7 15.6 12.5 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.1 7.7

ELEMENT M.P. 22.00 10.6 24.0 17.0 9.1 7.8 59.7 41.3 32.3 16.5 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 1.7 11.6 8.5 10.8 10.7 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.3 9.9

FIBRAPL O 35.00 21.1 13.5 9.8 12.9 12.6 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 6.9

FIHO M.P. 15.90 -14.1 24.8 24.1 11.6 10.1 87.6 3.1 15.9 14.3 6.4 9.0

FMTY M.P. 12.10 5.4 18.3 14.7 14.1 13.7 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.7 0.0

FRAGUA O 285.00 -10.1 18.0 16.5 8.5 7.8 22.8 9.2 19.3 9.1 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -10.4 11.6 12.4 14.9 14.4 -39.2 -6.6 2.6 3.4 8.3 7.7

FUNO O 35.90 -8.5 20.5 12.6 15.0 12.6 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 7.8

GFAMSA U 9.70 66.0 N.A. 50.4 24.4 23.1 -104.0 690.3 -10.8 5.7 0.0 0.0

GFINTER O 132.70 6.7 7.9 6.9 1.4 1.2 14.5 14.3 15.1 22.5 5.3 3.1

GICSA O 13.00 4.9 20.8 17.3 13.5 12.0 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR M.P. 23.00 -6.5 12.2 12.7 7.4 7.1 -15.0 -3.3 -15.9 3.9 4.1 5.7

HERDEZ O 50.00 12.8 20.5 21.3 13.9 13.2 24.7 -3.6 0.6 4.8 2.4 2.2

ICH U 70.40 -37.5 13.4 9.1 6.7 6.0 -38.3 46.2 -5.6 11.4 0.0 0.0

LACOMER O 21.30 18.0 44.9 37.2 15.0 12.4 -13.8 20.6 24.6 20.7 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 27.4 N.A. N.A. 7.6 7.1 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

OHLMEX O 23.10 44.8 6.8 6.0 5.5 5.0 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

RASSINI O 46.60 -6.5 8.0 8.2 4.2 4.2 0.1 -2.1 -1.0 0.2 5.2 7.1

SIMEC U 65.20 -34.4 12.3 8.2 5.4 4.8 -8.5 49.4 -0.6 11.9 0.0 0.0

SITES O 15.70 32.5 N.A. N.A. 20.9 18.7 34.6 56.5 11.5 11.8 0.0 0.0

SORIANA O 52.00 -11.4 16.0 14.1 8.1 7.6 7.3 12.9 4.3 6.6 0.0 0.0

TERRA O 32.40 15.8 14.1 13.9 12.9 12.1 77.5 1.4 29.5 6.1 9.5 9.6

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

CMOCTEZ 30-11-2017 04-12-2017 30 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN1.00.

FIBRAHD 01-12-2017 05-12-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.062500533041.

GRUMA 13-04-2018 17-04-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GRUMA 12-01-2018 16-01-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

KIMBER 01-12-2017 05-12-2017 CANJE: 1 NVA. X 1 ANT.

KIMBER 05-12-2017 07-12-2017 56 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.395.

LALA 20-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 18-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 75 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Ignacio Jiménez [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

David Díaz [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Financieros Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Bebidas Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales trading Willy Alexander Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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