Evolución, Perspectivas y Retos de la Economía Nacionalaumentaron su importancia en la economía...

Julio 2013

Evolución, Perspectivas y

Retos de la Economía Nacional

Cesar Peñaranda C.

Director Ejecutivo del IEDEP

Panorama Mundial.-

Perspectivas de la economía mundial

Temas críticos pendientes

Panorama Nacional.-

“Drivers” del Crecimiento Económico

¿A qué tasa crece el PBI?

¿Cómo se ve al Perú en el 2021?

Relevancia de la Productividad

Reflexión Final

ÍNDICE TEMÁTICO

Panorama Mundial: Perspectivas de la economía mundial

Panorama Mundial

Economías Desarrolladas

BRIC Brasil Rusia India China México Chile Colombia

Perú Socios comercial.

EUA Zona Euro Japón Alemania

Economías en Desarrollo

2.2 1.7 2.7 -0.6 -0.6 0.9 1.9 2.0 1.2 0.9 0.3 1.3

PBI (Var %) 2012 2013* 2014*

Cta. Cte. (% PBI) 2012 2013* 2014*

6.0 6.6 7.0 0.9 2.5 3.2 3.4 2.5 3.3 3.2 5.6 6.3 7.8 7.8 7.7 3.9 2.9 3.2 5.6 4.3 4.6 4.0 4.3 4.4 6.3 5.5 5.7 2.7 2.7 3.3

Fuente: Banco Mundial, Global Macro Monitor, FMI, LatinFocus Consensus Forecast Elaboración: IEDEP-CCL

-3.0 -2.7 -2.7 -0.6 -0.6 -0.6 1.0 0.6 0.4 7.0 6.9 6.8

- - - -2.4 -3.4 -3.4 3.7 2.7 1.8 -4.8 -4.7 -4.4 2.4 2.4 1.6 -0.8 -0.9 -0.5 -3.5 -4.0 -3.6 -2.8 -3.0 -2.3 -3.6 -4.5 -4.4 - - -

* Proyectado

Deuda Pública (% PBI) 2012 2013* 2014*

107 108 109 93 89 87 238 245 245 82 80 78

- - - 69 67 66 11 10 12 67 66 67 23 21 20 44 44 44 11 11 11 33 32 31 20 19 18 - - -

Desempleo (% PEA) 2012 2013* 2014*

8.3 7.9 7.5 12.7 12.9 12.9 4.4 4.1 4.1 5.5 5.7 5.6

- - - 5.5 6.0 6.5 6.0 5.5 5.5 - - - 4.1 4.1 4.1 4.8 4.8 4.6 6.5 6.5 6.6 10.4 10.3 10.1 6.8 6.7 6.7 - - -

PBI (Var %) 2012 2013* 2014*

Deuda Pública (% PBI) 2012 2013* 2014*

Cta. Cte. (% PBI) 2012 2013* 2014*

Desempleo (% PEA) 2012 2013* 2014*

Panorama Mundial: Temas críticos pendientes

Evolución e impacto de la expansión cuantitativa - QE

*Datos a Abril del 2013 MBS: Mortgage-backed securities o títulos respaldados por hipotecas FED: Reserva Federal de los EEUU, BOE: Banco de Inglaterra, ECB: Banco Central Europeo, BOJ: Banco de Japón

Expansión Cuantitativa Monetaria (QE) de los principales Bancos Centrales 2008-2013* (Miles de Mills de US$)

QE por Banco Central 2008-2013* (%)

Monto total de activos: US$ 7,363 miles de millones

Fuente: FED, BBVA Elaboración: IEDEP-CCL

28.9%

Evolución de los principales indicadores financieros

Fuente: FED, BCRP, Credicorp Elaboración: IEDEP-CCL

EE.UU.: tasas del

Tesoro a 10 años (%)

Tendencia del Dólar Estadounidense (Índice 2008=100)

*

* Tipo de cambio del dólar americano (US$) frente a una canasta ponderada de monedas de los principales socios comerciales de los EE.UU. Un alza de este índice indicaría apreciación del US$.

El sector privado podría enfrentar un alto costo financiero

Perú: Bonos y deuda externa total privada y pública de mediano y largo plazo (% del PBI)

Elaboración: IEDEP-CCL Fuente: BCRP

Al primer trimestre del 2013, las obligaciones externas del sector

privado representan el 13% del PBI, nivel similar a lo alcanzado por el sector público.

Desaceleración del Comercio Mundial

Volumen de Exportaciones Mundiales (Var% Ene-Abr)

53% 47% 6%

Economías Avanzadas

Economías Emergentes

América Latina

Fuente: CPB World Trade Monitor, BCRP, UNCTAD Elaboración: IEDEP-CCL

*Corresponde al período Ene-May

Estructura de las Exportaciones Mundiales (%)

0.24%

PERÚ

En los últimos veinte años los mercados emergentes aumentaron su importancia en la economía mundial

Fuente: FMI, The Economist, Latin Focus, Banco Mundial

Elaboración: IEDEP-CCL

Estructura del PBI* Mundial (%)

* Medido en US$ de Paridad de Poder de Compra

Participación en el PBI Mundial

1980

0.45

1990

0.30

2000

0.30

2010

0.37 %

2016/P

0.41

2.19 3.88 7.14 13.61 18.04

¿Continuarán los mercados emergentes

incrementando su relevancia en la

economía mundial?

?

2013/P

0.38

15.27 P/ 2013 y 2016: Proyectado

Panorama Nacional: “Drivers” del crecimiento

3.0

0.2

5.04.0

5.0

6.87.7

8.99.8

0.9

8.8

6.9

6.3 5.5

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 2010 11 12 13*

Inversión privada Exportaciones Bs y Ss PBI Demanda Interna

“Drivers” del crecimiento del Perú en el periodo 2000-2013

Contribución de los principales componentes del gasto al crecimiento del PBI (en p.p)

Inversión privada crece a mayor ritmo que las exportaciones reales

Se desaceleran la inversión privada y las

exportaciones

Exportaciones reales por encima de la inversión privada

Fuente: INEI, MEF, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

* Proyectado

3.0

0.2

5.04.0

5.0

6.87.7

8.99.8

0.9

8.8

6.9

6.3 5.5

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 2010 11 12 13*

Inversión privada Exportaciones Bs y Ss PBI Demanda Interna

“Drivers” del crecimiento del Perú en el periodo 2000-2013

Contribución de los principales componentes del gasto al crecimiento del PBI (en p.p)

Inversión privada crece a mayor ritmo que las exportaciones reales

Se desaceleran la inversión privada y las

exportaciones

Exportaciones reales por encima de la inversión privada

Fuente: INEI, MEF, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

* Proyectado

Inversiones privadas: 21.4% del PBI.

Consumo privado: 61.6% del PBI.

Inversión y consumo privado: 83% del PBI.

Deficiente ejecución presupuestal

Ejecución del Presupuesto al 1er Sem 2013 Proyectos de Inversión (% avance)

Transporte y Comunicaciones

Desarrollo e inclusión social

Judicial

Energía y minas

Economía y Finanzas

Vivienda y Saneamiento

Educación

Interior

Salud

Infraestructura y mantenimiento

Asistencia Social

Infraestructura y equipamiento

Electricidad rural

MEF, SUNAT, SMV, OSCE

Salud colectiva e individual

Saneamiento, vivienda y desarrollo urbano

Educación básica, superior

y técnica

Orden interno

41.1%

35.2%

22.8%

23.4%

19.4%

24.9%

18.8%

31.6%

20.5%

Sector Función Ejecución

Grado de Ejecución del Presupuesto de Inversión del Gobierno Nacional

Fuente: MEF, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

Las exportaciones vienen registrando resultados negativos

Las exportaciones de bienes muestran una tendencia claramente decreciente. En los últimos 12 meses (Jun 2012-May 2013) las exportaciones, en términos de valor, han registrado una caída de 8.3%.

Fuente: Sunat-Aduanas, MEF, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

Preocupante caída de los precios y, en especial, de los volúmenes de las exportaciones. El volumen de los productos tradicionales disminuyeron en mayor proporción que los productos no tradicionales.

Exportaciones 2013 (Var% Ene-May) Exportaciones de Bienes

(Var% anual)

Var % acum.

-11.6%

Var % acum.

-6.9%

Sectores no primarios marcan la pauta del crecimiento

PBI Construcción, Comercio y Servicios (Var % anual)


0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

E11 Fb Mz

Ab

My Jn Jl Ag St Oc

Nv

Dc

E12 Fb Mz

Ab

My Jn Jl Ag St Oc

Nv

Dc

E13 Fb Mz

Ab

6,1

16,0

10,0

17,3

Servicios

Construcción

Comercio

6,8

7,7

Fuente: INEI, MEF, BCRP

0

2

4

6

8

10

12

14

16

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

E11 Fb Mz

Ab

My Jn Jl Ag St Oc

Nv

Dc

E12 Fb Mz

Ab

My Jn Jl Ag St Oc

Nv

Dc

E13 Fb Mz

Ab

-0,3

1,2

Manufactura

Minería

2.2

14.8

PBI Manufactura y Minería (Var % anual)

Estructura del PBI* (%)

100

Sectores no primarios

Sectores primarios = + + DM e Imp.

= 74.6 15.7 9.7 + +

*Sectores no primarios: Construcción, comercio, electricidad y agua, otros servicios y manufactura no primaria. Sectores primarios: Agropecuario, pesca, minería e hidrocarburos y manufactura primaria.

La actividad manufacturera no primaria registra un crecimiento casi nulo (0.3%).

Tendencia decreciente de la recaudación tributaria

Ingresos Tributarios del Gobierno Central (contribución en puntos porcentuales)


Fuente: SUNAT

Recaudación del Impuesto a la Renta de 3era Categoría (Var % real)

El IR y el IGV explican el 35 y 23%, respectivamente, de la recaudación total.

15%

Comercio Agropecuario Minería Servicios Manufactura

* Enero - Mayo

2013* 2012*

16% 1%

2013* 2012*

0.9% 24%

2013* 2012*

16% 17%

2013* 2012*

18% 38%

2013* 2012*

42%

Tributos Internos por Sectores (%)

Panorama Nacional: ¿A qué tasa crece el PBI?

Los sectores que aumentan su ponderación son los que tienen mayores dificultades en su dinámica de crecimiento y, por el contrario, los sectores que impulsan el PBI global tienen menor ponderación. De esta manera, la producción nacional estaría creciendo por debajo de los resultados oficiales si se utiliza los ponderados del año base 2007.

¿A qué tasa crece realmente el PBI?

Aporte sectorial en pp. al PBI Global, según estructura de ponderado: 1994 y 2007

Resultados del PBI 2013 (estimado)

Comparativo de ponderados sectoriales según año base (%)

PBI Ene-Abr 2013: Base 1994: 6.2% Base 2007: 5.5%

Demanda Interna 2013: Base 1994: 6.5% Base 2007: 6.0% Fuente: INEI,

MEF, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

Panorama Nacional ¿Cómo se ve al Perú en el 2021?

¿Cuántos años necesita el Perú para lograr la meta de país del primer mundo?

2025

9 años

20 años

8.4%

Objetivo Riesgo

24,000 -

20,000 -

16,000 -

12,000 -

8,000 -

PBI pc 2012: US$ 10,719

Meta = US$ 21,500 per cápita en PPP 2032 2021

3.9% 6.0%

Fuente: FMI, BCRP, INEI. PNUD Elaboración: IEDEP-CCL

2.0% 11.8% Con un ritmo de crecimiento de 8.4% anual, el 2021 la pobreza se situaría en:

Con un ritmo de crecimiento de 6.0% anual, el 2021 la pobreza se situaría en:

PBI per cápita Perú en US$ PPP bajo distintos escenarios de crecimiento económico

Índice de Desarrollo Humano 2012

IDH

0.741

0.905

IDH-D*

0.561

0.807

(*) IDH ajustado por desigualdad.

Países de Desarrollo Humano muy alto

Productividad

Productividad, principal impulsor de la competitividad de un país

Productividad Total de Factores (PTF)

Aumentar la eficiencia con que son utilizados los factores fundamentales del proceso productivo: Trabajo y Capital.

Impulsar el crecimiento económico dinámico y sostenido.

1

2

Permite

“Contribución que hacen a la eficiencia productiva los elementos que intervienen directa o indirectamente

en el proceso productivo”

Fuente: César Peñaranda - "Agenda Económica para el Cambio“

PRODUCTIVIDAD Política de Estado

Agenda Integral en pro de la Productividad


Tecnología e Innovación

5 Infraestructura Física de Calidad

7

Institucionalidad

1

Apertura al Comercio e IED

2

Reformas Estructurales

3

Capital Humano

4

Descentralización

6

Relevancia de la Productividad


1,7 1,90,9 1,0 1,5

1,42,2

2,6 2,4 1,9

2,8

-0,6

-4,5

0,62,4

1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2012

Productividad

Trabajo

Capital

5,9

3,5

-1,0

4,0

5,8

Aporte de la Productividad al Crecimiento del PBI (pp.)

1980-1990: Década perdida

Entre el 2001 y 2012 la productividad explicó el 41.4% del crecimiento del PBI.

5.9

3.5

-1.0

4.0

5.8

Tasa de

crecimiento

real del PBI

Crecimiento alto y sostenido asegura reducir la pobreza de manera irreversible

PBI per cápita e incidencia de la Pobreza 1986-2010

Crecimiento mínimo del PBI para que la tasa de pobreza total no aumente

3.6 Elasticidad

Pobreza-PBI 1.1

Crecimiento mínimo (en p.p) de la tasa de pobreza cuando no hay crecimiento del PBI

Fuente: Banco Mundial, Global Macro Monitor, FMI, LatinFocus Consensus Forecast * 5.7: PBI 2009-2012

Tasa de Pobreza 2004-2016 (%)

PBI = 7.7% x año

Pobreza = -5.3 pp x año

PBI = 5.7% x año

Pobreza = -2.6 p.p x año


Reflexión Final

REFLEXIÓN FINAL

Tres factores deben priorizarse para enfrentar la coyuntura con visión de mediano y largo plazo (2021)

Ma

nte

ne

r e

sta

bilid

ad

m

ac

roe

co

nó

mic

a

• Política monetaria/cambiaria (BCRP)

• Política fiscal (MEF)

• Sintonía fina BCRP/MEF

Re

tom

ar

la d

iná

mic

a d

e la

s

inve

rsio

ne

s

•▲Productividad

•▲Empleo / Ingresos

•▼Pobreza

Ap

os

tar

po

r la

pro

du

cti

vid

ad

•▼Costos reales

•▲Competitividad

•▲Rentabilidad de inversiones

•▲Exportaciones

•▲Inclusión (▼pobreza ▼desigualdad)

Julio 2013

Cesar Peñaranda C.

Director Ejecutivo del IEDEP

Evolución, Perspectivas y

Retos de la Economía Nacional

Evolución, Perspectivas y Retos de la Economía Nacionalaumentaron su importancia en la economía...

Documents

Transcript of Evolución, Perspectivas y Retos de la Economía Nacionalaumentaron su importancia en la economía...