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Estado Libre Asociado de Puerto Rico OFICINA DE LA COMISIONADA DE SEGUROS INTEGRAND ASSURANCE COMPANY Examen Regular al 31 de diciembre de 2005 ENMENDADO Eva Ginorio Zayas Examinadora
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Estado Libre Asociado de Puerto Rico OFICINA DE LA COMISIONADA DE SEGUROS
INTEGRAND ASSURANCE COMPANY Examen Regular al 31 de diciembre de 2005
ENMENDADO
Eva Ginorio Zayas Examinadora
TABLA DE CONTENIDO
ALCANCE DE EXAMEN........................................................................................................... 1
HISTORIA..................................................................................................................................... 2
ADMINISTRACIÓN Y CONTROL........................................................................................... 2
LIBROS CORPORATIVOS ......................................................................................................... 4
ARTÍCULOS DE INCORPORACIÓN ............................................................................................ 4
REGLAMENTO .......................................................................................................................... 4
REGISTROS Y SISTEMA DE CONTABILIDAD ..................................................................... 5
ESTADOS FINANCIEROS ......................................................................................................... 5
ESTADO DE SITUACIÓN ........................................................................................................... 6
ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS............................................................................................. 7
CONCILIACIÓN DEL SOBRANTE NO ASIGNADO....................................................................... 8
COMENTARIOS Y HALLAZGOS DE EXAMEN................................................................... 9
BONOS ...................................................................................................................................... 9
ACCIONES PREFERIDAS ......................................................................................................... 11
ACCIONES COMUNES ............................................................................................................ 12
BIENES RAÍCES ....................................................................................................................... 13
PRIMAS POR COBRAR............................................................................................................. 15
CUENTA POR COBRAR AFILIADAS....................................................................................... 15
REASEGURO POR COBRAR ..................................................................................................... 16
RESERVA CATASTRÓFICA ...................................................................................................... 16
RESERVA DE PÉRDIDAS.......................................................................................................... 18
CAPITAL PAGADO ................................................................................................................. 20
CONCLUSIÓN........................................................................................................................... 21
RESUMEN DE PUNTOS IMPORTANTES ............................................................................ 22
RECONOCIMIENTO ................................................................................................................ 25
Estado Libre Asociado de Puerto Rico
Oficina de la Comisionada de Seguros
12 de enero de 2007 Lcda. Dorelisse Juarbe Jiménez Comisionada de Seguros Oficina de la Comisionada de Seguros Santurce, Puerto Rico Estimada Comisionada:
Conforme a la Notificación y Orden de Investigación Número E-2006-30 del 6 de
abril de 2006, y en armonía con las disposiciones del Artículo 2.140 del Código de
Seguros de Puerto Rico, 26 L.P.R.A., sección 214, se le practicó un examen de las
operaciones y condición financiera al Asegurador del País:
INTEGRAND ASSURANCE COMPANY
a quien en adelante denominaremos como “el Asegurador o Integrand”.
ALCANCE DE EXAMEN
El examen cubrió las transacciones y operaciones financieras del Asegurador
entre el 1 de enero de 2001 y el 31 de diciembre de 2005, y aquellas transacciones
subsiguientes que a juicio del examinador fueron relevantes. Se examinaron los activos,
las obligaciones, así como los desembolsos hechos por el Asegurador para verificar el
cumplimiento con las normas y prácticas recomendadas por la Asociación Nacional de
2
Comisionados de Seguros (NAIC, por sus siglas en inglés) y aquellas disposiciones
contempladas por el Código de Seguros de Puerto Rico y su Reglamento. El examen se
hizo siguiendo las normas y pruebas sugeridas por NAIC. El mismo se llevó a cabo en
las oficinas del Asegurador ubicadas en la Avenida Franklin D. Roosevelt, Esquina
Ensenada, Puerto Nuevo, Puerto Rico.
HISTORIA
El Asegurador se incorporó bajo las disposiciones del Código de Seguros de
Puerto Rico, el 21 de diciembre de 1972, con el nombre de Tropical Insurance Company.
El 31 de mayo de 1973, cambió de nombre a CNA Casualty of Puerto Rico y comenzó
operaciones el 1 de julio de 1973. Luego, el 13 de febrero de 1992, cambió nuevamente
su nombre a Integrand Assurance Company.
Los incorporadores del Asegurador fueron los siguientes:
� Sr. Ramón Lomba Miranda
� Rafael R. Vizcarrondo
� Julio M. Rodríguez
� Rubén Rodríguez Antongiorgi
El Asegurador está autorizado a suscribir en Puerto Rico los riesgos de
Incapacidad, Propiedad, Título, Contra Siniestros Marítimos y de Transportación,
Agrícola, Vehículos, Contra Accidente y Garantía.
ADMINISTRACIÓN Y CONTROL
Al 31 de diciembre de 2005, el Asegurador mantenía 244,000 acciones comunes
emitidas y en circulación con un valor par de $7.50 cada acción, para un capital pagado
de $1,830,000. Dichas acciones pertenecían a las siguientes personas:
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Nombre de los Accionistas Total de acciones
Víctor J. Salgado & Associates 243,995 Eva Micheo Ohárriz 1 Ana M. Salgado Micheo 1 Víctor J. Salgado Micheo 1 Francisco J. Cobián 1 Víctor J. Salgado Arroyo 1 Total acciones emitidas y en circulación 244,000
Los negocios y asuntos del Asegurador estaban administrados por una Junta de
Directores, la cual al 31 de diciembre de 2005, estaba compuesta por las siguientes
personas:
Nombre Puesto Víctor J. Salgado Arroyo ……. Presidente de la Junta
Víctor J. Salgado Micheo ……. Director
Eva G. Micheo Ohárriz ……. Director
Ana M. Salgado Micheo ……. Director
Francisco J. Cobián ……. Director
Cada uno de los directores que se presenta anteriormente, eran accionistas del
Asegurador, todos eran residentes de Puerto Rico, y estaban en cumplimiento con lo
requerido en el Artículo 29.150 del Código de Seguros de Puerto Rico.
Los oficiales del Asegurador al 31 de diciembre de 2005, eran los siguientes:
Nombre Puesto
Víctor J. Salgado Micheo ……. Presidente
Ana M. Salgado ……. Vicepresidenta Ejecutiva
Milagros M. Cabrera ……. Tesorera
María A. Contreras ……. Directora de Finanzas
Milagros M. Rosado ……. Secretaria
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LIBROS CORPORATIVOS
ARTÍCULOS DE INCORPORACIÓN
Conforme lo que establecen sus Artículos de Incorporación, su oficina principal
estaría localizada en la Ave. Franklin D. Roosevelt, Esquina Calle Ensenada, Caparra
Heights, San Juan, Puerto Rico.
Según sus Artículos de Incorporación, el capital autorizado del Asegurador
consistirá de $10,000,000, dividido en 1,333,333 acciones comunes con un valor par de
$7.50 cada una de éstas.
Se revisaron los Artículos de Incorporación del Asegurador conforme lo dispone
el Artículo 29.070 del Código de Seguros de Puerto Rico, con el propósito de identificar
si el Asegurador efectuó alguna enmienda durante el período cubierto en el examen, no
encontrándose que hayan sido enmendados durante el periodo de examen.
REGLAMENTO
En la Asamblea Anual de Accionistas, celebrada el 27 de junio de 2002, éstos
acordaron por unanimidad, enmendar el Reglamento Corporativo. Las enmiendas fueron:
• Artículo I Sección I – Accionistas Para cambiar la fecha de la reunión anual al mes de junio, en lugar del mes de marzo
• Artículo II, Sección 6 – Comité Ejecutivo Para indicar que el Comité Ejecutivo se reunirá un miércoles al mes
• Artículo IV Sección 6 – Comité de Finanzas Para cambiar la fecha de reunión una vez al mes, en lugar de dos veces al mes.
Dichas enmiendas fueron aprobadas por la Oficina del Comisionado de Seguros
mediante carta núm. AF-1 del 3 de noviembre de 2004.
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REGISTROS Y SISTEMA DE CONTABILIDAD
El Asegurador llevaba la contabilidad sobre una base combinada de caja y
acumulación para efectos de la preparación de los estados financieros y del Informe
Anual. Los registros consistían básicamente de un mayor general, subsidiarios de
primas por cobrar, subsidiarios de ingresos y desembolsos, entradas de jornal y otros.
Para el período examinado, los estados financieros del Asegurador fueron
auditados por la firma de contadores públicos autorizados KPMG, LLP.
ESTADOS FINANCIEROS
A continuación presentamos el Estado de Situación al 31 de diciembre de 2005,
según el informe anual del Asegurador, recogiendo los ajustes realizados en nuestro
examen. Además, se presenta el Estado de Ingresos y Gastos, según fuera éste
presentado por el Asegurador en su informe anual para el año 2005. Finalmente, se
presenta la reconciliación del Sobrante al 31 de diciembre de 2005.
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Integrand Assurance Company ESTADO DE SITUACIÓN
Al 31 de diciembre de 2005
Descripción Balance
Informe Anual
Ajustes de Examen
Balance de Examen
Activos Bonos $87,787,029 $87,787,029 Acciones Preferidas 21,373,311 21,373,311 Acciones Comunes 8,492,857 8,492,857 Bienes Raíces 6,908,526 6,908,526 Efectivo 14,197,956 14,197,956 Otras Inversiones 615,456 615,456 Intereses por Cobrar 606,806 606,806 Primas por Cobrar 11,183,638 168,817 11,014,821 Por Cobrar a Reaseguradores 646,994 61,502 585,492 “Deferred Tax Assets” 80,375 80,375 Equipo Electrónico 317,527 317,527 Por Cobrar a Afiliadas 6,000 6,000 0
Total de Activos $152,216,475 $236,319 $151,980,156 Pasivos
Reserva de Pérdidas $31,708,748 $31,708,748
Gastos de Ajustes de Pérdidas 3,201,000 3,201,000
Comisiones por Pagar 1,240,362 1,240,362
Otros Gastos por Pagar 1,450,666 1,450,666
Contribuciones y Licencias 823,659 823,659
Reserva de Primas no Devengadas 42,902,141 42,902,141
Primas Reaseguro Cedido por Pagar 3,631,093 3,631,093
Cantidades Retenidas 994,391 994,391
Provisión de Reaseguro 277,600 277,600
“Draft Outstanding” 1,106,348 1,106,348
Primas Pagadas por Adelantado 4,667,502 4,667,502
Reserva Catastrófica 0 19,934,817 19,934,817
Total de Pasivos $92,003,510 19,934,817 $111,938,327
Capital y Sobrante Reserva Catastrófica $19,934,817 ($19,934,817) 0 Capital Pagado-Acciones Comunes 1,830,000 1,830,000 Sobrante Pagado y Contribuido 5,950,000 5,950,000 Sobrante no Asignado 32,498,148 236,319 32,261,829
Sobrante para Tenedores de Pólizas
$60,212,965 $40,041,829
Total Pasivos, Capital y Sobrante $152,216,475 $151,980,156
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Integrand Assurance Company ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS Al 31 de diciembre de 2005
Ingresos
Prima Ganada $52,646,298
Ingreso de Inversiones 6,528,008
Ganancia Realizada en Inversiones 819,753
Otros Ingresos 1,453
Total de Ingresos $59,995,512
Gastos
Pérdidas Pagadas $25,839,325
Gastos de Pérdidas Pagados 7,332,087
Otros Gastos de Suscripción 24,691,465
Total de Gastos $57,862,877
Ingreso (Pérdida) Neto $2,132,635
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Integrand Assurance Company CONCILIACIÓN DEL SOBRANTE NO ASIGNADO
Al 31 de diciembre de 2005
Ajustes de Examen Balance
Sobrante no asignado según informe anual $32,498,148
Activos:
Primas por Cobrar $168,817
Reaseguro por Cobrar 61,502
Por Cobrar a Afiliadas 6,000
Total ajustes de examen 236,319
Sobrante no Asignado según Examen $32,261,829
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COMENTARIOS Y HALLAZGOS DE EXAMEN
A continuación se presentan los comentarios y hallazgos relacionados con
algunas de las partidas presentadas en el Informe Anual del Asegurador al 31 de
diciembre de 2005.
BONOS $87,787,029
El Asegurador mantenía un balance al 31 de diciembre de 2005 de $87,787,029,
invertidos en Bonos, presentado a su valor amortizado. Esta inversión representaba el
58% del total de los activos del Asegurador. Los mismos fueron adquiridos conforme a
lo dispuesto en el Capítulo 6 del Código de Seguros de Puerto Rico, según enmendado.
El 69% de estas inversiones correspondía a valores del Gobierno de Puerto Rico,
sus agencias y municipios, el 30% a valores de los Estados Unidos, sus agencias y/o
dependencias y el 1% en Bonos Corporativos. La inversión mantenida por el
Asegurador al 31 de diciembre de 2005, cumple con los límites de inversión que
establece el Artículo 6.080 del Código de Seguros de Puerto Rico. Se confirmó la
existencia y valoración de dichas inversiones directamente con el informe del estado
del custodio.
Del total de las inversiones que el Asegurador mantenía en valores del Gobierno
de Puerto Rico, $1,500,000, estaban depositados fiduciariamente ante el Secretario de
Hacienda, por conducto de la Oficina del Comisionado de Seguros, cumpliendo así con
el depósito estatutario requerido por el Artículo 3.150 del Código de Seguros de Puerto
Rico, según enmendado.
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El Asegurador mantenía su Política de Inversiones conforme al Artículo 6.040 del
Código de Seguros de Puerto Rico, según enmendado. Dicha política de inversión
establecía que el custodio de las inversiones del Asegurador lo era UBS Financial Services.
Conforme lo establecido en la referida política de inversiones, todas las
inversiones del Asegurador, incluyendo las Acciones Comunes y Preferidas, estaban
bajo la custodia de UBS Financial Services, excepto las mantenidas ante el Secretario de
Hacienda. Esto anterior, sin que mediara un contrato en el cual se le indicara las
responsabilidades y obligaciones que éste debería cumplir en cuanto al manejo de las
inversiones.
El Manual de Examinadores de la Condición Financiera (“Financial Condition
Examiners Handbook”) de la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros
(NAIC), establece que cuando se conduce un examen a un asegurador sobre su
condición financiera, debe considerarse y evaluarse a tono con las guías de dicho
manual, el acuerdo de custodio de valores. Dicho Manual establece que se debe
considerar en la evaluación, entre otras cosas, que el Asegurador debe mantener un
acuerdo escrito que provea para la custodia de sus valores con dicho custodio.
Por lo tanto, como se observa anteriormente, el NAIC establece como sana
política, que se defina por escrito, los términos y condiciones con los que debe cumplir
el custodio, para el buen manejo de las inversiones, el no tenerlo manifiesta una falta de
control interno del Asegurador que garantice el estricto cumplimiento de las
responsabilidades delegadas a otros.
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Por otro lado, el Artículo 6.040(2) y (5) del Código de Seguros de Puerto Rico,
dispone lo siguiente:
(2) Todas las inversiones adquiridas y poseídas bajo este capítulo, serán adquiridas y poseídas bajo la supervisión y dirección de la Junta de Directores del Asegurador.
(5) Los Directores del asegurador descargarán sus deberes bajo esta sección con el grado de cuidado que es propio de la relación de fiducia que tienen con el Asegurador. Como se menciona anteriormente, la Junta de Directores tiene un deber de
fiducia para con el Asegurador, por lo que es responsable del manejo apropiado de las
inversiones.
Cabe señalar, que ante nuestro señalamiento de examen, el Asegurador formalizó
un contrato por escrito con su custodio.
ACCIONES PREFERIDAS $21,373,311 El Asegurador mantenía una inversión en Acciones Preferidas de $21,373,311 al
31 de diciembre de 2005. Este balance representaba el catorce por ciento (14%) de los
activos admitidos del Asegurador, y las mismas fueron adquiridas conforme a lo
dispuesto en el Capítulo 6 del Código de Seguros de Puerto Rico.
Dicho balance estaba distribuido de la siguiente manera:
Descripción Balance
Informe Anual Por ciento
Doral Financial Corp. $3,828,511 18% W. Hldg. Co. 3,866,800 18% First Bank 4,420,400 21% Popular Inc. 4,500,000 21% R&G Financial 3,264,000 15% Western Bank 1,493,400 7%
Total $21,373,111 100%
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Cabe señalar, que las acciones de Doral Financial Corp., han estado enfrentando
mermas en el valor en el mercado, particularmente a partir del 2005, en adelante. Por lo
que se le recomienda al Asegurador vigilar de cerca el comportamiento de estas acciones,
ya que dicha inversión pudiera advenir en una inversión inelegible, conforme al
Artículo 6.030(8) del Código de Seguros de Puerto Rico.
Dicho Artículo dispone que una inversión calificada, en su totalidad o en parte,
para adquisición o posesión como un activo admitido, podrá ser calificada o recalificada
al momento de su adquisición o en una fecha posterior, en su totalidad o en parte, bajo
cualquier otro Artículo de este Capítulo, si todas las condiciones relevantes contenidas
en dicho Artículo se satisfacen al momento de la calificación o recalificación. En el caso
de una inversión que adviniera inelegible con posterioridad a su adquisición por ésta
convertirse en una inversión de baja clasificación, el asegurador tendrá un (1) año a
partir de la ocurrencia de dicha inelegibilidad para disponer de dicha inversión.
Estas acciones al igual que las demás inversiones del Asegurador estaban
custodiadas por UBS Financial Services Incorporated Puerto Rico, ver nuestro
señalamiento de examen en el tópico de Bonos.
ACCIONES COMUNES $8,492,857
El Asegurador mantenía una inversión en Acciones Comunes de $8,492,857, al 31
de diciembre de 2005. Este balance representaba el seis por ciento (6%) de los activos
admitidos del Asegurador, y las mismas fueron adquiridas conforme a lo dispuesto en
el Capítulo 6 del Código de Seguros de Puerto Rico. Dichas acciones correspondían a:
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Descripción Balance
Informe Anual
Corporaciones Privadas Misceláneas $6,620,538
Corporaciones Bancarias y de Seguros 1,339,540
Subsidiarias o Afiliadas 532,779
Total $8,492,857
Estas Acciones, al igual que las demás inversiones del Asegurador, estaban
custodiadas por UBS Financial Services Incorporated Puerto Rico, ver nuestro
señalamiento de examen en el tópico de Bonos.
BIENES RAÍCES $6,908,526 El Asegurador presentó en su Informe Anual del 2005, un balance de $6,908,526,
en Bienes Raíces. Dicho balance incluía lo siguiente, neto de su depreciación:
Descripción Cantidad
Edificio Oficina Principal $5,997,504
Área Estacionamiento 528,097
Lote de Salvamento 382,926
Total $6,908,527
El Artículo 6.110(3) y (4)(d) del Código de Seguros de Puerto Rico, según
enmendado, establece entre otras cosas, que para fines convenientes de operaciones
comerciales y del alojo del negocio de un asegurador, éste podrá invertir en
propiedades inmuebles siempre que no exceda del diez (10%) por ciento de sus activos
admitidos del año anterior. Al 31 de diciembre de 2004, los activos admitidos del
Asegurador totalizaron $148,912,223, es decir, que el Asegurador podría invertir en
bienes raíces hasta $14,981,222, conforme a la disposición del referido Artículo de Ley.
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El 30 de junio de 2005, el Asegurador adquirió mediante compra, la propiedad
donde ubica su Oficina Principal, localizada en la Esquina Ensenada en la Avenida F.D.
Roosevelt, San Juan, Puerto Rico.
El Asegurador adquirió la referida propiedad por $6,050,000, pagados con
fondos propios, mediante cheque número 128551, a favor de Víctor J. Salgado &
Associates, Inc. Por tanto, dicha inversión no conllevó ningún financiamiento, y pasó a
formar parte de los activos del Asegurador. Dicha propiedad fue presentada ante el
Registro de la Propiedad a nombre del Asegurador, en el mismo mes de junio de 2005.
La cantidad invertida en la adquisición del edificio principal, representa el 4%
del total de los activos netos presentados por el Asegurador el 31 de diciembre de 2004.
Dicha transacción fue sometida a la Oficina del Comisionado de Seguros, para su
debida aprobación. Esta Oficina analizó la inversión conforme a los capítulos 5 y 6 del
Código de Seguros de Puerto Rico, y determinó que la misma cumplía con las
disposiciones del Capítulo 6 del Código de Seguros de Puerto Rico, según enmendado.
Sin embargo, a los fines de garantizar que el Asegurador efectivamente se
beneficiará de la transacción, se condicionó la misma a que durante un término de tres
años, comenzando con el resultado de las operaciones del 2005, el Asegurador no pague
dividendos a Víctor J. Salgado & Associates, Inc., en una cantidad que exceda la
proporción que representó los dividendos pagados durante el 2004, del ingreso neto,
antes de dividendos del año 2003. Para el año 2005, el Asegurador cumplió con dicha
condición, establecida por esta Oficina, en cuanto al pago de dividendos a Víctor J.
Salgado & Associates, Inc.
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PRIMAS POR COBRAR $11,014,821 Al 31 de diciembre de 2005, el Asegurador presentó un balance de $11,183,638, en
su informe anual. Este balance se distribuía de la siguiente manera:
Descripción Cantidad
Primas por Cobrar – Agencias Generales $9,790,674
Primas por Cobrar – Negocio Directo 2,078,919
Primas por Cobrar – SINOT (Incapacidad) 1,303,640
Flood 562
Primas por Cobrar – JUA (126,660)
Cobros sin aplicar (77,511)
Total Primas por Cobrar según Aging $12,969,624
Otros Cobros sin aplicar (477,914)
Primas por Cobrar – JUA 126,660
Menos: Activo no Admitido (Primas sobre 90 días) ($1,434,732)
Balance según Informe Anual @ 12/31/05 $11,183,638
El análisis demostró que el monto de la prima sobre 90 días, debió ser mayor a la
cantidad reconocida por el Asegurador por $168,817, esto después de acreditar el monto
de la prima no devengada correspondiente al negocio directo.
Dicho ajuste, se realizó conforme al Artículo 5.030 del Código de Seguros de
Puerto Rico, según enmendado, y al SSAP #6 del Manual de Prácticas y Procedimientos
de Contabilidad del NAIC.
CUENTA POR COBRAR AFILIADAS $0 El Asegurador presentó en su Informe Anual al 31 de diciembre de 2005, un
balance de $6,000 en la partida de Cuentas por Cobrar a Afiliadas. Dicho balance
correspondía a una transferencia de dinero que realizó el Asegurador los días 26 y 27 de
septiembre de 2005, por la cantidad de $5,000 y $1,000, respectivamente, a una cuenta
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bancaria de su afiliada, Intercontinental Insurance Agencies, Inc. Esto, según indicó el
Asegurador, con el propósito de cubrir un sobregiro de efectivo que tuvo dicha afiliada.
Cabe señalar, que el Asegurador es el único accionista de dicha Agencia.
En nuestro examen, dicho balance fue ajustado toda vez que el mismo no tenía
ninguna garantía de pago y a la fecha de realizarse nuestro examen, o sea, el 31 de
agosto de 2006, no se había cobrado. Dicho ajuste, se realizó conforme al Artículo 5.030
del Código de Seguros de Puerto Rico, según enmendado y al SSAP #4 del Manual de
Prácticas y Procedimientos de Contabilidad del NAIC.
REASEGURO POR COBRAR $585,492 El Asegurador presentó en su Informe Anual al 31 de diciembre de 2005, un
balance de $646,994, en la partida de Reaseguro a Recobrar sobre pérdidas pagadas.
En nuestro análisis, se verificó que las pérdidas a recobrar fueron incurridas y
pagadas por el Asegurador en el 2005. Se consideraron además, los recobros
subsiguientes, durante el 2006, de los diferentes reaseguradores y se constató que el
recobro fue de $585,492, o sea, $61,502 menos de lo presentado por el Asegurador al 31
de diciembre de 2005. Por lo que se ajustó esta partida por $61,502. Dicho ajuste se
realizó conforme al Artículo 5.030 del Código de Seguros de Puerto Rico, según enmendado
y al SSAP #4 del Manual de Prácticas y Procedimientos de Contabilidad del NAIC.
RESERVA CATASTRÓFICA $19,934,817
El Asegurador presentó en su Informe Anual al 31 de diciembre de 2005, el balance de
$19,934,817, correspondientes a la acumulación de los depósitos relacionados con la Reserva
Catastrófica (la Reserva) y los intereses que ha generado la misma, a través de los años.
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El Asegurador mantenía esta Reserva ya que suscribe pólizas que proveen
cubiertas de seguros catastróficos en Puerto Rico, por lo que está obligado a establecer y
acumular una reserva para todas sus pólizas que provean cubiertas de seguros catastróficos,
conforme al Artículo 25.030(1) y (2) del Código de Seguros de Puerto Rico.
El Asegurador presentó dicha Reserva como un Sobrante Especial en los Fondos
Agregados de Capital y Sobrante. El mismo fue reclasificado en nuestro examen a la
partida de los Pasivos del Asegurador, conforme lo establece el Artículo 25.030(6) del
Código de Seguros de Puerto Rico y a la Carta Circular Número E-06-1611-2001 del 14
de septiembre de 2001.
A continuación se presenta la Reserva que el Asegurador mantenía anualmente:
Año Intereses Reserva (*) 2005 $676,215 $19,934,817 2004 664,204 19,258,602 2003 823,039 18,594,398 2002 859,826 17,771,359 2001 829,139 16,911,533
* Incluye los intereses devengados
Conforme al Artículo 8, Incisos (A), (B) y (C) de la Regla LXXII del Reglamento del
Código de Seguros de Puerto Rico, la relación de Reserva a Excedente para Tenedores
de Pólizas no deberá ser mayor que la proporción que representan las primas netas
directas del total de primas netas directas.
Dicha relación de Reserva a Excedente para Tenedores de Pólizas del
Asegurador durante los años de 1999 al 2005, fue mayor que la proporción que
representa las primas netas directas del total de primas netas directas. Por lo que
conforme al inciso (B) antes mencionado, el Asegurador no tenía que aportar a la
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reserva de pérdidas de seguros catastróficos durante los referidos años. El inciso (C) de
dicho Artículo, sólo permite a los aseguradores utilizar el beneficio que permite el inciso
(B) durante tres años consecutivos. Por tal razón, para el año 2002, si aún no se cumplía
con la relación de reserva a excedente dispuesta en el inciso (A), el Asegurador debía
lograr la aportación necesaria a su excedente para tenedores de pólizas para cumplir
con la relación, o de lo contrario, no podría suscribir seguros catastróficos.
El Asegurador no cumplió con el inciso (A) del Artículo 8, antes mencionado, al
computar la relación de reserva a excedente para el año 2002; por lo que venía obligado
a realizar una aportación a su excedente ascendente a $17,221,262, o dejar de suscribir
seguros catastróficos. El Asegurador no optó por ninguna de las dos alternativas, ni
tampoco depositó las correspondientes cantidades de dinero en el fideicomiso. Sin
embargo, conforme a la enmienda de la Regla LXXII del Reglamento del Código de
Seguros de Puerto Rico, el Asegurador cumplía con la relación, por lo que no vendría
obligado a aportar a su excedente.
Cabe señalar, esta Oficina ha optado por no requerirle al Asegurador la aportación
al excedente, a pesar de que no cumplía, previo a la enmienda de la referida Regla.
RESERVA DE PÉRDIDAS $31,708,748
El Asegurador mantenía una Reserva de Pérdidas al 31 de diciembre de 2005, de
$31,708,748 y $3,201,000 en la Reserva de Gastos de Ajustes de Pérdidas, para una
reserva total de $34,909,748. Se evaluó el desarrollo de dicha reserva durante el 2006,
así como la experiencia presentada en su informe anual para años anteriores con el
propósito de determinar si las reservas acumuladas por el Asegurador eran adecuadas.
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Nuestro análisis incluyó además, la revisión de expedientes de reclamaciones,
cuya muestra representó las cantidades mayores, tanto en reservas como de pagos,
según los registros del Asegurador. En dicha revisión, se observó que el ajustador
recomendaba aumentar las reservas de los casos, sin embargo, según los reportes del
Asegurador, dichas reservas no eran revisadas para considerar en las mismas, el
aumento recomendado.
El Asegurador ha establecido en los últimos años unas reservas más altas para
los casos no conocidos (IBNR) que la reserva de los casos conocidos. Lo que ocasiona
que la reserva para los casos IBNR, mitigue momentáneamente, la deficiencia en reserva
que presentan los casos conocidos.
Por otro lado, el Schedule P del Informe Anual del 2005, refleja que el
Asegurador ha ido modificando su patrón de pagos de reclamaciones en los últimos
años. En el 2001, el total de pérdidas pagadas fue de $42,148,084, en el 2003, $26,383,603
y en el 2005, $24,492,64.
Al 31 de julio de 2006, el Asegurador mantenía 1,269 reclamaciones pendientes
de pago, cuyos años de pérdidas eran los siguientes:
Año de pérdida 1990 - 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Número de Reclamaciones
13 15 73 38 47 67 90 85 166 218 457
Como vemos en la tabla anterior, el 64% de las reclamaciones que el Asegurador
mantiene pendientes de pago, corresponden a reclamaciones de años anteriores al 2005.
Por tanto, aún cuando las reservas del Asegurador lucen estar adecuadas, éste aún
mantiene muchas reclamaciones pendientes de pago, con fechas de pérdidas desde el 1990.
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CAPITAL PAGADO $1,830,000 El Asegurador presentó en el Informe Anual al 31 de diciembre de 2005, la
cantidad de $1,830,000. Esto representa las 244,000 acciones comunes emitidas y en
circulación del Asegurador con un valor par de $7.50 cada acción. En el tópico de
Administración y Control, se presentan los accionistas del Asegurador y el número de
acciones que cada uno de éstos mantenía al 31 de diciembre de 2005.
Como se menciona anteriormente, la Ley Núm. 303, enmendó algunas disposi-
ciones del Capítulo 3 del Código de Seguros de Puerto Rico, con el propósito de entre
otras cosas, aumentar los requisitos mínimos de capital. A la luz de dicha ley, el
requisito de capital mínimo del Asegurador es de $3,000,000, el cual debe ir
incrementándose anualmente por $390,000, dentro de cada uno de los cinco años
siguientes a partir del año 2004.
Al 31 de diciembre de 2005, el Asegurador había incrementado proporcionalmente,
su capital mínimo requerido.
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CONCLUSIÓN
La situación financiera del Asegurador al 31 de diciembre de 2005, luego de los
ajustes de examen, es la siguiente:
Activos $151,980,156 Pasivos $111,938,327
Capital Pagado 1,830,000
Sobrante Pagado y Contribuido 5,950,000
Sobrante no Asignado 32,261,829
Total Pasivos, Capital y Sobrante $151,980,156
El sobrante no asignado del Asegurador disminuyó por la cantidad de $236,319,
a consecuencia de los ajustes realizados en este examen.
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RESUMEN DE PUNTOS IMPORTANTES
1. El Asegurador mantenía todas sus inversiones incluyendo sus Acciones Comunes y
Preferidas, bajo la custodia de UBS Financial Services Incorporated of Puerto Rico,
excepto las mantenidas ante el Secretario de Hacienda, sin que mediara un contrato en
el cual se le indicara las responsabilidades y obligaciones que éste debería cumplir.
Según NAIC, el no establecer en un contrato por escrito, de dichas obligaciones y
responsabilidades, manifiesta una falta de control interno del Asegurador. Además,
conforme al Artículo 6.040(2) y (5) del Código de Seguros de Puerto Rico, la Junta de
Directores tiene un deber de fiducia para con el Asegurador, por lo que es responsable
del manejo apropiado de las inversiones.
Por tanto, se le requiere al Asegurador, formalizar de inmediato un contrato por
escrito con su custodio, de manera que se establezcan claramente y por escrito las
responsabilidades delegadas a éste. Cabe señalar, que el Asegurador prospectivamente
subsanó dicha situación. Páginas 9-11
2. El Asegurador mantenía una inversión en Acciones Preferidas de Doral Financial
Corp., las cuales han estado enfrentando mermas en el valor en el mercado,
particularmente a partir del 2005, en adelante. Por lo que se le recomienda al
Asegurador, vigilar de cerca el comportamiento de estas acciones, ya que dicha
inversión, pudiera advenir en una inversión inelegible, conforme al Artículo 6.030(8)
del Código de Seguros de Puerto Rico. Páginas 11-12
3. El 30 de junio de 2005, el Asegurador adquirió mediante compra, la propiedad donde
ubica su Oficina Principal, localizada en la Esquina Ensenada en la Avenida F.D.
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Roosevelt, San Juan, Puerto Rico. Dicha transacción fue aprobada por la Comisionada
de Seguros. Páginas 13-14
4. En nuestro examen, se ajustó la partida de Primas por Cobrar por $168,817, conforme
al Artículo 5.030 del Código de Seguros de Puerto Rico, según enmendado y al SSAP
#6 del Manual de Prácticas y Procedimientos de Contabilidad de NAIC. Página 15
5. La partida de Cuentas Por Cobrar a Afiliadas fue ajustada en su totalidad, o sea, $6,000,
por tratarse de un balance por cobrar sin tener ninguna garantía de pago. El ajuste se
realizó conforme al Artículo 5.030 del Código de Seguros de Puerto Rico, según
enmendado y al SSAP #4 del Manual de Prácticas y Procedimientos de Contabilidad de
NAIC. Páginas 15-16
6. La partida de Reaseguro por Cobrar fue ajustada en nuestro examen por $61,502,
conforme al Artículo 5.030 del Código de Seguros de Puerto Rico, según enmendado y
al SSAP #4 del Manual de Prácticas y Procedimientos de Contabilidad de NAIC.
Página 16
7. La Reserva Catastrófica fue reclasificada en nuestro examen a la partida de los Pasivos
del Asegurador, conforme lo establece el Artículo 25.030(6) del Código de Seguros de
Puerto Rico y a la Carta Circular Número E-06-1611-2001 del 14 de septiembre de 2001,
ya que el Asegurador la presentó en el Informe Anual 2005, como un Sobrante
Especial de los Fondos Agregados de Capital y Sobrante. Páginas 16-18
8. Esta Oficina optó por no requerir la aportación al excedente para tenedores de pólizas,
aún cuando el Asegurador venía obligado a realizar la misma. Dado que con la nueva
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reglamentación de la Regla LXXII del Reglamento del Código de Seguros de Puerto
Rico, el Asegurador cumplía con la relación. Páginas 16-18
9. En la revisión a los expedientes de reclamaciones, se observó, que el ajustador
recomendaba aumentar las reservas de los casos, sin embargo, según los reportes del
Asegurador, dichas reservas no eran revisadas para considerar en las mismas, el
aumento recomendado. Páginas 18-19
10. El total de ajustes en nuestro examen ascendió a $236,319. Página 21
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RECONOCIMIENTO
Se hace reconocimiento a la cooperación brindada por los oficiales y empleados
del Asegurador en el transcurso de este examen.
Respetuosamente,
Eva Ginorio Zayas Examinadora
