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ESCUELA DE NEGOCIOS

SAN PABLO - CEU

MBA Executive en Administración de Empresas y Liderazgo

Módulo: Contabilidad Financiera

Abelardo Ramírez R.2006

[email protected] [email protected]

CONTABILIDAD

FINANCIERA(Enfoque Internacional)

Abelardo Ramírez R. – Escuela de Negocios San Pablo-CEU - 2006 2

Contabilidad Financiera

El objetivo formal de la

contabilidad es proporcionar

información útil para la toma

de decisiones (debemos tener

en cuenta que muchas de las

partes buscan objetivos más

específicos, particulares o en

algunos casos egoístas).



GLOBALIZACION

La globalización es un fenómeno que ha

adquirido relevancia en los últimos años. Puede

describirse como la internacionalización del

conocimiento y de las actividades humanas en

general.

Por lo tanto, abarca la internacionalización de

las comunicaciones, de la cultura y

fundamentalmente de la economía y dentro de

esta última del intercambio comercial


La Contabilidad en la Globalización

En una economía globalizada la contabilidad facilitará

el acceso a la información financiera internacional, lo

cual confirmará su rol de proveedora de información

para una adecuada toma de decisiones.

Estos objetivos serán cumplidos por la contabilidad en

la medida que suministre información que pueda ser

entendida uniforme y comparativamente en los

diferentes países y por distintos organismos, lo cual

implica que se debe apoyar en estándares de aceptación

universal


International

Accounting

Standars

Committe

International

Accounting

Standars

Conocidas

como las

NICs

Abelardo Ramírez R. –- Escuela de Negocios San Pablo-CEU - 2006 7

Abril 2001

International

Accounting

Standars

Board

International

Financial

Reporting

StandarsConocidas

como las

NIIFs


I

A

SI

F

R

S

Marco de Conceptos para la Preparación y Presentación de Estados Financieros

Marco de Conceptos para la Presentación

de

Reportes Financieros


IASB - Prefacio

En su reunión del 20 de abril de 2001, el IASB aprobó:

“Todos los Estándares e Interpretaciones emitidos

bajo las Constituciones anteriores continúan siendo

aplicables a menos que y hasta tanto sean

enmendados o retirados. El IASB - International

Accounting Standards Board - puede enmendar o

retirar los International Accounting Standards y las

SIC Interpretations emitidos bajo las constituciones

anteriores del IASC e igualmente puede emitir

nuevos Estándares e interpretaciones.”


IASB - Prefacio

Objetivos del IASB

Desarrollar en interés público los estándares globales

de contabilidad de alta calidad, comprensibles y

de cumplimiento forzoso que requieran

información de alta calidad, transparente y

comparable dentro de los estados financieros y

dentro de la otra presentación de reportes

financieros para ayudar a los participantes en los

diferentes mercados de capital del mundo y a los

otros usuarios de la información a que tomen

decisiones económicas;


IASB - Prefacio

Objetivos del IASB

(b) Promover el uso y la aplicación rigurosa de

esos estándares;

(c) Trabajar activamente con los emisores de

estándares nacionales para producir la

convergencia de los estándares nacionales de

contabilidad y de los IFRS hacia soluciones

de alta calidad.


IASB - Prefacio

Alcance y autoridad de los Estándares

Internacionales de Presentación de Reportes

Financieros

El IASB logra sus objetivos principalmente

mediante el desarrollo de los IFRS y mediante

la promoción del uso de los estándares en los

estados financieros de propósito general y en la

otra presentación de reportes financieros.


IASB - Prefacio

Alcance y autoridad de los Estándares Internacionales

de presentación de reportes financieros

Los IFRS establecen requerimientos de reconocimiento,

medición, presentación y revelación, en los estados

financieros de propósito general, relacionados con las

transacciones y eventos que son importantes. También

pueden establecer tales requerimientos para

transacciones y eventos que surgen principalmente en

industrias específicas. Los IFRS se basan en la

Estructura Conceptual, la cual direcciona los conceptos

subyacentes a la información presentada en los estados

financieros de propósito general.

Abelardo Ramírez R. – Escuela de Negocios San Pablo-CEU - 2006

14

IASB - Prefacio


Internacionales de presentación de reportes

financieros

Los IFRS están diseñados para aplicarse a los

estados financieros de todas las entidades

orientadas-a-utilidades. Las entidades

orientadas-a-utilidades incluyen aquellas

vinculadas a actividades comerciales,

industriales, financieras y similares, ya sea

que estén organizadas como corporaciones

o en otras formas.


IASB - Prefacio



financieros

Un conjunto completo de estados financieros incluye

un estado de situación (balance general), un estado

de ingresos, un estado que muestre ya sea todos

los cambios en el patrimonio neto (equity) o los

cambios en el patrimonio neto que son diferentes

de aquellos que surgen de las transacciones de

capital con los propietarios y las distribuciones a

estos, un estado de flujos de efectivo y las

políticas de contabilidad y las notas explicativas.


IASB - Prefacio



financieros

IAS 1 Presentation of Financial Statements

(Presentación de estados financieros) incluye

el siguiente requerimiento:

<Una empresa cuyos estados financieros

cumplen con los Estándares Internacionales

de Contabilidad debe revelar este hecho. ...>


IASB - Prefacio

Debido proceso

Los IFRS se desarrollan mediante un debido

proceso internacional que incluye contadores,

analistas financieros y otros usuarios de estados

financieros, la comunidad de negocios, bolsas de

valores, autoridades reguladoras y legales,

académicos y otros individuos y organizaciones

interesados, provenientes de todo el mundo.

Las Interpretaciones de los IFRS se desarrollan

mediante un debido proceso internacional que

incluye contadores, ............


IASB - Prefacio

Oportunidad de la aplicación de los Estándares


financieros

Los IFRSs aplican a partir de una fecha especificada en

el documento.

Los borradores en discusión pública se emiten para

comentarios y sus propuestas están sujetas a

revisión. Los requerimientos de cualquier IFRS

solamente se vuelven obligatorias a partir de la

fecha efectiva del IFRS.


Introducción

Objetivo y postura

(d) Auxiliar al personal encargado de preparar estados

financieros en la aplicación de IFRS (IAS )

(e) Auxiliar a los auditores en la formación de una

opinión respecto a si los estados financieros concuerdan

con los IFRS (IAS);

(f) Auxiliar a los usuarios de los estados financieros en la

interpretación de la información contenida ......

Marco de Conceptos


Marco de Conceptos

Alcance

* El objetivo de los estados financieros;

* Las características cualitativas que determinan la

utilidad de la información contenida en los

estados financieros;

* La definición, reconocimiento y medición de los

elementos a partir de los cuales los estados

financieros se elaboran; y

* Conceptos de capital y mantenimiento de capital.


Marco de Conceptos

Los Usuarios y sus Necesidades de Información

(a) Inversionistas

(b) Empleados

(c) Prestamistas

(d) Proveedores y otros

acreedores comerciales

(e) Clientes

(f) Gobierno y Agencias

Gubernamentales

(g) Público


Marco de Conceptos

Objetivos de los Estados Financieros

12. El objetivo de los estados financieros es proveer

información acerca de la posición financiera, resultados y

cambios en la posición financiera de una empresa, que es

útil para una gran variedad de usuarios en la toma de

decisiones de índole económica

* Los E F satisfacen las necesidades de la mayoría de los usuarios.

Sin embargo no proporcionan toda la información requerida

* Los E F muestran los resultados obtenidos por el personal de la

gerencia, o la responsabilidad de éstos en el manejo de los recursos


Marco de Conceptos

Evaluación de la

capacidad de

generar efectivo y

sus equivalentes

Recursos

financieros

controlados,

liquidez y

solvencia

Posición Financiera, Resultados y

Cambios en la Posición Financiera

Actividades de resultados, inversión y financiamiento.

*Habilidad de la empresa para generar efectivo y sus equivalentes,

necesidades para la utilización de efectivo


Marco de Conceptos

Aspectos Relevantes

Devengación

Negocio en Marcha


Marco de Conceptos

Características Cualitativas

de los Estados Financieros

ComprensibilidadRelevancia

Confiabilidad

Comparabilidad

Limitaciones a la relevancia y

Confiabilidad de la Información

Presentación Veraz

de la Información

financiera


Características Cualitativas de los Estados Financieros (1/4)

Comprensibilidad

Una cualidad esencial de la información

proporcionada en los estados financieros es

que la misma sea comprensible para los

usuarios de dicha información financiera.

Conocimiento razonable sobre negocios

y actividades económicas



Relevancia

Información útil

Relevante en la toma de decisiones de los usuarios

Afecta la toma de decisiones económicas

Ayuda a los usuarios a la evaluación de eventos presentes, pasados

o futuros

* Predicción y confirmación de la información están interrelacionadas

* La relevancia de la información se afecta por su naturaleza e

importancia. (nuevo segmento, nivel inventarios, omisión)



Confiabilidad

Información útil

Debe ser confiable

Lo es cuando está libre de errores

importantes y de sesgos

*Fidelidad representativa: representar fidedignamente las transacciones

y otros eventos que representa o que espera se representen

* Sustancia económica de transacciones * Neutralidad

* Prudencia * Información financiera completa



Comparabilidad

*Capacidad de comparar EF de una empresa a través del

tiempo

Identificar tendencias en la posición

financiera y en los resultados

* Capacidad de comparar los EF de diferentes empresas con

el fin de evaluar su posición financiera, resultados y cambios

en la posición financiera.

* Información de las políticas contables empleadas en la

preparación de EF, y de cualquier cambio en estas y de los

efectos generados por dichos cambios


Los Estados Financieros

Los estados financieros reflejan

los efectos financieros de las

transacciones y otros eventos

mediante su agrupación en clases

amplias, de acuerdo a sus

características económicas

Marco de conceptos

Elementos de los estados financieros


Marco de conceptos

Elementos de los Estados Financieros

Posición

Financiera

Activos Pasivos

Patrimonio

(Capital)

Resultados

Ingresos

Costos

Gastos


Marco de conceptos

Posición Financiera (Balance General)

Un activo es un recurso controlado por la empresa .......

Un pasivo es una obligación presente de la empresa .....

Capital es el interés residual en los activos de la

empresa, después de deducir todos los pasivos


Marco de conceptos

ACTIVOS Elementos de los Estados Financieros

El beneficio económico futuro que se incorpora en un activo

es el potencial para contribuir, directa o indirectamente, en

el flujo de efectivo y equivalentes

*Productivo y forma parte de las actividades operativas

•Puede convertirse en efectivo o equivalentes de efectivo

• Capacidad de reducir los desembolsos de efectivo

** Los utiliza, usualmente, producción de bienes o servicios

capaces de satisfacer necesidades de los clientes, quienes se

encuentran preparados para pagar por ellos


Marco de conceptos

Elementos de los Estados FinancierosPASIVOS

Una característica esencial de un pasivo es que representa,

para la empresa, una obligación presente.

* Para mantener buenas relaciones de negocios, y por política

empresarial decide atender defectos en sus productos ....

Liquidación de obligación presente:

• Desembolso de efectivo, transferencia de otros activos,

otorgamiento de servicios, sustitución de obligación con otra

similar, capitalización* Por la renuncia o pérdida de los

derechos


Marco de conceptos

Elementos de los Estados Financieros

CAPITAL CONTABLE

• La cantidad mostrada en el balance depende de

la cuantificación de activos y pasivos existentes.

• Cantidades aportadas por los accionistas,

utilidades retenidas, reservas, deben mostrarse

separadamente.


Marco de conceptos

RESULTADOS

•Como base para medir la recuperación de la

inversión, o ganancia por acción.

•La utilidad se utiliza frecuentemente como una

medida de la operación

INGRESOS Y GASTOS


Marco de conceptos

INGRESOS

•Incremento de los beneficios económicos

durante el período contable en forma de

entradas o aumentos de activos, o

disminución de pasivos que resultan en

incrementos de capital

Ingreso Producto

Ganancia


Marco de conceptos

GASTOS

•Decrementos en los beneficios económicos

durante el período contable en forma de salidas o

agotamiento de activos o aumentos de pasivos

que resultan en disminuciones del capital,

diferentes a la distribución de capital a los socios

GastosCosto de ventas, gastos por

sueldos y depreciación

Pérdida


Marco de conceptos

Reconocimiento de los Elementos de los

Estados Financieros

Una partida que reúna la definición de un

elemento, deberá reconocerse sí:

(a)La partida tiene un costo o valor que puede ser

medido de manera confiable.

(b)Es probable que cualquier beneficio económico

futuro, asociado con la partida en particular,

fluya hacia, o de la empresa; y


Marco de conceptos

Probabilidad de beneficio económico

futuro

Este concepto es usado en el criterio de

reconocimiento para referirse al grados de

incertidumbre de los beneficios económicos futuros

Las aseveraciones relativas al grado de incertidumbre

relativo al flujo de beneficios económicos futuros,

se realiza sobre la base de la evidencia disponible al

momento de preparar los EF


Marco de conceptos

Confiabilidad en la medición

Partida que posea un costo o valor que pueda ser

medido con confiabilidad.

El uso de estimaciones razonables es esencial en la

preparación de EF y no determina su

confiabilidad.

Cuando una estimación no pueda realizarse sobre

bases razonables, la partida no debe reconocerse

en el balance general


Marco de conceptos

Medición de los Elementos

de los Estados Financieros

(a) Costo Histórico

(b) Costo Actual

(c) Valor de Realización o Liquidación

(d) Valor Presente


Marco de conceptos

Conceptos de Capital y

Mantenimiento de Capital

(a) Mantenimiento de Capital Financiero

(b) Mantenimiento de Capital Físico


Marco de conceptos

(a) Mantenimiento de Capital Financiero

Bajo este concepto la utilidad es generada

sólo si el importe financiero (o dinero) de

activos netos al final del período, excede al

importe financiero (o dinero) existente al

principio del mismo, una vez excluida

cualquier distribución a, y contribución

de, los dueños durante el período.

Marco de conceptos

(b) Mantenimiento de Capital Físico

Bajo este concepto la utilidad se genera sólo si

la capacidad física productiva (o capacidad

operativa) de la empresa (o de los recursos o

fondos necesarios para lograr tal capacidad) al

final del período sobrepasa la capacidad física

productiva al principio del mismo



46

International

Accounting

Standars

Board

IFRSIFRS

IFRSIFRS

IFRS

IFRS

IFRS

IFRS

IFRS

IFRS

IFRSIFRS

OBJETIVO

El objetivo de este estándar es prescribir la base

para la presentación de los estados financieros de

propósito general, para asegurar la comparabilidad

entre los estados financieros, tanto entre los estados

financieros de la entidad de períodos anteriores

como con los estados financieros de otras

entidades. Para lograr este objetivo, este estándar

parte de consideraciones globales para la

presentación de estados financieros, determina

pautas para su estructura y requisitos mínimos para

el contenido de los estados financieros.Abelardo Ramírez R. – Escuela de Negocios San Pablo-CEU - 2006 47

IAS 1 - PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ALCANCE

Este estándar se aplicará en la presentación de todos los

estados financieros de propósito general preparados y

presentados de acuerdo con los estándares

internacionales sobre Información Financiera

Internacional.

Este estándar aplica a todas las entidades, incluso a los

bancos y entidades de seguros. Requisitos adicionales

IFRS 30.

Este estándar usa terminología que es conveniente para

una entidad orientada a la distribución de ganancias.




IAS 1- PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ALCANCE

Los estados financieros son una representación

estructurada de la posición financiera de una entidad,

las transacciones emprendidas por una entidad y otros

eventos que la afectan.

Los estados financieros proporcionan información de una

entidad sobre:

(a) Los activos (b) las obligaciones (c) el patrimonio

(d) Los ingresos y gastos, incluso las ganancias y pérdidas

(e) Otros cambios en el patrimonio (f) Los movimientos de

tesorería



ALCANCE

Esta información, junto con otra

proporcionada en las notas a los estados

financieros, ayuda a los usuarios a

predecir los movimientos de tesorería en

el futuro de la entidad, y en particular,

la oportunidad y certeza de la generación

de dinero en efectivo y equivalentes de

efectivo.



Componentes de los Estados Financieros

Un juego completo de estados financieros incluye los

siguientes componentes:

(a)Un balance general:

(b)Un estado de ingresos:

(c) Una declaración de cambios en el patrimonio:

(d)Una declaración de los movimientos de tesorería: y

(e) Un resumen de políticas contables significativas y

otras notas explicativas.



Consideraciones globales

Los estados financieros presentaran la posición financiera,

la actuación financiera y los movimientos de tesorería

de una entidad justamente (es decir, representando los

efectos de transacciones y otros eventos fielmente de

acuerdo con las definiciones y el criterio de

reconocimiento para los activos, las obligaciones, los

ingresos y gastos señalados en el Marco para la

Preparación y Presentación de Estados Financieros).

Cuando un estándar sobre información financiera

internacional es aplicado antes de su fecha de entrada

en vigencia ese hecho se revelará.



Empresa en marcha

Al preparar los estados financieros, la dirección hará una

valoración de la habilidad de la entidad para continuar

como una empresa en marcha, sobre esta base se

prepararán los Estados Financieros a menos que la

dirección piense liquidar la entidad o deje de comerciar, o

no tenga ninguna alternativa real para continuar.

Cuando la dirección es conciente, haciendo su valoración, de

incertidumbres materiales relacionadas con eventos o

condiciones que pueden generar una duda significativa

sobre la habilidad para continuar como una empresa en

marcha, esas incertidumbres se revelarán.



Base de acumulación contable

Una entidad preparará sus estados financieros, salvo la

información sobre los movimientos de tesorería,

bajo la base de acumulación contable.

Bajo la base de acumulación contable, se reconocen

los items como los activos, las obligaciones, el

patrimonio, los ingresos y los gastos ( elementos de

los estados financieros) cuando ellos satisfacen las

definiciones y criterios de reconocimiento para

esos elementos señalados en el Marco para la

Preparación y Presentación de Estados Financieros.



Materialidad y agregación

Cada clase material de partidas similares se presentará

separadamente en los estados financieros. Pueden agregarse las

cantidades inmateriales con las cantidades de clases de partidas

diferentes, y no se necesita que se presenten separadamente.

Compensación

Los activos y pasivos no se compensarán.

Es importante que los activos y las obligaciones, e ingresos y gastos,

cuando sean materiales se informen separadamente.

Compensaciones en los estados financieros puede disminuir la

habilidad de los usuarios para entender la información

presentada.

Información comparativa

A menos que un Estándar sobe Información Financiera

Internacional permita o requiera otra cosa, se presentará

información comparativa respecto del período anterior

para todas las cantidades informadas en los estados

financieros. Información comparativa será incluida en

forma narrativa y descriptiva cuando esta es pertinente

para una comprensión de los estados financieros del

período actual.

Cuando la presentación o clasificación de items de los

estados financieros se enmiendan, se reclasificarán las

cantidades comparativas a menos que la reclasificación

requiriera un indebido costo o esfuerzo.



Estructura y contenido

** IDENTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Se identificarán los estados financieros claramente y distinguiéndolos

de otra información en el mismo documento publicado.

** PERIODO DE LA DECLARACION

Los estados financieros se presentarán por lo menos anualmente.

Cuando se presenten cambios en la fecha y los estados financieros

se presenten para un período más largo o más corto que doce meses,

una entidad revelará, además del período cubierto por los estados

financieros:

La razón para usar un período distinto a doce meses: y

El hecho que la información no es comparable.


57


PASIVO

Pasivo Corriente

• Sobregiros bancarios

• Obligaciones Financieras

• Proveedores

• Obligaciones laborales

• Impuestos

• Acreedores varios

TOTAL PASIVO CORRIENTE

ACTIVO

Activo Corriente

• Caja

• Bancos

• Inventarios

• Cuentas Por Cobrar

• Inversiones

• Gastos Pag Por Anticip.

TOTAL ACTIVO CORRIENTE


Cia. ABC LTDA

BALANCE GENERAL

al 31 de Diciembre de 2005


Cia. ABC LTDA

BALANCE GENERAL


ACTIVO

Activo No Corriente

• Propiedades, planta y Equipo:

*Terrenos

*Edificios

*Maquinaria

*Vehículos

* Equipo

Depreciación Acumulada

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO

Pasivo No Corriente

• Obligaciones Financieras

• Proveedores

• Obligaciones laborales

• Acreedores varios

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

TOTAL PASIVO


Cia. ABC LTDA

BALANCE GENERAL


ACTIVO

Otros Activos

• Inversiones Largo Plazo:

*En sociedades

*Bonos

• Bienes recibidos como dación

en pago

• Activos Intangibles

• Cargos diferidos

TOTAL OTROS ACTIVOS

TOTAL ACTIVO

PATRIMONIO

• Capital Social

• Reserva Legal

• Utilidades acumuladas

• Pérdidas acumuladas

• Utilidad del presente ejercicio

• Superavit Valorizaciones

• Revalorización del Patrimonio

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO


Cia. ABC LTDA

ESTADO DE RESULTADOS

Período: Enero 1 al 31 de Diciembre de 2005

Ingresos Operacionales

* Ventas

* Descuentos y devoluciones en ventas

Ventas Netas

Costo de ventas

Utilidad Bruta en ventas

Gastos Operacionales

Utilidad Operacional

Ingresos y Gastos no Operacionales

Utilidad antes de Corrección monetaria

Corrección Monetaria (Ajustes por Inflación)

Utilidad antes de Impuestos

Impuesto de renta

Resultado neto del ejercicio



Estado de Cambios en el Patrimonio

Una entidad presentará, como un componente separado

de sus estados financieros, una declaración de

cambios en el patrimonio, mostrando:

(a) La ganancia o pérdida para el período:

(b)Cada ítem de ingreso y gasto que, como es requerido

por otros estándares, se reconoce directamente en el

patrimonio, y el total de estos ítems: y

(c) El efecto acumulado de cambios en las políticas

contables y de la corrección de errores reconocidos

bajo el IFRS 8



Notas a los Estados Financieros

Las Notas a los Estados Financieros de una entidad deben:

(a) Presentar información sobre la base de preparación de los

estados financieros y las políticas contables específicas

seleccionadas y aplicadas a transacciones significativas y otros

eventos importantes:

(b) Revelar la información requerida por los Estándares sobre

Informes Financieros Internacionales y las Interpretaciones de

esos Estándares

(c) Proporcionar información adicional que no se presenta en la

cara de los estados financieros pero que es pertinente para una

comprensión del balance general, del estado de ingresos, la

declaración de cambios en el patrimonio y el estado de flujos

de caja.




Se presentarán las notas a los estados

financieros de una manera sistemática. Cada

partida en la cara del balance genera, estado

de ingresos, la declaración de cambios en el

patrimonio y el estado de flujo de caja será

referenciada a cualquier relativa

información en las notas.




* REVELACION DE POLITICAS CONTABLES

Una entidad informará en el resumen de políticas

contables significantes:

(a)La base de medida usada para preparar los

estados financieros: y

(b) Las otras políticas contables usadas que son

pertinentes para una comprensión de los estados

financieros.




Una entidad descubrirá, en el resumen de

políticas contables significantes y/o en

otras notas, los juicios hechos por la

dirección al aplicar las políticas

contables que tienen el efecto más

importante en las cantidades de ítems

reconocidos en los estados financieros




ASUNCIONES DE MEDIDAS IMPORTANTES

Una entidad descubrirá en las notas información con

respecto a las asunciones importantes sobre el futuro, y

otras fuentes de incertidumbre de medida que tienen un

riesgo significante de causar un ajuste material a la

acumulación de recursos y obligaciones dentro del

próximo ejercicio. Con relación a esos recursos y

obligaciones, las notas incluirán detalles de:

(a) Su naturaleza: y

(b) Su cantidad acumulada a la fecha de balance general.

Estado de Flujos de Efectivo

IAS 7, Declaraciones del movimiento de tesorería,

indica los requisitos para la presentación de la

declaración de movimientos de tesorería y

descubrimientos relacionados. Declara que los

movimientos de tesorería proporciona a los

usuarios de los estados financieros una base para

evaluar la habilidad de la entidad para generar

dinero en efectivo y equivalentes de efectivo y

las necesidades de la entidad para utilizar esos

flujos de caja


IAS 7 - ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


Cia. ABC LTDA

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Período: Enero 1 al 31 de Diciembre de 2005

Actividades de operación

* Recaudado de clientes

* Pagado a empleados * Pagado a proveedores

* Pagado por otros gastos administrativos

Flujo neto de efectivo en actividades de operación

Actividades de inversión

* Venta de inversiones (títulos, propiedades)

* Compra de inversiones

Flujo neto de efectivo en actividades de inversión

Actividades de financiación

* Aumento de Capital * Prestamos recibidos

* Pago de dividendos * Pago de prestamos

Flujo neto de efectivo en actividades de financiación

FLUJO NETO DE EFECTIVO


GRACIAS POR SU

PARTICIPACION

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