Elementos para una verdadera protección a la vejez

Juan Pablo Zárate PerdomoV I C E M I N I S T R O D E H A C I E N D A Y C R É D I T O P Ú B L I C O

Fedesarrollo

Bogotá, 25 de noviembre de 2019

Agenda

I. La Política Pública

II. El Problema y la Política Pública

III. Criterios Generales de Reforma

Elementos para una verdadera protección a la vejez deben ir alineados a los

principales objetivos de política pública :

Focalización de los

Instrumentos de Política

Pública

Crecimiento Económico

Estabilidad Macroeconómica

y Fiscal

57,4 57,5

52,850,4 50,5 51,6 51,051,3 50,8

43,4 43,8

39,0

34,0

29,0

Antes de impuestos y transferencias

Luego de impuestos y transferencias

28,3 24,7

24,021,0

16,4

6,4

35,2

27,630,2

23,2

29,3

23,9

6,0

2,90,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

BOL BRA CHL COL ECU PER URY

Fuente: Banco Mundial, Panel B: OCDE y Lustig (2016), Estados Unidos (2017), Francia y España (2016), Perú y Brasil (2009), México y Colombia (2010)

GINI antes y después de impuestos Incidencia de pobreza monetaria (%) – Comparativo regional

La distribución del ingreso no mejora con la intervención del

estado; la pobreza ha bajado pero se mantiene en niveles altos

en términos comparativos

La deuda se ha incrementado significativamente desde 2012

Deuda Neta del Gobierno Nacional Central

(% de PIB)

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público

37,4

34,833,6

34,6

37,1

42,143,5

44,5

48,02010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Escenario Base Con reconocimiento de pasivos

1,9

El ahorro y la PTF se han deteriorado

0,52

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PTF

Agenda

I. La Política Pública

II. El Problema y la Política Pública

III. Criterios Generales de Reforma

Persisten problemas de pobreza en la vejez con

un sistema de protección con baja cobertura.

El Problema

La pobreza en Colombia ha disminuido considerablemente en los

últimos años.

Sin embargo, queda mucho por hacer para mejorar este indicador en la vejez.

Fuente: MHCP; GEIHFuente: DANE y cálculos MHCP

80% sin pensión

Cobertura en la vejez

Nuestro sistema pensional asegura un ingreso en la vejez únicamente a 20 de

cada 100 colombianos.

Sin una reforma, las proyecciones muestran que este número disminuirá

con el tiempo.

Según encuesta de hogares

20% pensionados

Para aliviar un poco la pobreza en la vejez, existe el programa de

Colombia Mayor, que cubre a la población más vulnerable.

Fuente: Consorcio Colombia Mayor 2013, Elaborado por DGRESS

996.678 1.029.002

1.289.002

1.473.470 1.476.966 1.488.794 1.517.000

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

Colombia mayor entrega un subsidio bimestral promedio de $150.000 ($75.000 mensuales).

Esto no alcanza a cubrir la línea de pobreza extrema ($116.000 mensuales en 2017).

Cerca de 2’634.494 personas son candidatas a recibir los beneficios de Colombia Mayor.

Beneficiarios Colombia Mayor

El número de ahorradores en BEPS ha crecido, pero debemos ser

creativos en mecanismos de ahorro basado en el gasto.

Actualmente, el Gobierno otorga un subsidio de 20% sobre el ahorro del afiliado.

El verdadero potencial de BEPS se encuentra en la etapa de desacumulación.

Número de vinculados y ahorradores

50.460 112.576 119.789

221.366 199.250 68.799

128.380 187.293 280.992 371.047 348.979

590.160

744.850

937.458

1.129.389

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 jun-18

Ahorradores año Ahorradores acumulados Vinculados

Fuente: Colpensiones, Elaborado por DGRESS

Casi el 50% (46%), NO tiene un ingreso garantizado en la vejez.

Fuente: MHCP

La cobertura del sistema pensional es muy baja.

Ingresos pensionales o subsidios periódicos de población 65 años

Fuente: MHCP

Escenario esperado después del Plan Nacional de Desarrollo

Ingresos pensionales o subsidios periódicos de población 65 años

La intervención del Estado no ha

contribuido a mejorar la distribución

del ingreso.

La política pública: La focalización del sistema es

pésima.

Cerca del 45% del PGN se destina a subsidios. Sin embargo, la mayoría de estos no

están correctamente focalizados.

Distribución de subsidios sociales por quintil de ingreso

SectorMagnitud

subsidio (% PIB)

Focalización

1 2 3 4 5

Educación 2,97% 25,7% 23,4% 21,4% 18,1% 11,4%

Pensiones (Con Colombia Mayor) 2,31% 4,3% 7,8% 13,7% 23,4% 50,8%

Salud 1,85% 33,7% 23,6% 19,7% 15,1% 8,0%

Servicios públicos 0,66% 21,8% 23,2% 22,9% 20,4% 11,7%

Atención a la pobreza 0,46% 33,4% 23,0% 15,0% 17,2% 11,5%

Atención a la primera infancia 0,42% 32,0% 27,2% 22,1% 15,4% 3,22%

Vivienda 0,22% 11,3% 22,5% 29,6% 26,6% 10,0%

Otros 0,16% 48,7% 35,7% 7,5% 5,4% 2,6%

Distribución total 9,0% 22,4% 19,9% 18,8% 18,8% 20,2%

Fuente: MHCP; DNP; 2015

Equidad

El sistema actual otorga grandes subsidios a grupos poblacionales que

no los necesitan.

Otro pilar de un nuevo sistema será la focalización de los subsidios a la

población más vulnerable y que más requiere de dichos recursos.

Los subsidios pensionales actuales empeoran la distribución del ingreso

en Colombia porque son altamente regresivos.

Valor presente del subsidio ($ Millones de pesos – 2018)

Fuente: MHCP

Supuestos: tasa: 4.0%, 13 mesadas, carreras salariales ascendentes, tasa de cotización a vejez 13%.

13574 100 123 147 170 192

236

337

427

573

675732

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 10 15 20 25

$ M

illo

ne

s

Ingreso promedio en SML

El nivel actual del gasto en beneficios a la

población mayor, aunque es alto, es

sostenible. Sin embargo, no se puede

aumentar de manera significativa.

La política pública: El gasto en pensiones no puede aumentar

significativamente so pena de atentar contra la estabilidad

fiscal.

2,1 2,1 2,4 2,6 2,9 2,94 4,4

7,1 7,6 8,2

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0P

erú

Ven

ezu…

Ecu

ador

Par

agua

y

Méx

ico

Bol

ivia

Col

ombi

a

Chi

le

Arg

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a

Uru

guay

Bra

sil

% P

IB

Gasto en pensiones América Latina

Fuente: Cavallo y Serebrisky (2016). Corresponde al promedio de cuatro mediciones de diferentes fuentes.

Cobertura contributiva y no contributiva

Fuente: Tomado de Cavallo y Serebrisky (2016).

0,6

3,73,4

1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014 2018

Gasto en pensiones GNC (% PIB) 1990-2018

Fuente: Villar, Becerra & Forero (2017)

• Colombia ocupa el 5to puesto entre los países de América

Latina con mayor gasto en pensiones.

• El gasto público en pensiones alcanzó 3,4% del PIB en

2018.

• Colombia está cerca de 15pp por debajo del promedio de

cobertura en el régimen contributivo y en el total.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

-6,0

-5,0

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

2011

201

2

201

3

201

4

201

5

201

6

201

7

201

8

Déficit fiscal GNC Inversión GNC (eje derecho)

Déficit fiscal GNC vs. Gasto en inversión

(% PIB)

0

5

10

15

20

25

30

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Pensiones/Gasto Primario Inversión/Gasto Primario

Gasto en Pensiones vs. Gasto en inversión

(% PIB)

PaísDeuda bruta del GG en 2018 (% del PIB)

Límite de deuda estimado

Espacio fiscal estimado (pp)

Colombia 49,7 55,6 6

Chile 26 69 43

México 54 60 6

Islandia 38 80 42

Nueva Zelanda 32 75 43

Australia 41 60 19

Fuente: MHCP con base en “Límite de deuda pública y ajuste fiscal: Análisis para Colombia y otros mercados emergentes” (Lozano-Espitia y Julio-Román, 2019) y FMI.

El espacio fiscal estimado para Colombia luce estrecho

Agenda

I. La Política Pública

II. El Problema y la Política Pública

III. Criterios Generales de Reforma

Criterios de la reforma

• Focalización. Es necesario focalizar los esfuerzos fiscales en los másvulnerables.

• Sostenibilidad. Las propuestas consideradas no implican reducir en lapoblación mayor. Implican focalizar mejor los cuantiosos recursosdestinados actualmente a este fin.

• Crecimiento. Lo anterior debe guardar equilibrio con una estructura deincentivos que tenga en cuenta el efecto sobre el ahorro macroeconómico.En el manejo de los recursos pensionales se debe propender por mejorarla eficiencia de los portafolios. Se alinean objetivos del sistema con losmacroeconómicos: mejor PTF y mejor rentabilidad.