Colombia: Una mirada al sistema de pensiones desde la visión Multipilar

Leonardo VillarDavid Forero

Alejandro Becerra

Lanzamiento del libro de SURA Asset ManagementCómo fortalecer los sistemas de pensiones latinoamericanos: experiencias, lecciones y propuestasCoordinador: Rodrigo Acuña

Cartagena, Abril 17 de 2015

1. Una visión global al Sistema Multipilar Colombiano y sus resultados

3. Pensiones Voluntarias y BEPS

4. Conclusiones y Recomendaciones de Política

2. El Programa Colombia Mayor: Pilar de pensiones no contributivas

Contenido de la Presentación

1. Una visión global al Sistema Multipilar Colombiano y sus resultados

3. Pensiones Voluntarias y BEPS

4. Conclusiones y Recomendaciones de Política

2. El Programa Colombia Mayor: Pilar de pensiones no contributivas

Contenido de la Presentación

Idea general

• La reforma de 1993 constituyó un avance importante al reemplazarun sistema pensional obsoleto, de muy baja cobertura, inequitativoy financieramente insostenible.

• Hoy en día el sistema sigue presentando importantes falencias enaspectos como cobertura y regresividad.

• En alto grado, las deficiencias del sistema surgen de:

1. Parámetros desalineados que generan sobrecostos e inequidades enel RPM (edades de pensión, tasas de reemplazo, etc)

2. Informalidad en el mercado laboral

3. Norma constitucional sobre pensión mínima impone restricciones queafectan a los que quería defender esa norma

4. Pilares que compiten entre sí, en lugar de complementarse, como seesperaría de un sistema multipilar tradicional

¿En qué medida el sistema Colombiano ha cumplido con los objetivos de cobertura, equidad y

sostenibilidad financiera?

CoberturaEl Principal problema del sistema pensional colombiano es la baja cobertura, asociada a la alta incidencia de la informalidad laboral

El porcentaje de la PEA que cotiza ha aumentado poco en dos décadas

La relación entre pensionados y población en edad de pensión ha

subido pero se mantiene cerca de 31%

18.5%

9.8% 8.4%

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12.2%

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Cobertura de la Poblacion Activa (Cotizantes/PEA)

RPM RAIS

27%

30.5%

22%

16%18%

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Cobertura de la Poblacion Pasiva (Pensionados/población en edad de pensionarse)

Fuente: Tellez y Tuesta (2009); DANE; Superfinanciera; Cálculos Fedesarrollo

La situación de cobertura es peor si se mide con la Encuesta de Calidad de Vida del DANE de 2013

Porcentaje de pensionados en la población en edad de pensión

Fuente: ECV (2013)

23.4%

27.4%

20.0%

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5%

10%

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20%

25%

30%

Total Hombre Mujer

Baja cobertura y salario mínimo como base de cotización y de pensión

EquidadEn el régimen de Prima Media, donde se mantiene la mayor parte de los pensionados,

los subsidios se concentran en la población de mayo res ingresos

49

46

250

536

46

40

224

472

0 100 200 300 400 500 600

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25

USD Miles

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SM

MLV

)Monto del subsidio a pensión de acuerdo a nivel sal arial

Mujeres Hombres

Sostenibilidad Financiera y Fiscal

• El costo fiscal del sistema se acerca al 4% del PIB

• Aunque se espera una reducción desde 2018, todavía en 2025 semantendría por encima del 3,5% del PIB.

La presión financiera a largo plazo aumenta con los traslados desde el RAIS al RPM, los cuales se concentran en los afiliados de mayor edad, más cercanos a la pensión

En alto grado, los altos costos fiscales del sistema surgen de parámetros que no se ajustan

Ej: Las edades de jubilación se han ajustado en 2 años mientras la expectativa de vida a los 60 años a la edad de pensión aumentó cerca de 7 años

1. Una visión global al Sistema Multipilar Colombiano y sus resultados

3. Pensiones Voluntarias y BEPS

4. Conclusiones y Recomendaciones de Política

2. El Programa Colombia Mayor: Pilar de pensiones no contributivas

Contenido de la Presentación

Pensiones no contributivas y pobreza en Latinoamérica

• El fracaso del sistema pensional colombiano en ampliar la cobertura se ha traducidoen la persistencia de altos niveles de pobreza en la población

• El gasto público en pensiones no contributivas es el más bajo de la región

19.3

44.7

15.219.54

0005101520253035404550

Tasa de pobreza población de 65 años o más

Tasa de pobreza total nacional

Tasas de pobreza total nacional y población de 65 años o más. Latinoamérica, 2010

*Pobreza medida a estándares internacionales de PPP 2.5USD diarios. Fuente: OECD (2015) y BID.

Gasto público en Pensiones No Contributivas (% del PIB).

Latinoamérica, 2011

Fuente: OECD (2015)

Programa Colombia Mayor

• Se ha elevado la cobertura en cuanto al numero de beneficiarios, manteniendo los recursos, lo que redujo los beneficios por adulto mayor de US$65 en 2010 a US$35 en 2014.

Recursos del PGN y personas beneficiarias del programa

Fuente: Sistema de Seguimiento Proyectos, DNP (2014)

Subsidio por persona mensual

(US$)

2008 134.3 280,000 40

2009 292.2 480,147 51

2010 378.4 484,183 65

2011 401.4 600,000 56

2012 370.7 630,267 49

2013 399.9 1,029,002 32

2014 548.4 1,289,002 35

Año

Recursos solicitados

PGN (Millones de

US$)

Número de Beneficiarios

1. Una visión global al Sistema Multipilar Colombiano y sus resultados

3. El Tercer pilar: Pensiones Voluntarias y BEPS

4. Conclusiones y Recomendaciones de Política

2. El Programa Colombia Mayor: Pilar de pensiones no contributivas

Contenido de la Presentación

Pensiones voluntarias

• En 2013 solo 10% del total de cotizantes del sistema de pensiones obligatorias (3% de los ocupados) estaban afiliados al sistema voluntario

• Los incentivos para el ahorro voluntario se concentran en las personas de altos ingresos que pagan impuestos

Beneficios Económicos Periódicos (BEPS)

Dos características que se mezclan en forma poco eficaz:

1. Posibilidad de generar ingresos periódicos basados encontribuciones a las personas mayores sin el tope inferior del salariomínimo

– Reemplazar devolución de saldos que en caso de RPMconstituyen una expropiación a los cotizantes más pobres (porno pago de intereses reales)

2. Posibilidad de estimular ahorro voluntario a personas más pobrescon subsidio de 20%

El esquema actual de BEPS es excesivamente restrictivo

• Subsidio de solo 20%, que ni siquiera compensa impuesto implícitoen no pago de intereses sobre saldos en régimen RPM

• Exclusivo para informales, generando incentivos a mantenerse comotales

• Manejado con monopolio por Colpensiones, lo que lo hace pocoviable operativamente e impide una integración mejor del esquemaal régimen general

1. Una visión global al Sistema Multipilar Colombiano y sus resultados

3. El Tercer pilar: Pensiones Voluntarias y BEPS

4. Conclusiones y Recomendaciones de Política

2. El Programa Colombia Mayor: Pilar de pensiones no contributivas

Contenido de la Presentación

Recomendaciones de Política• El sistema pensional necesita una reforma estructural en varios frentes.

• Sería deseable acabar con la competencia entre los dos pilarescontributivos y convertir el Sistema General de Pensiones en un esquemaestrictamente multipilar.

• Se deben actualizar los parámetros del sistema (edades de jubilación, tasasde reemplazo del RPM, número de años para el cálculo del Ingreso Base deLiquidación, etc), con el fin de mejorar sostenibilidad financiera y limitarsubsidios inequitativos.

• Es necesario ampliar el pilar no contributivo (Colombia Mayor) y el esquemade los BEPS para atender el problema de cobertura entre los más pobres

• Todo lo anterior debe ir de la mano con reformas al mercado laboral queincrementen la formalización de los trabajadores

• Adicionalmente, para estimular portafolios más diversificados y eficientesen las AFP, sería deseable revisar los sistema de incentivos, abriendo laposibilidad de comisiones variables y reduciendo el peso de la rentabilidadpromedio del sistema en el cálculo de la rentabilidad mínima