I. ANALISIS ESTRATEGICOVISIN

Ser lderes en brindar servicios financieros de calidad para los empresarios de la micro y pequea empresa, as como para los sectores de bajos ingresos de la poblacin que tienen difcil acceso a la banca tradicional; fomentando el compromiso y capacitacin del personal.

MISIN

Somos un equipo humano comprometido primordialmente con el desarrollo de los empresarios de la micro y pequea empresa, as como con los sectores de la poblacin de bajos ingresos y difcil acceso a la banca tradicional; brindando servicios de calidad que superen sus expectativas en un marco de innovacin, eficiencia, respeto y honestidad como contribucin a la bancarizacin, intermediacin y crecimiento de nuestro pas.

VALORES

Innovacin, Respeto, Compromiso, Honestidad y Eficiencia.GOBIERNO CORPORATIVO Mibanco se rige por un conjunto de slidos principios que son compartidos por todos los trabajadores de la institucin. Estos principios reflejan nuestra razn de ser y repercuten directamente en nuestros clientes, accionistas y empleados, as como en otros actores de la sociedad. Mibanco est convencido de que la nica manera de promover el desarrollo sostenible de una nacin es trabajando de manera transparente, honesta y eficiente en beneficio de sus grupos de inters, pues el xito de nuestra institucin est ntimamente ligado con el progreso de la comunidad.

Para cumplir su mandato de manera efectiva, el Banco se gua por un Sistema de Gobierno Corporativo que se basa en dos factores principales:

Rendicin de cuentas: respetando y reconociendo los derechos de los accionistas y grupos de inters (stakeholders).

Eficiencia: realizando operaciones eficientes y generando ganancias de acuerdo a los intereses de los accionistas, con una gerencia debidamente motivada y en cumplimiento de las regulaciones y las leyes.

De esta manera, Mibanco cuenta con una Matriz de Gobernabilidad que cumple con las cinco categoras que agrupan los principios de Gobierno Corporativo:

CATEGORAS DEL GOBIERNO CORPORATIVO

GRUPOS DE INTERS

(MIBANCO)

(MIBANCO)ANALISIS FODA DE MIBANCO

Fortalezas

Experiencia de sus accionistas y posicionamiento en su mercado objetivo. Banco lder especializado en la Banco Pyme.

Crditos atomizados (crditos desde S/300) Acceso a fuentes de financiamiento, incluyendo mercado de capitales.

Tecnologa crediticia para otorgar crditos Pyme.

Cuenta con una cobertura a nivel nacional, contando con 81 agencias.

Cuenta con Personal calificado, que brinda atencin personalizada a los Microempresarios, lo que genera fidelizacin banco cliente. Cuenta con un Posicionamiento de marca en el segmente MES (crditos de la Microempresa).

Innovacin de Productos que se otorgan en el segmento MES.

Debilidades

Cartera de Clientes con alto ndice de informalidad en el segmento urbano y rural. Alta rotacin de Personal especializado.

Costos operativos no permiten manejar tasas ms competitivas en el Mercado. Elevados costos operacionales. Percepcin del mercado como un Banco pequeo, nuevo e incluso forneo.

Costo de Fondeo alto, por no tener un nivel de captacin bajo.

Oportunidad Existencia de un Mercado potencial MES.

Fuerte demanda crediticia en el segmento rural (crditos agrcolas) Mejorar la calidad de vida en los segmentos de bajos ingresos.

Contribuir a la Bancarizacin de las Pymes as como su formalizacin.

Fomento por parte del Estado para el acceso de las Pymes a la Banca comercial. Expansin de operaciones hacia provincias.

Diversificacin de sus operaciones hacia el sector inmobiliario.

Amenazas Ingreso de la Banca tradicional existente al financiamiento de las Pymes e incursin de nuevas entidades financieras al mercado de las Pymes.

Fortalecimiento de las Cajas Rurales y Cajas Municipales en el Mercado.

Disminucin de las Barreras de Ingreso para la apertura de Bancos. Tendencia de la Banca Tradicional en adquirir las Entidades especializadas en crditos a las Pymes (cajas municipales y rurales). Sobreendeudamiento de los clientes que deteriore eventualmente la calidad de cartera.

METAS CORPORATIVAS 2007-Participacin del Mercado 15.1% (en Crditos MES)

-Eficiencia Operativa -Costo de Mora (Mora mayor a 30 das 4.4%)-Rentabilidad 17.10 millones de dlares

-Nuevos Canales: Accin Social: Clientes del Activo y del Pasivo millones de soles.

-Calidad de Servicio 3 das (tiempo de espera para desembolso).-Calidad de Atencin (16 das para otorgar respuesta o solucin a reclamo)OBJETIVOS:-Brindar servicios financieros de calidad para los empresarios de la micro y pequea empresa- Contribuir a la Bancarizacin de las Pymes as como su formalizacin en el mercado.-Obtener un alto nivel de satisfaccin del cliente mediante el servicio de calidad, oportuno y eficiente.-Elaborar Estrategias comerciales para productos, clientes y canales de alta rentabilidad.-Precios adecuados para producto, agencia y cliente.

-Procesos y actividades donde una reduccin de costos y mejora de eficiencia genere valor para Mibanco.

-Productividad de los asesores comerciales.

-Capacitaciones al personal sobre el servicio de calidad y atencin al cliente.

MEDICIONES O INDICADORES

- Crecimiento en colocaciones (en soles)-Crecimiento en Depsitos (Captaciones)-Calidad de Cartera:

Costo de Provisin/ colocacin Promedio

Mora + Castigos

- Gastos de Personal / Colocacin Promedio

- Gastos Generales / Colocacin Promedio

- Colocaciones Brutas/Asesores

- Colocaciones Brutas/Numero de Personal

- Numero de Clientes/Asesores

- Numero de Clientes/Numero de Personal

- Numero de Clientes Vigentes

- Margen de Contribucin

- Utilidad Neta

- Auditoria de Proceso Crediticio

- Auditoria de Proceso Operativo

Estos objetivos Estratgicos Generales se encuentran ubicados en las cuatro perspectivas bsicas del Balanced Scorecard, conformado lo que se denomina Mapa Estratgico.

PERSPECTIVAS DEL MIBANCOPERSPECTIVA FINANCIERA MIBANCO S.A

INDICADORES DE SOLVENCIA

Cartera Atrasada, Refinanciada y Reestructurada menos Provisiones / Patrimonio (%)

Pasivo Total / Capital Social y Reservas ( N de veces )

INDICADORES DE RENTABILIDAD (En porcentaje)

Utilidad Anualizada / Patrimonio Promedio

Utilidad Anualizada / Activo Promedio

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Ratio de Liquidez en M.N. (%)

Ratio de Liquidez en M.E. (%)

Caja y Bancos M.N. / Obligaciones a la Vista M.N. ( N de veces )

Caja y Bancos M.E. / Obligaciones a la Vista M.E. ( N de veces )

PERSPECTIVA CLIENTE MIBANCO S.A

INDICADORES DE GESTIN (En miles de nuevos soles)

Crditos Directos / Personal

Depsitos / Nmero de Oficinas

PERSPECTIVA PROCESOS INTERNOS MIBANCO S.A

INDICADORES DE ESTRUCTURA (En porcentaje)

Disponible / Activo Total

Crditos Directos / Activo Total

Crditos Directos M.E. / Crditos Directos

Depsitos / Pasivo Total

Depsitos M.E. / Depsitos

Adeudos y Obligaciones Financieras / Pasivo Total

PRINCIPALES CUENTAS DE BALANCE (En miles de nuevos soles)

Crditos Directos

Depsitos

Resultado del Ejercicio

Activo Total

Pasivo Total

Patrimonio

PERSPECTIVA APRENDIZAJE MIBANCO S.A

INDICADORES DE CALIDAD DE ACTIVOS (En porcentaje)

Cartera Atrasada / Crditos Directos

Cartera Atrasada M.N. / Crditos Directos M.N.

Cartera Atrasada M.E. / Crditos Directos M.E.

Crditos Refinanciados y Reestructurados / Crditos Directos

Provisiones / Cartera Atrasada

Activo Rentable / Activo Total

II. ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO INVERSION Y FINANCIAMIENTO:

POLITICAS DE INVERSION

Mibanco ha seguido con los planes de inversin y estrategias de mercado durante el ao 2004, ha realizado diversos estudios de mercado con el objetivo de expandir an ms los servicios que brinda el banco a los empresarios de la micro y pequea empresa. En los meses de octubre y noviembre se ha realizado la apertura de la agencia Lurn y Carabayllo respectivamente. Y se proyecta la apertura de 30 nuevas agencias ms en el ao 2005.

ORIGENES DE FONDOS DE LA EMPRESA

Mibanco cuenta como principal fuente de Fondos las captaciones obtenidas, adems de ello cuenta con adeudos obtenidos de Instituciones tanto nacionales como del exterior.

El mejor posicionamiento del banco, la buena clasificacin de riesgos, y la campaa emprendida para captar depsitos del pblico e institucionales a travs de nuestras agencias y la mesa de dinero, por medio de la mesa de distribucin, contribuyeron a que estos saldos se mantuvieran en el trimestre analizado, tal como se muestra en los cuadros adjuntos.

Evolucin de depsitos en Moneda Nacional

MesDepsitos del PublicoDepsitos InstitucionalesTotal

Octubre78 65226 176104 828

Noviembre77 22437 028114 252

Diciembre84 11045 081129 191

Evolucin de depsitos en Moneda Extranjera

MesDepsitos del PublicoDepsitos InstitucionalesTotal

Octubre13 908 9 83123 739

Noviembre15 364 8 40123 765

Diciembre16 740 11 55728 297

Evolucin de depsitos de Instituciones Financieras

MesMon.NacionalMon.Ext.

Octubre03 000

Noviembre7 0003 000

Diciembre5003 000

La consolidacin del banco ha facilitado la diversificacin de las fuentes de fondeo, obteniendo lneas de corto y mediano plazo de entidades locales e internacionales.

En la primera quincena de Diciembre, venci la primera emisin de Bonos Corporativos de MIBANCO, correspondiente al Primer Programa de Bonos Corporativos hasta por S/. 100 millones de Nuevos Soles; habindose cancelado capital mas intereses por S/.21.2 millones.

A inicios de la segunda quincena del mismo periodo s emiti y coloco en el Mercado de Capitales local, Certificados de Depsitos Negociables, correspondientes al Primer Programa de CDs por hasta S/.100 millones de Nuevos Soles, segn detalle:

MonedaImportePlazoTasa

Nuevos SolesS/.10MM.365 Das5.47%

Dlares AmericanosUS$ 3MM.180 Das3.30%

De igual manera, hemos amortizado lneas de crditos de COFIDE por S/.1MM. manteniendo como saldo al cierre del trimestre S/.0.56MM.

Cabe resaltar que no tuvimos inconvenientes en acompaar al crecimiento de las colocaciones cclicas propias de nuestro negocio presentadas por campaa en dicho periodo.

Localmente mantenemos lneas abiertas con COFIDE, y con entidades financieras locales y del exterior que sern utilizadas de acuerdo a nuestras necesidades, a plazos convenientes y a tasas de mercado.

A continuacin mostramos la evolucin de nuestras fuentes al cierre del presente trimestre.

Las estrategias adoptadas en la diversificacin de nuestras fuentes de fondeo permitieron cumplir al cierre del trimestre con uno de nuestros objetivos propuestos de reducir el costo de fondeo tal y como mostramos a continuacin.

III. ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS, ESTRUCTURA DE CAPITAL DE TRABAJO Y RATIOSRentabilidad

Durante los primeros nueve meses del ao 2004, Mibanco registro un crecimiento en los ingresos financieros de 3%, respecto al mismo periodo del ao anterior (S/.123.2 millones vs S/.119.4 millones), producto de los ingresos financieros provenientes de las colocaciones, pues no se registro mayor dinamismo producto de la situacin del mercado y del mayor endeuda-miento de los clientes con otras entidades financieras. Los Gastos financieros totalizaron S/.17 millones y representaron el 14% de los ingresos financieros que le permitieron registrar un margen financiero del 86% cubriendo sin problemas sus gastos operativos y provisiones para arrojar una utilidad antes del REI de S/.24.9 millones que se ve afectada por un ajuste de inflacin negativo de S/.3.2 millones, generando una utilidad neta de S/.20.2 millones a una rentabilidad neta del 16%. Se debe resaltar que los gastos de personal a septiembre de 2004 se han contrado producto del proceso de reorganizacin interna que ha venido realizando Mi-banco, bajo el asesoramiento de la consultora Plexus, reduciendo la planilla de 852 a 810 empleados.

A continuacin la evolucin de los ratios de rentabilidad de Mibanco:

Ratio Dic.01 Dic.02 Dic.03 Set.04 CMAC/

Bco.Trabajo Set. 04

ROE 17.4% 23.2% 22.7% 23.4% 28.57%

ROA 4.36% 5.17% 5.4% 5.4% 4.43%

Margen Financiero 84% 86% 86% 86% 81%

Utilidad /

Ingresos Finan 14% 16% 15% 16% 15%

Cabe resaltar que Mibanco es el menor apalancado de este sector.

A continuacin podemos apreciar los indicadores de rentabilidad de las principales Entidades Financieras y CMACS que otorgan crditos MES a septiembre de 2004:

Ratio Cmac

Arequipa Cmac

Piura Cmac

Sullana Cmac

Trujillo B. Trabajo Mi-banco

ROE 30.31% 25.34% 30.91% 33.29% 31.67% 23.41%

ROA 4.75% 3.91% 4.73% 5.02% 3.72% 5.36%

Margen Financiero. 78% 74% 77% 80% 83% 86%

Utilidad /

Ingresos Finan 21% 17% 19% 22% 10% 16%

ActivosMibanco registro un total e S/.500 millones en activos a septiembre de 2004, compuesto principalmente por la colocaciones que representan el 76%.

Las colocaciones fueron a septiembre de 2004 de S/.382.3 millones, las que presentan una contraccin del 8% con respecto al ao anterior, desaceleracin que se sustenta en el sobreendeudamiento que viene teniendo el mercado producto de la fuerte competencia originada por la penetracin en el mercado del Microcrdito en la ciudad de Lima principalmente, como son las Cajas Municipales y el fortalecimiento de Entidades de la Banca Mltiple que estn incursionando en este sector.

Debido a ello, Mibanco ha mejorado sus controles en la evaluacin del riesgo y solicitud de informacin en especial en los crditos a Microempresas.

La estructura de las colocaciones por tipo de producto se estructuran en: comerciales (7%), MES (67%), Hipotecario para vivienda (5%) y consumo (21%). Mi banco viene reduciendo las colocaciones comerciales como parte de las estrategias planteadas por la Entidad.

Los crditos MES se contrajeron en 3.8%, con respecto al ltimo ao, as mismo se observ en los crditos comerciales que se redujeron en 28%, siendo los ms dinmicos los crditos de consumo que crecieron en 11%.

En los ltimos cuatro aos, el crecimiento de las colocaciones por monto ha sido de 72%, mientras que por nmero de clientes de 48%, originando de esta manera un incremento en el monto promedio por deudor, que pasa de S/.2,895 en diciembre de 2001 a S/.3.363 a septiembre de 2004, tal como se puede apreciar en el siguiente grfico:

Respecto al Sistema Bancario Mibanco ocupa el tercer lugar en otorgar crditos a Microempresas con una participacin del 19.44%, crditos comerciales en 12vo lugar con el 0.09% de participacin, crditos de consumo el 11vo lugar con 1.77% de participacin e hipotecarios con el 0.4% que lo ubican en el 10mo lugar.

En cuanto al total de colocaciones, Mibanco ocupa el lugar nmero 11 en el Sistema Bancario con una participacin de 1.11%.

En relacin a las colocaciones por monedas, a septiembre de 2004 el 68% se realiz en moneda nacional, mientras que slo el 32% en moneda extranjera.

La estructura de activos se presenta de la siguiente manera:

Estructura Activos (%) 2001 2002 2003 2004

Dic. Dic. Dic. Set.04

Disponible 11 9 13 19

Coloc. Netas 80 84 80 76

Int.Comis. 2 2 2 1

Activo Fijo 5 4 4 4

Otros 2 1 1 0

Total Activo 100 100 100 100

Los fondos disponibles a septiembre de 2004 fueron S/.94.3 millones, superiores en 44% a los registrados el ltimo ao producto de las mayores inversiones temporales y el mayor efectivo en caja. Los depsitos BCR disminuyeron destinando dichos recursos a fondos interbancarios, tomando una posicin colocadora.

Las inversiones financieras temporales totalizaron S/.49.3 millones y se encuentran conformadas por certificados de depsitos del BCR.

Por su parte los depsitos en el BCR presentaron una disminucin de 91%, la cual respondi a las menores captaciones de depsitos por parte del Banco.

Calidad de Activos

En cuanto a los indicadores de morosidad, estos se han deteriorado ligeramente debido al mayor crecimiento de la cartera vencida que el total e colocaciones arrojando un indicador del ndice de morosidad de 4% ( a diciembre de 2003 era 3.6%).

La cartera vencida se vio afectada por el entorno econmico del pas, lo que afect los indicadores de calidad de cartera del sistema financiero, indicador que si bien se increment, es uno de los ms bajos del sistema ( sector de empresas que otorgan crditos MES 4.68%). Mibanco realiz castigos contables de 2011 cuentas de difcil recuperacin, estas cuentas tenan un saldo de capital de S/.4.5 millones. Asimismo el Banco durante este ao 2004 inici la poltica de recuperaciones, alcanzando al mes de septiembre un total de refinanciados de S/. 2.4 millones, lo que si adicionamos a la cartera vencida y en judicial arroja un ndice de morosidad del 4.7%, superior al de diciembre de 2003 (3.6%), como resultado que anteriormente Mi-banco no refinanciaba. En trminos absolutos estos crditos a septiembre de 2004 fueron de S/.2.4 millones. Esta poltica de recuperacin ha originado as mismo que la Entidad se haya adjudicado bienes por un total de S/.244 mil, lo que hasta el ao pasado no contaba. Se debe mencionar que la poltica de refinanciamiento iniciada por la Entidad desde comienzos de este ao, no deber ser mayor al 2% de la cartera total. Si realizramos un anlisis de la evolucin de las colocaciones versus la evolucin de la cartera problema desde diciembre de 2001 a septiembre de 2004, tendramos como resultado que mientras las colocaciones se incrementaron en 66%, la cartera problema lo hizo en 179%. Si bien an su ndice de morosidad siguen siendo bajo a nivel de otras instituciones (4%). Por su parte el nivel de provisiones aument en 2%, manteniendo de esta manera la misma cobertura presentada en diciembre de 2003 (145%), sin embargo, si consideramos la cartera refinanciada, dicha cobertura disminuye a 124%. Hay que sealar que Mibanco tiene como poltica interna mantener una cobertura mnima de 145% de su cartera atrasada. Indicadores Dic. 01 Dic. 02 Dic. 03 Set. 04

Atrasada /Coloc.Brutas 2.80% 2.97% 3.60%4.0%

Prov. / Cart.Probl. 147%150% 145% 145%

Prov. / Cart. Atrasada+refinan 147% 150% 145% 124%

A continuacin indicadores de morosidad de las principales Entidades que otorga Crditos MES:

Indicadores Cmac

Arequi-pa Cmac

Piura Cmac

Sulla-na Cmac

Truji-llo B. Traba-jo Mi-banco

Atrasada /Coloc.Brutas 5.11% 6.09% 4.87% 3.77% 4.53% 4.0%

Prov. / Cart.Probl. 149.5% 107% 153.9% 136.4% 123.3% 144.8%

Prov. / Cart. Atrasa-da+refinan 106.22% 92% 121.5% 93.5% 71.94% 124%

Respecto a la calificacin de la cartera de Mibanco, sta se presenta favorable y muestra la siguiente evolucin:

Calificacin Dic. 01 Dic. 02 Dic. 03 Set. 04

Normal 91% 92% 91% 91%

CPP 5% 4% 5% 4%

Deficiente 1% 1% 1% 2%

Dudoso 1% 1% 1% 1%

Prdida 2% 2% 2% 2%

Total 100% 100% 100% 100%

El Banco cuenta con un rea de Riesgos que le sirve de apoyo para el control y seguimiento de la morosidad, siendo las principales funciones de la misma las siguientes:

Evaluar todos los crditos mayores a US$20 mil, con plazo superior a 5 aos, todos los crditos Mivivienda, y todos los Proyectos.

Analizar el Riesgo de Mercado.

Seguimiento y control de Crditos.

Riesgo de tipo de cambio, tasa de inters y liquidez.

El buen desempeo mostrado por la cartera de Mibanco, se hace evidente en los indicadores de calificacin obtenidos, los cuales son superiores a los del sistema.

El rea de Riesgos es responsable del rea de recuperaciones, contando con gestores zonales y gestores de cobranzas que han permitido crear un rea dinmica y efectiva en la gestin de cobranzas.

Liquidez

Al presentar Mibanco un incremento de 44% en sus fondos disponibles, y una disminucin en el crecimiento en los depsitos captados, elevan sus ratios de liquidez, mejorando sus niveles de cobertura tal y como se muestra en el siguiente cuadro:

Indicadores Dic. 01 Dic. 02 Dic. 03 Set. 04

Disponible / Dep. Vista 1.87 0.87 1.22 1.82

Disponible / Dep. Total 0.30 0.21 0.27 0.37

Disponible / Activo Total 0.11 0.09 0.13 0.19

Los fondos disponibles de la Entidad se encuentran libres, es decir, no se encuentran en garanta de ningn prstamo.En cuanto a los ratios de liquidez por monedas, estos se presentan a un nivel aceptable y superiores a los presentados en promedio en el ao 2003 (12.9% en MN y 23% en ME), siendo el promedio a septiembre de 2004 de 26.38% y 24.04% en moneda nacional y moneda extranjera respectivamente, y se encuentran dentro de los mnimos establecidos por la SBS (8% y 20% respectiva-mente).

Solvencia

El ndice de Suficiencia Patrimonial a septiembre de 2004 fue de 4.45, inferior al presentado a diciembre de 2003 (4.92), debido a un mayor crecimiento del patrimonio efectivo, ubicndose de esta manera, por debajo del pro-medio de la Banca (7.03), lo cual se constituye en una de las fortalezas de la Entidad. En cuanto a la razn pasivo/capital y reservas, el resulta-do arrojado por Mibanco es de 4.08 veces, por debajo del promedio del Sistema Bancario que fue 10.08 veces, lo que le da al Banco un margen de maniobra ms amplio para conseguir mayores depsitos y recursos. El Patrimonio a septiembre de 2004 fue de S/. 114.5 millones el cual es menor al registrado a finales del ltimo ao debido a las distribucin de utilidades que realizaron en ese periodo.

Fondeo

Los depsitos siguen siendo la principal fuente de fondeo de Mibanco, que representan el 50% las mismas que tu-vieron un ligero incremento del 4% a septiembre de 2004, con respecto al ltimo ao, siendo los depsitos a plazos los que tuvieron mayor dinamismo. Estruct. Pasivos

(en %) 2001 2002 2003 2004

Dic Dic Dic Set.

Depsitos 47 54 65 65

Adeudos 40 35 17 17

Instrum. De deuda0 7 14 13

Otros 13 4 4 5

Total Pasivo 100 100 100 100

Dentro del total de captaciones, los depsitos a plazo son los que tienen mayor participacin (72%), los cuales se presentan crecientes a septiembre de 2004 en un 3% con respecto al ltimo ao. El 9% de los depsitos se encuentran conformados por captaciones del sector pblico.El incremento en los depsitos a plazos principalmente se dio en moneda extranjera (+16%), por el contrario las captaciones en moneda nacional se contrajeron en 5%. Del total de depsitos a plazo fijo el 34% corresponde a captaciones de fondos de entidades pblicas y empresas privadas, mediante el mecanismo de subasta. A nivel general los depsitos a plazo estn distribuidos en un 63% en moneda nacional y 37% en moneda extranjera. Cabe resaltar que el 58% del total de captaciones, tiene un vencimiento promedio que va de ms de 30 das a un ao, y solo el 10% tiene un vencimiento mayor a un ao.

Mibanco ha logrado ir reduciendo la concentracin de depositantes paulatinamente, es as que en el ao 2001 los 10 principales depositantes representaban el 84% del total de depsitos, en el ao 2002 el 35% y a diciembre de 2003 el 14%. Observndose un incremento a septiembre de 2004 en donde los 10 principales depositantes llegan a representar el 24%, tendencia que esperamos tienda a reducirse. Los adeudados del Banco al 30 de septiembre de 2004, estn compuestos bsicamente por las lneas de crdito del exterior, los que representan el 52% de los adeudados conformados por prstamos de Corporacin Andina de Fomento (Venezuela), Stichting Triodos Doen (Holanda), Instituto Crdito Oficial de Espaa, Internacional Finance Corporation (EEUU), Nederlandse Financierings. Maats-chappij Loor ONT.FMO (Holanda). Adicionalmente cuenta con lneas de crdito COFIDE.

MI BANCO, BANCO DE LA MICRO-EMPRESA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DEL 2004 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2003

MIBANCO, BANCO DE LA MICRO-EMPRESA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DEL 2004 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2003

CONTENIDO

Dictamen de los auditores independientes

Balance general

Estado de ganancias y prdidas

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

S/. = Nuevo sol

US$ = Dlar estadounidense

MIBANCO, BANCO DE LA MICRO-EMPRESA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DEL 2004 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2003

1 OPERACIONES Y MARCO LEGAL

Mibanco, Banco de la Micro-Empresa S.A. (en adelante el Banco) es una subsidiaria de Accin Comunitaria del Per - ACP, la cual posee el 63.85% de las acciones comunes. El Banco es una sociedad annima constituida en el Per el 2 de marzo de 1998 autorizada a operar por la Superintendencia de Banca y Seguros (en adelante SBS) mediante la Resolucin No.356-98 del 7 de abril de 1998, siendo su objetivo principal el otorgamiento de crditos a la Micro-empresa.El Banco tiene por objeto social el realizar las operaciones que son propias de una empresa bancaria, orientadas preferentemente al sector de la micro-empresa y pequea empresa. El Banco se encuentra autorizado a operar como banca mltiple y como tal est facultado a recibir depsitos de terceros e invertirlos, junto con su capital, en crditos y adquisicin de valores, otorgar avales y fianzas y realizar operaciones de intermediacin financiera y de servicios bancarios y otras actividades normadas por la Ley No.26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la SBS (en adelante la Ley), publicada el 9 de diciembre de 1996, as como por disposiciones emitidas por la SBS.Para el desarrollo de sus actividades el Banco cuenta con oficinas en Lima Metropolitana y Callao y oficinas en provincias, y con un total de personal empleado al 31 de diciembre del 2004 y al 31 de diciembre del 2003 de 888 y 804, respectivamente.2 PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

Los estados financieros se preparan de acuerdo con las disposiciones legales sobre la materia y los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los principios de contabilidad en el Per comprenden sustancialmente las normas impartidas por la SBS y, en lo que sea aplicable, las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas a travs de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad. A la fecha de los estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado la aplicacin de las NIC de la 1 a la 41 y los pronunciamientos del 1 al 33 del Comit de Interpretaciones (SIC).Los principios y prcticas contables ms importantes aplicados para el registro de las operaciones y la preparacin de los estados financieros son los siguientes:

a) Ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflacin -

Los estados financieros se ajustan para reflejar el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda peruana de acuerdo con la metodologa aprobada por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta metodologa requiere la actualizacin de las partidas no monetarias de los estados financieros en funcin a su fecha de origen aplicando los Indices de Precios al por Mayor. Las partidas monetarias y las partidas en moneda extranjera no son sujetas de ajuste al estar expresadas en moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre.

A travs de la Resolucin No.031-2004-EF/93.01, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendi, a partir del ao 2005, el ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflacin.Los saldos ajustados por inflacin al 31 de diciembre del 2004 sern considerados como los saldos iniciales al 1 de enero del 2005. Este tratamiento contable tambin ha sido adoptado por las autoridades tributarias para la determinacin del impuesto a la renta a partir del ejercicio 2005.La variacin en el poder adquisitivo de la moneda peruana con referencia a los Indices de Precios al por Mayor, de acuerdo con estadsticas oficiales para los aos 2004 y 2003, ha sido de 4.9% y de 2%, respectivamente.La posicin monetaria durante el ao 2004 present una exposicin a la inflacin al exceder los activos monetarios a los pasivos de la misma naturaleza lo que origin una prdida de S/.3,315,000 que incluye una prdida por diferencia en cambio de S/.1,054,000 (prdida de S/.1,561,000 en el 2003 que incluye una prdida por diferencia en cambio de S/.66,000). Los resultados por diferencia en cambio se originan por el mantenimiento de activos en moneda extranjera, netos de pasivos de la misma naturaleza.b) Uso de estimaciones contables en la preparacin de los estados financieros -

Los activos y pasivos son reconocidos en los estados financieros cuando es probable que futuros beneficios econmicos fluyan hacia o desde el Banco y que las diferentes partidas tengan un costo o valor que puede ser confiablemente medido. Si en el futuro las estimaciones, que se basan en el mejor criterio de la Gerencia del Banco a la fecha de los estados financieros, se modificaran con respecto a las actuales circunstancias, los estimados originales sern adecuadamente modificados en la fecha en que se produzcan tales cambios. Las principales estimaciones relacionadas con los estados financieros se refieren a la provisin para crditos de cobranza dudosa, la provisin para bienes realizables recibidos en pago y adjudicados, la depreciacin de los inmuebles, mobiliario y equipo, la amortizacin de intangibles, el impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores (corriente y diferido).

c) Provisin para la cartera de crditos de cobranza dudosa -

La provisin para crditos de cobranza dudosa es mantenida a un nivel tal que, a criterio de la Gerencia del Banco, es suficiente para cubrir prdidas potenciales en la cartera de crditos a la fecha del balance general.La SBS ha establecido criterios para la clasificacin y calificacin de la cartera de crditos directos e indirectos en el Per, para lo cual clasifica a los crditos en comerciales, otorgados a las microempresas (MES), de consumo e hipotecarios para vivienda.La provisin para crditos de cobranza dudosa incluye una porcin especfica y otra genrica. La provisin especfica se ha determinado de acuerdo con las regulaciones emitidas por la SBS y, en el caso de crditos comerciales, es calculada en base a porcentajes establecidos por la SBS en funcin a la clasificacin del cliente, el tipo de crdito y al tipo de garanta recibida. Peridicamente, la Gerencia efecta, en funcin a las normas dictadas por la SBS, revisiones y anlisis formales de la cartera de crditos, autorizando los ajustes a la provisin segn sea necesario. En esta revisin y anlisis se considera a clientes especficos a los cuales se les debe iniciar o se les ha iniciado una accin judicial y a clientes que evidencien una difcil situacin econmica-financiera. En el caso de los crditos MES, de consumo e hipotecarios para vivienda, la provisin especfica es calculada sobre la base de los porcentajes establecidos por la SBS en funcin a la clasificacin del deudor de acuerdo al nmero de das de atraso en el pago de su deuda.

La provisin genrica incluye la provisin sobre los crditos normales efectuada de acuerdo con los requerimientos de la SBS as como provisiones voluntarias determinadas tomando en consideracin el anlisis de las condiciones econmicas de los clientes que conforman la cartera de crditos refinanciados y reestructurados, la experiencia previa y otros factores que, a criterio de la Gerencia, ameriten el reconocimiento actual de posibles prdidas en la cartera de crditos. El importe de la provisin genrica voluntaria es informado mensualmente al Directorio del Banco y a la SBS.El Banco utiliza tasas de provisin establecidas por la SBS, adicionalmente el Banco ha efectuado una provisin genrica voluntaria a fin de mantener un ratio de provisin para crditos de cobranza dudosa sobre cartera vencida y judicial del 145%, las cuales segn la Gerencia, son suficientes, considerando la evolucin de las condiciones de mercado y el riesgo de la cartera de crditos.d) Inversiones en valores -

La cartera de inversiones del Banco es clasificada y valorizada de acuerdo a lo establecido por la SBS: Inversiones negociables disponibles para la venta: comprenden aquellos valores con intencin de negociarlos y generar rendimientos por su comercializacin antes de su vencimiento. Se valorizan al costo o valor de mercado, el menor, sobre la base de la cartera total, a menos que la SBS requiera la provisin especfica de alguna inversin. Los intereses, descuentos y primas se reconocen cuando se devengan y/o amortizan y los dividendos cuando se declaran. Inversiones permanentes: comprenden los valores representativos de capital adquiridos con la finalidad de participar patrimonialmente y tener control o vinculacin con otras empresas o instituciones, y se valorizan bajo el mtodo de participacin patrimonial.La diferencia entre los ingresos recibidos por la enajenacin de las inversiones en valores y su correspondiente valor en libros, se reconoce en el estado de ganancias y prdidas.e) Inmuebles, mobiliario y equipo -

Los inmuebles, mobiliario y equipo son registrados a su costo de adquisicin. La depreciacin correspondiente es calculada por el mtodo de la lnea recta a tasas que se consideran suficientes para absorber el costo de los activos al trmino de su vida til. Los gastos de mantenimiento y reparacin son cargados a los resultados del ejercicio en que se incurren y las mejoras y renovaciones de importancia son capitalizadas. El costo y la correspondiente depreciacin acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de las cuentas respectivas y la utilidad o prdida generada se afecta a los resultados del ejercicio. Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado, ste es reducido inmediatamente a su valor recuperable. Los registros contables incluyen tanto el costo de los bienes para uso propio, como los adquiridos para contratos de arrendamiento financiero, excluyndose posteriormente estos ltimos para propsitos financieros.

Las tasas anuales de depreciacin utilizadas son las siguientes: Edificios y otras construcciones 3%, equipos de cmputo 25%, mobiliario y equipo 10% y unidades de transporte 20%.f) Operaciones de arrendamiento financiero -

Los contratos de arrendamiento financiero son contabilizados como crditos. Hasta el ao 2000, para efectos de la determinacin del impuesto a la renta, los contratos suscritos fueron considerados como bienes del activo fijo.g) Intangibles -

Los intangibles comprenden principalmente los costos por adquisiciones de software y son amortizados usando el mtodo de lnea recta a una tasa del 20% anual, la cual se considera suficiente para absorber el costo ajustado de dichos activos.h) Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados Los bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados se incluyen en el rubro Otros activos y son registrados inicialmente al importe que resulte menor de la comparacin del valor de adjudicacin o recupero, valor estimado de mercado, o valor insoluto de la deuda.

Asimismo, de acuerdo con las normas de la SBS, se constituyen las siguientes provisiones: 20% del valor en la fecha de adjudicacin o recupero para todos los bienes recibidos. Para bienes diferentes a inmuebles, se provisiona el saldo restante en un plazo no mayor de 18 meses en caso de tener la autorizacin de la SBS establecida en la Ley, en caso contrario, la provisin se har en 12 meses. Para bienes inmuebles, se registra una provisin por desvalorizacin, de ser necesario, en el decimotercer mes de su adjudicacin o recupero. Para tal efecto se deber contar con la tasacin del bien por un perito independiente y a partir de dicho mes, el saldo deber ser provisionado en un perodo mximo de 18 meses (en caso de tener la autorizacin de la SBS establecida en la Ley) o en 12 meses.i) Bonos corporativos -

El pasivo por la emisin de bonos corporativos es contabilizado a su valor nominal, reconocindose los intereses devengados en los resultados del ejercicio.j) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores -Corriente -

El impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores (que de acuerdo con la legislacin peruana corresponde al 5% de la renta imponible) son registrados tomando como base de clculo la renta imponible determinada de acuerdo con las disposiciones legales aplicables.Diferido -

El impuesto a la renta diferido se incluye en el rubro Otros activos y se registra por el mtodo del pasivo sobre la base de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros. Para determinar el impuesto a la renta diferido se usan las tasas tributarias promulgadas a la fecha del balance general. El efecto sobre el impuesto a la renta diferido activo y pasivo como consecuencia del cambio en la tasa del impuesto es reconocido en los

resultados del ejercicio en que dicha tasa es promulgada.

Impuestos diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondr de beneficios gravables futuros contra los que se puede utilizar estas diferencias temporales.k) Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando el Banco tiene una obligacin presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligacin y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando el Banco estima que una provisin es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por separado como activo slo si dicho reembolso es virtualmente cierto.La provisin para compensacin por tiempo de servicios del personal se constituye por el ntegro de los derechos indemnizatorios de acuerdo con la legislacin vigente y se muestra neta de los depsitos efectuados mensualmente con carcter cancelatorio, en el propio Banco o en otras instituciones del sistema financiero, de acuerdo con la decisin de los trabajadores.l) Reconocimiento de ingresos y gastos -

Los ingresos y gastos por intereses, son reconocidos en los resultados del ejercicio a medida que se devengan. Los intereses sobre crditos vencidos y las comisiones por servicios bancarios son reconocidos como ingresos cuando se perciben.

Los otros ingresos y gastos son registrados en el ejercicio en que se devengan.m) Ganancias y prdidas en cambio -

Los saldos en moneda extranjera estn expresados en nuevos soles, al tipo de cambio vigente establecido por la SBS, al cierre del ao. Las diferencias en cambio originadas por compra y venta de moneda extranjera y por el mantenimiento de activos o pasivos netos en moneda extranjera se incluyen en el rubro Resultado por exposicin a la inflacin.n) Contingencias -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros y se exponen en notas a los estados financieros a menos que su ocurrencia sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y se revelan slo si es probable su realizacin.o) Utilidad por accin -

La utilidad bsica por accin se calcula sobre la base del promedio ponderado de las acciones equivalentes a los aportes pagados por cada tipo de accin, desde la fecha del aporte hasta la fecha del balance general. Las acciones que se deban anular o emitir por la reexpresin del capital social por el ajuste por inflacin de los estados financieros y las capitalizaciones de utilidades, constituyen una divisin de las acciones y, por lo tanto, para el clculo del promedio ponderado del nmero de acciones, se ha considerado que estas acciones siempre estuvieron anuladas o en circulacin, respectivamente. El Banco no considera en el clculo, las acciones por reexpresin que no han sido anuladas o emitidas al 31 de diciembre del 2004 y 2003.p) Estado de flujos de efectivo -

Para propsitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo en caja, depsitos en bancos y fondos interbancarios otorgados.

Las transacciones que no representan flujos de efectivo no se incorporan en el estado de flujos de efectivo.q) Nuevas normas con efecto contable emitidas por la SBS -

Resolucin SBS No.1914-2004 -

Con fecha 23 de noviembre del 2004, la SBS ha realizado algunas modificaciones y precisiones adicionales al Reglamento de Clasificacin, Valorizacin y Provisiones de las Inversiones y al Manual de Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero, con el fin de armonizar en ciertos aspectos los criterios prudenciales con las prcticas contables internacionales. Esta norma entr en vigencia a partir del 1 de enero del 2005.La norma realiza precisiones para realizar la clasificacin y el registro de las inversiones en las categoras de: (a) inversiones negociables para intermediacin financiera (Trading), (b) inversiones negociables disponibles para la venta, (c) inversiones financieras a vencimiento e (d) inversiones permanentes.Asimismo, modifica los siguientes criterios de valorizacin:Inversiones negociables disponibles para la venta -

Se registrarn el costo o valor de mercado el menor en base a la cartera global; sin embargo, a partir del ejercicio 2005, las provisiones que se constituyan por su valuacin no afectarn los resultados del ejercicio, como se haca hasta el ejercicio 2004, sino que sern registradas en una cuenta patrimonial de prdidas por fluctuacin de valor hasta que se produzca la venta de los ttulos. Cuando los ttulos sean vendidos, las prdidas originadas por el deterioro en su valor de mercado, previamente reconocidas como parte del patrimonio, debern ser incluidas en los resultados del ejercicio. Del mismo modo, cuando la empresa supervisada considere que la cada en el valor de mercado o en el valor patrimonial no es de carcter temporal, deber constituir las provisiones respectivas afectando los resultados del ejercicio.

Asimismo, las provisiones de las inversiones producto de la capitalizacin de acreencias seguirn afectando los resultados del ejercicio, al ser actualizado su valor con el mtodo de participacin patrimonial, tal como lo dispone la Resolucin SBS No.664-2000 del 27 de septiembre del 2000.Tratndose de valores representativos de deuda, las empresas debern actualizar mensualmente el valor contable de dichos instrumentos mediante el devengo del descuento o prima de capital. Inversiones financieras a vencimiento - Las provisiones se registrarn por cambios en la capacidad crediticia del emisor de manera individual, anlogamente al tratamiento de los crditos directos. Estas provisiones afectarn directamente los resultados del ejercicio.

No se afectarn los resultados del ejercicio por las fluctuaciones en el precio de mercado de los valores clasificados dentro de esta categora, salvo cuando se produzca una significativa disminucin en el precio de valor.Inversiones permanentes El valor patrimonial deber estar determinado a satisfaccin de la SBS. En el caso de valores que coticen en mecanismos centralizados de negociacin, cuando su valor de mercado muestre una tendencia hacia la baja por causas consideradas no temporales, la SBS podr requerir provisiones por fluctuacin de valores por la diferencia entre el valor de mercado y el valor patrimonial.A partir del 2005, cuando se vendan inversiones financieras a vencimiento y el Banco vuelva a adquirir valores del mismo emisor, stos no podrn ser registrados en esta categora en el plazo de un ao, contado a partir de la fecha en la que se produzca la venta, a menos que exista autorizacin expresa de la SBS.

En cualquiera de los casos indicados anteriormente, si la SBS considera que es necesario

constituir alguna provisin para cualquier inversin, dicha provisin ser determinada en base a cada ttulo individual y registrada en el resultado del ejercicio. Resolucin SBS No.041-2005 -

A travs de la Resolucin SBS No.041-2005, publicada el 18 de enero del 2005, la SBS ha aprobado el Reglamento para la Administracin del Riesgo Cambiario Crediticio en el cual establece que las empresas debern adoptar un sistema de control de riesgo cambiario crediticio para las colocaciones en moneda extranjera, que identifique, mida, controle y reporte adecuadamente sus niveles de exposicin e incluya la evaluacin permanente de mecanismos de control.

En adicin, esta resolucin establece que, a partir del 1 de julio del 2006, el Banco deber

constituir una provisin adicional a la dispuesta por la Resolucin SBS No.808-2003, por los crditos directos y operaciones de arrendamiento financiero en moneda extranjera, calificados como normales.r) Nuevos pronunciamientos contables -

A la fecha, el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls) ha completado el proceso de revisin de las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y a su vez ha emitido nuevas normas contables denominadas Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Todas las revisiones de las NIC existentes y las nuevas NIIF emitidas tienen vigencia a nivel internacional a partir del 1 de enero del 2005. A la fecha, dichas las normas no han sido aprobadas en el Per por la Contadura Pblica de la Nacin; sin embargo, debido a que estas normas slo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en el Manual de Contabilidad de la SBS, las mismas no tendrn ningn efecto importante en la preparacin de los estados financieros del Banco, a menos que la SBS las adopte en el futuro a travs de la modificacin de su Manual de Contabilidad.

MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre, se resumen como sigue:

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre del 2004 y 2003 han sido expresados en nuevos soles al tipo de cambio establecido por la SBS de S/.3.282 y S/.3.463 por US$1, respectivamente.Las operaciones en moneda extranjera en el pas y las operaciones de comercio internacional, se canalizan a travs del mercado libre bancario. Al 31 de diciembre del 2004, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre bancario publicado por la SBS para las transacciones de compra y venta en dlares estadounidenses era de S/.3.280 y S/.3.283 por US$1, respectivamente (S/.3.461 y S/.3.464 por US$1, respectivamente, al 31 de diciembre del 2003).4 DISPONIBLE

Al 31 de diciembre del 2004, el disponible incluye aproximadamente US$11,194,000 y S/.7,449,000 (US$1,385,000 y S/.4,077,000 al 31 de diciembre del 2003), del encaje legal que los bancos establecidos en el Per deben mantener por los depsitos captados de terceros. Estos fondos son mantenidos en las bvedas del Banco o estn depositados en el Banco Central de Reserva del Per - BCRP.Los depsitos en nuevos soles estn sujetos al encaje mnimo legal del 6% y los depsitos en moneda extranjera estn sujetos al encaje mnimo legal del 6% ms un encaje adicional de 30%.Adicionalmente, el exceso de depsitos, determinado sobre la base del promedio del mes de setiembre del 2004, se encuentra sujeto al encaje adicional del 30%.Los fondos de encaje que representan el mnimo legal no generan intereses. Los fondos de encaje correspondientes al encaje adicional exigible en moneda extranjera depositados en el BCRP devengan intereses a una tasa equivalente a la London Interbank Offered Rate (LIBOR) menos del uno por ciento. En el 2004, el ingreso por estos intereses asciende a S/.201,000 (S/.167,000 en el 2003) y se encuentra incluido en el rubro Ingresos financieros del estado de ganancias y prdidas.5 INVERSIONES

Al 31 de diciembre, estos rubros comprenden:

Los Certificados de depsito del BCRP son ttulos libremente negociables con vencimiento corriente, los cuales fueron adjudicados mediante subastas pblicas, de acuerdo con las tasas ofrecidas por las entidades financieras. Las tasas anuales de inters en moneda nacional fluctan entre 3.20% y 4.63% (entre 2.45% y 3.10% en el 2003), siendo las tasas de inters de cada subasta determinadas por el BCRP.

El 6 del diciembre del 2004, el Banco adquiri el 13.99% de participacin en el capital social del Banco Solidario S.A. representado por 150,768 acciones comunes a un valor de US$2.5 millones. Al 31 de diciembre del 2004, la Gerencia estima que el valor de compra de las acciones de dicho banco es similar a su valor de mercado.6 CARTERA DE CREDITOS

a) Al 31 de diciembre este rubro comprende:

El Banco fija libremente las tasas de inters que rigen para sus operaciones activas en funcin a la oferta y demanda, a los plazos convenidos y la moneda en que se otorga el crdito, las mismas que fluctan entre 26% y 75% (26% y 80% en el 2003) para los crditos en moneda nacional,

12% y 45% (18% y 45% en el 2003) para los crditos en moneda extranjera.

b) De acuerdo con las normas de la SBS, la cartera de crditos del Banco al 31 de diciembre est clasificada por riesgo como sigue:

c) Al 31 de diciembre, los crditos directos estn distribuidos en los siguientes sectores:

d) El movimiento anual de la provisin para crditos de cobranza dudosa se muestra a continuacin:

Durante el ejercicio 2004, el Banco utiliz tasas de provisin mayores a las mnimas requeridas por la SBS. Como consecuencia, el saldo de la provisin al 31 de diciembre del 2004 excede a la misma requerida en aproximadamente S/.4,787,000 (S/.5,643,000 al 31 de diciembre del 2003).e) Al 31 de diciembre, la cartera de crditos directos tena los siguientes vencimientos:

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO

El movimiento del rubro durante el ao 2004 ha sido el siguiente:

De acuerdo con dispositivos legales vigentes, los bancos estn prohibidos de dar en garanta los bienes de su activo fijo, salvo los adquiridos en operaciones de arrendamiento financiero.

La provisin por desvalorizacin de activos corresponde a la diferencia entre el valor neto en libros y el valor neto de realizacin de la ex-oficina principal del Banco, determinado por un perito independiente. El saldo de la provisin al 31 de diciembre del 2004 se presenta neta del rubro Inmuebles, mobiliario y equipo.

El Banco mantiene activos adquiridos mediante contratos de arrendamiento financiero cuyo valor neto al 31 de diciembre del 2004 asciende aproximadamente a S/.1,885,000 (S/.3,509,000 al 31 de diciembre del 2003).8 OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS

Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Al 31 de diciembre del 2004 y del 2003, los pagos a cuenta por impuesto a la renta ascienden a S/.13,575,000 y S/.11,987,000 y se presentan netos de los rubros Pagos a cuenta del impuesto a la renta e Impuesto a la renta por pagar, respectivamente.

9 OBLIGACIONES CON EL PUBLICO

a) Las tasas de inters aplicadas a las cuentas de depsitos y obligaciones son determinadas por el Banco, teniendo en cuenta las tasas de inters vigentes en el mercado. Durante el ao 2004 y 2003, las tasas anuales promedio de inters ms representativas son las siguientes:

b) Al 31 de diciembre el saldo del rubro Otras obligaciones comprende lo siguiente:

Al 31 de diciembre el saldo de obligaciones con el pblico clasificado por vencimiento es como sigue:

10 ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS

Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Los prstamos del FMO, International Finance Corporation y del Instituto de Crdito Oficial de Espaa incluyen acuerdos especficos sobre cmo deben ser usados los fondos recibidos, las condiciones financieras que deben mantenerse y otros asuntos administrativos.

Los adeudos con el Fondo Mivivienda se encuentran garantizados con los pagars de los crditos hipotecarios otorgados bajo el mismo concepto.

Al 31 de diciembre del 2004, como garanta de los adeudos recibidos de COFIDE, el Banco mantiene pagars firmados a favor de dicha institucin financiera por un total aproximado de S/.23,284,000 (S/.24,020,000 al 31 de diciembre del 2003).

La deuda con el Banco de Crdito del Per se encuentra garantizada mediante un pagar firmado por US$ 1,500,000. Al 31 de diciembre del 2004, el Banco mantiene pagars firmados a favor de la CAF por un total de US$ 750,000 (US$500,000 al 31 de diciembre del 2003) en garanta de los adeudos recibidos.

11 BONOS CORPORATIVOS

Los bonos corporativos corresponden a bonos emitidos en moneda nacional con vencimiento en abril y diciembre del 2005, devengan intereses a una tasa anual nominal de 5.75% y se encuentran garantizados por la Corporacin Andina de Fomento (CAF) hasta por el 50% del monto principal de los bonos.

La clasificacin por vencimiento de los bonos corporativos, al 31 de diciembre es como sigue:

12 PATRIMONIO NETO

a) General -

De acuerdo con la Ley General, el monto de los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo del Banco, no debe exceder de 11 veces su patrimonio efectivo destinado a cubrir riesgo crediticio. Al 31 de diciembre del 2004 y al 31 de diciembre del 2003, el Banco tiene activos y crditos contingentes ponderados por riesgo equivalentes a S/.453.6 millones y S/.448.8 millones y 5.06 y 4.92 veces su patrimonio efectivo, respectivamente.

b) Capital social -

El capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos del Banco y sus modificaciones al 31 de diciembre del 2004 est representado por 83,283,000 (78,023,000 al 31 de diciembre del 2003) acciones en circulacin con un valor nominal de S/.1 cada una.

La Junta General de Accionistas de fecha 26 de agosto del 2004, acord la conversin de la totalidad de las acciones clase B sin derecho a voto a acciones Clase A con derecho a voto.

Al 31 de diciembre del 2004, el nmero de accionistas con derecho a voto (acciones clase A) y la estructura de participacin accionaria, son como sigue:

Al 31 de diciembre, el capital social est dividido en acciones clase A y C; segn se detalla a continuacin:

Las acciones de clase C no tienen derecho a voto y tienen como caractersticas principales:

i) Otorgar un dividendo preferencial, el cual se calcular anualmente al final de cada ejercicio econmico del Banco equivalente al mayor importe que resulte de:

La tasa promedio de inters pasiva en moneda extranjera pagada por los tres principales

bancos del Sistema Financiero Peruano; o

El dividendo ordinario de las acciones comunes.

De existir utilidades distribuibles, el Banco est obligado al reparto del dividendo

preferencial anual. Asimismo, en el supuesto de no existir utilidades en un determinado

ejercicio econmico, el dividendo se acumular anualmente hasta el ejercicio en que existan utilidades. En tal sentido, en el ejercicio en que el Banco presente utilidades, ste deber proceder a pagar, en primer lugar, el dividendo acumulado y, posteriormente, el dividendo preferencial correspondiente. El dividendo preferencial podr ser repartido en efectivo y/o mediante la emisin de acciones liberadas sin derecho a voto. Por otro lado, slo proceder el pago de dividendos a los titulares de las acciones con derecho a voto, una vez que haya sido cubierto el dividendo preferencial.El dividendo preferencial anual mnimo correspondiente al ao 2004 ascendi a S/.63,338

(S/.37,000 en el 2003).

ii) Otorgar el derecho a incluir un observador en el Directorio e impugnar acuerdos que puedan lesionar sus derechos.

c) Acciones en tesorera - En julio del 2004, el Banco adquiri 4,180,302 acciones clase B por un valor de S/.5,936,000, las cuales fueron vendidas en diciembre del mismo ao. La utilidad generada por la venta de las acciones ascendente a S/.1,840,000 se muestra en el rubro capital adicional del estado de cambios en el patrimonio neto.d) Reserva legal - De conformidad con lo dispuesto en la Ley que norma la actividad financiera, el Banco debe constituir una reserva legal no menor al 35% de su capital pagado. Esta reserva se constituye mediante el traslado anual de no menos del 10% de su utilidad neta.e) Reserva facultativa - La Junta General de Accionistas de fecha 15 de enero del 2002, aprob la constitucin de una reserva de libre disposicin por S/.1,840,000 aplicable a la constitucin de un fondo para beneficio de los trabajadores.La Junta General de Accionistas de fecha 2 de febrero del 2004 aprob la resolucin de la propuesta de creacin del Fondo de los trabajadores y acord repartir la reserva facultativa creada para tal fin entre los trabajadores que se encuentren laborando en el Banco hasta el 2 de febrero del 2004. La distribucin de la reserva facultativa se realiz en funcin a criterios de antigedad e ingresos percibidos de cada empleado.f) Resultados acumulados - A partir del 2003, los dividendos en favor de accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas, estn afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto ser retenido y liquidado por el Banco.

13 SITUACION TRIBUTARIA

a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado ajustado por inflacin (suspendido a partir del ejercicio 2005), mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.

La materia imponible ha sido determinada como sigue:

b) El gasto (ingreso) por la participacin de los trabajadores y el impuesto a la renta comprenden:

El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que hubiera resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos del Banco, como sigue:

Al 31 de diciembre del 2004, el impuesto a la renta diferido ha sido calculado sobre todas las diferencias temporales, aplicando una tasa combinada de 33.5%. La tasa combinada es determinada considerando que la participacin de los trabajadores es deducible para efectos del impuesto a la renta la que se resume a continuacin:

El impuesto a la renta diferido se incluye en la cuenta Otros activos del balance general.La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a la Renta determinado por el Banco en los cuatro ltimos aos, contados a partir del 1 de enero del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente (aos sujetos a fiscalizacin). Los aos 2000 al 2004 estn sujetos a fiscalizacin. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin Tributaria sobre las normas aplicables al Banco, no es posible anticipar a la fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados del ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelve. La Gerencia estima que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.d) De acuerdo con la legislacin vigente hasta el ejercicio gravable 2003, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, el precio de transferencia entre partes vinculadas y no vinculadas debe contar con documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al contribuyente.Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta aplicables a partir del ejercicio gravable 2004, establecen que el sustento documentario de los precios de transferencia por aquellas transacciones entre empresas vinculadas ser requerido, entre otros casos, cuando se trate de operaciones internacionales u operaciones nacionales en las que una de las partes est inafecta al impuesto, haya suscrito convenios de estabilidad jurdica o haya declarado prdidas tributarias en los ltimos seis aos. Adicionalmente, se requerir dicho sustento documentario cuando producto de la transaccin entre empresas vinculadas se origine un menor pago del impuesto en el pas.

e) A partir del ao 2003 las empresas deban efectuar anticipos adicionales del Impuesto a la Renta calculado en funcin de una tasa progresiva que alcanzaba hasta el 1.5% del total de los activos netos ajustados por inflacin al cierre del ejercicio anterior.El 13 de noviembre del 2004, se public una sentencia del Tribunal Constitucional, disponindose su inaplicacin desde su creacin.El crdito pendiente por ser aplicado es considerado como un pago realizado indebidamente, y por tanto, se solicitar su devolucin y/o compensacin de acuerdo con las disposiciones del Cdigo Tributario.f) Impuesto Temporal a los Activos Netos

A partir del 1 de enero de 2005, ser de aplicacin el Impuesto Temporal sobre los Activos Netos, que grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a la Renta.

La base imponible del Impuesto est constituida por el valor de los activos netos consignados en el balance general ajustado segn el Decreto Legislativo No.797 al 31 de diciembre del ejercicio anterior al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones y amortizaciones, el encaje exigible y las provisiones especficas por riesgo crediticio. La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.5 millones.El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito como sigue:

a) Contra los pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la Renta de los periodos tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se pag el impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta.

b) Contra el pago de regularizacin del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.Se podr solicitar la devolucin del impuesto slo en el caso que se sustente haber incurrido en prdidas tributarias o se haya determinado un menor pago del Impuesto a la Renta sobre la base de las normas del rgimen general.14 CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDENAl 31 de diciembre, este rubro comprende principalmente:

Las garantas otorgadas por aproximadamente S/.23,284,000 (S/.24,020,000 al 31 de diciembre del 2003) corresponden principalmente a los financiamientos con cartera en garanta recibidos de COFIDE. El Banco no considera las garantas recibidas para el clculo de la provisin para crditos de cobranza dudosa, excepto en el caso de crditos hipotecarios.Las operaciones contingentes exponen al Banco a un riesgo crediticio adicional a los reconocidos en el balance general, el cual es definido como la posibilidad de que ocurra una prdida si la contraparte de la operacin contingente incumple los trminos sealados en el contrato. El riesgo de prdida crediticia del Banco est representado por los montos estipulados en los respectivos contratos. El Banco utiliza las mismas polticas que aplica para el otorgamiento de crditos al realizar operaciones contingentes, incluyendo la obtencin de garantas.Considerando que se espera que una porcin significativa de las operaciones contingentes expire sin haber sido utilizada, el monto total de las operaciones contingentes no representa, necesariamente, requerimientos futuros de efectivo. En abril del 2004, el Banco vendi los derechos sobre crditos otorgados a clientes por aproximadamente S/.17,955,000, los mismos que se encontraban totalmente provisionados. El precio de venta y la utilidad generada ascendi a S/.600,000, la cual se muestra en el rubro Ingresos extraordinario del estado de ganancias y prdidas.15 GASTOS DE PERSONAL Y DIRECTORIO

Los gastos de personal y directorio por el ao terminado comprenden lo siguiente:

La remuneracin variable es otorgada a los asesores de negocio y es calculada en funcin al volumen de crditos otorgados y a la morosidad de su cartera de colocaciones.

Las otras remuneraciones comprenden principalmente los bonos de productividad por metas alcanzadas otorgadas al personal del Banco, as como las remuneraciones al Directorio, entre otros conceptos.16 GASTOS POR SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS

Los gastos por servicios prestados por terceros por el ao terminado el 31 de diciembre comprenden:

17 UTILIDAD BASICA POR ACCION

El resultado bsico por accin ha sido determinado de la siguiente manera:

18 OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS Y COMPAIAS VINCULADAS

Ciertos accionistas y funcionarios del Banco han efectuado, directa o indirectamente, transacciones de crdito con el Banco de acuerdo con lo permitido por la legislacin peruana, la cual regula y limita ciertas transacciones con empleados, directores y funcionarios de un banco. Al 31 de diciembre del 2004, los prstamos y otros crditos a empleados del Banco ascendan a aproximadamente a S/.1,410,000 (S/.819,000 al 31 de diciembre del 2003).De acuerdo con la legislacin peruana, los prstamos otorgados a partes vinculadas no pueden efectuarse en condiciones ms favorables que las que un banco otorga al pblico en general. La Gerencia del Banco considera que ha cumplido con todos los requerimientos establecidos en los dispositivos legales vigentes para las transacciones con entidades o personas vinculadas.

La remuneracin total de los directores ascendi aproximadamente a S/.938,000 y S/.922,000 por los aos 2004 y 2003, respectivamente, la cual se incluye en el rubro de gastos de personal del estado de ganancias y prdidas. El Banco en el curso normal de sus operaciones, ha realizado transacciones con su accionista mayoritario, Accin Comunitaria del Per. Al 31 de diciembre del 2004, el Banco mantiene un crdito indirecto otorgado a Accin Comunitaria del Per como aval ante terceros por un total de S/.5,196,000 (S/.6,299,000 al 31 de diciembre del 2003).

19 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

La Gerencia, en base a su experiencia y habilidad, controla los riesgos de liquidez, tasa de inters, moneda y crediticio de acuerdo a lo siguiente:

Riesgos de mercado: El Banco est expuesto a riesgos de mercado en el curso normal de sus operaciones. La Gerencia es conocedora de las condiciones existentes en el mercado en que opera el Banco.

Riesgo de liquidez: El Banco controla su liquidez a travs del calce de vencimientos de activos y pasivos.

Riesgo de tasa de inters y moneda: La cartera de crditos, las obligaciones con el pblico y los adeudos y obligaciones financieras se encuentran pactados principalmente en nuevos soles y, en general, utilizando las tasas de mercado. El banco controla el riesgo moneda a travs del calce de su exposicin activa y pasiva en moneda extranjera. Riesgo crediticio: El riesgo crediticio es controlado y manejado a travs de la evaluacin y anlisis de las transacciones individuales, para lo cual el Banco realiza una evaluacin del deudor, considerando fundamentalmente su comportamiento en el pago de sus deudas y los atrasos que presenta, adems de otra informacin considerada relevante. Dada la naturaleza de los crditos el Banco no tiene una concentracin significativa en algn cliente en particular.Valor razonable -

La NIC 32 define como instrumento financiero a cualquier contrato que da origen tanto a un activo financiero de una empresa como a un pasivo financiero o instrumento de capital de otra empresa, considerndose como tales el efectivo, cualquier derecho contractual para recibir o entregar dinero u otro activo financiero o para intercambiar instrumentos financieros y un instrumento de capital de otra empresa. Asimismo, los instrumentos financieros incluyen tanto a los instrumentos principales, como cuentas por cobrar, cuentas por pagar y valores de capital; como a los instrumentos derivados como opciones financieras.

El valor razonable es el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo acordado entre partes conocedoras y dispuestas en una transaccin corriente, considerando la suposicin de que la entidad es un negocio en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado activo y lquido, su precio estipulado en el mercado brinda la mejor evidencia de su respectivo valor razonable. En los casos en que los precios estipulados en el mercado no estn disponibles o no pueden ser un indicativo del valor razonable de los instrumentos financieros, se pueden utilizar para determinar dicho valor razonable, el valor de mercado de instrumentos financieros similares, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas aplicables, los que se basan en factores subjetivos y en muchos casos imprecisos, por lo que cualquier cambio en los mismos o en la metodologa de estimacin utilizada podra tener un efecto significativo sobre los valores razonables de los instrumentos financieros. No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus instrumentos financieros, el valor razonable no es un indicativo del valor neto realizable o de liquidacin de los mismos.

En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre del 2004 y 2003, los valores razonables de los activos y pasivos financieros son sustancialmente similares a sus respectivos valores en libros.

BIBLIOGRAFIA

www.conasev.gob.pe www.mibanco.com.pe www.sbs.gob.peDerechos de Accionistas.

Tratamiento Equitativo.

Papel de Grupos de Inters.

(Stakeholders).

Comunicacin y Transparencia

Responsabilidad del Consejo

o Junta Directiva.

Accionistas.

Directores

Gerencia.

Clientes.

Proveedores.

Acreedores.

Empleados.

Vecinos.

Gobierno.

Reguladores.

Municipio.

Comunidad.

MAXIMIZAR LA RENTABILIDAD

* Incrementar sostenidamente los ingresos.

* Mejorar eficiencia operacional.

* Procesos y actividades donde una reduccin de costos y mejora de eficiencia genere valor para Mibanco S.A..

AUMENTAR LA SATISFACCION DEL CLIENTE

* Incrementar la cartera de clientes.

* Incrementar la satisfaccin post venta.

* Lograr lealtad a los clientes mayores

* Capacitaciones al personal sobre el servicio de calidad y atencin al cliente

INCREMENTAR OPERACIONES CREDITICIAS

* Fidelizar la labor de los Asesores de negocios.

* Incrementar y diversificar la capacidad de desarrollo.

RECONOCER EL APORTE DE

LOS TRABAJADORES

* Desarrollar Programas de Lneas de Carrera.

Perspectiva

Financiera

Perspectiva

Interna

Perspectiva

de Cliente

Perspectiva

de Aprendizaje y

Crecimiento

INCREMENTAR LA PRODUCTIVIDAD: REDUCCION DE COSTOS

* Precios adecuados para producto, agencia y cliente.

VISIN EMPRESARIAL