aProgresar Financiero JUAN GUILLERMO OROZCO … · las fuentes de efectivo y cómo se utilizará...
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aProgresar Financiero JUAN GUILLERMO OROZCO POSADA
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aProgresar Financiero
JUAN GUILLERMO OROZCO POSADA
TEMAS
PLANEACION FINANCIERA
INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS
EL ANALISIS FINANCIEROS COMO UNA HERRAMIENTA PARA LA
TOMA DE DECISIONES
FLUJO DE CAJA
COSTEO Y FIJACION DE PRECIOS
COMPONENTES DE UN CREDITO
ERRORES MAS FRECUENTES EN LA SOLICTUD DE RECURSOS
. PLANEACION FINANCIERA
Tiene por objeto evaluar y proyectar el
futuro económico - financiero de una
empresa para tomar decisiones y lograr
maximizar LA RIQUEZA a largo plazo.
. PLANEACION FINANCIERA
La planeación financiera adecuada debe
llevar al empresario o directivo a percibir
los acontecimientos futuros que pueden
alterar el buen desempeño de la
empresa, con el fin de contrarrestar sus
efectos negativos.
. PLANEACION FINANCIERA
Para una planeación efectiva es necesario
considerar tres factores esenciales:
•Previsión
•Financiación Optima
•Control y seguimiento
PLANEACION FINANCIERA
–Análisis entre las alternativas de inversión y de
financiación.
–Proyección de las consecuencias futuras de las decisiones
presentes.
– Alternativas a adoptar.
–Comparación del comportamiento con los objetivos
establecidos.
No es otra cosa que la proyección sistemática de los
acontecimientos y las acciones que se esperan de la
administración, en forma de programas, presupuestos o
informes sobre el estado de las cuentas.
PLANEACION FINANCIERA
•Es necesaria para evitar sorpresas y pensar de
antemano como se debería reaccionar.
•Ayuda a establecer objetivos concretos que motiven al
personal y a los asociados .
•Proporcionar estándares para medir resultados.
PLANEACION FINANCIERA
La planeación no es sólo predicción:
Debe preocuparse por los procesos poco probables
así como de los más probables.
Lo que hay que decidir es que riesgos tomar y
cuales son innecesarios o no vale la pena asumir.
PLANEACION FINANCIERA
LA PLANEACIÓN FINANCIERA SE RELACIONA CON LA
PLANEACIÓN ESTRATEGICA EN QUE :
•Debe reflejar las elecciones estratégicas.
•La planeación estratégica intenta identificar el
negocio en el que la empresa tiene verdadera ventaja
competitiva.
•La planeación estratégica es un presupuesto de
capital a gran escala.
MODELO DE PLANEACION FINANCIERA
PRESUPUESTO DE VENTAS
REQUERIMIENTOS DE
ACTIVOS.(DECISIONES DE
INVERSION)
REQUERIMIENTOS
FINANCIEROS(DECISIONES
DE FINANCIACION).
INTEGRAR LAS POLITICAS
FINANCIERAS.
SUPUESTOS ECONOMICOS.
INFORMES FINANCIEROS.
La Planeación Financiera es un
proceso que en el mejor de los
casos ayuda a la empresa a
evitar reveses futuros.
Existe relación directa entre el
crecimiento que una empresa
puede alcanzar y sus políticas
financieras.
Las decisiones de inversión y
financiación interactúan en el
proceso de la planeación
financiera y obliga a las
empresas a pensar en sus
objetivos.
Hablar de planeación
financiera es hablar de :
Liquidez.
Estructura Financiera.
Posibilidades de Accesos a
los Mercados de Dinero.
De costos de insumos para la
producción.
De costos de Administración y Control.
.
ETAPAS DE UN MODELO INTEGRAL DE
PLANEACION ESTRATEGICA
•Diseño e implementación de sistemas de información
gerencial
•Diagnóstico estratégico interno y externo
•Formulación del plan estratégico global.
•Formulación de los planes estratégico y táctico y de
los programas por área funcional de la organización.
•Prospección y evaluación financiera de los planes,
programas y proyectos.
•Asignación de recursos.
ETAPAS DE UN MODELO INTEGRAL DE
PLANEACION ESTRATEGICA
•Fijación de los indicadores de desempeño y de los
procedimientos administrativos relacionados con el
control.
•Puesta en marcha del plan.
•Evaluación o monitoreo del cumplimiento.
•Retroalimentación del proceso de planeamiento
cuando las realizaciones se distancian negativamente
de los pronósticos
EL ANALISIS FINANCIERO COMO UNA HERRAMIENTA PARA LA TOMA DE
DECISIONES
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
CORRIENTES
• Caja y bancos
•C x C Clientes
ACTIVOS FIJOS
• Terrenos
• Edificio
• Vehículos
•Sistemas de computac.
ACTIVOS INTANGIBLES
•Licencias y patentes ACTIVOS DIFERIDOS
OTROS ACTIVOS
PASIVOS
CORRIENTES
A LARGO PLAZO
PATRIMONIO
CAPITAL:
RESERVA LEGAL
OTRAS RESERVAS
SUP. GANANC.RETENIDAS
UTILIDAD DEL EJERCICIO
VALORIZACIONES
=
+
EL ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
- Costo de Mercancía Vendida EFECTO DE LA
= Utilidad Bruta ESTRUCTURA
- Gastos de Administración OPERATIVA
- Gastos de Ventas
= UAII ( Utilidad Operativa)
- Intereses EFECTO DE LA
= UAI ESTRUCTURA
- Impuestos FINANCIERA
= Utilidad Neta
CLASIFICACION DE LOS INDICADORES E
INDICES FINANCIEROS
Las categorías en las que se han agrupado los indicadores
financieros son las siguientes:
• Indicadores de Liquidez
• Indicadores de Endeudamiento
• Indicadores de Actividad
• Indicadores de Rentabilidad
INDICADORES DE LIQUIDEZ:
Razón Corriente = Activo Corriente
Pasivo Corriente
Rotación de Activos Corrientes = Ventas .
Activo Corriente Promedio Días de Activos Corrientes = 360 .
Rotación de Activos Corrientes
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Nivel de Endeudamiento = Pasivo Total . x 100
Activo Total
Concentración del Endeudamiento = Pasivo Corriente x 100
en el Corto Plazo Activo Total
Endeudamiento Financiero = Pasivo Financiero x 100
Activo Total
Cobertura de Intereses = Utilidad antes de Intereses e Impuestos
Intereses
Carga Financiera = Intereses
Ventas
INDICADORES DE ACTIVIDAD Rotación de Cartera = Ventas a Crédito en el Período
C x C a Clientes Promedio
Días de Cartera = 360 días * .
Rotación de Cartera
*Cuando el período es de un (1) año
Rotación de Proveedores = Compras a Crédito en el Período
C x P a Proveedores Promedio
Días de Proveedores = 360 días .
Rotación de Proveedores
Indicadores de Rentabilidad
Margen Bruto = Utilidad Bruta x 100
Ventas Netas
Margen Operativo = Utilidad Operativa x 100
Ventas Netas
Rendimiento del Activo Total = Utilidad Neta . x 100
Activo Total Bruto
Margen Neto = Utilidad Neta x 100
Ventas Netas
Rentabilidad del Patrimonio = Utilidad Neta x 100
Patrimonio
FLUJO DE CAJA
El Flujo de Caja es una herramienta financiera
que muestra como y de donde la empresa
obtiene sus recursos en efectivo y en qué los
aplica.
FLUJO DE CAJA
Para demostrar capacidad de pago la empresa debe demostrar que su flujo de caja le permite pagar las cuotas del crédito en el presente y si las condiciones permanecen iguales, en un futuro.
La capacidad de pago no parte de la utilidad operativa sino del Flujo de Caja.
El plazo del crédito estará sujeto a la permanencia de Flujo de Caja (Ej. vía contratos) y al riesgo del sector
El flujo de caja proyectado permite apreciar cuales serán las fuentes de efectivo y cómo se utilizará ese efectivo, cómo se financiarán las inversiones que se van a requerir, cómo se cubrirán los faltantes temporales de efectivo y en caso de existir, cómo se podrán invertir los excesos de efectivo.
El flujo de caja proyectado puede elaborarse para cualquier período de tiempo: semanas, quincenas, meses, trimestres, semestres, etc.
Se sugiere calcular como mínimo 2 proyecciones de Flujo de Caja:
1)Realista: Incluye metas y logros a alcanzar
2) En Punto de Equilibrio: donde se determina el ingreso mínimo requerido para cubrir los costos y gastos fijos
Para efectos de presentación a bancos deberá incluirse los pagos del crédito tomando los supuestos de costos financieros de mercado.
COSTEO Y FIJACION DE PRECIOS
• Definir De manera concreta cual es el producto o servicio para entregar a los clientes, identificando sus características y cada uno de los elementos que lo constituyen y que se requieren para su elaboración o para su prestación.
Para hablar de costos es necesario:
• Un sistema de costos no tiene que ser complejo
dado que puede ser cualquier procedimiento
contable diseñado para calcular lo que cuesta
“hacer algo” (B. Hargadom)
• Los costos son aplicables a cualquier actividad
productiva de bienes y servicios y su método de
trabajo se determina por la misma naturaleza del
producto o servicio en cuestión.
Adicional a identificar lo que cuesta prestar un
servicio o elaborar un producto, los costos
deben de dotar a la administración de una
herramienta útil para la planeación y el control
y servir de fuente de información para la toma
de decisiones en lo que respecta a
inversiones, planeación de mercadeo,
disposición de recursos humanos, políticas de
precios, etc.
NATURALEZA DE LOS
COSTOS
Costos
Son desembolsos o sacrificios de valores
que reportan beneficios futuro; son
capitalizables e inventariables y hacen
parte del Balance General. Los valores de
los materiales, mano de obra y costos
indirectos de fabricación o de prestación
del servicio.
GASTOS.
Son desembolsos que prestan beneficios para un
sólo período, no son capitalizables y se muestran
en el estado de Ganancias y Pérdidas. En
general, todos los desembolsos que tengan que
ver con administración y ventas son
considerados como gastos.
Nomina personal administrativo
Obsequios
Publicidad
Asesoría, Consultoría,
Pólizas, Alarmas
Bueno
Bonito y
Barato
Otros no asociados con la generación de bienes o servicios
Gasto
PERDIDAS.
Son desembolsos que no representan
ningún beneficio y descapitalizan la
empresa; se muestran en el Estado de
Ganancias y Pérdidas; como ejemplo de
pérdidas pueden citarse los robos,
destrucciones o incendios.
ELEMENTOS FUNDAMENTALES DEL COSTO
Los elementos fundamentales del costo, es
decir, aquellos que son indispensables para
determinar el costo de producir un articulo o
prestar un servicio, son los siguientes:
Materiales Directos.
Son aquellas materias primas que intervienen
directamente en la elaboración de un producto y
cumplen las siguientes características:
Se pueden identificar fácilmente con el producto.
Su valor es significativo.
Su uso es relevante dentro del producto.
Mano de Obra Directa.
Está constituida por los salarios, prestaciones
sociales y aportes patronales que devengan
los trabajadores que transforman realmente el
producto o que prestan directamente el
servicio.
Costos Indirectos de Fabricación (CIF)
Son aquellos que se requieren para poder elaborar el
producto o prestar el servicio y están relacionados con la
actividad.
Estos costos indirectos pueden ser:
Materiales indirectos o insumos tales como: combustibles,
lubricantes, materiales de aseo, elementos de
mantenimiento y reparación, servicios públicos, seguros,
depreciación, etc.
Mano de obra indirecta: comprende los
sueldos, prestaciones sociales y aportes
patronales del personal de producción que
no transforma directamente el producto tales
como supervisores, auxiliares, guardas,
personal de mantenimiento.
CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS DE ACUERDO A SU
COMPORTAMIENTO.
Costos Variables.
Son aquellos que cambian o fluctúan en relación directa a una
actividad o volumen dado.
Costos Fijos.
Son los que permanecen constantes dentro de un periodo
determinado o un proceso de manufactura, sin importar que
cambie el volumen de actividad (producción o de ventas).
FIJACION DE PRECIOS
-Entrar en el mercado - “Descremar” el mercado - Recuperación rápida de fondos - Promoción de la línea de servicios o productos - Entablar guerra de precios - Crecimiento de la participación del mercado
Objetivos fijación de precios
• VALOR: Cualidad de los bienes o servicios , por la cual son estimables.
Las cosas pueden tener valor si pasan por alguna de las siguientes etapas:
Moda, Estilo, Ubicación, Volumen, Servicio, Competencia.
Costo de operación + Utilidad.
• PRECIO: Valor asignado a un bien o servicio. Cantidad de dinero que se pide al comprador por un bien o servicio. El precio puede estar dado por características económicas y legales:
Utilidad, Escasez (Oferta vs Demanda) Demanda (Potencial vs efectiva).
Establecer la necesidad
de fijar un precio
Costo
producción Costo distribución
costo
promoción
ESTABLECER
PRECIO MINIMO
Identificar precios
de la competencia
ESTABLECER
PRECIO MAXIMO
PRECIO DEFINITIVO
“INICIAL”
FIJA
CIÓ
N D
E P
REC
IO
S B
AS
AD
OS
EN
C
OS
TO
S
El dilema: "Fijar un precio que me garantice la mejor participación en el mercado y obtener el mejor beneficio"
•Que perspectivas tiene mi competencia, ¿tendrán la misma estructura de costos? En la medida que podamos indagar los costos del competidor se ha ganado terreno.
•¿Quiénes son nuestros clientes? •¿Cómo reaccionarán los clientes a una cambio de precios? •Elasticidad de la demanda
•Decisiones a corto plazo (costos marginales) o a largo plazo (costos totales)
•Calidad del producto, publicidad, promoción de ventas y fuerza de ventas.
Mercado para el cual se fija el precio
COSTEO Y FIJACIÓN DE PRECIOS
FIJACION DE PRECIOS, COMUNMENTE UTILIZADAS
COSTO Y PRECIO
PRECIO SOBRE EL COSTO
Costo 300
Mas: Ganancia (25% del costo) 75
= Precio de venta 375
Costos + (Costos x %Ganancia)
PRECIO SOBRE VENTA
Costos 300
(1-%ganancia) 0,750
= Precio de venta 400
REALIDAD DEL PRECIO 1 2
Precio 375 400
Agregado al costo 75 100
Porcentaje de ganancia 20% 25%
ASPECTOS GERENCIALES
PARA ACCESO A CREDITO
ESTABLECIMIENTOS DE
CREDITO
ESTABLECIMIENTOS BANCARIOS
CORPORACIONES FINANCIERAS
COMPAÑIAS DE FINANCIAMIENTO
FUNDACIONES FINANCIERAS
CAJAS DE COMPENSACION FAMILIAR
FONDOS DE EMPLEADOS
COOPERATIVAS MULTIACTIVAS
ONG
Componentes de un
Crédito
• Capital: Suma de dinero que se recibe en
calidad de préstamo de parte de la entidad
financiera.
• Intereses: la suma pagada por el uso de dinero
prestado. Se calculan como los saldos
insolutos de capital por la tasa de interés.
• Tasa de Interés
La tasa de interés es la diferencia entre la
suma que el deudor repaga al final del período
y la suma que recibe en préstamo, denominada
capital, dividida por el capital. La tasa de
interés se expresa usualmente como
porcentaje y se refiere a un período de tiempo
como el mes, el trimestre, el semestre ó el año.
• Abono a Capital: la suma de dinero, que el
deudor devuelve a la institución financiera, para
pagar parte del monto o capital del préstamo.
• Cuota: Es la suma de los intereses más el
abono a capital, que el deudor devuelve a la
institución financiera en un período de tiempo.
• Período de Gracia a Capital: Es el tiempo en
el cual el deudor solamente paga intereses y no
realiza abonos a capital.
Las Empresas necesitan
recursos para: • Capital de trabajo
• Consolidación o reestructuración de pasivos
• Inversión en activos fijos (Compra de maquinaria,
equipos, bodegas, locales, etc.)
• Inicio de una nueva línea de negocio o apertura de
nuevos mercados
• Certificaciones de calidad, ambientales, etc.
• Fortalecimiento patrimonial
• Innovación y desarrollo tecnológico
Recursos para financiar la empresa
• Proveedores
• Recursos de los socios
• Crédito a corto plazo (Sobregiro, tesorería, cupo de
crédito preaprobado, tarjetas de crédito)
• Crédito a mediano y largo plazo
• Leasing
• Factoring
• Inversionistas
• Fondos de capital de riesgo – Capital privado
• Otros (prestamos de amigos y familiares)
•
Recursos para financiar la empresa
Una vez se defina con claridad y técnicamente en que
se van a invertir los recursos, bien sea en
modernización empresarial que usualmente demanda
la adquisición de activos fijos productivos, ó en capital
de trabajo que demanda una mayor inversión en
Inventarios y Cartera; usted como empresario debe
evaluar cuál es la MEJOR alternativa para su
empresa.
Por lo tanto, se recomienda identificar las diferentes
alternativas que se tengan y se coticen las
condiciones del crédito a saber:
•
Recursos para financiar la empresa
• Tasa de Interés, nominal y efectiva anual.
• Plazo.
• Forma de pago: con que frecuencia en tiempo se
deben pagar las cuotas
Obviamente se deberá seleccionar la
alternativa que mejores beneficios le otorgue a
la empresa, considerando su proyección de
flujo de caja y su costo.
Errores más frecuentes que se
cometen en la solicitud de recursos
• Financiarse inadecuadamente.
• No evaluar técnicamente el costo de los
recursos.
• Sobre endeudarse.
• No evaluar diferentes alternativas de crédito.
• No hacer uso adecuado de los recursos.
• No asesorarse adecuadamente.
• Estar reportado en una central de riesgo de
crédito
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