Análisis Estratégico Sector Bancario (Resumen)

RIF J – 29854078 – 8

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Análisis Estratégico Sectorial

Sector: Bancario

Resumen ejecutivo

Fecha: Noviembre 2012

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Análisis Estratégico Sectorial Sector: Bancario



1. Marco General

Uno de los grandes retos que enfrentará el sector bancario venezolano en el año 2013 es el avance del

Estado como un jugador clave en este mercado oligopólico, representando al menos dos roles: el de

competidor gracias a la fuerte posición de mercado obtenida con la conformación del llamado Sistema

de la Banca Pública que se cristalizó hace unos años con la compra del Banco de Venezuela al grupo

español Santander y el de regulador de la actividad bancaria a través de la SUDEBAN y el Banco Central

de Venezuela.

Estos dos elementos inicialmente proporcionan una idea del poder que tiene el Estado dentro del

mercado bancario, cercano al de un monopolio, al competir y dictar las reglas que enmarcan dicha

competencia.

El Sistema de la Banca Pública venezolana está conformado por 10 instituciones financieras de las cuales

8 captan fondos del público, concentran el 36,20% del activo y el 32,84% de los depósitos. Por otra parte

estos bancos reciben fondos del Estado para su administración y están en la capacidad de emitir

instrumentos especiales de endeudamiento para financiar proyectos estratégicos del Estado dirigidos a

sectores productivos.

Además de estar facultados para la captación de fondos por vías distintas a las de mercado, los bancos

públicos en Venezuela gozan en muchos casos de regímenes especiales dispuestos en la ley que regula

el sector. Por ejemplo, La Ley de Bancos e Instituciones Financieras establece rangos diferenciados sobre

los aportes que deben hacer los bancos como encaje para la protección de los depósitos, de acuerdo a la

propiedad de la institución, para los bancos públicos, según la resolución fijada en el año 2011, no puede

ser inferior al 0,25% de los depósitos mientras que para la banca privada el límite inferior está fijado en

un 0,75%. Por otra parte no todos los bancos del sistema público están obligados a cumplir con estos

requerimientos de la ley.

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Otra diferencia en el trato del Estado hacia la banca pública, con respecto a la banca privada, se pudo

evidenciar con la emisión de de títulos de la república denominados en moneda extranjera y en cuya

adjudicación recibieron preferencia aquellas instituciones de capital público.

A todo este comportamiento desigual que caracteriza la relación del Estado con las instituciones

bancarias de su propiedad y las privadas deben agregarse las condiciones propias del mercado. La crisis

financiera mundial parece no tener fin, al menos en el corto plazo, lo que ha ensombrecido los

pronósticos de crecimiento mundial para el año 2013, se espera entonces una desaceleración de las

economías desarrolladas de Europa y América del Norte y de los países emergentes China, India y Brasil

y con ellos el resto de las economías del globo.

Esta crisis por supuesto que repercute en el performance de la economía venezolana a través del

comportamiento del principal producto de exportación, el petróleo. Según los datos de la Organización

de Países Exportadores de Petróleo OPEP, la cesta petrolera venezolana se ha comportado según lo

muestra el siguiente gráfico.

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Los precios de la cesta venezolana de crudo tuvieron una leve baja en el segundo trimestre del año 2012

en comparación con el mismo período del año 2011, pasando de 104,29 dólares el barril a 103,47. A

pesar de que hubo una recuperación en los precios con respecto al primer trimestre de 2011 estos

siguen estando por debajo de de los niveles que presentaban antes de la crisis y si en el año 2013 las

economías mundiales, cuya tasa de crecimiento está financiada por el consumo de recursos naturales,

se ralentizan, podrían esperarse precios por debajo de los 100 dólares el barril.

Según esta misma fuente la producción venezolana se colocó en 2.366.000 barriles diarios para el

segundo semestre de 2012.

En cuanto al mercado monetario venezolano la oferta monetaria se colocó, según datos del BCV, en

147.600 millones de bolívares para el mes de Junio de 2012, presentando una disminución del 8,75%

con respecto al primer trimestre del mismo año cuando estuvo en el orden de 161.746 millones de

bolívares.

Los agregados monetarios se comportaron para el segundo semestre de 2012 como lo muestra el

siguiente gráfico.

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Tanto el dinero (M1) como la liquidez monetaria se incrementaron en el segundo semestre del año

2012, este incremento en la circulación del dinero se debe en parte al incremento del gasto público

generado por el ciclo electoral.

Las tasas de interés pasivas nominales promedio ponderadas de los seis principales bancos universales

del sistema financiero venezolano se situaron en 14,50% en el segundo semestre de 2012, esta tasa por

debajo de los niveles de inflación es otra de las variables explicativas del incremento en la cantidad de

dinero dentro del sistema en forma de liquidez monetaria, al no tener las personas alternativas de

ahorro que le permitan proteger el valor de su dinero.

En cuanto a las tasas de interés activas nominales promedio ponderadas de los seis bancos universales

más importantes del sistema se ubicaron en 16, 25% para el mes de Junio de 2012, lo que también

representa para las instituciones financieras un problema al estar prestando por debajo de los niveles

inflacionarios.

En cuanto al nivel de actividad de la economía venezolana el siguiente gráfico muestra el

comportamiento del PIB trimestralmente en los últimos dos años.

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Comparando el segundo trimestre del año 2011 y el del 2012 se evidencia un incremento del PIB

venezolano, sin embargo, la tendencia en el año 2012 es hacia la baja, provocado este fenómeno por la

desaceleración del crecimiento mundial comentada anteriormente. La tasa de desempleo por su parte

se ubicó en Junio de 2012 en 7,4% representando 1.001.703 personas según cifras del BCV.

En cuanto al nivel de precios el BCV estima que para el año 2012 la inflación estará en el orden del 20 y

el 22%, hasta septiembre de este año la inflación acumulada se hallaba en 11,5%.

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2. Sector Bancario

El sector bancario se caracteriza por conformar un mercado oligopólico, en este para el segundo

semestre del año 2012 participaban un total de 35 instituciones, distribuidas en 21 bancos universales, 4

comerciales, 4 de desarrollo y 6 con leyes especiales. Estos bancos contaban con un total de 3.592

oficinas y empleaban a 76.731 personas para el mismo período, según cifras de la SUDEBAN.

La banca universal y comercial concentraba para finales del segundo trimestre de 2012 el 98,94% del

activo equivalente a 643 mil millones de bolívares aproximadamente. Este activo se destinó de acuerdo

a datos de la SUDEBAN para: disponibilidades 123.160 millones, inversión en títulos valores 199.668

millones, cartera de crédito 324.747 millones, cartera agrícola 70.209 millones, cartera dirigida a la

actividad turística 5.667 millones y créditos al sector manufacturero 31.206 millones.

Las carteras obligatorias se comportaron hasta junio de 2012 tal como lo muestra el siguiente gráfico

tomado del informe de la SUDEBAN.

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Como puede observarse todas las carteras han venido incrementando la cantidad de dinero que en

forma de créditos reciben desde el primer trimestre del año 2011.

En cuanto a la cartera inmovilizada, la de los bancos universales y comerciales se ubicó en Junio de 2012

en 4.037 millones con una caída del 2,29% respecto al primer trimestre de ese mismo año y la provisión

en 11.594 para Junio de 2012, incrementándose en un 7,12% en referencia a Marzo del mismo año.

El pasivo bancario se distribuyó para Junio de 2012 tal como lo indica el siguiente cuadro tomado del

informe de la SUDEBAN:

Estos pasivos están desagregados de la siguiente manera, según el siguiente cuadro del mismo informe:

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Puede evidenciarse en esta tabla el mayor porcentaje de pasivos en la forma de depósitos a la vista

(cuentas corrientes y de ahorro) esta situación está determinada como se comentó con anterioridad por

tasas de interés pasivas inferiores a la tasa de inflación, lo que desincentiva al ahorro, ya que los

depósitos dejan de ser instrumentos para preservar el valor del dinero en el tiempo. El mayor

porcentaje de los depósitos en cuentas líquidas supone un reto para las instituciones financieras que

deben estar preparadas para hacer frente a las solicitudes de los ahorristas, en caso de que estos

quieran retirar sus activos y les limita la oferta de crédito a mediano y largo plazo.

Si se revisa lo que ha sido la rentabilidad del sector bancario en los últimos trimestres se puede notar un

incremento tal como lo muestra el siguiente gráfico del ROE tomado del informe de la SUDEBAN.

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En el segundo trimestre del año 2012 el ROE se ubicó en un 49,39%, 19,39% por encima del segundo

trimestre de 2011. Calculando el margen de EBITDA para el total de la banca y la banca universal y

comercial para Junio de 2012 se tiene que:

Margen EBITDA total de la banca = EBITDA/ Ingreso Financiero = 26.083.803/ 34.907.337 = 74%

Margen EBITDA Banca Universal y Comercial = 25.845.007/34.582.926 = 74,7%

El margen de EBITDA muestra la alta rentabilidad que generó el negocio bancario a Junio de 2012, ya

que alrededor del 74% de las ventas se transformo en ganancia para los accionistas. En pocas palabras

de cada 100 bolívares de ingreso financiero 74 quedan en poder de los accionistas, tomando en cuenta

solo la operatividad del negocio.

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3. Análisis situacional 2013

El año 2013 plantea nuevos retos para los sectores productivos venezolanos, incluyendo al sector

bancario. Luego de la victoria electoral del presidente Hugo Chávez Frías el pasado mes de octubre es de

esperar la profundización del modelo económico llamado “Socialismo del S. XXI” con el desarrollo y

ejecución de un nuevo Plan de Desarrollo Nacional Socialista para el período 2013 – 2019 que ya ha

comenzado a discutirse en las esferas del poder comunal.

Para el sector bancario en particular como se comentó inicialmente las dificultades se presentan por la

creciente participación del Estado en el mercado, a través de la banca pública, la cual se ha convertido

en un competidor importante a la hora de captar depósitos. La naturaleza de la economía venezolana

con una alta inflación desincentiva el ahorro en favor del consumo lo que puede ser un problema para

captar nuevos ahorristas. Aunque históricamente las tasas de bancarización en Venezuela han sido

bajas, en los últimos años se ha logrado incorporar a nuevas personas al sistema pasando el índice de

bancarización de alrededor del 35% en el año 2000 al 62,53% en Junio de 2012, según datos de la

SUDEBAN.

La banca privada se encuentra entonces en la necesidad de competir con el Estado para la captación de

estas personas que se van incorporando como usuarios de los servicios financieros y para esto deben

ofrecer servicios diferenciados y novedosos, además de una amplia cobertura del territorio nacional con

múltiples agencias y cajeros automáticos. Tal vez la clave para competir con la banca pública se centre

en la atención del público en las oficinas y a través de los medios electrónicos dispuestos para este fin.

Otro aspecto importante es el concerniente a la regulación del sistema financiero, es probable que el

Estado obligue a través de la ley a que las instituciones financieras incrementen los fondos destinados a

las carteras obligatorias o determine nuevos sectores de desarrollo nacional que deban ser financiados

con el ahorro privado y condiciones preferenciales.

Por otra parte se mantendría el ejercicio del poder del Ejecutivo Nacional sobre los procesos de toma de

decisiones de las instituciones bancarias, como ha sido en el pasado y bajo la amenaza de la confiscación

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de activos. Además del trato desigual en la asignación de instrumentos financieros emitidos en dólares

entre la banca pública y privada.

A toda esta situación se agrega la presión que algunas leyes como la LOCTI, la Ley Orgánica de Drogas, la

Ley Orgánica del Deporte, Actividad Física y Educación Física y las del Poder Popular, ejercen sobre los

beneficios y rentabilidad financiera del negocio bancario. Tanto la LOCTI, como el aporte al Fondo

Nacional Antidrogas, como el pago al Fondo Nacional del Deporte, son cargas parafiscales que

indudablemente golpean la utilidad del sector. La limitación de llevar a cabo inversiones directas sobre

patrocinios de eventos deportivos, así como de consolidar el nexo banca – sector deportivo, ha

mermado los escenarios en los cuales los entes del sector puedan incrementar su participación. Entre la

Ley de Drogas y la Ley del Deporte, la carga impositiva sobre la utilidad de la empresa, puede llegar a un

2% de la misma.

Estas cargas tributarias desvían recursos, pero también disminuyen las ganancias, por lo que hay una

incidencia en dos ámbitos; uno operativo y otro parafiscal. El primero, el recorte de los beneficios por

tener que destinar más fondos a carteras obligatorias y sectores estratégicos y no a créditos más

rentables y el segundo, por recortar las ganancias al tener que aportar recursos a los entes

gubernamentales

La situación interna y la posibilidad de que el Estado deba recurrir al ahorro privado para financiar el

Plan de Desarrollo Nacional o peor aún el gasto corriente dependerá en gran medida del desempeño de

la economía mundial. Si en el año 2013 se profundiza la crisis y cae el crecimiento y el precio de las

materias primas, el ingreso que recibe el Estado venezolano por la renta petrolera podría ser

insuficiente para llevar adelante el proyecto que se plantea, por lo que podría verse obligado a recurrir

al ahorro privado como fuente de financiamiento, profundizando aún más los desequilibrios en la

economía nacional, desincentivando el ahorro y poniendo en una situación crítica al sector bancario

venezolano, por estas razones será necesario estructurar escenarios estratégicos que le permitan a las

instituciones financieras enfrentar el panorama nacional en el año 2013.

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