El sector bancario español después de la reestructuración

El sector bancario español tras la reestructuración: factores de riesgo

Joaquín MaudosCatedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia, Director Adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF

(Twitter: @JMaudos)

VI Jornada sobre el Sector Bancario Español. 5/02/15

Esquema de la intervención

1. Balance de la reestructuración

2. La banca española tras el rescate

3. El futuro del sector: factores de riesgo

4. Efectos de la unión bancaria europea


a) Redimensionamiento del sectorb) Ajuste de la capacidad instaladac) Profundo saneamientod) Mejora de la solvenciae) Reducción del gap de liquidez


a) Redimensionamiento del sector

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Activo Crédito OSR

Evolución del negocio bancario en España. 2000 = 100

Del máximo en junio 2012 a octubre 2014, el balance ha caído un 17% (600.000M€)

El Crédito OSR ha caído un 26% del máximo en Dic. 2008 (490.000M€)

A finales de 2013 había 54 grupos bancarios (casi la mitad que antes de la crisis) y 292 entidades de crédito individuales (62 menos que en 2007)

Fuente: Banco de España


b) Ajuste de la capacidad instalada

Evolución del número de oficinas de entidades de depósito en España

De 2000 a sep. 2008 la red de oficinas aumentó un 17% (6.749). Desde entonces, ha caído un 29% (13.500) hasta llegar a 32.249 (sep. 2014).

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32.24930.00032.00034.00036.00038.00040.00042.00044.00046.00048.000

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Evolución del empleo de las entidades de depósito en España

De 2000 a 2008, el empleo aumentó un 13% (31.800). Desde entonces hasta finales 2013, ha caído un 21% (58.000).

Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España


c) Profundo saneamiento

Porcentaje del margen de explotación dedicado a saneamientos

De 2008 a 2014 el saneamiento es de 289.000 millones de euros, lo que supone en torno al 29% del PIB.

El 42% se hizo en 2012 fruto de los RDL “De Guindos 1 y 2”.

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Dotaciones netas y deterioro de activos del negocio en España. Millones € (acumulado desde 2008)

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1. Balance de la reestructuraciónd) Mejora de la solvencia

Solvencia total= 13,4%CET1= 11,6%Exceso de capital en CET1 respecto mínimo regulatorio = 100.000 millones de euros

Mejora de la calidad del capital: el 87% es ordinario

Fuente: Banco de España, Informe de Estabilidad Financiera

1. Balance de la reestructuracióne) Reducción gap de liquidez

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C-D (millones €) C/D (eje der.)

A mediados de 2008, el gap de liquidez era de más de 464.000M€ (1,35=C/D). Hoy ha caído a 100.000M€ (C/D=1,08)

Gap crédito-depósitos OSR (millones de euros y ratio C/D)

Préstamo bruto del eurosistema a banca española (millones € y % del total)

El préstamo bruto llegó a un máx = 411.600M€ en Agos. 2012. Ha caído a 151.000M€ en Dic2014, si bien en % del total es del 26,2% (llegó al 34%)


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España % total (eje der.)


Tenemos una banca:

• Saneada• Eficiente (de las más eficientes de la UE)• Solvente (pero con cautelas)• Rentable (pero con reducidos niveles)• Con liquidez suficiente para dar crédito

La profunda reestructuración, el intenso saneamiento, el fortalecimiento de los recursos propios, la corrección del exceso de capacidad, etc. explica que la banca española haya pasado de un rescate en junio 2012 a un aprobado con “nota” en el estrés test del BCE de noviembre 2014.


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Eficiencia grupos consolidados. Junio 2014 (%)

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ROE grupos consolidados. Junio 2014 (%)

La banca española es de las más eficiente de Europa

La banca española tiene una rentabilidad superior a países como Alemania, Francia y R. Unido

Fuente: BCE


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Ratio de solvencia total (%). Junio 2014

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Tasa de mora total. % (crédito y deuda)

La banca española presenta reducidos niveles de solvencia (“cautela en la interpretación” por los APR)

La banca española tiene una elevada tasa de mora “total”, si bien los datos no son comparables entre países

Fuente: BCE

Fuen

te: B

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de

Espa

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¿Está la banca en condiciones de dar crédito?

Evidencia: 1) comportamiento del crédito nuevo; 2) resultado subasta TLTRO

Tasa de crecimiento anual del crédito a nuevas operaciones (%)

Resultado subasta TLTRO BCE:

• Cantidad total adjudicada TLTRO=212,000M€ en eurozona (muy por debajo del objetivo de 398,000M€)

• Cantidad adjudicada a bancos españoles: 35,000M€= 100% de lo posible

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Empresas < 1M€ Empresas > 1M€ Vivienda Consumo

En 2014 (acumulado), el crédito nuevo ha

aumentado un 10% en <1M€ empresas, un 23% a

vivienda y 24% al consumo. En >1M€ a

empresas ha caído un 17%

Fuente: FMI

3. Factores de riesgoa) Entorno macro

Fuente: FMI

3. Factores de riesgoa) Entorno macro

Importancia de los riesgos geopolíticos: Grecia, Rusia, etc.

Tipos bajos = margen de intereses reducidos que lastran la rentabilidad

3. Factores de riesgo

% ATM

2012 2013 2014 Junio (anualizado) 2012 2013 2014 Junio

Margen de intereses 71.849 63.478 61.712 1,8 1,69 1,83Margen bruto 106.077 102.775 100.506 2,66 2,74 2,98ROF 7.285 11.752 14.042 0,18 0,31 0,42Gastos de explotacion 55.754 52.129 47.886 1,33 1,39 1,42Dotaciones y saneamientos 118.678 45.462 30.184 2,97 1,21 0,89Rdo ejercicio -55.583 12.533 18.252 -1,39 0,33 0,54

Cuenta de resultados de grupos consolidados (millones de euros y % ATM)

• El margen de intereses sigue cayendo, si bien ha aumentado en 2014 en términos unitarios

• El margen bruto cae, a pesar del recurso a los ROF • Esfuerzo por reducir costes, pero aumentan en términos unitarios• Regreso del beneficio gracias a menores saneamientos• Los resultados son peores en el negocio en España (menores márgenes y

rentabilidad)

Fuente: Banco de España

b) Entorno de bajos tipos de interés


Diferencial con respecto al Euribor 12 meses del tipo interés a nuevas operaciones (puntos porcentuales)

Fuen

te: B

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Espa

ña

De enero a Nov. 2014, el spread con respecto al Euribor ha caído:

• 60pb en préstamos <1M€ a empresas

• 19pb en préstamos >1M€ a empresas

• 6pb. compra vivienda

Pero ha aumentado 46 pb. en préstamo al consumo

b) Entorno de bajos tipos de interés

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a empresas <1M€ a empresas >1M€

vivienda consumo (eje Der.)

La creciente competencia está afectando a los márgenes


En junio 2014, las 13 principales entidades tenían 90.200 millones de euros en adjudicados (35.000 en suelo provisionado a un 59,4%)

• 276.000 millones de activos improductivos (morosos + adjudicados)• Tasa de mora total = 18,6%

Fuente: BCE

177.000M€ de préstamos morosos

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Tasa de morosidad crédito OSR (%)

c) Elevado volumen de activos improductivos


• Es importante seguir aumentando los recursos propios por los riesgos señalados anteriormente

• Lo relevante no es solo lo que exige la regulación (aplicación progresiva de Basilea III hasta 2019), sino la posición relativa a los competidores (Ej: ampliación de capital del Santander)

• Captar financiación a buen precio exige una elevada solvencia• Con baja ROE, es difícil captar capital. Actualmente, el coste está en torno

al 9%-10%, y la ROE en el 7%

d) Tsunami regulatorio


• Presión regulatoria:• Basilea III (más capital de más calidad. CET1 del 2% al 4,5%)• Colchón conservativo (2,5% APR de capital ordinario)• Colchón anticíclico (0-2,5% APR)• Bancos sistémicos: colchones• Activos con capacidad de absorber pérdidas• Coeficientes de liquidez• Coeficiente de apalancamiento

• Nuevas reglas del bail-in: orden de prelación en la asunción de pérdidas

• Si se encarece la financiación (el bonista exige más interés por el riesgo que asume), se trasladará al coste del crédito

d) Tsunami regulatorio

Difícil situación económico-financiera

Exigencias regulatorias

4. Efectos de la unión bancaria europea• MUS (puesto en marcha en nov. 2014)+ MUR: entró en vigor el 1/1/2015 • Falta avanzar hacia el FUR, reglas de bail-in (2106), armonización

esquemas de garantía de depósitos.

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España-Euroárea Euroárea España

Tipo de interés de un préstamo de menos de 1 millón de euros a las sociedades no financieras (porcentajes)

Fuente: BCE

Euroárea

España

• Consecuencias de la unión bancaria:

- Regreso a la integración financiera: menores diferencias en el coste del acceso a la financiación y por tanto del crédito. Impacto positivo para el negocio bancario

4. Efectos de la unión bancaria europea

- Escenario de mayor competencia a escala europea, que es compatible con menor competencia en mercados regionales fruto de incremento de la concentración del mercado

- Cambios en la estructura y coste del pasivo por las nuevas reglas del bail-in

El sector bancario español tras la reestructuración: factores de riesgo

Joaquín MaudosCatedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia, Director Adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF

(Twitter: @JMaudos)

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El sector bancario español después de la reestructuración

Economy & Finance

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