Análisis

Perspectiva Semanal

Mercado en el corto plazo

12 de junio de 2017

Análisis Bankinter

Análisis

Resumen semana pasada Principales activos

Análisis

1.- Fundamental:

- Bolsas: Rotación desde compañías de crecimiento y financieras hacia más conservadoras, de valor y elevada rentabilidad por dividendo. Reducir exposición a compañías poco capitalizadas, apalancadas y/o vinculadas a materias primas y, particularmente, al petróleo. ES un switch táctico que puede funcionar bien a lo largo del verano. Lateralizar parece el desenlace más probable. La incertidumbre ante la cuádruple hora bruja del viernes, aunque no sea elevada, debería neutralizar cualquier intento de avance.

- Bonos: 3 reuniones de bancos centrales. La Fed volverá a subir el miércoles. Mejora de la deuda periférica europea, que puede seguir mejorando. La prima de riesgo española se reducirá a 110 p.b. a pesar de las emisiones.

- Divisas: Apreciación del JPY ante la falta de estímulos macroeconómicos. Podría actuar de nuevo como activo refugio ante unas bolsas más débiles.

2.- Técnico:

- Bolsas: Laterales o laterales/bajistas.

- Bund: Indefinido.

- Euro: Bajista frente al USD y lateral/alcista contra JPY.

Informe de Estrategia Semanal disponible en:

https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#

Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica

Análisis

Economía - Calendario de eventos

La Fed subirá tipos, pero está completamente descontado.

Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.

M;11:00h ALE ZEW Sentim. Econ. expect.Jun Ind. 21,7 20,6X;4:00h CHI Prod. Industrial May a/a 6,4% 6,5%

X;4:00h CHI Ventas Minoristas May a/a 10,7% 10,7%

X;11:00h UEM Prod. Industrial Abr a/a 1,3% 1,9%

X;14:30h EEUU IPC May a/a 2,0% 2,2%X;14:30h EEUU Previsión Vtas. Minoristas May m/m 0,1% 0,4%

X;14:30h EEUU Vtas. Minor. (Gr. Control) May m/m 0,3% 0,2%

X;20:00h EEUU Reunión de la Fed: +25pb, hasta 1,00/1,25%

J;13:00h RU Tipos del BoE % 0,25% 0,25%

J;15:15h EEUU Utiliz. Cap. Product. May % 76,8% 76,7%

J;15:15h EEUU Prod. Industrial May m/m 0,1% 1,0%

V; s/h JAP Reunión del BoJ % -0,1% -0,1%

V;14:30h EEUU Permisos Construcción May 000 1250k 1229k

V;14:30h EEUU Viviendas Iniciadas May 000 1218k 1172k

V; s/h Cuádruple hora bruja: vencimiento opciones y futuros

D; s/h FRA Segunda vuelta elecciones legislativas

Principales referencias de la semana:

Análisis

Deuda soberana Principales emisiones

País

ITA Emite 6.500M€ letras 12 mesesALE Emite 2.000M€ letras a 6 meses

ESP Emite letras a 6 y 12 mesesITA Emite bonosALE Emite 3.000M€ vto 2027

ESP Emite bonos a 5, 10, 15 y 20 años

Principales emisiones de la semana:

J; 10:30hrs

X; 11:30hrs

X; 10:30hrs

M; 11:30hrs

M; 11:00hrs

EmisiónDía/Hora

X; 11:00hrs

Análisis

Índice S. R. 12 junio

14:15h Perspectiva Semana

Ibex

10.815

10.984

10.865

Lateral.- Parece atrapado en un rango estrecho de pauta lateral, acotado por el soporte (S1) 10.815 y la resistencia (R1) 10.984. Este canal lateral resulta especialmente fiable desde el 22 de mayo y la semana pasada lo respetó, a pesar de que los retrocesos puntuales invitaban a pensar que podría romperlo. Además, los indicadores de momentum (RSI-14) no aportan ningún indicio de que este canal vaya a romperse. Parece fiable por ahora.

ES-50 3.546 3.587 3.548

Lateral.- Al igual que el Ibex, se encuentra atrapado en un canal lateral identificado por el soporte (S1) 3.546 y la resistencia (R1) 3.587... por lo que se trata de un canal mucho más estrecho que el del Ibex y que, además, también viene respetando desde aprox. 18 de mayo pero con la particularidad de que cuando lo ha roto ha sido más decidida y frecuentemente al alza que a la baja. Al encontrarse muy cerca de la base del canal y el RSI-14 próximo a la zona de sobreventa, es más probable su predisposición al rebote que en el caso del Ibex.

S&P 500 2.400 2.450 2.432

Lateral/Bajista.- Ofrece 3 soportes y 1 resistencia, pero su canal alcista de medio plazo viene abriéndose y eso le resta fiabilidad. Los soportes son: 2.400 (S1), 2.380 (S2) y 2.370 (S3), que se corresponde con la base del canal. Parece probable que testee el S1, pero improbablemente los otros 2. Al menos por ahora. Su MACD es bajista, pero su RSI-14 viene recuperando algo desde casi llegar a la zona de sobreventa, de manera que los síntomas son contradictorios.

Futuro Bund 164,6 166,1 165,1 Indefinido.- Gráfico poco fiable debido a un cambio de referencia en el activo. Podrían identificarse soporte (S1) en 164,6 y resistencia (R1) en 166,1.

EUR/USD 1,103 1,136 1,122

Bajista (Euro).- Presenta 2 soportes de corto plazo: S1 en 1,120, de fiabilidad reducida, y S2 en 1,116, que parece bastante fiable. Por RSI-14 la tendencia parece inercialmente bajista, de manera que podría dirigirse a testear su S2. Sin embargo, por MACD está a punto de dar señal alcista. Parece más probable el retroceso, pero no violento.

EUR/JPY 123,3 125,5 123,3

Lateral/Alcista(Euro).- Debería aguantar en su S1 actual (123,3), que es donde se encuentra hora, y tratar de rebotar desde ahí. Su RSI-14 se encuentra en zona neutral, pero su tendencia es bajista, lo que resulta contradictorio. En caso de no conseguir el rebote, proyectaría hacia su S2 en 120,3. Pero parece más probable lateralización y modesto rebote a juzgar por el canal alcista de medio plazo en que se encuentra.

Análisis técnico - Perspectivas a 7 días

Análisis

Análisis técnico - Ibex 35 Hourly .IBEX 16:00 12/12/2016 - 12:00 21/06/2017 (MAD)

11.072,3

11.975,3

11.512

7.615,8

6.721,1

BarOHLC; .IBEX; Trade Price

15:00 12/06/2017; 10.862,0; 10.867,1; 10.860,8; 10.866,9

SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14

15:00 12/06/2017; 10.909,5

SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14

15:00 12/06/2017; 10.909,5

Price

EUR

Auto

9.200

9.300

9.400

9.500

9.600

9.700

9.800

9.900

10.000

10.100

10.200

10.300

10.400

10.500

10.600

10.700

10.800

10.900

11.000

RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

15:00 12/06/2017; 44,121 Value

EUR

Auto

20

40

60

14 16 20 22 27 29 02 04 06 10 12 16 18 20 24 26 30 01 03 07 09 13 15 17 21 23 27 01 03 07 09 13 15 17 21 23 27 29 31 04 06 10 12 18 20 24 26 28 03 05 09 11 15 17 19 23 25 29 31 02 06 08 12 14 16 20

diciembre 2016 enero 2017 febrero 2017 marzo 2017 abril 2017 mayo 2017 junio 2017

Análisis

Análisis técnico - EuroStoxx-50 30 Minutes .STOXX50E 9:30 02/01/2017 - 14:30 20/06/2017 (ZUR)

2.482,5

2.600,1

3.055,36

3.406,56

BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price

14:30 12/06/2017; 3.547,78; 3.551,45; 3.547,11; 3.551,45

SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14

14:30 12/06/2017; 3.561,55

Price

EUR

Auto

3.220

3.240

3.260

3.280

3.300

3.320

3.340

3.360

3.380

3.400

3.420

3.440

3.460

3.480

3.500

3.520

3.540

3.560

3.580

3.600

3.620

3.640

RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

14:30 12/06/2017; 40,264 Value

EUR

Auto

30

60

03 05 09 11 13 17 19 23 25 27 31 02 06 08 10 14 16 20 22 24 28 02 06 08 10 14 16 20 22 24 28 30 03 05 07 11 13 19 21 25 27 01 03 05 09 11 15 17 19 23 25 29 31 02 06 08 12 14 16 20

enero 2017 febrero 2017 marzo 2017 abril 2017 mayo 2017 junio 2017

Análisis

Análisis técnico - S&P 500 30 Minutes S&P500: gráfico corto .SPX 10:00 13/03/2017 - 11:30 15/06/2017 (NYC)

1.828,45

1.866,03

BarOHLC; .SPX; Trade Price

16:00 09/06/2017; 2.431,03; 2.431,80; 2.423,72; 2.431,35

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

16:00 09/06/2017; 2.448,00; 2.435,42; 2.422,83

SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14

16:00 09/06/2017; 2.436,37

Price

USD

Auto

2.330

2.340

2.350

2.360

2.370

2.380

2.390

2.400

2.410

2.420

2.430

MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential

16:00 09/06/2017; -1,05; 0,30 Value

USD

Auto

-5

RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

16:00 09/06/2017; 46,873 Value

USD

Auto

30

60

14 15 16 17 20 21 22 23 24 27 28 29 30 31 03 04 05 06 07 10 11 12 13 17 18 19 20 21 24 25 26 27 28 01 02 03 04 05 08 09 10 11 12 15 16 17 18 19 22 23 24 25 26 30 31 01 02 05 06 07 08 09 12 13 14 15

marzo 2017 abril 2017 mayo 2017 junio 2017

Análisis

Análisis técnico - Bund 30 Minutes FGBLc1 8:30 13/06/2016 - 20:00 15/05/2017 (FFT)

110,01

113,51

112,03

113,01

120,02

120,87

129,4

123,86

122,33

124,73

134,51

133,24

138,61

139,79

145,88

143,97

159,84

162,61

163,94

160,04

160,96

BarOHLC; FGBLc1; Trade Price

15:00 12/06/2017; 165,06; 165,08; 165,06; 165,08Price

EUR

Auto

159

159,5

160

160,5

161

161,5

162

162,5

163

163,5

164

164,5

165

165,5

166

166,5

167

167,5

RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

15:00 12/06/2017; 56,566 Value

EUR

Auto

30

60

14 17 22 27 30 05 08 13 18 21 26 29 03 08 11 16 19 24 29 01 06 09 14 19 22 27 30 05 10 13 18 21 26 31 03 08 11 16 21 24 29 02 07 12 15 20 23 29 03 06 11 16 19 24 27 01 06 09 14 17 22 27 02 07 10 15 20 23 28 31 05 10 13 20 25 28 04 09 12

jun. 16 jul. 16 ago. 16 sep. 16 oct. 16 nov. 16 dic. 16 ene. 17 feb. 17 mar. 17 abr. 17 may. 17

Análisis

Análisis técnico - Eurodólar Hourly EUR= 20:00 12/03/2017 - 3:00 16/06/2017 (GMT)

1,3384

1,3804

1,3168

1,2139

1,4193

1,0731

1,0647

1,0852

BarOHLC; EUR=; Bid

15:00 12/06/2017; 1,1207; 1,1210; 1,1190; 1,1200

SMA; EUR=; Bid(Last); 14

15:00 12/06/2017; 1,1211

Price

USD

Auto

1,06

1,065

1,07

1,075

1,08

1,085

1,09

1,095

1,1

1,105

1,11

1,115

1,12

RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

15:00 12/06/2017; 45,353 Value

USD

Auto

20

40

60

MACD; EUR=; Bid(Last); 12; 26; 9; Exponential

15:00 12/06/2017; 0,0003; 0,0004 Value

USD

.1234

0,0000

12 14 15 16 17 19 21 22 23 24 26 28 29 30 31 02 04 05 06 07 09 11 12 13 14 16 18 19 20 21 23 25 26 27 28 30 02 03 04 05 07 09 10 11 12 14 16 17 18 19 21 23 24 25 26 28 30 31 01 02 04 06 07 08 09 11 13 14 15

marzo 2017 abril 2017 mayo 2017 junio 2017

Análisis

Análisis técnico - Euroyen Daily EuroJPY: análisis gráfico de c/p EURJPY= 15/06/2015 - 19/07/2017 (GMT)

125,54

123,25

118,24

120,3

119,12

BarOHLC; EURJPY=; Bid

12/06/2017; 123,51; 123,73; 122,98; 123,03; -0,47; (-0,38%)

SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14

12/06/2017; 124,15

Price

JPY

Auto

110

112

114

116

118

120

122

124

126

128

130

132

134

136

138

123,03

124,15

RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

12/06/2017; 45,771 Value

JPY

Auto

20

40

60

45,771

16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 01 18 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 03 17

Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017

Análisis

¡Muchas gracias!

Análisis Bankinter