Abril -2010Prof: CP Gabriel Pérez1 OPERACIONES ACTIVAS Prof. CP Gabriel Pérez.

Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 1

OPERACIONES ACTIVAS

Prof. CP Gabriel Pérez


OPERACIONES ACTIVAS

• Son aquellas mediante las cuales las Entidades Financieras, colocan en el mercado recursos financieros.

• Se llaman activas ya que las EF se convierten en acreedores


EL CREDITO

Crédito es toda operación por la cual una entidad financiera se compromete a entregar al prestatario una suma de

dinero u otro elemento representativo del mismo, recibiendo a cambio

después de un plazo, esa suma más un interés también en dinero


EL CREDITO - TIPOS

• Préstamo

• Derecho de Crédito

• Crédito Eventual (operaciones de responsabilidad eventual)


EL CREDITO - ELEMENTOS

1. Capital o Suma Prestada

2. Plazo – Amortización

3. Precio

4. Garantía ofrecida


Importancia micro y macroeconómica

• Orientación del crédito para el desarrollo de una actividad económica

• Creación de dinero Bancario

• Restricción del crédito como herramienta de control económico


Trámite de una operación de crédito

• Presentación de pedido

• Análisis

• Resolución y concertación

• Efectivización

• Cancelación


Análisis de riesgo crediticioObjetivos

– Optimizar las decisiones.– Acotar los riesgos asumidos (ya que es

imposible conocer la realidad total).– Alcanzar la esencia del negocio: "Recobrar

los préstamos en la forma y plazos convenidos.

– Dicho funcionario 'Debe anticipar y no reaccionar", porque si no anticipa puede estar actuando en forma tardía y no poder recuperar los créditos otorgados.


Clasificación de Deudores

• Conceptos están incluidos: son los préstamos, otros créditos por intermediación financiera (ambos conceptos sin deducir previsiones), bienes en locación financiera (valor residual - operaciones de leasing), créditos vinculados a activos inmovilizados y operaciones de responsabilidad eventual.

• Conceptos excluidos son : Anticipos por pago de jubilaciones y pensiones, anticipos y préstamos al Fondo de Garantía de Depósitos, Obligaciones Negociables compradas (cuando son emisiones propias) , créditos frente al B.C.R.A. y las garantías otorgadas por obligaciones directas o a favor del B.C.R.A.



• Cartera comercialTodas la financiaciones relacionadas con su actividad productiva o

comercial que superen los $ 500.000.00• Los préstamos para consumo o vivienda que superen los $

500.000.00 y estén vinculados al flujo de ingresos de su actividad productiva o comercial.

• Excepciones:– Préstamos para consumo o vivienda superiores a $ 500.000.00 que

no tenga relación con el flujo de ingresos de su actividad productiva o comercial.

– Financiaciones comerciales, menores a $ 500.000.00, cuenten o no, con garantías preferidas, a opción de la entidad financiera (dicha opción debe ser de carácter general para toda la cartera y estar incluida en el manual de normas y procedimientos de clasificación).

– Si el cliente posee deuda comercial y de consumo, se sumarán ambas para determinar el encuadramiento



• Cartera para consumo o vivienda• Créditos para consumo.• Créditos para la vivienda propia (adquisición,

construcción o refacción).• Créditos comerciales menores a $ 500.000.00

en caso que la entidad financiera optó por ello


Clasificación de Deudores – Niveles de clasificación de cartera

comercial

1. Normal2. Con seguimiento especial

– En observación– En negociación o con acuerdos de refinanciación

3. Con problemas4. Con riesgo de insolvencia5. Irrecuperable6. Irrecuperable por disposición técnica


Clasificación de Deudores – Niveles de clasificación de

cartera de consumo1. Situación normal

2. Riesgo bajo

3. Riesgo medio

4. Riesgo alto

5. Irrecuperable

6. Irrecuperable por disposición técnica


Previsiones Mínimas

Comercial Consumo Gtías. Pref. Sin Gtías. Pref.

Normal Normal 1% 1%

Seguimiento Especial Bajo Riesgo 3% 6%

a)Observación En negociación 6% 12%

Con problemas Riesgo Medio 12% 25%

Alto Riesgo de insolvencia

Riesgo Alto 25% 50%

Irrecuperable Irrecuperable 50% 100%

Irrec por Disp. Técnica Irrec. Por Disp. Técnica 100% 100%


Proceso del Análisis de Riesgo

• Legajo del deudor– Soc. regularmente constituida– Particulares

• Realizar un estudio del Cliente– Capacidad moral– Capacidad económica– Capacidad profesional o empresarial

• Realizar un estudio del Sector• Realizar el estudio de la operación en sí


LAS 5 P DEL CREDITO

• Persona

• Propósito

• Pago

• Perspectiva

• Protección


Otros aspectos del análisis

• Monto del crédito

• Plazos y Amortización

• Intereses y comisiones


Monto del crédito

• Capital Prestado

• Capital efectivamente recibido

• Comunicación A 3002– 100% del PN en una EF– 200% del PN en el SF– 12,50% del PN con Personas Vinculadas


Amortizaciones

• Obligaciones de Pago Integro

• Obligaciones de Pago Parciales– Sistema Francés– Sistema Alemán– Sistema Americano


Sistema Francés

$

T


Sistema Alemán

$


Sistema Americano

T

$


Análisis de Riesgo

• Análisis Vertical

• Análisis Horizontal

• Ratios o índices


Ratios

• Liquidez

• Apalancamiento/viabilidad (Leverage)

• Rentabilidad de Explotación


Ratios de Liquidez

• Liquidez corriente o tradicional• Prueba Acida• Bs. De Cambio sobre Pasivo Corriente• Antigüedad de Inventarios (días)• Promedio de días de cobranzas (días)• Promedio de días de cobranzas• Liquidez corriente necesaria• Cash Flow o flujo de fondos• EBITDA ( Beneficio antes de intereses,

impuestos depreciaciones y amortizaciones)


Liquidez corriente o tradicional

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE


Prueba Acida

ACTIVO CORRIENTE – BS DE CAMBIO

PASIVO CORRIENTE


Bienes de Cambio sobre Pasivo Corriente

BIENES DE CAMBIO

PASIVO CORRIENTE


Antigüedad de Inventarios(días)

Bienes de Cambio Promedio x 365

Costo de Ventas (Valor Absoluto)

Bs de Cambio Promedio = (EI + EF) de Bs de Cambio

2


Promedio de Días de Cobranzas

Créditos o Deudores por Ventas Promedio X 365

Ventas

Créditos o Deudores por Ventas Promedio =

(EI + EF) de Créd. O Deudores por Ventas

2


Promedio de Días de Pago

Deudas Comerciales Promedio x 365

Compras

Deudas Com. Prom. = (EI + EF) de Deudas Com.

2

Compras= Costo de Ventas (Valor Absoluto) – EI Bs de Cambio + EF Bs de Cambio


Liquidez Corriente Necesaria

Plazo de Realización del Activo Corriente

Plazo de Exigibilidad del Pasivo Corriente



• Plazo de Realización del Activo Corriente– Caja y Bancos = o días– Inversiones Ctes con cotización = o días– Plazos Fijos (APF) = Plazos de vto = X días– Antigüedad de Créditos por Vtas (ACV)

365 X Créditos Por Ventas Promedio

Ventas



• Plazo de Realización del Activo Corriente– Antigüedad de Bienes de Cambio (ABC)

365 X Bienes de Cambio Promedio

Costo de Ventas

– Antigüedad otros Créditos (AOC)365 X Otros Créditos Promedio

Ingresos por otros Créditos



• Plazo de Realización del Activo Corriente

(Plazo Fijo x APF) + (Créd. Por Ventas x ACV) + (Bs Cambio x ABC) + (O. Créd. X AOC)

Activo Corriente



• Plazo de exigibilidad del pasivo corriente (sin previsiones)

365 X Pasivo Corriente Promedio .

Compras ( Bs. Cbio, Bs de Uso) + Gastos


Cash Flow o Flujo de Fondos

(Ingresos Percibidos – Egresos Pagados) – Impuestos

Ingresos Percibidos o Reales

Ventas – Variación de Créd por Vtas + Otros Ingresos

Egresos Pagados o Reales

Gastos + Variaciones del Activo (excepto créditos por ventas) – Variaciones del Pasivo + Otros Egresos

Nota: EF – EI . Se deben tener en cuenta los signos del resultado


EBITDA

• Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizacion

• Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones


EBITDA

• EBITDA/VENTAS : Comparar con empresas del mismo rubro

• EBITDA/INTERESES : Capacidad de flujo de Fondos operativos – Buen Índice > 5 o 6 puntos

• DEUDA FINANCIERA/EBITDA : Capacidad de pago de deuda financiera– Cuanto menor Mejor– 2 buena capacidad– 4 Preocupante


Ratios de Apalancamiento/Viabilidad

• Financiamiento de la Inversión• Endeudamiento• Endeudamiento de Largo Plazo• Endeudamiento Total• Endeudamiento Financiero• Pasivo Financiero/Cash Flow• Limite de Crédito Solicitado• Límite de Crédito Total


Financiamiento de la Inversión

PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL

La suba indica necesidad de financiamiento externo y incremento en los costos financieros


Endeudamiento

PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

Endeudamiento de corto plazo


Endeudamiento de Largo Plazo

PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO NETO


Endeudamiento Total

TOTAL DEL PASIVO

PATRIMONIO NETO


Endeudamiento Financiero

PASIVO CON ENT FCIERAS + BONOS U OBLIG SIMILARES

PATRIMONIO NETO


Pasivo Financiero/Cash Flow

Nos indica si los resultados son suficientes para soportar el pasivo financiero


Limite de Crédito Solicitado

Crédito Solicitado

Patrimonio Neto


Límite de Crédito Total

Créditos Otorgados + Crédito Solicitado

Patrimonio Neto


Ratios de Rentabilidad/Explotación

• Margen Bruto

• ROE ( Return on Equity // Retorno sobre Capital Propio)

• ROI ( Return on investment // Retorno sobre la Inversión)

• ROS (Return on Sales // Retorno sobre Ventas)

• Índice de Dupont


Margen Bruto

Utilidad Bruta

Ventas


ROE ( Return on Equity // Retorno sobre Capital Propio)

RESULTADO NETO

PATRIMONIO NETO PROMEDIO

Nos indica la rentabilidad de la empresa


ROI ( Return on investment // Retorno sobre la Inversión)

RESULTADO NETO + RESULTADO FINANCIERO

ACTIVO PROMEDIO

Rentabilidad respecto de los activos


ROS (Return on Sales // Retorno sobre Ventas)

RESULTADO NETO

VENTAS


Índice de Dupont

ROS x ROTACION DE PN

RES NETO X VENTAS

VENTAS PN PROM

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