Trabajo Finanzas

Instituto Tecnológico de Tijuana, Unidad

Otay. Lic. Administración Salón 806,

Administración Financiera II,

Profesora Lauta Leticia Pérez Estrada.

Hernández Solares Miriam Alejandra

mayo de 2013

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

UNIDAD 3

3.1 Sistema financiero mexicano, 3.2 Gestión de financiamiento a largo plazo, 3.3 Intermediarios financieros, 3.4 Mercados bursátiles e instrumentos financieros, 3.5 Mercados de capitales, 3.6 Préstamos bancarios, 3.7 Apoyos fondeos gubernamentales, 3.8 Organizaciones de actividades auxiliares de crédito.

ContenidoUnidad 3..........................................................................................................0

Introduccion.....................................................................................................2

3.1 Sistema Financiero Mexicano....................................................................3

Sucesos Importantes....................................................................................3

3.2 Gestion De Financiamiento A Largo Plazo.................................................5

Bono..............................................................................................................6

Hipoteca........................................................................................................7

Arrendamiento Financiero............................................................................8

Acciones........................................................................................................9

Acciones Ordinarias......................................................................................9

Acciones Preferenciales..............................................................................10

Deudas A Largo Plazo.................................................................................10

Habilitacion O Avio......................................................................................11

Refaccionario..............................................................................................12

3.3 Intermediarios Financieros......................................................................13

Aseguradoras..............................................................................................13

Instituciones De Fianzas.............................................................................14

Arrendadoras..............................................................................................14

Casas De Bolsas..........................................................................................14

Administradora De Fondos De Inversión.....................................................15

3.4 Mercados Bursatiles E Instrumentos Financieros.....................................16

Mercado De Valores....................................................................................16

Entidades Emisoras De Valores..................................................................16

Intermediarios Bursátiles............................................................................16

Inversionistas..............................................................................................16

Bolsa De Valores.........................................................................................16

Instituciones Para El Deposito De Valores..................................................17

Contrapartes Centrales...............................................................................17

\Contrato De Intermediación Bursátil..........................................................17

Contrato De Caucion Bursátil......................................................................17

Sistema Internacional De Cotizaciones.......................................................17

Organismos Autoregulatorios.....................................................................17

Bolsa Mexicana De Valores, S.A. De C. V....................................................17

Mercado Primario........................................................................................18

Mercado Secundario...................................................................................18

Indice De Bursatildiad.................................................................................18

Préstamo Y Crédito.....................................................................................18

Descuento......................................................................................................18

Capital Riesgo / Inversión...........................................................................19

Pagarés De Empresa O Financieros Y Cesiones De Crédito........................19

Hipoteca Y Prenda.......................................................................................20

Factoring.....................................................................................................20

Leasing.......................................................................................................21

Confirming..................................................................................................21

Forfaiting.....................................................................................................21

3.5 Mercado De Capitales..............................................................................22

3.6 Prestamos Bancarios...............................................................................23

3.7 Apoyos Fondeos Gubernamentales.........................................................24

3.8 Organizaciones De Actividades Auxiliares De Credito.............................25

Almacenes Generales De Deposito.............................................................25

Certificado De Deposito..............................................................................25

Bonos De Prenda........................................................................................25

Arrendadora Financiera..............................................................................25

Sociedades De Ahorro Y Prestamos............................................................25

Uniones De Credito.....................................................................................25

Empresas De Factoraje...............................................................................26

Conclusion.....................................................................................................27

Bibliografia.....................................................................................................28

INTRODUCCION

A lo largo de los últimos años, la economía del país ha

experimentado cambios ya que en los últimos años, la economía

mexicana se ha c caracterizado por altas tasas de inflación, bajo

crecimiento económico y desequilibrios continuos, y todo esto da a

un resultado que se tenga una población insatisfecha un pueblo

conmuy poco nivel de bienestar, Este resultado lo determinan

principalmente dos elementos: una excesiva regulación de la

economía así como un continuo desequilibrio fiscal. Que esto sin un

sistema financiero fuerte y capaz de financiar la transformación

económica, no había avance alguno, o desarrollo economico0 en el

país.

En alcances. En este trabajo se hablara brevemente de muchas de

las instituciones que integran al sistema financiero mexicano.

Está compuesto por diferentes intermediarios y mercados financieros, que

facilitan el ahorro. Los bancos son los intermediarios financieros más

conocidos, ya que ofrecen directamente sus servicios al público.

Un sistema financiero eficiente, contribuye a elevar el crecimiento

económico sostenido y el bienestar de la población, siempre se busca un

desarrollo.

La principal función de un sistema financiero es intermediar entre quienes

tienen y quienes necesitan dinero. Quienes tienen dinero y no lo necesitan

en el corto plazo para pagar deudas o hacer consumos desean obtener a

cambio una tasa de interés que sería la ganancia para ellos.

La finalidad de este trabajo es dar a conocer algunos de los integrantes del

sistema financiero mexicano mencionando las principales características de

cada uno de ellos.

3.1 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

En virtud de que las leyes del sistema financiero mexicano han

sido consideradas dese hace décadas como oyes marco, ello implica

que prevén la expedición de innumerables reglamentos y regla

generales, lineamientos, disposiciones de carácter general,

criterios, etcétera, que tendrán que ir sustituyendo a los ya

expedidos. Tal universo de disp.; posiciones en materia bancaria y

financiera seguirá constituyendo un reto para quienes las aplican,

interpretan, analizan y también para quienes tienen la

responsabilidad de ensenarlas (ROALADINI, 1955).

El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto

de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a

la inversión y el ahorro dentro del marco legal que corresponde en

territorio nacional.

Sucesos importantes

PERIODO SUCESO

1523-1821 Época de dominación colonial española, en la

nueva España no hubo propiamente bancos o

sucursales de bancos españoles.

27/sept./1821 Consumación de la independencia de México.

1821-1867 Época de graves disturbios y grandes problemas

políticos y económicos.

Rigieron cuatro constituciones: 1824, 1836, 1843

y 1857.

Código de comercio 1854.

No puede hablarse aun de actividad propiamente

bancaria ni de bancos.

En 1864 se empezó a operar en México una

sucursal de Banco Inglés: El banco de Londres,

México y Sudamérica.

1867 Restauración de la Republica.

1867-1889 Se promulgan los dos primeros códigos de

comercio, en vigor en la Republica.

1889-1897 Se dio la primera Ley General de Instituciones de

crédito.

1897-1913 Se inició el caos financiero, motivado por la

revolución.

1913-1925 Se liquidó prácticamente el sistema bancario

anterior a la revolución y se inició la vigencia de

la constitución actual de 1917.E El 22 de octubre

de 1915 se creó la comisión reguladora e

inspectora de instituciones de crédito que dejo

de funcionar el 10 de marzo de 1916 y cuyas

funciones quedaron a cargo de la comisión

monetaria.

1924-1925 Principales leyes del sistema bancario mexicano:

Ley de moratoria para los deudores de

bancos hipotecarios.

Ley sobre bancos refaccionarios.

Ley de suspensión de pagos a

establecimientos bancarios.

Decreto que crea a la comisión nacional

bancaria.

Ley general de reorganización de la

comisión monetaria.

Ley de instituciones de crédito y

establecimientos bancarios.

Ley que quebró al banco de México como

instituto central.

1925-1982 El sistema bancario mexicano se consolida y

adquiere perfiles propios, convirtiéndose en uno

de los más sólidos sistemas bancarios de

Latinoamérica.

1 septiembre

Se decreta la expropiación de bancos privados.

1982-1990 Los bancos son propiedad del gobierno.

Mayo 1990 Se privatizan bancos.

Diciembre 1993 Ley nueva que otorga autonomía al banco de

México.

1995 El sistema financiero estuvo a punto de

fracturarse, por la combinación de una

inesperada alza en las tasas de interés y una

contracción económica sin precedentes.

1999 Como sustituto del FOBAPROA surge IPAB.

Abril 2001 Se envía reforma financiera al congreso de la

unión.

1 Dieck Flory, “Instituciones Financieras”, primera edición, editorial McGraw-Hill, México, 2004.

3.2 GESTION DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

Referirse al Financiamiento a largo plazo es referirse a

Financiamiento a empresas en crecimiento. Existe una relación

directa entre el crecimiento de una empresa con la necesidad de

financiamiento a largo plazo, ya que lleva a pensar en la necesidad

de adquisición de activos fijos como soporte básico de dicho

crecimiento. Por medio del Presupuesto de Efectivo o Flujo de Caja

proyectado, la empresa detecta la necesidad de financiamiento. A

través de este instrumento se determinan los puntos en los cuales

los desembolsos superan a los ingresos, presentándose una

situación de déficit. Si tal desbalance es por períodos cortos, puede

ser manejado con los diversos mecanismos de financiamiento a

corto plazo, pero cuando los plazos de estos desajustes son

mayores a un año, la situación se vuelve más compleja.

Una primera fuente de recursos es interna. Como su nombre lo

indica son fondos provenientes de las propias disponibilidades de la

empresa, sin necesidad de recurrir a terceros. Dentro de estas

fuentes de financiamiento podemos mencionar las siguientes:

• Generación de flujos de efectivo: comprende la utilización de

los fondos generados por la operación ordinaria de la

empresa, para financiar su crecimiento. Es un mecanismo que

proporciona recursos muy limitados y puede ocasionar altos

niveles de riesgo.

• Creación de fondos especiales: es una variante del anterior

mecanismo, solo que los fondos se van acumulando por varios

períodos, para ser utilizados en proyectos específicos.

• Capitalización de utilidades no distribuidas: en esta situación

la empresa opta por pagar dividendos en acciones, en vez de

hacerlo en efectivo. Este mecanismo provee recursos pero no

fondos, pero al restringir el reparto de utilidades, permite el

mayor uso del apalancamiento financiero.

• Disposición de activos no productivos: durante la vida de

empresa, algunos proyectos se abandonan, otros se

redimensionan o simplemente algunos activos se mejoran,

dejando activos inactivos, que pueden ser utilizados por otras

empresas.

Una segunda fuente es de carácter externo, es decir, recurrir a

terceras personas para la obtención de fondos para el

financiamiento del crecimiento. Esta fuente puede ser de gestión

privada o de gestión pública.

• El financiamiento mediante gestión privada está representado

por fondos provenientes de un grupo reducido de

instituciones, públicas o privadas, tales como las instituciones

financieras (bancos comerciales, de inversión o universales,

etc.), compañías de seguros, fondos de ahorros, fondos de

pensiones, entes gubernamentales, y otros, a través de los

cuales solo se adquieren fondos mediante pasivos financieros

(prestamos u otros instrumentos de financiamiento), con o sin

garantía mobiliaria o inmobiliaria. Esta modalidad será

analizada más adelante.

• El financiamiento mediante gestión pública implica la

utilización del mercado abierto para la captación de fondos,

bien sea por la vía de pasivo o de patrimonio. Para ello, la

empresa utiliza instituciones intermediarias (agentes de

colocación, agentes vendedores, bancos de inversión,

corredores públicos de valores, casas de corretaje, etc.) e

instituciones de apoyo (contadores públicos, asesores de

inversión, calificadoras de riesgo, etc.).2

Los bonos u obligaciones son un préstamo a largo plazo, en donde el

propietario (tenedor) del bono, es decir, el que compra el bono (prestamista /

inversionista), ha dado en préstamo una cantidad determinada de dinero al

emisor, una corporación o un gobierno (deudor / prestatario) y espera que se

le devuelva el préstamo con los correspondientes intereses, en un período

determinado. En Venezuela, la emisión de bonos u obligaciones está

restringida a sociedades, quizás más específicamente a las Sociedades o

Compañías Anónimas. Aunque la Ley de Mercado de Capitales no lo señala

expresamente, cuando dice que su emisión debe ser aprobada por una

Asamblea de Accionistas, con un quórum no menor al 75%, por mayoría

simple, salvo que los estatutos de la sociedad exijan un quórum o mayoría

superior, sola se puede estar refiriendo a este tipo de sociedad. Pueden ser

nominativos o al portador, negociables o no negociables, pueden ser

convertibles en acciones o en otro instrumento de deuda, a opción del

tenedor, si tal condición ha sido contemplada en su prospecto de emisión.

a) Tipos De Bonos.2 UVM, Presentación en “Slideshare” Financiamiento a largo plazo, [en línea] disponible en:

Bono Sin Garantía (Quirografario): Las consideraciones fiscales y la

gran incertidumbre acerca del nivel de las utilidades futuras de la

empresa han generado formas especiales de financiamiento no

garantizado. Un Bono No Garantizado no constituye un gravamen

http://www.slideshare.net/uvmvirtual/financiamiento-a-largo-plazo, 23/05/2013 06:53 p.m.

sobre la propiedad específica como garantía colateral para la

obligación.

Bono Garantizado: es una obligación garantizada por un derecho

hipotecario o hipoteca o por otra entidad.

Bonos con garantía de prenda o prendaria: algunas compañías no

poseen activos fijos o tienen alguna restricción para otorgar hipotecas

en garantía. En vez de esto, estas empresas pueden ofrecer bienes

muebles, usualmente valores de otras compañías que tienen en

cartera.

Bonos Intercambiables y Convertibles: son obligaciones convertibles en

otros valores (otras obligaciones, acciones comunes o preferidas,

títulos de participación, etc.) o bienes, en los términos, condiciones y

precios fijados por el ente emisor en el prospecto de emisión.

Hipoteca

Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista

(acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo.

Una hipoteca no es una obligación a pagar por que el deudor es el que

otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el

prestamista o acreedor no cancele dicha hipoteca, ésta le será arrebatada y

pasará a manos del prestatario o deudor.

La finalidad de las hipotecas para el prestamista es obtener algún

activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago

por medio de dicha hipoteca, así como el obtener ganancia de la misma por

medio de los interese generados.

Arrendamiento Financiero

Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes

(acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos

bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta

específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación y las

necesidades de cada una de las partes.

La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la

empresa ya que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de

planes inmediato o de emprender una acción no prevista con el fin de

aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran

en el medio de la operación.

El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que

permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos.

Por otra parte, los pagos de arrendamiento son deducibles del

impuesto como gasto de operación, por lo tanto la empresa tiene mayor

deducción fiscal cuando toma el arrendamiento. Para la empresa marginal

el arrendamiento es la única forma de financiar la adquisición de activo. El

riesgo se reduce porque la propiedad queda con el arrendado, y éste puede

estar dispuesto a operar cuando otros acreedores rehúsan a financiar la

empresa. Esto facilita considerablemente la reorganización de la empresa.

La mayoría de los arrendamientos son incalculables, lo cual significa

que la empresa está obligada a continuar con los pagos que se acuerden aun

cuando abandone el activo por no necesitarlo más. En todo caso, un

arrendamiento no cancelable es tan obligatorio para la empresa como los

pagos de los intereses que se compromete.

Una característica distintiva del arrendamiento financiero es que la

empresa (arrendatario) conviene en conservar el activo aunque la propiedad

del mismo corresponda al arrendador. Mientras dure el arrendamiento, el

importe total de los pagos excederá al precio original de compra, porque la

renta no sólo debe restituir el desembolso original del arrendador, sino

también producir intereses por los recursos que se comprometen durante la

vida del activo.

Acciones.

Es la participación patrimonial o de capital de un accionista, dentro de

la organización a la que pertenece. Las acciones son importantes, ya que

miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por

parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de

dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, etc.

Acciones Ordinarias.

Es cuando se otorgan a su tenedor o titular a participación en las

utilidades, los dividendos y a ejercer derecho a voto en las decisiones de la

empresa, siempre en proporción directa a su tenencia (ejemplo: elección de

Junta Directiva).

Es decir, el accionista tiene una participación residual sobre las

utilidades y los activos de la empresa, después de haberse satisfecho las

reclamaciones prioritarias por parte de los accionistas preferentes.

En ambos tipos de acciones el dividendo se puede omitir, las dos

forman parte del capital contable de la empresa y ambas tienen fecha de

vencimiento. Para elegir entre un tipo acciones u otra, se debe tomar aquella

que sea la más apropiada como fuente de recurso a largo plazo para el

inversionista.

Para vender sus acciones es a través de un suscriptor. El método

utilizado para vender las nuevas emisiones de acciones es el derecho de

suscripción el cual se hace por medio de un corredor de inversiones.

Después de haber vendido las acciones, la empresa tendrá que cuidar su

valor y considerar el aumento del número de acciones.

Acciones Preferenciales.

Son conocidas también con el nombre de acciones preferentes, con

privilegio o con prioridad. Normalmente la preferencia o el privilegio se

refieren al pago de dividendo en relación a las acciones comunes ordinarias.

Pero también existen preferencias en cuanto la a liquidación de la sociedad o

en relación al voto en las asambleas de accionistas.

En relación a el pago de dividendo se entiende la preferencia, a como al

derecho que tiene el tenedor de una acción preferida a recibir dividendos a

una tasa pre –establecida antes que el poseedor de acción comunes u

ordinarias, ahora bien de acuerdo al código de comercio Venezolano en su

artículo 307:

Deudas a Largo Plazo.

Es un instrumento financiero u organismo especializado facultado

para ello, denominado prestamista, cede una suma de dinero a una persona

natural o jurídica, denominada prestataria, a una tasa de interés

determinada, por un plazo que excede el término de un año. Entre las partes

se establece un contrato donde se describe totalmente la naturaleza de la

deuda, las fechas para realizar el servicio de la deuda (abonos a capital e

interés), fecha de vencimiento final, la tasa de interés, las garantías, Los

plazos oscilan entre 3 y 10 años, amortizables en cuotas periódicas de

capital e interés.3

Habilitación o avió

El objeto o destino específico para el cual se puede utilizar este tipo de

financiamiento, también se encuentra claramente indicado en el artículo 321

de la ley general de títulos y operaciones de crédito que señala como

condición para quien lo recibe, invertirlo precisamente en la adquisición de

materias primas y materiales y en el pago de jornada les, salarios y gastos

directos de explotación indispensables para los fines de la empresa; está

orientado solo para persona físicas con actividad empresarial o para

empresas dedicadas al desarrollo de alguna actividad industrial o

agropecuaria.

El monto del crédito es fijado, en situación normal, conforme a las

necesidades del solicitante, derivadas de los costos de sus procesos de

producción, pudiéndose utilizar conforme a un calendario previamente

3 María Cepeda tal. “Gestión Financiera”, [en línea] disponible en:

establecido y acorde con el programa de adquisiciones del proceso en

cuestión.

La institución financiera acreedora debe supervisar el uso adecuado del

crédito con el fin de verificar que los recursos prestados no se desvíen para

otros fines distintos a los autorizados.

http://www.slideshare.net/mglogistica2011/financiamiento-a-largo-plazo-13555080 , 23/05/2013 07:14 p.m.

El plazo para el pago de capital que se suele autorizar es mayo de un año,

debido a los costos legales y de administración requerida para su

implementación; sin embargo, el plazo estará determinado por las políticas y

análisis de la institución financiera que lo otorgue. Por lo general es de entre

12 y 24 meses con las amortizaciones mensuales iguales y sucesivas de

capital, e intereses sobre saldos insolutos.

Se formaliza mediante la firma de un contrato ante la presencia de un

notario público y se utiliza o dispone por la firma de uno o varios pagares.

Las garantías que respaldan este tipo de crédito se conforman por las

materias primas y materiales adquiridos con si importe y con los frutos y

productos o artefactos que se obtengan también con el uso del mismo,

incluso cuando estos sean futuros o pendientes, de manera que

normalmente se requiere de garantías adicionales para su otorgamiento, de

preferencia inmobiliarias y el aval del principal de la empresa acreditada.

Refaccionario

Este tipo de crédito tiene como objetivo la adquisición de aperos,

instrumentos, útiles de labranza, abonos, ganado o animales de cría, la

realización de plantaciones o cultivos cíclicos o permanentes, la apertura de

tierras para el cultivo, la compra o instalación de maquinaria y construcción

o realización de obras materiales necesarias para el fomento de la empresa

del acreditado que se ocupe de cualquiera rama de la actividad económica,

no obstante, por las características del objeto, se desprende que

corresponderá a las actividades industriales y agropecuarias.

Con parte del importe de este tipo de crédito, también se podrá cumplir

obligaciones fiscales correspondientes a la empresa acreditada o a los

bienes que esta use para su operación, así como para el pago de adeudos

que hayan tenido lugar en el año inmediato anterior a la fecha del contrato

correspondiente y que se hubieran adquirido para cubrir gastos de

explotación de la empresa para la compra de bienes muebles o para la

ejecución de las obras antes indicadas.4

3.3 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Un sistema financiero está integrado por distintos intermediarios

financieros, siendo los más conocidos y destacados, los bancos. Otros más

son las aseguradoras, afianzadoras, arrendadoras, casas de bolsa y las

administradoras de fondos de inversión. Como intermediarios financieros, los

bancos son indispensables para la existencia y el buen funcionamiento de

cualquier sistema financiero.

Un banco es capaz de otorgar crédito sin necesidad de que dicho

financiamiento esté directamente vinculado a un ahorrador o grupo

específico de ahorradores o a un inversionista o grupo específico de

inversionistas. Esta característica distingue a los bancos de otros tipos de

intermediarios financieros.

El financiamiento otorgado por un banco constituye la mayor parte de sus

activos ya que financiar empresas o personas físicas es su función

primordial. El financiamiento puede exceder varias veces el monto de

recursos en efectivo o susceptibles de convertirse en efectivo de inmediato.

Estos recursos le han sido confiados al banco por ahorradores e

inversionistas. Dichos recursos constituyen la mayor parte de los pasivos de

un banco.

La intermediación bancaria tiene dos caras principales: cuando se otorgan

créditos y cuando se obtienen recursos. Cuando los bancos otorgan créditos

cobran una tasa de interés que se conoce como tasa de interés activa. A su

vez, los bancos pagan a quienes les han confiado sus recursos una tasa de

interés conocida como tasa de interés pasiva.

Aseguradoras

El sector asegurador ofrece a sus clientes, además de un ahorro con el

seguro de vida, la opción de invertir una cantidad que está en función de la

prima. Ay un instrumento de ahorro que es el seguro de vida, en la compra

de un seguro logra proteger a su familia en caso0 de que el asegurado llegue

a fallecer; hay planes donde se combinan protección y ahorro con resultados

interesantes para el asegurado ya que obtiene un rendimiento mayor que si

lo invirtiera individualmente.

Las empresas aseguradoras forman parte importante de los grupos

financieros, tanto del país como de empresas filiales del extranjero y

también se incorporan al sistema de ahorro para el retiro, en su papel de

administradoras de fondos.

Instituciones de fianzas

Es aquella cuyo objeto será otorgar fianzas a título oneroso, así como a

las instituciones que sean autorizadas para practicar operaciones de re

afianzamiento.

Las instituciones de fianzas deberán ser constituidas como sociedades

anónimas de capital fijo o variable con arreglo a lo que dispone la Ley

General de Sociedades Mercantiles. Su duración será indefinida.

Arrendadoras

Las arrendadoras financieras son sociedades anónimas especializadas en

la adquisidor de determinados bienes, cuyo uso o goce temporal lo conceden

a una persona física o moral (su cliente) por un plazo preestablecido,

recibiendo de dicho cliente como contraprestación una cantidad

determinada. Al vencimiento del contrato de las persona físicas o morales

que han hecho uso o goce temporal de los bienes arrendados pueden:

Comprar bienes a un precio inferior a su valor de adquisición, que se

haya fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado el precio,

este debe ser inferior al valor mercado a la fecha de compra, conforme

a las bases que se establezcan en el contrato;

Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando

una renta inferior a los pagos periódicos que venía haciendo, conforme

a las bases que se establezcan en el contrato; y

Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los

bienes a un tercer, en las proporciones y términos que se establezcan

en el contrato.

Casas de bolsas

Las casas de bolsa son sociedades anónimas que realizan operaciones

para intermediar la oferta y la demanda de valores, y administran carteras

de valores propiedad de terceros.

La comisión nacional bancaria y de valores se encarga de otorgar o

revocar la autorización para operar, de emitir las reglas de carácter general

y de realizar la supervisión de dichas instituciones. Banco de México, por su

parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa.

Las casas de bolsa están reguladas por la ley de mercado de valores,

pudiendo realizar las operaciones establecidas en el artículo 171 de dicha

Administradora de fondos de inversión

Un fondo de inversión es un instrumento de ahorro que reúne a un gran

número de personas que quieren invertir su dinero.

El fondo pone en común el dinero de este grupo de personas y una entidad

gestora se ocupa de invertirlo (cobrando comisiones por ello) en una serie de

activos como pueden ser acciones, títulos de renta fija, activos monetarios,

derivados,... e incluso en otros fondos de inversión o una combinación de

todos ellos.5

3.4 MERCADOS BURSATILES E INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Mercado de valores

Es aquel en el que se llevan a cabo, de

manera organizada, transacciones de

compra-venta de valores inscritos en el

registro nacional de valores. Su propósito es

canalizar recursos para el financiamiento de empresas consideradas como

solventes, comercial, legal y financieramente hablando, o bien para la

ejecución de proyectos productivos o de infraestructura.

Entidades emisoras de valores

Se encargan de ofrecer al público inversionista, en el ámbito de la BMV,

con la mediación de una casa de cambio o de cualquier otro intermediario 5 BANXICO [en línea] disponible en: http://www.banxico.org.mx/, 23/05/2013 08:10 p.m.

bursátil, valores tales como acciones, pagares de mediano plazo, papel

comercial, obligaciones, etcétera.

Intermediarios bursátiles

Sirven de enlace entre oferentes y demandantes de valores; pueden ser

casa de bolsa o especialistas bursátiles.

Inversionistas

Personas físicas o morales nacionales o extranjeras que, por medio de

una casa de bolsa o un especialista bursátil colocan sus recursos a cambio

de valores, buscando tener un rendimiento.

Bolsa de valores

Sociedad anónima de capital variable que tiene por objeto facilitar las

transacciones con valores y procurar el desarrollo de mercado respectivo.

Actualmente solo función a en México una bolsa de valores; La bolsa

Mexicana da de valores, S.A. de C.V.

Instituciones para el depósito de valores

Sociedad anónima de capital variable que ofrece un servicio destinado a

satisfacer necesidades de interés general relacionadas con la guarda

administración, compensación, liquidación y transferencia de valores.

Contrapartes centrales

Sociedades anónimas que se constituyen como acreed0oras y deudoras

reciprocas de los derechos y obligaciones que deriven de operaciones con

valores que hubieren sido previamente concertadas, asumiendo tal carácter

frente a intermediarios, quienes a su vez mantendrán el vínculo jurídico, con

la contraparte central y no entre sí. Tienen el propósito de reducir o eliminar

los riesgos de incumplimiento de las obligaciones a cargo de intermediarios

de mercado de valores, derivados de la conservación de operaciones con

valores.

\Contrato de intermediación bursátil

Por medio de este contrato el cliente confiere un contrato general para

que por su cuenta la casa de bolsa realice operaciones autorizadas por la

LMV, a nombre de la misma casa de bolsa, salvo que, por la propia

naturaleza de la operación, deba convertirse a nombre y representación del

cliente, sin que en ambos casos sea necesario que el poder correspondiente

se otorgue en escritura pública.

Contrato de caución bursátil

Es la constitución de garantías sobre valores que deberán constar por

escrito.

Sistema internacional de cotizaciones

Listado especial de valores establecidos por la bolsa de valores cuando

los valores no estén inscritos en la sección de valores del registro nacional

de valores y estén reconocidos por la CNBV y aquellos valores que estén

inscritos solamente en la sección especial del registro nacional de valores.

Organismos auto regulatorios

Son las bolsas de valores, contra partes centrales y asociaciones

gremiales de intermediarios del mercado de valore si prestadores de

servicios vinculados al mercado de valores reconocidos por la CNBV, quienes

deberán contribuir a la integridad y transparencia de este mercado.

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C. V.

Institución probada que opera por concesión de la SHCP; sus accionistas

son las casas de bolsa autorizada que poseen una acción cada uno. Se puede

decir que inicio su operación bajo este nombre en 1975. Es el foro en el que

se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en

México.

Mercado primario

Las emisoras realizan la colocación de sus valores entre el público

inversionista por medio de las casas de bolsa en el ámbito de la BMV.

Mercado secundario

Una vez colocados los valores entre los inversionistas en el mercado

bursátil estos pueden se3r comprados y vendidos en la BMV por medio de

una casa de bolsa.

Índice de versatilidad

Representa el nivel de negociación de una emisión en el mercado

accionario y es publicado mensualmente por la BMV.

Préstamo Y Crédito

Contrato de préstamo es aquel en el que la entidad financiera entrega al

cliente una cantidad de dinero, obligándose este último, al cabo de un plazo

establecido, a restituir dicha cantidad, más los intereses devengados.

Contrato de crédito de cuenta corriente es aquel en el que la entidad

financiera se obliga a poner a disposición del cliente, fondos hasta un límite

determinado y un plazo prefijado, percibiéndose periódicamente los

intereses sobre las cantidades dispuestas, movimientos que se reflejarán en

una cuenta corriente.

Descuento

Es el hecho de abonar en dinero el importe de un título (generalmente

letras de cambio) de crédito no vencido,

tras descontar los intereses y quebrantos

legales, por el tiempo que media entre el

anticipo y el vencimiento del crédito.

El Nominal es la cantidad a descontar y el Efectivo es el capital que se

recibe, una vez descontados los intereses.

Existen diversos tipos de descuentos:

1. Descuento comercial.

Descuento que efectúan las entidades de crédito de efectos comerciales,

letras, pagarés u otros efectos, aptos para la función de giro, con el fin de

movilizar el precio de las operaciones de compra-venta de bienes y/o

servicios.

2. Descuento al tirón.

Este tipo de descuento es calculado por toda la duración del plazo, y

descontando el interés por anticipado. Ello implica que el tipo de interés

efectivo será superior cuanto mayor sea el plazo del efecto. Por ello, las

liquidaciones de este tipo de operaciones deberían efectuarse liquidando

trimestralmente los intereses a tipos de interés anual.

3. Descuento financiero.

Es un préstamo formalizado mediante aceptación o emisión por el

prestatario, de letras o pagarés creados sin otro antecedente causal. El

domicilio de pago de las letras financieras suele ser la propia entidad de

crédito, y se suelen emitir con gastos. En los efectos financieros que no

están destinados a ser redes contados, es frecuente que el Banco o Caja no

sean libradores, siendo un tercero, quien aparece como cedente del efecto

que ordena a la Entidad el abono en la cuenta del beneficiario y aceptante,

siendo extendido el efecto a la orden del Banco o Caja prestamista.

4. Efectos Financieros.

Son créditos concedidos a 3 o 6 meses. Cuando se conceden a mayor

plazo, el tipo de descuento suele ser más alto, y es habitual renovarlos cada

6 meses, con alguna rebaja en el nominal.

5. Descuentos Financieros con cuenta de compensación.

Un crédito formalizado en efecto financiero suele comportar un factor de

elevación del coste considerable, si el beneficiario no utiliza los fondos en su

totalidad inmediatamente y durante todo el plazo del efecto, debido a que

los intereses devengados son sobre la totalidad del crédito. Es por eso que

se prefiere la póliza de crédito disponible en cuenta corriente, ya que los

intereses son en función de la cuantía utilizada.

Capital Riesgo / Inversión

Se trata de una inversión a largo plazo de forma minoritaria y temporal,

en pequeñas y medianas empresas con grandes perspectivas de rentabilidad

Crecimiento.

Esta actividad la realizan compañías especializadas de inversión en

capital,

Que aportan un valor añadido al puramente financiero.

Pagarés De Empresa O Financieros Y Cesiones De Crédito

Pagarés de empresa o financieros: Documento privado, extendido en

forma legal, por el que una persona (emisor o suscriptor) se obliga a pagar a

otra (tomador o beneficiario), cierta cantidad de dinero en una fecha

determinada en el documento.

Cesión de Crédito: Son créditos con formas contractuales, mediante las

cuales el prestamista puede ceder a posteriori, participaciones en los

mismos.

La cesión puede ser mediante pagarés o contratos de cesión, con

cláusulas a medida, según la conveniencia de las partes.

Hipoteca Y Prenda

Hipoteca: Es un contrato por el cual, un deudor o un tercero afectan

especialmente bienes inmuebles o derechos reales sobre éstos, en garantía

del cumplimiento de una obligación principal, de forma que, vencida ésta y

no satisfecha, pueda hacerse efectiva sobre el precio de venta de aquel bien,

con preferencia a los derechos de cualquier otro acreedor.

Prenda: Contrato por el cual u deudor o un tercero afectan especialmente

una cosa mueble al pago de una deuda, con las mismas consecuencias que

en la hipoteca en el caso de vencida y no satisfecha.

Los requisitos esenciales comunes a la hipoteca y a la prenda son:

· Que se constituya para asegurar el cumplimiento de una obligación

principal.

· Que la cosa hipotecada pertenezca en propiedad al que la hipoteca.

· Que las personas que constituyan la hipoteca tengan la libre disposición de

sus bienes, o en caso de no tenerla se hallen legalmente autorizadas al

efecto.

Facturan

Es una operación que consiste en la cesión de la “cartera de cobro a

clientes” (facturas, recibos, letras… sin embolsar) de un titular a una firma

especializada en este tipo de transacciones (sociedad factor), convirtiendo

las ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo de

insolvencia del titular y encargándose de su contabilización y cobro.

Rentan

Es un contrato mercantil bilateral por el que una de las partes, la

sociedad de rating, se obliga a ceder a otra, el arrendamiento, el uso de un

bien por tiempo determinado, a cambio del pago de una renta periódica. El

pago de la renta incluye el derecho al uso del equipo, el mantenimiento del

mismo y un seguro que cubre los posibles siniestros del equipo.

Leasing

Es un contrato de arrendamiento (alquiler) de un bien “mueble o

inmueble”, con opción de compra. Su principal uso es la obtención de

financiación a largo plazo por parte de la Pyme. Una vez vencido el plazo de

arrendamiento establecido, se puede elegir entre tres opciones:

Adquirir el bien, pagando una última cuota de "Valor Residual"

preestablecido.

Renovar el contrato de arrendamiento.

No ejercer la opción de compra, entregando el bien al arrendador.

Confirman

Se trata de un servicio ofrecido por entidades financieras consistente en

gestionar los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales,

ofreciéndole a ésta, la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la

fecha de vencimiento.

El Confirman es un servicio de gestión de pagos y no un servicio de

gestión de deudas.

Forfaiting

Es una figura que supone la compra de letras de cambio aceptadas,

créditos documentarios o cualquier otra forma de promesa de pago,

instrumentada en divisas.6

3.5 MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales, también conocido como mercado accionario, es

un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o

medios de financiación a medio y largo plazo. Su principal objetivo es

participar como intermediario, canalizando los recursos frescos y el ahorro

de los inversionistas; para que los emisores, lleven a cabo dentro de sus

empresas operaciones de: financiamiento e inversión. Frente a ellos, los

mercados son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.

Dentro del mercado accionario intervienen diversas instituciones del

sistema financiero que participan regulando y complementando las

6 [en línea] disponible en: http://www.e-confuer.com/creacionempresas/Instrumentosfinanciacion.pdf,

operaciones que se llevan a cabo dentro del mercado. Las siguientes cuatro

entidades son las más imprescindibles:

Bolsa de Valores: Su principal función es brindar una estructura operativa

a las operaciones financieras, registrando y supervisando los

movimientos efectuados por oferentes y demandantes de recursos.

Además, da fé de cotizaciones e informa al inversionista de la situación 23/05/2013 08:52 p.m.

financiera y económica de la empresa y del comportamiento de sus

instrumentos financieros.

Emisoras: Son entidades que colocan acciones (parte alícuota del capital

social) con el fin de obtener recursos del público inversionista. Las

emisoras pueden ser sociedades anónimas, el gobierno federal,

instituciones de crédito o entidades públicas descentralizadas.

Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las operaciones de compra y

venta de acciones, así como, administración de carteras y portafolio de

inversión de terceros.

Inversionista: Los inversionistas pueden categorizarse en persona física,

persona moral, inversionista extranjero, inversionista institucional o

inversionista calificado). Son personas o instituciones con recursos

económicos excedentes y disponibles para invertir en valores.7

3.6 PRESTAMOS BANCARIOS

Un préstamo bancario consiste en pedir dinero a un banco para financiar

algún proyecto personal o negocio, o para saldar deudas, dinero que luego

deberá pagarse en cuotas mensuales con la correspondiente tasa de interés.

Para poder pedir un préstamo a un banco es necesario contar con

algunos de los requisitos que el banco pide. Entre ellos, los requerimientos

más comunes son el considerar la calificación de crédito, para lo que existe

una agencia especialmente designada a establecer dicha calificación. En

segundo lugar, se consideran los antecedentes bancarios personales, el

tiempo durante el cual se ha sido cliente del banco, si ha pagado o no los

préstamos anteriores, el saldo promedio que mantiene en su cuenta

corriente, si ha tenido sobregiros, para qué necesita del dinero, entre otros.

Además, si se requiere del préstamo para realizar algún tipo de negocio,

7 Wikipedia, [en línea] disponible en: http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales

entonces, el banco verificará su experiencia en dicho rubro en particular,

además del compromiso con aquel negocio y la forma en la que ha planeado

juntar el dinero para pagar el préstamo.

A la hora de solicitar un préstamo, lo recomendado es recurrir a una

entidad bancaria en la que se le conozca, en la que sea cliente activo,

aumentando así las posibilidades de que se lo concedan. Además, debido a

que se verificarán todos sus datos es necesario mantener, hasta la fecha de

solicitud del dinero, todas sus cuentas pagadas, intentando mantener sus

niveles de deuda lo más bajos que le sea posible.

Un punto importante a considerar, es que el monto que el banco

normalmente estará dispuesto a prestar tiene directa relación con los bienes

que el cliente tenga declarados en la entidad, por lo que es bueno para

poder obtener una buena suma el tener registrados con la entidad bancaria

nuestra posesión de automóviles, bienes raíces (propiedades) y otros.

El motivo por el cual se solicita el dinero es muy relevante para un banco

a la hora de decidir si se le otorgará o no el préstamo de dinero. De este

modo, si se piensa realizar un negocio, la entidad bancaria querrá saber de

qué forma utilizará los ingresos que este negocio, eventualmente, le

entregaría. Así, lo mejor será presentar un caso fundamentado que pruebe el

potencial del negocio, lo que le permitirá cumplir con los pagos del préstamo

bancario.8

3.7 APOYOS FONDEOS GUBERNAMENTALES

Principales Dependencias y Organismos

„ Federales

… Secretaría de Economía

… Nacional Financiera (NAFIN)

… BANCOMEXT

… SAGARPA

… CONACYT

„ Estatales

… SEDER

„ Apoyo Económico

„ Financiamiento

„ Capacitación y Consultoría

„ Desarrollo Empresarial

8 Mis respuestas, [en línea] disponible en: http://www.misrespuestas.com/que-es-un-prestamo-bancario.html,

„ Servicios de Información y Asesoría Técnica

Especializada

„ Promoción

Fondo PYME

23/05/2013 08:59 p.m.

El fondo de apoyo para la micro, pequeña y mediana empresa, integrado

por recursos federales con el objetivo de ayudar a los negocios en particular

a los de menor tamaño y emprendedores para que desarrollen proyectos

productivos.

¿Cómo funciona? Es simple para recibir este apoyo debes de ser

ciudadano mexicano o estar constituido legalmente como empresa. A si

mismo si quieres que apoyen tu proyecto debes de estar en una incubadora

de proyectos.

3.8 ORGANIZACIONES DE ACTIVIDADES AUXILIARES DE CREDITO

Almacenes generales de depósito

Tendrá por objeto el almacenamiento guarda o conservación, manejo,

control, distribución o comercialización de bienes, o mercancías bajo su

custodia o que se encuentren en tránsito, amparados p0or certificados de

depósito y el otorgamiento de financiamiento con garantía de los mismos.

Certificado de depósito

Acredita la propiedad de las mercancías o bienes de posteados en el

almacén de manera a quien se e expide tiene pleno dominio sobre tales

mercancías o bienes y puede, en cualquier momento, recogerlos haciendo

una entrega del mismo, siempre y cuando, fuera el caso que haya cubierto

sus obligaciones de pago, tanto como el almacén tanto como el fisco.

Bonos de prenda

Es el título de crédito que representa la institución de un crédito prendario

sobre so bienes indicados en el certificado de depósito relativo y que

identifica el propietario de la mercancía. Los almacenes generales de

depósito han venido facilitar el uso de este tipo de crédito prendario,

conocido también como pignoraticio.

Arrendadora financiera

Es una sociedad anónima de capital variable que ha sido autorizada

para la SHCP para operar como arrendadora financiera celebrando contratos

de arrendamiento financiero, adquiriendo bienes para darlos en

arrendamiento financiero o bien, adquiriendo bienes de futuro arrendatario

con el compromiso de darlos a este en arrendamiento financiero.

Sociedades de ahorro y préstamos

Derogadas por la ley de ahorro y crédito popular publicada en el diario

oficial de la federación el 4 de junio del 2001.

Uniones de Crédito

Se establecen en formas de sociedades anónimas bajo la modalidad de

capital variable cuyas personas físicas y morales que las integran se

beneficien obteniendo de ellas: créditos, garantías o avales, siempre y

cuando dichas personas realicen actividades que en forma directa y activa

estén encaminadas a operar en las ramas económicas y productivas en las

cuales se ubiquen los mismos ocios pudiendo ser estas comerciales,

industriales o de servicios, de manera que se aproveche la ventaja del

conocimiento gremial o solo de sus integrantes si no de la operación propia

de su actividad.

Empresas de factoraje

Son organizaciones auxiliares de crédito que se constituyen bajo la

estructura de sociedad anónima de capital variable, autorizada por las SHCP

tomando en cuenta la opinión de la CNBV y del banco de México. El objetivo

principal de estas organizaciones es celebrar contratos de factoraje. Es un

mecanismo de financiamiento a corto plazo, mediante el cual una empresa

comercial, industrial, de servicio o persona física con actividad empresarial

promueve su crecimiento a través de la venta de sus cuenta por cobrar

vigentes a una empresa Ed factoraje. 9

CONCLUSION

El buen funcionamiento del Sistema financiero es fundamental para el

crecimiento de la economía de un país, ya que es el medio que permite una

buena estabilidad económica. Siempre se busca que el sistema sea bursátil y

competitivo. Sin embargo, a México aún no puede llegar a compararse con

los países desarrollados.

El Sistema Financiero no se refiere únicamente a los bancos y a los

depósitos que se hacen en ellos. Implica mucho más, desde la captación de

activos, hasta mantener el valor de la moneda, las acciones, supervisar las

cuentas, transacciones, abonos y retiros entre otras actividades, por lo tanto

son actividades que están constantes en la vida de todas las personas y

empresas, las cuales en algún momento depositarán activos (dinero,

cheques, pagarés, letras de cambio, transferencias de cuentas, pago por

servicios o monederos electrónicos) en instituciones financieras por dos

propósitos, la primera es mantener sus activos seguros mediante depósitos o

inversiones, y la segunda es porque buscan en estas instituciones un medio

para poder pagar y controlar las operaciones que realicen día con día, esto

quiere decir que las instituciones financieras tienen como propósito esencial

ser un intermediario entre los demandantes y oferentes, haciendo que de

manera directa exista un flujo o una circulación eficiente del dinero.

De este modo, la importancia del sistema financiero radica en que

mediante sus instrumentos (que funcionan como intermediarios), existe una

circulación de los activos, haciendo que la economía pueda circular

sanamente dentro de un marco legal establecido que se basa en captar y

administrar los activos, de tal manera que tanto personas físicas como

morales, puedan tener la seguridad de que sus actividades financieras van a

estar controladas por leyes que vallan de acuerdo con sus intereses.

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