Finanzas trabajo moneda.

POLITICA MONETARIA COLOMBIANA

TRABAJO DE FINANZAS


INTEGRANTES: SARA PEREZ

GLORISBETH JULIO CIRA RIVERA

TUTORA: MERCY JURADO OLIVO

UNIVERSIDAD DE CARTAGENAADMINISTRACION DE LOS SERVICIOS DE LA SALUD

6º SEMESTRECARTAGENA DE INDIAS D.T Y C, SEPTIEMBRE 08 - 2012


TABLA DE CONTENIDO.

INTRODUCCION-------------------------------------------------------------------------------- 4

OBJETIVOS-------------------------------------------------------------------------------------- 5

Objetivo general-------------------------------------------------------------------------- 5.1

Objetivo específico--------------------------------------------------------------------- 5.2

JUSTIFICACION-------------------------------------------------------------------------------- 6

PLANTEAMIETO DEL PROBLEMA------------------------------------------------------- 7

LA HISTORIA DEL DINERO----------------------------------------------------------------8

DINERO-------------------------------------------------------------------------------------------9

BILLETES EN CIRCULACION-------------------------------------------------------------10

MONEDA --------------------------------------------------------------------------------------- 12

MONEDAS EN CIRCULACION------------------------------------------------------------ 12

DINERO FIDUCIARIO----------------------------------------------------------------------- 13

DINERO BANCARIO------------------------------------------------------------------------- 13

DINERO ELECTRÓNICO------------------------------------------------------------------- 14

HISTORIA DEL BANCO DE LA REPÚBLICA----------------------------------------- 15

EMISIÓN DE DINERO------------------------------------------------------------------------ 16

POLÍTICA MONETARIA COLOMBIANA----------------------------------------------- 17

OBJETIVO DE LA POLÍTICA MONETARIA DE COLOMBIA---------------------22

LA OFERTA MONETARIA.----------------------------------------------------------------- 22

COMO SE CONTROLA LA OFERTA MONETARIA.---------------------------------23

CÓMO SE IMPLEMENTA LA POLÍTICA MONETARIA EN COLOMBIA-------23

LAS METAS DE LA POLITICA MONETARIA -----------------------------------------23

COMO AFECTA LA POLÍTICA MONETARIA A LA ECONOMÍA----------------24

LA POLÍTICA MONETARIA EN UN AMBIENTE DE INCERTIDUMBRE-------26


MEDIDAS QUE TOMA EL BANCO DE LA REPÚBLICA PARA REDUCIR LA INCERTIDUMBRE-----------------------------------------------------------------------------28

EL INFORME SOBRE INFLACIÓN------------------------------------------------------- 29

INFLACIÓN BÁSICA------------------------------------------------------------------------- 31

LA IMPORTANCIA DE LA INFLACION BAJA Y ESTABLE---------------------- 31

CONCEPTOS ---------------------------------------------------------------------------------- 33

POLÍTICA MONETARIA -------------------------------------------------------------------- 33

COMUNICADOS DEL BANCO DE LA REPUBLICA DEL AÑO 2012--------- 34

TEMA DE LA NUEVA FAMILIA DE MONEDAS-------------------------------------- 54

CARACTERISTICAS------------------------------------------------------------------------- 56

METODOLOGIA--------------------------------------------------------------------------------57

BIBLIOGRAFIA---------------------------------------------------------------------------------58


INTRODUCCION

A través de la historia el ser humano se ha preocupado por suplir sus

necesidades básicas y además por conseguir poder.

Una forma para lograrlo primero fue el trueque.

Con la aparición del dinero mercancía los cambios se facilitaron ya que se

pagaba realmente por el valor de un bien

Aparición de la moneda. Este paso fue importante ya que esta moneda se

generalizó y evitó el problema de cambios de mercancías fuera de su lugar de

origen.

Actualmente el dinero es un medio de mucho valor y se han ideado nuevas

formas para evitar el traslado de grandes cantidades, como el dinero bancario

como cheques y el electrónico como tarjetas de crédito, debito, Internet, etc.

La seguridad también va enmarcada en el ámbito del dinero, pues con esta

misma tecnología, se han encontrado grandes falsificaciones de moneda que

alteran las situaciones económicas de un país, lo que ha llevado a la

implementación de sistemas de seguridad para hacer a los billetes y monedas

a prueba de falsificaciones


OBJETIVOS GENERAL.

Realizar revisión sobre política monetaria colombiana, e Identificar el proceso

evolutivo de la aparición del dinero en la sociedad y como las entidades

nacionales colombianas han intervenido para tal fin a través del tiempo.

OBJETIVOS ESPECIFICOS.

1. Realizar revisión sobre política monetaria colombiana

2. Definir concepto de dinero y tipos de dinero.

3. Identificar proceso evolutivo de la aparición del dinero.

4. Identificar entidades encargadas de emitir el dinero en la sociedad

colombiana.


JUSTIFICACION DEL TRABAJO

La historia del dinero es vieja e interesante. La necesidad de conocimiento

sobre el proceso evolutivo de todos los elementos sociales, incluye dentro de

todo la valoración de la evolución monetaria, teniendo en cuenta que este

determina además su crecimiento en todos los aspectos.

La necesidad de adquirir este conocimiento permite realizar investigaciones

como las siguientes en donde podremos mirar el proceso evolutivo de la

política monetaria colombiana.


PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Cuando los precios suben, cada unidad de moneda alcanza para comprar

menos bienes y servicios, todo esto depende de cómo este la economía en

nuestro país, los efectos negativos de la inflación incluye la disminución del

valor de la moneda y esto a su vez afecta los aportes que se deben entregar al

servicio de la salud.

Generando problemas para emplear profesionales y así prestar una mejor

atención a la población

Menos suministro de medicamentos a los hospitales para la recuperación de

sus pacientes

Menos programas de prevención y promoción a la comunidad.

Esto nos lleva a que si la moneda disminuye, hay menos aportes para el sector

salud, prestando un servicio de muy mala calidad.


HISTORIA DEL DINERO.

Antes de que el dinero existiera, los intercambios entre las personas eran, en

cierto modo, complicados, pues éstos se realizaban a través del trueque

Esto hizo evidente la creación de un medio que sirvieran para valorar todas las

mercancías y servicios y que fuera aceptado por todas las personas por esto se

utilizaron mercancías como: cerveza, vino, cigarrillos, algunos metales, etc.

Estos últimos, los metales, fueron los que más se acomodaron a las

necesidades, pues se podían dividir en pedazos reducidos, eran fáciles de

distinguir, tenían belleza propia, eran resistentes y poseían un valor propio por

ser escasos.

La plata y el oro fueron los metales más utilizados

El único problema del oro es que era muy escaso y las monedas debían ser

muy pequeñas.

Se buscó reemplazar las monedas por algo más fácil de cargar que no

implicara tanto peso y peligro, siendo así como se llegó al papel moneda,

llamado comúnmente “billetes”, los cuales, en un principio, podían ser

cambiados por oro.


DINERO.

El dinero, representado en monedas y billetes, no tiene valor en sí mismo, pues

su valor radica en las cosas que se puedan comprar con él; es decir, su valor

radica en lo que se puede hacer con él.

El dinero cumple, principalmente, tres funciones:

-Medio de cambio

-Medición de valor

-Depósito de valor


BILLETES EN CIRCULACIÒN


MONEDA.

Cuando se habla de moneda, se está haciendo referencia a la expresión o

representación material del dinero. La fabricación de los billetes y las

monedas está a cargo de los bancos centrales de los diferentes países del

mundo.

Para el caso colombiano, ésta está a cargo del Banco de la República.

Cuando se habla de temas monetarios, se está haciendo referencia a temas

relacionados con el dinero, particularmente con la moneda. Existen políticas

que desarrollan los gobiernos para controlar la cantidad de dinero que circula

en la economía y, por lo tanto, evitar efectos adversos como la inflación o la

desaceleración de la economía.

MONEDAS EN CIRCULACION


DINERO FIDUCIARIO

Monedas y billetes de curso legal que carecen de valor intrínseco. Su

aceptación y uso descansa en la confianza que tiene el público en que otros a

su vez lo aceptarán a cambio de bienes y servicios.

El dinero fiduciario, cuando surgió, era normalmente una medida de urgencia

para tiempos de guerra

DINERO BANCARIO

Está constituido por los depósitos en los bancos, cajas de ahorro, compañías

financieras o cajas de crédito. Los bancos reciben depósitos de sus clientes y


conceden préstamos a las familias y a las empresas. Además por medio de

este se pagan sueldos a empleados directamente en su cuenta bancaria.

DINERO ELECTRÓNICO:

Tarjetas de crédito: fue el automóvil el que dio origen a las primeras tarjetas de

crédito. Los primeros coches trasladaban a las personas a lugares a los que no

tenían vínculos personales con los comerciantes locales, podía suceder que no

siempre llevaran efectivo y para resolver este problema las empresas

productoras de combustible comenzaron a emitir sus propias tarjetas de crédito

así como las grandes cadenas de almacenes.

Transacciones: antes de inventarse el telégrafo, la gente comenzó a pensar en

las formas de enviar dinero por medios electrónicos. Valiéndose del telégrafo,

los bancos podían acelerar determinados servicios a su clientela, pero las

transacciones en dinero todavía debían realizarse personalmente. No fue sino

hasta la era del cheque y la tarjeta de crédito que los bancos se pusieron

finalmente a tono con la nueva tecnología

Internet: brindó a la gente la posibilidad de ordenar una mercancía de un

catálogo asociado al correo electrónico y de pagarla electrónicamente

cargando la suma a una tarjeta de crédito de las tradicionales o firmando un

cheque electrónico en una cuenta bancaria convencional


HISTORIA DEL BANCO DE LA REPÚBLICA

Desde el momento en que Colombia se estrena como nación, la clase dirigente

del país ve la necesidad de organizar el sistema monetario del país, como parte

fundamental de su buen desempeño económico. En 1821, con la nueva

Constitución, se decidió la creación de un banco, el cual debía encargarse de

las cuestiones monetarias del país. Aparte de éste, en el siglo XIX hubo varios

intentos más de organizar el sistema monetario; sin embargo, en muchas

ocasiones los esfuerzos se vieron empañados por abusos en las emisiones de

dinero con propósitos poco apropiados que no permitían la existencia de la

estabilidad que se estaba buscando. Ese fue el caso del Banco Nacional,

creado en 1880 y liquidado en 1894, y del Banco Central de Colombia,

liquidado en 1909, ambos liquidados por excederse en la capacidad de

emisión.

Mediante la Ley 25 de julio de 1923 se crea el Banco de la República como

banco central colombiano. Se organizó como sociedad anónima con un capital

original de $10 millones oro, de los cuales un 50% lo aportó el Gobierno y el

resto los bancos comerciales nacionales, extranjeros y algunos particulares. A

esta entidad se le confió, en forma exclusiva, la facultad de emitir la moneda

legal colombiana, se le autorizó para actuar como prestamista de última

instancia, administrar las reservas internacionales del país y fungir como

banquero del Gobierno. La Junta directiva del Banco, conformada por diez

miembros, representantes del sector privado y del Gobierno, fue encargada,

por la misma Ley, de ejercer las funciones de regulación y control monetario

bajo estrictos parámetros de ortodoxia financiera. Se le encomendó, además,

fijar la tasa de descuento y la tasa de intervención para controlar las tasas de

interés.

Además de la creación del este banco, la Misión Kemmerer también impulsó la

creación de la Contraloría General de la República y de la Superintendencia

Bancaria.


El Banco de la República inició operaciones seis meses antes de lo planeado,

ante el peligro evidente de un pánico financiero. Éste recogió todos los billetes

emitidos con anterioridad y los reemplazó por nuevos billetes del recién

constituido Banco de la República.

EMISIÓN DE DINERO

Emitir dinero quiere decir imprimir e inyectar dinero en el mercado.

Existen dos sistemas de emisión:

1. El de libertad: Éste establece que cualquier entidad bancaria puede emitir

dinero como una de sus funciones.

2. El de reglamentación: En el cual esta labor la cumplen uno o varios

establecimientos autorizados por el Estado. Existe el sistema de

reglamentación con monopolio, en el cual un solo establecimiento está

autorizado para realizar emisiones. Este es el caso más común en la

actualidad. Generalmente, la labor de emitir dinero está a cargo de los bancos

centrales del mundo, de manera que éstos producen las monedas y los billetes

que circulan en la economía de cada país. Este es el sistema que funciona en

Colombia.


MODELO DE EMISIÓN

Desde 1987, el Banco de la República ha utilizado un modelo de emisión para

proyectar las diferentes variables relacionadas con el manejo de los billetes,

entre las cuales se incluye:

-El monto de billetes en circulación.

-Distribución por denominaciones; es decir, cuántos billetes hay de cada uno de

los valores.

-La reposición de los billetes deteriorados.

-Necesidades de producción, en los casos en que el Banco de la República y

su Junta directiva consideren que es fundamental hacerlo.

-Nivel de existencias.

Así mismo, el modelo establece el momento en que se debe introducir una

nueva denominación. Es decir, si es necesario introducir un billete o una

moneda de un nuevo valor.

El modelo de emisión diseñado para el Banco de la República es un método

que permite lograr los siguientes objetivos:

1. Predecir las necesidades de producción de billetes con antelación suficiente,

de tal suerte que esto permita al área industrial del banco adquirir los insumos

necesarios para la producción, de tal manera que se puedan mantener las

existencias de dinero necesarias para satisfacer la demanda de la economía y

disponer de reservas de seguridad que cubran posibles fallas en el suministro.


2. Proyectar las fechas en que es necesario introducir nuevas denominaciones

en billetes o sustituir los de baja denominación por moneda metálica, es decir

monedas comunes y corrientes, de tal forma que el Banco de la República

pueda cumplir con su función de suministrar el dinero efectivo que requiere la

economía para las transacciones comerciales, utilizando el volumen más

racional de piezas que facilite la fluidez necesaria, pero que simultáneamente

signifique el menor costo posible.

Condiciones de cambiabilidad Los billetes emitidos por el Banco de la

República que se encuentren deteriorados, pueden ser cambiados por otros

siempre y cuando cumplan con unas condiciones mínimas:

1. El billete debe ser auténtico.

2. Debe tener impresión por ambos lados.

3. Deben existir por lo menos tres quintas partes continuas, así estén en uno o

varios pedazos.

4. Exhibir en forma completa una numeración; es decir, que en alguna parte se

vean completos los números que indican el valor del billete.

POLÍTICA MONETARIA COLOMBIANA

La Constitución Política de 1991 estableció que “El Estado, por intermedio del

Banco de la República, velará por el mantenimiento de la capacidad adquisitiva

de la moneda”. Posteriormente, la Corte Constitucional en Sentencia C-481 de

julio 7 de1999 profundizó sobre la coordinación que debe haber entre las

políticas monetaria, cambiaria y crediticia a cargo de la Junta Directiva del

Banco de la República (JDBR), y la política fiscal, salarial y de empleo a cargo

del Gobierno nacional: la actividad del Banco para mantener la capacidad

adquisitiva de la moneda debe ejercerse en coordinación con la política

económica general.


El mandato constitucional de preservar la estabilidad de precios en una

economía presenta varias ventajas. Una de las más importantes es que,

cuando se alcanza dicho objetivo, se protege a los menos favorecidos del

impuesto que representa la inflación. En este grupo social, donde los ingresos

no pueden ajustarse al mismo ritmo que los precios de la canasta familiar, la

aceleración en la inflación termina generándoles fuertes pérdidas en el poder

adquisitivo del dinero.

La política monetaria debe velar por la estabilidad de precios en coordinación

con una política general, entendida esta última como aquella que propenda por

el crecimiento del producto y el empleo. En este contexto, se deben evitar

incrementos en la producción superiores a la capacidad instalada del país, ya

que, además de generar presiones inflacionarias, ponen en riesgo el

crecimiento sostenido de la economía. Por tanto, la política monetaria también

debe estar encaminada a estabilizar el producto y el empleo en sus niveles

sostenibles de largo plazo.

La estrategia de inflación objetivo, implementada desde el año 2000 por la

JDBR, está orientada a cumplir con este mandato constitucional. Con ella, la

política monetaria pretende alcanzar y mantener una inflación baja y estable y

suavizar las fluctuaciones del producto y del empleo alrededor de una senda de

crecimiento sostenido.

Para los años 2000 y 2001 la JDBR estableció metas puntuales de inflación y a

partir de 2002 comenzó a anunciar un rango meta para el año siguiente,

siempre con el objetivo de reducir el crecimiento de los precios de la canasta

familiar y velar por el poder adquisitivo de la moneda. En noviembre de 2001 la

JDBR informó que la meta de largo plazo para la inflación era de 3%, y explicó


que mantener este objetivo era equivalente a propender por una estabilidad de

precios en el país. Fue así como a mediados de Política monetaria, cambiaria y

crediticia2009 la inflación se situó alrededor del 3%, y partir de 2010 el rango

establecido (entre 2% y 4%) ha estado centrado en la meta de largo plazo.

El rango meta de inflación es una estrategia de comunicación, para informar al

público que la dinámica de la inflación conlleva incertidumbre y que el control

de la misma es un ejercicio sujeto a choques transitorios que no siempre

pueden ser contrarrestados por la política monetaria. Estas fluctuaciones

temporales no implican una falta de compromiso del banco central con el

objetivo de mantener la estabilidad de precios.

Las decisiones de política monetaria se toman con base en el análisis del

estado actual y de las perspectivas de la economía, así como de la evaluación

del pronóstico y de las expectativas de inflación frente a la meta de largo plazo

(3%). De esta forma, la JDBR determina el valor que debe tener su principal

instrumento monetario: la tasa de interés de referencia (o tasa de interés de

política, o tasa de interés de intervención) con el fin de estabilizar la inflación en

3%. Los principales criterios que tiene en cuenta la JDBR para fijar dicha tasa

son los siguientes:

• Cuando el análisis presente y futuro de la inflación, así como de las variables

que la explican, indican que esta puede desviarse de 3%, la tasa de interés de

intervención se modifica para, en un tiempo prudencial, llevar la inflación a la

meta de largo plazo. Cuando la desviación obedece exclusivamente a factores

temporales de oferta (como por ejemplo un alza en los precios de los

alimentos), y las expectativas de inflación están “ancladas” a la meta, la postura

de la política monetaria no sufre modificaciones.


• La tasa de interés de intervención se fija con el fin de mantener un balance

apropiado entre el logro de la meta de inflación y el propósito de suavizar las

fluctuaciones del producto y el empleo alrededor de su senda de crecimiento

sostenido. En este sentido la estrategia de inflación en Colombia es flexible,

pues se preocupa por mantener la inflación en 3% y por evitar excesos de

gasto o de capacidad productiva.

• La tasa de interés también se determina con el fin de que la política monetaria

contribuya a mitigar el riesgo de desbalances financieros, entendidos estos

como excesos de apalancamiento o elevados precios de los activos que

comprometan la estabilidad financiera del país. Facilitando, de esta forma, que

la economía se mueva cerca de su senda de crecimiento sostenido en

horizontes de mediano y largo plazos.

Los anteriores criterios son incorporados en las decisiones de política

monetaria buscando un balance entre ellos. Así, la tasa de interés de

intervención se mueve gradualmente, excepto en condiciones en que, con alta

probabilidad (o certeza), la inflación amenace con desviarse considerablemente

de la meta o la economía de su senda de crecimiento sostenido.

Otra función del Banco de la República es garantizar la liquidez en la

economía, la cual se cumple a diario mediante las operaciones de repos a un

día realizados con el sistema financiero, con un costo igual a la tasa de interés

de intervención.


OBJETIVO DE LA POLÍTICA MONETARIA DE COLOMBIA

El objetivo primario de la política monetaria es alcanzar y mantener una tasa de

inflación baja y estable, y lograr que el producto crezca alrededor de su

tendencia de largo plazo.

Esta es la única manera de lograr un crecimiento sostenido que genere empleo

y mejore el nivel de vida de la población. Por el contrario, si la economía crece

a un ritmo que no es sostenible, tarde o temprano se generará una crisis con

consecuencias graves para la economía, deterioro de los indicadores sociales,

pérdida de confianza de la población y caídas en la inversión y en el empleo.

LA OFERTA MONETARIA.

Es el volumen de dinero que se encuentra disponible en la economía de un

país en un momento determinado. Este hacer referencia al efectivo que se

encuentra en poder del publico y a los depósitos en cuentas corrientes de la

banca, los cuales son transferibles por medio de cheques.

La oferta monetaria tiene gran influencia en los aspectos de la inflación y

descentralización de la economía.

El Banco de la República es la autoridad monetaria en Colombia. Éste, por

mandato Constitucional, debe mantener el índice de inflación en niveles

aceptables con el fin de garantizar un adecuado desempeño de la actividad

económica.


COMO SE CONTROLA LA OFERTA MONETARIA.

El Banco de la República utiliza herramientas como:

Las tasas de Interés: Aumentándolas para incentivar el ahorro del dinero y

disminuyéndolas para incentivar el consumo.

Los Volúmenes de Crédito, el Encaje Bancario: Aumentándolos para reducir el

dinero en circulación yo reduciéndolo para lograr el efecto contrario.

CÓMO SE IMPLEMENTA LA POLÍTICA MONETARIA EN

COLOMBIA

La Junta Directiva del Banco de la República define metas cuantitativas de

inflación. Esta última se define como la variación anual en el Índice de Precios

al Consumidor (IPC), que produce el DANE.

LAS METAS DE LA POLITICA MONETARIA

La Junta Directiva del Banco de la República acordó que la meta de inflación

para el año en curso será la de largo plazo. En consecuencia, la meta de

inflación será el rango entre 2% y 4%, con 3% como meta puntual para efectos

legales. La Junta considera que las condiciones de la economía permiten que

en lo sucesivo la inflación se ubique en el rango meta de largo plazo, lo cual

contribuye a anclar las expectativas de inflación en dicho nivel.


El Banco de la República implementa la política monetaria modificando las

tasas de interés a las cuales suministra y retira liquidez de la economía. Estas

tasas de intervención son el instrumento de la política monetaria. A través de

ellas, el Banco afecta las tasas de interés de mercado.

COMO AFECTA LA POLÍTICA MONETARIA A LA

ECONOMÍA

Cuando el Banco de la República altera sus tasas de intervención, afecta las

tasas de interés de mercado, la tasa de cambio y el costo del crédito, poniendo

en marcha una serie de mecanismos que influyen sobre:

Los mercados financieros.

Las decisiones de gasto, producción y empleo de los agentes.

Las expectativas de los agentes económicos, a partir de los anuncios de

política.

La tasa de inflación, luego de un rezago de tiempo largo y variable.

Esta sucesión de mecanismos se conocen con el nombre de Mecanismos de

Transmisión. Estos se refieren a los procesos o canales mediante los cuales

las decisiones de política monetaria se transmiten al producto y la inflación.


Cuando la inflación proyectada se ubica debajo del rango meta


Cuando la inflación proyectada se ubica por encima del rango meta

LA POLÍTICA MONETARIA EN UN AMBIENTE DE INCERTIDUMBRE

La política monetaria debe evaluar el estado de la economía en cada momento

del tiempo y su posible evolución en los siguientes cuatro a ocho trimestres.

Este es el horizonte de tiempo en el cual los cambios en las tasas de interés de

intervención se transmiten a las otras tasas de interés e impactan la economía.

Por lo tanto, la política monetaria opera necesariamente bajo un ambiente de

incertidumbre. A ello contribuyen los siguientes factores:


La información sobre un buen número de variables económicas (por ejemplo, el

PIB) está disponible con rezago y, en muchos casos, es sujeta a importantes

revisiones y errores de medición.

Otras variables importantes (como la brecha del producto o el crecimiento

potencial de la economía) no son observadas y deben ser aproximadas a

través de modelos e indicadores indirectos.

En algunos casos es difícil distinguir el origen, los efectos, la persistencia y la

magnitud de los choques que enfrenta la economía. Algunos ejemplos de

choques son:

Cambios en las tasas de interés externas o en los flujos de capitales.

Incrementos de los precios internacionales del petróleo o del café.

Reducción de la oferta de alimentos.

Además, el alcance y los efectos de la política monetaria no siempre son

predecibles ya que dependen de:

Las expectativas de los agentes sobre el comportamiento futuro de las tasas de

interés, la tasa de cambio, la actividad económica y la inflación.

El tiempo que toma en surtir efecto la política monetaria. La transmisión de las

decisiones de política al resto de la economía ocurre con rezagos largos y

variables, que pueden oscilar entre 12 y 24 meses.

No siempre operan los mismos canales de transmisión, ni su potencia es

constante. Adicionalmente, en una economía cambiante pueden surgir nuevos

canales que antes no existían.


MEDIDAS QUE TOMA EL BANCO DE LA REPÚBLICA PARA

REDUCIR LA INCERTIDUMBRE

Hace explícito su mandato constitucional de alcanzar y garantizar la estabilidad

de precios como el objetivo primordial de la política monetaria.

Anuncia metas de inflación con anticipación para que puedan ser tomadas en

cuenta por los agentes económicos en sus decisiones.

Analiza diversos indicadores económicos y usa una gran variedad de modelos

con diferentes enfoques (estadísticos y de pronóstico, estructurales y de

simulación) para mejorar su capacidad de predicción económica.

Realiza análisis de sensibilidad para administrar los riesgos. Por ejemplo,

evalúa cómo cambian los pronósticos de inflación ante diversos escenarios de

condiciones domésticas e internacionales.

Mantiene un equipo técnico de primer nivel, actualizado en los desarrollos más

recientes del análisis y de las técnicas económicas a nivel internacional.

Realiza investigaciones que contribuyan a entender el funcionamiento de la

economía y a desarrollar mejores metodologías de análisis.

Interactúa con otros Bancos Centrales y permanece abierto a la opinión de la

comunidad académica nacional e internacional a través de la realización y

participación en seminarios y foros de debate sobre temas centrales de la

economía colombiana y mundial.

Organiza reuniones periódicas con diversos sectores de la sociedad

colombiana (empresarios, trabajadores, Congreso de la República, etc.), con el

fin de conocer sus puntos de vista y de explicar las decisiones y los resultados

de las políticas del Banco.


Implementa una política de transparencia a través de la publicación y

explicación de las medidas de política monetaria tomadas por el Banco. Los

principales canales de comunicación con el público son:

Informe sobre Inflación

Informe al Congreso

Comunicados de prensa

Presentaciones del Gerente General

Las notas editoriales de la Revista del Banco de la República

EL INFORME SOBRE INFLACIÓN

La Junta Directiva del Banco de la República analiza cada mes, en el marco del

Informe sobre Inflación, los siguientes grupos de información:

1. Series de precios al consumidor y al productor

2. Medidas de inflación básica

3. Indicadores de producción y gasto

4. Series de dinero, crédito, tasas de interés y precios de los activos

5. Indicadores de la economía internacional: crecimiento mundial y de los

principales socios comerciales, liquidez y tasas de interés externas.

En el Informe sobre Inflación, el equipo técnico del Banco presenta un análisis

sobre la economía y la situación inflacionaria y sus perspectivas en el mediano

y largo plazo y, con base en él, hace una recomendación a la Junta Directiva

sobre la postura de la política monetaria.


Con el fin de tener unos términos de referencia para las decisiones de política

monetaria, la Junta Directiva del Banco de la República hace periódicamente

un análisis detallado de los resultados de la inflación, los agregados monetarios

y otras variables de la economía. Así, el Banco de la República publica cada

trimestre el documento que la Junta Directiva utiliza como base para este

análisis, con el fin de que se conozcan más ampliamente los elementos de

juicio utilizados para la toma de decisiones en materia de política monetaria.

EL INFORME AL CONGRESO

Cumpliendo con lo estipulado en el artículo 5 de la Ley 31 de 1992, la Junta

Directiva del Banco de la República presenta dos veces al año, un informe al

Congreso de la República en el cual da cuenta del comportamiento de la

economía y de sus perspectivas. También se presenta una descripción de los

lineamientos de las políticas monetaria y cambiaria durante cada período, el

nivel de las reservas internacionales y la situación financiera del Banco de la

República.

Los temas que se tratan en el Informe son:

1. Actividad económica y empleo

2. Política monetaria y cambiaria

3. Política fiscal

4. Balanza de pagos

5. Nivel y manejo de las reservas internacionales

6. Situación financiera del Banco de la República


El Informe al Congreso se presenta dentro de los diez días hábiles siguientes a

la fecha de inicio de las sesiones del Congreso (en los meses de marzo y julio).

El Informe que la Junta Directiva del Banco de la República presenta a la

consideración del Congreso de la República incluye los resultados

macroeconómicos, las metas adoptadas por la Junta y las perspectivas de las

distintas variables macroeconómicas. También expone una descripción de las

directrices de la política monetaria y cambiaria durante cada período; además,

se informa sobre la composición de las reservas internacionales y la situación

financiera del Banco.

INFLACIÓN BÁSICA

Las medidas de inflación básica buscan eliminar los movimientos y choques

temporales en los precios.

Se excluyen de la canasta de precios aquellos ítems con comportamientos muy

volátiles ó que están fuera del control de la política monetaria. Por ejemplo:

1. Precios de los alimentos

2. Algunos precios regulados (combustibles, servicios públicos, transporte)

Proveen una medida de la tendencia de largo plazo de los precios. Esta es la

inflación que es directamente afectada por las decisiones de política monetaria.

LA IMPORTANCIA DE LA INFLACION BAJA Y ESTABLE

Una inflación baja y estable mejora el bienestar de la población. Esto tiene

lugar de varias maneras:


Una inflación baja promueve el uso eficiente de los recursos productivos. Por el

contrario, cuando la inflación es alta una parte del tiempo de los individuos y

una parte de los recursos de la economía se invierten en la búsqueda de

mecanismos para defenderse de la inflación. Así por ejemplo, cuando la

inflación es alta las empresas deben destinar más recursos al manejo de su

portafolio para evitar pérdidas financieras. Estos son usos improductivos que

no generan riqueza a la sociedad.

Una inflación baja disminuye la incertidumbre. Se ha observado que las

economías con alta inflación también padecen de una inflación más variable.

La incertidumbre puede afectar negativamente la rentabilidad esperada de la

inversión y por lo tanto el crecimiento en el largo plazo. La mayor incertidumbre

implica también incertidumbre en los precios relativos, de tal manera que los

precios pierden su contenido informativo sobre los precios futuros y los

márgenes de comercialización aumentan. Todo esto afecta la asignación

eficiente de los recursos y disminuye el crecimiento económico.

Una baja inflación incentiva la inversión. Las decisiones económicas más

importantes que toman los individuos y las empresas son, usualmente,

decisiones de largo plazo: las decisiones de hacer una fábrica, de constituir una

empresa, la decisión de educarse, de comprar vivienda. Estas decisiones

dependen crucialmente del grado de incertidumbre sobre el futuro. Una

inflación baja y estable es un indicador de estabilidad macroeconómica que

contribuye a que las personas y las empresas tomen decisiones de inversión

con confianza.

Una inflación baja evita redistribuciones arbitrarias del ingreso y la riqueza,

especialmente contra la población más pobre. Los asalariados y las personas

jubiladas tienen menos mecanismos para protegerse de la erosión inflacionaria

de sus ingresos. Las cláusulas de indización de ingresos no existen o son muy

infrecuentes.


En Colombia, por ejemplo, los salarios y las pensiones de los jubilados se

reajustan una vez al año. Además, entre menor sea el ingreso de las personas,

es más probable que tengan menos mecanismos de defensa contra la inflación,

como ahorros o propiedades inmuebles. Por esta razón, una inflación creciente

significa una redistribución del ingreso en contra de la población más pobre.

CONCEPTOS:

POLÍTICA MONETARIA

Conjunto de medidas que adopta el Gobierno nacional o por el banco central

de un país para hacer variar la cantidad de dinero presente en la economía, a

fin de influir directamente sobre el valor de la divisa nacional, sobre la

producción, la inversión, el consumo y la inflación. La política monetaria, cuyo

objetivo es sostener la actividad económica proporcionando a los agentes

financieros la liquidez y los créditos indispensables para consumir, invertir y

producir, no debe mostrarse demasiado restrictiva, porque correría el riesgo de

bloquear el crecimiento económico, ni demasiado expansionista, en la medida

en que tal situación favorecería el aumento de la inflación (el alza generalizada

de los precios), al inyectar demasiado poder adquisitivo en una economía que

no dispone de bienes suficientes para satisfacer la demanda.

Es el conjunto de medidas que adopta la autoridad monetaria con el propósito

de buscar la estabilidad del valor del dinero.


COMUNICADOS DEL BANCO DE LA REPUBLICA DEL AÑO

2012

Sala de prensa

Comunicados de prensa

Año 2012

24 de agosto de 2012

Banco de la República reduce 25 puntos básicos su tasa de interés de

intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy redujo en 25

p.b. su tasa de interés de intervención. De esta forma la tasa base para las

subastas de expansión será de 4,75%. La decisión se tomó teniendo en cuenta

lo siguiente:

Los resultados del segundo trimestre confirman el debilitamiento del

crecimiento mundial. El PIB de la zona del euro cayó frente al nivel observado

en el primer trimestre, y el crecimiento económico de los Estados Unidos y de

algunos países emergentes de Asia fue un poco más débil. Los mercados

financieros internacionales siguen volátiles y los riesgos provenientes de

Europa continúan afectando la confianza.

Las últimas cifras de comercio exterior y de industria a nivel mundial también

sugieren una mayor transmisión de los problemas en Europa al resto de las

economías. Ello eleva la probabilidad de un crecimiento mundial aún más débil

en el futuro.

Los precios internacionales de algunos productos básicos agrícolas se han

incrementado como consecuencia de sequías registradas en países

productores. La cotización del petróleo también subió, luego de haber

disminuido en el segundo trimestre del año.


En Colombia, el valor de las exportaciones de bienes básicos de origen minero

continuó desacelerándose y creció 0,7% anual, explicado fundamentalmente

por menores precios internacionales. A su vez, las agrícolas y las del resto de

sectores, en especial industriales, cayeron 21,4% anual y 3,8% anual,

respectivamente.

Las cifras de industria y comercio en junio resultaron algo mejor a lo esperado,

aunque con crecimientos bajos. En el mismo mes la encuesta de Fedesarrollo

de la industria volvió a reflejar un deterioro en la confianza y en el volumen de

pedidos así como un aumento en las existencias. La confianza de los

consumidores aumentó un poco en julio y se encuentra por encima del

promedio observado en 2011.

El crecimiento del crédito continúa desacelerándose, disminuyendo el riesgo de

desbalances financieros. La moderación reciente ha estado concentrada en el

crédito a los hogares, el cual continúa creciendo a tasas altas. Las tasas de

interés reales se encuentran en niveles cercanos al promedio observado desde

el año 2000 y la tasa de interés interbancaria se ha situado por encima de la

tasa de interés de intervención.

La inflación observada y la esperada en diciembre de 2012 descendieron a

tasas cercanas a 3%. Las medidas de inflación básica se mantuvieron

relativamente estables y el promedio de los cuatro indicadores que calcula el

Banco se situó en 3%.

Las expectativas de inflación a todos los plazos disminuyeron. Las derivadas

de los TES a 2, 3 y 5 años se situaron alrededor de 2,4%.

De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la Junta Directiva

consideró apropiado reducir la tasa de interés de intervención.


La nueva información permitirá establecer acciones futuras de política

monetaria, tanto la concerniente al desarrollo de los eventos en los países

avanzados y su impacto en la confianza, la demanda global y los precios

internacionales de los bienes básicos, como la proveniente de la dinámica

interna.

Adicionalmente, con el fin de suministrar más liquidez permanente a la

economía, la Junta decidió que, en lo que resta de agosto y el mes de

septiembre, comprará US$ 700 millones mediante el mecanismo de subastas

diarias de, al menos, US$ 20 millones.

La Junta reitera que el Banco de la República cuenta con las herramientas y

recursos suficientes para atender las necesidades de liquidez en moneda local

y extranjera que regularmente requiere la economía y aquellas que pudieran

aparecer en un ambiente de turbulencia financiera internacional.

La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación

internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación, el crecimiento,

el comportamiento de los mercados de activos y reitera que la política

monetaria dependerá de la nueva información disponible.

Bogotá, 24 de agosto de 2012 (2:35 p.m.)

9 de agosto de 2012

El Banco de la República lanza la séptima versión de su concurso estudiantil

“De la banca escolar a la banca central”

El Banco de la República invita a todos los alumnos de grados 10, 11 y 12 a

participar en el concurso De la banca escolar a la banca central, enmarcado

dentro del programa de Educación Económica y Financiera de la institución..

El tema de esta versión del concurso es “La importancia de ahorrar”

El objetivo del concurso es motivar a los alumnos a adquirir un mayor

entendimiento tanto de los temas económicos y financieros fundamentales, así

como del quehacer de un banco central y la racionalidad de sus decisiones.


Bogotá, agosto de 2012.- El Banco de la República continúa este año con la

iniciativa del concurso nacional de ensayo corto De la banca escolar a la banca

central, el cual ha sido muy exitoso en sus seis primeras versiones, en las que

se recibieron un total de 9.858 ensayos de todos los departamentos de

Colombia y con la participación de 4.212 instituciones educativas, tanto

públicas como privadas de todo el país, con alrededor de 35.600 estudiantes

de los grados 10, 11 y 12.

El concurso estudiantil de ensayo corto De la banca escolar a la banca central

es una iniciativa del Banco de la República encaminada a fomentar un mejor

entendimiento del funcionamiento de la economía y sus efectos en la vida

cotidiana de todos los ciudadanos. Está dirigido a estudiantes de los grados 10,

11 y 12, de todos los colegios del país, quienes deberán elaborar un ensayo

sobre “La importancia de ahorrar”.

En este proyecto, el Banco tiene el honor de contar con el apoyo de las

Facultades de Economía de las universidades de Los Andes, Nacional,

Rosario, del Valle y Javeriana, quienes estarán a cargo de la selección de los

diez ensayos semifinalistas.

Los interesados en participar en el concurso deberán conformar grupos de tres

o máximo cinco estudiantes y trabajar bajo la tutoría de un profesor de la

institución a la que pertenecen (puede haber varios grupos por colegio y un

mismo profesor dirigiendo a varios grupos). La fecha límite para el envío de los

trabajos será el 03 de septiembre.

Los criterios de selección que tendrán en cuenta los evaluadores serán: el

cumplimiento de todos los requisitos de forma; la comprensión de los

principales conceptos y variables económicas relacionadas con el tema y la

incorporación de experiencias reales y cotidianas que permitan a los

estudiantes comprender adecuadamente el fenómeno económico profundizado

en el trabajo.


Los montos de los premios que se han establecido son:

Primer premio: $5.000.000 para el equipo de alumnos, $3.000.000 para el

profesor y $10.000.000 en material para la biblioteca del colegio (libros y/o

computadores). Adicionalmente, el estudiante que se encuentre en el equipo

ganador y tenga el mejor puntaje en el ICFES se hará acreedor a una beca

completa (para toda la carrera, siempre y cuando su promedio ponderado

acumulado sea igual o mayor a 4.0) que otorga la Universidad del Rosario para

estudiar cualquier programa de pregrado de la Facultad de Economía.

Segundo premio: $3.000.000 para el equipo de alumnos, $2.000.000 para el


computadores).

Tercer premio: $2.000.000 para el equipo de alumnos, $1.000.000 para el


computadores).

El Banco de la República financiará el viaje y la estadía en Bogotá de los

equipos finalistas que residan fuera de la capital.

El concurso De la banca escolar a la banca central hace parte del programa de

Educación Económica y Financiera que pretende despertar en los estudiantes

escolares y universitarios el interés por adquirir un mayor conocimiento sobre

los temas económicos y finanzas básicas, junto al quehacer de un banco

central.

La séptima entrega del premio De la banca escolar a la banca central tendrá

lugar en diciembre, luego de que los tres equipos finalistas hagan una

presentación oral de su trabajo de máximo 20 minutos ante el Jurado,

compuesto por José Darío Uribe (gerente general), junto con dos codirectores y

dos directivos.


6 de agosto de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el

mes de julio

El Banco de la República informa que en el mes de julio de 2012 realizó

compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de

subasta de compra directa por US$400.1 millones. En lo corrido del año, el

Banco ha realizado compras de divisas por US$2,360 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de

TES B. Al finalizar julio, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,0

billón.

3 de agosto de 2012

Junta Directiva del Banco de la República presenta segundo Informe del año al

Congreso

El Banco de la República entregó hoy el segundo Informe de la Junta Directiva

de este año al Congreso. En él se hace un análisis del comportamiento de la

economía colombiana y del entorno económico internacional, se discuten los

principales aspectos de la política macroeconómica y se presentan los

resultados de acuerdo con las cifras disponibles a la fecha y las perspectivas

de la economía colombiana para lo que resta de 2012.

El Informe destaca el desempeño de la economía colombiana, que ha

mostrado una notable estabilidad macroeconómica en medio de un contexto

externo tan incierto y volátil, lo que ha aumentado su atractivo para la inversión

extranjera. Durante el primer trimestre de 2012 el producto interno bruto (PIB)

alcanzó un crecimiento de 4,7% que, aunque constituye una desaceleración

frente al crecimiento de 2011 (5,9%), sigue siendo superior al del promedio de

la década de 2000 (4,3%) y similar a lo estimado para la capacidad potencial

de la economía.


El crecimiento de la economía colombiana en un ambiente internacional tan

complejo tuvo origen en una demanda interna que se mantuvo alta en especial

gracias al aumento del consumo de los hogares, que alcanzó el 5,9% y

contribuyó con 3,8 puntos porcentuales (pp) al crecimiento trimestral. El

dinamismo del consumo se apoyó en la reducción de tasa de desempleo, la

firme confianza de los consumidores y el elevado incremento del crédito de

consumo, que en el primer trimestre se expandió a un tasa de 21%. La

inversión presentó una desaceleración importante frente a 2011, que obedeció

a la caída de las obras civiles (-8,1%), que comprende la construcción de

infraestructura vial, equipo de transporte y construcciones para minería.

Finalmente, durante el primer trimestre los rubros relacionados con el comercio

exterior colombiano mostraron los efectos del deterioro de la situación

internacional, al registrarse una reducción tanto de la tasa de crecimiento de las

exportaciones (6,3% frente a 11,4% en 2011) principalmente aquellas de origen

minero y los productos industriales, así como de las importaciones (13% frente

a 21,5% en 2011) debido a la caída en las compras de bienes de capital, en

particular de equipo de transporte y materias primas.

En cuanto a las ramas de actividad, se registró una dinámica heterogénea.

Algunos sectores como minería, transporte y servicios financieros mantuvieron

ritmos de expansión similares a los alcanzados en 2011, mientras que otras

ramas como agricultura, industria, construcción y comercio mostraron

desaceleraciones que para la agricultura y la industria fueron significativas,

explicadas en algunos casos por problemas de oferta y en otros por el efecto

del debilitamiento de la demanda mundial.

A pesar de la desaceleración de la actividad económica, las condiciones del

mercado laboral continuaron mejorando durante los primeros meses del año

frente a lo observado doce meses atrás. Según el DANE, en mayo la tasa de

desempleo se ubicó en 10,7% para el total nacional y en 11,9% para las trece

áreas metropolitanas, cifras que con respecto al mismo mes de 2011 son

menores en 0,5pp para el primer agregado y mayores en 0,9 pp para el caso

de las trece áreas. Además, en lo corrido del año se ha observado que la

calidad del empleo viene mejorando y se destaca la dinámica del grupo de


asalariados que en las trece áreas metropolitanas crecía hasta el mes de mayo

a un tasa promedio de 5%, mientras el no asalariado lo hacía a un ritmo de

3,8%. La mayor dinámica del empleo asalariado obedece al impulso que este

ha tenido en los sectores de construcción e industria, en contraste con el menor

aumento en el número de trabajadores domésticos y jornaleros en el sector

rural.

La inflación durante el primer semestre de 2012 ha convergido

progresivamente hacia el 3% que es la meta de largo plazo fijada por la Junta

Directiva del Banco de la República. De un nivel de 3,73% alcanzado por la

tasa de inflación al final de 2011, al concluir el primer semestre de 2012 ésta

había descendido a 3,2%. Varios factores han contribuido a este descenso

siendo el más importante la reducción significativa de las expectativas de

inflación, que si bien a finales de 2011 superaban 3,5% en un horizonte de

doce meses y desbordaban el 4% en horizontes más largos, hoy se ubican

alrededor del 3%. Esta reducción de las expectativas de inflación, que

contribuye a moderar los ajustes de precios de numerosos artículos de la

canasta familiar, en buena parte es resultado de una política monetaria que ha

reafirmado con hechos su compromiso con el control de la inflación.

Entre otros factores que también contribuyeron a la reducción de la inflación se

destaca la disminución del precio internacional del petróleo, que le ha permitido

al Gobierno moderar los ajustes en el precio de la gasolina y otros

combustibles, con lo cual al mes de junio la variación anual del precio de los

combustibles ascendía a solo 1,84%, frente a un registro de 4,8% en diciembre.

Esto se ha traducido en una reducción de las tarifas de transporte público. Otro

factor importante ha sido la moderación de las alzas en el precio de los

alimentos, en particular de los perecederos, gracias a la mejora en las

condiciones climáticas. Finalmente, durante el primer semestre, las presiones

de los costos han sido leves, como lo muestra el comportamiento del índice de

precios al productor, cuya variación anual se redujo sustancialmente entre

diciembre y junio desde 5,5% hasta -0,69%. La menor presión de costos se

explica por el descenso de los precios del petróleo y otras materias primas, así

como por la apreciación de la tasa de cambio.


La política monetaria ha guardando coherencia con el objetivo de mantener una

inflación baja y estable y suavizar las fluctuaciones del producto alrededor de

una senda de crecimiento sostenido. En los meses de enero y febrero se

hicieron incrementos de 25 puntos básicos (pb) de la tasa de interés de

intervención, hasta llevarla a un nivel de 5.25%, dada la necesidad que se

identificó en ese momento de moderar el crecimiento de la demanda interna y

prevenir un excesivo endeudamiento del sector privado. Posteriormente, en su

sesión del 27 de julio de 2012 la JDBR redujo en 25 pb la tasa de interés de

intervención para llevarla a un nivel de 5%. Esta decisión se tomó teniendo en

cuenta una evaluación detallada del estado de la economía colombiana y

mundial, las proyecciones de inflación y crecimiento y el análisis de los distintos

riesgos. Especial peso tuvo el debilitamiento de la economía mundial mayor al

esperado, que ha desacelerado el crecimiento de la economía colombiana a

través de una menor demanda externa y la caída de los precios internacionales

de los principales productos de exportación, así como el comportamiento

favorable de las expectativas de inflación y de su proyección para este año y el

siguiente

El Informe analiza el comportamiento de la tasa de cambio en Colombia, cuya

flexibilidad actúa como un colchón que amortigua los efectos de la crisis

externa sobre la economía del país. En un esfuerzo por moderar la volatilidad

de la tasa de cambio y mantener el nivel de reservas internacionales acorde

con el tamaño y necesidades de la economía colombiana, el Banco de la

República ha continuado su política de acumulación de reservas mediante

subastas competitivas por valor de US$20 millones diarios, programa que se

extenderá hasta por lo menos el 2 de noviembre de 2012. Con este

mecanismo, durante el primer semestre del año se acumularon US$1.959 m,

con lo cual a finales de junio, el nivel de reservas internacionales alcanzaba los

US$34.272 m. Estas reservas ubican al país en una posición segura para

enfrentar salidas inesperadas de capital originadas por varios factores, tales

como el deterioro de los términos de intercambio, pánicos financieros o crisis

de financiamiento internacional. Esto contribuye a reducir la vulnerabilidad

externa del país y a mantener la confianza en la economía, que estará en


capacidad de atender sus obligaciones crediticias con el resto del mundo en

caso de que se cierre el acceso a la financiación internacional.

Adicional a lo anterior, cabe recordar que el 6 de mayo de 2011 el FMI aprobó

para Colombia una línea de financiamiento contingente con plazo de dos años

por valor de US$5,98 mm, que ofrece un complemento importante de liquidez a

la economía colombiana ante la eventualidad de un recorte abrupto del

financiamiento externo.

En un ambiente tan incierto y complejo es particularmente difícil definir las

perspectivas económicas. Sin embargo, se estima que para 2012, el

crecimiento de la economía Colombia podría ubicarse en un rango entre 3% y

5%, dependiendo de lo que pueda ocurrir con la situación de Europa, cuyo

crecimiento económico para 2012 se espera sea negativo y cuyas presiones en

los mercados de deuda pública continúen afectando la confianza de

empresarios y consumidores. Para el caso de los Estados Unidos todo indica

que el aumento del PIB este año y el próximo continuará siendo inferior al de

su promedio histórico (2,4% desde 1990). Para el caso de las economías

emergentes, incluyendo China, también experimentarán una desaceleración

ante los efectos de una menor expansión de las economías avanzadas.

Colombia no estará exenta de los efectos de la crisis internacional, a pesar de

la fortaleza de sus fundamentos económicos y de la persistencia que hasta el

momento ha demostrado la confianza de consumidores e inversionistas. De

acentuarse el debilitamiento de la demanda externa, la economía colombiana

estará expuesta al contagio a través de diversos canales, entre los que cabe

mencionar el choque negativo de ingresos que produciría el deterioro de los

términos de intercambio y en particular la caída del precio del petróleo, que

afecta principalmente los ingresos de la Nación; la caída de las remesas de los

trabajadores , lo cual reduce el ingreso de los hogares; y la pérdida de

confianza de consumidores e inversionistas, que termina por afectar el

consumo de los hogares y la inversión empresarial.


31 de julio de 2012

Emisor inicia obras de restauración integral de la Casa de la Aduana en la

ciudad de Santa Marta

Luego de obtener la aprobación del proyecto de restauración integral de la

Casa de la Aduana de Santa Marta, por parte de la Dirección de Patrimonio del

Ministerio de Cultura, y la licencia de construcción respectiva expedida por la

Curaduría Urbana N° 2 de esa Ciudad, el Banco de la República inicia las

obras de restauración, que tienen como objetivo principal recuperar y preservar

esta importante edificación patrimonial, declarada Bien de Interés Cultural del

ámbito Nacional.

Para efectuar los diseños de la restauración, se adelantaron previamente los

diferentes estudios, diagnósticos y análisis de la edificación, que incluyeron el

levantamiento arquitectónico, estudio de sanidad de las maderas, estudio

patológico y evaluación estructural, entre otros.

Estos procesos de diagnósticos, diseños, permisos y obras, que se llevan a

cabo bajo la dirección y coordinación del Departamento de Infraestructura del

Banco de la República, contemplan, en términos generales, las intervenciones

y actividades requeridas para la restauración y conservación integral de la casa

en todos sus aspectos y elementos, los trabajos y adecuaciones para

garantizar la movilidad y servicios para las personas en condición de

discapacidad, así como la sustitución y actualización de las instalaciones,

equipos y redes técnicas, necesarios para la instalación de la colección del

Museo Tairona, que funcionará nuevamente en este inmueble, bajo un guión y

propuesta museográfica desarrollados por el Museo del Oro.

El tiempo estimado para la ejecución de las obras de restauración, la

instalación de los elementos museográficos y el montaje de la colección es de

quince meses.

De esta forma, el Banco de la República contribuye al enriquecimiento y

desarrollo cultural de Santa Marta y del País en General, y brinda un aporte


para la conmemoración del aniversario de la fundación de esta importante

Ciudad.

30 de julio de 2012

El Gerente General del Banco de la República, José Darío Uribe, presenta

“Situación actual y perspectivas de la economía colombiana”

1. Conceptos Básicos

Al iniciar su presentación, el Gerente General del Banco de la República, José

Darío Uribe, recordó algunos conceptos básicos relacionados con la política

monetaria. En particular, recalcó que la política monetaria contribuye al buen

funcionamiento de la economía y al bienestar de los colombianos, al actuar de

manera oportuna para que la inflación se mantenga en niveles bajos y estables

y la producción y el empleo crezcan a tasas que sean sostenibles.

Explicó además cuando una economía puede estar creciendo a tasas

insostenibles, y sus consecuencias. Ello puede ocurrir, por ejemplo, cuando el

gasto agregado crece por encima de la capacidad productiva por un período

prolongado, o la deuda llega a niveles en que no se puede pagar o genera

temores de no pago. En estas condiciones, la inflación tiende a subir y los

países pueden llegar a tener crisis financieras, fenómenos que obstaculizan el

buen funcionamiento de la economía, generan redistribuciones injustificadas en

el ingreso y pueden llevar a colapsos en la producción, con aumentos

significativos en el desempleo y la pobreza.

Para contribuir a que la economía genere empleo y crezca al máximo ritmo

sostenible, la Junta Directiva del Banco de la República utiliza sus instrumentos

(en particular, la tasa de interés de intervención) a partir de una evaluación

detallada del estado actual de la economía (sus condiciones externas e

internas), realiza pronósticos de inflación y crecimiento e identifica los

principales riesgos en sus pronósticos.


2. Crecimiento

En cuanto el crecimiento, en el segundo trimestre, la zona euro se está

contrayendo y el crecimiento de los Estados Unidos continúa débil. El menor

ritmo de expansión de las economías desarrolladas ha limitado el crecimiento

de los países emergentes, especialmente los asiáticos, cuyos vínculos

comerciales y financieros con Europa son mayores. En América Latina, el

crecimiento económico también se ha moderado en la mayoría de países. En

ese entorno, con excepción de algunos precios agrícolas, los precios

internacionales los bienes básicos han disminuido pero superan sus promedios

de los últimos años.

La economía colombiana creció 4,7% en el primer trimestre de 2012, algo

menor que lo pronosticado. En ese período se destacó el contraste entre el

comportamiento del consumo privado y el de la inversión. Mientras el

crecimiento del consumo de los hogares se mantuvo alto, como consecuencia

de la dinámica favorable del mercado laboral y la confianza de los

consumidores, la inversión se desaceleró. Esto último fue el resultado de las

menores compras de equipo de transporte y de maquinaria y, sobre todo, de la

inesperada caída en la inversión en obras civiles (8%).

Para el segundo trimestre de 2012 se espera que, al igual que está ocurriendo

en muchos países emergentes, el debilitamiento de la economía mundial haya

restringido el crecimiento de la economía colombiana a través de una menor

demanda externa y de los menores precios internacionales de los principales

productos de exportación. Así mismo, los indicadores relacionados con el

consumo, como las ventas minoristas y la confianza de los hogares sugieren

que el consumo habría crecido a una menor tasa que la observada en el primer

trimestre del año. Si bien las cifras de importaciones de bienes de capital a

mayo indican que la inversión pudiera estar creciendo a mayor ritmo que antes,

para el conjunto de este gasto el panorama es incierto debido a que depende

de la velocidad de recuperación de las obras civiles.


En este entorno el crédito en Colombia siguió creciendo a tasas altas. Sin

embargo se ha observado alguna desaceleración que ha sido más clara en la

cartera comercial, aunque también se ha dado en la cartera de consumo.

Por todo lo anterior, el equipo técnico espera que el crecimiento anual del PIB

en 2012 se encuentre en un intervalo entre 3,0% y 5,0%. La amplitud del rango

obedece a la incertidumbre sobre el tamaño de la desaceleración global y su

impacto sobre la economía colombiana, así como sobre la recuperación de las

obras civiles y la superación de algunos choques de oferta negativos que están

afectando los sectores industrial y minero. Para 2013 el PIB crecería entre

2,0% y 5,0%. La mayor amplitud del rango refleja la gran incertidumbre

proveniente del contexto internacional.

3. Inflación

La inflación total anual al consumidor en junio fue 3,2%, cifra cercana a la meta

de largo plazo (3% ±1%). Durante el último trimestre, la inflación se desaceleró,

principalmente por el comportamiento de los IPC de alimentos y de regulados.

Dentro de la canasta de alimentos la caída proviene de los ítems relacionados

con productos perecederos mientras que en regulados la dinámica se explica

por las reducciones en tarifas de servicios públicos como gas y energía y,

adicionalmente, por algunas disminuciones en los precios de los combustibles.

El IPC sin alimentos, al igual que el resto de medidas de inflación básica,

también presentaron un menor ritmo de crecimiento anual durante el segundo

trimestre de 2012. El promedio de estas medidas ha permanecido estable

alrededor de la meta de largo plazo (3%). La menor inflación, al igual que las

acciones de política monetaria ejecutadas por la Junta Directiva del Banco de

la República, contribuyeron a que las expectativas de inflación descendieran a

lo largo del segundo trimestre y, entre dos y cinco años, se encuentran por

debajo del punto medio del rango meta.

Los pronósticos de corto plazo indican que en segundo semestre de 2012 los

precios de los alimentos continuarían desacelerándose. Las proyecciones


realizadas no incorporan plenamente el efecto de un posible fenómeno del

Niño, cuyo impacto, en caso de presentarse, se observaría durante el primer

semestre de 2013. Algo similar ocurriría con la canasta de regulados de

mantenerse la tendencia bajista en los precios internacionales de combustibles.

En este informe, aunque los sesgos se mantienen a la baja, la senda central de

pronóstico permanece alrededor de la meta de largo plazo.

4. Tasa de interés y tasa de cambio

En la tercera parte de su presentación, el Gerente General analizó el

comportamiento de las tasas de interés y de la tasa de cambio. Como se

explicó al comienzo de la presentación, la Junta Directiva del Banco decide sus

acciones de política monetaria, en especial lo relacionado con la tasas de

interés de intervención, a partir de un análisis del estado de la economía y sus

perspectivas, así como del balance de riesgos que identifica.

En síntesis, la economía colombiana ha mostrado señales de desaceleración.

Respecto al primer trimestre, factores como la menor confianza de los hogares

y empresarios, los menores precios internacionales de bienes básicos de

productos que exportamos y la desaceleración del crédito han moderado el

crecimiento de la demanda. Esto ocurrió partiendo de una situación en la que el

gasto agregado ya superaba la capacidad productiva de la economía y el

crédito de consumo y los precios de la propiedad raíz crecían a tasas altas. El

mayor riesgo en el pronóstico de crecimiento es el de un desajuste fuerte en

Europa y su contagio a las demás economías avanzadas y emergentes. De

materializarse dicho riesgo, la economía mundial se expandiría

considerablemente menos de lo esperado, los precios internacionales de los

bienes básicos podrían caer aún más y la aversión global al riesgo exacerbase,

todo lo cual afectaría adversamente la economía colombiana.

En cuanto a la inflación, ésta ha disminuido del 3.7% en que terminó 2011 a

3.2% en junio. Se espera por ahora que permanezca estable alrededor de la

meta de inflación de largo plazo (3%). En varios de sus componentes se han


observado desaceleraciones significativas, como es el caso de la canasta de

alimentos y la de regulados. Los indicadores de inflación básica han

disminuido, al igual que las expectativas de inflación. Los riesgos de inflación

para este año son bajos y para el 2013 están asociados a los efectos

temporales de un eventual fenómeno del niño sobre los precios de los

alimentos y algunos regulados, así como sobre el comportamiento del gasto

agregado y las expectativas de inflación.

De acuerdo con la evaluación del balance de estos riesgos, la Junta Directiva

mantuvo la tasa de interés de referencia inalterada en 5,25% hasta junio de

2012. En la reunión de julio, se tomó la decisión de reducir dicha tasa en 25 pb,

situándola en 5,0%. Adicionalmente, mantiene el compromiso de comprar al

menos US$ 20 millones diarios hasta al menos el 2 de noviembre de este año.

27 de julio de 2012

Banco de la República reduce 25 puntos básicos su tasa de interés de

intervención

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy redujo en 25

p.b. su tasa de interés de intervención. De esta forma la tasa base para las

subastas de expansión será de 5%. La decisión se tomó teniendo en cuenta lo

siguiente:

El crecimiento mundial continúa debilitándose más de lo esperado. En Estados

Unidos, la información sugiere un menor ritmo de crecimiento, mientras que la

zona euro se está contrayendo. En China y otras economías emergentes la

desaceleración del crecimiento ha sido mayor a la anticipada, reflejando el

debilitamiento de la demanda mundial y previas acciones de política.

Los excesos globales de capacidad y los menores precios internacionales de

los productos básicos (con excepción de algunos bienes agrícolas) han

moderado las presiones inflacionarias y han permitido políticas monetarias

expansivas en un buen número de países. En las economías emergentes, por


ejemplo, los bancos centrales de Brasil, China y Corea del Sur han reducido

recientemente sus tasas de interés, buscando contrarrestar los efectos de la

desaceleración de la demanda.

El debilitamiento de la economía mundial está restringiendo el crecimiento de la

economía colombiana a través de la menor demanda externa y los menores

precios internacionales de los principales productos de exportación. Estos

factores probablemente continuarán operando en esa dirección los próximos

trimestres. Si bien el consumo y la inversión serán la principal fuente del

crecimiento del PIB en 2012, estos componentes de la demanda interna

crecerán menos que el año anterior y reducirán, o incluso eliminarán, las

actuales presiones de capacidad productiva.

En general, con la nueva información disponible se proyecta para 2012 un

crecimiento del PIB entre el 3% y el 5%. La amplitud del rango obedece a la

incertidumbre sobre el tamaño de la desaceleración global y su impacto sobre

la economía colombiana, así como sobre la recuperación de las obras civiles y

la superación de algunos choques de oferta negativos que están afectando los

sectores industrial y minero. Para 2013 se proyecta un crecimiento similar al de

2012. Como es de esperar, los niveles de incertidumbre aumentan en la

medida que crece el horizonte de pronóstico.

El crecimiento anual de la cartera comercial continúa desacelerándose. El del

crédito de consumo también se ha moderado pero permanece alto. La cartera

hipotecaria crece a buen ritmo, junto a un índice de precios de la vivienda

nueva que se mantiene en niveles históricamente altos.

En junio la inflación anual fue 3,2%, cifra inferior a la proyectada por el equipo

técnico del Banco. Todas las medidas de inflación básica cayeron y su

promedio se situó cerca de 3,0%. Las expectativas de inflación, también

disminuyeron: para diciembre de 2012 se espera 3,1% y para julio de 2013

cerca de 3,3%, mientras que las derivadas del mercado de TES a horizontes

entre dos y cinco años se encuentran alrededor de 2,5%.


De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la totalidad de los

miembros de la Junta Directiva consideró apropiado reducir la tasa de interés

de intervención. Algunos miembros propusieron una reducción aún mayor a la

finalmente adoptada. La nueva información permitirá establecer acciones

futuras de política monetaria, tanto la concerniente al desarrollo de los eventos

en los países avanzados y su impacto en la confianza, la demanda global y los

precios internacionales de los bienes básicos, como la proveniente de la

dinámica interna.









9 de julio de 2012

Compras de divisas del Banco de la República en el mercado cambiario en el

mes de junio

El Banco de la República informa que en el mes de junio de 2012 realizó

compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de

subasta de compra directa por US$379.9 millones. En lo corrido del año, el

Banco ha realizado compras de divisas por US$1,959.9 millones.

Durante el mismo mes, el Banco no efectuó compras ni ventas definitivas de

TES B. Al finalizar junio, el saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $1,0

billones.


29 de junio de 2012

Banco de la República mantiene inalterada la tasa de interés de intervención en

5,25%

La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió

mantener inalterada la tasa de interés de intervención en 5,25%. La decisión se

tomó teniendo en cuenta lo siguiente:

El crecimiento mundial ha disminuido en el segundo trimestre del año. En

Estados Unidos, la información sugiere un menor ritmo de crecimiento,

mientras que en Europa varios indicadores señalan que la economía de la zona

euro se está contrayendo. Los problemas en esa región han afectado las

perspectivas de la economía mundial a través de la confianza y los flujos de

comercio y de capital. Las economías emergentes muestran un ritmo de

expansión más moderado reflejado, principalmente, en el debilitamiento de las

exportaciones y la producción industrial.

Al igual que en otros países emergentes, los efectos del debilitamiento de la

economía mundial sobre la colombiana se han sentido a través de la menor

demanda y precios más bajos de nuestras exportaciones. Ello ha llevado,

especialmente, a la desaceleración del crecimiento de los sectores transables

diferentes a la minería. Tanto la producción industrial en marzo y abril como el

PIB de la agricultura en el primer trimestre del año, se contrajeron.

En el primer trimestre cayó la construcción de obras civiles, fenómeno no

contemplado en las proyecciones del Banco. En contraste, los sectores

financiero, comercial y de transporte y comunicaciones mostraron un

dinamismo importante, impulsado por el crecimiento de la demanda interna.

Esta última se ha visto estimulada por los niveles favorables de confianza y

financiamiento.

En general, el crecimiento económico colombiano en el primer semestre ha

sido inferior al esperado. El dato del crecimiento del PIB del primer trimestre se


situó cerca del límite inferior del rango de pronóstico realizado por el equipo

técnico del Banco para ese periodo.

El crecimiento anual de la cartera comercial continúa desacelerándose. El del

crédito a los hogares se ha moderado pero aún permanece alto, especialmente

el de consumo. La cartera hipotecaria crece a buen ritmo, junto a un índice de

precios de la vivienda nueva que volvió a aumentar en marzo y que se

mantiene en niveles históricamente altos.

En mayo la inflación anual fue 3,44%, cifra similar al dato de abril. El promedio

de las inflaciones básicas, al igual que la media de las expectativas de inflación

entre uno y cinco años, se encuentran en una tasa algo superior al 3%.

De acuerdo con la evaluación del actual balance de riesgos, la Junta Directiva

decidió mantener inalterada la tasa de interés de intervención. La nueva

información permitirá establecer acciones de política monetaria, tanto la

concerniente al desarrollo de los eventos en los países avanzados y su impacto

en la confianza, la demanda global y los precios internacionales de los bienes

básicos, como la proveniente de la dinámica interna.










13 de junio de 2012

El Banco de la Republica exalta la biodiversidad colombiana con el diseño de la

nueva familia de monedas

Dentro de la nueva familia entrará a circular una nueva moneda de mil pesos.

Las nuevas monedas reducirán los costos de fabricación, en comparación con

el costo de producción de las actuales.

Las monedas colombianas contarán con nuevas características de seguridad.

Las nuevas monedas circularán simultáneamente con las actuales y ambas

serán válidas para ser usadas como medio de pago.

Las nuevas monedas de 1.000, 500, 200, 100 y 50 pesos se han diseñado a

partir de un mismo concepto: la biodiversidad y el agua como patrimonio

invaluable de los colombianos. Imágenes que confirman el interés del Banco de

la República por la promoción y la preservación de nuestros recursos naturales

y el desarrollo sostenible.

TEMA DE LA NUEVA FAMILIA DE MONEDAS


Los diseños incluyen las imágenes de la tortuga caguama ($1.000), la rana de

cristal

($500), la guacamaya bandera ($200) y el oso de anteojos ($50), animales

representativos de la diversidad de la fauna colombiana. Además, el frailejón

($100), planta representativa de los páramos andinos, que recuerda que casi el

80% de su ecosistema se encuentra en Colombia.

Estos diseños de las monedas contaron con la participación de Johana Calle y

José

Antonio Suárez, dos artistas de reconocimiento nacional e internacional.

CARACTERÍSTICAS

Las nuevas monedas incluyen diversas características para su seguridad,

como imágenes en multinivel, y para el caso de las monedas de $1.000 y $500,

que son bimetálicas, multinivel en las dos aleaciones. Adicionalmente, la

especie de $1.000 incluye un canal en el borde y una imagen latente que según

el ángulo de visión, cambia de la palabra MIL a BRC (iniciales del Banco de la

República de Colombia).


METODOLOGIA

Nos reunimos los integrantes del cipa una sola vez y después nos enviábamos

información para ir armando el trabajo.

Investigamos en las diferentes páginas de internet, estuvimos de acurdo en los

concepto de los diferentes temas anotados en el trabajo.


BIBLIOGRAFIA

Banco de la Republica (Internet)

Informe de Política Monetaria (Internet)

Política Monetaria en Colombia (Internet)

Finanzas trabajo moneda.

Documents

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