Post on 12-Feb-2017
Decisiones, Pasado, Presente, Futuro, Valuación
viajando de la idea a la prácticaEMPRENDEDORES - FCE
Una buena salud monetaria
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Cómo Valuamos
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¿Sabemos Proyectar?
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El pasado, el futuro
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Nayra: Pasado, pero también, lo que esta al frente
Quipa: Es futuro, pero también, lo que esta atrás
Errores de Proyección
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¿Cómo pensamos?
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Cerebro
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Prode
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Sistema 1: Decidimos basados en la intuición, dejando afuera la racionalidad
Ganemosle a la intuición
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Sistema 2: Decidimos en un espacio de razonamiento; multiplicando, razonando
Ganemosle a la intuición
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+ = $110
$100 pesos más que
= $10Pero $100 - $ 10 = $90
Otra apuesta
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¿Porque tomamos decisiones Irracionales?
Cerebro Irracionalviajando de la idea a la práctica
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$20,200.-
$280.-
$20,000.-
$80.-
Valor Relativo
Opción poco tentadora
Anclado
Confianza y Optimismo
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Error de Predicción: Modifica nuestras creencia entre lo esperado y lo observado
Riesgo e incertidumbre
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EMPRENDEDORES - FCEviajando de la idea a la práctica
Quitemos sesgosDeontólogoEm
ocional
Exim
io u
tilita
rista
Racio
nal
Desanclemos lo emocional, potenciemos lo utilitario
Venimos bien? Armemos un Cash flow
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Que tener en cuentaviajando de la idea a la práctica
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VARIABLES CLAVESGastos FijosGastos VariablesGastos financieros e impositivosAmortizacionesCómo monetizas?Ingresos reales
SIMULACIONES / SUPUESTOS / ESCENARIOS
Errores Comunes Subestimar Egresos y Costos.No diferenciar Variable sobre Fijos.Los egresos están en todos lados (impuestos,
amortización, gastos financieros y bancarios).Creer Ingresos atados a clientes.Desconocer Tasas de interés y tipos de cambios.Confundir Ingreso con facturación y subestimar la
reinversiónEstar Out of cash (calzar Ingresos y Egresos)Un recurso o una campaña, se pagan hoy. El cliente
viene mañana y paga pasado.No documentar las nuevas proyecciones.
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Cómo valuamos
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•Momento/Oportunidad•Mercado•Presencia / Equipo / Ubicación•Desesperación
Descuento de Flujos de Fondos
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Lo más sencillo: Descontar Flujos a valor actual con una tasa de descuento¿Que tenemos en cuenta?1) Período de tiempo 2) Los flujos de fondos de cada año3) Tomar una tasa de retorno que es sea útil o una del mercado.4) Si amortizan o no
Otros modos
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Venture Capital Method: Valuación Premoney para Startup pre revenue (sin ingresos sólidos).Valuación basado en ROI esperado de un startup.Berkus Method: Establece un rango de valor al proyecto acorde avance en sus leeds comerciales.ScoreCard: Valúa la empresa por comparables de empresas invertidas en la región y saca de ahí el valor.Risk Factor Method: Toma algunos factores para definir una valuación, ponderando cada uno.
Cómo preparar una valuaciónviajando de la idea a la práctica
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Consistencia- Mercado, Datos, Valores, Porcentajes (remove cognitive dissonance)
Necesidad- Justificar cuánto, el porqué, el para qué
Seguridad- Cada Dato debe estar bien validado
Oportunidad - Hacer ver el momento ideal del emprendimiento
Winston & Karl
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Conclusiones
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• Le damos un valor emocional al dinero, somos irracionales• Para valuar debemos remover nuestros sesgos
cognitivos.• Debemos, además, conocer todos los potenciales
aspectos de nuestro proyecto.• Entender la Monetización• Cómo se proyectará el ingreso• Que costos tendrá • Porque serán esos costos y como ajustarán
(supuestos)• Tendremos que tener en cuenta los escenarios• Para valuar, tendremos que estar convencido de
porque medio lo hacemos.
Nassim Nicholas Taleb
Mariano Sigman
Dan Ariely
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Daniel Kahneman
Justin Camp
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Próxima Clase11/11/2015
● Avancemos con el Cash Flow y los Planes de Negocios.
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