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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo,

Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo?

Presentación del Comité Técnico

Nacional de Tesorería del IMEF

Armando Mendoza González

armandmg@prodigy.net.mx

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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo?

INDICE !   Definición del Capital de Trabajo !   Capital de Trabajo Neto !   Liquidez !   Rentabilidad !   Rentabilidad vs Riesgos !   Administración financiera del Capital de Trabajo !   Capital Humano Estratégico en la Creación de Valor !   Optimización en los Procesos de Adquisición y Transformación !   Optimización en los Procesos de Comercialización y Cobranza !   Optimización desde el Punto de Vista Financiero !   Apalancamiento !   Valores para Lograr un Nuevo Crecimiento en las Organizaciones y

en la Economía !   Conclusión

armandmg@prodigy.net.mx

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♦  Definición del Capital de Trabajo Los activos circulantes y los pasivos circulantes o de corto plazo, en su conjunto, son conocidos como

capital de trabajo Capital circulante = Capital de Trabajo

Capital de trabajo neto Es la diferencia entre los activos circulantes y sus pasivos circulantes o de corto plazo

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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo

Un capital de Trabajo insuficiente o su mala administración es una causa del fracaso de los negocios.

Una adecuada administración del capital de Trabajo nos facilitará alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y riesgo que permita maximizar el valor de la empresa

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Capital de Trabajo Neto

Mientras más amplio sea el margen, mayor será la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo

Representa un índice de estabilidad financiera

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Administración del Capital de Trabajo En un entorno cambiante, de riesgo e inseguridad y de volatilidad en los mercados, las restricciones sobre el capital de trabajo pueden ser autoimpuestas por la empresa, para reducir o controlar las posibilidades de:

!   Quedarse sin efectivo !   Perder liquidez !   Ser insolvente Debemos ejecutar las estratégias desde el

punto de vista de liquidez

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Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo

A través de la planeación del flujo de efectivo, podremos predecir la generación de los flujos futuros de efectivo y a optimizar el uso del efectivo o a detectar anticipadamente problemas de liquidez

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Liquidez

♦  Es tener el efectivo necesario en el momento oportuno que nos permita hacer el pago de los compromisos contraídos

♦  Es fundamental para la buena marcha de los negocios

♦  Contribuye a lograr resultados y objetivos

♦  Resulta de la habilidad de generar efectivo

Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo

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Liquidez

♦  Es importante que exista un balance favorable a la Empresa, entre el plazo del crédito que recibimos con el que otorgamos

♦  Una situación contraria, debe ser analizada y corregida a la brevedad posible

♦  La liquidez contribuye a consolidar y acrecentar la solvencia y prestigio empresarial

Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo

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Rentabilidad

♦  Optimizar la administración del capital de trabajo

♦  Incremento de la utilidad operativa

♦  Administrar los recursos financieros de la Empresa, maximizando sus excedentes y minimizando sus costos financieros

Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo

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Riesgos

Los riesgos a los que está expuesta una empresa pueden ser:

♦  Riesgo País.

♦  Riesgo de Negocio o Sector (Operación).

♦  Riesgo de Gestión (Dirección).

♦  Riesgo de Flujo de Efectivo (Liquidez).

Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo

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Riesgos

Los riesgos a los que está expuesta una empresa pueden ser:

♦  Riesgos Cambiarios.

♦  Riesgos de Tasas.

♦  Riesgo de Contraparte.

♦  Análisis de Escenarios.

Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo

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Rentabilidad vs Riesgo

A mayor riesgo mayor rentabilidad

Eficaz y eficiente administración y ejecución del Capital de Trabajo

Logramos minimizar el riesgo y maximizar la utilidad de operación

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Administración del Capital de Trabajo

La administración del capital de trabajo es quizá la función vital de la administración financiera

!   Optimizar el ciclo económico

!   Maximizar utilidades y liquidez

Si no fuera eficiente, se impactaría negativamente en el rendimiento sobre la inversión

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Administración del Capital de Trabajo ♦  Administración financiera del Capital de Trabajo

!   Los activos del capital de trabajo pueden ser convertidos en efectivo dentro del ciclo operativo y financiero del negocio

CAJA

Materias

Primas

Producto

terminado

Ctas. Por

cobrar

Proceso de Transformación

Proceso de Comercialización

Proceso de Adquisición

Proceso de Cobranza

Es el Flujo de Caja ¿ Suficiente? ¿ Eficiente?

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♦ Es el Flujo de Caja ¿ Suficiente ? ¿ Eficiente ?

!   Es suficiente para poder abastecer y sostener con la oportunidad debida las necesidades del ciclo productivo, independientemente de los picos y sobre demanda de sus productos y servicios ?

!   Es eficiente la manera de administrar el ciclo financiero del negocio para convertir aceleradamente los inventarios y las cuentas por cobrar en efectivo bajo una estrategia crediticia y financiera aplicada a nuestros proveedores y clientes ?

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Capital Humano Estratégico en la Creación de Valor

♦ Crear  valor  de  manera  sustentable  

♦ Utilidades

♦ Condiciones laborales ♦ Desarrollo social

♦ Rotación de personal

♦ Calidad  en  el              servicio  

♦ Eficiencia y Productividad

♦ Rentabilidad

♦ Costos y Gastos

♦ Número de pedidos

♦ Satisfacción del empleado

Reducir Costos no significa Reducir la Planta Laboral

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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo ♦  En los Procesos de Adquisición y Transformación

!   Continuar utilizando a los Proveedores como Fuente de Financiamiento !   Planeación de Inventarios al Implementar Metodología de Producción Just in Time (Justo a Tiempo) !   Mantener un Control Estricto sobre los Costos / Liderazgo en Costos !   Manejo de Economías de Escala y Mejores Practicas Industriales !   Estandarización y Automatización de los Procesos Productivos !   Optimizar Uso de Activos Fijos / Máxima utilización Capacidad Instalada !   Capacitación al Personal

CAJA

Materias

Primas

Producto

terminado

Ctas. Por

cobrar

Proceso de Transformación

Proceso de Comercialización

Proceso de Adquisición

Proceso de Cobranza

Incremento de la Utilidad

Operativa

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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo

♦  En los Procesos de Comercialización y Cobranza

!   Desarrollar y Administrar eficientemente las Políticas de Ventas conjuntamente con la de Crédito y Cobranzas !   Mayor enfoque al Cliente y Mejor Servicio Postventa / Retención por Lealtad !   Saber anticipar las necesidades del Cliente / Nuevos Nichos / Nuevos Clientes !   Reducir Gastos en proporción al Incremento de Ventas !   Perfeccionar Productos a la medida del Cliente con Precios Competitivos !   Convertirnos en su Principal Proveedor / Eliminar al Principal Competidor !   Cultivar la Relación a Largo Plazo !   Mantener depuradas las cuentas de los Clientes, reflejen saldos correctos

CAJA

Materias

Primas

Producto

terminado

Ctas. Por

cobrar

Proceso de Transformación

Proceso de Comercialización

Proceso de Adquisición

Proceso de Cobranza

Mayores ventas y Cartera Saludable

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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo

♦  Desde el Punto de Vista Financiero

!   Implementación de Coberturas Cambiarias y Energéticos !   Ampliar Líneas de Crédito en el Corto Plazo !   Recuperación de Cartera manejo Flexible: Agresiva o Sensible según el Cliente !   Obtención de Créditos Blandos NAFIN, Exportación, etc !   Sustituir Créditos de Corto Plazo por Largo Plazo !   Racionalizar los Proyectos de Inversión enfocando los Recursos a los de Mayor Impacto Financiero y con Mayor Probabilidad de Éxito !   Planear los Flujos de Efectivo con la mayor Exactitud posible !   Racionalizar política de Dividendos / Aportación para futuros Aumentos de Capital

CAJA

Materias

Primas

Producto

terminado

Ctas. Por

cobrar

Proceso de Transformación

Proceso de Comercialización

Proceso de Adquisición

Proceso de Cobranza

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Apalancamiento

Grado de compromiso con Acreedores mediante el uso de deuda como Fuente de Capital

!   Número de veces que la deuda sobrepasa al

EBITDA (Capacidad para hacer frente a su deuda)

ESTRATEGIA:

!   Incrementar la Eficiencia Operativa para generar

mayores utilidades = Crecimiento de EBITDA

OBJETIVO: Generación de mayores Flujos de Efectivo Actuales y Futuros, equilibrando el Riesgo Financiero

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Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo

Valores para lograr un nuevo crecimiento en las Organizaciones y en la Economía

!   Liderazgo

!   Innovación

!   Creatividad

!   Integridad

!   Honestidad

!   Colaboración

!   Calidad

!   Flexibilidad

!   Justicia

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Retos Estratégicos de la Administración Tener la Capacidad de:

!   Actitud Positiva del Capital Humano

!   Innovación = antídoto contra la adversidad; es

Invertir y Gastar mejor los recursos Financieros

!   Creatividad = hacer nuestras actividades y

funciones de manera sencilla y menos costosa

!   Incrementar su Competitividad = Mayor Enfoque al

Cliente y mejor Servicio Postventa OBJETIVO: Tener un Espíritu Emprendedor capaz de convertir en realidad nuevas formas de hacer las cosas y poder Competir en todos los Mercados

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Conclusión

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Administración del Capital de Trabajo Cambios estratégicos en la tesorería

!   Centralización y sofisticación de funciones

!   Centralización de tesorería Cash pooling

!   Transferencia neta de cobranza y pagos interco. Intercompany multilateral transfer netting !   Centros de servicio compartidos Shared service center !   Banco dentro del grupo In house banking

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Administración del Capital de Trabajo

Cambios estratégicos en la tesorería

!   Principales beneficios

!   Mejora la planeación de la tesorería

!   Mejor administración de liquidez

!   Optimización del ciclo financiero

!   Maximización de rendimientos

!   Optimización de inversiones

!   Reducción en costos financieros

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Administración del Capital de Trabajo

Cambios estratégicos en la tesorería

!   Principales beneficios ...

!   Mejor administración en operaciones

cambiarias

!   Mejor administración de prestamos

intercompañías

!   Centralización de información

!   Consolidación de transacciones

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Administración del Capital de Trabajo

Optimizar el uso del efectivo a través de mejora de procesos y análisis de liquidez y riesgos

Cambios estratégicos en la tesorería

!   Principales beneficios ...

!   Poder de negociación con bancos

!   Fortalecer líneas de crédito

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Administración del Capital de Trabajo

!   Debemos ser un apoyo vital en la planeación estratégica, a través de un razonado enfoque financiero que permita implementar y ejecutar las estrategias empresariales, administrar eficientemente los recursos y riesgos financieros, a generar pronósticos oportunos y confiables de flujos de efectivo, y a mantener y optimizar la administración del capital de trabajo.

BUSINESS STRATEGY 30

Administración del Capital de Trabajo !   Si somos creativos, podremos identificar nuevas formas de crear valor para preservar e incrementar la salud financiera de los negocios, optimizando su productividad y logrando que su competitividad resulte en una mejor rentabilidad para las empresas y sus accionistas y contribuya a consolidar y acrecentar la solvencia y prestigio empresarial con un énfasis hacia una “Cultura de administración con base en el flujo de efectivo”

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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo?

¿ PREGUNTAS ?

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¿Cómo Lograr Eficiencia en la Administración del Capital de Trabajo,

Optimización del Ciclo Circulante o del Efectivo?

Presentación del Comité Técnico

Nacional de Tesorería del IMEF

Armando Mendoza González

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