Post on 26-Jan-2015
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America Latina:
Una nueva Oportunidad
Seminario Internacional“Multilateralismo y nuevas formas de integración en America Latina en
el contexto global”FLACSO – Fundacion Carolina - CIDOB
San Jose, Costa Rica4 y 5 de Julio de 2011
Carlos MladinicDepartamento de Desarrollo Económico,
Comercio y Turismo
Una nueva oportunidad para América Latina
• América Latina ha venido cambiando en los últimos años
• Los cambios han sido políticos pero también económicos
• Un proceso de democratización sólido, que ya dura mas de dos décadas, se produjo después del agotamiento del modelo de sustitución de importaciones y la incapacidad de las dictaduras para hacer frente a los desequilibrios
Del Consenso de Washington al Consenso Latinoamericano• Importancia de los equilibrios macroeconómicos
• La necesidad de mantener la inflación bajo control, para la economía y para los intereses electorales.
• Una mayor disciplina fiscal y también en las cuentas externas. El populismo ya no paga
• Un sistema financiero reformado con un sistema bancario sano
• Economías mas abiertas y con fuertes vínculos con Asia
• Políticas renovadas para reducir la pobreza y la desigualdad
Inflación moderada
Inflacion Promedio Anual America Latina y el Caribe(Variacion porcentual anual)
Fuente: IMF - World Economic Outlook
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•Bancos Centrales autónomos han comenzado a generar confianza y eso se refleja en la estabilidad de precios. Ahora la gente les cree.
Mas disciplina fiscal…
Balance Fiscal(como % del PIB)
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-2.3 -1.9
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80's 90's 00's 10's
•Como respuesta a la crisis del 2008 la mayoría de los países iniciaron programas especiales con estímulos fiscales extraordinarios.
• Aun así los niveles de déficits se mantuvieron dentro de rangos moderados, lo que da cuenta de una nueva forma de enfrentar los asuntos fiscales
Los países han utilizado el financiamiento externo disponible pero sin comprometer la estabilidad macroeconómica.
… y también en las cuentas externas
Cuenta Corriente Balanza de Pagos(como % del PIB)
Fuente: IMF - World Economic Outlook
-2.0
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-1.6
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-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
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80's 90's 00's 10's
Deuda externa mucho mas cubierta con reservas internacionales
Deuda Externa(como % del PIB)
Fuente: IMF - World economic Outlook
43.5
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80's 90's 00's 10's
Total Reservas Internacionales como % de Deuda Externa
Fuente: Banco Mundial
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2008
Indicador de Stress FinancieroEne 07=100
Fuente: BBVA Research
La región resistió la crisis financiera mundial, y se ha vuelto financieramente más fuerte.
Las turbulencias en las Finanzas Internacionales fueron fuente de la crisis financiera en el pasado.
Aun cuando la última crisis ha sido la peor para la economía mundial desde la Gran Depresión, el estrés financiero fue menor en nuestra región que en otras.
Las reformas financieras y reglamentarias después de la crisis de los años 80 y 90 han fortalecido nuestros sistemas financieros.
Un sólido sistema bancario y financiero
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Latin America
EMU
USA
Lehman Brothers
Economías mucho mas integradas al mundo
Comercio (Importaciones + Exportaciones) como % del PIBFuente: Banco Mundial
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20022004
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Fuente: Sistema de Información sobre Comercio Exterior de la OEA, www.sice.oas.org
Potenciada por una vasta red de acuerdos comerciales
Y aunque no sin dificultades se continúa reduciendo la pobreza
Millones de Personas
6293 89 97
71 74 7268
180183180
221211
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Indigentes Pobres no indigentes
Porcentaje de Personas
22.518.5 19.4
12.6 12.9 13.3 12.918.6
32.133.133.034.1
43.843.5
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Indigentes Pobres no indigentes
Evolución de la Pobreza y la Indigencia*, 1980 – 2010Fuente: CEPAL, sobre la base de tabulaciones especiales de las encuestas de hogares de los respectivos países. Estimación correspondiente a 18 países de la región más Haití.
Nota: Las cifras colocadas sobre las secciones superiores de las barras representan el porcentaje y número total de personas pobres (indigentes más pobres no indigentes. Se considera que una persona es pobre si su ingreso diario no basta para comprar una canasta de bienes y servicios básicos. La indigencia ocurre cuando una persona no puede atender sus necesidades nutricionales. Las canastas y los ingresos se calculan individualmente por país.
•Cada crisis anterior nos costaba un enorme retroceso en la lucha contra la pobreza y nos alejamos aun mas del desarrollo
Esta ultima crisis la enfrentamos mucho mejor que las anteriores
Recuperación en el nivel de pobreza: 25 años
Recuperación del PIB: 14 años
America Latina y el CaribeComparación entre PIB Per Capita e Incidencia de la Pobreza
Fuente: CEPAL en base a Encuesta de Hogares
4,597
3,886
3,650
3,3213,432
3,620
3,746
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2002
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2010
PIB
Per C
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Inci
denc
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Pob
reza
PIB per cápitaPobreza
Esta vez no se detuvo la convergencia
Relación PGB Per Capita ALC en relación a EE.UU. antes y después de las crisisFuente: Elaborado a partir de datos de IMF - World Economic Outlook
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-2 -1 0 1 2 3 4
Años desde la crisis
1980 1991 2008
Aprovecharemos la nueva racha a favor?
Variaciones Anuales del PIB real per capitaFuente: Banco Mundial
-5.0%
-3.0%
-1.0%
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3.0%
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2000
2005
Vientos a favor
• Nuestra población económicamente activa seguirá creciendo y podremos gozar por algunos años mas del “bono demográfico”.
• En el futuro se seguirán incrementando nuestras clases medias lo que puede ser una fuente de estabilidad.
• Lo anterior mantendrá alto el precio de los commodities que muchos de los países de region exportan.
• La región puede seguir recibiendo flujos de inversión extranjera directa y de financiamiento externo dado la debilidad de las otra áreas del mundo.
• Los crecientes vínculos con Asia la hacen partícipe del crecimiento de esa parte del mundo.
Saber aprovechar la transición demográfica
• En el futuro el crecimiento demográfico se concentrará en el mundo en desarrollo.
•Los países desarrollados prácticamente mantendrán su población.
•Esas nuevas poblaciones del mundo en desarrollo llegaran con grandes de mandas materiales por necesidades insatisfechas.
• Envejecimiento cambiará patrones de consumo
Poblacion Total 1950-2050(millones de personas)
Fuente: Naciones Unidas - World Population Prospects
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2,000,000
3,000,000
4,000,000
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6,000,000
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19601965
19701975
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20202025
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Desarrollados En desarrollo
Bono demográfico
Tasa de dependencia de la vejezFuente: United Nations - World Population Prospects
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Países Desarrollados Países en Desarrollo
•Durante algunos pocos años mas, America Latina podrá seguir gozando de lo que se ha dado en llamar el “bono demográfico”.
•Algunos países, Uruguay, Chile, Argentina, ya presentan signos claros de envejecimiento.
•Debemos aprovechar el contar con mano de obra abundante para prepararla para los desafíos del futuro.
Pero en el futuro nuestras sociedades también se volverán mas viejas
Tasa de dependencia de la vejezFuente: United Nations - World Population Prospects
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America Latina y el Caribe ArgentinaCosta Rica BrasilChile MéxicoUruguay
Las “clases medias” emergentes están transformando los mercados mundiales
Las “clases medias” en los países en desarrollo alcanzarían los 616 millones de hogares para el 2020. Un 138% mas que los niveles de 2009. En los países desarrollados ese crecimiento será de solo 15%.
Paises en desarrollo con rapido crecimiento de sus "clases medias"Millones de hogares con ingreos susperios a los US$20.000 anuales
Fuente:Global Insight,s Consumer Markets
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3
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234
0 50 100 150 200 250 300 350
Vietnam
Filipinas
Tailandia
Egipto
Turquia
Indonesia
Mexico
Brasil
Rusia
India
China
Niveles 2004 Gan. Proy. 2020
• Crecimiento de “clases medias” seguirá presionando fuertemente sobre el precio de los commodities. Cierta similitud con ciclo posterior a la Segunda Guerra Mundial por reconstrucción en Europa y Japón.
Precios de Commodities (tendencias)
Impactos fuertes en el consumo de energía, materias primas y alimentos
Petróleo (Brent)US$ por barri l
Fuente: International Monetary Fund
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Cobrecentavos de US$ la l ibra
Fuente: International Monetary Fund
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SoyaUS$ por tonelada metrica
Fuente: International Monetary Fund
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Pero esto trae nuevos desafíos para las políticas publicas
El doble impulso que significan los buenos precios de los productos de exportación de la región, la fuerte afluencia de capitales externos unido a bases económicas más sólidas implicará monedas más apreciadas - en términos reales - en el largo plazo. Riesgo de “enfermedad holandesa”?
Precios Reales de Commoditiesrespecto a IPC de USA - 2005=100
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Soya Petroleo Cobre
Promedio 2000-2006 Promedio 2007-2012
Inversión Extranjera directa a la RegiónArg, Bra, Chi, Col, Mex, Per y Ven
(Billones de dólares)
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Promedio 2000-2006 Promedio 2007-2012
Hemos aumentado nuestros vínculos con Asia Asia se ha ido transformando en un destino relevante para las exportaciones
de la región lo que le permite beneficiarse de su fuerte expansión.
Exportaciones de America Latina a Asia(en millones de US$)
Fuente: UN - COMTRADE
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1,000
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Participación (%) de Asia Emergente en Importaciones Mundiales
Fuente: OMC
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1980 2009Productos AgrícolasCombustibles y mineralesManufacturas
China pasara a ser nuestro principal socio comercial
Hasta ahora le hemos vendido a China alimentos, metales y energía, pero ya comenzamos a proveerla de bienes de consumo
Importaciones de Asia desde America Latina(% sobre importaciones totales de Asia)
Fuente: UN - COMTRADE
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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Brasil Chile Resto
Principales Productos de Exportación de America Latina hacia Asia
(porcentaje sobre exportaciones totales de cada país)Fuente: UN COMTRADE
Petróleo
Minerales
Petróleo
Petróleo
Cobre
Minerales
Agricultura
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ArgentinaBra
silChile
Colombia
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Venezuela
China ha comenzado a invertir en la región especialmente en proyectos orientados a extracción de petróleo y otras materias primas
No solo comercio, también inversión
Inversion Extranjera Directa en America Latina y el Caribe(en US$M Mi l lones)
Fuente: Minis terio de Comercio China
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Flujo de Inversion Extranjera Directa hacia America Latina
Porcentaje IED China en America Latina
Inversión Extranjera Directa a America Latina (Brasil, Colombia, Chile, México y Perú)
(en US$ bi l lones)Fuente: BBVA Research
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2002 2009
America Latina Norte America Europa
Asia y Oceania Otros
El crecimiento es fundamental pero se necesita algo mas• Se debe tomar conciencia que la desigualdad afecta la
gobernabilidad democrática y genera inestabilidad política y esto dificulta el crecimiento
• Mejorar la distribución de los ingresos. La desigualdad limita considerablemente el impacto del crecimiento en la reducción de la pobreza
• Mas espacio fiscal para atender distintas situaciones y distintas necesidades
• Mas recursos tributarios, una estructura más equitativa y disminuir la evasión
• Mas eficacia en el gasto con una mejor focalización de las transferencias publicas
• Enfrentar el envejecimiento de la población con mayor protección social
Pero sigue siendo muy grande la desigualdad
•Alta concentración de riqueza en el decil mas rico de las sociedades•Las brechas entre los deciles intermedios no son muy pronunciadas pero entre el decil de mas altos ingresos y el que le sigue se abre un abismo.•Mientras en los países europeos el ingreso del 10mo decil supera en 20% o 30% el noveno, en AL esta distancia suele ser mayor al 100% y en algunos casos hasta 200%.
America Latina: Indicadores de Distribución del IngresoFuente: CEPAL. Ultimo dato disponible para cada pais 2004-2009
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de
Ingr
esos
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40% más pobre 30% siguiente 20% anterior al 10% más rico 10% más rico D10/D1-4
La región mas desigual del planeta
•El país menos desigual de la región es aún más desigual que cualquier integrante de la OCDE o cualquier país de Europa del Este
Coeficiente de Gini para America Latina y otras regiones 2002-2006Fuente: World Income Inequality Database (WIID). Ultimo dato disponible para cada pais 2000-2006.Los datos regionales son promedios simples .
53.3 42.7 39.2 38.7 37.7 35.9 29.8
61.456.5
48.1
41.5
47.245.0 46.4
44.1
29.531.6
34.431.2
24.0 23.0
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70
América Latina(18)
ÁfricaSubsahariana
(22)
Asia del Este yPacífico (12)
África del Nortey Medio Oriente
(8)
Asia del Sur (5) Europa del Estey Asia Central
(25)
OECD (24)
GINI Maximo Minimo
Carga Tributaria en distintas Regiones(% del PIB)
15.3 16.4 16.8
7.0 6.3 5.6
11.711.9
4.6
7.212.1
9.7
9.211.1
6.8
0.8
1.73.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
OECD (30) UE (15) EE.UU SudesteAsiatico (6)
Africa (12) AmericaLatina (19)
Carga Tributaria Directa Carga Tributaria IndirectaSeguridad Social
Pero no contamos con un gran financiamiento tributario para superar las desigualdades
36.239.4
28.2
15.0
20.118.3
•Tenemos una de las cargas tributarias más bajas del planeta. El promedio esconde una alta heterogeneidad. (Brasil 35%; Guatemala y Haití 10%).•Es muy dependiente de los impuestos indirectos.•En general se han concentrado los esfuerzos en equilibrar las cuentas fiscales con escasa atención a los aspectos distributivos de la política tributaria.•Se argumenta que la acción distributiva del estado es más efectiva y eficiente a través de la acción del gasto público.•Pero en situaciones de tanta desigualdad como la descrita tanto impuestos como gastos deberían considerarse como complementarios en procura de una mayor equidad.
El gasto social complementa significativamente el ingreso de los sectores más pobres …
Impacto del Gasto Social en el Incremento de los Ingresos Primarios(Ingreso Primario Total = 100)
Fuente: CEPAL. Corresponde a promedio simple de nueve países
51.0
29.921.5
15.98.7
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
Quntil I Quintil II Quintil III Quintil IV Quintil V
…pero transfiere mas recursos totales a los grupos de mayores ingresos
7.4 6.5 6.3 5.9 5.8
5.14.7 4.2 4 3.7
2.02.8 4.3 6.3
16.5
0.8 0.91.1
1.4
0.9
3.32.1 1.6
1.3
1.1
0
5
10
15
20
25
30
Quntil I Quintil II Quintil III Quintil IV Quintil V
Educacion Salud
Seguridad social Vivienda
Asistencia Social
Todo lo cual redunda en menor impacto del gasto social en la reducción de la pobreza
Nota: Las mediciones de las transferencias gubernamentales en los países de América Latina son parciales y pueden subestimar el impacto en la reducción de la pobreza.
Incidencia de la Pobreza despues de las Transferencias SocialesFuente: CEPAL/SEGIB 2006
25.5
27.1
20.1
11.3
16.6
22.4
27.3
30.0
28.0
29.3
25.7
28.1
0 5 10 15 20 25 30
Centroamérica
América Latina
Europa del Este y Asia Central
Países Nórdicos
OECD
Mundo
Y se continua reproduciendo la desigualdad
Coeficientes de Gini antes y despues de Impuestos y TransferenciasFuente: Cepal en base a información propia y Goñi, Lopez y Serven (2008) y Gomez Sabaini (2007)
52.9
52.4
54.8
61.3
55.5
47.5
48.6
45.9
57.0
52.8
52.6
59.6
53.2
37.4
28.5
31.1
25 30 35 40 45 50 55 60
México
Argentina
Chile
Brasil
America Latina
Italia
Dinamarca
OECD
Gini después de impuestos y transferenciasGini antes de impuestos y transferencias
•Envejecimiento vendrá con el desafío de brindar mayor protección social a los ancianos.
•Eso pasa por reducir informalidad y aumentar cobertura de sistemas de pensiones.
Desarrollar un sistema de protección social efectivo
Tasa de Informalidad UrbanaFuente: CEPAL
30
35
40
45
50
55
60
65
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Colombia
Costa Rica
El Salv
ador
Mexico
Peru
Uruguay
1980 1990 2000
Cobertura de Sistema de PensionesAportantes como % de la Fuerza de Trabajo
Fuente: Banco Mundia l
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Reino Unido
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os Unidos
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Las oportunidades están pero hay que saber aprovecharlas
• Los actuales vientos a favor podrían ser transitorios y terminar antes de los que nos gustaría.
• Debemos aprovechar el momento e invertir en aquello que nos permita un crecimiento sostenido.
• Una primer área es educación. Aporta dos grandes beneficios. Mejora la distribución de los ingresos y aumenta la competitividad.
• Una segunda es ir cerrando los enormes déficits de infraestructura presentes en la región.
• Y una tercera apoyar la innovación tecnológica.
• Esto es una anomalía cuando se compara con países de desarrollo acelerado.
A.L. ha sustentado su crecimiento en el aumento de la fuerza de trabajo
Nota: La Productividad Total de Factores (PTF), incorpora la tecnología, la organización y gestión de las empresas y el marco institucional de la economía. Es el «residuo», o sea la parte del crecimiento que no es imputable al aumento en la utilización de los factores productivos, el aumento del empleo y el grado de capitalización de la economía.
Fuentes del Crecimiento en America LatinaFuente:Calderon, Loayza y Fajnzylber
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1961-70 1971-80 1981 -90 1991- 00
Capital Trabajo PTF
Fuentes de Crecimiento 1960-2000Fuente: Bosthworth & Collins, "The Empirics of Growth"
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China
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Capital Trabajo PTF
Y la demografía apunta a que este soporte va a ser más débil en el futuro
Tasa Anual de Crecimiento de Población en Edad de TrabajarFuente: United Nations
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• Chile y Uruguay se ven mejor en la región.
• Pero hay muchos que ni siquiera se miden. Costa Rica se incorporó este año.
Pero aumentar la productividad pasa por mejorar nuestra educación
Puntaje PISA - Ciencias - Paises America Latina
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Los mejores de la región están muy por debajo de la media OECD
Puntaje Pisa - CienciasMejores de America Latina y Paises de Referencia
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Chile Uruguay OECD promedio España Turquía Taiwan Tailandia
Una mejor infraestructura para una mayor competitividad
En toda la región es evidente el atraso en infraestructura. Existe una relación bastante directa entre mejora en la infraestructura y competitividad. Además debemos mejorar las cadenas logísticas.
Relación entre Infraestructura y CompetitividadFuente: Global Competitiveness Index - WEF
VenezuelaBolivia
México
Brasil
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TaiwánJapón
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AlemaniaSuiza
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Posición de Competitividad
Posi
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de
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Y también se requiere un esfuerzo mucho mayor en investigación y desarrollo
Gasto en Investigación y Desarrollo como % del PIB(Año 2008 o último disponible)
Fuente: RYCIT, Red de Indicadores de Ciencia y Tecnología Iberoamericana e Interamericana
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Bolivia
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•Las economías emergentes han aumentado fuertemente su inversión en I+D (China por ejemplo representaba el 3.3% del gasto total en 1990 y en 2003 su cuota alcanzaba el 8.4% del total mundial)
•América Latina, en promedio, ha mantenido constante su inversión (en promedio, menos del 0.7% del PIB) y su contribución al gasto total mundial (alrededor de 2%)
•En América Latina las empresas siguen teniendo un papel reducido en la financiación y en la ejecución de las actividades de I + D
Entre 2002 y 2007 el gasto mundial en I+D ha crecido en aproximadamente un 35%
Distribución Mundial del Gasto en I + DUltima información disponible
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2002 2007
EEUU y Canadá Europa
África Asia
América Latina y el Caribe Oceanía
Resumiendo• América Latina cambió, tanto política como económicamente• Hoy es mas estable macroeconómicamente con la inflación
controlada en la mayoría de los países y con mucha mayor disciplina fiscal
• Estos cambios, junto con factores externos como el aumento de los vínculos con Asia y a las favorables condiciones de intercambio, han contribuido a un crecimiento sostenido de la región en los últimos años
• La región ha pasado las principales pruebas económicas y políticas, y está saliendo fortalecida de la crisis financiera: una mayor calificación crediticia y menores primas de riesgo son evidencias de esto.
• Los desafíos siguen siendo importantes, pero una creciente clase media con una apuesta por el buen desempeño del sistema económico es una fuente importante de estabilidad.
• Los próximos 30 años serán muy distintos a los anteriores. La globalización perderá sello Occidental y será Asiática. Foco del crecimiento mundial se desplaza a Emergentes, con patrones de consumo diferentes a los de los países ricos.
• Los nuevos consumidores requieren desarrollo de infraestructuras, alimentos y otras cosas que revalorizarán las materias primas.
• América Latina enfrenta las últimas décadas del bono demográfico con una preparación insuficiente para su reemplazo.
• Debemos facilitar una mayor incorporación de las mujeres y de los mayores a la fuerza de trabajo: nuevas formas de organización y aprovechamiento de las tecnologías.
• El trabajo será más escaso y por lo tanto el crecimiento tendrá que descansar más en la inversión.
Resumiendo
• Tendremos que preparar a nuestros trabajadores lo suficiente como para trabajar con mayor intensidad de capital.
• Una creciente proporción de la población va a alcanzar la edad de jubilación y además vamos a vivir mas tiempo. Debemos acomodar para eso nuestros sistemas de protección social.
• Debemos invertir mas en educación para mejorar la productividad total de los factores.
• Mas inversión en infraestructura. Esfuerzo compartido entre el sector publico y privado.
• Otorgar un mayor impulso a la innovación.
• Pero si esta vez hacemos las cosas bien, esta si puede ser ahora, la hora de America Latina
Resumiendo
America Latina:
Una nueva Oportunidad
Seminario Internacional“Multilateralismo y nuevas formas de integración en America Latina en
el contexto global”FLACSO – Fundacion Carolina - CIDOB
San Jose, Costa Rica4 y 5 de Julio de 2011
Carlos MladinicDepartamento de Desarrollo Económico,
Comercio y Turismo