Balance de la actividad y perspectivas del sector edificador 2012
Rueda de prensa
Sandra Forero Ramírez – Presidente Ejecutiva
Bogotá, diciembre14 de 2011
1
Contenido
1 Balance de la actividad en 2011
2 Incertidumbre económica internacional
3 Proyecciones: una visión del 2012
2
4 ¿Qué puede pasar con los precios?
Contenido
1 Balance de la actividad en 2011
3
Balance de la actividad en 2011 1
Fuente: Elaboración DEET 4
Recuperación económica
Buen desempeño
en los sectores
Consumo e Inversión
Dinamismo en la
actividad edificadora
Activo canal crediticio
Contexto positivo de la actividad económica
1 2 3 4 5
•En el año 2011, la mayoría de indicadores en materia económica se han recuperado de forma importante. •El canal de crédito, ha sido uno de los motores de está dinámica •En la actividad edificadora, los indicadores muestran un panorama positivo configurando el buen momento de la actividad
1
Producto Interno Bruto – Sectores Var % anual
Fuente: DANE, Elaboración DEET CAMACOL 5
Buen desempeño en los sectores
•Para la mayoría de los sectores productivos de la economía, 2011 ha sido un año de buenos resultados. En el sector de la construcción, el resultado proviene de dinámicas diferentes en los dos subsectores que lo conforman (Edificaciones y Obras Civiles)
6,9%
9,1%
4,9%
-0,9%
-3,0%
6,2% 5,5%
4,8%
1,2% 2,2%
10,3%
2,1% 1,5%
-0,9%
7,2% 7,1% 6,1%
2,3%
Agr
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Min
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ust
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Co
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s
2011-I 2011-II
Balance de la actividad en 2011
1
Producto Interno Bruto – Construcción
Fuente: DANE, Elaboración DEET CAMACOL 6
•En el subsector de edificaciones se ha acentuado la tendencia positiva durante 2011 •El segmento de obras civiles continúa en tendencia decreciente
PIB Edificaciones – Var % anual Obras Civiles – Var % anual
21,9%
0,8%
-14,6%
9,0%
3,9%
8,8%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
mar
-06
dic
-06
sep
-07
jun
-08
mar
-09
dic
-09
sep
-10
jun
-11
27,6%
10,7%
6,7%
-8,6%
-7,6%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
mar
-06
dic
-06
sep
-07
jun
-08
mar
-09
dic
-09
sep
-10
jun
-11
Balance de la actividad en 2011
1
Consumo e Inversión Var % anual
Fuente: DANE, Elaboración DEET CAMACOL 7
Consumo e Inversión
•El consumo de los hogares crece de forma sostenida, jalonando positivamente demanda nacional •Asimismo la inversión muestra tasas de crecimiento cercanas a 15%. Aquí se destacan las inversiones que se están realizando en edificaciones
2009-II 2010-II 2011-II
Total Consumo 1,6% 4,7% 5,5%
Consumo Hogares 1,6% 4,5% 6,4%
Durables -8,3% 30,0% 31,1%
Total Inversión 1,4% 7,7% 14,8%
Maquinaria -18,8% 25,3% 24,2%
Equipo de transporte -12,7% 20,8% 6,4%
Edificaciones 1,8% -16,4% 9,4%
Balance de la actividad en 2011
1
Crecimiento de la Cartera Var % anual real
Fuente: Superintendencia Financiera 8
Activo canal crediticio
•El sector financiero esta inyectando la liquidez necesaria para el crecimiento de todos los sectores de la economía
20,4
17,3
13,3
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
jun
-08
ago
-08
oct
-08
dic
-08
feb
-09
abr-
09
jun
-09
ago
-09
oct
-09
dic
-09
feb
-10
abr-
10
jun
-10
ago
-10
oct
-10
dic
-10
feb
-11
abr-
11
jun
-11
ago
-11
oct
-11
Total Consumo Comercial Hipotecaria
Balance de la actividad en 2011
1
LANZAMIENTOS
Fuente: Coordenada Urbana. Cálculos DEET. (Cifras para 13 áreas geográficas) 9
Dinamismo en la actividad
edificadora
•El lanzamiento de nuevos proyectos al mercado ha sido superior en 5% entre en enero y octubre de 2011 frente a lo observado en el mismo periodo de 2010. El segmento No VIS ha sido el de mayor dinamismo (15%)
30.437 43.383 39.952
42.691
52.141 60.110
73.128
95.524 100.062
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
Enero a Octubre 2009 Enero a Octubre 2010 Enero a Octubre 2011
NO VIS VIS
5%
15%
-8%
Balance de la actividad en 2011
1
VENTAS
10
Dinamismo en la actividad
edificadora
•La dinámica comercial de los proyectos de vivienda crece a tasas anuales de 19%. Las ventas en el segmento No VIS son las que muestran mayor dinamismo
34.829 42.459 48.255
50.041 51.348
63.168
84.870 93.807
111.423
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
Enero a Octubre 2009 Enero a Octubre 2010 Enero a Octubre 2011
NO VIS VIS
19%
23%
14%
Fuente: Coordenada Urbana. Cálculos DEET. (Cifras para 13 áreas geográficas)
Balance de la actividad en 2011
1
INICIACIONES
11
Dinamismo en la actividad
edificadora
•Durante 2011, el inicio de nuevas obras ha repuntado positivamente. Entre enero y octubre se ha iniciado la construcción de 95.427 viviendas , cifra que representa un crecimiento de 21% frente al mismo periodo del año anterior.
30.926 32.993 42.482
34.906 45.923
52.945 65.832
78.916
95.427
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
Enero a Octubre 2009 Enero a Octubre 2010 Enero a Octubre 2011
NO VIS VIS
21%
15%
29%
Fuente: Coordenada Urbana. Cálculos DEET. (Cifras para 13 áreas geográficas)
Balance de la actividad en 2011
1
OFERTA
12
Dinamismo en la actividad
edificadora
•Aunque el saldo de oferta disponible se ha venido reduciendo durante 2011, aún en términos anuales la oferta disponible hoy en día es un 3% superior a la registrada en octubre de 2010. Esta desacumulación es producto de la mayor dinamismo de las ventas frente a los lanzamientos.
20.445 23.937
17.397
37.072 40.365
42.107
57.517 63.903
59.504
-5.000
5.000
15.000
25.000
35.000
45.000
55.000
65.000 o
ct-0
9
ene-
10
abr-
10
jul-
10
oct
-10
ene-
11
abr-
11
jul-
11
oct
-11
VIS NO VIS TOTAL
3%
14%
-15%
Fuente: Coordenada Urbana. Cálculos DEET. (Cifras para 13 áreas geográficas)
Balance de la actividad en 2011
Var % anual
1
INDICADORES DE RIESGO
13
•Los indicadores de riesgo no advierten señales de deterioro. La rotación trimestral de inventarios se encuentra en 5,9 meses. Asimismo el saldo de unidades terminadas para la venta no representa más del 4% del total de la oferta (2.682 unidades)
ROTACIÓN TRIMESTRAL UNIDADES TERMINADAS POR VENDER
4,11
7,25
5,93
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
oct
-08
dic
-08
feb
-09
abr-
09
jun
-09
ago
-09
oct
-09
dic
-09
feb
-10
abr-
10
jun
-10
ago
-10
oct
-10
dic
-10
feb
-11
abr-
11
jun
-11
ago
-11
oct
-11
Me
ses
VIS NO VIS TOTAL
448
2.234
2.682
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
oct
-08
dic
-08
feb
-09
abr-
09
jun
-09
ago
-09
oct
-09
dic
-09
feb
-10
abr-
10
jun
-10
ago
-10
oct
-10
dic
-10
feb
-11
abr-
11
jun
-11
ago
-11
oct
-11
VIS NO VIS TOTAL
Dinamismo en la actividad
edificadora
Fuente: Coordenada Urbana. Cálculos DEET. (Cifras para 13 áreas geográficas)
Balance de la actividad en 2011
Contenido
14
2 Incertidumbre económica internacional
2
Proyecciones Crecimiento PIB 2012 – Zona Euro
15 Fuente: Fondo Monetario Internacional
1,1
-2,0 -1,8
1,1
0,3
-6,0
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
2008 2009 2010 2011 2012
EUROPA GRECIA PORTUGAL ESPAÑA ITALIA
Las últimas proyecciones del FMI anticipan la continuación de la recesión en varios países de la Unión Europea: En Grecia y Portugal se prevé una contracción, en los demás países se prevé un bajo crecimiento
Incertidumbre económica internacional: Zona euro
2
16
¿Y QUÉ LE
PASARÁ A
COLOMBIA EN
2012?
Crisis de deuda
soberana en Europa:
Crisis Financiera en
Europa
Bajo crecimiento
economías
desarrolladas
Caída precio
commodities (petróleo,
carbón)
Solución definitiva
al riesgo soberano
en Europa:
Se evita crisis
financiera en Zona
Euro
¿Continuará bajo
crecimiento en
EEUU?
Seguimos como
venimos…
Incertidumbre económica internacional: Zona euro
2 ¿Cómo han afectado las crisis internacionales a Colombia?
Fuente: DANE, elaboración DEET 17
-6,8%
0,0%
-42,1%
-14,9%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10% I-
19
95
II-1
99
6
III-
19
97
IV-1
99
8
I-2
00
0
II-2
00
1
III-
20
02
IV-2
00
3
I-2
00
5
II-2
00
6
III-
20
07
IV-2
00
8
I-2
01
0
II-2
01
1
PIB TOTAL PIB EDIFICACIONES (Eje derecho)
1999: Crisis deuda latinoamericana
2008-09: Crisis del “subprime”
Fuente: DANE – Consensus Forecast: Morgan Stanley 18
2010 2011 2012p
PIB Total 4,3% 4,7% 4,8%
Consumo 4,4% 4,9% 4,8%
Inversión 7,1% 9,4% 7,8%
El consenso de los analistas prevé que el efecto de una eventual crisis en Europa no tendría un efecto considerable sobre el crecimiento de la economía colombiana en 2011 y 2012
Los analistas coinciden en señalar que en el evento de una crisis el gobierno colombiano tendría un amplio margen de maniobra para estimular la economía
Una eventual crisis en Europa no nos pegaría tan duro… 2
Contenido
3 Proyecciones: una visión del 2012
19
100.799 112.942
147.697
162.686
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
2009 2010 2011 2012p
Negativos: 1) Demora en la puesta en marcha del subsidio a la tasa de
interés 2) Reducción del consumo de los hogares 3) Crisis internacional y efecto sobre la confianza de los hogares
Positivos: 1) La continuidad del subsidio a la tasa de interés 2) Tasas de interés estables 3) Reducción del desempleo y el aumento de los salarios
reales
Factores a tener en cuenta
812%
31%
10,1%
Demanda
3
20
Ventas
Proyecciones: Una visión de 2012
Fuente: Coordenada Urbana. Cálculos DEET. (Cifras para 13 áreas geográficas)
21
2010 2011 (e) 2012 (pr.)
UNIDADES CRECIMIENTO
ANUAL UNIDADES
CRECIMIENTO ANUAL
UNIDADES CRECIMIENTO
ANUAL
LANZAMIENTOS 116.886 28% 126.586 2% 127.492 1%
INICIACIONES 96.336 24% 115.120 15% 114.567 -0,5%
OFERTA 62.331 17% 58.610 -6% 53.335 -9%
LICENCIAS 153.903 43% 245.398 57% 266.880 9%
3
Oferta
Negativos: 1) Problemas de servicios públicos en la ejecución de los MISN 2) Deterioro en la expectativas de los empresario por causas de
del contexto internacional 3) Aumento de los costos de construcción 4) Disponibilidad de insumos y de mano de obra
Positivos: 1) La continuidad en la ejecución de MISN – I y la entrada
de nuevos MISN – II y PIDUS
Factores a tener en cuenta
Fuente: Coordenada Urbana. Cálculos DEET. (Cifras para 13 áreas geográficas)
Proyecciones: Una visión de 2012
Fuente. Coordenada Urbana, Cálculos y elaboración DEET CAMACOL Nota: Industria: Industria, bodega, y oficina. Comercio: comercial, y hoteles : Otros: Admón pública , hospitales, colegios, etc
22
3
1.088.340
1.523.645
1.586.453
1.311.885
2.423.813
1.217.067
1.056.927
2.499.316
1.524.718
0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000
INDUSTRIA
COMERCIO
OTROS
2012 2011 2010
-19%
26%
3%
Licenciamiento m² – Destinos No Residenciales
Proyección 2012 Var % anual
Para el conjunto de la actividad No residencial se prevé un crecimiento esperado de 3%, particularmente jalonado por los destinos asociados a la actividad comercial.
Proyecciones: Una visión de 2012
Los efectos del TLC con los EEUU empezarán a sentirse plenamente en 2013:
Aunque las edificaciones son el mejor ejemplo de un bien no transable (se produce y consume localmente y no puede ser sustituido con importaciones) sí prevemos dos importantes efectos sobre nuestro sector una vez concluya la etapa de implementación del TLC:
• Aumento de la demanda por edificaciones no residenciales (hoteles, bodegas, oficinas, centros logísticos, etc.)
• Apertura del mercado estadounidense a las empresas nacionales productoras de insumos de construcción
La presidencia nacional de CAMACOL participó activamente en las negociaciones del acuerdo, de hecho coordinó la mesa de compras estatales. En su momento, el gremio se manifestó conforme con los resultados alcanzado.
Consideramos que para que los efectos del TLC se den en doble vía es necesario avanzar rápidamente en el cierre de la brecha existente en la infraestructura de transporte
3 Proyecciones: Una visión de 2012
Fuente. DANE, Cálculos y elaboración DEET CAMACOL 24
3
Metros cuadrados construidos y PIB Edificaciones 2012
15%
13%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Pronóstico - M² Construidos
Prónostico - PIB Edificaciones
Durante 2011, se espera que continúe la dinámica positiva. Para 2012 se prevé un crecimiento de 13% en el PIB del sector, asociado a un aumento de 15% en el volumen total de metros construidos.
Proyecciones: Una visión de 2012
25
• Incluso en un escenario de desaceleración de Europa, los analistas estiman que el impacto sobre el crecimiento de la economía colombiana en 2012 no sería muy significativo
• En una eventual crisis internacional, el canal de transmisión hacia Colombia sería el real: menores exportaciones por reducción de precios de commodities (petróleo, carbón, oro, etc.) y reducción del consumo en algunas economías desarrolladas
• La economía colombiana podría soportar el impacto de una crisis en la medida que el consumo y la inversión sigan robustos
• Juega a favor la capacidad de respuesta del gobierno: existe espacio para bajar tasas de interés y para ejecutar política fiscal contra cíclica
• “La fiesta” en el sector edificador puede continuar en 2012…. Si el crédito sigue fluyendo Si no se produce un golpe a la confianza de empresarios y consumidores
• Actuar con cautela…aunque “en exceso, ni la prudencia”
3 Proyecciones: Una visión de 2012
Contenido
26
4 ¿Qué puede pasar con los precios?
¿Qué puede pasar con los precios? 4
IPVN DANE Var % anual real
27
IPVU _ Banrep Var % anual real
7%
13%
6%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
sep
-98
jun
-99
mar
-00
dic
-00
sep
-01
jun
-02
mar
-03
dic
-03
sep
-04
jun
-05
mar
-06
dic
-06
sep
-07
jun
-08
mar
-09
dic
-09
sep
-10
jun
-11
0%
16%
3%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
sep
-98
jun
-99
mar
-00
dic
-00
sep
-01
jun
-02
mar
-03
dic
-03
sep
-04
jun
-05
mar
-06
dic
-06
sep
-07
jun
-08
mar
-09
dic
-09
sep
-10
jun
-11
Fuente. DANE, Banrep, cálculos DEET CAMACOL
En la actual dinámica de los precios de la vivienda, hay factores de oferta y demanda plenamente identificados que explican su comportamiento.
¿Qué puede pasar con los precios? 4
Factores de pueden incidir en la dinámica de precios durante 2012
28
1. Fortalecimiento de la demanda a. Aumento de los salarios reales b. Bajas tasas de interés c. Subsidio a la tasa de interés
permanente d. Buenas condiciones de
financiamiento 2. Proceso de Urbanización 3. Crecimiento del déficit habitacional 4. Vivienda como reserva de valor
(coyuntura internacional adversa) 5. Presiones en los costos de los materiales 6. Normas técnicas de construcción 7. Flujo de inversión extranjera para
vivienda
1. Incorporación de nuevo suelo urbanizable mediante la revisión de los POTS.
2. Entrada de nuevos Macroproyectos que dinamicen la oferta
3. Coyuntura internacional adversa a. Aplazamiento de las decisiones
de inversión de los hogares b. Desempleo c. Restricciones de liquidez y
aumento en la tasa de interés
AL ALZA A LA BAJA
Fuente. DANE, Banrep, cálculos DEET CAMACOL