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  • cuad. contab. / bogot, colombia, 12 (30): 95-126 / enero-junio 2011 / 95

    * El presente documento hace parte del proyecto de investigacin Pertinencia de los estndares internacionales de valuacin emi-tidos por el IVSC y las prcticas actuales de valuacin de activos aplicadas en Colombia en la preparacin de la informacin finan-ciera bajo NIIF, del grupo de investigacin Integracin y Contexto Contable, del Departamento de Ciencias Contables de la Pontificia Universidad Javeriana. Tiene como objetivo analizar los estndares internacionales de valuacin emitidos por el In-ternational Valuation Standards Council, IVSC, y las prcticas actuales de valuacin de activos en Colombia a la luz de los re-querimientos de medicin en la preparacin de la informacin financiera bajo NIIF. El artculo es el resultado de la revisin de los referentes internacionales y nacionales que han de ser analizados, comparados y contrastados con las prcticas actuales de valuacin de activos de las empresas que cotizan en el mercado de valores colombiano, se convierte en el punto de partida del proyecto y no constituye un avance parcial o final del resultado que se espera de la investigacin.

    Valuacin de activos: una mirada desde las Normas Internacionales de Informacin Financiera, los estndares internacionales de valuacin y el contexto actual colombiano*Martha Liliana Arias-BelloContadora pblica, Pontificia Universidad Javeriana. MBA, Universidad de los Andes. Docente investigador, Departamen-to de Ciencias Contables de la Pontificia Universidad Javeria-na. Consultora, Contadura General de la Nacin. Exasesora del Consejo Tcnico de la Contadura Pblica, CTCP. Consul-tora para la implementacin de estndares internacionales NIC-NIIF y planeacin estratgica de negocios. Conferencista de NIIF-NIC, Cmara de Comercio de Bogot, Universidad Nacional de Colombia, Universidad Mariana de Pasto, ICESI, Universidad del Magdalena, Universidad de Manizales. Co-rreo electrnico: liliana.arias@javeriana.edu.co.

    Aracely del Socorro Snchez-SernaContadora pblica y licenciada en matemticas, Pontificia Universidad Javeriana. Mster en finanzas corporativas y negocios internacionales, Universidad Catlica de vila. Mster en gerencia financiera internacional, Universidad Santo Toms de Chile. Docente e investigadora de planta de la Pontificia Universidad Javeriana. Correo electrnico: a-sanchez@javeriana.edu.co.

  • Valuacin de activos, estndares internacionales y contexto colombiano / M. Arias, A. Snchez / 9796 / vol. 12 / No. 30 / enero-junio 2011

    Resumen La globalizacin de los mercados ha trado

    cambios estructurales en el mercado internacional y la des-

    reglamentacin financiera ha permitido un notable incre-

    mento de la movilidad internacional de capitales, lo cual

    facilita una mejor aplicacin de los recursos a escala mun-

    dial, una mayor diversificacin de riesgos y un estmulo al

    crecimiento de las economas de los mercados emergentes

    (Gonzlez & Mascareas, 1999). Estas condiciones de los

    mercados exigen a cada uno de los participantes informa-

    cin financiera comparable, oportuna y comprensible para

    la toma de decisiones.

    Los Estndares Internacionales de Informacin Financiera,

    NIIF, emitidos por el International Accounting Standards

    Board, IASB, se convierten en una estrategia del proceso de

    internacionalizacin, conducente a garantizar informacin

    comn para los participantes de los mercados. En este enfo-

    que, uno de los criterios de gran importancia para la prepa-

    racin de la informacin es el relativo a la medicin de las

    operaciones y los elementos de los estados financieros; ba-

    ses de medicin como el valor razonable expuesto por este

    modelo imponen grandes retos de valuacin en especial en

    economas con mercados no suficientemente desarrollados

    ni profundos. Enfoques de valuacin como los emitidos por

    el International Valuation Standards Council, IVSC, con los

    Estndares Internacionales de Valuacin se pueden conver-

    tir en un elemento importante para estos propsitos.

    Actualmente en Colombia, las prcticas y criterios de va-

    luacin carecen de unidad de criterios pues hay diferentes

    normativas que intentan dar lineamientos en este escena-

    rio. La actualizacin de las normas contables con referentes

    internacionales exigir tanto al profesional contable como

    a los reguladores la apropiacin de estas prcticas de valua-

    cin en beneficio de la informacin financiera.

    Palabras clave autor Valuacin de activos, valor razo-

    nable, Normas Internacionales de Informacin Financiera,

    Estndares Internacionales de Valuacin.

    Palabras clave descriptor Informacin financiera,

    estados financieros, movilidad de capitales, desreglamenta-

    cin financiera, normas contables.

    Clasificacin JEL: M 41 G 12 G 28

    Abstract Market globalization has brought structural chan-

    ges at international levels; financial deregulation has notably

    increased international capital movement, facilitating a better

    application of resources at a global level, a higher risk diver-

    sification and a stimulation of economic growth in emerging

    markets (Gonzlez & Mascareas, 1999). These market con-

    ditions demand comparable, comprehensible and appropria-

    te financial information from participants in order to assure

    the decision-making process. IASB's International Financial

    Reporting Standards become a strategy for the process of in-

    ternationalization, warrantying common information to all

    market participants. Within this approach, one of the most

    important criteria for the preparation of information is the

    measuring of operational processes and of financial states' ele-

    ments; measurement basis such as the reasonable value expo-

    sed by this model pose great valuation challenges specially on

    economies with insufficiently developed markets. Valuation

    approaches such as the ones issued by IVSC (International

    Valuation Council) might become important elements for the

    purposes exposed previously. Currently in Colombia, valuation

    practices lack a criteria unity; there are different regulations

    that try to signal a path on this scenario. The actualization

    of accounting regulations with international referents will

    demand from accountants and regulators an appropriation

    of these valuation practices in benefit of financial information.

    Key words authors Assets valuation; reasonable va-

    lue; IFRS; IVS.

    Key words plus Financial information, financial state-

    ments, capital mobility, financial deregulation, accounting

    standards.

  • Valuacin de activos, estndares internacionales / M. Arias, A. Snchez / 97

    Resumo Globalizao dos mercados trouxe mudanas

    estruturais no nvel internacional. A desregulamentao

    financeira permitiu notvel acrscimo na mobilidade inter-

    nacional de capitais, a facilitar uma melhor aplicao dos

    recursos escala mundial, a maior diversificao de riscos

    e o estimulo ao crescimento das economias dos mercados

    emergentes (Gonzlez & Mascareas, 1999). Estas con-

    dies dos mercados exigem de cada um dos participantes,

    informao financeira comparvel, oportuna e compreen-

    svel para a tomada de decises. Padres Internacionais de

    Informao Financeira emitidos pelo IASB convertem-se

    uma estratgia para o processo de internacionalizao, le-

    vando a garantir o uso de informao comum para todos

    os participantes dos mercados. Desde esta abordagem, um

    dos critrios de grande importncia para a preparao da

    informao est relacionado aferio das operaes e ele-

    mentos dos mapas financeiros. Bases de aferio como o

    valor razovel exposto por este mtodo, impem grandes

    desafios de avaliao especialmente nas economias onde os

    mercados no esto suficientemente desenvolvidos, nem

    aprofundados. Abordagens avaliao como emitidos pelo

    International Valuation Standars Council IVSC, atravs

    dos Padres Internacionais de Avaliao podem se tornar

    um elemento importante para esses fins. Atualmente, na

    Colmbia, as prticas e critrios de avaliao sofrem pela

    falta de unidade de critrios: Existem regulamentos dife-

    rentes que tentam fornecer orientaes neste cenrio. A

    atualizao das normas contabilsticas com referentes in-

    ternacionais exigir tanto ao profissional quanto aos regula-

    mentadores, a apropriao destas prticas de avaliao para

    beneficio da informao financeira.

    Palavras-chave Avaliao dos Ativos, Valor Razovel,

    Normas Internacionais de Informao Financeira, Padres

    Internacionais de Avaliao.

    Palavras-chave descritores Informaes financei-

    ras, demonstraes financeiras, mobilidade de capitais, des-

    regulamentao financeira, normas de contabilidade.

    Introduccin

    Las Normas Internacionales de Informacin

    Financiera, NIIF, emitidas por el Internatio-

    nal Accounting Standards Board, IASB, se han

    convertido en un tema que se viene analizan-

    do universalmente y aplicando gradualmente

    en muchos pases. La necesidad de tener crite-

    rios contables uniformes y, en consecuencia,

    informacin financiera fcilmente entendible

    por diferentes usuarios, en cualquier lugar del

    mundo, ha sido el derrotero de los organismos

    internacionales que estn liderando este pro-

    ceso.

    La crisis financiera mundial que comenz

    en 2007 evidenci la importancia de tener re-

    quisitos comunes entre las NIIF y los PCGA

    de Estados Unidos, en particular para la medi-

    cin