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El mercado financiero, es todo mecanismo que permita interacción entre los que demandas y ofrecen recursos de la naturaleza financiera. Su función es facilitar loa contactos con los agentes, fijar precios, determinación de los precios, y dotar liquidez; atreves de esto se logran reducir los costeos asociados con la negociación. Se menciona algunas características más destacadas que son: amplitud, profundidad, transparencia, libertad, flexibilidad.

“UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO”

AV. Larco N° 1770 (044) 485018/ (044)

485000 (044)485019

Universidad César Vallejo

Centro de informática y

Sistemas

Tamayo Jaime, Natalia

Aplicación de la unidad De

Aprendizaje 5

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NATALIA TAMAYO

I. FUNCIONES: _________________________________________________________________________ 2

II. CARACTERÍSTICAS:__________________________________________________________________ 2

III. CLASIFICACIÓN: ____________________________________________________________________ 4

3.1 Según la forma de intermediación financiera: _______________________________________________________ 4

3.1.1 Mercado de Intermediación indirecta: _______________________________________________________________ 4

3.1.2 Mercado de Intermediación Directa: _________________________________________________________________ 5

3.2 Según los activos transmitidos: ________________________________________________________________ 8

3.2.1 Mercados Financieros _____________________________________________________________________________ 8

3.2.2 Mercados de capitales ____________________________________________________________________________ 8

3.3 Según el grado de intervención de las autoridades monetarias en los mercados se puede distinguir entre: ______________ 9

3.3.1 MERCADOS LIBRES: _______________________________________________________________________________ 9

3.3.2 Mercados regulados: _____________________________________________________________________________ 9

3.4 Según su estructura: ______________________________________________________________________ 11

3.4.1 Mercados organizados: __________________________________________________________________________ 11

3.4.2 Mercados no organizados: ________________________________________________________________________ 11

3.5 Según la perspectiva geográfica: ______________________________________________________________ 11

3.5.1 Mercado Nacional: ______________________________________________________________________________ 11

3.5.2 Mercado Internacional: __________________________________________________________________________ 11

IV. TIPOS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: _____________________________________________ 12

4.1 Instituciones que aceptan depósitos: Captan recursos y los vuelcan al mercado financiero. _______________________ 12

4.2 Instituciones intermediarias de inversión: captan recursos y los destinan a activos financieros determinados o lo invierten. 20

4.3 Instituciones de Ahorro contractual: Captan recursos por medio de instrumentos contractuales. ___________________ 21

V. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS: ________________________________________________________ 22

MERCADOS FINANCIEROS

Se entiende como mercado financiero al ambiente, que no se limita a un espacio

físico, sino que incluye todo mecanismo que permita la interacción entre los

participantes que demandan y ofrecen recursos de naturaleza financiera. La

oferta proviene de los ahorristas y la demanda emerge de las empresas.

INDISE INFORMATIVO

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NATALIA TAMAYO

I. FUNCIONES:

Facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los oferentes de fondos, es

decir, poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados financieros.

Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda.

La determinación del precio de los activos financieros.

Dotar de liquidez a los activos financieros.

A través de los mercados organizados se logran reducir los costos de transacción, es decir, los costos

asociados a la negociación de los activos financieros. (FINANCIERA, 1995)

II. CARACTERÍSTICAS:

a) AMPLITUD:SE habla de amplitud para hacer referencia al volumen de activos financieros negociados en

un mercado. Un mercado financiero es tanto más amplio cuanto mayor es el volumen de activos financieros

negociados o intercambiados en él. Un mercado amplio permite la satisfacción de los deseos de los

oferentes y demandantes potenciales, al proporcionar una gama de activos variada y acorde con las

necesidades de los mismos.

b) Profundidad: Es la existencia de títulos financieros que cubran diversas eventualidades

en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos financieros que protejan contra

el alza o la caída del precio de un determinado mercado.

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NATALIA TAMAYO

c) Transparencia:Hace referencia a la facilidad con la que los inversores pueden acceder a información

relevante para la toma de decisiones. Un mercado es tanto más transparente cuanto mejor y más

barata de obtener resulta la información para la toma de decisiones que pueden lograr los agentes

económicos que participan en él.

d) Libertad: En el contexto de un mercado financiero la libertad significa que

no existe ningún tipo de intervención por parte de las autoridades monetarias

o económicas que pudiera influir sobre el proceso de formación de precios.

Los precios de los activos financieros se determinan por la libre concurrencia

de la oferta y de la demanda, es decir, existe libertad en el proceso de

formación de los precios.

e)Flexibilidad: La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la

que los agentes económicos (compradores y vendedores de títulos) reaccionan ante

cambios en las condiciones del mercado. Un mercado es tanto más flexible cuanta más

facilidad exista para la rápida reacción de los agentes ante variaciones en los precios de

los activos u otras circunstancias significativas del mercado. (HISPANO, 2000)

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NATALIA TAMAYO

III. CLASIFICACIÓN:

Se clasifican en distintos criterios:

3.1 Según la forma de intermediación financiera:

3.1.1 Mercado de Intermediación indirecta:

Es el lugar donde participa un intermediario, por lo general el sector bancario que

otorga preferentemente créditos a corto plazo, previa captación de recursos del público

para luego colocarlo a un segundo, en forma de préstamos en las diferentes

modalidades normadas por la Ley que rige al Sistema Financiero.

De este modo el ofertante del capital y el demandante del referido recurso se vinculan indirectamente a través del

intermediario.

La intermediación se lleva a cabo por conducto del Sector Bancario y también mediante la participación del Sector no

Bancario, según el gráfico siguiente:

Ejemplo de Intermediación Indirecta:

l señor Juan

Seguro tiene

constituida su

empresa que

confecciona

Uniformes para

Trabajadores y

ha planeado

ampliar su

producción. Sin

embargo, no

cuenta con

capital

suficiente para

ejecutar su

proyecto de

expansión.

En tal razón,

decide

concurrir al

Banco

Continente

Nuevo para

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solicitar un

crédito en

efectivo.

(TAMAYO, 2013)

En el transcurso del semestre último el Banco Continente Nuevo a logrado incrementar sus Ahorros, Cuentas

a Plazos y Cuentas Corrientes, entre otras formas de captación de recursos del público; pagando

los intereses correspondientes a los importes; lo cual le permite otorgar préstamos a clientes que lo

requieran, previa acreditación de la posibilidad de reembolsar el monto solicitado en el plazo

determinado; y cobrando el Banco intereses captados.

El Banco Nuevo Continente aprueba la solicitud del crédito presentada por Juan Seguro y le otorga

el préstamo para ampliar sus actividades, comprometiéndose Juan Seguro a cancelar la deuda en los

montos y plazos señalados por la entidad financiera.

El Banco Continente Nuevo queda obligado con sus depositantes a devolverles el dinero, con los

respectivos intereses por pagar, que fue prestado a Juan Seguro.

3.1.2 Mercado de Intermediación Directa:

Cuando uno de los intermediarios, por lo general la empresa, necesita dinero para

financiar sus proyectos o actividades; y no siéndole ventajoso obtenerlo del Sector

Bancario, sea por tasas de interés muy altas o por restricciones que limitan su

obtención, puede optar por emitir título-valores tales como Acciones o Bonos y lograr

captar de esa manera el dinero que precisa, directamente de los ofertantes del capital.

Mercado Primario:Son aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creación.

Esto significa que un título sólo puede ser objeto de negociación una vez en un mercado primario, que

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sería en el momento de su emisión. Por este motivo, los mercados primarios también son llamados

mercados de emisión.

. Mercado

Secundario:Sólo se

intercambian activos

financieros ya

existentes, que fueron

emitidos en un

momento anterior.

Este mercado permite

a los tenedores de

activos financieros

vender los

instrumentos que ya

fueron emitidos en el

mercado primario (o

bien que ya habían

sido transmitidos en el

mercado secundario) y

que están en su poder,

o bien comprar otros

activos financieros.

Ejemplo de intermediación Directa:

El Gerente de la empresa Lana Pura tiene

previsto incursionar en la exportación, a

Estados Unidos de América y al Continente

Europeo, de su producción de prendas de lana de

vicuña y alpaca; por cuanto, las condiciones del mercado

internacional son favorables para la industria textil peruana.

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NATALIA TAMAYO

Pero, existe el inconveniente de que los recursos disponibles para su viabilidad

resultan insuficientes; por lo que de no obtener financiamiento rápido, se vería

truncado el plan de expansión de Lana Pura. (JAIME, 2013)

El Gerente de Lana Pura, con el objeto de obtener recursos para financiar el

proyecto, ha puesto a consideración de los ejecutivos de la firma un Programa

de emisión de Bonos, lo cual implicaría; por un lado, reconocer en el plazo

determinado, el pago de la deuda y los intereses respectivos a los adquirientes

de los Bonos; y por otro lado, obtener el financiamiento necesario para la

producción y comercialización de prendas de lana de camélidos andinos; y la

consiguiente redención de la deuda a su vencimiento.

Los ejecutivos de Lana Pura deciden emitir Bonos por un plazo de dos años pagando

12% de interés anual, liquidable semestralmente y los coloca a través de la Bolsa de

Valores (Mercado Primario).

El dinero obtenido lo destinan a la ampliación de la Planta Industrial, compra de materias

primas y contratación de personal adicional. Entre los adquirientes de los Bonos se

encuentra la empresa Valores Comerciales.

Al vencimiento de cada semestre Lana Pura ha venido pagando los intereses vencidos.

Asimismo, a fines del primer año Valores Comerciales optó por vender a terceros los Bonos

de su propiedad (mercado secundario). Lana Pura deberá continuar pagando los intereses

vencidos a los nuevos bonistas.

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Cumpliendo los dos años y culminando con éxito su proyecto de inversión, Lana Pura

procedió a redimir los Bonos, esto es, a devolver su dinero a quienes lo adquirieron tanto en

el mercado primario, como en el mercado secundario.

3.2 Según los activos transmitidos:

3.2.1 Mercados Financieros

Se negocia con dinero o con activos financieros con

vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez,

generalmente activos con plazo inferior a un año. El

mercado monetario o de dinero es una parte muy

importante de los mercados financieros, cuyo papel consiste

en asegurar que los fondos líquidos que existen en la

economía estén distribuidos de la mejor forma posible y se

empleen de una forma óptima.

3.2.2 Mercados de capitales

e negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo, al cual acuden

por el lado de la oferta los operadores económicos que desean invertir en valores

mobiliarios, por el lado de la demanda aquellos que requieren financiamiento a largo

plazo dentro del mercado financiero se encuentra: El mercado de Futuros o Productos

Derivados y el Mercado de Seguros.

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NATALIA TAMAYO

Diferencia entre Mercado Monetario y Mercado de Capitales:

La diferencia es cuando una empresa recurre al Mercado Monetario solicita un

préstamo al banco, recibe el dinero sin saber de dónde viene, es decir sin tener

ningún contacto con aquel depositante cuyo dinero le es entregado en préstamo. De

la misma manera, el ahorrista que realiza un depósito en una cuenta no sabe qué hará

el banco con su dinero. (NATALIA, 2013)

3.3 Según el grado de intervención de las autoridades monetarias en los mercados se puede distinguir entre:

3.3.1 MERCADOS LIBRES:

on aquellos mercados en los que el proceso de formación de precios

es libre, de forma que el precio de los activos financieros se

determina por la libre concurrencia de la oferta y la demanda, es

decir, se determina por las fuerzas del propio mercado.

3.3.2 Mercados regulados:

Cuando no se cumple la condición vista en los

mercados libres, es decir, cuando las

autoridades monetarias influyen en el proceso

de formación de los precios se dice que son

mercados regulados, intervenidos o

administrados. Las formas de intervención

son múltiples, pudiendo citarse como

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ejemplos los siguientes: fijar un tipo de interés

mínimo o máximo; establecer límites a los

precios; mediante la existencia de un

coeficiente obligatorio de inversión;

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3.4 Según su estructura:

3.4.1 Mercados organizados:

Son aquellos mercados en los que existe un conjunto de normas y reglamentos

que determinan el funcionamiento de estos mercados. Ejemplo: la Bolsa.

3.4.2 Mercados no organizados:

Son aquellos mercados en que las transacciones no siguen unas reglas

preestablecidas sino que van a depender de lo que se acuerde entre las distintas

partes.

3.5 Según la perspectiva geográfica:

3.5.1 Mercado Nacional:

Domestico: Tanto los emisores como los inversores de activos financieros están

domiciliados en el país en donde se efectúa la transacción.

Externo: La transacción se efectúa en el país pero los emisores de los activos

financieros no son domiciliados en el país.

3.5.2 Mercado Internacional:

Euromercados: O también conocidos como mercados OFF-SHORE (alta mar),

son aquellos en los que los activos financieros son ofrecidos fuera del país sede del

emisor y adquiridos por un inversor también domiciliado fuera del país sede del

emisor.(CALVO, 2012)

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IV. TIPOS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:

4.1 Instituciones que aceptan depósitos: Captan recursos y los vuelcan al mercado financiero.

Primero) Bancos Comerciales: Obtienen su financiamiento de depósitos y los utilizan

para efectuar préstamos comerciales a empresas, al consumo o hipotecarios,

como también para emitir papeles públicos. Realizan todas las operaciones

activas pasivas y de servicios

Segundo) Sociedades de Ahorro y préstamo para vivienda u otros inmuebles:

Obtienen su financiamiento de depósitos (en los cuales el ahorro es condición

necesaria para el otorgamiento de préstamos) que los destinan a la constitución

de préstamos hipotecarios. Conceden créditos para ser destinados la adquisición,

construcción, ampliación, reforma, etc., de inmuebles urbanos o rurales y la

sustitución de gravámenes hipotecarios constituidos con igual destino. Efectúan

inversiones de carácter transitorio en colocaciones fácilmente liquidables.

Otorgan avales, fianzas u otras garantías.

Tercero) Bancos de Ahorro Mutuo: Efectúan sus préstamos sobre la base de hipotecas y

sus depósitos se asemejan a acciones (parecido a Cooperativas)

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Cuarto) Cajas de Crédito: Deberán constituirse como

cooperativas (y deberán distribuir sus retornos

en proporción a los servicios utilizados) las

cuales tienen su base en torno a grupos de

sindicatos o empleados de una institución o

empresa, o sea que operan en casos únicos y

exclusivamente con sus asociados, los que deberán haber

suscripto como mínimo un capital de $200 el cual puede ser actualizado por el

BCRA. Obtienen sus depósitos de acciones y los colocan en créditos al

consumo. (tanto los créditos como los depósitos son hasta un determinado

monto establecido y por titular, $10000, el cual también puede ser actualizado

por el BCRA). Otorgan avales, fianzas y otras garantías. Efectúan inversiones

transitorias en colocaciones fácilmente liquidables, pueden debitar letras de

cambio girados contra los depósitos de sus titulares a favor de terceros. Deben

remitir información periódica a sus asociados sobre su estado de situación

patrimonial y capacidad de cumplimiento de las obligaciones contraídas.

Quinto) Bancos Hipotecarios: Reciben depósitos de participación en préstamos

hipotecarios y cuentas especiales, emiten obligaciones hipotecarias, Conceden

créditos para ser destinados la adquisición, construcción, ampliación, reforma,

etc., de inmuebles urbanos o rurales y la sustitución de gravámenes hipotecarios

constituidos con igual destino, otorgan avales, fianzas u otras garantías, efectúan

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inversiones transitorias en colocaciones fácilmente liquidables y obtienen

créditos del exterior y actúan como intermediarios de créditos obtenidos en

moneda local y extranjera, previa autorización del BCRA.

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Fin

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Bancos Comerciales.

Sociedades de Ahorro y préstamo para vivienda.

Bancos de Ahorro Mutuo

Cajas de Crédito

Bancos Hipotecario

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PEQUENAS EMP.50%

MEDIANAS EMP30%

GRANDES EMP.20%

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NATALIA TAMAYO

ECUACION

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NATALIA TAMAYO

C A R A C T E R I S T I C A S D E L O S M E C A D O S F I N A N C I E R O S

A M P L I T U D P R O F U N D I D A D

T R A N S P A R E NC I A

L I B E R T A D F L E X I B I L I D A D

U n m e r c a d o

a m p l i o p e r m i t e

l a s a t i s f a c c i ó n

d e l o s d e s e o s

d e l o s

o f e r t a n t e s y

d e m a n d a n t e .

R e s u l t a f á c i l

l a t o m a d e

d e c i s i o n e s

p a r a l o s

g e r e n t e s

e c o n ó m i c o s

R á p i d a

r e a c c i ó n d e

l o s a g e n t e s

a n t e

v a r i a c i o n e s

e n l o s

p r e c i o s .

T í t u l o s

f i n a n c i e r o s

q u e p r o t e j a n

c o n t r a e l a l z a

o c a í d a d e

l o s p r e c i o s .

L o s p r e c i o s

d e l o s

a c t i v o s

f i n a n c i e r o s

s e

d e t e r m i n a n

p o r l i b r e

c o n c u r r e n c

i a

E l m e r c a d o f i n a n c i e r o e s ú n i c o p o r t o d a s e s t a s c a r a c t e r í s t i c a s .

20 NATALIA TAMAYO

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o 4.2 Instituciones intermediarias de inversión: captan recursos y los destinan a activos financieros

determinados o lo invierten.

Compañías financieras: Reciben depósitos y conceden créditos para la compra, venta de

bienes pagaderos en cuotas o términos (para el consumo). Emiten letras y pagarés, otorgan

anticipos sobre créditos provenientes de ventas,

asumen sus riegos, gestión su cobro y prestan

asistencia técnica y financiera, otorgan avales,

fianzas u otras garantías, realizan inversiones de

carácter transitorio en colocaciones fácilmente

liquidables, obtienen créditos del exterior y

actúan como intermediarios de créditos obtenidos

en moneda local y extranjera, previa autorización del BCRA, realizan inversiones en VM a

efectos de pre financiar sus emisiones y colocarlos, gestionan por cuenta ajena la compra y

venta de VM y actúan como agentes pagadores de dividendos, amortizaciones e intereses, dan el

locación bienes de capital adquiridos con tal objeto.

Bancos de Inversión: Otorgan avales, fianzas u otras

garantías, realizan inversiones de carácter

transitorio en colocaciones fácilmente

liquidables, obtienen créditos del exterior y

actúan como intermediarios de créditos obtenidos

en moneda local y extranjera, previa autorización del

BCRA, realizan inversiones en VM a efectos de

pre financiar sus emisiones y colocarlos, dan el

locación bienes de capital adquiridos con tal objeto, conceden créditos a mediano y largo plazo

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o y limitadamente a corto plazo, emiten bonos, obligaciones y certificados de participación en los

préstamos que otorguen de acuerdo con la reglamentación del BCRA.

4.3 Instituciones de Ahorro contractual: Captan recursos por medio de instrumentos contractuales.

4.4

Compañías de Seguros de Vida: Aseguran a las personas contra dificultades financieras

que sobreviven a las familias luego de su muerte y venden anualidades (pagos anuales

hasta el retiro) y los fondos que la gente da como premio son invertidos en portafolios.

Compañías de Seguros contra incendio y otras ramas: aseguran contra incendios y

accidentes. Reciben fondos de los premios, pero tienen probabilidades de realizan grandes

desembolsos si ocurre un siniestro importante, por ello sus inversiones son más liquidas

que las inversiones en portafolio de las aseguradoras de vida.

Según el reporte del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), en el sector,

los mayores créditos se otorgaron a pequeñas empresas (23,41%), seguido por las

medianas (16,49%) y grandes empresas (7,10%).Influye positivamente ya que se está

dando la oportunidad de expandirse a las pequeñas empresas con la posibilidad de un

préstamo.

La confianza del consumidor aumentó a 52 puntos, con un nivel de optimismo más alto

en las familias con mayor capacidad de gasto, debido a las condiciones favorables de

crédito y empleo.

Lo negativo de los mercados financieros es que requiere la obtención de tarjetas de

crédito la cual aumentan respectivamente como los precios del país suban.

El Sistema Financiero es el marco institucional donde se reúnen ofertantes y demandantes de fondos para llevar a cabo ¿una transacción? Está formado por el conjunto de mercados financieros, activos financieros, intermediarios financieros, cuya finalidad principal es la de transmitir el ahorro que poseen las unidades con superávit hacia las unidades con déficit.

Es el conjunto de Instituciones de crédito que cumplen funciones de intermediación entre ofertantes y demandantes de capitales a corto, mediano y largo plazo dando vida al mercado financiero; de instituciones que centralizan la oferta y la demanda de valores

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o mobiliarios dando vida al mercado de valores, y de instituciones que tienen carácter de Inversionistas Institucionales. (HOSTING, 1998)

V. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS:

CALVO, A. (21 de DECIEMBRE de 2012). ARITIZ CALVO. Recuperado el 26 de MAYO de 2013, de ARITZ

CALVO: http://www.aritzcalvo.com/2012/12/clasificacion-de-los-mercados.html

FINANCIERA, I. (05 de JULIO de 1995). INCICLOPEDIA FINANCIERA. Recuperado el 26 de MAYO de

2013, de INCICLOPEDIA FINANCIERA:

http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/funcione

s.htm

HISPANO, E. C. (05 de MAYO de 2000). GRUPOESTANDAR. Recuperado el 26 de MAYO de 2013, de

GRUPOESTANDAR: http://www.gruposantander.es/ieb/mercados/mercadosmod1.htm

HOSTING. (22 de AGOSTO de 1998). MONOGRAFIAS PARA EMPRESARIOS. Recuperado el 26 de

MAYO de 2013, de MONOGRAFIAS PARAS EMPRESARIOS:

http://82.165.131.239/hosting/empresa/general/monografias/Monografia151.pdf

JAIME, N. T. (2013). INTERMEDIACION DIRECTA. TRUJILLO: PAREDESUCV.

NATALIA, T. J. (2013). MERCADO FINANCIERO. TRUJILLO: PARES UCV.

23 NATALIA TAMAYO

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VIVIR CON EL MIEDO AL

RECHAZO, NO ES VIVIR

UN MINUTO EN SILENCIO

PEUDE CAMBIAR MI VIDA