UNIVERSIDAD LAICAVICENTE ROCAFUERTE DE GUAYAQUIL

ESCUELA DE CIENCIAS CONTABLES

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA

CATEDRATICA:

MSC. ECO. ESTHER ARROBA SALTO

CURSO:

SEGUNDO “D” NOCTURNO

TEMA:

CONSIDERACIONES TEORICAS DE ECONOMÍA

INTEGRANTES:

ASTUDILLO GUARANDA YOSELIN DEL ROCIO CUEVA TOASA PAOLA BEATRIZ GUERRERO MEJIA JENNIFER MICHELLE GUTIERREZ ALVAREZ ESTEFANIA PAMELA KUONQUI FERNANDEZ ARIEL JOEL LÓPEZ MORAN JOHNNY EDUARDO RODRIGUEZ HERNANDEZ DELIA

FECHA:

06/06/2012

AÑO LECTIVO

2012 – 2013

CUADRO DE CALIFICACIONES

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Carpeta Power Point ExposiciónDominioEscénico Vestimenta CD Total

Astudillo Guaranda Yoselin Del Rocio

Guerrero Mejia Jennifer Michelle

Kuonqui Fernandez Ariel Joel

Rodriguez Hernandez Delia

Cueva Toasa Paola Beatriz

Gutierrez Alvarez Estefania Pamela

López Moran Johnny Eduardo

INDICE

4.1. Flujo Real y Monetario4.1.1. Flujo Real4.1.2. Flujo Monetario

4.2. Sistema de Cambio de la Moneda4.2.1. Régimen Cambiario

4.2.2. Nivel Precios Internos4.2.3. La Ley de Régimen Monetario y el Banco del Estado4.2.4. La Dolarización

4.3. La Evolución de los Instrumentos Monetarios y las Funciones de La Moneda

4.4. Los Actuales Medios de Pago4.4.1. Dinero Efectivo4.4.2. Cheque4.4.3. Tarjeta de Crédito4.4.4. Red Compra4.4.5. Pagare4.4.6. Letra Bancaria4.4.7. Vale Vista

4.5. La Moneda Escritural y su Efecto Multiplicador

4.6. Indicadores de la Variación del Valor del Dinero4.6.1. Tipos de Interés

4.6.2. Inflación4.6.3. Causas y Control de la Inflación

4.7. Autoridades Monetarias y el Control de los Medios de Poder4.7.1. Banco de la República4.7.2. Superintendencia Bancaria4.7.3. Superintendencia de Valores4.7.4. Superintendencia de Control de Cambios4.7.5. Fondo de Garantías de Instituciones Financieras

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4.1 FLUJO REAL Y MONETARIO

4.1.1. Flujo Real

En Economía, el Flujo Real es un flujo circular entre las familias y las empresas, el cual consiste en el traspaso de bienes y servicios de las empresas a las familias a través de su venta, y el traspaso de servicios de trabajo de las familias a las empresas.

Los consumidores forman parte de los recursos humanos, recursos naturales y capital, a su vez, estos recursos y el capital son contratados a las empresas o productores, estos producen bienes y servicios, materias primeras, y otros insumos, y bienes de capital, que son comprados por los consumidores.

Así se forma un ciclo interminable.

4.1.2. Flujo monetario

En Economía, el Flujo Monetario es un flujo circular entre las familias y las empresas, el cual consiste en el pago, por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen las empresas, y las remuneraciones que reciben las familias de las empresas en contraprestación a sus servicios de trabajo.

Las empresas o productores, pagan salarios, alquileres, dividendos e intereses, a los consumidores, estos a su vez pagan bienes y servicios, materias primas y bienes de capital a las empresas o productores. Así se forma el ciclo.

4.2. SISTEMAS DE CAMBIO Y LA MONEDA

El mercado cambiario implica el sistema de cambio el cual está influenciado por la oferta y la demanda de divisas; en la presente investigación se definirá tipo de cambio, los factores que intervienen en la oferta y la demanda de divisas, el mercado cambiario, las modalidades o tipos de cambio, las modificaciones de la paridad y el control de cambio.

Consideramos que la elaboración de la presente investigación es bastante relevante, ya que nos permite conocer cómo funciona, desde un punto de vista

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más objetivo el mercado cambiario, el cual establece la cotización de una moneda frente a otra, y que depende del control de cambio que exista en el país y de las relaciones entre la oferta y la demanda.

4.2.1.Régimen Cambiario

Constituye un sistema mediante el cual la autoridad monetaria establece el nivel y la forma de ajuste de la relación de cambio entre la moneda nacional y la moneda extranjera.

4.2.1.1. Existen varios regímenes cambiarios:

4.2.1.2. Tipo de cambio fijo

Es un régimen mediante el cual la autoridad monetaria fija el precio de la divisa en términos de la moneda nacional, manteniendo constante esta relación durante períodos apreciablemente largos. Bajo este régimen una situación de escasez de divisas origina una devaluación forzada. Cuando adicionalmente existen controles cambiarios, incautación de divisas por parte del Banco Central y el tipo de cambio oficial no se aplica para determinadas transacciones o éstas se encuentran prohibidas de transarse, se incentiva la creación de un mercado ilegal de divisas. Bajo este contexto, el incremento del margen entre la cotización oficial y la paralela estimula la subfacturación de importaciones y la sobrefacturación de exportaciones, comportamientos considerados formas clásicas de fuga de capitales.

4.2.1.3. Tipo de cambio flexible POLITICA CAMBIARIA EN EL ECUADOR 1980 - 1995

Este régimen determina el ajuste del tipo de cambio en forma sistemática y sin cambios bruscos en la cotización. El tipo de cambio ajustable (pegged), lo establece el Banco Central.

4.2.1.4.Tipo de cambio flotante

Mediante este régimen la autoridad monetaria ajusta la tasa de cambio tomando en referencia el tipo de cambio del mercado libre, el que a su vez está en función de la oferta y demanda de divisas existente en dicho mercado.

4.2.1.5.Tipos de cambio múltiples

Es un régimen que establece varias cotizaciones para las transacciones en moneda extranjera, aplicables a determinados conceptos de acuerdo a su alcance y prioridad. La aplicación de tipos de cambio diferenciados se establecen generalmente para las importaciones: una cotización más alta con el propósito de

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desalentar la importación de bienes y servicios suntuarios, tipos de cambio más bajos para facilitar la importación de alimentos básicos, fármacos, etc.

4.2.1.6. Tipo de cambio real

El concepto del tipo de cambio real deriva de la teoría de la paridad de compra mediante la cual se requiere un “precio” que pueda ser comparable en distintas monedas. Bajo este contexto se incorpora la inflación interna del país y la inflación externa de aquellos países con los cuales se llevan a cabo relaciones comerciales, para establecer en términos reales el nivel al cual debe tender el tipo de cambio. En este sentido, cuando la inflación doméstica es mayor que la inflación externa el tipo de cambio nominal debería devaluarse en la magnitud debida.

Tipo de cambio real = Tipo de cambio nominal x Nivel precios externos

4.2.2. Nivel precios internos

El tipo de cambio real mide por tanto la capacidad de compra de una moneda en el mercado internacional. Un aumento del tipo de cambio real significa una depreciación de la moneda nacional en términos reales, mientras que una disminución refleja una apreciación de la moneda local.

4.2.3. La Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado

La Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado (1992) definió con claridad las funciones del Banco Central del Ecuador en la formulación e implementación de la política monetaria, cambiaria, y en la construcción de un ambiente de estabilidad económica en el país. Con la ley se buscó darle independencia al Banco al alejarlo de designaciones y decisiones políticas en el campo económico, tal el caso del nombramiento de autoridades por parte del gobierno; de las restricciones para el financiamiento inflacionario del fisco; y, en el manejo de instrumentos, directamente, para orientar el tipo de cambio y las tasas de interés.

4.2.4. La Dolarización

Utilizar el dólar como moneda de intercambio fue el refugio que encontró el ecuatoriano ante la pérdida del valor del sucre por la inestabilidad de precios y el tipo de cambio. Por ello, consecuentemente, se generalizó el dinero extranjero. Se impone la conducta preventiva de parte de la sociedad que opta por preservar el valor de la riqueza al mantenerla en dólares. Al ser decisión tomada libremente por los individuos fue muy difícil revertirla, se incrementó la desconfianza en la moneda local conforme la errática acción gubernamental y el paso del tiempo.

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La sustitución de moneda para realizar las transacciones por los agentes económicos, la sustitución de activos, que hace relación a la función del dinero como reserva de valor, determinaron la dolarización.

La dolarización descansa sobre algunos principios específicos:

• La moneda única es el dólar y desaparece la moneda local. En el caso del Ecuador se contempla que la moneda local circula solamente como moneda fraccionaria;

• La oferta monetaria pasa a estar denominada en dólares y se alimenta del saldo de la balanza de pagos y de un monto inicial suficiente de reservas internacionales;

• Los capitales son libres de entrar y salir sin restricciones; y,

• El Banco Central del Ecuador re estructura sus funciones tradicionales y adquiere nuevas funciones.

La dolarización formal en general supone la recuperación casi inmediata de la credibilidad, y se prevé que termina con el origen de la desconfianza: la inflación y las devaluaciones recurrentes.

La dolarización formal u oficial obliga a los gobernantes a disciplinarse y revela los problemas estructurales de la economía, con lo cual impulsa a las sociedades al cambio de sus estructuras.

4.3 LA EVOLUCION DE LOS INSTRUMENTOS MONETARIOS Y LAS FUNCIONES DE LA MONEDA

Sin los instrumentos monetarios sería imposible el cambio y nuestra actual división del trabajo, así como el comercio y la internacionalización de los mercados.

En todas las culturas exceptuando las más primitivas, el hombre utilizó el dinero como medio para adquirir las mercancías que requería y se constituyó en la forma de simplificar la vida económica. Así mismo, la existencia de un medio adecuado para el intercambio de bienes se convirtió en el prerrequisito para la especialización.

Históricamente se emplearon diferentes instrumentos monetarios, hasta llegar a los sistemas modernos de dinero:

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El trueque

Se constituyó en el primer sistema de intercambio, como producto de la división del trabajo

Se intercambiaban productos por productos, productos por servicios y servicios por servicios.

Presentó múltiples inconvenientes pues en su operatividad se requería que hubiera necesidades inversas entre los agentes de intercambio;

Si disponía de trigo y necesitaba lana se requería que alguien que tuviera lana deseara trigo, además era necesario que ambos llegaran a un acuerdo sobre la relación exacta entre los valores de intercambio y determinar cuantas unidades de un producto deberían darse en cambio del otro.

Tal problema se complicó aún más cuando el número de productos disponibles para el trueque era considerable.

Para superar tales dificultades se acude a los instrumentos monetarios

La mercancía monedaLa evolución fue lenta y durante siglos se utilizaron algunas mercancías como instrumentos monetarios, procedimiento también bastante imperfecto.Variaban mucho de una región a otra y de una época a otra. Debían ser raras para que tuvieran valor de cambio y debían satisfacer importantes necesidades comunes para que fueran aceptadas sin restricciones de tal manera que quien las recibiera podía estar seguro de intercambiarla inmediatamente por cualquier otro bien o servicio deseado.Ejemplo: las pieles, el tabaco, el algodón y el lino, la lana, el azúcar, la sal etc.Los principales problemas además de su operatividad fueron:La variabilidad de su valor, la imposibilidad de dividirlas, algunas eran productos perecederos por lo que no podían ser reserva de valores.

La metalización

Se institucionaliza ocho siglos ante de cristo, al ser los metales raros, durables, fraccionables y homogéneos. Y presentaban un gran valor en relación con su poco peso.

Se utilizo el hierro, el cobre, y el bronce entre otros, pero se impusieron la plata, el oro.

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La moneda- papel

Paralelamente al metalismo aparece en forma embrionaria el sistema bancario.

Con el desarrollo de los mercados y el aumento en el volumen de operaciones tanto nacionales como internacionales, el volumen de la moneda en circulación aumenta considerablemente durante el siglo xviii.

Principalmente después de la revolución industrial la moneda se vuelve poco práctica para ser transportada cuando eran grandes transacciones, entonces aparece como solución la moneda- papel como las letras de cambio y los certificados de depósito de moneda metálica emitidos por las casas de custodia de valores, que se remontan a la antigüedad y fueron las precursoras del sistema bancario.

El papel moneda

La evolución de los instrumentos monetario conlleva a establecer que el respaldo metálico para garantizar las reconversiones requeridas no debía ser necesariamente igual al total de los valores de los certificados de depósito en circulación. Con un encaje metálico menor podría darse el respaldo. Dado que mientras unos cambiaban otros depositaban.

Con esto aparecen las notas bancarias como una simple operación de crédito y no como resultado de depósito de una especie metálica a lo cual se le denomina papel moneda o moneda fiduciaria y con ésta la era del dinero bancario o cuentas corrientes.

Como el valor de las notas pasa a ser mayor que la garantía, se pierden las garantías plenas del sistema.

Los riesgos implícitos de esto obligan a crear los bancos centrales controlados por el estado y reglamentadas en su funcionamiento y respaldadas por ley en su valor, desvinculándose así de cualquier garantía metálica.

La moneda escritural

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Sustituye el manejo del papel moneda por operaciones bancarias escriturales mas simples y seguras a través de una operación de crédito y debito efectuada por los bancos de las cuentas que poseían sus usuarios utilizándose como medio de pago y aun cuando no se tuviera cuenta, se podría hacer utilizando como medio el cheque y posteriormente, las tarjetas de crédito y el dinero plástico.

Las funciones de las monedas, se encuentran íntimamente relacionadas con las funciones del dinero (que es lo que representa) que se pasan a detallar:

•Medida de valor: es la medida de valor ya que el valor de las cosas puede ser representado por medio de las unidades que ella representa.

•Instrumento de adquisición directa: puesto que permite adquirir cualquier bien en función de su valor.

•Instrumento de liberación de deudas: debido a que tiene una fuerza cancelatoria de las mismas al constituirse en un medio de pago reconocido legalmente.

•Medio de atesoramiento de riquezas: se puede atesorar para necesidades futuras debido a que conserva indefinidamente su valor. (PAOLA)

4.4 LOS ACTUALES MEDIOS DE PAGO

Durante siglos la humanidad consiguió alimentos, herramientas y otros bienes a través del trueque directo de una cosa por otra. Muchas veces la misma transacción podía darse por montos y productos muy dispares entre lo que estaba determinado por las necesidades de las personas que trocaban. Sin embargo, el sedentarismo y su consecuente generación de excedente alimenticios, la restricción de la variedad de bienes a los que podía tener acceso un aldeano y la existencia de productos de alto valor social, fueron creando un sistema más formal para regular los intercambios: se fijó un valor de cambio para cada cosa y se determinó un “precio fijo” equivalente a estos bienes más valorados por lo que nació lo que hoy existe como el dinero en efectivo, los cheques y las tarjetas de crédito.

Es por esto que en este trabajo quiero destacar la importancia de las formas de pago existentes en la actualidad así como su uso las características de cada uno de ellos y que se debe hacer en el caso de extravió de alguno de ellos los cuales analizaremos a continuación.

4.4.1. Dinero en Efectivo

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Las funciones del dinero como medio de cambio y medida del valor facilitan el intercambio de bienes y servicios y la especialización de la producción. Sin la utilización del dinero el comercio se reduciría al trueque o intercambio directo de un bien por otro; éste era el método utilizado por la gente primitiva y, de hecho, el trueque se sigue empleando en algunos lugares. En una economía de trueque, una persona que tiene algo con lo que comerciar ha de encontrar a otra persona que quiera eso mismo y que tenga algo aceptable para ofrecerle a cambio. En una economía monetaria, como en el caso de nuestro país el propietario de un bien puede venderlo a cambio de dinero, que se acepta como pago, y así evita gastar el tiempo y el esfuerzo que requeriría encontrar a alguien que le ofreciese un intercambio aceptable. Por lo tanto, el dinero se considera como la pieza clave de la vida económica moderna.

Este medio de pago es el más comúnmente utilizado ya que es el mas fácil de utilizar pero a su vez es muy riesgoso si pensamos en grandes cantidades de dinero ya que al ser extraviado es muy difícil recuperarlo.

4.4.2. Cheque

Los cheques han sido definidos como una orden de pago que extiende una persona a favor de otra para ser cancelada por un banco. La persona que efectúa la orden o cheque debe poseer una cuenta corriente en algún banco, con fondos suficientes para cubrir el monto emitido; de lo contrario, no será cancelado y el banco procederá a protestar el cheque. En la actualidad, todos los bancos permiten una cierta cuota de sobregiro a sus clientes cuentacorrentistas, es decir, sobrepasarse un poco respecto de sus fondos. Para tal efecto, el banco dispone de los aportes necesarios para cubrir la diferencia faltante, lo que constituye, en definitiva, un crédito del banco al dueño de la cuenta corriente, que posteriormente será cobrado con los intereses y cargos correspondientes (línea de crédito). En todo caso, el monto del sobregiro concedido es una cantidad proporcional al volumen de la cuenta corriente. Este instrumento de pago se utiliza frecuentemente y, en ciertos sectores de nuestra sociedad, ha desplazado en importancia al dinero en efectivo.

Información Básica sobre el cheque:

• Todos los cheques que se extienden deben contener lo siguiente:

• Lugar y fecha de expedición

• Cantidad girada en letras y en números

• Su firma

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o En el cheque se debe señalar el nombre de la ciudad desde donde se gira el cheque, para determinar el plazo de presentación para su cobro. Si no anota la ciudad de giro, se le presume extendido en la plaza en que funciona la sucursal sobre la cual fue girado.

o Siempre deberá señalarse la fecha. La ley así lo exige. La fecha es necesaria para determinar la vigencia del cheque. Si no aparece la fecha o se le pone una inexistente, el banco se verá obligado a protestarlo.

o La cantidad girada debe ser expresada con letras y números claros, no pudiendo existir diferencia entre estas dos cifras.

4.4.3. Tarjeta de Crédito

Tarjeta que da derecho a comprar bienes y servicios a crédito en determinados establecimientos. Las tarjetas de crédito aparecieron por primera vez en Estados Unidos en la década de 1930; su uso se generalizó en la década de 1950. Las tarjetas de crédito las emiten empresas como compañías petrolíferas, minoristas, cadenas comerciales, restaurantes, hoteles, líneas aéreas, agencias de alquiler de coches y los bancos. Algunas tarjetas de crédito sólo sirven para una determinada empresa, pero otras tienen un uso genérico, y se pueden utilizar para una gran variedad de actividades comerciales. Ejemplos de estas últimas son las tarjetas de crédito que emiten los bancos en Europa, y que están muy difundidas. Los grandes establecimientos suelen aceptar siempre este tipo de tarjetas, y se prevé que en el futuro ya no será necesario utilizar dinero en efectivo.

Cuando se paga con una tarjeta de crédito, el vendedor toma nota del nombre del comprador y de su número de cuenta, así como de la cantidad gastada, y a continuación procede a comunicárselo a la oficina encargada de los pagos. Cada cierto tiempo, normalmente cada mes, esta oficina envía al tenedor de la tarjeta un comprobante de todos los gastos, exigiéndole el pago en efectivo o a plazos, mientras que paga directamente al vendedor.

Casi todo el trabajo relacionado con las operaciones realizadas mediante tarjetas de crédito está informatizado. A veces, el propietario de una tarjeta paga directamente el gasto efectuado, pero otras veces es el propio establecimiento que las acepta el que soporta la carga financiera del crédito. En este caso, el coste se incluirá en el precio de venta del bien adquirido por el propietario de la tarjeta de crédito. Los emisores de tarjetas de crédito suelen cobrar intereses a los propietarios si estos no pagan las facturas al cabo de un mes. Un problema frecuente relacionado con las tarjetas de crédito reside en la facilidad con la que se pueden utilizar en caso de pérdida o robo, aunque la responsabilidad del propietario suele ser limitada. Otro problema potencial es la aparición de tarjetas

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inteligentes que incorporan un microchip, o cualquier otro dispositivo de memoria digital, que permite obtener mucha información sobre el propietario (incluso su situación financiera). Estos problemas tienen consecuencias importantes sobre los derechos fundamentales y libertades públicas, así como el derecho del consumo, que ya han sido planteadas, pero que habrá que resolver en el futuro.

Las tarjetas de crédito en la actualidad, aparte de constituir un moderno medio de pago, son un signo de estatus, un elemento de distinción que se exhibe con orgullo, ya que expresan, en forma palpable, la credibilidad que se ha depositado en quien la posea, en su capacidad de endeudamiento y en solvencia para responder frente a las obligaciones contraídas.

La publicidad estimula esta imagen a través de los medios de comunicación; sin embargo, hoy existe el convencimiento de hacer un uso racional de este instrumento, aprovechando sus verdaderas ventajas, sobre todo en tiempos de crisis.

4.4.4. Red Compra (Debito Cta. corriente)

Forma de pago con la cual puede efectuar sus compras en los comercios adheridos a este sistema, mediante su Tarjeta de debito podrá cancelar los productos o servicios cargando directamente su Cuenta Corriente, no siendo necesario girar un cheque o pagar en dinero en efectivo.

Con la tarjeta REDBANC - DEBITO usted puede:

Hacer uso de los cajeros automáticos de Redbanc Hacer retiros de dinero efectivo hasta $200.000 diarios, Depositar en efectivo Efectuar traspasos a Línea de Crédito, Con la Tarjeta de Débito usted puede hacer compras en el comercio que

cuenten con el logo RedCompra

Opera de la siguiente forma:

Puede realizar su compra en cualquier comercio que acepte REDCOMPRA. Al momento de pagar, debe presentar su tarjeta de cajero automático al vendedor. Este deslizará su tarjeta por un terminal.

A continuación, el vendedor ingresará el monto de la compra, y el que aparecerá en el visor de un dispositivo que estará en sus manos (PIN PAD) donde deberá confirmar el monto y aceptar presionando el botón "enter". Una vez realizada esta operación deberá ingresar su clave secreta y confirmarla con "enter" nuevamente. El terminal emite un comprobante confirmando la operación de la transacción.

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Está en una forma de pago reciente y muy segura de comprar, en caso de extravío de la tarjeta de debito debe darse aviso al banco correspondiente para hacer bloqueo de esta con el fin de que no sea mal utilizada. Pero a su vez la tarjeta de debito tiene una clave personal la cual solo la sabe la persona dueña de esta lo que hace más difícil su mal utilización por esto esta forma de pago es muy segura tanto para el vendedor como también para quien la utilice.

4.4.5. Pagaré

Documento escrito mediante el cual una persona (el emisor) se compromete a pagar a otra persona o institución (el beneficiario) una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagarés pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero. Los pagarés pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el Estado.

4.4.6. Letra Bancaria

La letra bancaria es un documento mercantil mediante el cual una persona concede un crédito a otra comprometiéndose esta última a pagar el importe señalado a la fecha de vencimiento acordada. Como documento mercantil es un instrumento negociable cuya propiedad puede transferirse, de forma que el librador puede diferir del tenedor de la letra. Asimismo, la letra de cambio puede presentarse en una entidad financiera al descuento, es decir, la entidad financiera paga al tenedor el importe de la letra antes de la fecha de vencimiento y se encarga de cobrársela al librado llegada la fecha del vencimiento.

4.4.7. Vale Vista

Documento emitido por el banco el cual es nominativo y puede ser al portador, endosado o abierto.

Este es un tipo de pago muy seguro por ser un documento emitido por el banco.

4.5 LA MONEDA ESCRITURAL Y SU EFECTO MULTIPLICADOR

Al papel moneda y las monedas metálicas en manos de los ciudadanos se lo denomina, efectivo. A los depósitos a la vista se les conoce como moneda escritural. Esta última tiene una característica muy significativa: su efecto multiplicador.

Para describir este efecto o cómo los bancos "crean" dinero, debemos considerar primero algunos puntos fundamentales de la política monetaria: el encaje técnico y el encaje legal.

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Encaje Técnico es la parte de los depósitos que los bancos mantienen en caja para seguridad y liquidez de sus operaciones y para que puedan abastecerse los flujos de retiros de depósitos y las diferencias en las cámaras de compensación.

Encaje Legal que está constituido por un porcentaje aplicado sobre los depósitos impuestos por la autoridad monetaria de cada país, que generalmente es el Banco Central. Su constitución se realiza en base a tres finalidades principales:

Controlar el volumen de crédito ofrecido por los bancos comerciales. Mantener en poder de las autoridades monetarias un volumen de reservas

inmediatas capaces de garantizar la liquidez del sistema en su totalidad. Controlar la expansión de los medios de pago de la economía.

La magnitud del efecto multiplicador de la moneda escritural varía en función de la tasa voluntaria de encajes técnicos y de la tasa del encaje legal.

Desde el punto de vista del banquero los depósitos generan préstamos; pero desde el punto de vista de los economistas los préstamos generan depósitos. De hecho, cuando la red bancaria concede nuevos empréstitos sólo una pequeña parte será retenida por el usuario en forma de efectivo, pues la mayor parte regresará a la propia red bancaria generando nuevos depósitos.

Con la siguiente tabla podemos demostrar el efecto multiplicador de la moneda escritural suponiendo que la tasa general de retenciones (encaje técnico + encaje legal) sea del 25%.

EFECTO MULTIPLICADOR

NUEVOS DEPOSITOS

NUEVOS CREDITOS

ENCAJES

Depósito Inicial 10.000 7.500 2.500

1° efecto multiplicador 7.500 5.625 1.875

2° e.m 5.625 4.218 1.407

3° e.m 4.218 3.163 1.055

4° e.m 3.163 2.372 791

5° e.m 2.372 1.779 593

6° e.m 1.779 1.334 445

7° e.m 1.334 1.000 334

8° e.m 1.000 750 250

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9° e.m 750 562 188

10° e.m 562 421 141

*Efecto acumulativo…. 38.303 28.724 9.579

**Efecto acumulativo…. 1.697 1.276 421

Efecto multiplicador total

40.000 30.000 10.000

*Efecto acumulativo de los 10 primeros retornos multiplicadores

**Efecto multiplicador de los demás retornos

4.6 INDICADORES DE LA VARIACION DEL VALOR DEL DINERO

El valor del dinero va cambiando con el paso del tiempo. Esto lo podemos comprobar observando el precio de los bienes y servicios entre un año y otro o el salario que cobra una persona. Estas cantidades van cambiando debido a dos factores fundamentales: la inflación y el tipo de interés.

4.6.1. Tipo de interés

El tipo de interés se define como el pago realizado por el alquiler del dinero recibido en préstamo. Es el precio del dinero. En un sistema de libre mercado, el tipo de interés se fija por el equilibrio de la oferta y la demanda en el mercado de capitales. En una economía dirigida el tipo de interés se fija por las autoridades monetarias. Estas dos situaciones no son totalmente puras, puesto que aunque sea el mercado quien fija los tipos de interés, la autoridad monetaria interviene.

En un apartado anterior se comentaba que el tipo de interés es un factor que influye en la demanda de dinero. A medida que aumenta el tipo de interés (precio del dinero) será más conveniente invertir en activos (por ejemplo, bonos) que mantener el dinero en efectivo. El diferencial de tipos de interés entre dos períodos nos indicará la variación de valor del dinero por efecto del tipo de interés.

4.6.2. Inflación

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Definimos la inflación como un proceso en el que los precios de una economía crecen a lo largo del tiempo de forma continua y generalizada.

Son muchos los factores que influyen en las variaciones de los precios, siendo los movimientos de la oferta y la demanda lo que más les afecta esencialmente. Cuando la economía funciona bien (crece el empleo, aumentan los sueldos y por lo tanto hay mucho dinero en circulación) compramos más cosas. Al incrementarse la demanda de bienes y servicios, estos se convierten en escasos y las empresas que los producen suben los precios para incrementar los márgenes de beneficios ante el crecimiento de la demanda.

Si el nivel de demanda y los precios siguen subiendo llegará un momento que superen proporcionalmente el incremento de los salarios y provoquen que, en determinado momento, el consumidor no pueda permitirse el lujo de comprar bienes y servicios tan caros y empiece a apretarse el cinturón.

Esta situación es la que debe controlarse a través de la política monetaria a través de sus instrumentos como el tipo de interés.

4.6.3. Causas y control de la inflación

Las dos explicaciones básicas de una elevación de precios son las siguientes:

1) Inflación de demanda: Cuando la presión sobre los precios se origina por un crecimiento de la demanda agregada de la economía superior al que puede absorber la capacidad productiva disponible. Esta inflación contiene un importante componente cíclico ya que se asocia a los períodos expansivos. Las fases de auge suponen un crecimiento de la demanda y una mayor presión de la misma sobre los precios.

2) Inflación de costes: Cuando la presión sobre los precios se origina por un encarecimiento de los procesos productivos, por ejemplo: elevación de los costes salariales, del coste del capital, de las materias primas, de los productos importados

En función del valor de la inflación podemos distinguir varios tipos:

- Moderada: Cuando el nivel de precios crece levemente. Se asocia a unos valores inferiores al 3 o 4 por ciento anual.

- Tendencial: El crecimiento de los precios es continuo y se instaura como una situación normal. Estaría en tasas entre el 3 y el 15 o 20 por 100.

- Inflación galopante: Cuando se supera la anterior cifra. Tendrá efectos más perjudiciales cuanto más elevado sea el ritmo de crecimiento de los precios.

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- Hiperinflación: Porcentajes de crecimiento próximo o superior al 1.000 por 100. Se produce en algunos períodos de guerras, revoluciones o sus secuelas. La hiperinflación implica una pérdida absoluta de confianza en el dinero. El dinero pierde valor minuto a minuto, lo cual motiva que los agentes económicos buscan deshacerse del mismo y prefieren acaparar bienes.

Así pues, la inflación motiva una pérdida de valor del dinero que será mayor cuanto mayor sea el coeficiente de la misma. Todos los implicados en el proceso productivo sufren las consecuencias de la inflación, ya que va a motivar costes cada vez mayores lo cual sigue alimentando la espiral inflacionista.

Ante esta situación es preciso contener la inflación en unas cifras que no motiven la pérdida de confianza en el dinero por parte de los agentes económicos. Será necesario que los responsables de la política económica apliquen las medidas necesarias para dicho control. Entre las posibles medidas para el control de la inflación existen las siguientes:

1) Que las autoridades monetarias suban los tipos de interés

2) Restringir el gasto público

3) Controlar que los salarios no suban por encima de la inflación

4.7 AUTORIDADES MONETARIAS Y EL CONTROL DE LOS MEDIOS DEL PODER

Es el conjunto de organismos a través del cual el gobierno (en representación del Estado), mediante leyes, decretos, resoluciones o circulares, regula, controla y verifica el funcionamiento del sistema financiero y monetario; en virtud de esto, son en esencia una parte de los mecanismos de diseño e implementación de la política económica.

En Ecuador, los organismos que cumplen tal función son principalmente:

* Banco de la República

*Superintendencia Bancaria

* Superintendencia de Valores

* Superintendencia de Control y Cambios

* Fondo de Garantías de Instituciones Financieras

4.7.1. Banco de la República

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El Banco de la República como autoridad monetaria y cambiaria por expresa disposición constitucional, expide las normas referentes al canje y las tasas de interés e igualmente las normas en materia cambiaria.

La función principal del Banco es buscar la estabilidad monetaria y cambiaria, y su actuación debe ser para el beneficio público y de un sector o agente en especial.

Algunas funciones del Banco de la República son:

* Regular la circulación monetaria requerida para el normal desarrollo de la actividad económica, en concordancia con los planes de gobierno.* Velar por la capacidad adquisitiva de la moneda con el fin de controlar la inflación.* Emitir moneda legal * Administrar reservas internacionales

4.7.2. Superintendencia Bancaria

La Superintendencia Bancaria es un organismo de carácter técnico, adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio, mediante el cual el Presidente de la República ejerce la inspección, vigilancia y control sobre las personas que realicen la actividad financiera y aseguradora, y que tiene a su cargo el cumplimiento de los siguientes objetivos:

a) Asegurar la confianza pública en el sistema financiero y velar porque las instituciones que lo integran mantengan permanente solidez económica y coeficientes de liquidez apropiados para atender sus obligaciones.

b) Supervisar de manera integral la actividad de las entidades sometidas a su control y vigilancia.

c) Supervisar las actividades que desarrollan las entidades sometidas a su control y vigilancia con el objeto de velar por la adecuada presentación del servicio financiero.

d) Prevenir situaciones que puedan derivar en la pérdida de confianza del público.

4.7.3. Superintendencia de Valores

Es un organismo de carácter técnico, adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, al que corresponde el control de la operación de acciones y la negociación de todo tipo de título valor, siempre que ellos se realicen mediante

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oferta pública o a través de un medio de comunicación masivo. Igualmente es de su responsabilidad, el control del registro de las bolsas, sus miembros y comisionistas, así como de todas las personas naturales o jurídicas que emitan, suscriban o negocien valores.

4.7.4. Superintendencia de Control de Cambios

Es un organismo vinculado al Ministerio de Hacienda y Crédito Público y está encargado de vigilar y controlar el cumplimiento de las normas que conforman el régimen cambiario, e investigar y sancionar las violaciones al régimen.

Algunos de sus objetivos son:

* Asegurar el cumplimiento del régimen cambiario.* Evitar que las divisas negociadas a través del mercado cambiario pasen a ser negociadas en el mercado libre.

El régimen cambiario tiene por objeto promover el desarrollo económico y social y el equilibrio cambiario, a fin de internacionalizar la economía, promover, fomentar y estimular el comercio exterior, facilitar el desarrollo de las transacciones corrientes con el exterior, estimular la inversión de capitales del exterior, aplicar controles a los movimientos de capital, buscar el nivel adecuado de reservas internacionales y coordinar las políticas y regulaciones cambiarias con las políticas macroeconómicas.

4.7.5. Fondo de Garantías de Instituciones Financieras

Su objetivo fundamental es, primero, apoyar patrimonialmente a las instituciones financieras con quebrantos patrimoniales cuando lo requiera la Supe bancaria para capitalizarse y cuando los accionistas no den cumplimiento a esa orden y organizar un esquema de seguros de depósito en Colombia. Segundo, asegurar la confianza de los depositantes y acreedores de las empresas financieras.

Funciones:* Servir de instrumento para fortalecer patrimonialmente a las instituciones adscritas.* Participar de manera transitoria en el capital de las entidades adscritas.* Velar porque existan medios en las instituciones financieras que otorguen liquidez a los activos financieros y a los bienes recibidos en pago.* Organizar y desarrollar el sistema de seguro de depósitos y de compra de obligaciones.

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