Tema 24 Los sistemas de pensiones -...

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Tema 24Los sistemas de pensiones

Hacienda Pública IGrupo II

Curso 2009-2010

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Índice

1. Introducción

2. Conceptos básicos

2.1. ¿Qué es un sistema de pensiones?

2.2. Objetivos de los sistemas de pensiones y justificación de la intervención pública

2.3. Tipos de sistemas de pensiones

3. El debate de las pensiones

4. Las pensiones en España

4.1. Una panorámica del sistema de pensiones español

4.2. La reforma de las pensiones en España

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Bibliografía

Stiglitz, cap. 14. Barr, N. (2004): The Economics of the Welfare State, Oxford:

Oxford University Press, 4ª edición, cap. 9.

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1. Introducción

A diferencia de otras especies, las sociedades humanas se hancaracterizado históricamente por tratar de atender las necesidades deaquellos individuos que, por su avanzada edad, abandonaban parcial ototalmente el trabajo.

A veces, esta redistribución a favor de las personas mayores se limitabaa la propia familia; en otras ocasiones, el ámbito era aun mayor.Por ejemplo, en sociedades primitivas o tribales se estima que loshumanos, durante unos 20 años de su vida, disfrutan de niveles deconsumo por encima de lo que son capaces de contribuir a través de sutrabajo.

Los sistemas de pensiones vienen a ser una versión moderna y a granescala de los mecanismos de redistribución familiares y en pequeñassociedades.

Supervivencia y producción neta de calorías en humanos y chimpancés

Fuente: Kaplan, Lancaster y Robson (2003).

Tasa

de

supe

rviv

enci

aProducción neta de calorías

Supervivencia chimpancés

Supervivencia humanos

Producción neta chimpancés

Producción neta humanos

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1. Introducción

En la Edad Media (siglo XIV), aparecieron lasprimeras leyes de pobres que promovían la entrega deayudas y limosnas a las personas pobres que no podíantrabajar (ancianos y enfermos).Más tarde, se crearían las “casas de trabajo”(workhouses) donde se ofrecía sustento básico acambio de trabajo (sin salario) a aquellos pobres que seconsideraba sí estaban en condiciones de trabajar.

Los sistemas de pensiones “modernos” no surgiríanhasta finales del siglo XIX (Alemania, Nueva Zelanda,etc.) y, especialmente, tras la Gran Depresión y la 2ªGuerra Mundial (Estados Unidos, gran parte deEuropa…).

Aunque hay antecedentes previos, en España elprincipal impulso viene con la Ley de Bases de laSeguridad Social de 1967.

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1. Introducción

En la actualidad, la mayoría de países del mundo tienen algún sistemade prestaciones sociales dirigido a las personas de edad avanzada.

Debido a la caída de la natalidad y al incremento de la esperanza devida, las personas de 65 y más años han ganado mucha importancia entérminos demográficos.

En la actualidad, las pensiones son el área de mayor intervención delsector público en la economía de los países desarrollados. Representanentre el 5 y el 15% del PIB en los países de la OCDE, alrededor de la mitaddel gasto social.

Personas de 65 y más años como % de la población total

4.97.3

3.3

7.9

3.1

22.6

17.2

3.4

15.9

3.3

0

5

10

15

20

25

Japón España África Paísesdesarrollados

Paísesmenos

desarrollados

%

1950 2010

Fuente: Naciones Unidas.

Gasto público en pensiones en la UE (2007)

5.2

9.0

14.6

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Irlan

da

R. C

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Esp

aña

Rei

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Bél

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15

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Por

tuga

l

Fran

cia

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tria

Italia

% d

el P

IB

Fuente: Eurostat.

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2.1. ¿Qué es un sistema de pensiones?

Las pensiones son programas de mantenimiento de rentas que sustituyen(al menos parcialmente) a los ingresos laborales de las personas cuandoéstas pierden dichos ingresos debido a alguna de las siguientescircunstancias:

Ser demasiado mayores para trabajar (pensiones de jubilación).

Sufrir algún tipo de enfermedad o incapacidad (pensiones de invalidez).

Fallecimiento del progenitor o cónyuge que representaba la principalfuente de ingresos del hogar (pensiones de supervivencia, viudedad yorfandad).

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2.2. Objetivos de los sistemas de pensiones

(A) Mantenimiento del nivel de consumo en la vejez

(B) Redistribución de la renta

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(A) Mantenimiento del nivel de consumo en la vejez

Si las personas fuesen tuviesen una capacidad de cálculo ilimitada y losmercados de capitales fuesen perfectos, las personas, acudiendo almercado de capitales, serían capaces de mantener su nivel de consumodurante toda su vida.

Edad

Juventud

Vida laboral

Vejez

Renta

Consumo

Renta

Consumo

Las personas tomarían dinero prestado en su juventud, ahorrarían durante su vida laboral y desahorrarían en la vejez para mantener un consumo constante.

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En la práctica, existen dos problemas:

(I) Las personas no ahorran lo suficiente para el futuro; son “míopes”.

[En el tema de Economía del Comportamiento revisamos variasexplicaciones de este hecho]

Intervención: un sistema de pensiones obligatorio.

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(II) No hay información perfecta, por lo que los mercados de seguros nofuncionan bien.

Protección social en la vejez = recibir una anualidad vitalicia desde la jubilación hasta el fallecimiento. Hay personas con mayor “riesgo de longevidad” que otras. Si las empresas conociesen esas probabilidades, venderían seguros adaptados a cada riesgo: menor pensión anual para los que tienen mayor probabilidad de vivir más. Como en el caso de los seguros sanitarios, el resultado será…… o bien no habrá mercado de pensiones vitalicias.… o bien un mercado segmentado: las personas con mayor riesgo de longevidad se asegurarán; las personas con menor riesgo de longevidad no comprarán el seguro completo (selección adversa).

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Intervención: un sistema de pensiones obligatorio que utilice para calcularlas pensiones la esperanza de vida media puede contribuir a aumentar elbienestar social.

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(B) Redistribución de la renta

Evitar la pobreza en la vejez: puede ser una consecuencia de ahorrarpoco durante la vida laboral y que puede tener externalidades negativas(por ejemplo, la asistencia social).

Redistribución de la renta más allá de aliviar la pobreza: puede serdeseable redistribuir renta desde las personas con altos ingresos a lo largode la vida a las personas con bajos ingresos a lo largo de la vida.

Intervención: aseguramiento obligatorio junto con algún instrumento deredistribución como pensiones mínimas y máximas.

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2.2. Tipos de sistemas de pensiones

(A) Según el sistema de financiación de las prestaciones: reparto versuscapitalización

(B) Según la vinculación entre las aportaciones realizadas durante la vidalaboral y las pensiones

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(A) Según el sistema de financiación de las prestaciones: reparto versuscapitalización

Los individuos tienen dos formas para garantizar su consumo cuando, porhaber alcanzado una edad muy avanzada, no pueden trabajar:

Forma 1: Almacenar bienes para el futuro.

Ejemplo: almacenes de grano en Egipto, Grecia o Europa en la EdadMedia; Robinson Crusoe en la isla.

Forma 2: A través de redistribución dentro de la familia o la comunidad.

Ejemplo: hijos que cuidan de sus padres.

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Forma 3: Obtener derechos a consumir parte de la producción futura(sistemas de pensiones)

Un sistema de pensiones es simplemente un mecanismo que permite a losindividuos “obtener” el derecho a participar de la producción en el futuro,cuando se encuentren fuera del mercado de trabajo.

Existen básicamente dos formas de obtener derechos a participar en laproducción futura…

Sistemas de reparto los trabajadores pagan impuestos durante su vidalaboral para sufragar los niveles de consumo de las personas mayores. ElEstado “promete” a los trabajadores que, cuando ellos se jubilen, cobraráimpuestos a los trabajadores del futuro para pagarles su pensión.

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Ejemplo: los trabajadores de 2010 pagan cotizaciones sociales conlas que se pagan las pensiones de las personas mayores en 2010.

Sistemas de capitalización los trabajadores durante su vidalaboral compran renuncian a parte de su consumo; cuando seretiran del mercado de trabajo, en el futuro, utilizan ese dinero paracomprar bienes y servicios a los trabajadores que se encuentrenproduciendo en ese momento.

Ejemplo: los trabajadores de 2010 ahorran parte su salario. Cuandose jubilen, utilizarán ese dinero para comprar bienes y servicios alos trabajadores del futuro.

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(B) Según la vinculación entre las aportaciones realizadas durante la vidalaboral y las pensiones: prestación definida versus aportación definida

Prestación definida los trabajadores saben con un nivel de certezaelevado cuál será su pensión futura.

Ejemplos:Pensión = la mitad del salario medio o el salario mínimo.Pensión = 75% del salario de los últimos 15 años.Pensión = 1% del salario final por cada año trabajado en la empresa.

Típicamente, las pensiones públicas o las pensiones privadas de lasgrandes empresas solían tomar esta forma.

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Aportación definida los trabajadores saben que su pensión será igual ala suma de las aportaciones realizadas en el pasado (actualizadas ocapitalizadas de acuerdo con el tipo de interés u otra magnitud).

Ejemplo:Pensión = suma de las aportaciones en fondos de pensiones y susrendimientos.

Típicamente, estos sistemas han sido de capitalización y privados, pero, enlos últimos años, algunos países han establecido sistemas de pensionespúblicos que “imitaban” a los sistemas (sistemas de cuentas nocionales).

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Ejemplos:

Suecia la pensión es igual a las cotizaciones pagadas durante la vidalaboral asumiendo un “rendimiento” igual al crecimiento medio de lossalarios.

Italia ídem, pero el “rendimiento” igual al crecimiento del PIB.

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Existen diversas combinaciones entre ambos tipos de sistemas:

De reparto y prestación definida: EE.UU., España, Portugal…

De capitalización y prestación definida: típicamente, los planes depensiones de las grandes empresas (GM, Boeing, etc.)

De reparto y aportación definida (cuentas nocionales): Suecia, Italia,Polonia, Brasil…

De capitalización y aportación definida: Chile, México, Kazajstán, ElSalvador, Bolivia…

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3. El debate sobre las pensiones

Es uno de los grandes debates económicos actuales es cuál resulta laforma más idónea de organizar un sistema de pensiones.

Tradicionalmente, las pensiones en la mayor parte de los países se hanorganizado de acuerdo a regímenes públicos de reparto y prestacióndefinida.

A partir de los 80, varios países comenzaron a introducir sistemas depensiones privados y de capitalización individual.En estos sistemas, cada trabajador debe destinar obligatoriamente unaparte de su salario al ahorro y puede elegir en qué tipo de activosfinancieros se invierte. Al momento de su jubilación, compra con ese ahorrouna pensión vitalicia, que se le pagará hasta su fallecimiento.

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El Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y la OCDErecomiendan reemplazar los sistemas públicos de reparto y prestacióndefinida por sistemas privados de capitalización y aportación definida.

Varias son las razones aludidas:

(A) Los sistemas de capitalización son inmunes al envejecimientodemográfico.

(B) Los sistemas de capitalización favorecen el crecimiento económicoporque favorecen un mayor ahorro nacional.

(C) Los sistemas de aportación definida favorecen el crecimientoeconómico porque generan menores distorsiones de la oferta de trabajo.

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(A) Los sistemas de capitalización son inmunes al envejecimientodemográfico.

El argumento se resumiría en dos puntos:

Los sistemas públicos de reparto tendrán problemas de financiación enel futuro (mayor número de personas mayores a las que pagar pensiones ymenor número de jóvenes para pagar cotizaciones sociales).

Los sistemas capitalización resolverían el problema porque cada persona invertiría su dinero en el mercado financiero y lo tomaría cuando se jubilase.

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Muchos autores son críticos con este argumento:

En un sistema de capitalización, los jubilados han acumulado dinero(papelitos) y no bienes de consumo para acceder al consumo de bienesdeben utilizar su dinero comprar a los trabajadores los bienes de consumo.

Si hay pocos jóvenes y muchos ancianos, ocurre, necesariamente, una delas dos siguientes circunstancias:- los jubilados pagan precios más altos por los bienes de consumo a lostrabajadores jóvenes (menor consumo de los ancianos).- los trabajadores renuncian a mayor parte de sus bienes de consumo paravendérselos a las personas mayores (menor consumo de los trabajadores).

Conclusión: lo importante es la producción total, que se “reparte” entretrabajadores activos y jubilados.

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Ejemplo

Supongamos que hay 100 trabajadores y cada uno produce 10 unidades de bienes.Supongamos que hay 10 jubilados.

Un sistema de reparto consiste en que el Estado cobra impuestos a los trabajadores, que transfiere a los jubilados.

Supongamos que el Estado cobra a cada trabajador una unidad de consumo como impuesto que transfiere a los jubilados 10 unidades de consumo para 10 jubilados cada jubilado accede así a una unidad de consumo.

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Si se mantiene el número de trabajadores (100) pero hay cada vez más jubilados (20) …

En un sistema público de reparto hay dos posibilidades básicas:

Si el Estado sigue cobrando como impuesto 1 unidad a cada trabajador 10 unidades de bienes disponibles para repartir entre mayor número de jubilados consumo de cada jubilado = ½ (reducción de las pensiones).

Si el Estado cobra como impuesto 2 unidades de consumo 20 unidades de bienes de consumo para los jubilados consumo de cada jubilado = 1 (incremento de impuestos).

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En un sistema de capitalización, los jubilados tienen dinero ahorrado(“papelitos”), con los que compran bienes de consumo a los trabajadores.

Si los 100 trabajadores consumen 9 de cada 10 unidades que producen ysólo están dispuestos a vender 1 unidad a los jubilados, los 20 jubiladossólo podrán acceder a 10 unidades de consumo en promedio, cadajubilado sólo accederá a ½ de unidad de consumo (reducción del consumode los jubilados).

Puede que los 100 trabajadores futuros deseen vender más unidades debienes, supongamos, 2 unidades los jubilados, con sus “papelitos”,podrán comprar 20 unidades de consumo en promedio, cada jubiladoaccederá a 1 unidad de consumo, pero cada trabajador sólo consumirá 8unidades de consumo (reducción del consumo de los trabajadores).

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Consecuencia: en último término, cualquier sistema de pensiones es unsistema de reparto de la producción futura entre trabajadores y jubilados.

El consumo de bienes por parte de los jubilados procede, necesariamente,de los bienes que dejan de consumir los trabajadores la “sostenibilidadde las pensiones” es independiente del tipo de sistema de pensiones enfuncionamiento.

Sistema público de reparto la división de la producción de bienes deconsumo viene marcada por la acción del Estado: cobro de impuestos yentrega de pensiones.

Sistema de capitalización privado la división de la producción de vienemarcada por el funcionamiento del mercado: compra y venta de bienesentre trabajadores y jubilados.

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Ejemplo extremo

Si en 2050, todos los trabajadores fallecen por un virus, la producción debienes en 2050 será 0. En este caso los jubilados de 2050 podrán accedera un consumo de, exactamente, 0, tanto en un sistema de reparto (no haynada que repartir), como en un sistema de capitalización (no hay nada quecomprar y vender por muchos “papelitos” acumulados que tengan losjubilados).

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Los sistemas de capitalización permitirían que las cotizaciones, en vez definanciar pensiones, se dedicasen al ahorro y, así, financiaran la compra denuevas máquinas (inversión) y, con ello, la producción sería mayor.

El problema es que, si ya no se cobran cotizaciones a los trabajadores parapagar las pensiones de los jubilados actuales…… o bien el Estado se endeuda para pagar las pensiones (desahorropúblico que compensa el ahorro privado).… o bien reduce el consumo de los trabajadores por otra vía (otrosimpuestos para pagar las pensiones) o bien reduce el consumo de losjubilados (menores pensiones o eliminación de las pensiones).

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Además, no existe una evidencia empírica firme sobre el efecto de lossistemas de capitalización en el ahorro.

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(C) Los sistemas de aportación definida favorecen el crecimientoeconómico porque generan menores distorsiones de la oferta de trabajo.

Al incrementar el vínculo entre cotizaciones y beneficios, fomentarían quelas personas trabajasen más y percibiesen las cotizaciones como ahorro yno como impuestos.

Sin embargo Debe recordarse que puede haber aportación definida con un sistemapúblico y de reparto (cuentas nocionales). Si el problema son las distorsiones generadas por los impuestos, debeevaluarse la eficiencia de todos los ingresos y gastos del sector público, nosólo de lo relativo a pensiones (ejemplo: gasto militar). En la práctica, la oferta de trabajo es bastante inelástica.

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Además, el paso a sistemas privados de capitalización individual nose encuentra exenta de problemas:

(A) Elevados costes administrativos

Porque no se aprovechan las economías de escala en laadministración de las pensiones.

Ejemplo: el coste medio de gestionar 10 millones de pensiones esinferior al coste medio de gestionar 10.000 pensiones.

Porque existen costes de publicidad, comercialización, etc.

Costes administrativos de distintos sistemas de pensiones a principios de los 2000s

(como % de las aportaciones de los trabajadores)

0.7%

0

10

20

30

40

Argentina

México

PerúEl Salvador

Colombia

R. Dominicana

Uruguay

ChileBolivia

EE.UU.

%

Fuente: FIAP y otras.

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(B) Introducen nuevos riesgos

Los sistemas de capitalización individual exponen a los cambios en losrendimientos que se obtienen en los mercados financieros.

Ejemplo 1: dependiendo del año en que una persona se incorpora alsistema puede tener una mayor pensión que otra persona que se incorporamás tarde.

Ejemplo 2: una crisis financiera puede reducir sustancialmente la pensión ollevar a postergar la jubilación.

Los sistemas de capitalización no pueden afrontar riesgos sistémicoscomo inflación muy elevada, una crisis económica o una guerra.

-11.7

-17.4

-37.5

-40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0

MéxicoR. ChecaAlemaniaEslovaquiaEspañaNoruegaSuizaPortugalAustriaDinamarcaSueciaP. BajosMedia OCDER. UnidoPoloniaFinlandiaJapónHungríaCanadáBélgicaIslandiaEE.UU.AustraliaIrlanda

Rendimiento (%)

Rendimiento real de los fondos de pensiones privados en 2008 (%)

Fuente: OECD (2009): Pensions at a glance 2009, París: OECD.

… o por qué 2008 fue un mal año para jubilarte si tenías un plan de pensiones privado

Rendimiento promedio de los fondos de pensiones en Chile hasta 2008

100 97

200

0

50

100

150

200

25019

81

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Año de incorporación al sistema

Ren

tabi

lidad

pro

med

io (1

995

= 10

0)

Fuente: FIAP.

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(C) A corto y medio plazo, el paso de un sistema de reparto a unode capitalización introduce dificultades presupuestarias

Las cotizaciones de los trabajadores se dirigen ahora a fondos depensiones privados el Estado ya no cuenta con ellas para pagarlas pensiones de las personas ya jubiladas.

Además, muchos trabajadores ya cotizaron en el pasado elEstado debe reconocer esas cotizaciones realizadas cuando sejubilen (y no contará con más cotizaciones sociales).

Tendrá que subir impuestos y/o reducir el gasto público en el corto ymedio plazo, aunque en el largo plazo tendrá menos obligacionespresupuestarias.

Deuda implícita como % del PIB (alrededor de 2000)

330

63

0

50

100

150

200

250

300

350

Ecuador Costa Rica Turquía Corea Croacia Uruguay Brasil

% d

el P

IB

Fuente: Holzmann, R., Palacios, R. y Zviniene A. (2001): “On the Economics and Scope of Implicit Pension Debt: AnInternational Perspective”, Empirica, 28(1), pp. 97-129.

Ejemplo: las obligaciones de Brasil con sus pensionistas actuales y con los trabajadores que ya cotizaron son más de 3 veces su PIB de 2000.

Coste de transición anual en Chile como % del PIB (1981-1998)

0

2

4

6

8

10

1981

1982

1983

1984

1985

1986

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1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

% d

el P

IB

Durante los 80, la transición se financió mayoritariamente recortando el gasto en sanidad y educación públicas

Fuente: Uthoff, A. (2001): “La reforma del sistema de pensiones en Chile: desafíos pendientes”, Serie Financiamiento delDesarrollo, Nº 112, CEPAL.

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4.1. Una panorámica del sistema de pensiones español

Consta básicamente de tres partes

(a) Sistema contributivo

(b) Sistema no contributivo

(c) Bonificaciones fiscales a planes de pensiones privados

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(a) Sistema contributivo

Las personas que han cotizado durante 35 años y se jubilan a los 65 años reciben una pensión igual al 100% de su base de cotización media (≈ salario) de los últimos 15 años.

Periodo de cotización mínimo para tener una pensión: 15 años.

Pensiones mínimas (725 €/mes).

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(b) Sistema no contributivo

Para personas mayores de 65 años con rentas muy bajas.

Hasta 339 €/mes como máximo.

(c) Incentivos fiscales a planes de pensiones privados

De muchos tipos: IRPF, IS, cotizaciones sociales.

Las aportaciones (renta del trabajo) no tributan; los rendimientos notributan; el retiro de fondos tributa como renta del trabajo. El ahorro deimpuestos viene dado porque no se pagan impuestos sobre losrendimientos y porque es posible que al cobrar la pensión el tipo impositivoque paga el pensionista sea más bajo que cuando realizó la aportación.

Las pensiones contributivas son el núcleo del sistema de pensiones español

Gasto público en pensiones en España (1980-2002)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002

% d

el P

IB

Incentivos fiscales

Pensiones contributivas

Pensiones no contributivas

Fuente: Elaboración propia.

49


4.2. La reforma de las pensiones en España

La variable relevante en el análisis de las pensiones públicas es el gasto enpensiones como % del PIB (pone en relación el gasto público en pensionesen relación con la riqueza del país).

65

65

16-64

º

Gasto en pensiones n pensionistas pensión mediaPIB productividad empleo

cobertura población pensión mediaempleo productividad

cobertura población pensión mediaprotasa empleo población

+

+

×= =×

×= × =

×= ××

65

16-64 1

ductividad

pensión media poblacióncobertura productividad tasa empleopoblación

+

=

= × × ×

Mercado de trabajo

Demografía

Política

¿De qué depende el gasto en pensiones?

51


El “problema” de las pensiones es que, suponiendo una evolución del restode variables más o menos razonable, el progresivo envejecimiento de lapoblación española hará que el gasto público en pensiones se eleve hastaaproximadamente el 15% del PIB.

La población de 65 y más años pasará de representar el 16% de lapoblación total al 31%.

De acuerdo con la Comisión Europea, el gasto público en pensionespasará del 9% del PIB en 2010 al 15% del PIB en 2060.

Esta situación exige o bien incrementos en los ingresos del sectorpúblico para afrontar el gasto o bien disminuciones en el gasto público enpensiones.

Fuente: INE.

30

40

50

60

70

80

90

1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

Año

sEsperanza de vida al nacer en España (1900-2005)

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004

Hijo

s po

r muj

erEvolución de la fecundidad en España (1971-2006)

Fuente: INE.

Fuente: INE (2009): Proyecciones de población a largo plazo 2009-2049.

16.6

31.9

67.7

52.7

0

10

20

30

40

50

60

70

8020

0920

1020

1120

1220

1320

1420

1520

1620

1720

1820

1920

2020

2120

2220

2320

2420

2520

2620

2720

2820

2920

3020

3120

3220

3320

3420

3520

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3720

3820

3920

4020

4120

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4420

4520

4620

4720

4820

49

% d

e la

pob

laci

ón to

tal

% de población entre 16 y 64 años y con 65 ó más años (2009-2049)

% población mayor de 65 años % de población entre 16 y 64 años

8.48.9

9.5

10.8

13.2

15.515.1

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2007 2010 2020 2030 2040 2050 2060

% d

el P

IB

Gasto público en pensiones (% del PIB) (2007-2060)

Fuente: European Commission (2009): The 2009 Ageing Report: Economic and budgetary projections for the EU-27 MemberStates (2008-2060); Bruselas: European Commission.

56


Las cotizaciones sociales que pagan los trabajadores y las empresassupondrán a lo sumo el 10% del PIB, por lo que no serían, por sí solas,suficientes para cubrir el incremento del gasto en pensiones. Es ésta lasupuesta “quiebra” de las pensiones en España.”

Existen básicamente dos líneas de actuación que pueden combinarse:

(a) Reducción o contención del gasto público en pensiones

(b) Incremento de los ingresos del sector público (básicamente, mayorpresión fiscal).

57


Vías para actuar sobre el gasto en pensiones como % del PIB:

a) Elementos políticos alto margen de acciónI) Cobertura (% de población+65 con pensión)

- Edad de jubilación- Reglas de acceso a pensión (ej: años para tener unapensión)

II) “Generosidad” = pensión media/productividad

b) Mercado de trabajo (tasa de empleo) poco margen de acción(guarderías, crecimiento económico, etc.)

c) Demografía (tasa de dependencia) poco margen de acción(guarderías, inmigración, etc.)

Fecundidad en Europa (2006)

2,08

1,381,24

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5E

slov

aqui

a

Pol

onia

Litu

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no U

nido

Sue

cia

Irla

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Nor

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Fran

cia

Isla

ndia

Hijo

s po

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ujer

Fuente: Eurostat.

Tasa de empleo en la población 16-64 años en Europa (2007)

65,6

85,1

50

55

60

65

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75

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Fuente: Eurostat.

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En resumen, los datos objetivos son los siguientes:

Crecimiento del porcentaje de pensionistas en la población por bajafecundidad y mayor esperanza de vida mayor gasto en pensiones en elfuturo.

La población en edad de trabajar supondrá un porcentaje menor de lapoblación total los ingresos por cotizaciones sociales (y sólo estamoshablando de éstos) no se prevé que aumenten.

Las dimensiones sobre las que existe un mayor margen de actuaciónson la edad de jubilación y otras reglas para determinar la pensión. En elresto de dimensiones, aunque España está lejos de los valores de la UE15, el margen de actuación no es grande.

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“Conclusión habitual”: como el gasto pensiones será superior a los ingresospor cotizaciones, el sistema estará “en quiebra”.

La “solución”: reducir el gasto en pensiones dos vías, que pueden sercomplementarias:

1) Privatizar parcialmente el sistema

Parte de las cotizaciones de los trabajadores se canaliza hacia fondos depensiones que compran activos, que se venden en el momento de lajubilación.El Estado ya no soporta el “riesgo” de tener que pagar una determinadapensión ahora lo soporta el trabajador: si los activos financieros valenpoco cuando se jubile tendrá una menor pensión; si no puede acceder a unnivel de consumo suficiente, el trabajador soportará el riesgo.

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2) Ajustes “paramétricos” para contener el gasto en pensiones

Reducir la pensión media (ad hoc, aumentando el número de añosconsiderado para calcular la pensión, etc.).

Reducir el número de pensionistas (alargar la edad de jubilación,endurecer los requisitos para cobrar una pensión, etc.).

¡OJO! Las consecuencias pueden ser muy diferentes:

Elevar la edad de jubilación implica que la ciudadanía sigue confiando suretiro al sistema público. Rebajar la pensión media implica que la gente buscará pensionescomplementarias privadas para obtener una pensión adecuada.

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Alternativa: incrementar los ingresos

No necesariamente las cotizaciones: es perfectamente lógico que laspensiones se financien con otro tipo de impuestos también.

Puede combinarse con una medida de contención del gasto.

La presión fiscal en España es menor que otros países de la UniónEuropea; es decir, existe margen para subidas impositivas.

¿Es “excesivo” un gasto del 15% del PIB con una población mayor de 65años que supondrá más del 30% de la población total?

Algunos países (Italia, Polonia, Austria) tienen en la actualidad un gastopúblico en pensiones muy cercano al 15% del PIB.

29.4

37.1

48.7

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5

10

15

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35

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50%

del

PIB

Recaudación impositiva en 2007 en la UE (% del PIB)

Fuente: Eurostat.

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En definitiva:

Si se incrementa el peso de la población mayor de 65 años, resultalógico que se incrementen los ingresos por pensiones. Parece lógico también que los incrementos de la esperanza de vida nose traduzcan inmediata y completamente en aumentos del periodo duranteel cual la gente permanece jubilada. La labor de los economistas es proporcionar estimaciones del gasto enpensiones en el futuro. La ciudadanía, a través de su voto, debe tomar las decisionesrelevantes:

Si quiere en el futuro pensiones públicas con poder adquisitivo similar alactual, habrá que subir impuestos o retrasar la jubilación.Si no se consideran pertinentes las medidas anteriores, la alternativa esreducir el gasto en pensiones y dejar parte de su provisión en manosdel mercado.

Tema 24 Los sistemas de pensiones -...

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