SITUACIÓN MACROECONÓMICA DEL

PARAGUAY Y LA ESTRATEGIA DEL GOBIERNO PARA MANTENER EL CRECIMIENTO

02 DE ABRIL DE 2014

Visión de Largo Plazo

2

“Un Paraguay ubicado entre los más eficientes productores de alimentos a nivel mundial;

abiertoy conectado al mundo; con elevados índices de desarrollo; ambientalmente sostenible; garante

de la seguridad ciudadana y de la propiedad privada; con fuerte protagonismo de la mujer,

con jóvenes emprendedores y entrenados para liderar el país;

y con un Estado solidario, equitativo, transparente

y sin tolerancia hacia la corrupción”.

Orientaciones Estratégicas

Luchar contra la pobreza aumentando sustancialmente el bienestar de la población;

Asegurar el crecimiento económico inclusivo en condiciones de estabilidad macroeconómica; mejoramiento del capital social, del marco institucional y regulatorio; libertad de emprendimiento y sostenibilidad ambiental;

Insertar al Paraguay en el mundo y sus oportunidades de desarrollo.

Coyuntura Económica y Perspectivas

Mejora del Perfil de Riesgo País

5Fuente: Moody’s, S&P, Fitch y Banco Central del Paraguay

Comparación Regional (Moody’s / S&P)

Agentina B3 / B- Ecuador Caa1 / B

Bolivia Ba3 / BB- Uruguay Baa3 / BBB-

Brasil Baa2 / BBB Paraguay Ba2 / BB-

Chile Aa3 / AA- Perú Baa2 / BBB

Colombia Baa3 / BBB- Venezuela B2 / B+

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Moody's S&P FITCH

Ba2/

Ba3/

B1/BB-

B3/B+

Caa1/-

-/B

-/B-

Moody's/S&P/ Fitch

BONOS SOBERANOS PARAGUAY 2023

Evolución diaria del precio en el mercado secundario

99,301

Evolución diaria del rendimiento

BONOS SOBERANOS AMÉRICA LATINAEvolución diaria del rendimiento de los bonos de algunos países de la región

BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS DEL PARAGUAYEvolución diaria de los precios en el mercado secundario de bonos

99,301

4,822

Crecimiento y Desarrollo Excepcional

Política Fiscal Sólida

La volatilidad del crecimiento contrasta con la constante expansión del sector de servicios, que seguirá creciendo a medida que la economía madura.

Agricultura18%

Ganaderia5%

Industria10%

Construcción4%

Otros Primario y Secundario

1%

Comercio15%

Gobierno General8%

Otros Terciario22%

Itaipu y Yacyretá10%

Impuestos a Productos6%

Economía razonablemente diversificada a través de los Sectores

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

2.2%

-4.2%

7.2%

0.9%

-4.9%

7.4%

0.7%

0.6%

1.2%

-0.1%0.5%

1.3%

1.0%

1.3%

-0.5%

0.9% 0.6%0.5%

2.0%

0.9%

3.9%

2.4% 2.6%

4.3%

2.2%

0.3%

-0.1%

0.8%

0.2%

0.5%

0.3%

Impuestos a los productos Servicios Electricidad y agua

Secundario Primario

6,4%

-4%

13,1%

4,3%

-1,2%

13,6%

4,8%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F-8.0

-4.0

0.0

4.0

8.0

12.0

16.0

-30.0-20.0-10.00.010.020.030.040.0

Servicios PIB no AgrícolaPIB total Primario

Crecimiento robusto del sector secundario y terciario, incrementa la sofisticación de la economía.

expansión consistente en los servicios permite una mayor capacidad de resistencia a las fluctuaciones cíclicas en el sector primario

Fuente: Banco Central del Paraguay

Evolución Macro

Consumo Privado66%

Consumo Público10%

Formación Bruta de Capital

20%

Demanda Externa Neta4%

PIB por el lado del Gasto - 2013

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

Crecimiento PIB real (var. % anual)

Demanda Doméstica ExportacionesImportaciones PIB

2014F

2013

2012

2011

2010

2009

2008

3.6

5.4

0.7

3.6

8.0

-2.1

5.6

0.6

0.8

1.8

1.0

0.3

1.7

3.3

-1.6

2.1

4.1

-2.5

3.6

-1.4

3.4

-2.1

-1.9

-1.1

-0.5

-3.1

Contribución al crecimiento por el lado del gasto

Consumo Privado Consumo Público Formación Bruta de CapitalDemanda Externa Neta

6,4

-4,0

13,1

4,3

-1,2

13,6

4,8

Exportaciones sólidas determinan las importaciones, demanda doméstica y crecimiento PIB pero el impulso se desvanece.

Consumo es importante motor del crecimiento de Paraguay, consistente con niveles mas altos de ingresos

Economía pequeña y abierta, basada en el consumo doméstico.

Fuente: Banco Central del ParaguayFuente: Banco Central del Paraguay

Finanzas Públicas: Necesidad de incrementar la presión tributaria para hacer frente a los desafíos de la política fiscal

Fuente: Ministerio de HaciendaFuente: Ministerio de Hacienda

2008 2009 2010 2011 2012 2013 PGN 2014

6,5 7,7 7,3 8,69,6 9,1 8,8

3,13,7 3,4 3,7

4,4 4,1 5,32,5

4,13,4

4,0

4,83,9

5,3

1,5

2,01,8

1,9

1,91,5

2,3

13,6

17,515,9

17,3

20,8

18,5

21,8

Salarios Transferencias Gasto de CapitalOtros

2008 2009 2010 2011 2012 2013 PGN 2014

10.7 11.6 12.0 12.6 12.7 11.4 11.9

5.15.9 5.1 5.5 6.2

5.17.3

15.817.5 17.1

18.0 19.016.6

19.3

No Tributarios TributariosIngreso Total

Gastos (%PIB)

Ingresos (%PIB)

El desafío fiscal “Contener el gasto corriente para potenciar la inversión”

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

0.9%

2.3%

0.1%

1.2%0.7%

-1.7% -1,9%

-1.2%

Resultado Fiscal Administración Central % PIB

Fuente: Elaboración propia con datos del MH.

* Déficit interanual al mes de febrero

Las medidas fiscales deben ajustar el balance de las finanzas públicas en un contexto mas complicado…

Economía Regional

• Fortalecer los balances externos y fiscales

• Estabilizadores automáticos y política fiscal anti cíclica

• Prestarle atención al balance del sector privado

• Reformar para aumentar productividad y crecimiento

…En ese escenario las medidas Locales deben apuntar a:

• Un ajuste tributario en base a ampliar la base y aumentar el alcance de los impuestos directos

• Gastos corrientes moderados y mayor inversión en áreas vulnerables

• Reformas institucionales para mejorar el ambiente de negocios

• Aumentar la inversión en infraestructura logística para mejorar la competitividad

Plan de Inversión 2014-2018

Fuerte Apuesta a la Inversión en Infraestructura

In-fraestruc-tura $ 6.275

Agua y Saneamiento $ 1.878 Electrici-

dad $ 2.872

Asistencia Productiva

$ 1.565

Viviendas $ 1.989

Telecomu-nicaciones

$ 595

Salud y Educación $ 1.306

US$ 16.480 millones para invertir en los próximos 5 años en los siguientes sectores:

Los recursos financieros provendrán de distintas fuentes:

Fuente: Ministerio de Hacienda

Fuente: Ministerio de Hacienda

Donaciones1%

Préstamos externos en Ejecución

11%Prés-tamos exter-nos

nuevos22%

Bonos Soberanos

8%Recursos propios

3%

Inversión Privada (incluye

APP)23%

FONACIDE6%

Otros Recursos

3%

Recursos Tributar-

ios 23%

Principales ProyectosInfraestructura y Producción- Rutas Nº 1,2,6 y 7 y ramales- Hidrovia- Tren de cercanías - Proyectos varios (puentes, caminos vecinales, viaductos,

paso a desnivel)- Adopción Tecnológica – Diversificación agrícola- Irrigación y reforestación- Viviendas

Agua y Saneamiento- Proyecto Alto Paraná - CDE, Hernandarias, Pte.

Franco, Minga Guazú- Proyecto Gran Asuncion- Sistema abastecimiento agua - Agua potable para

Limpio- Plantas de Tratamiento agua - San Pedro

Ycuamandiyu, Zona Sur margen derecha Paraná, zona central Caazapá, zona central Yuty

Energía- Construcción y distribución - Subestaciones,

repotenciación y construcción de líneas transmisión, generación y distribución

- Proyectos de mejora de redes - Metropolitano y Bajo Chaco, Encarnación, CDE, B. Mburucuyá, Corpus 500 KV.

Conectividad

- Satélite (telecomunicaciones nacional y regional)

- Licitación Banda Ancha - Fibra óptica subfluvial

Impacto Esperado sobre el PIB

Fuente: Ministerio de Hacienda

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5%

0.3%2.1% 2.3% 2.1% 2.3%

-1.2%

13.6%

4.8%

6.6% 6.8% 6.6% 6.8%

PIB_Adicional PIB_Base PIB Total

17

Muchas gracias

18