Reporte Semanal - Rosario Finanzas...Reporte Semanal Nº 229 Viernes 23 de Febrero de 2018. El valor...
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Reporte Semanal Nº 229 Viernes 23 de Febrero de 2018. El valor de tus decisiones. Renta Variable Local 1 Rosario Mitre 885 Tel: (0341) 528 3840 / 424 8170 [email protected] Córdoba 25 de Mayo 130 Tel: (0351) 569 0060 /63 /64 [email protected] www.tsabursatil.com ESPECIE VAR AÑO CIERRE VAR SEM VAR YTD MAX-52S P/E BETA MIN-52S VOL 40 RUEDAS MERVAL AGRO ALUA APBR AUSO BHIP BMA BOLT BYMA CECO2 CEPU COME CTIO CRES DGCU EDN FRAN GGAL JMIN MIRG OEST PAMP PGR ERAR SAMI SUPV TECO2 TS TGNO TGSU TRAN YPFD 32742,389 21,8 14,8 139,4 119,65 18,15 226,55 9,12 320,05 19,1 34,9 4,42 60,05 44,4 64,8 57,55 163,35 130,75 109,45 630,9 35,1 51,05 8,7 15,5 113,7 127,85 132,8 350,35 69,55 83,65 55,6 469,5 0,199 -1,802 -2,310 9,548 7,117 3,714 3,518 -2,355 -2,050 -2,051 -3,458 -1,559 5,443 12,263 -7,429 0,965 -1,478 -2,860 8,474 1,130 -0,707 -1,066 -1,136 -4,908 1,067 -0,390 -2,389 4,801 -2,999 -4,345 -2,627 2,143 10,175 -5,532 0,176 42,177 12,248 36,765 4,424 -5,405 -4,676 28,213 12,264 -4,873 6,556 8,477 49,387 27,213 7,825 8,327 44,087 24,471 3,295 5,311 -10,104 7,292 -3,998 14,235 1,930 18,085 -3,810 2,589 15,322 12,436 18.717,51 18,58 8,73 62,30 59,28 6,00 121,03 3,97 100,00 11,50 19,82 2,77 34,00 27,45 21,25 23,70 85,61 48,91 33,81 258,00 20,02 27,70 5,60 9,90 96,20 43,35 60,27 227,30 18,30 35,80 19,00 315,99 35.461,52 31,75 17,40 136,30 124,95 20,40 238,10 12,55 364,00 24,60 48,65 5,44 69,00 44,25 81,00 63,00 174,95 140,00 116,78 690,00 43,50 56,15 16,95 17,20 14,00 135,00 156,84 359,00 82,50 94,00 65,50 520,00 66,33 4,14 55,00 62,31 85,93 182,67 76,05 139,88 - 35,43 35,25 61,52 40,22 49,62 211,63 113,97 77,06 148,18 209,87 104,70 58,51 75,46 41,24 43,14 9,14 167,84 98,03 30,47 284,76 128,42 155,43 40,02 - 19,7 14,7 35,9 31,2 17,1 16,2 16,3 - 154,9 22,0 - 9,5 4,3 40,4 39,8 30,7 21,5 41,6 16,0 19,6 23,5 - 12,3 56,6 21,9 18,1 45,7 - 29,7 13,4 90,4 21,70 45,62 31,13 38,36 34,89 43,31 35,47 50,11 - 49,05 41,26 36,12 32,91 30,43 51,83 33,05 31,11 32,63 40,87 41,59 41,92 33,05 66,12 29,80 32,09 36,73 32,88 29,24 41,36 36,67 43,81 31,86 - 0,78 1,00 2,29 0,47 1,20 1,05 0,64 0,67 1,26 0,87 0,79 0,52 0,74 0,91 1,22 1,20 1,00 0,65 0,52 0,44 1,16 0,68 0,98 0,81 0,83 0,82 0,43 0,98 1,00 1,25 1,01 ADRS BFRA EDN IRSA PAMP TEO TGSU TS TX YPF LOMA CRESY SUPV MELI 24,55 58,03 27,2 63,98 33,31 21,07 35,14 36,63 23,67 22,43 22,03 31,93 384,801 -0,81 0,22 -0,22 0,08 -2,89 -4,23 3,72 -0,11 2,20 -1,19 9,77 1,95 4,04 -1,508 18,048 -8,784 -3,537 -9,227 -5,623 8,255 16,144 3,667 -1,953 -0,815 8,799 17,428 14,94 29,10 21,23 45,33 20,58 11,60 25,92 22,79 18,50 20,03 17,31 14,66 190,07 26,69 63,02 32,91 72,85 40,19 24,21 36,34 39,48 26,70 25,85 23,69 33,85 395,67 36,15 74,09 15,19 37,09 44,57 75,56 0,61 40,63 10,98 - 13,35 103,81 84,37 30,5 39,8 3,1 23,1 17,9 29,1 44,9 8,1 90,3 44,9 4,2 21,6 122,8 31,68 28,30 36,89 32,60 34,74 35,51 27,93 28,73 30,85 - 31,24 32,93 40,69 1,20 1,22 0,82 1,16 0,82 1,00 0,43 1,01 1,01 - 0,74 0,83 2,11
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Reporte Semanal
Nº 229Viernes 23 de Febrero de 2018.
El valor de tus decisiones.
Renta Variable Local
1
RosarioMitre 885Tel: (0341) 528 3840 / 424 [email protected]
Córdoba25 de Mayo 130Tel: (0351) 569 0060 /63 /[email protected] www.tsabursatil.com
ESPECIE VAR AÑOCIERRE VAR SEM VAR YTD MAX-52S P/E BETAMIN-52S VOL 40 RUEDAS
MERVALAGROALUAAPBRAUSOBHIPBMABOLTBYMACECO2CEPUCOMECTIOCRESDGCUEDNFRANGGALJMINMIRGOESTPAMPPGRERARSAMISUPVTECO2
TSTGNOTGSUTRANYPFD
32742,38921,814,8139,4119,6518,15
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350,3569,5583,6555,6
469,5
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-0,707-1,066-1,136-4,9081,067
-0,390-2,3894,801-2,999-4,345-2,6272,143
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44,087 24,471 3,295 5,311
-10,104 7,292 -3,998 14,235 1,930
18,085 -3,810 2,589 15,322 12,436
18.717,51 18,58 8,73
62,30 59,28 6,00
121,03 3,97
100,00 11,50 19,82 2,77
34,00 27,45 21,25 23,70 85,61 48,91 33,81
258,00 20,02 27,70 5,60 9,90 96,20 43,35 60,27 227,30 18,30 35,80 19,00 315,99
35.461,52 31,75 17,40
136,30 124,95 20,40 238,10 12,55
364,00 24,60 48,65 5,44
69,00 44,25 81,00 63,00 174,95 140,00 116,78 690,00 43,50 56,15 16,95 17,20 14,00 135,00 156,84 359,00 82,50 94,00 65,50 520,00
66,33 4,14
55,00 62,31 85,93 182,67 76,05
139,88 -
35,43 35,25 61,52 40,22 49,62 211,63 113,97 77,06 148,18 209,87 104,70 58,51 75,46 41,24 43,14 9,14
167,84 98,03 30,47
284,76 128,42 155,43 40,02
-19,714,735,931,217,116,216,3
-154,922,0
-9,54,340,439,830,721,541,616,019,623,5
-12,356,621,918,145,7
-29,713,490,4
21,70 45,62 31,13 38,36 34,89 43,31 35,47 50,11
- 49,05 41,26 36,12 32,91 30,43 51,83 33,05 31,11 32,63 40,87 41,59 41,92 33,05 66,12 29,80 32,09 36,73 32,88 29,24 41,36 36,67 43,81 31,86
-0,781,002,290,471,201,050,640,671,260,870,790,520,740,911,221,201,000,650,520,441,160,680,980,810,830,820,430,981,001,251,01
ADRS
BFRAEDNIRSAPAMPTEO
TGSUTSTX
YPFLOMACRESYSUPVMELI
24,5558,0327,2
63,9833,3121,0735,1436,6323,6722,4322,0331,93
384,801
-0,810,22-0,220,08-2,89-4,233,72-0,112,20-1,199,771,954,04
-1,508 18,048 -8,784 -3,537 -9,227 -5,623 8,255 16,144 3,667 -1,953 -0,815 8,799 17,428
14,94 29,10 21,23 45,33 20,58 11,60 25,92 22,79 18,50 20,03 17,31 14,66 190,07
26,69 63,02 32,91 72,85 40,19 24,21 36,34 39,48 26,70 25,85 23,69 33,85 395,67
36,15 74,09 15,19 37,09 44,57 75,56 0,61
40,63 10,98
- 13,35 103,81 84,37
30,539,83,123,117,929,144,98,1
90,344,94,221,6122,8
31,68 28,30 36,89 32,60 34,74 35,51 27,93 28,73 30,85
- 31,24 32,93 40,69
1,201,220,821,160,821,000,431,011,01
-0,740,832,11
Renta Variable Internacional
En una semana con fuerte volatilidad el Merval cerró con una baja de 0,9% alcanzando máximos de 33373 puntos en la apertura del día Jueves, y mínimos de 32695 hacia la apertura del día Martes.
Dentro de los eventos más destacados de la semana tenemos el comunicado de CRESUD de la recompra de acciones con un precio de $50, que disparo la acción con ese precio objetivo presentando la mejor performance semanal del panel principal con un 12,44% de suba. Además, luego de la nueva emisión del día Lunes de Cablevisión Holding en Londres el papel tuvo un fuerte impulso en los primeros días de la semana. Por otro lado, la oferta por Metrogas efectuada por YPF, perjudico el papel luego del anuncio que termino recuperando terreno ubicándose finalmente un 9,8% por debajo del cierre de la semana pasada.
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El valor de tus decisiones.
> Renta Variable Local
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En el plano internacional, luego de la publicación de los datos de empleo en los Estados Unidos el día Jueves que se encontraron por debajo de lo estimado, dan cuenta de una reducción en el desempleo, colocándonos en alerta ante una posible suba en la tasa.
De cualquier manera los rendimientos en los bonos norteamericanos cerraron la semana en a la baja permitiendo una recuperación en Wall Street y esperando por el anuncio del flamante chairman de la FED el dia 28 de Febrero.
En Europa se presenta una panorama similar, con una inflación en línea con lo esperado despejando el escenario de suba de tasas de los eurobonos.
3
Renta Fija
El valor de tus decisiones.
PRECIOESPECIE CUPÓN % VENCIMIENTO PARIDADCUAPPR13PR15AN18DICADICYDICPDIP0DIY0DIA0TVY0PARAPARYPAA0PAY0PARPPAP0TVPYTVPAAMX9AY24AM18AO20AMX8AM20NO20AA19AA21AA26AA46TVPETC21TM18TS18TO23TO26A2E7A2E2TO21AA22AA37AA25TJ20TC20AC17L2DFL2DNA2E3
3,312,0023,299,008,288,285,835,838,288,280,002,502,502,502,501,181,180,000,0024,808,752,408,0022,8130,832,006,257,507,507,630,002,5022,757,50
16,0015,506,885,63
18,2023,297,635,756,882,257,130,000,004,63
31/12/4515/3/244/10/2229/11/1831/12/3331/12/3331/12/3331/12/3331/12/3331/12/3315/12/3531/12/3831/12/3831/12/3831/12/3831/12/3831/12/3815/12/3515/12/3511/3/197/5/2418/3/188/10/201/3/181/3/204/10/2022/4/1922/4/2622/4/2622/4/4615/12/3522/7/215/3/18
22/4/2617/10/2317/10/2626/1/2726/1/223/10/213/4/2218/4/3718/4/2521/6/2024/4/2028/6/1723/2/1816/11/1811/1/23
626416175
2.1403.1243.123853800
3.1003.030185
1.3461.3601.2901.305393362178166108
2.2962.0002.216107112271
1.9502.1502.1902.050220135111107107108
2.0592.0521101092.1122.040
115130
1.89300
1.950
75.4294.4396.16104.7109.97109.93111.92104.97109.12106.66
066.6267.3163.8564.5965.5160.35
00
102.28111.8198.95107.48100.56104.9696.9295.43104.99106.7299.86
095.91
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TIR5,234,0427,042,567,057,064,475,297,167,490,007,717,618,128,015,105,750,000,0024,625,11
25,754,88
-54,0224,924,57
10,985,176,507,780,003,8330,0527,3116,2715,546,625,0817,8624,927,475,8424,753,607,760,000,005,43
DM14,542,882,030,737,217,218,188,017,197,120,0010,7410,9210,7110,8513,0713,070,000,000,843,100,052,300,011,451,271,052,765,9711,210,003,210,020,453,444,486,583,472,412,489,615,001,632,0512,960,000,004,27
BONOCUASIPAR ARSCONS 6° S 2%
CONS ARS - 8° SBONAR USD 2018DISC USD LEY ARGDISC USD LEY NYDISCOUNT ARS DISCOUNT ARS
DISC USD LEY NYDISC USD LEY ARG
UVP USD NY 10PAR USD LEY ARGPAR USD LEY NY
PAR USD LEY ARGPAR USD LEY NYPAR ARS LEY ARGPAR ARS LEY ARG
UVP USD NYUVP USD ARG
BONAR 2019 B+250BONAR MAYO 2024BONAR USD 2018BONAR USD 2020BONAR 2018 B+275BONAR 2020 B+325BOGAR ARS 2020ARGENTINA 2019ARGENTINA 2021ARGENTINA 2026ARGENTINA 2046
CUPON EUROBONCER 2021
BONTE 22,75% 18BONTE 21,2% 18BONTE 16% 2023
BONTE 15,5% 2026USD 6,875% 2037USD 5,625% 2022BONTE 18,2% 2021BONAR 2020 B+200BONAR USD 2037BONAR USD 2025
TASA POLMON 2020BONCER 2020
USD 7,125% 2117L2DF8L2DN8
USD 4,625% 2023
VOLATILIDAD0
13.45714.896914.879618.5320.219.25
00
17.930
19.5618.5
28.5413.6727.38
037.9943.65
014.38
15.783315.2957
08.2945
000000
10.89850000
14.829816.4702
00
20.170616.89179.757
017.81210,000,00
0
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La tasa a 10 años de la Fed tuvo una semana bastante volátil pero cerró sin cambios respecto de la semana anterior. Lo que le dio volatidad fueron los resultados de las minutas de la Fed en la dejo en claro que habrá suba este año y que pueden ser antes de lo previsto. Esto le dio volatilidad al mercado de bonos locales en dólares pero terminaron la semana sin grandes cambios. Los bonos que destacamos y recomendamos por rendimiento y coyuntura actual son el A020 que cerró con una Tir de 4,90%, el Ay24 a 5,10% y el DICA con una Tir de 7,05%, este último es más riesgoso en el contexto actual, por ser mas largo, pero puede obtener una ganancia de capital si se normaliza.
Respecto a renta fija en pesos esta semana fue la licitación mensual de Lebacs donde se recortaron a las tasas respecto de la semana anterior, se renovó el 81 % de lo que venció, se adjudicaron VN 411.010 millones sobre un vencimiento de VN $ 493.878 millones lo que genero una baja en el stock en circulación por VN $82866 millones. Las tasas de corte se ubicaron en 26,25%, 26.5%, 26,30%, 25.50%, 25.25% y 25.00% para los plazos de 28, ,56, 84, 147, 210 y 273 días respectivamente.
La próxima semana el tesoro licitará un Bono ajustable por CER vencimiento en 2023, BONCER 2023 y otro bono en pesos con vencimiento en 2020 que paga 1,7% mensual o clausula gatillo de CER + 3,75.
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4
> Renta Fija
Tasas
TASAS LOCALES
BADLAR PRIVADA $PLAZO FIJO 30D $BAIBARTASA DE PASE BCRABADLAR USD PLAZO FIJO 30D USD
22,67%22,75%27,48%28,75%0,63%1,25%
TASAS INTERNACIONALES
LIBOR 90LIBOR 360EEUU 90EEUU 5 AÑOSEEUU 10 AÑOSEEUU 30 AÑOS
1,94%2,45%2,39%2,62%2,87%3,16%
CHEQUES DE PAGO DIFERIDO
306090120180360
27,50%27,50%27,50%28,00%28,00%27,00%
LEBACS
Plazo (DÍAS) Licitación Plazo Secundario Secundario285684147210273
26,75%26,50%26,30%25,50%25,25%25,00%
265482145208271
26,45%26,40%26,21%25,50%25,25%25,18%
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Commodities
ORO (XAU)1330
SOJA CHICAGO381,00
PLATA (XAG)16,49
PETROLEO (WTI)63,49
PETROLEO (BRENT)67,29
El precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) ganó hoy un 1,24 % y cerró en 63,55 dólares el barril, la segunda semana seguida que termina con una subida, favorecido por la escasez del "oro negro" en Libia.
La falta de lluvias en Latinoamérica, fundamentalmente en Argentina recortan en casi 10 millones de toneladas las previsiones de soja y maíz, impulsando los precios de los commodities al alza.
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5
Divisas
Posición Ajuste T.Implícita
FEBMARABRMAYJUNJULAGOSEPOCT
20,0320,3620,7421,1421,4421,8022,1522,4022,70
DÓLAR FUTURO
22,56%21,70%22,45%21,99%21,35%21,33%21,10%20,51%20,00%
Divisa Precio Var(%)
USD/ARSEUR/ARSBRL/USDEUR/USDGBP/USDUSD/JPYUSD/CHFUSD/UYUUSD/CNY
DXY I.Dólar
19,95 24,52 3,24 1,23 1,40
106,88 0,94 28,47 6,33
89,88
DIVISAS
0,11%-0,19%-0,38%-0,29%0,07%0,13%0,44%0,14%
-0,22%0,16%
El dólar cerró el viernes prácticamente sin cambios en $ 20,28 en el mercado minorista según promedio de principales bancos y en el mercado mayorista la divisa cerró en $ 19,95. En la semana el tipo de cambio subió 23 centavos recuperando parte de la baja de la semana anterior. En la suba prevalecieron los pesos que quedaron fuera de la licitación ($ 95.000 millones) contra los ingresos por liquidación. A nivel internacional el índice dólar cerró en 89,78., cerrando su segunda semana consecutiva de alza, avanzando en la misma 0,87%. La Fed dejó claro esta semana que subirá las tasas por lo menos 3 veces en el año y que pueden ser antes de los esperado.
Vemos que con el dólar fortaleciéndose afuera, que los ingresos por exportaciones van a caer por caída de producción generando menor presión a la baja, que las tasas de deuda soberana bonos afueras siguen subiendo y que el tipo de cambio sigue atrasado posicionarse en dólares o cubrirse en el mercado de futuros es un buena alternativa para resguardar.
Las reservas del Banco Central terminaron la semana en u$s 62.225 millones.
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Emisiones
PRÓXIMAS EMISIONES · MERCADO PRIMARIO FF
Instrumento V/N Duration Cupon Rating Fecha Licitación
PRÓXIMAS EMISIONES · MERCADO PRIMARIO ON
FF MEGABONO 183 VDF A 388.493.429 6,7 BADLAR + 3 % (MIN 24% - 32% MAX) AAA 25,98%
Instrumento V/N Duration Cupon Rating TIR
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Calendario Febrero/Marzo 2018
LUNES 26
EEUU Ventas de viviendas nuevas (Ene)
MARTES 27EEUUEEUU
Pedidos de bienes duraderos (subyacente) (Mensual) (Ene)Confianza del consumidor de The Conference Board (Feb)
MIÉRCOLES 28ARGENTINAARGENTINAEUROZONAEEUU
Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE). Diciembre de 2017Estimador Mensual Industrial (EMI). Enero de 2018IPC en la zona euro (Anual) (Feb) PIB (Trimestral) (4T)
JUEVES 1ARGENTINAEEUU
Dividendo en Acciones - MOLINOS JUAN SEMINO S.A.PMI manufacturero del ISM (Feb)
VIERNES 2
EEUUEEUU
Nóminas no agrícolas (Feb)Tasa de desempleo (Feb)
Indicadores Económicos
El índice de confianza del consumidor bajo 3% en febrero. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) bajó 3% con respecto al mes de enero, según el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Di Tella. En la comparación interanual, el índice mostró un incremento de 7,7% respecto a febrero de 2017. Tipo de Cambio. Avanzando seis centavos a ARS 20,28 el tipo de cambio minorista marcó su segunda suba consecutiva, impulsada básicamente por una mayor demanda, acumulando así una suba de 23 centavos en lo que va de la semana. Por otro lado, con mayor volatilidad, en el segmento mayorista la suba fue de tres centavos para finalizar en ARS 19,98.
Docentes rechazan el aumento de 15% y plus por presentismo para 2018. A seis días hábiles del retorno a clases previsto para el 5 de marzo, en el segundo encuentro paritario del Gobierno de María Eugenia Vidal con los gremios docentes bonaerenses, rechazaron la oferta de un aumento en los salarios de 15% en tres tramos y sin gatillo, pero que suma el pago de un plus de hasta $6.000 por presentismo de 2018.
La producción industrial creció 1% en 2017. Según la UIA, la producción industrial se expandió un 1% en el 2017, debido a los incrementos de las ramas de construcción, minerales no metálicos e industrias metálicas básicas. Por otro lado, la UIA estimo que en 2018 se logrará un crecimiento industrial de entre 2% y 3%, aunque el nivel de empleo se mantendrá estable respecto a los actuales parámetros. Indicadores Monetarios. En la jornada de ayer, las reservas internacionales registraron una caída de USD 43 M para ubicarse en USD 62.225 M.
