Reporte Semanal (17 de Noviembre)
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9100 S. Dadeland Blvd., Suite 1500. Miami, FL 33156. USA Ph: 786.497.7289 www.finsergroup.com martes, 18 de noviembre de 2014 Resumen Semanal En los Estados Unidos, el S&P 500 cerró el día viernes en un récord de 2.039,82 puntos, registrando un aumento semanal del 0,39%. El S&P ha logrado avanzar en lo que va de año en un 10,36%. El índice Industrial Dow Jones cerró en 17.634,74, subiendo un 0,35% con respecto a la semana previa. El rendimiento de las notas del tesoro de los Estados Unidos a 10 años cerró en un 2,3242%, un valor superior al rendimiento del 2,298% registrado en la semana pasada. Durante la semana, los Estados Unidos emitió un crecimiento mayor al esperado de las ventas al detal. El reporte aumentó la confianza sobre el consumo para la temporada de navidad, reflejando los efectos positivos del fortalecimiento de las condiciones laborales y la caída de los precios de la gasolina. Adicionalmente, se conoció que la eurozona se expandió en el tercer trimestre a una tasa no anu alizada del 0,2%. El anuncio mostró que Alemania, la principal economía de la región, evitó caer en una recesión. A principios de octubre, los mercados financieros habían reaccionado negativamente ante una desfavorable información económica de Alemania. Aunque el crecimiento de la eurozona fue mejor al esperado por el consenso de economistas de Bloomberg, el bajo crecimiento no elimina las presiones sobre el Banco Central Europeo para iniciar un programa de compras de bonos soberanos para reactivar la actividad económica de la región. Los participantes del mercado continuaron siguiendo muy de cerca las empresas que emitieron resultados trimestrales. Hasta la fecha, 470 empresas del S&P han publicado resultados de las cuales el 59,31% publicó ventas mayores a las esperadas y el 79,1% emitió ganancias que excedieron las estimaciones de los analistas de Bloomberg. Los inversionistas han reaccionado favorablemente con los anuncios, llevando al S&P a nuevos records en las últimas semanas luego de haberse visto afectada la confianza a inicios de octubre por las preocupaciones sobre el desempeño de la eurozona y una desaceleración de la economía global. Las ganancias de los miembros del S&P han subido un 9,05%, por encima del 3,96% previsto por el consenso de Bloomberg. Con respecto a los commodities, el crudo continuó descendiendo durante la semana. El barril de crudo Brent cerró el viernes en 77,74 dólares, el nivel más bajo en cuatro años. Los mercados se muestran a la espera de la reunión de la OPEP programada para el 27 de noviembre. Muchos analistas esperan que el cartel, responsable de producir alrededor de un tercio de la demanda de crudo, no recortará la producción para defender el precio del barril. Arabia Saudita, el mayor miembro de la OPEP con una producción de unos 9,8 millones de barriles, estaría apoyando no reducir los niveles de producción para perjudicar a los productores estadounidenses. La revolución energética de los Estados Unidos, impulsada por el método de fracturación hidráulica, ha llevado al país a incrementar la producción de crudo desde unos 5 millones a inicios del 2009 hasta unos 9 millones de barriles diarios en la actualidad. Estados Unidos Las ventas al detal ofrecen buenos indicios sobre el gasto de consumo para la temporada de navidad. El Departamento de Comercio anunció que las ventas al detal aumentaron en el mes de octubre en un 0,3% con respecto al mes previo. El consenso de economistas de Bloomberg esperaba una lectura del 0,2%. Las ventas al detal habían caído en septiembre en un 0,3%. La noticia refuerza la confianza sobre el consumo en vísperas de la importante temporada de acción de gracias y navidad. Analistas siguen muy de cerca el indicador porque ofrece indicios sobre el gasto de consumo, que abarca alrededor del 70% de la economía estadounidense. Excluyendo los rubros de automóviles y gasolina, las ventas al detal aumentaron en un 0,6%. El valor refleja que los hogares norteamericanos estarían beneficiándose de un fortalecimiento de las condiciones laborales así como por el descenso de la gasolina que actúa como una reducción de impuestos. De acuerdo con American Automobile Association (AAA), el precio promedio del galón de gasolina regular en los Estados Unidos se situó el jueves en 2,91 dólares. El nivel es un 15,1% inferior al precio de inicios de septiembre. Adicionalmente, el índice de confianza del consumidor elaborado por la Universidad de Michigan correspondiente a noviembre y publicado el día viernes arrojó una lectura de 89,5, la más elevada en ocho años. El indicador también sugiere un buen pronóstico para el gasto de consumo en la temporada de navidad.
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martes, 18 de noviembre de 2014
Europa
Eurozona:
La oficina de estadísticas de la Unión Europea informó que
el producto interno bruto de la eurozona en el tercer
trimestre aumentó en un 0,2% con respecto al trimestre
anterior. La economía de la eurozona se habría acelerado
tras registrar en el segundo trimestre una expansión del
0,1%. El valor superó las estimaciones del consenso de
economistas de Bloomberg quienes esperaban un
crecimiento del 0,1%. La expansión se traduce a una tasaanualizada del 0,6%.
En el trimestre, Alemania se expandió a una tasa anualizada
del 0,3% luego de haberse contraído en el segundo
trimestre. La noticia señala que la economía más grande de
Europa habría evitado caer en una recesión. Francia registró
una tasa anualizada de crecimiento del 1,1%, tras contraerse
en el trimestre anterior. La economía italiana registró otra
contracción, señalando que se encuentra en recesión.
Alemania, Francia e Italia son las economías más grandes de
la región, representando el 66% del producto interno brutode la eurozona. Las cifras indican que la economía de la
eurozona todavía permanece por debajo de los niveles
previos de la crisis financiera. Un aspecto favorable del
reporte fue el anuncio sobre la expansión de la economía
griega a una tasa no anualizada del 0,7%. La noticia indica
que Grecia por primera vez en seis años emergió de la
recesión.
El desempeño de la región en el tercer trimestre no
disminuye la presión sobre el Banco Central Europeo para
iniciar un programa de compras de bonos soberanos para
reactivar la economía y acabar con la baja inflación. En lasemana previa, la Unión Europea ajustó a la baja su
pronóstico de crecimiento para el 2014, estimándolo en un
0,8%. El nivel es significativamente superior al
experimentado por otras economías desarrolladas tales
como los Estados Unidos y el Reino Unido. El Fondo
Monetario Internacional estima que los Estados Unidos y el
Reino Unido crezcan en el 2014 a un ritmo del 2,2% y 3,20%
respectivamente.
Corporativo
Berkshire Hathaway Inc. (BRK): el conglomerado dirigido
por el inversionista Warren Buffett anunció que comprará el
negocio de batería Duracell de Procter & Gamble. Buffett
canjeará la totalidad de su participación de P&G valorada en
4,7 millardos de dólares a cambio de Duracell. P&G había
informado a finales de octubre la puesta en venta de
Duracell, como parte de su estrategia de salir de varios
intereses con bajos crecimientos y márgenes de ganancias
reducidos para enfocarse en fortalecer sus marcas líderes.
Analistas citaron que la operación refleja una pérdida de
confianza de Buffett en P&G al no utilizar su posición de 62
millardos de dólares en efectivo. La operación diseñada
como un canje de acciones le permitirá a ambas partes
diferir el pago de impuestos. La empresa de baterías tiene
ventas anuales de unos 2 millardos de dólares. Duracell
formará parte de varias subsidiarias de Berkshire tales como
GEICO, Burlington Northern Santa Fe, General RE,
MidAmerican Energy, NV Energy, McLane Company,
PacifiCorp, The Marmon Group, Fruit of the Loom, NetJets y
Claytons Homes. El conglomerado también tiene un
portafolio de acciones valorados en unos 117 millardos de
dólares cuyos principales componentes son Wells & Fargo
(22,3%), Coca-Cola (15,8%), IBM (12,4%), American Express
(12,3%), Wal-Mart (4,3%), Exxon Mobile (3,6%), US Bancorp
(3,1%). El día viernes Berkshire publicó que amplió muy
levemente en el tercer trimestre sus posiciones en Charter
Communication, Directv, DaVita HealthCare y General
Motors.
Zoetis Inc. (ZTS): el inversionista activista Bill Ackman
adquirió una participación del 8,5% sobre Zoetis, la
farmaceuta de animales más grande del mundo constituida
por el antiguo portafolio de medicinas de Pfizer. La posición
del Pershing Square Capital, el hedge fund de Ackman con
activos bajo gerencia de unos 14 millardos de dólares, se
encuentra valorada en unos 1,87 millardos de dólares.Ackman estaría buscando forzar a la gerencia a vender
Zoetis a una farmaceuta más grande. Posiblemente, uno de
los interesados pudiese ser Valeant, la farmaceuta que tenía
interés de realizar una compra de Allergan. Ackman tiene
una posición de casi 6 millardos de dólares en Allergan,
fabricante del tratamiento antiarrugas botox. Zoetis tiene
ventas anuales de unos 4,7 millardos de dólares y un valor
de mercado de unos 22 millardos de dólares. Luego de
conocerse la noticia, las acciones de Zoetis subieron un
8,9%, cerrando el día martes 11 de noviembre en 43,72
dólares.
Wal-Mart Stores Inc. (WMT): las acciones del mayordetallista del mundo subieron un 4,72% el día jueves luego
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martes, 18 de noviembre de 2014
de presentar resultados que excedieron las estimaciones de
los analistas. En los Estados Unidos, Wal-Mart registró un
aumento en las ventas de tiendas comprables de un 0,5%. El
incremento fue el primero en los últimos siete trimestres.
En los Estados Unidos las operaciones de Wal-Mart han
estado bajo presión por el aumento de los costos
relacionados con la nueva ley de salud, una mayor
competencia por parte de los detallistas en línea, un débil
aumento de los salarios, y una alta tasa de desempleo en los
hogares de estratos bajos. Los ahorros obtenidos por las
familias norteamericanas debido a la caída de los precios de
la gasolina, pudiese impactar positivamente los resultadosdel detallista en la importante temporada de navidad. Los
Estados Unidos es responsable de generar el 71% de las
ventas. Las ganancias trimestrales cayeron un 0,7%, hasta
los 3,71 millardos de dólares. Las ventas trimestrales de
Wal-Mart fueron de 119 millardos de dólares, subiendo un
2,9% con respecto al período anterior. El consenso de
analistas de Bloomberg esperaba ventas de 118,3 millardos
de dólares, situándose en 119 millardos de dólares. Las
acciones cerraron el jueves en 82,94 dólares, avanzando con
respecto a inicios de años en un 5,87%.
Citigroup Inc. (C): reguladores de los Estados Unidos, Reino
Unido, y Suiza multaron por un total de 4,3 millardos de
dólares a seis grandes instituciones bancarias por manipular
el mercado cambiario. Citi pagará 1,02 millardos de dólares
mientras que JP Morgan desembolsará unos 1,01 millardos
de dólares. Los otros bancos penalizados fueron UBS ($800
millones), Royal Bank of Scotland ($634 millones), HSBC
($618 millones), y Bank of America ($250 millones).
DreamWorks Animation SKG (DWA): el fabricante de
juguetes Hasbro estaría en conversaciones para adquirir
DreamWorks. DreamWorks es una empresa de animación
creadora de las franquicias tales como Shrek, Kung Fu
Panda, Madagascar, How to Train your Dragon y Penguins ofMadagacar. Una fusión entre las dos empresas le permitiría
a DreamWorks fortalecer su posición en la comercialización
de productos relacionados con sus producciones. Los
resultados de DreamWorks han estado afectados
recientemente por una débil recepción de sus últimos
lanzamientos tales como el filme Turbo. A finales de
septiembre, se habían difundidos rumores sobre un interés
de la empresa de telecomunicaciones japonesa SoftBank
para adquirir DreamWorks. Sin embargo, las conversaciones
se habrían caído posteriormente. DreamWorks tiene ventas
al año de unos 650 millones de dólares y un valor de
mercado de unos 1,9 millardos de dólares. Luego dedifundirse los rumores, las acciones de DreamWorks
subieron un 14,1% para cerrar el día jueves en los 25,52
dólares. Las acciones de Hasbro cayeron el jueves un 4,33%
para cerrar en los 54,98 dólares. No obstante, se especuló
durante el fin de semana que las negociaciones se cayeron.
Petrobras (PETR4): la petrolera brasileña controlada por el
gobierno postergó para dentro de un mes la presentación
de los resultados correspondientes al tercer trimestre
debido a las investigaciones relacionadas con las
acusaciones de corrupción, soborno y blanqueamiento de
dinero. Las autoridades también se encuentran investigando
a varios contratistas de Petrobras. La policía dijo haber
arrestado a unas 27 personas y congelado activos por unos
278 millones de dólares.
Virgin America Inc. (VA): las acciones de la aerolínea
subieron un 30,43% el día viernes en su debut en la bolsa
Nasdaq, cerrando en 30 dólares. Virgin logró recaudar en la
oferta pública inicial 359 millones de dólares fijando el
precio de las acciones vendidas en 23 dólares. La aerolínea
obtuvo un valor de mercado de unos 1,3 millardos de
dólares. Virgin America compuesta por una flota de 53
aviones, vuela en los Estados Unidos y México. El buen
debut de la aerolínea ocurre a pesar de los efectos negativos
en la imagen de la marca Virgin del reciente incidente de la
nave espacial de la compañía Virgin Galactic. Sin embargo, el
favorable debut de Virgin America ocurre en medio de un
aumento de la confianza de los inversionistas sobre las
aerolíneas ocasionado por la caída del precio de la gasolina.
Virgin America fundada en 2007 tiene ventas anuales de
unos 1,4 millardos de dólares. Con excepción del 2013, la
aerolínea ha cerrado con pérdidas anuales en todos los
años.
Hertz Global Holdings Inc. (HTZ): las acciones de la empresa
dedicada al alquiler de vehículos cayeron el día viernes en
un 4,6% luego de informar que emitirá nuevamente los
reportes financieros correspondientes a los años 2012 y2013 debido a errores contables. En junio, Hertz había dicho
que revisaría los documentos de los años 2012 y 2013 y
remitiría exclusivamente los reportes del año 2011. Hertz ha
dicho que hasta los momentos ha encontrado errores
contables que sobreestimaron las ganancias antes de
impuestos en uno 87 millones de dólares. Actualmente,
Hertz se encuentra en proceso de separar su unidad
dedicada al alquiler de maquinarias mediante la constitución
de otra empresa pública. Hertz se encuentra en la búsqueda
de un CEO, luego de haber renunciado Mark Frissora tras
conocerse las irregularidades contables y las críticas de
Icahn. El inversionista activista Carl Icahn adquirió en agostouna participación en Hertz. Icahn controla el 8,68% de las
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acciones, una posición valuada en unos 850 millones de
dólares. El viernes las acciones cerraron en 21,69 dólares,
registrando una caída en los que va de año del 24,21%.
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