Superintendencia del

Mercado de Valores del Perú

Principales mecanismos de

Registro o excepción de éste,

para emisores de los países de

la Alianza del Pacífico

VIII ENCUENTRO DE SUPERVISORES DE LOS PAÍSES QUE

CONFORMAN LA ALIANZA DEL PACIFICO

Santiago de Chile

29 Marzo 2017

1

36%

43

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 feb-16 feb-17

Mil

lon

es U

S$

Acciones Instrumentos de Corto Plazo Certificados de Depósito

Bonos de Arrendamiento Financiero Bonos Corporativos Bonos Hipotecarios

Bonos Convertibles Bonos Subordinados Bonos Titulizados

1,236

1,484

1,8191,751

1,167

1,395

1,924

732

Perú: Principales indicadores Mercado de Valores

Demanda importante de inversionistas

institucionales peruanos

Portafolio Administrado: más de US$ 63 mil

millones.

Montos colocados por Oferta Pública

Primaria en el Perú

(En US$ Millones)

Al cierre de febrero de 2017, 15 empresas han

realizado 22 colocaciones por OPP de valores de

deuda por US$ 732 millones.

Al cierre de febrero de 2016, el Saldo Colocado en

Circulación es de US$ 7,988 millones (88 emisores).

Saldo en Circulación (Oferta Pública)

(En US$ Millones)

Perú

Mercado Primario

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 feb-16 feb-17

Mil

lon

es

de

US$

2

US$ 7,988

millones

65%

37%

6%

-24%

-6%

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58%

1%

43%

22%13%

-26%

-11%

-36%

83%

0%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 feb-2017

Va

r. % Ín

dic

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Ca

pita

liza

ció

n B

urs

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n M

illo

ne

s U

S$

)

Var. % SP/BVL Peru General Var. %S&P/BVL Lima 25 Capitalización Bursátil

Perú: Principales indicadores Mercado de Valores

Mercado Secundario

Al mes de febrero 2017, el monto negociado

en la BVL asciende a US$ 1,848 millones con

un total de 23 mil operaciones.

El rendimiento del principal índice de la BVL

(SP/BVL PERU GENERAL) al mes de febrero

fue del 1.3%.

Monto Negociado

Bolsa de Valores de Lima

Rentabilidad Anual S&P/BVL Peru General Index

(En %)

Rentabilidad anual

promedio (ult.

década): 13%

3

6,637

7,803 7,561

5,922 5,777

3,492

4,544

508

1, 848

-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 feb-16 feb-2017

N

de O

peracio

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Mo

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N

eg

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ill. U

S$)

Op. de Reporte Inst. de deuda Renta Variable N de Operaciones

Perú: Principales acciones

4

Reducción de costos aplicables a operaciones al contado con valores

de renta variable (SMV, BVL y CAVALI) en el mercado principal

(más del 70%)

Creación de la figura del Formador de Mercados y

separación de funciones con el Agente Promotor.

Actualmente hay un total de 7 valores.

Creación de los ETFs o fondos bursátiles

Creación de los Fondos de Inversión de Renta Inmobiliaria, FIRBIS

Implementación del

nuevo sistema de

negociación electrónica

MILLENNIUM (300 ops)

Regulación del ADM y

aprobación del uso de

algoritmos

Reducción de costos

Formador de Mercados

Nuevos Instrumentos Financieros

Modernización

Procedimiento unificado

y expeditivo (Ventanilla

Única)

Adopción de medidas para promover una mayor profundidad y liquidez del mercado

Medidas tributarias (exoneración de ganancias de capital)

Incorporación nuevos

emisores:

MAV y MII

Iniciativas Alianza

Pacifico

Integración de mercados

4

Perú: Oferta Pública Secundaria MILA

Simplificar reconocimiento de

ofertas públicas secundarias

Excepción de inscripción de valores

inscritos, registrados y/o autorizados

por reguladores o supervisores del

MILA en el Registro Público del

Mercado de Valores - RPMV (no

requiere de trámite alguno o

pronunciamiento de SMV).

Se incorpora una sección especial

en el Registro de la Bolsa de Valores

de Lima: valores MILA.

Base legal: Segunda Disposición

Complementaria Final del Decreto

Legislativo N 1061.

Reglamento del Mercado Integrado Latinoamericano (Enrutamiento Intermediado) –

último cambio enero de 2016: Alineación acuerdos Alianza del Pacífico

Exclusión RPMV no genera OPC.

Los emisores se encuentran

obligados a cumplir la normativa del

mercado de valores en el que se

encuentren inscritos.

Los valores respecto de los cuales se

ha reconocido la oferta no se

inscribirán en el RPMV salvo que el

emisor extranjero solicite

voluntariamente dicha inscripción.

5

Verificar que los valores cumplan las

premisas y disposiciones del Reglamento MILA para su inscripción en el Registro BVL.

Difusión de información a través

de un enlace electrónico al sistema de

información pública mercados MILA.

Crear una sección en su página WEB

en donde se muestre el listado

actualizado de valores MILA.

Informar al mercado sobre la suspensión de la negociación o

anuncio u ocurrencia del deslistado o exclusión de valores MILA.

Obligaciones de la BVL (transparencia):

Ampliar alternativas

de inversión

Se podrá realizar OPS de valores

representativos de participación

(incluyen fondos cerrados) y/o deuda

emitidos en países del MILA ,

siempre que hayan sido previamente

inscritos y/o autorizados por el

supervisor respectivo, se negocien en

un sistema de negociación

extranjero, y hayan sido inscritos por

la BVL en su Registro.

Se podrá realizar las modalidades de

operaciones reconocidas en el

Reglamento de Operaciones BVL.

Reglamento del Mercado Integrado Latinoamericano (Enrutamiento Intermediado) –

último cambio enero de 2016: Alineación acuerdos Alianza del Pacífico

Perú: Oferta Pública Secundaria MILA

6

7

VOLUMEN TRANSADO INFRAESTRUCTURA

MILA: desde su inicio – mayo 2011 (mill US$)

Perú: Oferta Pública Secundaria MILA

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

Chile Colombia Perú México

291.1

127.9

27.27.9

Mill

ones

de

US$

Según valor

Fuente: MILA News

US$ 454.14 millones en 19445 operaciones

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

Perú Chile México Colombia

358.1

67.0

23.165.9

Mill

ones

de

US$

Según país

Fuente: MILA News

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

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140.0

160.0

2013 2014 2015 2016 feb-17

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62

20 20

3

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14 168

0 0 0 3 57 3 3 62

140

119

3646

17M

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S$

Volumen Transado a través del MILA por Valor

Chile

Colombia

Mexico

Perú

Total

7

US$ 454.14

millones en

19,445

operaciones

Perú: Oferta Pública Secundaria MILA

A febrero de 2017 el portafolio administrado por las AFP´s asciende

a US$ 41,992 millones (21.5% de PBI).

Fuente: SMV

VOLUMEN TRANSADO INFRAESTRUCTURA

MILA: desde su inicio – mayo 2011 (mill US$)

0.0

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100.0

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200.0

250.0

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Chile Colombia Perú México

291.1

127.9

27.27.9

Mill

ones

de

US$

Según valor

Fuente: MILA News

US$ 454.14 millones en 19445 operaciones

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

Perú Chile México Colombia

358.1

67.0

23.165.9

Mill

ones

de

US$

Según país

Fuente: MILA News

0

200

400

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1,000

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1,400

1,600

2013 2014 2015 2016 feb-17

255

14460

501 511

324

217 212224

167

853

539

141232

277

1,432

900

412

956 955

Mill

on

es

de

US$

Inversiones de las AFPs en Empresas de Paises del MILA

Chile

Colombia

México

Total

-

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

800.0

900.0

1,000.0

2013 2014 2015 2016 feb-17

367

708

71

288

101 26 4 6 024 2 28 19 1

392

737

102

314

11

Mill

on

es

de

US$

Monto Negociado en la BVL por Residentes

Chile

Colombia

México

Total

8

US$ 454.14

millones en

19,445

operaciones

Oferta Pública Primaria

Reglamento para el reconocimiento de OPP inscritos y/o autorizados en países que

integran la Alianza del Pacífico: Resolución SMV 007-2016-SMV/01 (15.03.16)

Objetivo:

Permitir la difusión en el mercado de valores peruano de OPP inscritas y/o autorizadas en

países que integran la Alianza del Pacífico y/o MILA, sin requerir su inscripción en el RPMV ni

de trámite o pronunciamiento alguno de parte de la SMV(*). Las OPP se sujetan a la regulación

del país extranjero.

Condiciones:

• El emisor se encuentre

constituido en uno de los países extranjeros de referencia y realice su actividad principal en el mismo.

• El valor objeto de OPP – incluyendo los programas de emisiones o sus equivalentes – ha sido inscrito y/o autorizado por el supervisor del país extranjero.

• La colocación y/o emisión de los valores se realizará en el mercado de valores del país extranjero de referencia.

(*) El anterior modelo se realizó sobre la base de la regulación del Mercado de Inversionistas Institucionales. 9

Oferta Pública Primaria

Inscripción y/o autorización

valor país extranjero

Difusión mercado peruano

(reconocimiento OPP)

Colocación mercado

extranjero

La promoción de la OPP se debe realizar a través de un Agente Intermediación.

Responsabilidades:

Procedimiento:

Documentación

Remitir documentación a la SMV que evidencie cumplimiento de condiciones exigidas en el

Reglamento.

Declaración responsabilidad

Donde se señale que la difusión de la oferta se realizará observando las

mismas condiciones, características y restricciones a las que se sujeta en el

mercado extranjero.

10

Si un Agente de Intermediación recibe la instrucción de su cliente

para dar curso a una orden de compra del valor deberá recabar

una Declaración Jurada donde este manifieste su conocimiento:

Oferta Pública Primaria

Funcionamiento de las operaciones y

los riesgos asumidos.

Identificación del supervisor extranjero.

Que el valor no se encuentre inscrito

en el RPMV y la supervisión no esta

bajo la SMV.

Los medios a través de los cuales puede

acceder a la información.

La información relevante esta sujeta

al mercado extranjero.

La oferta se halla sujeta a normas del mercado extranjero.

Tipo, naturaleza, características del

valor.

Conocimiento de la legislación aplicable

a valor extranjero.

No asume responsabilidad por solvencia de emisor

o rentabilidad del valor.

11

Superintendencia del

Mercado de Valores del Perú

Principales Mecanismos de

Registro o excepción de éste,

para emisores de los países de

la Alianza del Pacífico

VIII ENCUENTRO DE SUPERVISORES DE LOS PAÍSES QUE

CONFORMAN LA ALIANZA DEL PACIFICO

Santiago de Chile

29 Marzo 2017

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